Совершенствование учета собственного капитала предприятия на примере ОАО "Волтайр-Пром"

Цех № 9 - автокамерный цех

Производство камер и ободных лент

Состав (объекты) вспомогательного производства

Цех пароснабжения

Цех электроснабжения, в т.ч. электротехническая лаборатория

Ремонтно-механический цех, в т.ч. хозяйственный цех

Цех внутризаводского транспорта

Цех технологических поточных систем, в т.ч. метрологическая лаборатория

Цех КИП и А

Автотранспортный цех

Центр техперевооружения, в т.ч. ремонтно-строительный участок

Основным элементом производственной структуры ОАО «Волтайр-Пром» является цех, таким образом, производственная структура предприятия является цеховой.

Наилучшим образом оценить работу ОАО «Волтайр-Пром» можно с помощью расчета и анализа показателей экономической деятельности, которые наглядно представлены в таблице 2.2.

Таблица 2.2 Основные технико-экономические показатели работы ОАО «Волтайр-Пром» за 2009-2010 гг.

Показатели	Годы	Абсолютное отклонение	Темп роста, %
	2009	2010	2010/2009	2010/ 2009
1	2	3	4	5
Выпуск товаров и услуг в фактических ценах, тыс. руб.	304146	242173	-61973	79,62
Выручка от реализации продукции, тыс. руб.	295977	245676	-50301	83,01
Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.	252924	233647	-19277	92,38
Материальные затраты, тыс. руб.	212081	174817	-37264	82,43
Фонд оплаты труда, тыс. руб.	25404	36067	+10663	141,97
Среднемесячная заработная плата, руб.	7814	9324	+1510	119,3
Среднесписочная численность ППП, чел.	843	878	+35	104,2
Среднегодовая стоимость ОПФ, тыс. руб.	94961	99887	+4926	105,19
Прибыль от реализации, тыс. руб.	43052	12029	-31023	27,94
Чистая прибыль, тыс. руб.	40501	14634	-25867	36,13
Затраты на 1 руб. реализованной продукции, коп.	85,45	95,10	+9,65	111,29
Коэффициент материалоемкости	71,65	71,16	-0,49	99,32
Производительность труда, тыс. руб.	524,78	416,40	-108,38	79,35
Фондоотдача, руб.	3,12	2,46	-0,66	78,85
Рентабельность продукции, %	17,02	5,15	-11,87	-
Рентабельность продаж, %	14,55	4,90	-9,65	-

Данные таблицы 2.2 показывают, что за анализируемый период на предприятии выручка от реализации снизилась на 61973 тыс. руб., что к 2009 году составило 79,62%. Данный спад обусловлен снижением выпуска продукции в фактических ценах на 61973 тыс. руб. или на 79,62%.

Показатели материальных затрат уменьшились на 37264 тыс. руб., что составило 82,43%. Снижение темпов роста материальных затрат привело к снижению себестоимости продукции на 19277 тыс. руб., что составило 92,38%.

Затраты на 1 рубль товарной продукции увеличились на 9,65 коп. или на 1,29%. При этом коэффициент материалоемкости снизился на 0,49 (99,32%).

Эффективность использования основных фондов за анализируемый период снизилась на 0,66 руб., что составило к 2009 году - 78,85%, в то время как их стоимость возросла на 4926 тыс. руб. или на 5,19%.

Численность персонала ОАО «Волтайр-Пром» увеличилась незначительно, всего на 35 человек. Наблюдается спад производительности труда на 108,38 тыс. руб. или на 79,35% в основном это вызвано технологическими и организационными факторами.

В 2010 году наблюдается значительное снижение показателей прибыли по сравнению с 2009 г. Прибыль от реализации уменьшилась на 310283 тыс. руб. или на 27,94%, чистая прибыль - на 25867 тыс. руб. или на 36,13%.

В связи с уменьшением величины прибыли падает рентабельность. За анализируемый период рентабельность продукции упала на 11,87%, а рентабельность от продажи на 9,65%.

2.2 Порядок формирования и учет собственного капитала на предприятии ОАО «Волтайр-Пром»

Бухгалтерия ОАО «Волтайр-Пром» является самостоятельным структурным подразделением, обеспечивает организацию бухгалтерского учета на предприятии и контроль за рациональным использованием всех видов ресурсов, сохранностью собственности, активным воздействием на повышение эффективной хозяйственной деятельности предприятия; обеспечивает контроль за отражением на счетах бухгалтерского учета всех осуществляемых хозяйственных операций, предоставление оперативной информации, составление в установленные сроки бухгалтерской отчетности.

Структура бухгалтерского аппарата предприятия организована по вертикали (линейно-функциональная) (рисунок 2.2.).

Рисунок 2.2. Структура бухгалтерского аппарата ОАО «Волтайр-Пром».

Руководителем службы бухгалтерии является главный бухгалтер. В подчинении у главного бухгалтера находятся заместители и соподчиненные им службы:

- заместитель главного бухгалтера по методологии и налогам (группа налогового учета, группа управленческой отчетности, методологии и аудита);

- заместитель главного бухгалтера по учету основных средств и материально-производственных запасов (группа учета капитальных вложений и ремонтов, группа учета основных средств и товарно-материальных ценностей);

- заместитель главного бухгалтера по финансовым результатам (группа по учету производственных затрат и калькуляции себестоимости, группа учета расчетов с контрагентами и группа учета финансовых операций, группа учета расчетов с персоналом).

В обязанности главного бухгалтера входит: выполнение работы по контролю за ведением бухгалтерского учета на предприятии в соответствии с законом «О бухгалтерском учете», Положениями о бухгалтерском учете и отчетности, утвержденными на предприятии; подготовка и представление сопоставимой и достоверной бухгалтерской информации по запросу аудиторов и других пользователей бухгалтерской отчетности; изучение руководящих, методических и нормативных материалов ОАО «Волтайр-Пром», инструкций по применению прикладных программ.

Главный бухгалтер должен знать и применять на практике: законодательные и правовые акты, методические материалы по организации бухгалтерского учета имущества, обязательств, хозяйственных операций и составлению отчетности; положение об учетной политике на предприятии, план и корреспонденцию бухгалтерских счетов, порядок документального оформления.

