Отчетная информация и ее пользователи

Сведения о запасах отражаются в строке 210 баланса, расшифровка данных строки 210 отражается по строке 211, 216.

За 2003 год запасы ОАО «Невельская типография» составили на начало года 49 тысяч рублей, а на конец года уменьшились на 1 тысячу рублей, за 2004 год на начало - 48 тысяч рублей, на конец года - 160 тысяч рублей. За 2005 год запасы уменьшились на 123 тысячи рублей и составили на конец года - 37 тысяч рублей. Сумма НДС по приобретенным ценностям отражается по строке 220. В представленных балансах показатель по данной строке отсутствует, так как ОАО «Невельская типография» имеет освобождение от уплаты налога в соответствии со ст. 145 Налогового кодекса.

По строке 240 пользователи информации могут увидеть, как обстоят дела с дебиторской задолженностью, срок платежей по которой ожидается в течение 12 месяцев после отчетной даты. ОАО «Невельская типография» по состоянию на 1 января 2003 года дебиторская задолженность составила 55 тысяч рублей, а на конец - 49 тысяч рублей, за 2004 года дебиторская задолженность увеличилась и составила - 62 тысячи рублей, что соответствует расшифровке строки 241. За 2005 год дебиторская задолженность уменьшилась на 33 тысячи рублей и составила на конец года - 29 тысяч рублей.

Сумму остатков денежных средств на расчетном счете и в кассе пользователи информации проследят по строке 260. За 2003 год сумма по строке 260 составила на начало года - 71 тысяча рублей, на конец - 52 тысячи рублей. За 2004 год сумма денежных средств увеличилась на 27 тысяч рублей и составила на конец года - 79 тысяч рублей и за 2005 год на начало -79 тысяч рублей, на конец - 218 тысяч рублей.

Итоговая сумма II раздела актива баланса указана по строке 290, которая находится путем суммирования строк 210, 240 и 260. за 2003 год этот раздел равен на начало года - 175 тысяч рублей, на конец - 149 тысяч рублей. За 2004 год на начало - 149 тысяч рублей и на конец года - 301 тысяча рублей и за 2005 год на начало - 301 тысяча рублей и на конец года - 284 тысячи рублей.

Общая сумма актива баланса отражается по строке 300 и состоит из итоговых строк: по I разделу строка 190 и по II разделу строка 290. за 2003 год на начало года: 881 + 175 = 1056 тысяч рублей и на конец: 826 + 149 = 975 тысяч рублей. За 2004 год на начало года: 826 + 149 = 975 тысяч рублей, на конец года: 743 + 301 = 1044 тысяч рублей. За 2005 год на начало года: 743 + 301 = 1044 тысяч рублей, на конец года: 643 + 284 = 827 тысяч рублей.

При рассмотрении актива баланса за 2003 год можно сделать вывод, что на конец года баланс уменьшился на 81 тысячу рублей. Связано это с тем, что уменьшились денежные средства на 19 тысяч рублей и составили на конец года 52 тысячи рублей, а также уменьшились расходы на приобретение основных средств, на начало года они составляли 881 тысячу рублей, а на конец - 826 тысяч рублей.

Анализируя актив баланса за 2004 год (на начало и конец года), можно сделать вывод, что на конец года баланс увеличился на 69 тысяч рублей. В первую очередь это связано с тем, что изменились остатки денежных средств (строка 260), на начало года они составляли 52 тысячи рублей, а на конец года составляют 79 тысяч рублей. Следует отметить, что ОАО «Невельская типография» не испытывает недостатка в денежных средствах. Анализируя строку 210, приходим к выводу, что прослеживается увеличение приобретенных запасов необходимых для дальнейшей успешной работы. За год запасы увеличились на 112 тысяч рублей. Дебиторская задолженность за оказанные услуги увеличилась на 13 тысяч рублей. Это говорит о том, что ОАО «Невельская типография» оказало услуги, но заказчик (покупатель) не оплатил их в отчетном году. Платеж по данной дебиторской задолженности ожидается в течение 12 месяцев после отчетной даты.

При рассмотрении актива баланса за 2005 год, можно сделать вывод, что на конец года баланс уменьшился на 117 тысяч рублей. В первую очередь это связано с тем, что в течении года наблюдается уменьшение приобретенных запасов на 123 тысячи рублей, а также появляются расходы на незавершенное строительство, которые отражаются по строке 130. На конец года расходы на незавершенное строительства составляли 51 тысячу рублей.

При рассмотрении пассива баланса, который состоит из трех разделов, каждый из которых, имеет свое название и содержит соответствующую данному разделу информацию, заинтересованные пользователи отчетной информации имеют возможность проанализировать наличие собственного и заемного капитала ОАО «Невельская типография».

Пассив баланса на начало и конец 2003, 2004 и 2005 годов выглядит следующим образом.

В разделе III «Капитал и резервы» баланса по строке 410 указана сумма уставного капитала, на начало года это показатель отсутствует, а на конец года он составлял 500 тысяч рублей. за 2004 и 2005 года эта сумма оставалась неизменной. Данная строка расшифровок не имеет.

По строке 420 указана сумма добавочного капитала. На начало 2003 года сумма добавочного капитала составляла 845 тысяч рублей, на конец - 345 тысяч рублей. На начало 2004 года - 345 тысяч рублей, а на конец года - 404 тысячи рублей. За 2005 год сумма уставного капитала увеличилась на 1 тысячу рублей и составила на конец года 405 тысяч рублей.

По строке 470 отражается сумма нераспределенной прибыли (непокрытого убытка). На начало 2003 года по строке 470 отражался убыток в сумме 19 тысяч рублей, а на конец года предприятие погасило убыток за счет создания уставного капитала. В конце 2004 года по строке 470 отражена нераспределенная прибыль отчетного года в сумме 8 тысяч рублей.

Итоговая сумма раздела III «Капитал и резервы», отражается в строке 490, которая получается путем суммирования строк 410, 420 и 470. За 2003 год она составляла: на начало года 826 тысяч рублей, на конец - 845 тысяч рублей. За 2004 год на начало года 845 тысяч рублей, на конец года 912 тысяч рублей. За 2005 год на начало года 912 тысяч рублей, на конец года 905 тысяч рублей.

