Оценка имущества торгового предприятия и разработка мероприятий по эффективному его использованию

Пояснительная записка в соответствии с Федеральным законом от 21 ноября 1996г. № 129 - ФЗ (Об бухгалтерском учете) должны содержать более подробную информацию об организации, ее финансовом и имущественном положении используемых методах оценки. В пояснительной записке должно быть указано, что бухгалтерская отчетность сформирована исходя из действующих в России правил бухгалтерского учета и отчетности, кроме случаев, когда организация допустила при формировании бухгалтерской отчетности и отступления от этих правил (п.25 Положение по Бухгалтерскому Учету 4/99). В ней должны содержаться пояснения о фактах неприменения правил бухгалтерского учета в случаях, когда они не позволяют достоверно отразить имущественное положение и финансовые результаты деятельности.

Актив - это любой исходный материал, способный либо создавать в будущем приток денежных средств, либо сокращать их отток.[21, с. 264]

Хотя данное определение достаточно широко, чтобы охватить почти все виды активов, бухгалтера поясняют: ресурс может считаться активом, если фирма приобрела его в какой-то предшествующей сделке, которая способна с должной точностью количественно оценить будущие выгоды. Стоимость активов с бухгалтерской точки зрения в значительной степени основывается на представлении исторической стоимости, т.е. исходной стоимости актива, скорректированной в сторону повышения с учетом улучшений, произведенных над активами с момента покупки, а также в направлении понижения - с учетом потери стоимости, связанной с устареванием ресурса. Эта историческая стоимость называется «балансовой стоимостью».

Финансовый отчет, где бухгалтеры суммируют и указывают стоимость активов, называется - бухгалтерским балансом. Измерение стоимости активов начинается с рассмотрения методики классификации активов в бухгалтерском балансе. Во- первых, существуют основные средства, включающие долгосрочные активы. Затем идут краткосрочные активы фирмы, охватывающие производственно - материальные запасы (сырье, полуфабрикаты и готовые изделия), дебиторскую задолженность (все денежные средства, одолженные организацией), а также денежные средства. Данные активы классифицируют как оборотные средства. [12, с. 51]

Нормализация отчетности проводится с целью определения доходов и расходов, характерных для нормально действующего бизнеса. Она необходима для того, чтобы оценочные заключения были объективными, основывались на реальных показателях деятельности предприятия. Дадим оценку ООО «ПАНТЕОН» на основе бухгалтерской отчетности в следующей главе.

Глава 2. Подходы к оценке имущества на основе бухгалтерской отчетности ООО «ПАНТЕОН»

2.1 Состояние бухгалтерского учета имущества ООО «ПАНТЕОН»

Оптово-розничное предприятие ООО «ПАНТЕОН» быстро развивающая компания на алкогольном рынке. Она имеет более ста торговых точек в городе Новосибирске и Новосибирской области. Также работает со многими оптовыми поставщиками и покупателями. Конечная цель развития бизнеса заключается в получении прибыли.

Рассмотрим ведение бухгалтерского учета имущества ООО «ПАНТЕОН».

Бухгалтерский учет основных средств регулируется Положением по Бухгалтерскому Учету 6/01 (Учет основных средств) . Все первичные документы (акты ввода, приема - передачи, списания) сразу после их составления в обычном порядке, утверждения руководителем и поступления в бухгалтерию регистрируются с кратким описанием содержания операции на счете № 01(основные средства). В графу «Дебет» записывают сумму стоимости объекта с указанием корреспондирующего счета. Так же начисляется амортизация основных средств - это постепенное снижение первоначальной стоимости объекта. На счете 02(амортизация основных средств) учитывается сумма амортизации по объекта основных средств, стоимость объектов основных средств погашается посредствам начисления амортизации. В ООО «ПАНТЕОН» амортизация начисляется линейным способом, т.е. равномерно списывается равными долями каждый месяц. Различается только по срокам эксплуатации.

Движение денежных средств в кассе ООО «ПАНТЕОН» состоит из двух основных стадий:

- поступления (прихода) денежных средств в кассу;

- выбытия (расхода) денежных средств из кассы.

К основным способам поступления наличных денежных средств в кассу относятся:

- поступление в виде выручки от покупателей и заказчиков за отгруженные товары, продукцию, оказанные услуги);

- поступление в виде займов или кредитов, полученных от кредитных или других фирм;

- поступление в виде возврата авансов или займов, ранее выданных другим организациям;

- поступление наличных денежных средств, при осуществлении операций, связанных с расчетами по оплате труда персонала организации, с персоналом по прочим операциям, с учредителями и др.

Для оформления и учета хозяйственных операций по движению наличных денежных средств установлены следующие унифицированные формы первичной учетной документации по учету кассовых операций (табл. 2).

Таблица 2. Унифицированные формы по учету кассовых операций

№ формы	Наименование формы
КО - 1	Приходный кассовый ордер
КО - 2	Расходный кассовый ордер
КО - 3	Журнал регистрации приходных и расходных кассовых документов
КО - 4	Кассовая книга
КО - 5	Книга учета принятых и выданных кассиром денежных средств

Поступление наличных денежных средств, в кассу оформляют приходными кассовыми ордерами.

По графе «Дебет» указывается счет (или субсчет), на который приходуются поступившие наличные денежные средства, например счет 50 (Касса). По графе «Кредит (корреспондирующий счет, субсчет)» указывается счет (субсчет), с кредита которого поступили в кассу наличные денежные средства. Например, при поступлении наличных денег из банка по чеку необходимо указать счет 51 (Расчетные счета).

Выдача наличных денег из кассы организации производится по расходным кассовым ордерам или другим документам надлежащим образом оформленным. К таким документам, например, относятся платежные и расчетно-платежные ведомости, по которым выдается заработная плата работникам организации, заявления на выдачу денег и др.