Права и ответственность главного бухгалтера определяются действующим законодательством РФ, организационными, распорядительными и нормативно-методическими документами ОАО «Волтайр-Пром».

Главный бухгалтер имеет право на социальные гарантии льготы и компенсации, предоставленные Положением «О социальных льготах» ОАО «Волтайр-Пром»; получать в установленном порядке от структурных подразделений предприятия, дочерних обществ информацию, необходимую для выполнения своих должностных обязанностей; давать указания, консультации по вопросам, входящим в компетенцию должностных обязанностей; вносить предложения по совершенствованию работы, связанной с выполнением настоящей должностной инструкции.

Главный бухгалтер несет ответственность за:

- несвоевременное и некачественное выполнение возложенных на него должностных обязанностей, нарушение трудовой дисциплины, утерю или порчу вверенных ему материальных ценностей документов в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации и локальными нормативно-методическими документами; разглашение сведений, утрата которых может нанести ущерб интересам ОАО «Волтайр-Пром», утрату документов, содержащих такие сведения;

- передачу посторонним лицам любых документов ОАО «Волтайр-Пром», передача которых не предусмотрена законодательством или интересами ОАО «Волтайр-Пром»;

- сбор сведений, составляющих коммерческую тайну ОАО «Волтайр-Пром», если данная информация не является необходимой для осуществления сотрудниками своих должностных обязанностей;

- незаконное получение денег, ценных бумаг, иного имущества, а равно незаконное пользование услугами имущественного характера за совершение действий (бездействия) в связи с занимаемым служебным положением.

Бухгалтерский учет на предприятии осуществляется на основании норм и правил, установленных законодательством РФ:

1) Федеральным законом от 21.11.96 № 129 - ФЗ «О бухгалтерском учете»;

2) Приказом Минфина РФ от 29.07.98 № 34н «Об утверждении положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации», в редакции приказа Минфина РФ от 24.03.2000 № 31н;

3) Планом счетов бухгалтерского учета и Инструкцией по его применению, утвержденными приказом Минфина РФ от 31.10.2000 № 94н.

Формирование показателей Бухгалтерского баланса (форма № 1) и Отчета о прибылях и убытках (форма № 2) осуществлено на основании данных Главной книги, формируемой бухгалтерской программой.

На предприятии организован налоговый учет на основе данных бухгалтерского учета, который в целом ведется в соответствии с 25 главой Налогового кодекса РФ.

Обработка информации осуществляется на предприятии автоматизировано, с помощью программы «Парус».

Ведение бухгалтерского учета в Обществе осуществляется с использованием учетной системы ИСУ «Парус» 8.5.2.2., формирующей учетные регистры синтетического и аналитического учета. Основными регистрами являются: оборотная ведомость по счетам за период, ведомости аналитического учета, оборотно-сальдовые ведомости по корреспондирующим счетам, Главная книга, оборотный баланс.

Бухгалтерская отчетность Общества за 2010 год составляется в срок не позднее 90 дней по окончании отчетного года. Отчетным годом считать период с 01 января 2010 г. по 31 декабря 2010 г. включительно.

Налоговым органам, органам статистики и другим заинтересованным пользователям представляется промежуточная бухгалтерская отчетность за 1-й квартал, за полугодие, 9 месяцев 2010 года и бухгалтерская отчетность за 2010 год.

В организации действует учетная политика, утвержденная приказом руководителя ОАО «Волтайр-Пром» № 1093 п от 30.12.2010. В приказе утверждено Положение об учетной политике предприятия для целей бухгалтерского учета на 2011 год и для целей налогового учета на 2011 год.

Исходя из организационных аспектов учетной политики, все хозяйственные операции оформляются оправдательными документами, которые служат первичными документами.

Первичные документы отражаются в учете, если они составлены по формам, содержащимся в альбомах унифицированных форм. Сдача их для хранения в архив производится в соответствии с положением о делопроизводстве, внутренними регламентами предприятия и графиком документооборота первичных учетных документов.

Далее проанализируем существующую систему организации учета собственного капитала в ОАО «Волтайр-Пром».

В современных условиях структура капитала является тем фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия - его платежеспособность и ликвидность, величину дохода, рентабельность деятельности.

Капитал всякого предприятия складывается из двух структурных элементов: собственного и заемного капитала, неоднородных по своей сути.

Каждая часть капитала, будь то заемные средства, или собственный капитал по-своему решают задачу обеспечения бесперебойного функционирования предприятия, являясь источником формирования основного и оборотного капитала, внеоборотных и оборотных активов

Поэтому оценка рациональности формирования капитала в системе финансового менеджмента занимает важное место и позволяет принимать эффективные решения.

В составе собственного капитала выделяются две основные составляющие: инвестированный капитал, то есть капитал, вложенный собственниками в предприятие, и накопленный капитал, т.е. созданный на предприятии сверх того, что было первоначального авансировано собственниками.

Накопленный капитал находит свое отражение в виде статей, возникающих в результате распределения чистой прибыли, то есть резервный капитал, фонд накопления, нераспределенная прибыль, иные аналогичные статьи.

Потому учет источников формирования собственного и заемного капитала предприятия решает такие важные задачи, как обеспечение эффективного использования капитала и формирования дополнительных финансовых ресурсов, обеспечивающих предстоящее развитие предприятия и увеличивающие рыночную стоимость самого предприятия.

Состояние и изменение собственного и заемного капитала, а также структуры заемного капитала имеет большое значение для инвесторов.

Динамика источников имущества предприятия представлена в таблице 2.3.

Таблица 2.3 Динамика источников имущества ОАО «Волтайр-Пром» за 2008-2010 гг., тыс. руб.