Раздел IV «Долгосрочные обязательства» отражает суммы кредитов, займов и прочих долгосрочных обязательств, срок погашения которых подлежит более чем через 12 месяцев после отчетной даты. По строке 510 отражаются суммы займов и кредитов. На начало 2003 года эта сумма составляла 200 тысяч рублей, на конец года этот показатель отсутствует.

Раздел V «Краткосрочные обязательства» указываются данные по обязательствам организации, подлежащим погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты, и отражаются суммы задолженности организации перед персоналом, внебюджетными фондами, бюджетом и покупателями. Краткосрочная кредиторская задолженность по строке 620 за 2003 год на начало составляла 30 тысяч рублей (сумма строк 621, 624, 625), на конец 130 тысяч рублей (сумма строк 621, 622, 623, 624, 625). За 2004 год на начало составляла 130 тысяч рублей, на конец года 132 тысячи рублей (сумма строк 621, 622, 623, 624 и 625). За 2005 год на начало 132 тысячи рублей, на конец года 22 тысячи рублей. Итог по разделу V отражается в строке 690 путем суммирования строк этого раздела. На начало 2003 года она составляла 30 тысяч рублей, на конец - 130 тысяч рублей. На начало 2004 года - 130 тысяч рублей, на конец - 132 тысячи рублей, за 2005 год на начало - 132 тысячи рублей, на конец - 22 тысячи рублей. Общая сумма пассива баланса находится путем суммирования итогов III, IV и V разделов и отражается по строке 700. Выглядеть это будет таким образом: за 2003 год на начало года - 1056 тысяч рублей, на конец года - 975 тысяч рублей. За 2004 на начало 975 тысяч рублей, на конец года 1044 тысячи рублей и за 2005 на начало 1044 тысячи рублей, на конец года 927 тысяч рублей.

Анализируя пассив баланса ОАО «Невельская типография» можно сделать вывод, что финансовое положение ОАО «Невельская типография» на конец 2005 года улучшилось, оно смогло в большей степени погасить задолженность перед поставщиками, полностью погасить задолженность перед персоналом организации и перед внебюджетными фондами.

Немало важную роль при аналитическом чтении баланса для заинтересованных пользователей имеет ряд внутренних взаимосвязей присущих бухгалтерскому балансу, а именно:

1. сумма актива равна сумме пассива;

2. сумма I раздела актива меньше суммы III раздела пассива;

3. сумма II раздела актива больше суммы V раздела пассива.

Данная взаимосвязь отражает текущую деятельность предприятия, ее финансовое положение. При аналитическом чтении баланса и взаимосвязи его разделов, можно оценить насколько организация нуждается в дополнительных источниках заемных средств, или у нее достаточно собственных средств для нормального функционирования на рынке услуг.

Данные таблицы 2.2 подтверждают, что первое требование (сумма актива равна сумме пассива) на ОАО «Невельская типография» соблюдалось, валюта баланса за 2003, 2004 и 2005 года имеет равенство, то есть актив равен пассиву.

Второе требование взаимосвязи (сумма I раздела актива меньше суммы III раздела пассива) ОАО «Невельская типография» не соблюдалось только по состоянию на начало 2003 года, а за 2004 и 2005 года это требование соблюдалось.

Предприятие за данный отчетный период являлось прибыльным, финансовое положение его было стабильным. Однако в 2005 году ОАО «Невельская типография» положение немного изменилось в худшую сторону.

Таблица 2.2 Взаимосвязь разделов баланса ОАО «Невельская типография» за 2003 - 2005 годы. тыс. руб.

	2003 год	2004 год	2005год
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года
Сумма актива	1056	975	975	1044	1044	927
Сумма пассива	1056	975	975	1044	1044	927
	Валюта актива и пассива имеет равенство	Валюта актива и пассива имеет равенство	Валюта пассива имеет равенство
Сумма строк I раздела актива	881	826	826	743	743	643
Сумма строк III раздела пассива	826	845	845	912	912	905
	Из этого неравенства видно, что взаимосвязь между разделами не соблюдается. .	Из этого неравенства видно, что взаимосвязь между разделами соблюдается.	Из этого неравенства видно, что взаимосвязь между разделами соблюдается	Из этого неравенства видно, что взаимосвязь между разделами соблюдается.	Из этого неравенства видно, что взаимосвязь между разделами соблюдается	Из этого неравенства видно, что взаимосвязь между разделами соблюдается
Сумма строк II раздела актива	175	149	149	301	301	284
Сумма строк V раздела пассива	30	130	130	132	132	22
	Из этого неравенства видно, что взаимосвязь между разделами соблюдается.	Из этого неравенства видно, что взаимосвязь между разделами соблюдается.	Из этого неравенства видно, что взаимосвязь между разделами соблюдается	Из этого неравенства видно, что взаимосвязь между разделами соблюдается.	Из этого неравенства видно, что взаимосвязь между разделами соблюдается	Из этого неравенства видно, что взаимосвязь между разделами соблюдается.

Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего заинтересованным пользователям более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим, существенно, возрастает приоритетность и роль финансового анализа, то есть комплексного, системного изучения финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность организации успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о ее устойчивом финансовом состоянии, и наоборот. Если платежеспособность - это внешнее проявление состояния организации, то финансовая устойчивость - внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.

Главная цель финансовой деятельности любой организации - наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке. Для этого необходимо постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность организации, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса. Анализ финансового состояния, также как и бухгалтерская отчетность, делится на внутренний и внешний. Что касается практики проведения анализа, то содержание и последовательность процедур полностью зависят от цели анализа и информационной базы. Анализ основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид. Результативность во многом зависит от организации и совершенства его информационной базы. Необходимо сказать, что финансовое состояние организации и ее устойчивость в значительной степени зависит от того, каким имуществом располагает организация, в какие активы вложены капитал, и какой доход они приносят. Сведения о размещении капитала, имеющиеся в распоряжении организации, содержатся в активе баланса. Каждому виду размещенного капитала соответствует определенная статья баланса. Пользователи отчетной информации по этим данным могут установить, какие изменения произошли в активах организации, какую часть составляет недвижимость организации, а какую - оборотные средства, в том числе в сфере производства и в сфере обращения (таблица 2.3). Оборотные средства - это часть капитала организации, вложенного в ее текущие активы. Характерной особенностью оборотных средств является высокая скорость их оборота, они обеспечивают непрерывность процесса производства. Формируются за счет собственного капитала организации. Для нормальной обеспеченности величина их устанавливается в пределах 1/3 величины собственного капитала. Уточним, что оборотный капитал в сфере производства составляют запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов. Оборотный капитал в сфере обращения это готовая продукция (на складах и отгруженная покупателям), средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах в банках, товары и другое. Главным признаком группировки статей актива баланса (рис. 2.3), считается степень их ликвидности, то есть скорость превращения в денежную наличность.