При осуществлении расчетов наличными деньгами в ООО «ПАНТЕОН» ведется кассовая книга установленной формы. Кассовая книга является учетным регистром, в котором отражаются в хронологическом порядке все совершенные организацией кассовые операции, подтвержденные рассмотренными ранее первичными учетными документами. Контроль за правильным ведением кассовой книги возлагается на главного бухгалтера организации.[26, с. 257]

Все временно свободные денежные средства ООО «ПАНТЕОН», за исключением наличных денег в кассе, хранятся на расчетном счете предприятия, открываемом в отделении банка. На расчетный счет зачисляются выручка за реализованный товар от покупателей и другие поступления.

Большинство расчетов между организациями производится безналично. Безналичные перечисления ведутся путем перевода денежных средств со счета ООО «ПАНТЕОН» на счет получателя с помощью различных банковских операций, заменяющих наличные деньги в обороте. Согласно Положениям о безналичных расчетах в Российской Федерации Банка России организацией используются следующие формы и способы расчетов: платежные поручения, инкассовые поручения, пластиковые карты. Движение денежных средств в банке ведется по счету 51 (Расчетные счета) поступление по (Дебету), расход по (Кредиту).

Процесс движения материалов состоит из трех основных стадий: стадии поступления материалов в организацию, стадии расходования материалов в организации, стадии выбытия материалов из организации. На первой стадии производится принятие материалов к учету на основе первичных учетных документов и их стоимостная оценка. В ООО «ПАНТЕОН» материалы поступают путем приобретения за плату. На второй стадии происходит расходование материалов - их отпуск для управленческих нужд организации. На третьей стадии осуществляется учет материалов, выбывающих из организации вследствие различных причин. Выбытие материалов из ООО «ПАНТЕОН» происходит по следующим основным причинам:

- списание материалов (передача в эксплуатацию материально-ответственному лицу);

- продажа (реализация) материалов.

Если в организации введен автоматизированный учет, то от некоторых форм первичной документации можно отказаться.

В настоящее время в ООО «ПАНТЕОН» применяется аналитический учет материалов в бухгалтерской учете на основе использования оборотных ведомостей. Аналитический учет ведется в разрезе каждого склада, подразделения, а внутри них - в разрезе каждого наименования (номенклатурного номера), групп материалов, субсчетов и синтетических счетов бухгалтерского учета.

Движение товаров в ООО «ПАНТЕОН», как правило, включает две основные стадии:

- поступление товаров путем их приобретения у поставщиков;

- продажа товаров покупателям - юридическим и физическим лицам.

Всё операции по движению товаров в ООО «ПАНТЕОН» оформляются первичными учетными документами. Для оформления и учета торговых операций в ООО «ПАНТЕОН» предусмотрены следующие основные унифицированные формы первичной учетной документации (таблица 3)

Таблица 3. Унифицированные формы по учету движения товаров

№ формы	Наименование формы
ТOРГ-1	Акт о приемке товаров
ТOРГ-2	Акт об установленном расхождении по количеству и качеству при приемке ТМЦ
ТOРГ-5	Акт об оприходовании тары, не указанной в счете поставщика
ТOРГ-12	Товарная накладная
ТOРГ-13	Накладная на внутреннее перемещение, передачу товаров, тары
ТOРГ-15	Акт о порче, бое, ломе ТМЦ
ТOРГ-16	Акт о списании товаров
ТOРГ-29	Товарный отчет
ТOРГ-ЗО	Отчет по таре

Приобретение товаров у поставщиков осуществляется на основании договоров купли-продажи. Товары от поставщиков, как правило, поступают в организацию с их сопроводительными документами (накладными, счетами и т.п.). Приемка товаров, поступивших от поставщиков, производится по акту о приемке товаров (форма № ТOРГ-1). Данным актом оформляется приемка товаров по количеству, качеству, массе и комплектности в соответствии с правилами приемки товаров и условиями договора. Для оформления приемки товаров, имеющих количественные и качественные расхождения по сравнению с данными сопроводительных документов поставщика, применяются акт об установленном расхождении по количеству и качеству при приемке товарно-материальных ценностей (форма № ТOРГ-2).Данный акт является юридическим основанием для предъявления претензии поставщику. Акты о приемке товаров по количеству составляются исходя из соответствия фактического наличия товаров данным, содержащимся в транспортных, сопроводительных или расчетных документах, а при приемке их по качеству и комплектности - в соответствии с требованиями к качеству товаров, предусмотренными в договоре или контракте. Акты составляются по результатам приемки, с участием представителей организаций поставщика и получателя или представителем организации-получателя с участием компетентного представителя незаинтересованной организации. При приемке товарно-материальных ценностей акты о приемке с приложением документов (счета-фактуры, накладные и т.д.) передаются в бухгалтерию под расписку и для направления претензионного письма поставщику или транспортной организации, доставившей груз. Акт по форме № ТOРГ-2 составляется в четырех экземплярах. Если товарно-материальные ценности поступают в организацию без счета поставщика, то они принимаются по акту о приемке товара, поступившего без счета поставщика (форма № ТOРГ-4).Ценности принимаются по данному акту по фактическому наличию. Акт составляется в двух экземплярах. Первый экземпляр передается в бухгалтерию, второй остается у материально ответственного лица. Для оформления приемки и оприходовании тары, а также упаковочных материалов, полученных при распаковке товаров, в том случае, когда они не показываются отдельно в счетах поставщика и их стоимость включена в цену товара, применяется акт об оприходовании тары, не указанной в счете поставщика (форма № ТOРГ-5).Акт составляется в двух экземплярах. Товары при приемке их от поставщиков приходуются в чистом весе. При оприходовании некоторых товаров чистый вес (нетто) определяется путем вычитания из общего веса товара (брутто) веса тары по маркировке. Поступившие товары передаются для хранения на склад организации. При продаже товаров другим организациям отпуск товаров со склада ООО «ПАНТЕОН» производится по товарным накладным (форма № ТOРГ-12).Товарная накладная составляется в двух экземплярах. Первый экземпляр остается в ООО «ПАНТЕОН», и является основанием для их списания. Второй экземпляр передается фирме -покупателю и является основанием для оприходования им этих ценностей. Для учета товарных документов в организации за отчетный период применяются товарный отчет (форма № ТOРГ-29) и отчет по таре (форма № ТOРГ-30).Эти первичные документы составляются в двух экземплярах материально ответственным лицом с указанием даты, номера документов на поступление и выбытие товаров и тары. Товарный отчет подписывается бухгалтером и материально ответственным лицом. Первый экземпляр отчета с приложенными документами, на основании которых составляется отчет, передается в бухгалтерию, второй экземпляр остается у материально ответственного лица.