Показатели	Годы	Абсолютные отклонения
	2008	2009	2010	2009/ 2008	2010/ 2009
1	2	3	4	5	6
Всего источников финансирования	75298	159650	113988	+84352	-45662
из них: 1. Собственный капитал	61169	95019	77083	+33850	-17936
- в % ко всему капиталу	81,24	59,51	67,62	-21,73	8,11
2. Заемный капитал, всего	14129	64631	36905	+50502	-27726
- в % ко всему капиталу	18,76	40,48	32,38	+21,72	-8,1
в том числе: Долгосрочные кредиты и займы	-	-	-	-	-
- в % ко всему заемному капиталу	-	-	-	-	-
Краткосрочные обязательства, всего	14129	64631	36905	+50502	-27726
-в % ко всему заемному капиталу	-	-	-	-	-
в том числе: Краткосрочные кредиты и займы	-	-	-	-	-
- в % ко всему заемному капиталу	-	-	-	-	-
Кредиторская задолженность	14129	64631	26183	50502	-38448
- в % ко всему заемному капиталу	-	-	70,95	-	+70,95
Прочие обязательства	-	-	10722	-	+10722
- в % ко всему заемному капиталу	-	-	29,05	-	+29,05

Как показывают данные таблицы 2.3, в структуре источников финансирования организации за три года произошли изменения. В 2009 году резко увеличилась доля заемного капитала в совокупном капитале организации (с 18,76% до 40,48%).

Соответственно, настолько же снизилась доля собственного капитала. Это произошло в результате значительного увеличения суммы краткосрочных обязательств на 50502 тыс. руб., а они возросли за счет увеличения суммы кредиторской задолженности.

Все вышесказанное характеризует отрицательную тенденцию 2009 года. Положительным моментом в этом периоде можно назвать увеличение собственного капитала на 33850 тыс. руб. за счет прибыли отчетного года, и соответствующее увеличение ее доли в собственном капитале на 30,61%.

За 2010 год доля собственного капитала увеличилась на 8,11%. Соответственно, настолько же снизилась доля заемного капитала. Это снижение произошло за счет уменьшения краткосрочных обязательств на 27726 тыс. руб., а они снизились за счет суммы кредиторской задолженности на 70,95% (38448 тыс. руб.).

В составе заемных средств обозначились прочие обязательства, но они не повлияли на увеличение заемного капитала. Величина собственного капитала уменьшилась на 17936 тыс. руб. Это произошло в результате снижения нераспределенной прибыли в 2010 году. Темпы роста источников финансирования в 2009 году превышают темпы роста источников финансирования в 2010 году. В анализируемом периоде произошел перелом в соотношении собственного и заемного капитала в пользу собственного (81,12%).

Положительно для организации то, что в среднем собственный капитал увеличился, а отрицательно - самый высокий темп роста наблюдается по кредиторской задолженности (457,4%).

Для учета собственного капитала используются коэффициенты деловой активности, которые представлены в таблице 2.4.

Таблица 2.4 Коэффициенты деловой активности ОАО «Волтайр-Пром» за 2008-2010 гг.

Наименование коэффициента	Годы	Абсолютное отклонение
	2008	2009	2010	2010/2008
1	2	3	4	5
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача)	1,50	1,85	2,16	+0,66
Коэффициент отдачи собственного капитала (коэффициент оборачиваемости собственного капитала)	2,02	3,12	3,19	+1,17
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	8,75	4,58	9,38	+0,63

Данные таблицы 2.4 показывают, что в период с 2008 г. по 2010 г. ресурсоотдача увеличилась. Значит, в организации быстрее совершался полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала незначительно увеличился в 2010 г. по сравнению с 2009 г. - на каждый рубль инвестированных собственных средств приходится лишь 0,07 тыс. руб. выручки от реализации. Произошло расширение кредиторской задолженности на 0,63 пункта.

В современных условиях структура капитала является тем фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия - его долгосрочную платежеспособность, величину дохода, рентабельность деятельности.

Внутренний учет структуры капитала связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом основными критериями выбора являются условия привлечения заемных средств, их цена, степень риска, возможные направления использования и т.д.

Для учета структуры собственного капитала, выявления причин изменения отдельных его элементов, а также оценки этих изменений за анализируемый период составим таблицу 2.5.

Таблица 2.5 Динамика структуры собственного капитала ОАО «Волтайр-Пром» за 2008-2010 гг.

Источники капитала	Годы	Абсолютные отклонения
	2008	2009	2010	2010/2008
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Уставный капитал	83	0,14	83	0,09	83	0,11	-	-0,03
Добавочный капитал	57802	94,50	57802	60,83	57802	74,99	-	-19,51
Резервный капитал	-	-	-	-	-	-	-	-
Фонд социальной сферы	3284	5,37	8049	8,47	-	-	-3284	-5,37
Нераспределенная прибыль отчетного года	-	-	29084	30,61	6358	8,25	-22726	-22,36
Нераспределенная прибыль прошлых лет	-	-	-	-	12839	16,66	+12839	+16,66
Итого собственный капитал	61169	-	95018	-	77082	-	+15913	-

Как видно из таблицы 2.5 за анализируемый период произошли значительные изменения в структуре собственного капитала.

Если в 2008 г. он состоял на 94,50% из добавочного капитала и на 0,14% из уставного, то к концу 2010 г. его состав значительно расширился за счет остатка нераспределенной прибыли. Размер уставного капитала за анализируемый период не изменился и остался равным 83 тыс. руб., однако его удельный вес в составе источников собственного капитала снизился с 0,14% до 0,11%.

Сумма добавочного капитала также осталась неизменной и равна 57802 тыс. руб. Произошло снижение удельного веса добавочного капитала на 19,51%, за счет образования дополнительных источников формирования собственного капитала: нераспределенной прибыли отчетного года в размере 6358 тыс. руб.; нераспределенной прибыли прошлых лет в размере 12839 тыс. руб.

Эти дополнительные источники значительно повлияли на увеличение собственного капитала предприятия. Их удельный вес в его структуре составил соответственно: 8,25% и 16,66%.

Структура капитала анализируемого предприятия не несет в себе большого риска для инвесторов, так как предприятие работает преимущественно на собственном капитале. Для того чтобы проанализировать состояние и движение собственного капитала необходимо составить аналитическую таблицу 2.6.