Долгосрочные активы	Основные средства
	Долгосрочные финансовые вложения
	Незавершенные капитальные вложения
	Нематериальные активы
Оборотные активы	Запасы
	Дебиторская задолженность
	Краткосрочные финансовые вложения
	Денежная наличность организации



В процессе анализа активов ОАО «Невельская типография» в первую очередь следует изучить изменения в их составе и структуре и дать им оценку. При аналитическом чтении баланса прослеживались критические финансовые затруднения, но без детального анализа нельзя дать правильную оценку финансового положения. Поэтому необходимо провести анализ статей баланса, структуры баланса, рассчитать коэффициенты необходимые для оценки финансового состояния, сделать определенные выводы для дальнейшего принятия решений. Из таблицы 2.3, 2.4 и рисунка 2.4 видно, что за 2003 год структура активов ОАО «Невельская типография» изменилась, доля основного капитала, т. е. внеоборотных активов увеличилась на 1,29 процентных пункта, а доля оборотного капитала, соответственно уменьшилась. В том числе, в сфере производства доля увеличилась на 0,28 процентных пункта, а в сфере обращения уменьшилась на 1,57 процентных пункта. Из них дебиторская задолженность уменьшилась на 0,18 процентных пункта, и денежные средства уменьшились на 1,39 процентных пункта. В связи с этим изменилось ограниченное строительство капитала: на начало года отношение оборотного капитала к основному составило 0,19, а на конец 0,18. В 2004 году доля основного капитала, то есть внеоборотных активов, уменьшилась на 13,55 процентных пункта, а доля оборотного капитала, соответственно, увеличилась. В том числе, в сфере производства увеличилась на 10,41 процентных пункта, и в сфере обращения увеличилась на 3,14 процентных пункта. Из них дебиторская задолженность выросла на 0,91 процентных пункта, и денежные средства в кассе и на расчетном счете увеличились на 2,23 процентных пункта. В связи с этим изменилось органическое строение капитала: на начало года отношение оборотного капитала к основному составило 0,18, на конец года - 0,41, что способствовало ускорению его оборачиваемости.



Таблица 2.3 Структура активов ОАО «Невельская типография» за 2003 - 2004 годы

Средства организации	01.01.03	01.01.04	01.01.05	2003 год	2004 год
				изменения (+,-)	изменения (+,-)
	тыс. руб.	доля, %	тыс. руб.	доля, %	тыс. руб.	доля, %	тыс. руб.	% пункты	тыс. руб.	% пункты
Внеоборотные активы, в том числе:	881	83,43	826	84,72	743	71,17	-55	+1,29	-83	-13,55
основные средства	881	83,43	826	84,72	743	71,17	-55	+1,29	-83	-13,55
Оборотные активы, в том числе:	175	16,57	149	15,28	301	28,83	-26	-1,29	+152	+13,55
Запасы	49	4,64	48	4,92	160	15,33	-1	+0,28	+112	+10,41
дебиторская задолженность	55	5,21	49	5,03	62	5,94	-6	-0,18	+13	+0,91
денежные средства	71	6,72	52	5,33	79	7,56	-19	-1,39	+27	+2,23
Итого	1056	100	975	100	1044	100	-81	-	+69	-

Таблица 2.4 Структура активов ОАО «Невельская типография» за 2004 - 2005 годы

Средства организации	01.01.04	01.01.05	01.01.06	2004 год	2005 год
				изменения (+,-)	изменения (+,-)
	тыс. руб.	доля, %	тыс. руб.	доля, %	тыс. руб.	доля, %	тыс. руб.	% пункты	тыс. руб.	% пункты
Внеоборотные активы, в том числе:	826	84,72	743	71,17	643	69,36	-83	-13,55	-100	-1,81
основные средства	826	84,72	743	71,17	592	63,86	-83	-13,55	-151	-7,31
незавершенное строительство	-	-	-	-	51	5,50	-	-	+51	+5,50
Оборотные активы, в том числе:	149	15,28	301	28,83	284	30,64	+152	+13,55	-17	+1,81
Окончание табл. 2.4
Запасы	48	4,92	160	15,33	37	3,99	+112	+10,41	-123	-11,34
дебиторская задолженность	49	5,03	62	5,94	29	3,13	+13	+0,91	-33	-2,81
денежные средства	52	5,33	79	7,56	218	23,52	+27	+2,23	+139	+15,96
Итого	975	100	1044	100	927	100	+69	-	-117	-



При анализе структуры активов за 2005 год доля основного капитала, то есть внеоборотных активов, уменьшилась на 1,81 процентных пункта, а доля оборотного капитала, соответственно, увеличилась. В том числе в сфере производства уменьшилась на 11,34 процентных пункта, а в сфере обращения увеличилась на 13,15 процентных пункта. Из них на 2,81 процентных пункта уменьшилась дебиторская задолженность, и 15,96 процентных пункта увеличились денежные средства в кассе и на расчетном счете. В связи с этим изменилось органическое строение капитала: на начало года отношение оборотного капитала к основному составило 0,41, на конец года - 0,44, что способствовало ускорению его оборачиваемости.

Теперь рассмотрим динамику и структуру источников капитала и дадим оценку этим изменениям, т. к. капитал организации имеет существенное значение при чтении структуры баланса для пользователей отчетности. Известно, что капитал - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.

Основным источником формирования ОАО «Невельская типография» является уставный капитал, который создан в соответствии с учредительным договором. Следует отметить, что основным источником пополнения собственного капитала является чистая (нераспределенная) прибыль, которая остается в обороте в качестве внутреннего источника самофинансирования долгосрочного характера.

Рассмотрим структуру пассивов ОАО «Невельская типография» за 2003 - 2005 годы. Состоит он из трех разделов - III «Капитал и резервы», IV «Долгосрочные обязательства» и V «Краткосрочные обязательства». В первую очередь рассмотрим структуру пассива (рис. 2.5), затем проведем анализ динамики и структуры источников капитала как собственного, так и заемного.