Для учета внутреннего перемещения товарно-материальных ценностей между структурными подразделениям или материально ответственными лицами применяется накладная на внутреннее перемещение, передачу товаров, тары (форма № ТOРГ-13). В случае возникновения по тем или иным причинам боя, порчи, лома товарно-материальных ценностей они подлежат уценке или списанию, которое оформляется актом о порче, бое, ломе товарно-материальных ценностей (форма № ТOРГ-15). Акт составляется в трех экземплярах и утверждается руководителем ООО «ПАНТЕОН». Первый экземпляр направляется в бухгалтерию и является основанием для списания с материально ответственного лица потерь товарно-материальных ценностей, второй экземпляр остается в подразделении, третий - у материально ответственного лица. В случае обнаружения при инвентаризации потерь от порчи товаров для их списания используется акт о списании товаров (форма № ТОРГ-16). Для оформления уценки товаров при снижении покупательского спроса, моральном устаревании, обнаружении признаков понижения качества по различным причинам применяется акт об уценке товарно-материальных ценностей (форма № МХ-15).Акт составляется и подписывается в двух экземплярах ответственными лицами комиссии. Один экземпляр направляется в бухгалтерию, второй передается материально ответственному лицу для хранения или прикладывается к товарной накладной для передачи в организации торговли для перепродаж товарно-материальных ценностей по более низким ценам или для возврата их поставщику (производителю).

ООО «ПАНТЕОН» работает прибыльно. По сравнению с 2008г. прибыль увеличилась в 2009г на 273 тыс. руб. (287,6%) и составила 371 тыс. руб.

Активы организации также возросли: на конец 2009г. активы составили 102792 тыс. руб. или на 44,5% за год; рентабельность активов в 2009г. равна 1,34 % , против 0,6% в 2008г.; финансовая рентабельность выросла с 0,97% в 2008г. до 3,59 в 2009г.

Таким образом, финансово-хозяйственная деятельность ООО «ПАНТЕОН» является успешной.

Достоверный учет имущества соответствует эффективному развитию бизнеса.

2.2 Устойчивость состава и структуры актива баланса

Одним из элементов финансовой отчетности служат активы. Активы динамичны по своей природе. В процессе жизни деятельности организации, как величина активов, так и их структура постоянно изменяются. Получаемые из различных источников финансовые ресурсы используются для приобретения основных средств, их ремонта, пополнения производственных запасов. При этом одним из важнейших признаков устойчивости финансового положения организации - правильность вложения финансовых средств в активы. [39, с. 168]

В российских предприятиях, активы подразделяются по возрастанию ликвидности: нематериальные активы, основные средства и другие внеoбoротные активы, запасы, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства (рисунок 1)

Рисунок 1. Структура активов организации

Активы организации (рис. 1) включают внеoбoротные и оборотные активы. Анализируя активы, следует сопоставить темпы роста оборотных активов с темпами роста внеoбoротных активов. Если темы роста оборотных активов опережают темпы роста внеoбoротных, то это может означать формирование более мобильной структуры активов. Увеличение абсолютной величины оборотных активов может характеризовать не только расширение масштабов производства, но и замедление их оборота, что объективно вызывает рост потребности в их общем объеме.

В процессе анализа изучается структура оборотного капитала его размещение в сфере производства и формирование более мобильной структуры активов. В то же время отвлечение части оборотных активов на кредитование потребности товаров, прочих дебиторов свидетельствует о фактической иммобилизации этой части средства из производственного процесса.

Размещение средств организации имеет огромное значение и в повышении эффективности финансовой деятельности. От того, такие средства вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сферах производства и обращения, в денежной и материальной форме, на столько оптимально и их соотношение, во многом результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояние организации.

Одним из важных направлений анализа эффективного использования основных средств является использование амортизационной политики. Начисление амортизации осуществляется для возмещения затрат на приобретение основных фондов и соответственно амортизация предназначена для инвестирования и возмещения. Амортизация - процесс переноса стоимости основных фондов на выпускаемую продукцию в течение их нормативного срока службы. Преимущество амортизационных отчислений как источника инвестиций по сравнению с другими заключается в том, что при любом финансовом положении организации этот источник имеет место и всегда остается в распоряжении фирмы. Амортизационные отчисления на предприятии должны использоваться на финансирование реальных инвестиций, а именно: на приобретение нового оборудования вместо выбывшего; на механизацию и автоматизацию производственных процессов; на модернизацию и обновление продукции с целью обеспечения ее конкурентоспособности; на реконструкцию, техническое перевооружение.[22, с. 154]

На основе амортизационной политики государства каждая организация разрабатывает и реализует собственную амортизационную политику. Она базируется на установленных государством методах и нормах амортизационных отчислений. Вместе с тем каждое предприятие имеет возможность адаптации общих государственных принципов к конкретным условиям хозяйствования. Это достигается на основе реализации предусмотренных законодательством пределов сроков полезного использования внеoбoротных активов, степени их эксплуатации, источников финансирования их приобретения, методов начисления амортизации и т.д.