Таблица 2.6 Движения собственного капитала ОАО «Волтайр-Пром» за 2008-2010 гг.

Наименование статей	Коэффициент поступления	Коэффициент выбытия
	2008	2009	2010	2008	2009	2010
1	2	3	4	5	6	7
Уставный капитал	-	-	-	-	-	-
Добавочный капитал	-	-	-	0,18	-	-
Резервный капитал	-	-	-	-	-	-
Нераспределенная прибыль прошлых лет	-	-	2,78	-	0,21	1,61
Фонды социальной сферы	1,02	-	-	-	0,21	-
Резервы предстоящих расходов и платежей	-	-	1,07	-	-	-
Оценочные резервы	-	-	-	-	-	-

По данным таблицы 2.6 видно, что на предприятии практически отсутствует движение капитала. Значения коэффициентов выбытия значительно превышают значения коэффициентов поступления. Это говорит о том, что на предприятии заморожен процесс наращивания капитала.

Наращивание средств происходит только по статье нераспределенная прибыль прошлых лет (+2,78 пункта).

Для расчета коэффициентов поступления и выбытия применялись формулы:

(2.1)

где - коэффициент поступления.

(2.2)

где- коэффициент выбытия.

Наличие собственного капитала в обороте (собственных оборотных средств) является одним из важных показателей финансовой устойчивости организации.

Отсутствие собственного капитала в обороте организации свидетельствует о том, что все оборотные средства организации, а также, возможно, часть внеоборотных активов (в случае отрицательного значения показателя) сформированы за счет заемных средств (источников).

Далее, в таблице 2.7 произведем расчет наличия собственного капитала исследуемого предприятия.

Таблица 2.7 Расчет наличия собственного капитала ОАО «Волтайр-Пром» за 2008-2010 гг., тыс. руб.

Показатели	Годы	Абсолютные отклонения
	2008	2009	2010	2010/2008
1	2	3	4	5
Уставный капитал	83	83	83	-
Добавочный капитал	57802	57802	57802	-
Резервный капитал	-	-	-	-
Фонд социальной сферы	3284	8049	-	-3284
Нераспределенная прибыль отчетного года	-	29084	6358	+6358
Нераспределенная прибыль прошлых лет	-	-	12839	+12839
Итого источников собственных средств	61169	95018	77082	+15913
Нематериальные активы	584	296	296	-288
Основные средства	48726	51909	62559	+13833
Незавершенное строительство	11042	25063	22306	+11264
Долгосрочные финансовые вложения	1,7	1,7	-	-
Прочие внеоборотные активы	-	-	-	-
Убыток	-	-	-	-
Итого исключается	60352	77268	85161	+24809
Собственные оборотные средства	817	17750	8079	+7262

По данным таблицы 2.7 за анализируемый период собственные оборотные средства предприятия выросли на 7262 тыс. руб. и составили в 2010 г. 8079 тыс. руб.

Положительный показатель собственных оборотных средств говорит об увеличении получаемой предприятием прибыли.

Отрицательное влияние на сумму собственных оборотных средств оказало увеличение показателя незавершенного строительства на 11264 тыс. руб.

2.3 Оценка организации учета собственного капитала ОАО «Волтайр-Пром»

Ключевым вопросом в учете структуры капитала является оценка рациональности соотношения собственного и заемного капитала, а также обоснование управленческих решений по оптимизации соотношений источников финансирования активов.

Увеличение собственного капитала может происходить за счет привлечения дополнительных средств собственников и реинвестирования чистой прибыли для целей расширения и развития деятельности.

Финансирование преимущественно за счет собственных источников средств имеет ограничения, которые связаны с возможностью возникновения различных видов предпринимательских рисков, оказывающих существенное влияние на формирование прибыли.

Если для финансирования активов привлекается заемный капитал, то есть долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, то считается, что такое предприятие находится в финансовой зависимости от кредиторов. Такое финансирование соблюдения целого ряда условий, которые бы подтверждали способность заемщика в полной сумме и в установленные сроки погасить свои обязательства, сохраняя при этом привлекательность для инвесторов.

Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность.

Поэтому анализ наличия источников формирования и размещения капитала имеет большое значение. При формировании структуры капитала необходимо учитывать особенности каждой его составляющей, а также сферу деятельности предприятия.

Это зависит, прежде всего, от вида деятельности, длительности операционного и финансового цикла, структуры и эффективности использования активов, способности организации формировать чистый приток денежных средств и сумму прибыли; важное значение имеет инвестиционная и дивидендная политика, цена заемного капитала и другие факторы.

Финансовая устойчивость является внутренней стороной финансового состояния предприятия, отражающей сбалансированность денежных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовывать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

Показатели финансовой устойчивости характеризуют структуру капитала предприятия.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.

Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Одним из важных факторов устойчивости финансового состояния предприятия является соотношение запасов и величин собственных и заемных источников их формирования.

Анализ обеспеченности запасов источниками проводится на основе таблицы 2.8.

Таблица 2.8 Расчет обеспеченности запасов источниками их формирования ОАО «Волтайр-Пром» за 2008-2010 гг., тыс. руб.

Показатели	Годы	Абсолютные отклонения
	2008	2009	2010	2010/2008
1	2	3	4	5
Собственный капитал	61169	95018	77082	+15913
Внеоборотные активы	60355	77270	85162	+24807
Убыток	-	-	-	-
Наличие собственных оборотных средств	-817	-17750	+8079	+7262
Долгосрочные пассивы	-	-	-	-
Наличие долгосрочных источников формирования запасов	-817	-17750	+8079	+7262
Краткосрочные кредиты и заемные средства	-	-	-	-
Общая величина основных источников формирования запасов	-817	-17750	+8079	+7262
Общая величина запасов	17442	63107	18138	+696
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств	-18256	-80857	-10059	-8197
Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов	-18256	-80857	-10059	-8197
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов	-18256	-80857	-10059	-8197

Как показывают данные таблицы 2.8 на анализируемом предприятии существует недостаток собственных оборотных средств, долгосрочных источников формирования запасов, общей величины основных источников формирования запасов и в начал и в конце анализируемого периода.