Анализ собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования и его рыночной устойчивости. Это очень важно при определении перспективного варианта организации финансов и выработке финансовой стратегии.

Таблица 2.5 Структура пассивов ОАО «Невельская типография» за 2003 - 2004 годы

Источники средств	01.01.03	01.01.04	01.01.05	2003 год	2004 год
				изменения (+,-)	изменения (+,-)
	тыс. руб.	доля, %	тыс. руб.	доля, %	тыс. руб.	доля, %	тыс. руб.	% пункты	тыс. руб.	% пункты
Капитал и резервы, в том числе:	826	78,22	845	86,67	912	87,36	+19	+0,69	+67	+0,69
уставный капитал	-	-	500	51,29	500	47,89	+500	-3,4	0	-3,4
добавочный капитал	845	80,02	345	35,38	404	38,70	-500	-44,64	+59	+3,32
Непокрытый убыток	-19	-1,80	-	-	-	-	+19		-
Нераспределенная прибыль отчетного года	-	-	-	-	8	0,77	-	+0,77	+8	+0,77
Займы и кредиты	200	18,94	-	-	-	-	-200	-	-	-
Краткосрочные обязательства, в том числе:	30	2,84	130	13,33	132	12,64	+100	-0,69	+2	-0,69
Кредиторская задолженность	30	2,84	130	13,33	132	12,64	+100	-0,69	+2	-0,69
Итого	1056	100	975	100	1044	100	-81	-	+69	-

Из данных таблицы 2.5 видно, что в 2003 году происходит увеличение собственного капитала. На начало года он составлял 78,22 %, а на конец - 86,67 %, из них 51,29 % на конец года составлял уставный капитал. А доля добавочного капитала в течении года уменьшилась на 44,64 % и составляла на конец года 35,38 %. Также увеличилась доля заемных средств с начала года на 100 тысяч рублей. В 2004 году структура пассивов ОАО «Невельская типография» на начало и конец года, сильно не изменилась. На начало года доля заемных средств составляла 13,33 %, на конец года - 12,64 %. Собственный капитал на начало года составил 86,67 %, на конец года - 87,36 %, из них как на начало, так и на конец года составлял уставный капитал, добавочный капитал. Также предприятие в отчетном году получило нераспределенную прибыль в сумме 8 тысяч рублей. На данный отчетный период ОАО «Невельская типография» признаков банкротства не имело.

Таблица 2.6 Структура пассивов ОАО «Невельская типография» за 2004 - 2005 годы

Источники средств	01.01.04	01.01.05	01.01.06	2004 год	2005 год
				изменения (+,-)	изменения (+,-)
	тыс. руб.	доля, %	тыс. руб.	доля, %	тыс. руб.	доля, %	тыс. руб.	% пункты	тыс. руб.	% пункты
Капитал и резервы, в том числе:	845	86,67	912	87,36	905	97,63	+67	+0,69	-7	+10,27
уставный капитал	500	51,29	500	47,89	500	53,94	-	-3,4	-	+6,05
добавочный капитал	345	35,38	404	38,70	405	43,69	+59	+3,32	+1	+4,99
Непокрытый убыток
Нераспределенная прибыль отчетного года	-	-	8	0,77	-	-	+8	+0,77	-8	+0,77
Краткосрочные обязательства, в том числе:	130	13,33	132	12,64	22	2,37	+2	-0,69	-110	-10,27
Кредиторская задолженность	130	13,33	132	12,64	22	2,37	+2	-0,69	-110	-10,27
Итого	975	100	1044	100	927	100	+69	-	-117	-

По данным таблицы 2.6 видно, что в 2005 году ситуация не сильно изменилась. Доля собственного капитала в формировании активов уменьшилась. На начало года она составляла - 87,36 %, на конец года - 97,63 %, из них: доля уставного капитала на начало года - 47,89 %, на конец года - 53,94 %, доля добавочного капитала на начало года - 38,70 %, а на конец - 43.69 %. Доля заемного капитала на конец года уменьшилась на 10,27 процентных пункта, в связи с чем у ОАО «Невельская типография» появилась хорошая возможность для более эффективной хозяйственной деятельности.

ОАО «Невельская типография» за 2003-2005 годы

Из рисунка 2.5 видно, что доля заемных средств за рассматриваемый период ОАО «Невельская типография» минимальна. Из этого следует, что ОАО «Невельская типография» не имеет признаков банкротства.

Ранее говорилось о том, что финансовое состояние организаций, ее устойчивость, во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов организации. В первую очередь - от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов организации.

Следовательно, для анализа структуры источников капитала ОАО «Невельская типография» и оценки степени финансовой устойчивости и финансового риска рассчитываются следующие показатели:.

- коэффициент финансовой автономии (или независимости) - удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса;

- коэффициент финансовой зависимости - доля заемного капитала в общей валюте баланса;

- коэффициент текущей задолженности - отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса;

- коэффициент долгосрочной финансовой независимости (коэффициент финансовой устойчивости) - отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса;

- коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) - отношение собственного капитала к заемному;

- коэффициент финансового левериджа, или коэффициент финансового риска - отношение заемного капитала к собственному.

Нужно отметить, что чем выше уровень первого, четвертого и пятого показателей и чем ниже уровень второго, третьего и шестого показателей, тем устойчивее финансовое состояние предприятия.

Из приведенных данных таблицы 2.7 видно, что за 2003, 2004 и 2005 года ОАО «Невельская типография» имело устойчивое финансовое положение, так как уровень первого, четвертого и пятого показателей выше, чем уровень второго, третьего и шестого показателей.

Таблица 2.7 Структура пассивов (обязательств) ОАО «Невельская типография» за 2003 - 2005 годы

Показатель	Уровень показателя	Изменения (+,-)
	01.01.03	01.01.04	01.01.05	01.01.06	2003 год	2004 год	2005 год
Коэффициент финансовой автономии предприятия	0,78	0,87	0,87	0,98	+0,09	0	+0,11
Коэффициент финансовой зависимости	0,22	0,13	0,13	0,02	-0,09	0	-0,11
Коэффициент текущей задолженности	0,03	0,13	0,13	0,02	0,10	0	-0,11
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости	0,97	0,87	0,87	0,98	-0,1	0	+0,11
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом	3,59	6,50	6,91	41,14	+2,91	+0,45	+34,23
Окончание табл. 2.7
коэффициент финансового левериджа (плечо финансового рычага)	0,28	0,15	0,14	0,02	-0,13	-0,01	-0,12

Необходимо сказать, что наиболее обобщающим из рассмотренных показателей является коэффициент финансового левериджа, все остальные показатели в той или иной мере определяют его величину. Нормативов соотношения заемных и собственных средств практически не существует. Они не могут быть для разных отраслей и организаций одинаковыми. Доля собственного и заемного капитала в формировании активов организации уровень финансового левериджа зависят от отраслевых особенностей предприятия. Для определения нормативного значения коэффициентов финансовой автономии, финансовой зависимости и финансового левериджа необходимо исходить из фактически сложившейся структуры активов и общепринятых подходов к их финансированию.

Необходимо сказать, что коэффициент финансового левериджа является не только индикатором финансовой устойчивости, но и оказывает большое влияние на увеличение или уменьшение величины прибыли и собственного капитала предприятия. Коэффициент финансового левериджа (Заемный капитал/Собственный капитал) является тем рычагом, с помощью которого увеличивается положительный или отрицательный эффект финансового рычага. Измеряется уровень финансового левериджа (Уфл) отношением темпов приростов чистой прибыли (ЧП%) к темпам прироста общей суммы прибыли до уплаты налогов и процентов по обслуживанию долга (П%):

Уфл = ЧП% : П% (2.1)

Он показывает, во сколько раз темпы прироста чистой прибыли превышают темпы прироста брутто-прибыли. Увеличивая или уменьшая плечо рычага в зависимости от сложившихся условий, можно влиять на прибыль и доходность собственного капитала.

Важными показателями, характеризующими структуру капитала и определяющими устойчивость предприятия, являются сумма чистых активов и их доля в общей валюте баланса.

Величина чистых активов (реальная величина собственного капитала) показывает, что останется собственникам предприятия после погашения всех обязательств, в случае ликвидации предприятия. Определяется она следующим образом: из общей суммы активов вычитают налоги по приобретенным ценностям, задолженность учредителей по взносам в уставный капитал, стоимость собственных акций, выкупленных у акционеров, целевое финансирование и поступления, долгосрочные финансовые обязательства, краткосрочные финансовые обязательства (краткосрочные кредиты, кредиторская задолженность и расчеты по дивидендам). При этом следует принимать во внимание, что величина чистых активов является довольно условной, поскольку рассчитана по данным не ликвидационного, а бухгалтерского баланса, в котором активы отражаются не по рыночным, а по учетным ценам. Тем не менее, величина их должна быть больше уставного капитала. Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может быть раскрыта на основе изучения равновесия между статьями актива и пассива баланса. При уравновешенности активов и пассивов по срокам использования и по циклам обеспечивается сбалансированность притока и оттока денежных средств, следовательно, платежеспособность предприятия и его финансовая устойчивость. В связи с этим анализ финансового равновесия активов и пассивов баланса является основой оценки финансовой устойчивости предприятия, его ликвидности и платежеспособности.

Согласно этой схеме основным источником финансирования внеоборотных активов, как правило, является постоянный капитал (собственный капитал и долгосрочные кредиты и займы). Оборотные активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы они были на половину сформированы за счет собственного, а на половину - за счет заемного капитала: в этом случае обеспечиваются гарантия погашения внешнего долга и оптимальное значение коэффициента ликвидности.

Собственный капитал в балансе отражается общей суммой в разделе III пассива баланса. Для того чтобы определить, сколько его вложено в долгосрочные активы, необходимо из общей суммы внеоборотных активов вычесть долгосрочные кредиты банка для инвестиций в недвижимость.



1. Внеоборотные активы	Долгосрочные кредиты
1.	Собственный капитал
2. Оборотные активы
	Краткосрочные обязательства

Доля собственного капитала (Дск) в формировании внеоборотных активов (таб. 2.8) определяется следующим образом:

раздел I - раздел IV

Дск = (2.2)

раздел I

Таблица 2.8 Собственный капитал в формировании внеоборотных активов ОАО «Невельская типография» за 2005 год тыс.руб.

	На начало периода	На конец периода
Внеоборотные активы (раздел I)	743	643
Долгосрочные финансовые обязательства	-	-
Сумма собственного капитала в формировании внеоборотных активов	-	-
Доля в формировании внеоборотных активов, %:
долгосрочных кредитов и займов	-	-
собственного капитала	100	100

Чтобы узнать, какая сумма собственного капитала используется в обороте, необходимо от общей суммы по разделу III пассива баланса вычесть сумму долгосрочных (внеоборотных) активов (I раздела актива баланса) за минусом той части, которая сформирована за счет долгосрочных кредитов банка (таб. 2.9).

Таблица 2.9 Собственный оборотный капитал за 2005 год

	На начало периода	На конец периода
Общая сумма постоянного капитала (сумма разделов III и IV пассива)	912	905
Внеоборотные активы (раздел I баланса)	743	643
Сумма собственного оборотного капитала	169	262

Собственный оборотный капитал = - 500 + 404 + 8 - 743 = 169 .

Собственный оборотный капитал = 500 + 405 - 643 = 262.

Сумму собственного оборотного капитала (чистые оборотные активы) можно рассчитать и таким образом: из общей суммы оборотных активов (раздел II баланса) вычесть сумму краткосрочных финансовых обязательств (раздел V пассива за вычетом доходов будущих периодов и резерва предстоящих расходов и платежей).

Доля собственного (Дск) и заемного (Дзк) капитала в формировании оборотных активов определяется следующим образом:

Собственный оборотный капитал

Дск = (2.3)

Оборотные активы

Краткосрочные обязательства

Дзк = (2.4)

Оборотные активы

Таблица 2.10 Соотношение собственного и заемного капитала за 2005 год

	На начало периода	На конец периода
Общая сумма оборотных активов (раздел II)	301	284
Общая сумма краткосрочных обязательств (раздел v)	132	22
Сумма собственного оборотного капитала	169	262
Доля в сумме оборотных активов, %:
собственного капитала	56,15	92,25
Заемного капитала	43,85	7,75

Приведенные данные таблицы 2.10 свидетельствуют о финансовой устойчивости ОАО «Невельская типография».

Для оценки платежеспособности организации, рассчитывают относительные показатели: коэффициент абсолютной ликвидности и коэффициент текущей ликвидности (таб. 2.11). Эти показатели представляют интерес не только для руководства организации, но и для внешних субъектов анализа.