Чтобы сделать правильный вывод о причинах изменения в структуре активов организации, целесообразно провести детальный анализ разделов и отдельных статей актива баланса.

Следует проанализировать изменения по каждой статье текущих активов баланса как наиболее мобильной части капитала.

При изучении структуры запасов основное внимание уделяется изучению тенденции изменения таких элементов, как материалы и сырье, незавершенное производство, готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные. Увеличение запасов материалов и сырья можно объяснить, стремлением обезопасить денежные средства от обесценивания вследствие высокой инфляции, а также неэффективной экономической стратегии организации. Увеличение остатков готовой продукции может свидетельствовать о сложности сбыта, если выручка от продаж растет медленнее, чем величина запасов. Снижение удельного веса материальных оборотных средств, при росте денежных средств и дебиторской задолженности, можно оценить положительно. Наличие в балансе статьи (Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев, после отчетной даты) свидетельствует о негативных моментах работы организации. Увеличение денежных средств является положительным моментом. Наличие увеличение краткосрочных финансовых вложений также следует оценить положительно, так как структура оборотных активов становится более ликвидной.

Следует обратить особое внимание, что структура активов и даже ее динамика не дают ответ на вопрос, насколько выгодно для кредитора или инвестора вложение денежных средств, в данную фирму, а лишь оценивают состояние активов и наличие средств, для погашения долговых обязательств.

На основании отчетности торговой фирмы, ООО «ПАНТЕОН» в первую очередь следует привести анализ активов, изменений в их структуре, составе и динамике и дать им оценки.

Составим таблицу 4, чтобы проанализировать состав, структуру и динамику актива баланса ООО «ПАНТЕОН».

Таблица 4. Состав, структура и динамика активов ООО «ПАНТЕОН» за 2009 г.

Стать баланса	Абсолютная величина, тыс. руб.	Удельный вес, %	Изменение (+; - )
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года	Тыс. руб.	% к началу года	Удельного веса
1	2	3	4	5	6	7	8
Внеoбoротные активы: -Основные средства -Незавершенное строительство -Доходные вложения в материальные ценности	605 - -	3479 270 1771	0,85 - -	3,38 0,26 1,72	2874 270 1771	575,1 - -	2,53 0,26 1,72
Итого по разделу 1:	605	5520	0,85	5,36	4915	912,4	4,51
Оборотные активы: - запасы -НДС - краткосрочная дебиторская задолженность - краткосрочные финансовые вложения - денежные средства	46420 6987 15386 475 1247	39772 504 55734 - 1262	65,27 9,82 21,64 0,67 1,75	38,69 0,50 54,22 - 1,23	- 6648 - 6483 40338 - 475 15	85,68 7,21 362,3 - 101,2	- 26,6 - 9,32 32,58 - 0,67 - 0,52
Итого по разделу 2: Баланс:	70515 71120	97272 102792	99,15 100	94,64 100	26747 31662	137,5 144,53	4,53 9,04

Как видно из данных таблицы 4, величина активов за анализируемый период выросла на 31672 тыс. руб. или на 44,5% и на конец периода составила 102792 тыс. руб. Такое изменение следует признать положительным, так как имущественный потенциал организации увеличился.

Наибольший удельный вес в составе активов ООО «ПАНТЕОН» занимают оборотные активы на 01.01.2009 г. 99,15%, к концу 2009 г. произошло незначительное снижение до 94,64%.

Внеoбoротные активы в данной организации на начало 2009 г. составили всего 0,85%, к концу года их доля в активе возросла до 5,36%.

Внеoбoротные активы увеличились на 4915 тыс. руб., или на 912%.

Очень сильно выросли основные средства на 4915 тыс. руб., также произошел рост незавершенного строительства. В конце отчетного периода в организации доходные вложения в материальные ценности составили 1771 тыс. руб.

Оборотные активы тоже увеличились на 26757 тыс. руб. или на 37,5%.

В составе оборотных активов ненамного возросли денежные средства на 15 тыс. или на 1,2%. Это тоже неплохой показатель, как видно из данных таблицы деньги находятся в обороте. Запасы снизились незначительно - на 6648 тыс. руб., или на 14,32% и составили на конец года 39772 тыс. руб.

Доля внеoбoротных активов в общей сумме активов на конец года составила 5,37% , в том числе доля основных средств возросла на 2,53%, доля незавершенного строительства увеличилась на 0,26%. Удельный вес оборотных активов значительно вырос в общей сумме активов: удельный вес запасов снизился на -26,6%, а дебиторская задолженность выросла на 32,58% это основной показатель за счет которого и выросли оборотные активы. Но если рассматривать баланс организации в целом, то можно проследить тенденцию роста и кредиторской задолженности. Это означает что, обороты в целом по организации выросли, соответственно и рост дебиторской задолженности - это положительная динамика. Если организация расширяет свою деятельность, то растет число покупателей и, как правило, дебиторская задолженность. Большие остатки денежных средств на протяжении длительного времени являются результатом неправильного использования денежного капитала, который должен быстро пускаться в оборот для получения прибыли путем расширения своего производства.[43, с. 531]

Изменение составляющих внеoбoротных активов можно охарактеризовать следующим образом.

Увеличение незавершенного строительства может негативно сказаться на результатах финансово- хозяйственной деятельности, следует дополнительно проанализировать целесообразность и эффективность вложений, движение незавершенного строительства (ввод; поступление).

В общей сумме капитала большой удельный вес занимает оборотный капитал. Изучаются и отдельные группы оборотного капитала, оказывающие наиболее существенное влияние на платежеспособность и финансовую устойчивость. Для стабильного, хорошо отлаженного производства и реализации продукции характерна и стабильная структура оборотного капитала. Существенные изменения структуры оборотного капитала (свыше 5 %) нежелательны, а если они имеют место, то означают перераспределение вложенного капитала между отдельными его элементами. Структура оборотных активов с высокой долей задолженности и низким уровнем денежных средств может показывать проблемы, связанные с оплатой услуг предприятия. Следует проанализировать изменения по каждой статье текущих активов баланса как наиболее мобильной части капитала.

Об укреплении финансового состояния организации свидетельствует, как правило, увеличение объема выручки. Если рассмотреть данные отчета о прибылях и убытках то увидим, что выручка выросла на 93810 тыс. руб. Объем выручки является таким, что текущие обязательства организации покрываются средним трехмесячным размером выручки ( соблюдение условия платежеспособности).

В общей сумме активов большой удельный вес занимает оборотный капитал. От рациональности его размещения и эффективности использования зависит платежеспособность организации, ликвидность ее активов. Следует изучить и отдельные группы оборотного капитала, оказывающие наиболее существенное влияние на платежеспособность и финансовую устойчивость.

Структура оборотных средств организации определяется соотношением их отдельных элементов и отражает специфику операционного цикла, а также то, какая часть оборотных активов формируется за счет собственных средств, а какая- за счет краткосрочных кредитов. Анализ состава оборотных активов организации по отдельным их видам позволяет оценить уровень их ликвидности. Рассмотрим состав, структуру и динамику оборотных активов на основании отчетности ООО «ПАНТЕОН».

Наибольший удельный вес оборотных средств составляли на начало отчетного периода запасы 65,83%, а на конец года ситуация поменялась, и наибольший удельным вес на конец года

оборотных активов уже составила дебиторская задолженность 57,3 %. Запасы сырья, материалов и других аналогичных ценностей за анализируемый период снизилась на 6648 тыс.руб. и на конец года составила 39772 тыс. руб. Также сократились запасы готовой продукции и товаров для перепродажи 7813 тыс. руб. Это заслуживает положительной оценки. Дебиторская задолженность резко возросла, на это нужно уделить особое внимание.

За анализируемый период снизились расходы будущих периодов на 465 тыс. руб. или 37,58%, НДС по приобретенным ценностям на 6483 тыс. руб. или 7,2%, краткосрочные финансовые вложения на 474 тыс. руб. или на 0,67% денежные средства наоборот выросли правда незначительно на 15 тыс. руб. Это свидетельствует о росте деловой активности организации.

На основании данных горизонтального и вертикального анализа отчетности, можно сравнить отчетные данные с отраслевыми, не только оценить положение фирмы, но и наметить пути ее развития.

Произошло замедление оборачиваемости дебиторской задолженности на 35 дней, денежных средств на 0,23 дня. Такое изменение оборачиваемости следует оценить отрицательно, так как деловая активность ООО «ПАНТЕОН» снизилась. Однако для объективной оценки при анализе расчетов целесообразно определять, на какой срок фирма представляет отсрочку платежей своим клиентам и какой период погашения кредиторской задолженности предоставляют поставщики. Показатели оборачиваемости денежных средств будут более точными, если использовать данные аналитического учета, потому что в бухгалтерском балансе денежные средства представлены только на начало и конец анализируемого периода.

Применительно к российским условиям, ведущие специалисты в области управления финансами предлагают следующие мероприятия по совершенствованию системы управления дебиторской задолженностью:

- исключение из числа партнеров предприятий с высокой степенью риска;

- периодический пересмотр предельной суммы кредита;

- использование возможности оплаты дебиторской задолженности векселями, ценными бумагами;

- формирование принципов расчетов предприятия с контрагентами на предстоящий период;

- выявление финансовых возможностей предоставления предприятием товарного (коммерческого кредита);

- определение возможной суммы оборотных активов, отвлекаемых в дебиторскую задолженность по товарному кредиту, а также по выданным авансам;

- формирование условий обеспечения взыскания задолженности;

формирование системы штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств контрагентами;

- использование современных форм рефинансирования задолженности;

- диверсификация клиентов с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчиком.

За анализируемый период в организации ООО «ПАНТЕОН» оборотные средства возросли, по сравнению с прошлым годом. Продолжительность оборота возросла на 16,74 дня.

Эффективность использования оборотных активов характеризуется ростом оборачиваемости оборотного капитала, снижением потребности в оборотных средствах на 1 руб. объема выпуска продукции, приростом объемов продажи продукции увеличением получаемой прибыли.

Замедление оборачиваемости оборотных средств приводит к дополнительному привлечению оборотных средств.

2.3 Оценка ликвидности баланса ООО «ПАНТЕОН»

От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. Ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективное.

Задача оценки ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, т.е. способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

При внутреннем анализе платежеспособность прогнозируется на основании изучения денежных потоков. Внешний анализ платежеспособности осуществляется, как правило, на основе изучения показателей ликвидности.[27, с. 526]

Ликвидность баланса -- возможность организации обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее -- это степень покрытия долговых обязательств организации его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Качественное отличие его понятия от ликвидности активов в том, что ликвидность баланса отражает меру согласованности объемов и ликвидности активов с размерами и сроками погашения обязательств, в то время как ликвидность активов определяется безотносительно к пассиву баланса.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Наиболее ликвидные активы должны быть больше или равны наиболее срочным пассивам, быстро реализуемые активы должны быть больше или равны краткосрочным пассивам, медленно реализуемые активы должны быть больше или равны долгосрочным пассивам, труднореализуемые активы должны быть меньше или равны постоянным пассивам.

При выполнении этих условий баланс считается абсолютно ликвидным. В случае если одно или несколько условий не выполняются, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком в другой группе по стоимостной величине. В реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Активы распределяются на четыре группы в зависимости от степени ликвидности, т.е. превращения в денежные средства:

- наиболее ликвидные активы (А1), включающие деньги и краткосрочные финансовые вложения;

- быстро реализуемые активы (А2), состоящие из дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;

- медленно реализуемые активы (А3), запасы.

Трудно реализуемые активы (А4), представленные теми активами, которые приобретались для длительного использования в производственной деятельности организации, - внеоборотные активы и дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты.

Пассивы баланса группируются по степени срочности погашения обязательств следующим образом:

- наиболее срочные обязательства (П1), включающие кредиторскую задолженность и ссуды, не погашенные в срок;

- краткосрочные пассивы, (П2), состоящие из краткосрочных заемных средств, задолженности участникам по выплате доходов, прочих краткосрочных пассивов;

- долгосрочные пассивы, т.е. долгосрочные обязательства (П3), к которым относятся статьи раздела IV баланса;

- постоянные пассивы (П4), включающие собственные средства, статьи раздела III баланса, а также статью «Доходы будущих периодов» раздел V баланса.

Для определения ликвидности баланса надо сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1?П1

А2? П2

А3? П3

А4? П4

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным служит сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит (балансирующий) характер и в тоже время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличие у предприятия собственных оборотных средств. [23, с. 80]

В случае, когда одно или несколько неравенств системы, имеет знак, противоположный оптимальному варианту, баланс в большей или в меньшей степени ликвиден. Недостаток по одной группе активов компенсируется их избытком по другой, хотя компенсация имеет место по стоимостной величине, так как в реальности менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

С помощью анализа ликвидности баланса осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Анализ ликвидности баланса рассмотрим на основе таблицы 5.

Таблица 5. Анализ ликвидности баланса ООО «ПАНТЕОН» за 2009 г.

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	Платежный излишек или недостаток
						На начало года	На конец года
1	2	3	4	5	6	7	8
Наиболее ликвидные активы (А1) Быстро реализуемые активы (А2) Медленно реализуемые активы(А3) Трудно реализуемые активы (А4)	1721 15386 53408 605	1262 55734 40276 5520	Наиболее срочные обязательства(П1) Краткосрочные пассивы (П2) Долгосрочные пассивы (П3) Постоянные пассивы (П4)	60963 ---- ---- 10157	70422 21842 ------- 10528	-59242 15386 53408 -9552	-69160 33892 40276 -5008
Баланс	71120	102792		71120	102792

Из данных таблицы 5 видно, что баланс организации не является абсолютно ликвидным.

Первое условие (А1?П1)не выполняется как на начало, так и на конец года. На конец года платежный недостаток по первой группе возрос, что следует признать отрицательным фактом.

Второе (А2? П2) и третье (А3? П3) условия выполняются и начало, и на конец года. На конец года платежный излишек по второй группе увеличился на 18506 тыс. руб., а по третьей группе снизился на 13132 тыс. руб.

Четвертое условие (А4? П4) характеризующее минимальную финансовую устойчивость, выполняется как на начало, так и на конец отчетного периода.

Сопоставление результата ликвидности по первым двум группам характеризует текущую не ликвидность баланса: на ООО «ПАНТЕОН» на начало года текущий платежный недостаток составил 43856 тыс. руб., на конец он снизился и составил 29268 тыс. руб.

Перспективная ликвидность характеризуется платежным излишком или недостатком по третьей группе: на ООО «ПАНТЕОН» на начало года сумма платежного излишка равна 53408 тыс. руб., на конец года 40276 тыс. руб.

Показатели ликвидности применяются для оценки способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представления о платежеспособности предприятия не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий.

Общую оценку имущества дает коэффициент текущей ликвидности, который часто называют также коэффициентом покрытия. Коэффициент текущей ликвидности равен отношению оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Он позволяет понять, в какой кратности оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства. Чем больше величина текущих активов по отношению к текущим пассивам, тем больше уверенность, что существующие обязательства будут погашены за счет имеющихся активов. Если коэффициент текущей ликвидности высокий, то это может быть связанно с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, с неоправданным ростом дебиторской задолженности. Постоянное снижение коэффициента означает возрастающий риск неплатежеспособности. Целесообразно этот показатель сравнить со средними значениями по группе аналогичных организаций.

Однако этот показатель очень укрупненный, так как в нем не учитывается степень ликвидности отдельных элементов оборотных активов.

Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия) определяется как отношение денежных средств, высоколиквидных ценных бумаг и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам. Этот коэффициент показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятия может погасить за счет наличности, ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказания услуг.

Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемые платежные способности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Значение этого показателя рекомендуется в пределах от 0,8 до 1,0.

Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) исчисляется как отношение денежных средств и быстро реализуемых ценных бумаг (денежные эквиваленты) к краткосрочной задолженности. Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятия может погасить в ближайшее время. Его величина может колебаться от 0,1 до 0,7 и зависит от отраслевой принадлежности фирмы.

Различные коэффициенты ликвидности представляют интерес не только для руководителей и финансовых работников фирмы, но и для различных потребителей аналитической информации. Следует учитывать специфичность конкретных условий и особенности деловой активности отдельного предприятия (таблица 6).

Таблица 6. Относительные показатели ликвидности ООО «ПАНТЕОН» за 2009г.

показатель	На начало года	На конец года	Изменение (+,-)	Рекомендуемая величина
1	2	3	4	5
Коэффициент текущей ликвидности	1,16	1,05	- 0,11	1,0 - 2,0
Коэффициент быстрой ликвидности	0,28	0,62	0,34	0,8 - 1,0
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,02	0,01	-0,01	0,1 - 0,4

Как видно из данных таблицы 6, на ООО «ПАНТЕОН» коэффициент текущей ликвидности в пределах рекомендуемой величины, но при этом снизился на 0,11 %. А коэффициенты быстрой и абсолютной ликвидности меньше рекомендуемой, но при этом коэффициент быстрой ликвидности вырос на 0,34%,что можно оценить положительно.

Важное место в анализе формирования и использования капитала предприятия занимает анализ чистых активов. В частности, необходимо сопоставлять величину рассчитанных чистых активов с минимально допустимой законодательством величиной уставного капитала и с величиной и с величиной уставного капитала организации. Подобный анализ способен дать важную информацию учредителями организации в части обеспечения их прав, государственным органам - для оценки способности организации своевременно и в полном объеме вносить налоговые платежи.

Чистые активы - это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов организации, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету.

Активы, принимаемые к расчету, - это внеoбoротные и оборотные активы.

Пассивы, принимаемые к расчету, - это обязательства организации, в том числе долгосрочные и краткосрочные обязательства за минусом доходов будущих периодов.

Это активы, непосредственно используемые в основной деятельности и приносящие доход.

Рассчитаем показатель чистых активов на основании данных баланса ООО «ПАНТЕОН» (табл. 7).

Таблица 7. Оценка стоимости чистых активов ООО «ПАНТЕОН» за 2009г.

Показатель	01.01.2009г (тыс. руб.)	31.12.2009г (тыс. руб.)	Изменения (+,-) (тыс. руб.)
1	2	3	4
Активы, принимаемые к расчету
Внеoбoротные активы, в том числе нематериальные активы основные средства незавершенное строительство доходные вложения в материальные ценности Оборотные активы, в том числе запасы налог на добавленную стоимость дебиторская задолженность краткосрочные финансовые вложения денежные средства Итого активов, принимаемых к расчету	605 605 70515 46420 6987 15386 474 1247 71120	5520 3479 270 1771 97272 39772 504 55734 ------ 1262 102792	+4915 +2874 +270 +1771 +26757 -6648 -6483 +40348 -474 +15 +31672
Пассивы, принимаемые к расчету
Долгосрочные обязательства Краткосрочные обязательства,	------- 60963	--------- 92264	+31301
в том числе займы и кредиты кредиторская задолженность Итого пассивов, принимаемых к расчету Стоимость чистых активов (А расч. - П расч.)	----- 60963 60963 10157	21842 70422 92264 10528	+21842 +9459 +31301 +371

Как видим из данных таблицы 7, чистые активы ООО «ПАНТЕОН» на начало и конец периода больше величины уставного капитала организации, что говорит о способности своевременно и в полном объеме вносить налоговые платежи.

Следует отметить, что за анализируемый период активы, принимаемые к расчету, увеличились на 31672 тыс. руб. За этот же период пассивы, принимаемые к расчету, возросли на 31301 тыс. руб. Величина чистых активов ООО «ПАНТЕОН» за 2009г увеличились на 371 тыс. руб., что является положительной тенденцией деятельности организации. Организации необходимо и в дальнейшем придерживаться выбранной стратегии, наращивая собственный капитал, сохранять тенденцию роста чистых активов.

Однако механическое сравнение величины чистых активов некорректно без учета информации об уровне инфляции в анализируемом периоде, поскольку одна и та же величина капитала организации, представленная в отчетности на начало и конец года, отличается в связи с инфляцией. Расчетную величину чистых активов на конец года можно определить по формуле:

ЧА кг(расчет) = ЧАнг Индекс цен на конец отчетного периода :

Индекс цен на начало отчетного периода

Уровень роста цен в 2009г в ООО «ПАНТЕОН» составила 108%. ЧА кг(расч.) составляют 10157 х 1,08 = 10969,6 (тыс. руб.) Из расчетов следует, что предприятие частично потеряло капитал в размере 441,6 тыс. руб. (10528-10969,6).

Полученная расчетная величина чистых активов ЧА кг (расчет) показывает величину чистых активов организации на начало анализируемого периода с учетом инфляции. Разница между фактической величиной чистых активов на начало года и расчетной величиной чистых активов на конец года показывает минимально необходимую сумму нераспределенной прибыли, которая должна быть реинвестирована с целью сохранения капитала. Разница между фактической и расчетной величинами чистых активов на конец периода характеризует наращивание капитала организации.

Уровень стоимости всего капитала зависит не только от стоимости отдельных слагаемых капитала, но и от доли каждого вида источника формирования капитала в его общей сумме. При увеличении доли более дорогих ресурсов цена 1 руб. капитала возрастает, и наоборот. Оптимизировать структуру источников капитала нужно таким образом, чтобы его цена снижалась.

Глава 3. Инвестиционная привлекательность имущества предприятия

3.1 Оценка источников формирования имущества предприятия

Чтобы более полно произвести оценку имущества организации проанализируем структуру и состав пассива баланса, что позволяет установить вид, структуру и специфику источников формирования. В состав собственного капитала входит уставный и накопительный капитал (резервный, добавочный, нераспределенная прибыль, прочие поступления). Заемный капитал включает кредиты финансовых компаний, банков и займы и кредиторскую задолженность. Заемный капитал подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).

В процессе последующего анализа необходимо более детально изучить структуру и динамику собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных слагаемых и дать оценку этих изменений за отчетный период. Анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования предприятия, определения ее рыночной устойчивости. Это особо важно при выработке стратегии фирмы. Оценка структуры и источников проводится как собственниками фирмы, так и потенциальными инвесторами, банками и т.д. Для потенциального инвестора, кредиторов предпочтительнее большая доля собственного капитала в сумме пассивов. Собственники заинтересованы в привлечении заемных средств, если рентабельность активов выше средней процентной ставки за пользование кредитами. От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит и финансовое положение организации (рис 2.).

	Собственный капитал	Уставный капитал	Постоянный капитал
		Добавочный капитал
		Резервный капитал
		Нераспределенная прибыль
Внешние Обязательства	Долгосрочные обязательства	Займы и кредиты, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты
	Краткосрочные обязательства	Займы и кредиты, подлежащие погашению в течении 12 месяцев после отчетной даты	Текущие обязательства
		Кредиторская задолженность
		Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов
		Доходы будущих периодов
		Резервы предстоящих расходов
		Прочие краткосрочные обязательства

Рисунок 2. Состав пассивов организации

Изучение структуры пассива баланса (рис. 2) позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости организации, что может привести к ее неплатежеспособности. Такой причиной может быть высокая доля заемных средств (свыше 50%) в структуре источников финансирования хозяйственной деятельности. Вместе с тем увеличение доли собственных источников в валюте пассива баланса свидетельствует об усилении финансовой устойчивости и независимости организации от заемных и привлеченных средств. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств.

Однако если организация, в своей деятельности ориентируется только на собственные источники, ограничивает деловую активность, снижает конкурентоспособность, и доходность такой организации, как правило, невысока. Важно оценить, куда вкладываются собственные и заемные средства - во внеоборотные активы или оборотные.

Собственный капитал, краткосрочные кредиты банков, кредиторская задолженность являются основными источниками формирования оборотных активов организации (табл. 8).

Таблица 8. Состав, структура и динамика пассивов ООО «ПАНТЕОН» за 2009г.

Статья баланса	Абсолютная величина, тыс. руб.	Удельный вес, %	Изменения (+; -)
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года	тыс. руб.	% к началу года	Удельного веса
1	2	3	4	5	6( гр.3-гр.2)	7(гр.3:гр.2х100)	8(гр.5-гр.4)
III. Капитал и резервы Уставный капитал Добавочный капитал Резервный капитал Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) Итого по разделу III.	10005 ----- ----- 152 10157	10005 ----- ----- 523 10528	14,07 ----- ----- 0,21 14,28	9,73 ----- ----- 0,51 10,24	----- ----- ----- 371 371	----- ----- ----- ------ 103,65	- 4,34 0,3 -4,04
IV.Долгосрочные обязательства Займы и кредиты Отложенные налоговые обязательства Итого по разделу IV.	----- -----	----- -----	----- -----	----- -----	----- -----	----- -----	----- -----
V. Краткосрочные обязательства Займы и кредиты Кредиторская задолженность Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов Доходы будущих периодов Итого по разделу V.	------ 60963 60963	21842 70422 92264	----- 85,72 85,72	21,25 68,51 89,76	21842 9459 31301	----- 115,52 115,52	21,25 -17,21 4,04
Баланс	71120	102792	100	100	31672	144,53	-----

В составе собственного капитала (таб. 8) прирост произошел за счет увеличения нераспределенной прибыли, что следует оценить положительно. Доля собственного капитала составляет меньшую часть всех источников формирования активов: на начало года 14,28% и имеет тенденцию к снижению, на конец года составляет 10,24%.

Долгосрочных обязательств в ООО «ПАНТЕОН» нет. Краткосрочные обязательства за анализируемый период увеличились на 31301 тыс. руб. и к концу 2009г. составили 102792 тыс. руб.

Изменился состав краткосрочных обязательств, на начало года в ООО «ПАНТЕОН» краткосрочных кредитов не было, на конец года они составили 21842 тыс. руб. или 21,25% всех источников формирования активов. Доля кредиторской задолженности снизилась до 68,51%, хотя величина кредиторской задолженности за год увеличилась на 9459 тыс. руб. и на конец 2009 г составила 70422 тыс. руб.

При анализе краткосрочных заемных средств необходимо изучить состав , давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причины образования просроченной задолженности поставщиками ресурсов, персоналу по оплате труда, бюджету, определив сумму выплаченных пеней за просрочку платежей. Анализируя кредиторскую задолженность, необходимо учитывать взаимосвязь с дебиторской задолженностью и поэтому их надо сравнивать. В организации, ООО «ПАНТЕОН» кредиторская задолженность превышает дебиторскую, это означает что привлекаются дополнительные источники (табл. 9).

Таблица 9. Оценка состояния дебиторской и кредиторской задолженности ООО «ПАНТЕОН» за 2009 г.

Дебиторская задолженность	На начало года	На конец года	Кредиторская задолженность	На начало года	На конец года
1	2	3	4	5	6
Краткосрочная дебиторская задолженность, в т.ч. Расчеты с покупателями и заказчиками	15386 10951	55734 26806	Кредиторская задолженность, в т.ч. расчеты с поставщиками и подрядчиками Задолженность перед персоналом организации Задолженность перед государственными внебюджетными фондами Задолженность по налогам и сборам	60963 58621 616 180 275	70422 52065 943 94 374
Всего дебиторской задолженности Пассивное сальдо Баланс	15386 45577 60963	55734 14688 70422	Всего кредиторской задолженности Активное сальдо Баланс	1271 60963 60963	16946 70422 70422

Как видно из данных (таб. 9) на ООО «ПАНТЕОН» кредиторская задолженность превышает дебиторскую как на начало года (45577 тыс. руб.) так и на конец (14688 тыс. руб.). Это означает, что организация привлекает дополнительные средства. Так как возросла задолженность перед персоналом организации, а также и задолженность по налогам и сборам то вряд ли это можно оценить положительно.

ООО «ПАНТЕОН» занимается оптовой торговлей алкогольной продукции, собственный капитал организации увеличился. Как любая торговая организация, ООО «ПАНТЕОН» привлекает краткосрочные кредиты и займы.

3.2 Анализ эффективности использования оборотных активов на основе отчетности ООО «ПАНТЕОН»