Из этого следует, что у предприятия кризисное финансовое состояние, при котором оно находится на грани банкротства и полностью зависит от заемных источников финансирования.

В данной ситуации денежные средства, дебиторская задолженность предприятия и прочие оборотные активы не покрывают его кредиторской задолженности.

Единственным источником формирования запасов является собственные средства предприятия, которых не хватает для финансирования материальных оборотных средств, в результате пополнения запасов за счет средств, образующихся при замедлении погашения кредиторской задолженности.

Традиционные методы оценки финансовой устойчивости состоят в расчете коэффициентов, которые определяются на основе структуры баланса предприятия.

Исходя из данных баланса ОАО «Волтайр-Пром»» за период с 2008 г. по 2010 г. коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость, имеют следующие значения (таблица 2.9).

Таблица 2.9 Значение коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость ОАО «Волтайр-Пром» за 2008-2010 гг.

Показатели	Годы	Абсолютные отклонения
	2008	2009	2010	2010/2008
1	2	3	4	5
Коэффициент финансовой независимости	0,828	0,595	0,676	-0,152
Коэффициент финансирования	4,82	1,47	2,09	-2,73
Коэффициент капитализации	0,21	0,68	0,48	+0,27
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	0,36	0,22	-0,28	-0,64
Коэффициент финансовой устойчивости	0,83	0,59	0,68	-0,15

Как показывают данные таблицы 2.9, динамика коэффициента капитализации свидетельствует о достаточности финансовой устойчивости организации, так как для этого необходимо, чтобы этот коэффициент был не выше 1,5.

Рост коэффициента капитализации составил 0,27. На величину данного показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на реализуемую продукцию, налаженные каналы снабжения и сбыта, низкий уровень постоянных затрат.

Коэффициент финансовой независимости на анализируемом предприятии упал на 0,152 пункта, но выше критической точки, что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации.

Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования. Хотя по сравнению с 2008 г. он упал на 2,73 пункта.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства.

У ОАО «Волтайр-Пром» этот коэффициент очень низок: собственными оборотными средствами покрывалось в конце 2008 г. лишь 36,4% оборотных активов. Хотя это значительно выше показателя за 2010 г. (-0,28). Это говорит о том, что в 2010 г. предприятие нуждалось в собственных оборотных средствах и зависит от заемных средств, которых не имеет.

Предприятие обладает достаточной финансовой устойчивостью, так как показатель финансовой устойчивости выше критического (0,6), но ниже чем в 2008 г. на 0,15 пункта.

Рентабельность собственного капитала является одним из основных показателей эффективности функционирования предприятия, вся деятельность которого должна быть направлена на увеличение суммы собственного капитала.

Рентабельность продаж определяется по формуле:

(2.3)

где П^Р - прибыль от продаж;

В - объем реализованной продукции.

Чистая рентабельность определяется по формуле:

(2.4)

где П^Ч - чистая прибыль;

В - объем реализованной продукции.

Далее, в таблице 2.10 представим динамику влияния факторов на рентабельность.

Таблица 2.10 Динамика влияния факторов на рентабельность ОАО «Волтайр-Пром» за 2008-2010 гг.

Факторы, влияющие на рентабельность	Годы	Абсолютные отклонения
	2008	2009	2010	2010/2008
1	2	3	4	5
Выручка от продажи	123584	295976	245675	+122091
Себестоимость	100853	252924	233646	+132793
Коммерческие расходы	-	-	-	-
Управленческие расходы	-	-	-	-
Рентабельность (убыточность) продаж	18,39	14,54	4,89	-13,50
Проценты к получению	-	-	-	-
Проценты к уплате	-	-	-	-
Доходы от участия в других организациях	-	-	-	-
Прочие операционные доходы	-	-	-	-
Прочие операционные расходы	-	-	-	-
Прочие внереализационные доходы	7408	13549	9860	+2452
Прочие внереализационные расходы	2427	5249	254	-2173
Налог на прибыль	7668	10851	6979	-689
Чрезвычайные доходы	-	-	-	-
Чрезвычайные расходы	-	-	-	-
Чистая рентабельность (убыточность)	16,22	13,68	5,69	-10,26

По данным таблицы 2.10 видно, что в отчетном году увеличилась выручка от реализации (+122091 тыс. руб.), себестоимость продукции (+132793 тыс. руб.) и внереализационные доходы (+2452 тыс. руб.), но уровень рентабельности продаж по сравнению с 2008 г. упал на 13,5%, чистая рентабельность на 10,26%. Деятельность организации в 2010 г. была убыточнее, чем в 2008 г. Кроме коэффициентов рентабельности продаж и чистой рентабельности для анализа собственного капитала используют следующие показатели: рентабельность всего капитала, рентабельность собственного капитала, рентабельность финансовых вложений (таблица 2.11).

Таблица 2.11 Показатели рентабельности ОАО «Волтайр-Пром» за 2008-2010 гг.

Показатели	Годы	Абсолютные отклонения
	2008	2009	2010	2010/2008
1	2	3	4	5
Рентабельность продаж	18,39	14,54	4,89	-13,5
Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности	16,21	13,68	5,96	-10,25
Чистая рентабельность	16,21	13,68	5,95	-10,25
Экономическая рентабельность	24,37	25,37	12,84	-11,53
Рентабельность собственного капитала	29,42	42,62	18,98	-10,44
Затратоотдача	22,54	17,02	5,15	-17,39
Рентабельность перманентного капитала	29,42	42,62	18,98	-10,44

По данным таблицы 2.11 видно, что рентабельность уменьшилась по всем показателям. Так 4,89% прибыли приходится на единицу проданной продукции, что на 13,5% меньше чем в 2008 г., 5,96% прибыли остается у предприятия после выплаты налогов - на 10,25% меньше чем в 2008 г.

На 11,53% уменьшился размер чистой прибыли, приходящейся на единицу выручки, и составил 5,95%. Экономическая рентабельность показывает, что на предприятии снизилась эффективность использования имущества на 11,53% (=12,84%).