Таблица 2.11 Показатели ликвидности ОАО «Невельская типография» 2003 - 2005 годы

Показатель	01.01.03	01.01.04	01.01.05	01.01.06
Коэффициент текущей ликвидности	5,83	1,1	2,3	12,9
Коэффициент абсолютной ликвидности	2,37	0,4	0,6	9,9

Коэффициент текущей ликвидности: строку 290 делим на строку 690, за 2003 год 175 : 30 = 5,83 и 149 : 130 = 1,1, за 2004 год 149 : 130 = 1,1 и 301 : 132 = 2,3, за 2005 год 301 : 132 = 2,3 и 284 : 22 = 12,9. Данный коэффициент показывает, что оборотные активы превышают по величине краткосрочные пассивы, следовательно, предприятие рассматривается как успешно функционирующее.

Коэффициент абсолютной ликвидности: строки 260 делим на строку 690, за 2003 год это 71 : 30 = 2,37 и 52 : 130 = 0,4, за 2004 год 52 : 130 = 0,4 и 79 : 132 = 0,6, за 2005 год 79 : 132 = 0,6 и 218 : 22 = 9,9. Данный коэффициент показывает, какая часть краткосрочных заемных средств обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств. Считается, что данный коэффициент должен составлять от 0,05 до 0,1. Этот коэффициент превышает допустимое значение.

Несмотря на то, что бухгалтерский баланс занимает центральное место в составе бухгалтерской отчетности, заинтересованные пользователи отчетной информации не могут составить ясную картину, не изучив приложения к балансу.

Важнейшим показателем деятельности организации является ее финансовый результат. Сведения о формировании и использовании прибыли рассматривается наряду со сведениями об имущественном положении в качестве наиболее значимой части бухгалтерского отчета организации в отчете о прибылях и убытках (форма № 2).

Если баланс дает наиболее обобщенное представление об имущественном и финансовом положении предприятия, то отчет о прибылях и убытках (форма № 2) характеризует достигнутые за отчетный период финансовые результаты. При этом квартальная форма содержит данные нарастающим итогом, т. е., например, форма, составляемая по итогам II квартала, включает данные о выручке, доходах и расходах за первые два квартала.

Нормы ПБУ 18/02 позволяют отражать в бухгалтерской отчетности (в первую очередь в форме № 2) достоверную информацию для всех заинтересованных пользователей, касающуюся обязательств организации перед бюджетом по налогу на прибыль, который фактически исчислен по данным налогового, а не бухгалтерского учета. Соответственно и отраженная в бухгалтерском балансе нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) будет определена с учетом реального налога на прибыль.

Для оценки эффективности финансово - хозяйственной деятельности предприятия можно рассчитать показатели рентабельности по данным баланса и отчета о прибылях и убытках.

В ОАО «Невельская типография» рассчитываются три группы коэффициентов рентабельности:

- общая рентабельность;

- рентабельность собственного капитала;

- рентабельность активов.



Таблица 2.12 Показатели рентабельности ОАО «Невельская типография» за 2003 - 2005 годы.

Коэффициент	01.01.03	01.01.04	01.01.05	01.01.06
Общая рентабельность	0,06	0,04	0,03	0,01
Рентабельность собственного капитала	0,09	0,09	0,05	0,02
Рентабельность активов	0,07	0,08	0,05	0,02

Общая рентабельность рассчитывается по форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках» строку 190 делим на строку 010: за 2003 год это 76 : 1312 = 0,06 и 80 : 2015 = 0,04, за 2004 год это 80 : 2015 = 0,04 и 47 : 1463 = 0,03 и за 2005 год это 47 : 1463 = 0,03 и 20 : 2009 = 0,01.

Для того, чтобы найти рентабельность собственного капитала нужно строку 190 формы № 2 разделить на строку 490 баланса. За 2003 год это 76 : 826 = 0,09 и 80 : 845 = 0,09, за 2004 год это 80 : 845 = 0,09 и 47 : 912 = 0,05, за 2005 год это 47 : 912 = 0,05 и 20 : 905 = 0,02.

Рентабельность активов это строка 190 формы № 2 делим на строку 300 баланса. За 2003 год рентабельность активов составила 76 : 1056 = 0,07 и 80 : 975 = 0,08, за 2004 год это 80 : 975 = 0,08 и 47 : 1044 = 0,05, за 2005 год это 47 : 1044 = 0,05 и 20 : 927 = 0,02.

По данным таблицы 2.12 можно сделать вывод, что в 2003 - 2004 годах предприятие работало гораздо лучше, чем в 2005 году, поскольку коэффициенты в 2005 году гораздо ниже, чем в предыдущие года.

Статистическая отчетность это отчетность, которая составляется по данным статистического, бухгалтерского и оперативного учета и отражает сведения по отдельным показателям хозяйственной деятельности организации, как в натуральном, так и в стоимостном выражении.

Статистическая отчетность включает:

- основные сведения о деятельности организации (форма № 1-предприятие);

- основные сведения об инвестициях (форма № 2-предприятие);

- основные сведения о финансовом состоянии организации (форма № П-3);

- основные сведения о численности, заработной плате и движении работников (форма № П-4);

- основные сведения о затратах на производство и реализацию продукции (работ, услуг) (форма № 5-3);

- основные сведения о наличии и движении основных фондов (средств) и других нефинансовых активов (форма № 11);

- сведения о составе энергетического оборудования и о работе электрогенераторных установок (форма № 24-энергетика).

Далее представлены данные о востребованности статистической отчетности ОАО «Невельская типография» пользователями.

Таблица 2.13 Востребованность статистической отчетности ОАО «Невельская типография» пользователями

Пользователи Статистическаяотчетность	руководитель	Гл. бухгалтер	Статистические органы	поставщики	всего
Сведения о деятельности организации	Х	Х	Х		3
Сведения об инвестициях	Х	Х	Х		3
Сведения о финансовом состоянии организации	Х	Х	Х		3
Сведения о численности и движении работников	Х	Х	Х		3
Сведения о затратах на производство и реализацию продукции	Х	Х	Х		3
Сведения о движении основных фондов	Х	Х	Х		3
Сведения о составе энергетического оборудования	Х	Х	Х		3
Итого	7	7	7	-	21

Как видно из таблицы 2.13 основными пользователями статистической отчетности являются главный бухгалтер и государственные органы статистики. Также статистической отчетностью пользуется и руководитель организации.

Сроки предоставления статистической отчетности определены статьей 3 Закона Российской Федерации от 13.05.92 г. Нарушение порядка предоставления статистической, а равно представление недостоверной статистической информации влечет ответственность, установленную статьей 13.19 Кодекса Российской Федерации об административных правонарушениях от 30.12.2001 г. № 195-ФЗ, а также статьей 3 Закона Российской Федерации «Об ответственности за нарушение порядка представления государственной статистической отчетности».

Форма № 1 - П «Сведения о деятельности организации» предоставляется в налоговые органы ежеквартально, не позднее 30 числа после отчетного периода. Проведя исследование формы № 1- П можно сделать вывод, что нарушаются сроки предоставления статистической отчетной информации в налоговые органы. Но так как это нарушение незначительно с задержкой в один день, то не влечет за собой административной ответственности.

Форма № 2 - предприятие «Сведения об инвестициях» в ОАО «Невельская типография» составлялась только в 2004 году, в последующие года эта отчетность отсутствует. Рассмотрев источники финансовых вложений видно, что были вложения в данное предприятие в сумме 500 тысяч рублей, а именно был создан уставный капитал организации в сумме 500 тысяч рублей. В разделе 2 формы № 2 «Инвестиции в нефинансовые активы» отмечено приобретение основного средства, именно автомобиль в сумме 118 тысяч рублей. Сроки предоставления данной отчетности не позднее 29 числа после отчетного периода. Как видно и по этой форме существуют нарушения сроков предоставления статистической отчетной информации.

Проанализируем форму статистической отчетности № П-3 «Сведения о финансовом состоянии организации», в которой наглядно отражены показатели финансового состояния и расчетов организации, доходы и расходы, активы организации, представляющие интерес для пользователей статистической отчетности.

Таблица 2.14 Оценка основных показателей финансового состояния организации за 2003 - 2005 г. тыс. руб.

Показатели	2003 г	2004 г	2005 г	изменения
				2004 г	2005 г
А	1	2	3	4	5
Прибыль (убыток) до налогообложения	105	65	144	-40	+79
Дебиторская задолженность	38	57	26	+19	-31
Кредиторская задолженность	130	132	22	+2	-110
Прибыль (убыток) от продаж	106	20	-2	-86	-22
Денежные средства	52	79	218	+27	+139

Как видно из таблицы 2.14 дебиторская задолженность уменьшилась в 2005 году на 31 тысячи рублей, также наблюдается уменьшение кредиторской задолженности в 2005 году на 110 тысяч рублей. Это свидетельствует о том, что к концу 2005 года предприятие погасило основную часть своих долгов перед персоналом организации, перед внебюджетными фондами и кредиторами.

Происходит увеличение денежных в течении трех лет, что благоприятно сказывается на финансовом положении организации.

По данной форме также существуют нарушения, а именно в 2003 году отсутствует форма № 3 заполненная за период 12 месяцев, т. е. нарушается принцип последовательности. Также нарушаются сроки предоставления отчетной информации.

Остальные представленные формы статистической отчетности: сведения о численности, заработной плате и движении работников; сведения о затратах на производство и реализацию продукции; сведения о наличии и движении основных фондов, а также сведения о составе энергетического оборудования представляют интерес только для органов статистики.

В Российской Федерации устанавливаются следующие виды налогов: федеральные, региональные и местные налоги.

Под налогом понимается обязательный, индивидуально безвозмездный платеж, взимаемый с организаций и физических лиц в форме отчуждения принадлежащих им на праве собственности, хозяйственного ведения или оперативного управления денежных средств в целях финансового обеспечения деятельности государства.

В состав налоговой отчетности ОАО «Невельская типография» входят налоговые декларации по:

- расчет по налогу на имущество предприятий (форма по КНД 1152001);

- налоговая декларация по налогу на прибыль предприятий;

- налоговые декларации по местным налогам.

Пользователями налоговой отчетности являются налоговые органы, руководитель организации, а также главный бухгалтер.

Таблица 2.15 Востребованность налоговой отчетной информации ОАО «Невельская типография» пользователями

Пользователи Налоговая отчетность	Налоговые органы	руководитель	Гл. бухгалтер	поставщики	всего
Налоговая декларация по налогу на имущество предприятий	Х	Х	Х		3
Налоговая декларация по налогу на прибыль предприятий	Х	Х	Х		3
Налоговые декларации по местным налогам	Х	Х	Х		3
Итого	3	3	3	-	9

Данные таблицы 2.15 показывают востребованность налоговой отчетной информации пользователями.

Налоговая декларация по налогу на имущество организации составляется на основании Закона «О налоге на имущество» субъекта РФ и главой 30 Налогового Кодекса РФ. Этот налог относится к региональным налогам. Объектом налогообложения признается движимое и недвижимое (включая имущество, передаваемое во временное владение, пользование, распоряжение или доверительное управление, имущество, внесенное в совместную деятельность, учитываемое на балансе в качестве объектов основных средств в соответствии с установленным порядком ведения бухгалтерского учета). Налоговой базой признается среднегодовая стоимость имущества за налоговый (отчетный) период. Ставка налога 2,2 процента.

Рассмотрим налоговую декларацию по налогу на прибыль, т. к. она составляет наибольший интерес для пользователей налоговой отчетности. В ней отражаются доходы и расходы от реализации, на основании которых рассчитывается сумма налога на прибыль организаций, подлежащего уплате в бюджет.

Расчет налога на прибыль производится на основании Положения по бухгалтерскому учету «Учет расчетов по налогу на прибыль» ПБУ 18/02. На основании настоящего положения устанавливаются правила формирования в бухгалтерском учете и порядок раскрытия в бухгалтерской отчетности информации о расчетах по налогу на прибыль для организаций, определяется взаимосвязь показателя, отражающего прибыль (убыток), исчисленного в порядке, установленном правовыми актами по бухгалтерскому учету РФ, и налоговой базы по налогу на прибыль за отчетный период. Применение Положения позволяет отражать в бухгалтерском учете и бухгалтерской отчетности различие налога на бухгалтерскую прибыль (убыток), признанного в бухгалтерском учете, от налога на налогооблагаемую прибыль, сформированного в бухгалтерском учете и отраженного в налоговой декларации по налогу на прибыль.



Таблица 2.16 Сравнительная оценка показателей, содержащихся в налоговой декларации по налогу на прибыль ОАО «Невельская типография» за 2003 - 2005 годы тыс. руб.

Показатели	2003 г	2004 г	2005 г	изменения
				2004 г	2005 г
А	1	2	3	4	5
Доходы от реализации	2015	1463	2009	-552	+546
Расходы от реализации	1909	1443	2011	-466	+568
Внереализационные доходы	29	84	89	+55	+5
Внереализационные расходы	29	29	46	-	+17
Прибыль (убыток) от продаж	106	75	40	-31	-35
Сумма налога на прибыль	25	18	10	-7	-8

Сумму налога на прибыль можно также рассчитать методом абсолютных разниц.

сумма налога = ставка х сумму прибыли (2.5)

Изменение суммы налога за счет влияния суммы прибыли за 2004 год:

Налога (Р) = ставка х суммы прибыли (2004 г - 2003 г) (2.6)

Налога (р) = 24 % х (-31) = - 7,44

Изменение суммы налога за счет влияния суммы прибыли за 2005 год:

Налога (р) = ставка хсуммы прибыли (2004 г - 2005 г) (2.7)

Налога (р) = 24 % х (-35) = - 8, 4

Таким образом, сумма налога за 2004 год уменьшилась за счет влияния суммы прибыли на 7 тысяч рублей, и за 2005 год за счет влияния суммы прибыли уменьшилась на 8 тысяч рублей.

Как видно из таблицы 2.16 за 2004 год доходы в 2004 году уменьшились по сравнению с 2003 годом на 552 тысячи рублей и расходы соответственно уменьшились на 466 тысяч рублей.

В 2005 году прибыль от продаж уменьшилась на 35 тысяч рублей за счет увеличения расходов от продаж.

Налоговые декларации по местным налогам включают налоговую декларацию по Единому Социальному Налогу, налоговая декларация в Пенсионный Фонд России, Расчетная ведомость по Фондам Социального Страхования.

Оперативная отчетность составляется на основе данных оперативного учета, в ней отражаются данные за короткие промежутки времени (день, декада и т.п.). Эти показатели используют для оперативного контроля и управления предприятием. В состав оперативной отчетности входит вся первичная документация предприятия, а именно: счета - фактуры, приходные и расходные ордера, табеля учета рабочего времени, расчетные ведомости, платежные ведомости и т. п.



3. Совершенствование состава внутренней отчетной информации ОАО «Невельская типография»

Изучив бухгалтерскую отчетную информацию ОАО «Невельская типография», можно сделать вывод, что при составлении отчетности выполнялись все требования, предъявляемые к составлению и оформлению отчетности. Информация, содержащаяся в отчетности, составлена на основе данных Главной книги по остаткам синтетических счетов, что подтверждает требование достоверности и полноты отчетной информации. При составлении отчетности соблюдалось и требование нейтральности отчетной информации, то есть было исключено одностороннее удовлетворение интересов одних групп заинтересованных пользователей в ущерб другим. Выполнено требование последовательности, то есть соблюдалось постоянство форм и содержания бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках и пояснений к ним от одного отчетного периода к другому.

При изучении состава заинтересованных пользователей можно сделать следующие выводы, что отчетной информацией ОАО «Невельская типография» пользуется ограниченное число как внутренних, так и внешних пользователей. Внутри организации отчетностью пользуется главный бухгалтер и генеральный директор типографии. Внешними пользователями являются органы, куда представляется отчетность, в соответствии с законодательством Российской Федерации, а именно: Налоговая инспекция, органы Государственной статистики, Пенсионный фонд, Фонд социального страхования, сберегательный банк, органы местного самоуправления и учредители ОАО «Невельская типография».

Из рассмотрения частных аспектов устойчивости проведенных различными методами и факторного рассмотрения этой комплексной характеристики на основе разных алгоритмов рейтинговой оценки, можно сделать вывод. Что процесс формирования запасов и затрат, являющийся, своего рода, критерием определения состояния финансов, находится под угрозой не в результате неудовлетворительной структуры, а из-за ухудшения характеристик движения финансовых потоков.

Поскольку увеличение дебиторской задолженности не сопровождается увеличением выручки, необходимо предположить факт замораживания средств в правах требования, не случайного и временного, а закономерного характера. Результат факторного исследования говорит о том, что причиной этого явления являются неплатежи.

Структура баланса в целом удовлетворительна. Финансовый результат отчетного периода позволяет незначительно расширить масштабы деятельности в будущем без увеличения риска банкротства.

Меры, необходимые для стабилизации финансового отношения должны затрагивать, прежде всего, отношения организации с дебиторами. Как то: расширение числа покупателей, повышение объемов реализации за счет совершенствования условий продажи (возможно широкое представление консультационных услуг и кредитования, если оно сопровождается резким увеличением объема реализации), более тщательного рассмотрения возможностей отдельных дебиторов для минимизации коммерческого риска, переход на новые формы расчетов (с использованием векселей и т.д.).

В условиях риска неплатежей организации следует рассматривать возможность совершения бартерных операций и натуральной оплаты за поставленные товары. Необходим поиск рынков сбыта, полученных таким путем ценностей.

В русле этих положений должен проводиться и небалансовый анализ хозяйственной деятельности. Состояние расчетов с дебиторами должно быть рассмотрено вплоть до отдельных операций. Особое внимание необходимо обратить на факторный анализ отдельных составляющих отчета о прибылях и убытках. Необходимо сделать выбор между реализацией высокорентабельных и высоколиквидных товаров и на основе полученных данных оптимизировать структуру товарного запаса. Необходимо уделить внимание неформальному анализу отношений с дебиторами и рассмотреть возможность увеличения объема реализации за счет расширения рынков сбыта. В случае признания такой стратегии поведения перспективной, следует предпринять попытку расширения привлеченных средств за счет коммерческих кредитов (предоставляется не целесообразным использование для этих целей прямых займов).

Оптимальные пределы привлеченных средств и уровень запасов и затрат определяются в этом случае на основе построения модели финансового состояния.

Было бы разумным сокращение затрат, прямо не приносящих прибыли. И наращивание масштабов деятельности за счет высвободившихся средств. В нашем случае, необходимо прекращением увеличения стоимости основных средств, желательна была бы попытка реализации содержащихся на балансе материалов.