Размещено на http://www.allbest.ru/

СОДЕРЖАНИЕ

• ВВЕДЕНИЕ
• 1. ЦЕННЫЕ БУМАГИ КАК ОБЪЕКТ УЧЕТА И ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОГО КОНТРОЛЯ
• 1.1 Сущность, роль, значение и виды ценных бумаг
• 1.2 Государственное регулирование по учёту ценных бумаг в Российской Федерации
• 2. УЧЕТ ОПЕРАЦИЙ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ
• 2.1 Документальное оформление и учет облигаций и акций
• 2.2 Учёт операций с векселями
• 2.3 Рекомендации МСФО по учёту ценных бумаг
• ЗАКЛЮЧЕНИЕ
• СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

ВВЕДЕНИЕ

В хозяйственной деятельности экономических субъектов совершается значительное число сделок с различного рода имуществом, имущественными правами, выполнением работ и оказанием услуг, информацией, результатами интеллектуальной деятельности, нематериальными благами, объектами гражданских прав и тому подобное. С развитием рыночных отношений операции с ценными бумагами (финансовые вложения) получили массовое распространение наряду с операциями по реализации товаров (работ, услуг), кредитованием и другими. Ценные бумаги существуют в различных видах и служат удобным инструментом организации и функционирования предприятий (организаций) в условиях рыночной экономики. Специфика деятельности на рынке ценных бумаг обусловила возникновение такой категории юридических лиц, как профессиональные участники рынка ценных бумаг. Для них данные операции являются основным видом деятельности.

Предприятия и организации, не являющиеся кредитными организациями и профессиональными участниками рынка ценных бумаг, также являются активными участниками рынка ценных бумаг. Вкладывая средства в государственные ценные бумаги (облигации и другие долговые обязательства), в ценные бумаги корпораций и уставные капиталы других организаций; а также предоставляя другим организациям займы на территории Российской Федерации и за ее пределами, предприятия осуществляют финансовые вложения.

Учитывая исключительную важность этой отрасли для развития и стабилизации экономики, рынок ценных бумаг на сегодняшний день рассматривается как область интенсивного контроля и регулирования со стороны государственных органов. Одной из форм контроля и выступает бухгалтерский учет, а применительно к данной курсовой работе - бухгалтерский учет ценных бумаг. Это и является актуальностью темы.

Основной целью данной курсовой работы является изучение теории и практики бухгалтерского учета ценных бумаг на предприятиях различных форм собственности с учетом последних изменений в законодательстве.

Главной задачей курсовой работы является - изучение теоретической базы бухгалтерского учета ценных бумаг, анализ особенностей учета различных ценных бумаг, формирования финансовых результатов от операций с ценными бумагами, налогообложения операций и доходов по конкретным видам инвестиций предприятий и разработка пути совершенствования учета ценных бумаг.

Задачи курсовой работы состоят в рассмотрении следующих вопросов:

· определение сущности, роли, значения и изучение видов ценных бумаг;

· изучение нормативно-правовой базы, регулирующей учет ценных бумаг;

· изучение документального оформления и учета облигаций и акций;

· изучение учета операций с векселями;

· рассмотреть рекомендации МСФО по учету ценных бумаг;

· разработать рекомендации по совершенствованию учета ценных бумаг.

В процессе написания курсовой работы были использованы учебная литература, периодические издания, такие как "Главбух" и Приложения к нему, "Нормативные акты для бухгалтера" и нормативно-правовые акты Правительства Российской Федерации и различных Министерств.

1. ЦЕННЫЕ БУМАГИ КАК ОБЪЕКТ УЧЕТА И ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОГО КОНТРОЛЯ

1.1 Сущность, роль, значение и виды ценных бумаг

ценный бумага учет акция

Ценные бумаги появились много веков назад, и содержание, которое вкладывалось в это понятие, исторически менялось. Под ценными бумагами понимались и любые документы имущественно-правового характера, и только оборотные документы для произведения расчетов по торговым операциям. Понятие ценных бумаг также ограничивалось либо совокупностью документов, обращающихся на фондовой бирже, либо документами, требующими предоставления для реализации выраженных в них прав. Эволюция ценных бумаг показывает, что первоначально ценные бумаги являлись лишь свидетельствами о вложении капитала (акции) или документами, фиксирующими отношения кредитора и должника (облигации, векселя, депозитные сертификаты). Позднее ценные бумаги становятся инвестиционным товаром, начинают обращаться, а их рыночная стоимость -- отличаться от первоначальной.

В Гражданском кодексе Российской Федерации (далее -- ГК РФ) дается следующее определение ценных бумаг: ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги удостоверяемые ею права переходят в совокупности. Утрата ценной бумаги, как правило, лишает возможности реализовать выраженное в ней право.

В определении, данном ГК РФ, можно выделить четыре признака ценных бумаг:

1) это документы;

2) составляются с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов;

3) удостоверяют имущественные права;

4) осуществление или передача имущественных прав возможны только при их предъявлении.

Приведенное определение не исчерпывает, однако, полностью всех составляющих. Под него подпадают и документы, не рассматриваемые в качестве ценных бумаг. Это относится, например, к внутрибанковским расчетным документам (платежным поручениям, платежным требованиям-поручениям, аккредитивам, гарантиям и поручительствам), исполнительным документам судов, нотариальных-органов, складским документам и т.п.

Не проясняет ситуации и перечень ценных бумаг, данный в ГК РФ. В него включены: государственные облигации, облигации, векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, коносаменты, акции, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг. Действующее законодательство не дает закрытого перечня ценных бумаг, обращающихся на российском рынке.

Вместе с тем из приведенного перечня видно, что в число ценных бумаг входят разнотипные документы, соответствующие ресурсам, права на которые они выражают. Так, акции соответствуют недвижимости; облигации корпораций, государственные ценные бумаги, депозитные и сберегательные сертификаты выражают долговые отношения; коносаменты, векселя, чеки связаны с движением товаров. Поэтому для раскрытия экономической сущности ценных бумаг необходимо рассмотреть дополнительные качества, без которых документ не может претендовать на статус ценной бумаги.

Во-первых, ценные бумаги представляют собой денежные документы, удостоверяющие имущественное право в форме титула собственности (акции корпораций, приватизационные ценные бумаги; чеки, коносаменты и т.д.) или имущественное право как отношение займа владельца документа к лицу, его выпустившему (облигации корпораций и государства, векселя и др.).

Во-вторых, ценные бумаги выступают в качестве документов, свидетельствующих об инвестировании средств. Это особенно важно для понимания экономической сущности и роли ценных бумаг. Здесь они " играют главную роль как высшая форма инвестиций, даже при отсутствии денежного дохода (выплата дохода не предусмотрена условиями ценной бумаги) он все-таки существует в виде каких-либо преимуществ, льгот или иной материальной выгоды. Показатель доходности может варьироваться в широком диапазоне.

В-третьих, ценные бумаги -- это документы, в которых отражаются требования к реальным активам (акциям, чекам, приватизационным документам, коносаментам, жилищным сертификатам и др.) и к самим ценным бумагам (производным ценным бумагам).

В-четвертых, важным моментом для понимания экономической сущности ценных бумаг является то обстоятельство, что они приносят доход. Это делает их капиталом для владельцев. Однако такой капитал существенно отличается от действительного капитала: он не функционирует в процессе производства.

Наиболее ярко это проявляется в облигациях государственных займов, которые выпускаются в непроизводительных целях (для покрытия бюджетного дефицита). Деньги, полученные государством от выпуска займов, фактически не функционируют как капитал. Тем не менее владельцы облигаций имеют право на получение регулярного дохода в виде процента, и поэтому для них облигации служат капиталом.

Капитализация регулярных доходов состоит в том, что исходя из величины получаемого дохода и существующей в данное время нормы ссудного процента, исчисляется капитал, который приносит доход.

При прочих равных условиях доход на действительный капитал зависит от величины капитала, функционирующего в производстве. Величина же капитала в виде ценных бумаг не определяет величину приносимого им дохода, а сама зависит от размеров дохода.

Происходит своеобразное раздвоение капитала. С одной стороны, существует реальный капитал, с другой -- его отражение в ценных бумагах. Реальный капитал функционирует в процессе производства, а ценные бумаги начинают самостоятельное движение на рынке.

Реальный капитал может еще не завершить кругооборот, в то время как владелец, например, акций, продав их на рынке, уже получит свой денежный капитал обратно. Превращение ценных бумаг в деньги не связано непосредственно с кругооборотом реального капитала. Вместе с тем возникновение ценных бумаг происходит на основе реального капитала. Если бы реальный капитал не приносил прибыль, то он не мог бы возникнуть и развиться в капитал в ценных бумагах, претендующий на получение дополнительной прибыли, но сам ее не создающий. Нельзя не отметить и такие качества ценных бумаг, как ликвидность, обращаемость, рыночный характер, стандартность, серийность, участие в_ гражданском обороте.

Под ликвидностью понимается способность ценных бумаг быть превращенными в денежные средства путем продажи. Для этого необходимо, чтобы ценные бумаги могли обращаться на рынке. Обращаемость заключается в способности ценных бумаг выступать в качестве или предмета купли-продажи (акции, облигации и др.), или платежного инструмента, опосредствующего обращение на рынке других товаров (чеки, векселя, коносаменты, приватизационные документы).

Ценные бумаги существуют как особый товар, который должен иметь свой рынок с присущей ему организацией и правилами работы на нем. Однако товары, продаваемые на рынке ценных бумаг, являются товаром особого рода, поскольку ценные бумаги -- это лишь титул собственности, документы, дающие право на доход, но не реальный капитал. Обособление рынка ценных бумаг определяется именно этим их качеством, и рынок характеризуется по большей части свободной и легкодоступной передачей ценных бумаг одним владельцем другому.

Рынок ценных бумаг, как и другие рынки, представляет собой сложную организационную и экономическую систему с высоким уровнем целостности и законченности технологических циклов. На нем ценные бумаги служат предметом купли-продажи с использованием комплекса цен, чем также отличаются от обычных товаров. Они имеют нарицательную (номинальную) цену, эмиссионную и рыночную цену (курс).

Ценные бумаги могут выпускаться в бумажной форме (в виде отпечатанных на бумаге бланков) и безбумажной (в виде записей на счетах, электронных носителях). Операции с бездокументарными ценными бумагами могут совершаться только при обращении к лицу, которое официально производит записи прав по таким ценным бумагам.

Классификация ценных бумаг может проводиться по различным признакам.

По порядку узаконения (подтверждения) прав владельца ценные бумаги бывают трех видов:

- ценные бумаги на предъявителя, на которых имя владельца не указывается. Такие бумаги, как правило, имеют небольшой номинал и предназначены для широкого круга инвесторов. Для передачи другому лицу ценной бумаги на предъявителя достаточно ее вручения этому лицу;

- именные ценные бумаги, права владельца на которые подтверждаются внесением его имени в текст на ценной бумаге. Права, удостоверенные именной ценной бумагой, передаются в порядке, установленном для уступки требований (цессии);

- ордерные ценные бумаги. Права владельца этих бумаг подтверждаются передаточными надписями в тексте ценной бумаги и предъявлением ее самой.

По эмитентам различают следующие виды ценных бумаг:

- казначейские, которые выпускаются от имени правительств, Министерством финансов;

- муниципальные, выпускаемые местными органами власти;

- ценные бумаги корпораций и финансовых институтов.

По содержанию ценные бумаги можно подразделить на:

- долговые, оформляющие заимствование денег (владельцы таких бумаг являются кредиторами для их эмитентов);

- долевые (инвестиционные) ценные бумаги, закрепляющие права их владельца на часть активов эмитента, то есть права собственности.

По срокам обращения выделяют:

- краткосрочные ценные бумаги (выпущенные на срок до одного года);

- среднесрочные (от одного до пяти лет);

- долгосрочные (выпущенные на срок свыше пяти лет);

- бессрочные (не имеющие срока погашения или выкупа).

По территории обращения ценные бумаги подразделяются на:

- региональные (ценные бумаги местных органов);

- национальные (обращающиеся на внутреннем рынке страны);

- международные ценные бумаги (обращающиеся на территории других государств ).

По роли на рынке ценных бумаги, различают:

- основные ценные бумаги (акции, облигации);

- производные (опционы, фьючерсы, форвардные контракты, варранты);

- вспомогательные (векселя), депозитные сертификаты, чеки и т.п.).

По способу выплаты дохода ценные бумаги бывают с фиксированным доходом и с плавающей процентной ставкой.

Под акцией обычно понимают ценную бумагу, выпускаемую акционерным обществом при его создании. Акции являются источником мобилизации денежных средств для увеличения собственного капитала действующего предприятия.

Под акцией понимается "ценная бумага, удостоверяющая право владельца на долю собственности акционерного общества при его ликвидации, дающая право ее владельцу на получение части прибыли общества в виде дивиденда и на участие в управлении обществом".

Владельцы (держатели) акций могут быть разделены на три группы:

- индивидуальные (физические лица);

- коллективные (институциональные);

- корпоративные.

В основу классификации акций могут быть положены различные признаки и свойства. Классифицируют акции на основании следующих признаков:

- по виду передачи прав собственности:

1. Простые акции (обыкновенные) на предъявителя служат для обеспечения равных прав всех владельцев, особенно право голоса и право получения дивидендов. Не содержит имя владельца. Передача самой бумаги представляет собой передачу акции со всеми ее правами без идентификации владельца.

2. Именные акции - акции с указанием владельца.

3. Винкулированные именные акции - это акции с ограниченными возможностями передачи. Цель выпуска винкулированных акций - усиленная защита против нежелательной перемены собственника.

- по объему прав, предоставляемых владельцу акции;

1. Простые акции.

2. Привилегированные акции предоставляют их владельцам определенные твердые привилегии при распределении прибыли, при роспуске акционерного общества и при исполнении права на преимущественную покупку вновь эмитированных акций. Разновидности:

2.1. Конвертируемыми привилегированными считаются такие акции, которые могут быть конвертируемы (обменены) в простые или привилегированные акции других типов. При выпуске конвертируемых акций должны быть установлены:

- период конвертации;

- пропорциональность и курс конвертации.

Курс конвертации устанавливается в момент выпуска этих акций и, как правило, несколько превышает текущий рыночный курс простых акций в тот период. Поэтому если в момент обмена текущий рыночный курс простой акции выше курса конвертации, то владелец конвертируемой акции имеет дополнительную возможность заработать, обменяв конвертируемую акцию на простую и продав после по рыночному курсу.

2.2. Отзывные (возвратные) - могут быть выкуплены акционерным обществом и погашены в отличие от простых акций, которые не гасятся до тех пор, пока существует акционерное общество, их эмитировавшее.

2.3. Кумулятивные - такие акции, по которым невыплаченный или не полностью выплаченный дивиденд, размер которого определен в уставе, накапливается и выплачивается в будущем.

Например, если дивиденд по привилегированной акции определен 15 % в год к номиналу и он не выплачен но истечении первого года по решению акционерного собрания, то он аккумулируется и в следующем календарном периоде его сумма составит 30 %.

Кроме того владелец кумулятивной привилегированной акции может получить право голоса, как и при простой акции, на тот период, пока ему не выплачиваются дивиденды. После выплаты дивидендов в полном объеме это право теряется.

2.4. Привилегированные акции с увеличивающейся долей в ликвидационном фонде предоставляют акционеру преимущественное право при роспуске общества, и дивиденды по ним выплачиваются, как правило, из ликвидационного фонда.

2.5. Плюральные акции наделены большими правами при голосовании или имеют более высокое соотношение между правом голосовании, или имеют более высокое соотношение между правом голоса и номиналом.

- прочие акции.

1. Акции с корректировкой образуются трансформацией накоплений из нераспределенной прибыли в основной капитал без привлечения дополнительного капитала в общество. Эта нераспределенная прибыль делится между акционерами в соответствии с их долей в основhom капитале.

2. Коллективные акции распределяются акционерным обществом среди своего коллектива либо бесплатно либо по льготной цене. Как правило находятся во владении в течение определенного срока. Отпуск таких акций должен обеспечить коллектив капиталом и тем самым усилить связь сотрудников с обществом.

3. Народные акции выдаются широким слоям населения по льготным ценам, когда приватизируется государственный сектор. Народная акция определяется рядом признаков:

- приобретению способствует гарантия скидок с цены покупки;

- преимущественное право акционера на покупку новых акции ограничивается определенным числом акций;

- право голоса ограничено;

- быстрая продажа акций ограничивается введением определенного срока блокировки.

Эмиссионные ценные бумаги могут выпускаться в двух формах: документарной (бумажной, материальной) и бездокументарной -- в виде соответствующих записей на счетах.

При документарной форме выпуска акций они могут быть заменены сертификатом -- документом, выпускаемым эмитентом и удостоверяющим совокупность прав владельца на указанное в сертификате количество ценных бумаг. Сертификат акции содержит ту же информацию, что и акция.

Доход акционеров от владения ценными бумагами представлен в виде дивидендов. Выплачиваемый обществом дивиденд зависит от размеров полученной им в текущем году прибыли и от принятой в обществе дивидендной политики, которая устанавливает долю дивидендных выплат в чистой прибыли.

Доля дивидендных выплат может быть меньше в быстрорастущих отраслях и недавно сформировавшихся компаниях. В этом случае низкие дивиденды компенсируются для владельцев акций ростом их курсовой цены.

Дивиденд по привилегированным акциям или порядок его определения устанавливается при их выпуске. Он может быть зафиксирован в процентном отношении от номинала, либо в абсолютной сумме, либо в доле прибыли.

Меньший риск акционеров, владеющих привилегированной акцией, определяется также порядком выплаты дивидендов. Он выплачивается перед дивидендами по обычной акции и дивиденды по последним не могут выплачиваться до полной выплаты таковых по привилегированным акциям. Кроме того, в случае ликвидации компании привилегированные акции гасятся перед обыкновенными.

Помимо долевых ценных бумаг (акций) рынок финансовых активов широко представлен так называемыми долговыми ценными бумагами.

Долговые ценные бумаги (обязательства) подтверждают отношения займа между инвестором (кредитором) и лицом, эмитировавшим обязательства (заемщиком). К долговым обязательствам относятся:

- облигации;

- государственные займы;

- депозитные и сберегательные сертификаты банков;

- векселя.

Под облигацией понимается ценная бумага, удостоверяющая отношение займа между ее владельцем (инвестором) и лицом, выпустившим ее (заемщиком).

Как долговое обязательство облигация непременно содержит два элемента:

- обязательство эмитента вернуть держателю облигации по истечении оговоренного срока сумму, указанную на лицевой стороне (титуле) облигации (при документарной форме выпуска) или оговоренную в условиях выпуска и указанную в сертификате ценной;

- обязательство эмитента выплачивать по определенной схеме владельцу облигации доход в виде процента от номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента.

Имеется существенное различие между акцией и облигацией. Купив акцию, инвестор становится владельцем определенной доли собственности компании-эмитента и может принимать участие в управлении компанией. Купив облигацию, инвестор кредитует компанию-эмитента. К тому же облигации всегда выпускаются на конечный срок, хотя он и может быть достаточно большим (несколько десятков лет).

Привлекательность облигации для инвестора состоит в меньшем риске по сравнению с инвестициями в акции, хотя следует отметить, что облигации обеспечивают и меньшую доходность. К тому же облигации обладают предпочтением перед акциями при реализации имущественных прав их владельцев. Сначала эмитентом выплачиваются проценты по облигациям, а затем -- дивиденды по акциям. В случае ликвидации компании-эмитента (разделе ее имущества) сначала реализуются права владельцев облигаций, а затем -- владельцев акций.

Следует подчеркнуть, что облигации не дают право их владельцам на участие в управлении компанией-эмитентом.

1.2 Государственное регулирование по учёту ценных бумаг в Российской Федерации

Государство является участником фондового рынка, а также осуществляет его непосредственное регулирование и контрольные функции.

Так, например, Министерство финансов Российской Федерации (далее -- Минфин России) является эмитентом ценных бумаг, удостоверяющих федеральные государственные обязательства: облигаций (государственных долгосрочных обязательств, государственных краткосрочных обязательств, облигаций федерального займа, облигаций внутреннего валютного займа, государственных жилищных сертификатов и др.). Кроме того, государство, оставаясь владельцем акций многих крупных предприятий, посредством деятельности в качестве эмитента и инвестора регулирует отношения, складывающиеся на рынке ценных бумаг.

Вместе с тем государство также непосредственно воздействует на фондовый рынок, исполняя соответствующие контрольные функции. Согласно ст. 38 Федерального закона от 22 апреля 1996 г. № 39-Ф3 "О рынке ценных бумаг" (далее -- Закон о рынке ценных бумаг), государственное регулирование рынка ценных бумаг осуществляется путем:

¦ установления обязательных требований к деятельности эмитентов, профессиональных участников рынка ценных бумаг и ее стандартов;

¦ регистрации выпусков эмиссионных ценных бумаг и проспектов эмиссии и контроля за соблюдением эмитентами условий и обязательств, предусмотренных в них;

¦ лицензирования деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг;

¦ создания системы защиты прав владельцев и контроля за соблюдением их прав эмитентами и профессиональными участниками рынка .ценных бумаг;

¦ запрещения и пресечения деятельности лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность на рынке ценных бумаг без соответствующей лицензии.

Контрольные функции государства реализуются прежде всего путем регистрации ценных бумаг. Эмиссия ценных бумаг осуществляется исключительно на основе регистрации в уполномоченных государственных органах, если иное не установлено законодательными актами Российской Федерации. Эмитент имеет право начинать размещение выпускаемых им ценных бумаг только после регистрации их выпуска. Согласно ч. 5 ст.19 Закона о рынке ценных бумаг, запрещается проводить эмиссию ценных бумаг, производных по отношению к эмиссионным ценным бумагам, итоги выпуска которых не прошли регистрацию; при размещении эмиссионных ценных бумаг среди неограниченного круга владельцев или заранее известного круга владельцев, число которых превышает 500, а также в случае когда общий объем эмиссии превышает 50 тыс. минимальных размеров оплаты труда, производится регистрация проспекта эмиссии.

После размещения эмиссионных ценных бумаг осуществляется регистрация отчета об итогах их выпуска. Регистрация эмиссионных ценных бумаг и отчета об их выпуске производится в определенном порядке. В настоящее время органами, уполномоченными на ведение регистрации эмиссионных ценных бумаг, является Минфин России (в отношении, эмиссий страховых организаций, выпусков государственных и муниципальных ценных бумаг), Банк России (в отношении выпусков ценных бумаг кредитных организаций), Федеральная служба по финансовым рынкам и ее региональные отделения (в отношении прочих эмитентов).

Контрольная функция государства на рынке ценных бумаг реализуется также посредством лицензирования деятельности профессиональных участников фондового рынка. Все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг (в том числе кредитных организаций) могут вестись лишь на основании специального разрешения -- лицензии. Деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг лицензируется тремя видами лицензий: лицензией профессионального участника рынка ценных бумаг, лицензией на осуществление деятельности по ведению реестра и лицензией фондовой биржи. Органы, выдавшие лицензии, контролируют деятельность профессиональных участников рынка, ценных бумаг и принимают решение об отзыве выданной лицензии при нарушении законодательства о ценных бумагах.

За нарушения законодательства о ценных бумагах виновные лица несут ответственность в гражданском, административном и уголовном порядке. В частности, Закон о рынке ценных бумаг указывает на такие основания ответственности, как манипулирование ценами на рынке ценных бумаг, осуществление недобросовестной эмиссии, выпуск в обращение ценных бумаг, не прошедших государственную регистрацию, профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг без лицензии, факт недобросовестной рекламы. Эти правонарушения являются основанием для приостановления незаконной деятельности, аннулирования эмиссий ценных бумаг и лицензий на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг и других мер ответственности.

Центральное положение в сфере государственного регулирования и контроля на рынке ценных бумаг до недавнего времени занимала Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг, которая устанавливала перечень регистрирующих органов; выдавала лицензии и определяла органы, полномочные выдавать лицензии, а также применяла к нарушителям законодательства о ценных бумагах меры административной ответственности (например, в виде лишения лицензий и соответствующих предписаний); направляла материалы в органы прокуратуры и суд для возбуждения уголовного и административного преследования, а также обращалась с исками в суд.

Согласно Указу Президента РФ от 9 марта 2004 г. № 314 "О системе и структуре федеральных органов исполнительной власти", была образована Федеральная служба по финансовым рынкам России.

В связи с постановлением Правительства РФ от 30 июня 2004 г. № 317 "Об утверждении Положения о Федеральной службе по финансовым рынкам" полномочия Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг перешли к Федеральной службе по финансовым рынкам (далее - ФСФР России).

ФСФР России переданы функции по контролю и надзору упраздненной Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг, функции по контролю и надзору в сфере финансовых рынков упраздненного Министерства труда и социального развития РФ и функции по контролю деятельности бирж упраздненного Министерства РФ по антимонопольной политике и поддержке предпринимательства, функции по контролю и надзору в сфере формирования и инвестирования средств пенсионных накоплений Минфина России.

Основные функции, полномочия, порядок и организация деятельности ФСФР России определены в постановлении Правительства РФ от 9 апреля 2004 г. № 206 "Вопросы федеральной службы по финансовым рынкам" и Положении о Федеральной службе по финансовым рынкам от 30 июня 2004 г., утвержденном постановлением Правительства РФ от 30 июня 2004 г. № 317.

ФСФР России является федеральным органом исполнительной. власти по принятию нормативных правовых актов, контролю и надзору на финансовых рынках, в сфере формирования и инвестирования средств пенсионных накоплений и деятельности бирж.

Ключевыми задачами ее работы являются обеспечение стабильности работы российского финансового рынка, повышение его эффективности и привлекательности для инвестиций, в том числе повышение прозрачности рынка и снижение инвестиционных рисков.

Эти задачи решаются путем контроля за деятельностью участников финансовых рынков и создания нормативно-правовой базы, определяющей условия выпуска и обращения ценных бумаг, работы профессиональных участников, а также системы отчетности.

Основные направления деятельности ФСФР России:

1) регулирование выпуска и обращения эмиссионных ценных бумаг, в том числе осуществление государственной регистрации выпусков ценных бумаг и отчетов об итогах выпуска ценных бумаг, а также регистрации проспектов ценных бумаг;

2) контроль и надзор в отношении эмитентов^ профессиональных участников рынка ценных бумаг и их саморегулируемых организаций;

3) контроль и надзор в отношении акционерных инвестиционных фондов, управляющих компаний акционерных инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондор и их саморегулируемых организаций;

4) контроль и надзор в отношении специализированных депозитариев акционерных инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов;

5) контроль и надзор в отношении ипотечных агентов, управляющих ипотечным покрытием, специализированных депозитариев ипотечного покрытия;

6) контроль и надзор в отношении негосударственных пенсионных фондов, Пенсионного фонда Российской Федерации (далее -- ПФР), государственной управляющей компании, а также в отношении товарных бирж;

7) обобщение практики применения законодательства и внесение в Правительство РФ предложений о его совершенствовании и разработка проектов законодательных и иных нормативных правовых актов;

8) обеспечение раскрытия информации на рынке ценных бумаг в соответствии с законодательством РФ;

9) организация исследований по вопросам развития финансовых рынков.

До внесения изменений в действующее законодательство на ФСФР России возложены функции по руководству и обеспечению работы Комиссии по товарным биржам.

Лицензии, выдаваемые ФСФР России. Для обеспечения работы управляющих компаний ФСФР России выдает следующие виды лицензий:

¦ на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами;

¦ на право осуществления деятельности по управлению ценными бумагами.

ФСФР России для обеспечения работы профессиональных участников рынка ценных бумаг выдает лицензии' на право осуществления следующих видов деятельности:

¦ брокерской;

¦ дилерской;

¦ по управлению ценными бумагами;

¦ депозитарной;

¦ клиринговой;

¦ ведения реестра владельцев именных ценных бумаг;

¦ организации торговли на рынке ценных бумаг.

2. УЧЕТ ОПЕРАЦИЙ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ

2.1 Документальное оформление и учет облигаций и акций

Основанием для принятия ценных бумаг к бухгалтерскому учету является:

· по документарным ценным бумагам -- договор на приобретение ценной бумаги, акт приема-передачи ценной бумаги;

· по бездокументарным ценным бумагам -- выписка со счета "Депо";

· при приобретении права требования -- договор, акт уступки права требования, прочие документы.

Все ценные бумаги, хранящиеся в организации (облигации государственного сберегательного займа, облигации внутреннего валютного займа, векселя, акции, облигации), должны быть описаны в Книге учета ценных бумаг, которая выглядит следующим образом:

Табл. 2.1 Книга учёта ценных бумаг

Наимено вание	Номиналь ная цена	Покупная	Номер,	Общее	Дата	Дата
эмитента	ценной	стоимость	серия	количество	покупки	продажи
	бумаги
1	2	3	4	5	6	7

Книга учета ценных бумаг должна быть сброшюрована, скреплена печатью организации и подписями руководителя и главного бухгалтера, страницы пронумерованы.

Исправления в Книгу учета ценных бумаг могут вноситься лишь с разрешения руководителя и главного бухгалтера с указанием даты внесения исправлений.

В случае ведения Книги учета ценных бумаг с помощью средств вычислительной техники результатная информация может формироваться в виде выходного документа на машиночитаемых носителях. Распечатка информации с машиночитаемых носителей осуществляется по мере необходимости или требованию органов, осуществляющих контроль в соответствии с законодательством Российской Федерации, суда и прокуратуры, но не реже одного раза в год.

Предприятия и организации могут осуществлять свои финансовые вложения в следующие основные активы:

· государственные ценные бумаги;

· акции и облигации как обращающиеся, так и не обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг;

· векселя;

· права требования и прочие производные ценные бумаги и вложения.

При анализе вложения средств в тот или иной инвестиционный проект (покупку той или другой ценной бумаги) принимаются во внимание два ключевых момента:

- сохранение капитала от обесценивания и получение дохода;

- степень риска подобных инвестиций.

Приобретая ценную бумагу, инвестор прогнозирует срок ее реализации, погашения или конвертации. Промежуток времени от момента приобретения ценной бумаги до момента ее реализации называется холдинговым периодом (в литературе встречаются термины инвестиционный период или планируемый горизонт).

Целью любого инвестирования, то есть приобретения ценной бумаги, является максимальное увеличение средств инвестора. Величину прироста средств инвестора за холдинговый период будем называть -- отдачей ценной бумаги.

Абсолютные показатели прибыльности, при наличии альтернативных вариантов инвестиций, не дают ясной картины по оценке эффективности вложений. Поэтому для оценки эффективности инвестиционной деятельности оперируют не абсолютными, а относительными величинами, такими, как норма отдачи или доходность ценной бумаги за холдинговый период, которая рассчитывается следующим образом:

(2.1)

где r - норма отдачи (доходность) ценной бумаги за холдинговый период;

Р_К - конечная цена (цена продажи) ценной бумаги;

Р_Н - начальная цена (цена приобретения) ценной бумаги.

Однако при вычислении нормы отдачи следует иметь в виду, что владелец ценной бумаги может получать доход не только за счет изменения ее стоимости на рынке. В отдельных случаях он получая различного рода выплаты (дивиденды по акции, процентные выплаты по облигации) в течение холдингового периода. К тому же oн должен выплачивать налог на полученный доход. С учетом всех этих выплат конечная норма отдачи (г„) за холдинговый период 6удет вычисляться по формуле:

(2.2)

где D -- денежные суммы, начисленные по ценной бумаге за холдинговый период; С -- сумма выплаченных налогов за холдинговый период.

Холдинговый период может быть самой различной продолжительности -- от нескольких дней до нескольких десятков лет. Поэтому для сравнения норма отдачи рассчитывается для единого промежутка времени, которым, как правило, является год. Если Т -- продолжительность холдингового периода, выраженная в днях, то годовая норма отдачи и годовая конечная норма отдачи будут рассчитываться по формуле:

(2.3)

Для того чтобы получить соответствующую норму доходности инвестор должен представлять какую он сумму может вложить и на сколько.

В общем случае формула определения исходной величины инвестиций за n периодов при заданной последовательности выплат С_K, к = 1, n (заданном денежном потоке) имеет вид:

(2.4)

Рассмотрим еще одно понятие, необходимое для оценки эффективности вложения капитала -- дюрацию (duration). Дюрация -- это промежуток времени, на который может быть вложена некоторая сумма PV под сложную процентную ставку, которая обеспечит суммарную выплату, численно равную рассматриваемому денежному потоку С₁, С₂, С_n то есть

(2.5)

D_t - средний срок последовательности платежей.

(2.6)

W - доля периодических вкладов к общей сумме вклада инвестора (PV). Ещё одной важной характеристикой которой должен пользоваться инвестор является текущая стоимость проекта (NPV).

Предположим, что в проект первоначально вкладывается сумма, которая может рассматриваться как первый денежный поток. Обозначим ее С₀ со знаком минус, поскольку это денежный отток

(2.7)

Финансовые вложения а ценные бумаги учитываются у инвестора по фактическим затратам на их приобретение, которые складываются из следующих, составляющих:

· сумм, уплачиваемых в соответствии с договором продавцу;

· сумм, уплачиваемых специализированным организациям и иным лицам за информационные и консультационные услуги, связанные с приобретением ценных бумаг;

· расходов на оплату процентов по заемным средствам, используемым на приобретение ценных бумаг до постановки их на учет;

· вознаграждения, уплачиваемого посредническим организациям, с участием которых приобретены ценные бумаги;

· иных расходов, непосредственно связанных с приобретением ценных бумаг.

Для учета долговых ценных бумаг, то есть займов, оформленных краткосрочными и долгосрочными облигациями и частными долговыми ценными бумагами, предназначен субсчет 58/2 "Долговые ценные бумаги".

Поступление ценных бумаг АОЗТ "КЕРАМИКА" отражает следующими бухгалтерскими записями:

Дебет субсчета 58/2 "Долговые ценные бумаги"

Кредит счета 60 "Расчеты с поставщиками и подрядчиками"

­ на величину их фактической себестоимости приобретаемых ценных бумаг.

Дебет счета 60 "Расчеты с поставщиками и подрядчиками"

Кредит счета 51 "Расчетный счет",

Кредит счета 52 "Валютные счета"

­ на сумму перечисления денег за долговые ценные бумаги.

Долговые ценные бумаги приобретаются по рыночному курсу, а погашаются по номинальной цене, что обусловливает необходимость регулирования их учетной цены таким образом, чтобы к моменту их погашения учетная стоимость равнялась стоимости по номинальным ценам.

Если ценные бумаги приобретаются по цене, превышающей их номинальную стоимость, в бухгалтерии инвестора отражаются записи:

Дебет субсчета 58/2 "Долговые ценные бумаги"

Кредит счета 51 "Расчетный счет",

Кредит счета 52 "Валютные счета"

­ оприходование ценных бумаг по покупной стоимости;

Дебет субсчета 91/2 "Прочие расходы"

Кредит субсчета 58/2 "Долговые ценные бумаги"

­ списывается разница между покупной и номинальной стоимостью равными частями на протяжении срока обращения ценных бумаг или по мере получения доходов в соответствии с учетной политикой.

Если ценные бумаги приобретаются по цене ниже их номинальной стоимости, то в бухгалтерии инвестора отражаются следующие записи:

Дебет субсчета 58/2 "Долговые ценные бумаги"

Кредит счета 51 "Расчетный счет",

Кредит счета 52 "Валютные счета"

­ оприходование ценных бумаг по цене приобретения;

Дебет субсчета 58/2 "Долговые ценные бумаги"

Кредит субсчета 91/1 "Прочие доходы"

­ доначисляется сумма превышения номинальной стоимости над иеной приобретения равными частями на протяжении срока обращения ценных бумаг или по мере получения доходов в соответствии с учетной политикой.

Начисления и поступления доходов по долговым обязательствам отражаются в учете по следующей схеме:

Дебет субсчета 76/4 "Расчеты по причитающимся дивидендам и другим доходам"

Кредит субсчета 91/1 "Прочие доходы"

­ на сумму начисленных, причитающихся к поступлению доходов;

Дебет счета 51 "Расчетный счет",

Дебет счета 52 "Валютные счета"

Кредит субсчета 76/4 "Расчеты по причитающимся дивидендам и другим доходам"

­ на сумму доходов (процентов и дивидендов), полученных организацией.

Погашение ценных бумаг по истечении срока обращения отражается записями:

Дебет субсчета 91/2 "Прочие расходы"

Кредит субсчета 58/2 "Долговые ценные бумаги"

­ на сумму погашаемых ценных бумаг;

Дебет счета 51 "Расчетный счет",

Дебет счета 52 "Валютные счета",

Дебет счета 62 "Расчеты с покупателями и заказчиками"

Кредит субсчета 91/1 "Прочие доходы"

­ на сумму поступающих денежных средств за погашаемые ценные бумаги.

В случае свободного обращения на рынке ценных бумаг каждая акция, кроме номинальной (учетной) стоимости, приобретает еще рыночную стоимость. Вложения организации в акции других организаций, котировка которых регулярно публикуется, при составлении годового бухгалтерского баланса отражаются по рыночной стоимости. Если организация является держателем ценных бумаг (акций), не котирующихся на бирже или специальных аукционах (то есть рыночная стоимость находящихся в собственности организации акций ниже их учетной (номинальной) стоимости), то на разницу между учетной и рыночной стоимостью организации создают резервы под обесценение финансовых вложений в ценные бумаги.

Типовым планом счетов для обобщения информации о резервах под обесценение финансовых вложений в ценные бумаги предназначен пассивный счет 59 "Резервы под обесценение финансовых вложений в ценные бумаги", формирование которого в бухгалтерии инвестора отражается за счет прибыли организации бухгалтерской записью:

Дебет субсчета 91/2 "Прочие расходы"

Кредит счета 59 "Резервы на обесценение вложений в ценные бумаги"

­ на сумму создаваемого (формируемого) резерва.

Величина резервов определяется и формируется 31 декабря каждого года отдельно по каждому виду ценных бумаг в отдельности на разницу между рыночной стоимостью ценных бумаг и их номинальной стоимостью. Аналитический учет ведется по каждому резерву.

Сумма резерва используется для формирования балансовой стоимости финансовых вложений, которая определяется как разница между учетной стоимостью, отраженной по счету 58 "Финансовые вложения", и суммой сформированного резерва на счете 59 "Резервы под обеспечение финансовых вложений в ценные бумаги".

При повышении рыночной стоимости ценных бумаг, по которым ранее были созданы соответствующие резервы, производится восстановление резерва следующей записью:

Дебет счета 59 "Резервы на обесценение финансовых вложений в ценные бумаги"

Кредит субсчета 91/1 "Прочие доходы"

­ на сумму повышения рыночной стоимости ценных бумаг, котирующихся на бирже.

Если до конца года, следующего за годом создания резервов под обесценение вложений в ценные бумаги, эти резервы полностью или частично не будут использованы, то при составлении баланса неиспользованные суммы резервов подлежат восстановлению в составе финансовых результатов организации соответствующего года, что отражается записью;

Дебет счета 59 "Резервы на обесценение финансовых вложений в ценные бумаги"

Кредит субсчета 91/1 "Прочие доходы"

­ на сумму неиспользованного резерва.

Аналогичная запись составляется при списании с баланса ценных бумаг, по которым ранее были созданы резервы.

2.2 Учёт операций с векселями

Вексель - ценная бумага, представляющая собой письменное долговое обязательство строго установленной формы, дающее его владельцу (векселедержателю) бесспорное право по истечении срока обязательства требовать от должника или акцептанта (лица, обязавшегося уплатить по векселю) уплаты обозначенной на векселе денежной суммы.

Вексельные сделки строятся на доверии продавцов товаров, работ, услуг, денег к своим покупателям, так как последние в момент сделки предоставляют продавцам только обещания уплатить в форме векселей. Будут ли выполнены обещания покупателей уплатить по таким векселям становится известным в день платежа.

Особенностью вексельного обращения является то, что выпуск векселей ограничен суммой реально совершаемых сделок. Поэтому векселя не могут быть выпущены в избыточном количестве и оказывать отрицательное воздействие на устойчивость национальной валюты и экономику в целом.

Для широкого использования векселей нужны гарантии их платежеспособности. Должники по векселям должны иметь достаточный собственный капитал. Коммерческий (вексельный) кредит предприниматели предоставляют друг другу до завершения процесса обращения. Он заменяет добавочный капитал, которым необходимо располагать на период обращения товаров, что позволяет не прибегать к банковскому кредиту при покупке материальных факторов производства.

В международной практике используются различные виды векселей. Их можно классифицировать по следующим признакам.

В зависимости от обстоятельства уплатить по векселю и от формы получения дохода различают процентные и дисконтные векселя.

Обязательство платить по процентным векселям составляет сумму денежных средств и процентов, начисляемых на эту сумму. По дисконтным векселям обязательство платить составляет только номинал векселя. Эти векселя обращаются на рынке со скидкой с номинала и погашаются согласно обозначенной на них сумме денежных средств.

В зависимости от лица, выписывающего вексель, различают простые и переводные векселя.

Простой вексель (соло-вексель) - это ничем не обусловленное обязательство векселедателя уплатить при наступлении срока определенную сумму денег предъявителю векселя или лицу, обозначенному в векселе, или тому, кого оно укажет через установленный срок или по требованию. Простой вексель выписывает должник (Приложение 3).

Переводной вексель (тратта) - приказ кредитора (трассанта) должнику (трассату) об уплате указанной в векселе суммы третьему лицу (ремитенту) или предъявителю, если вексель не именной, а предъявительский (Приложение 4).

Простые и переводные векселя можно охарактеризовать как двухсторонние и трехсторонние. Двухсторонние отражают прямовыраженное долговое обязательство векселедателя - простой вексель. Трехсторонние - приказ о платеже, адресованный третьему лицу, - переводной вексель.

Лицо, выставившее простой вексель, является одновременно должником по векселю. Векселедатель переводного векселя - кредитором по отношению к плательщику и должником по отношению к векселедержателю. Свои права по отношению к плательщику векселедатель переводит новому кредитору - векселедержателю.

Существуют разновидности простых и переводных векселей. К простым векселям относятся:

1. Обыкновенный вексель (необеспеченный).

2. Обеспеченный вексель. В таком векселе обеспечение указано в тексте одновременно с полномочиями векселедержателя (лицу, которому причитается платеж по векселю) в случае неуплаты денег обратить обеспечение в выручку и направить ее на уплату долга по векселю.

3. Вексель, имеющий силу судебного решения. В нем векселедатель заявляет о том, что в случае неплатежа против него может быть выдано судебное решение без проведения официального разбирательства. Судебное решение кроме суммы векселя может включать проценты по векселю, судебные издержки и гонорар адвоката.

4. Банковский вексель.

5. Вексель по условной продаже. Его суть в том, что в случае неплатежа по векселю продавец может отозвать товары. Таким образом, товары выступают формой обеспечения платежа по векселю.

6. Ипотечные векселя. В качестве обеспечения по ним может быть движимое и недвижимое имущество.

Переводной вексель является формой тратты - приказа об оплате суммы денег. Тратты бывают разные.

1. Банковская тратта заменяет кредитом банка кредит отдельного лица. Банковская тратта может представлять интерес для клиента, совершающего закупки в городах, где он малоизвестен, так как она устраняет затруднения в расчетах с продавцами товаров.

2. Акцептованная торговая тратта. Отгружая товары, продавец выставляет тратту на покупателя с оплатой по своему "приказу". В этом случае продавец является и трассантом и ремитентом, а покупатель трассатом. Когда покупатель акцептует тратту (подписывает ее), он тем самым обещает уплатить причитающуюся сумму денег.

3. Акцептованная банковская тратта -- результат согласия банка на просьбу покупателя акцептовать е го тратту. Выполняя эту услугу, банк может требовать с покупателя депозитного обеспечения и согласия удержать определенную сумму с депозита для обеспечения Акцепта. Акцептованная банковская тратта, как правило, используется во внешней торговле.

Ректа-вексель, или именной вексель является необоротным документом, он не может индоссироваться. На практике применяется в форме обеспечительского векселя, то есть используется как обеспечение ссуды. Такой вексель хранится на депонированном счете заемщика и не предназначается для дальнейшего оборота. Если платеж совершается в срок, то вексель погашается. Если же выплата ссуды задерживается, то применяются процедуры, предусмотренные вексельным правом.

Бланковый вексель встречается крайне редко. В ситуации, когда при заключении договора о покупке еще не установлена окончательная цена или срок поставки, покупатель может акцептовать пустой формуляр векселя, который в дальнейшем будет заполнен продавцом.

Дружеский вексель -- разновидность финансового. Экономический агент акцептует его в надежде, что ему не придется отвечать по обязательствам этого векселя. Такой вексель -- своеобразная форма помощи лицу, испытывающему финансовые трудности.

Бронзовый (фиктивный) вексель не имеет реального обеспечения, выписывается на вымышленное лицо и имеет целью получить доход мошенническим путем.

Наряду с обычными оборотными документами в форме простых и переводных векселей существуют документы, которые в строгом смысле слова не являются оборотными. Их называют "квазиоборотными" или "почти оборотными". К ним относятся коносаменты, складские свидетельства и сохранные расписки.

Выпуск векселей субъектами хозяйствования осуществляется на бумажном носителе с обязательным соблюдением формы составления векселя.

В случаях, когда организация приобретает векселя как объект финансовых вложений, их учет осуществляется в соответствии с порядком, установленным для учета ценных бумаг, и ведется по субсчету 58/2 "Долговые ценные бумаги" (Приложение 7).

Если же организация получает векселя от других организаций в оплату за отпущенную продукцию, выполненные работы, оказанные услуги, то есть как средство платежа за реализуемые материальные ценности, то в бухгалтерии продавца (под вексель) отражаются следующие записи:

Дебет субсчета 62/3 "Векселя подученные"

Кредит субсчета 90/1 "Выручка от реализации",

Кредит субсчета 91/1 "Прочие доходы"

­ на сумму векселей, полученных от покупателей и заказчиков за продукцию, товары, работы и услуги и др. материальные ценности;

Дебет счета 51 "Расчетный счет",

Дебет счета 52 "Валютные счета"

Кредит счета 62 "Расчеты с покупателями и заказчиками", субсчет 3 "Векселя подученные"