Так же снизилась эффективность использования собственного капитала и составила 18,98% по сравнению с 2008 г. - 29,42%. 5,15% прибыли от продаж приходится на 1 рубль затрат (-17,39%). Произошло ухудшение в использовании капитала, вложенного в деятельность предприятия на длительный срок.

Рентабельность активов может повышаться при неизменной рентабельности продаж и росте объема реализации, опережающем увеличение стоимости активов, т.е. ускоренной оборачиваемости активов (ресурсоотдачей). И, наоборот, при неизменной ресурсоотдаче рентабельность активов может расти и за счет роста балансовой (до налогообложения) рентабельности.

Большое значение для организации имеет то, за счет каких факторов растет или снижается рентабельность активов. Потому что у разных организаций неодинаковы повышения рентабельности продаж и увеличения объема реализации. Рентабельность продаж можно наращивать путем повышения цен или снижения затрат. Однако эти способы временны и недостаточно надежны в нынешних условиях.

Наиболее последовательная политика организации, отвечающая целям укрепления ее финансового состояния, состоит в том, чтобы увеличивать производство и реализацию той продукции, необходимость которой определена путем улучшения рыночной конъюнктуры.

При анализе экономической рентабельности, безусловно, нужно принимать во внимание роль отдельных ее элементов. Но зависимость целесообразно строить не через оборачиваемость элементов, а через оценку структуры капитала в увязке с динамикой его оборачиваемости и рентабельности.

Влияние факторов на рентабельность собственного капитала наглядно представлено в приложении 2.

Из формулы расчета R4 хорошо видны возможные пути повышения экономической рентабельности - посредством увеличения прибыльности капитала. Показатель рентабельности собственного капитала (R5) позволяет установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования. Следует отметить, что факторами, представленными в приложении 2, и по уровню значений, и по тенденции изменения присуща отраслевая специфика, о которой не следует забывать, проводя анализ.

Так, показатель ресурсоотдачи (d1) может иметь относительно невысокое значение при высокой капиталоемкости. Показатель рентабельности продаж (R1) при этом будет высоким. Относительно низкое значение коэффициента финансовой независимости (U1) говорит о том, что в организации стабильное и прогнозируемое поступление денежных средств за свою продукцию.

Для повышения рентабельности собственного капитала необходимо принимать во внимание три ключевые особенности этого показателя.

Первая связана с проблемой выбора стратегии управления финансово-хозяйственной деятельностью организации. Если выбирать стратегию с высоким риском, то необходимо получение высокой прибыли. Или наоборот - небольшая прибыль, но зато почти без риска.

Одним из показателей рисковости бизнеса как раз является коэффициент финансовой независимости (U1): его низкое значение говорит о том, что доля собственного капитала в меньшей степени увеличивается за счет повышения факторов - коэффициента финансовой независимости. И это положение ослабляет финансовую устойчивость организации.

Вторая особенность связана с проблемой оценки. Числитель и знаменатель в формуле рентабельности собственного капитала выражены в денежных единицах разной покупательной способности. Числитель, то есть прибыль, динамичен. Он отражает результаты деятельности и сложившийся уровень цен на товары за истекший период. Знаменатель, т.е. стоимость собственного капитала, складывается в течение ряда лет. Он выражен в учетной оценке, которая существенно отличается от текущей оценки.

И наконец, третья особенность связана с временным аспектом деятельности организации. Коэффициент чистой рентабельности (R3), влияющий на рентабельность собственного капитала, определяется результативностью работы отчетного периода, а будущий эффект долгосрочных инвестиций он не отражает.

Снижение рентабельности собственного капитала нельзя рассматривать как негативную характеристику текущей деятельности, если предполагается окупаемость затрат в дальнейшем.

Связь между рентабельностью собственного капитала и рентабельностью активов (прибыль/убыток) отражает важное значение феномена задолженности. Рентабельность собственного капитала равна отношению чистой прибыли (т.е. результата после финансовых расходов) к собственному капиталу.

Рассмотрим влияние задолженности на рентабельность организации. На анализируемом предприятии деятельность финансируется только за счет собственного капитала, показатель задолженности равен нулю (таблица 2.12).

Таблица 2.12 Структура пассива баланса ОАО «Волтайр-Пром» за 2008-2010 гг., тыс. руб.

Показатели	Годы
	2008	2009	2010
1	2	3	4
Собственный капитал	61169	95019	77083
Задолженность по кредитам и займам	0	0	0
Итого	61169	95019	77083

В таблице 2.13 показано влияние экономической рентабельности на рентабельность собственного капитала. Этот коэффициент представляет собой отношение чистой прибыли к собственному капиталу (т.е. чистая прибыль после уплаты налогов/собственный капитал).

Таблица 2.13 Влияние коэффициента экономической рентабельности на рентабельность собственного капитала ОАО «Волтайр-Пром» за 2008-2010 гг., тыс. руб.

Показатели	Годы	Абсолютные отклонения
	2008	2009	2010	2010/2008
1	2	3	4	5
Прибыль от продаж	22730	43051	12028	-10702
Проценты	0	0	0	0
Налог на прибыль	6819	12915	3608	-3211
Чистая прибыль	15911	30136	8420	-7491
Рентабельность собственного капитала, %	26,01	31,72	10,92	-15,09

По данным таблицы 2.13 видно, что доходность собственного капитала уменьшилась на 15,09%. Произошло это за счет снижения экономической рентабельности на 11,53%. Это оказало влияние на уменьшение рентабельности продаж на 13,5% и на уменьшение чистой рентабельности на 10,26%.

Таким образом, проведенный анализ постановки бухгалтерского учета и общего состояния собственного капитала на ОАО «Волтайр-Пром» выявил не стабильность финансового состояния, в котором находится предприятие по причине недостатка собственных источников формирования капитала.

Глава 3. Совершенствование организации учёта собственного капитала на предприятии ОАО «Волтайр-Пром»

3.1 Мероприятия по совершенствованию организации учета собственного капитала ОАО «Волтайр-Пром»

Рассмотрев особенности организации учета собственного капитала ОАО «Волтайр-Пром, можно дать следующие рекомендации по его совершенствованию:

- привести в порядок документацию по учету дооценки основных средств (составить расчет для определения сумм дооценки, переносимых на счет нераспределенного дохода, и всю сумму переоценки переносить на нераспределенный доход только при выбытии объекта основных средств, независимо от причины выбытия);

- в случае принятия нового участника (соучредителя) ОАО рекомендуется включить в учредительный договор информации о порядке распределения чистого дохода.

В качестве рекомендаций по совершенствованию управлением собственным капиталом можно предложить политику увеличения собственного капитала. Данное направление финансового менеджмента характеризуется следующим. Увеличение собственного капитала позволяет предприятию легче справиться с неурядицами рыночной экономики. Вот почему необходимо постоянно наращивать абсолютную сумму собственного капитала.

Основным источником увеличения собственного капитала является прибыль. Необходимо значительную часть прибыли включать в оборот предприятия путем создания всевозможных резервов из валовой и чистой прибыли или прямого зачисления нераспределенной на дивиденды части чистой прибыли.

Прибыль как основная форма денежных накоплений представляет собой разницу между выручкой от продажи продушин по соответствующим ценам и полной ее себестоимостью. Отсюда рост прибыли зависит, прежде всего, от снижения затрат на производство продукции, а также от увеличения объема реализованной продукции.

В рыночных условиях показатель выручки от продажи продукции становится одним из важнейших показателей деятельности предприятия. Увеличение объемов реализации продукции зависит от того, насколько производимая предприятием продукция отвечает требованиям потребителей и пользуется спросом.

Особую роль в увеличении объемов продаж играет политика цен. В ряде случаев снижение цен на продукцию стимулирует ее спрос, что приводит к увеличению выручки, и, в конечном счете, росту массы прибыли.

Важное направление в повышении финансового состояния предприятия - обеспечение быстрой оборачиваемости капитала. Одна из распространенных причин, почему предприятия получают невысокую прибыль, состоит в том, что значительная сумма средств у них неподвижна. Избыток оборудования, сверхнормативные запасы сырья, материалов и т.п. свидетельствуют о том, часть капитала бездействует. Иногда бывает, что две трети капитала «омертвело», и вся нагрузка ложится на оставшуюся треть. Нет никакой выгоды придерживать товар, кроме тех случаев, когда цены растут. Ценность оборудования или здания зависит от их использования, а не от того, сколько они стоят. Сущностью бизнеса является обмен. Величина прибыли больше зависит от скорости продаж, чем от высокой цены товара. Поэтому завышение цены - прямой путь к банкротству, а более высокая скорость оборачиваемости капитала поможет избежать банкротства.

Изложенные рекомендации представляют собой лишь общие направления совершенствования управления собственным капиталом. Для дальнейшего развития предприятия необходима разработка программы по финансовому оздоровлению предприятия.

Бухгалтерский учет и общее состояние собственного капитала на ОАО «Волтайр-Пром» показывает не стабильность финансового состояния, в котором находится предприятие по причине недостатка собственных источников формирования капитала.

Для улучшения финансового состояния и совершенствования бухгалтерского учета собственного капитала анализируемого предприятия разработаны следующие рекомендации:

- увеличить уставный капитал общества с целью повышения его финансовых гарантий;

- создать резервный фонд, а также совершенствовать его учет и отражения в бухгалтерском балансе;

- совершенствовать бухгалтерскую отчетность общества в целях возможности ее использования для финансового анализа всеми участниками рынка.

В бухгалтерском учете акционерного общества отражаемая величина уставного капитала соответствует сумме зафиксированной в учредительных документах, как совокупность акций по номинальной стоимости, принадлежащих учредителями (акционерам). Это положение зафиксировано ст. 25 Закона «Об акционерных обществах».

Юридическое значение уставного капитала ОАО «Волтайр-Пром» состоит в том, что его размер определяет те пределы минимальной имущественной ответственности, которые акционерное общество имеет по своим обязательствам. Экономическая и практическая роль создания уставного капитала путем размещения акций заключается в возможности оперативного привлечения финансовых средств, необходимых как для начала, так и для продолжения (при необходимости) реальной хозяйственной деятельности.

ОАО «Волтайр-Пром» было зарегистрировано 15.08.92 г. В Уставе общества зафиксирована величина уставного капитала равная 83143 рублей. Данная величина являлась минимально допустимой, так как представляет собой 1000-кратный размер минимальной месячной зарплаты. В настоящее время в свете решения Правительства по увеличению минимального размера оплаты труда, размер уставного фонда будет пересмотрен. Как показывают результаты анализа акционерная собственность в стоимостном выражении отстает от стоимости совокупного денежного капитала предприятия. В 2010 году уставный капитал составил 0,11% в структуре собственного капитала предприятия.

В этих условиях утрачивается гарантийная функция уставного капитала, состоящая в гарантировании обязательств общества перед третьими лицами, путем определения минимального размера имущества. Кредиторы весьма заинтересованы в том, чтобы предприятие было имущественно сильным, чтобы оно нормально функционировало, ибо этим создается возможность правильного и беспрепятственного получения срочных платежей.

Исходя из вышеизложенного, обществу целесообразно произвести наращивание уставного капитала. Изменение размера уставного капитала может быть произведено по решению собственников ОАО «Волтайр-Пром» на общем собрании акционеров и должно быть отражено в его учредительных документах.

Уставный капитал может быть увеличен либо за счет дополнительной эмиссии акций, либо без привлечения дополнительных инвестиций. Практика крупных западных фирм показывает, что большинство из них крайне неохотно прибегают к выпуску дополнительных акций. Причин тому несколько. Во-первых, дополнительная эмиссия акций является весьма дорогостоящей и длительной во времени процессом. По оценке западных экспертов расходы могут составлять 5-10% номинала общей суммы выпускаемых ценных бумаг. Во-вторых, эмиссия может сопровождаться спадом рыночной цены акций фирмы-эмитента.

Увеличение уставного капитала без привлечения дополнительных инвестиций возможно только в пределах суммы нераспределенной прибыли, которая отражается в системе бухгалтерского учета на счете 88 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» и добавочного капитала.

Это можно сделать, увеличив номинальную стоимость выпущенных ранее акций, с обязательным изъятием из обращения старых, или выпустить новые, так называемые бонусные акции. Порядок проведения бонусной эмиссии акций начинается с определения коэффициента увеличения уставного капитала (К), который рассчитывается по формуле:

, (3.1)

где УКП - первоначальный размер уставного капитала;

ДК - дополнительный капитал, включаемый в уставный капитал.

На этом полученный коэффициент должен увеличить номинальную стоимость акций, принадлежащих каждому акционеру. Выпуск бонусных акций не изменяет размера собственного капитала, а лишь переводит часть его с одного синтетического счета на другой, не влияя при этом на финансовые результаты. Для повышения собственных финансовых гарантий общества целесообразно увеличить размер его уставного капитала до 20% от общей суммы собственного капитала за счет части средств добавочного капитала.

При этом коэффициент увеличения уставного капитала будет равен:

Хозяйственные операции по образованию и увеличению уставного капитала будет следующие:

сумма зарегистрированного уставного капитала.

отражено увеличение уставного капитала.

Прогнозный состав собственного капитала и влияние увеличения уставного капитала на некоторые коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия, представлены в таблице 3.1.

Таблица 3.1 Расчет влияния прироста уставного капитала на коэффициенты финансовой устойчивости

Показатели	Действующий вариант	Рекомендуемый вариант	Абс. отклонения
1	2	3	4
Уставный капитал, тыс. руб.	83	19004	+18921
Добавочный капитал, тыс. руб.	57802	38881	-18921
Резервный капитал, тыс. руб.	-	-	-
Фонд социальной сферы, тыс. руб.	-	-	-
Нераспределенная прибыль, тыс. руб.	19197	19197	-
Итого собственный капитал, тыс. руб.	77082	77082	-
Всего источников финансирования, тыс. руб.	113988	113988	-
Коэффициент участия акционеров в собственных ресурсах предприятия	0,0011	0,25	+0,2489
Коэффициент участия акционерного капитала в суммарных источниках финансирования	0,00073	0,17	+0,1693

Из данной таблицы видно, что за счет увеличения уставного капитала на 18921 тыс. руб. повышаются значения коэффициентов. Увеличивается коэффициент участия акционеров в собственных ресурсах предприятия на 0,2489. Увеличивается коэффициент участия акционерного капитала в суммарных источниках финансирования с 0,00073 до 0,17 на 0,1693. Это свидетельствует об увеличении доли акционерной собственности в совокупном капитале предприятия.

Уставом ОАО «Волтайр-Пром» предусмотрено создание резервного фонда в размере 25% от уставного капитала. Однако реально в период с 1992 г. по 2010 г. данный фонд на предприятии отсутствует.

Мировая практика показывает, что для всякого акционерного предприятия обязательно постепенное образование резервного капитала. Это важное положение нашло отражение в ст. 35 Закона РФ «Об акционерных обществах».

Предельный размер резервного фонда находится в прямой зависимости от размера уставного капитала. В мировой практике предельная сумма резервного капитала колеблется от 10% до 40% уставного капитала.

Анализируемому предприятию целесообразно создавать резервный фонд в размере, указанном в его учредительных документах, то есть 25% от уставного капитала и формировать его путем ежегодных отчислений в размере не менее 5% от чистой прибыли. Отражение в учете формирования резервного фонда отражается следующими бухгалтерскими проводками.

- Д сч. 88 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)»;

- К сч. 86 «Резервный капитал».

Проводка по нашим расчетам будет на сумму создания резервного капитала - 641,95 тыс. руб.

Весьма важным является вопрос, как отражать резервный капитал в балансе.

В свете нового счетного плана счетов это самостоятельная статья баланса, которая находится в «Пассиве» и называется «Резервный капитал».

Смысл этой статьи заключается в том, что она обозначает известные свойства актива - неделимости его, а именно, необращаемости его на текущие нужды, достигается тем, что некоторая часть ценностей может обособляться в особый, неприкосновенный для иных целей запас средств, предназначенный исключительно для обслуживания того или иного вида резервного капитала.

Такое обособление совершается в форме помещения в высоколиквидные цены бумаги. Другая статья в пассиве «Резервный капитал» несет в себе обозначение всех тех отчислений из чистой прибыли, которые сделаны до известного момента.

Дифференциация резервного капитала в учете и балансе нашла широкое распространение в мировой практике. Так, во многих странах каждому из видов ресурсов соответствует отдельная статья баланса. Детализация статей баланса по отдельным видам ресурсов, с одной стороны, повышает аналитичность баланса, с другой усиливает контроль за образованием и использованием средств указанных источников.

Рассмотренные выше подходы к учету и отражению резервного капитала могли бы быть применены на анализируемом предприятии. Имея в виду, что назначение резервного капитала состоит в том, чтобы покрывать в балансе имеющийся дефицит, сокращать дивиденды и по возможности равномерно распределять их между операционными годами. Благодаря этой уравнительно-распределительной функции резервного капитала само предприятие получает характер уверенной хозяйственной деятельности.

3.2 Обоснование эффективности предложенных мероприятий

В результате проведенного исследования ОАО «Волтайр-Пром» у предприятия выявлен недостаток общей величины основных источников формирования запасов и собственных оборотных средств.

Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором - величина запасов сверх установленных нормативов, то основными способами выхода из кризисного финансового состояния будут:

- пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структур;

- обоснованное снижение уровня запасов.

Снижение уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей.

Наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов, а также наиболее существенным фактором повышения финансовой устойчивости предприятия является увеличение собственного капитала. Важной проблемой, находящейся на стыке финансового анализа и финансового планирования, является определение необходимых темпов накопления собственного капитала. Данные показатели можно определить, исходя из целей обеспечения нормальных минимальных значений финансовых коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость предприятия.

Если в качестве критерия для определения величины прироста собственного капитала выбрать достижение минимального нормального уровня коэффициента обеспеченности запасов собственными источниками формирования Коб = 0,6, то необходимый прирост собственного капитала будет определяться по формуле: