Анализ бухгалтерского баланса

1

Содержание

1. Значение бухгалтерского баланса и пояснений к нему для анализа финансового состояния

2. Содержание и структура баланса

3. Горизонтальный, вертикальный и трендовый анализ баланса

4. Результаты общей оценки структуры активов и их источников по данным баланса

5. Анализ состава и структуры активов баланса

6. Анализ деловой активности организации

7. Анализ состава и структуры пассивов баланса

Библиографический список

1. Значение бухгалтерского баланса и пояснений к нему для анализа финансового состояния.

Бухгалтерский баланс -- документ бухгалтерского учета, который в обобщенном денежном выражении дает представление о финансовом состоянии дел организации на определенную дату Бухгалтерская отчетность -- это единая система данных об имущественном и финансовом состоянии организации и о результатах ее хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам.

Центральное место в составе отчетности занимает бухгалтерский баланс, показатели которого дают возможность проанализировать и оценить финансовое состояние организации на дату его составления. По данным баланса устанавливаются и оцениваются следующие важнейшие показатели:

1) состав, структура и динамика данных актива и пассива баланса;

2) наличие собственного оборотного капитала;

3) величина чистых активов организации;

4) коэффициенты финансовой устойчивости;

5) коэффициенты платежеспособности и ликвидности и прочее. Бухгалтерский баланс характеризует в денежной оценке финансовое положение организации по состоянию на отчетную дату. С помощью баланса можно охарактеризовать состояние запасов, расчетов, наличие денежных средств и инвестиций.

Данные баланса необходимы собственникам для контроля над вложенным капиталом, руководству организации при анализе и планировании, банкам и кредиторам для оценки финансовой устойчивости предприятия.

Пояснения к бухгалтерскому балансу раскрывают сведения, относящиеся к учетной политике организации, обеспечивают пользователей дополнительными данными, которые необходимы для реальной оценки финансового состояния организации, финансовых результатов ее деятельности и изменений в ее финансовом положении.

В пояснении должно быть указано, что бухгалтерская отчетность составлена в соответствии с правилами бухгалтерского учета и отчетности, действующими на территории Российской Федерации, кроме случаев, когда организация допустила при формировании бухгалтерской отчетности отступления от этих правил.

Существенные отступления необходимо раскрыть в бухгалтерской отчетности с указанием причин, которые вызвали эти отступления, а также результаты, которые данные отступления на понимание состояния финансового положения организации, отражения финансовых результатов ее деятельности и изменений в ее финансовом положении.

Пояснение к бухгалтерскому балансу раскрывает следующую информацию:

1) о наличии на начало и конец отчетного периода и движении в течение отчетного периода отдельных видов нематериальных активов;

2) о наличии на начало и конец отчетного периода и движении в течение отчетного периода отдельных видов основных средств;

3) о наличии на начало и конец отчетного периода и движении в течение отчетного периода арендованных основных средств;

4) о наличии на начало и конец отчетного периода и движении в течение отчетного периода отдельных видов финансовых вложений;

5) о наличии на начало и конец отчетного периода отдельных видов дебиторской задолженности;

6) об изменении в капитале (уставном, резервном, добавочном) организации;

7) о составе резервов предстоящих расходов и платежей, оценочных резервов, наличии их на начало и конец отчетного периода, движении средств каждого резерва в течение отчетного периода;

8) о наличии на начало и конец отчетного периода отдельных видов кредиторской задолженности.

В балансе приводятся подробные сведения о стоимости активов организации и о величине ее долгов. По балансу можно судить о соотношении внеоборотных (раздел 1) и оборотных (раздел II) активов, а следовательно, и о маневренности капитала, о том, за счет каких источников были сформированы внеоборотные активы, а за счет каких -- оборотные, и как это влияет на финансовую устойчивость. Источники формирования активов представлены в пассиве баланса, они подразделяются на собственные (раздел III) и заемные (разделы IV и V). По соотношению собственных и заемных источников средств можно судить о степени финансовой независимости организации и уровне финансовых рисков в осуществлении политики финансирования деятельности.

Вместе с тем баланс отражает имущественное положение компании и состояние ее пассивов, но не дает ответа на вопрос о том, в результате чего оно сложилось. Чтобы это выяснить, необходимо использовать сведения о производстве и сбыте продукции, инвестиционной деятельности, организационных изменениях внутри фирмы и тому подобное.

2. Содержание и структура баланса.

Основными элементами баланса являются активы, капитал и обязательства. Бухгалтерский баланс состоит из двух равновеликих частей -- актива и пассива. В западной практике пассив представлен в виде собственного капитала и обязательств, т.е.

Актив = Обязательства + Собственный капитал.

Активы -- это ресурсы фирмы, выражаемые в денежном измерителе, сложившиеся в результате событий прошлых периодов, принадлежащие ей на праве собственности или контролируемые ею, способные приносить доход в будуаре». Актив признается при наличии следующих условий:

* имущество принадлежит фирме по праву собственности, а ресурсы, контролируемые организацией, являются следствием юридически оформленного договора;

* в результате его использования произойдет увеличение экономических выгод организации;

* величина актива может быть определена.

Обязательство с юридической точки зрения -- это гражданское правоотношение, в силу, которого одна сторона (должник) обязана совершить в пользу другой стороны ^кредитора) определенное действие (передать имущество, выполнить работу и т.д.), а кредитор имеет право требовать от должника исполнения его обязанности.

В бухгалтерском учете «под обязательством понимается задолженность организации физическим и юридическим лицам, возникающая из событий прошлых периодов, урегулирование которой приведет к оттоку ресурсов, содержащих экономическую выгоду»^. Обязательство признается в учете при соблюдении следующих условий:

* обязательство является следствием юридически оформленного договора или требования законодательства; ' в результате погашения обязательства произойдет отток ресурсов, содержащих экономические выгоды;

* величина обязательства может быть надежно определена.

Термин «капитал» может быть определен с точки зрения 2-ух подходов. С одной стороны, капитал представляется как интерес собственников экономического субъекта в его активах. С другой стороны, капитал рассматривается как совокупность ресурсов, являющихся источником доходов хозяйствующего субъекта.

Собственный капитал есть часть стоимости активов предприятия, достающаяся его собственникам после удовлетворения требований третьих лиц.

В соответствии с международными стандартами финансовой отчетности балансовые показатели оформляются по принципу баланса-нетто, т.е. исключаются из балансового подсчета суммы регулирующих величин, которые должны раскрываться в пояснениях к бухгалтерскому балансу и пояснительной записке. Оценка имущества и обязательств производится организацией для отражения их в учете и отчетности в денежном выражении в соответствии с правилами оценки отдельных объектов учета и статей бухгалтерского баланса на основе действующих положений по бухгалтерскому учету. В балансе не допускается зачет между статьями активов и пассивов, кроме случаев, предусмотренных соответствующими нормативными документами по бухгалтерскому учету.

Активы по сроку использования подразделяются на:

* внеоборотные активы -- ресурсы, приобретенные для долгосрочного использования (основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения и др.);

* оборотные (текущие) активы -- ресурсы, приобретенные с целью их использования в течение обычного производственного цикла фирмы или одного года. Сюда относят: производственные запасы, незавершенное производство, готовую продукцию, свободные денежные средства компании, краткосрочные финансовые вложения, величину дебиторской задолженности и прочие оборотные активы.

Баланс может строиться по двум признакам -- по степени увеличения или уменьшения ликвидности активов. В странах СНГ используется первый признак, в западной практике -- чаще второй.

В Российской Федерации актив баланса строится в порядке возрастающей ликвидности средств, т.е. в порядке возрастания скорости превращения этих активов в процессе хозяйственного оборота в денежную форму.

Пассивы предприятия (источники финансирования) по признаку принадлежности разделяются на собственный капитал и заемный капитал.

Собственный капитал включает уставной капитал, добавочный капитал, резервный капитал, накопленную прибыль, как распределенную, так и нераспределенную.

Собственный капитал вкладывается владельцами организации на неопределенный промежуток времени и не предполагает возврата когда-либо в будущем. Владельцы собственного капитала, в отличие от владельцев заемного капитала, не рассчитывают на получение фиксированного вознаграждения. Это вознаграждение зависит от результатов деятельности предприятия и выплачивается в виде дивидендов.

Заемный капитал разделяется на долгосрочные обязательства (более 1 года) и краткосрочные обязательства (до 1 года) или текущие пассивы.

С точки зрения возможности «безопасного» использования в течение длительного срока (в основном для финансирования постоянных активов) долгосрочные обязательства приравниваются к собственному капиталу и составляют вместе с ним инвестированный капитал.

Внешние обязательства представляют собой юридические права инвесторов, кредиторов на имущество предприятия. С экономической точки зрения внешние обязательства -- это источник формирования активов предприятия, а с юридической -- это долг компании перед третьими лицами.

Статьи пассива баланса группируются по степени срочности погашения (возврата) обязательств в порядке ее возрастания. Первое место занимает уставный капитал как наиболее постоянная часть баланса. За ним следуют остальные статьи.

Следует подчеркнуть, что формат размещения основных статей баланса не играет решающей роли, более важной представляется правильная интерпретация содержания каждой статьи и умение на основе количественных значений статей баланса сделать правильные выводы.

Баланс позволяет оценить эффективность размещения капитала предприятия, его достаточность для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности, оценить размер и структуру заемных источников, а также эффективность их привлечения.

3. Горизонтальный, вертикальный и трендовый анализ баланса.

Анализ баланса проводится с помощью одного из следующих способов:

* анализ непосредственно по балансу без предварительного изменения состава балансовых статей; путем построения уплотненного сравнительного баланса с агрегированием некоторых однородных по составу элементов балансовых статей;

* осуществление дополнительной корректировки баланса на индекс инфляции с последующим агрегированием статей в необходимых экономических разрезах.

Вертикальный анализ -- представление финансового отчета в виде относительных показателей. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и источников их покрытия.

Таким образом, можно выделить две основные черты вертикального анализа:

- переход к относительным показателям позволяет проводить сравнительный анализ предприятий с учетом отраслевой специфики и других характеристик;

- относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые существенно искажают абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затрудняют их сопоставление в динамике.

Горизонтальный анализ баланса заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Степень агрегирования показателей определяет аналитик. Как правило, берут базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать изменение отдельных балансовых статей, а также прогнозировать их значения.

Трендовый анализ -- часть перспективного анализа; необходим в управлении для финансового прогнозирования. Тренд -- это путь развития; он определяется на основе анализа временных рядов следующим образом: строится график возможного развития основных показателей организации, определяется среднегодовой темп прироста и рассчитывается прогнозное значение показателя. Это самый простой способ финансового прогнозирования. Сейчас на уровне отдельной организации расчетным периодом времени является месяц или квартал. Анализ временных рядов позволяет решать следующие задачи:

1) изучить структуру временного ряда, включающую тренд -- закономерные изменения среднего уровня параметров, а также случайные колебания;

2) изучить причинно-следственные взаимосвязи между процессами;

3) построить математическую модель временного ряда. Анализ тренда предназначен для исследования изменений среднего значения временного ряда с построением математической модели тренда и с прогнозированием на этой основе будущих значений ряда. Анализ тренда выполняют путем построения моделей простой линейной или нелинейной регрессии. В процессе анализа можно:

* опробовать несколько математических моделей тренда и выбрать ту, которая с большей точностью описывает динамику изменения временного ряда;

* построить прогноз будущего поведения временного ряда на основании выбранной модели тренда с определенной доверительной вероятностью;

* удалить тренд из временного ряда с целью обеспечения стационарности.

В качестве моделей трендов используют различные элементарные функции и их сочетания, а также степенные ряды.

Один из создателей балансоведения Н.А. Блатов в 20-х годах прошлого столетия предложил составлять сравнительный аналитический баланс для анализа финансового состояния предприятия.

Сравнительный аналитический баланс характеризует как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей.

Все показатели сравнительного аналитического баланса можно подразделить на три группы:

1) показатели структуры баланса;

2) показатели динамики баланса;

3) показатели структурной динамики баланса. На основе сравнительного баланса осуществляется анализ структуры активов и пассивов баланса. Структура статей баланса дает общее представление о финансовом состоянии организации. Она показывает долю каждого вида актива и соотношение заемных и собственных средств, покрывающих их, в пассивах.

4. Результаты общей оценки структуры активов и их источников по данным баланса

Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления ее текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

Например, уменьшение (в абсолютном выражении) валюты баланса за отчетный период свидетельствует о сокращении организацией хозяйственного оборота, что может повлечь за собой ее неплатежеспособность. Установление факта сворачивания хозяйственной деятельности требует проведения тщательного анализа его причин:

- сокращение платежеспособного спроса на товары, работы, услуги данной организации;

-ограничение доступа на рынки необходимого сырья, материалов, полуфабрикатов;

- постепенное включение в активный хозяйственный оборот филиалов (дочерних предприятий) за счет основной организации и т.д.

Анализируя увеличение валюты баланса за отчетный период, необходимо учитывать влияние переоценки основных фондов, когда увеличение их стоимости не связано с развитием производственной деятельности. Наиболее сложно учесть влияние инфляционных процессов, однако без этого затруднительно сделать определенный вывод о том, является ли увеличение валюты баланса следствием только лишь удорожания готовой продукции под воздействием инфляции цен на сырье, материалы либо оно указывает и на расширение финансово-хозяйственной деятельности.

Исследование структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости (устойчивости) организации. Так, например, увеличение доли собственных средств за счет любого из источников способствует усилению финансовой устойчивости организации. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности.

Исследование изменения структуры активов организации позволяет получить важную информацию. Так, например, увеличение доли оборотных средств в имуществе (активах) может свидетельствовать о:

* формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств организации;

* отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей готовой продукции, товаров, работ и услуг организации, дочерних предприятий и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации этой части оборотных средств из производственного процесса;

* сворачиваний производственной базы;

* искажении реальной оценки основных фондов вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и т.д. Для того чтобы сделать точные выводы о причинах изменения данной пропорции в структуре активов, необходимо провести более детальный анализ разделов и отдельных статей актива баланса, в частности, оценить состояние производственного потенциала организации, эффективность использования основных средств и нематериальных активов, скорость оборота текущих активов и др.

Кроме того, детальный анализ состава и движения активов можно провести, используя данные Приложения к балансу (форма №5).

При анализе первого раздела актива баланса следует обратить внимание на тенденции изменения такого его элемента, как незавершенное строительство (стр. 130), поскольку эта статья не участвует в производственном обороте и, следовательно, при определенных условиях увеличение ее доли может негативно сказаться на результативности финансово-хозяйственной деятельности.

Наличие долгосрочных финансовых вложений (стр. 140) указывает на инвестиционную направленность вложений организации.

Учитывая, что удельный вес основных средств (стр. 120-- 122) может изменяться и вследствие воздействия внешних факторов (например, порядок их учета, при котором происходит запаздывающая коррекция стоимости основных фондов в условиях инфляции, в то время как цены на сырье, материалы, готовую продукцию могут расти достаточно быстрыми темпами), необходимо обратить внимание на изменение абсолютных показателей за отчетный период.

Наличие в составе активов организации нематериальных активов (стр. 110--112) косвенно характеризует избранную организацией стратегию как инновационную, так как она вкладывает средства в патенты, технологии, другую интеллектуальную собственность.

Подробный анализ эффективности использования нематериальных активов очень важен для руководства организации. Однако по данным бухгалтерского баланса он не может быть проведен -- для него требуются информация из формы № 5 и внутренняя учетная информация.

Рост (абсолютный и относительный) оборотных активов может свидетельствовать не только о расширении производства или действии фактора инфляции, но и о замедлении их оборота. Это объективно вызывает потребность в увеличении их массы.

При изучении структуры запасов основное внимание целесообразно уделить выявлению тенденций изменения таких элементов текущих активов, как сырье, материалы и другие аналогичные ценности (стр. 211), затраты в незавершенном производстве (стр. 213), готовая продукция и товары для перепродажи (стр. 214), товары отгруженные (стр. 215).

Увеличение удельного веса производственных запасов может свидетельствовать о:

* наращивании производственного потенциала организации;

* стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы организации от обесценивания под воздействием инфляции;

* нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой.

Таким образом, хотя тенденция к росту запасов может привести на некотором отрезке времени к увеличению значения коэффициента текущей ликвидности (см. в п. 3.3), необходимо проанализировать, не происходит ли это увеличение за счет необоснованного отвлечения активов из производственного оборота, что в конечном итоге приводит к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния.

В общих чертах признаками «хорошего» баланса являются:

1) валюта баланса в конце отчетного периода должна увеличиваться по сравнению с началом периода;

2) темпы прироста (в %) оборотных активов должны быть выше, чем темпы прироста в процентах внеоборотных активов;

3) собственный капитал организации в абсолютном выражении должен превышать заемный и (или) темпы его роста в процентах должны быть выше, чем темпы роста заемного капитала;

4) темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности должны быть примерно одинаковы или кредиторской -- чуть выше;

5) доля собственных средств в оборотных активах должна быть более 10%.

6) в балансе должна отсутствовать статья «Непокрытый убыток», т.е. цифра в строке 470 должна быть без скобок.

5. Анализ состава и структуры активов баланса.

Одним из элементов финансовых отчетов служат активы. Активы -- это ресурсы, контролируемые организацией, использование которых возможно вызовет в будущем приток экономической выгоды.

Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования организации как величина активов, так и их структура претерпевают постоянные изменения.

Получаемые из различных источников финансовые ресурсы используются для приобретения основных средств, их ремонта, пополнения производственных запасов. При этом один из важнейших признаков устойчивости финансового положения организации -- правильность вложения финансовых средств в активы.

Необходимо подчеркнуть, что у западных компаний активы располагаются по понижающей степени ликвидности. В балансе статьи актива группируются по степени ликвидности (скорости превращения в денежные средства) и подразделяются на внеоборотные и оборотные активы.

На предприятиях России, наоборот, активы классифицируются по возрастающей ликвидности: нематериальные активы, основные средства и другие внеоборотные активы, запасы, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства.

Активы организации состоят из внеоборотных и оборотных активов, поэтому наиболее общую характеристику структуры активов представляет коэффициент, соотношения оборотных и внеоборотных активов, который рассчитывается по формуле:

К=

Значение данного показателя в большой степени обусловлено отраслевыми особенностями кругооборота средств организации.

В ходе анализа структуры активов необходимо оценить изменения абсолютных величин активов, их удельных весов в общей величине активов, значение и изменения коэффициента соотношения оборотных и внеоборотных активов за отчетный период. В ходе анализа выясняется вид имущества, на увеличение которого в наибольшей мере был направлен прирост источников средств организации.

Размещение средств организации имеет огромное значение и в повышении эффективности финансовой деятельности. Оттого, какие средства вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сферах производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояние организации.

Чтобы сделать правильные выводы о причинах изменения в структуре активов организации, целесообразно провести детальный анализ разделов и отдельных статей актива баланса с привлечением данных формы № 5.

В процессе анализа активов в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и динамике и дать им оценки (табл.).

Следует проанализировать изменения по каждой статье текущих активов баланса как наиболее мобильной части капитала.

При изучении структуры запасов основное внимание уделяется изучению тенденций изменения таких элементов, как сырье и материалы, незавершенное производство, готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные. Увеличение запасов сырья и материалов можно объяснить стремлением обезопасить денежные средства от Обесценения вследствие высокой инфляции, а также неэффективной экономической стратегии организации. Увеличение остатков готовой продукции может свидетельствовать о сложности сбыта, если выручка от продаж растет медленнее, чем величина запасов. Снижение удельного веса материальных оборотных средств при росте денежных средств и дебиторской задолженности можно оценить положительно. Наличие в балансе статьи «Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты» свидетельствует о негативных моментах работы организации. Увеличение денежных средств является положительным моментом. Наличие и увеличение краткосрочных финансовых вложений также следует оценить положительно, так как структура оборотных активов становится более ликвидной.

Следует подчеркнуть, что структура активов и даже ее динамика не дают ответа на вопрос, насколько выгодно для инвестора или кредитора вложение денежных средств в данную организацию, а лишь оценивают состояние активов и наличие средств для погашения долговых обязательств.

5.1 Анализ внеоборотных активов. Внеоборотные активы (основной капитал) -- это вложения средств с долговременными целями в недвижимость, облигации, запасы полезных ископаемых, нематериальные активы. Если суммы основных средств и долгосрочных финансовых вложений увеличиваются, то это свидетельствует о расширении инвестиционной деятельности организации. Уменьшение суммы и доли незавершенного строительства следует оценить положительно при условии ввода строительных объектов. Особое внимание 'надо уделить изучению состояния, динамики и структуры основных средств, так как они имеют большой удельный вес в долгосрочных активах организации.

Основные средства -- это средства, вложенные в совокупность материально-вещественных ценностей, относящихся к средствам труда. При анализе состояния основных средств необходимо учитывать, что функциональная полезность основных средств сохраняется в течение ряда лет, поэтому расходы по их приобретению и эксплуатации распределены во времени, момент физической замены (обновления) не совпадаете моментом их стоимостного замещения, в результате чего могут возникать потери и убытки, занижающие результаты деятельности организации.

Эффективность использования основных средств оценивается по-разному в зависимости от их вида, принадлежности, характера участия в производственном процессе, а также назначения. Изменение суммы основных средств может произойти как за счет увеличения (снижения) количества машин, оборудования, зданий, сооружений, так и за счет повышения их стоимости по вновь приобретенным фондам и переоценки старых в связи с инфляцией.

В процессе анализа проводится сопоставление данных ] начало и конец отчетного периода по всем элементам основных средств. Оценка изменений дается по первоначальной стоимости основных средств. Горизонтальный анализ позволят охарактеризовать показатели движения основных среде организации. Расчет и оценку структуры и структурных изменений в составе основных средств можно провести с использованием вертикального анализа.

Наряду с промышленно-производственными основными средствами в составе основных средств организации имеются непроизводственные основные средства, наличие которого свидетельствует о расширении сферы услуг работникам организации.

Повышение удельного веса активной части основных средств обусловлено технической оснащенностью, увеличением производственной мощности хозяйствующего субъекта.

Более подробно состояние основных средств можно проанализировать по данным формы № 5 «Приложение к бухта терскому балансу».

Для характеристики состояния основных средств, их динамики и технического состояния рассчитывают следующие показатели:

1) коэффициент обновления основных производственных фондов (ОПФ), показывающий долю новых основных фондов в составе всех основных производственных фондов, а также степень их обновления:

2) срок обновления основных производственных фондов:

3) коэффициент выбытия основных производственных фондов, характеризующий долю выбывших в общей стоимости основных средств на начало года:

4) коэффициент износа, определяющийся на конкретную дату и показывающий степень изношенности основных средств:

5) коэффициент годности, показывающий долю основных средств, которые могут использоваться в хозяйственной деятельности:

Технический уровень и степень морального износа основных средств характеризуют возрастной состав основных средств. Для этого необходимо величину среднего возраста по видам оборудования определить по средней арифметической взвешенной.

Показатель возрастного состава рассчитывается на начало и конец периода, в результате чего определяется отклонение и показатель отражается в динамике. Такой анализ дает возможность судить о работоспособности оборудования, помогает выявить устаревшее оборудование, которое требует замены.

С развитием рыночных отношений увеличиваются размер и доля нематериальных активов в общей сумме основного капитала. Нематериальные активы -- часть внеоборотных активов организации. К ним относят объекты, не имеющие материально-вещественной структуры, принадлежащие организации на праве собственности, используемые в производственных целях в течение длительного периода, приносящие доход и оформленные согласно требованиям законодательства. Оценка динамики нематериальных активов проводится в разрезе групп, состоящих из патентов, лицензий, торговых марок и товарных знаков, прав на пользование природными и иными ресурсами, новых технологий и технических решений, приносящих выгоду в процессе хозяйственной деятельности. Оценка динамики нематериальных активов проводится с помощью горизонтального анализа. Если в динамике нематериальные активы увеличиваются, то деловая активность организации повышается. Наиболее приемлема оценка структуры нематериальных активов по видам -- объекты интеллектуальной собственности, патенты на изобретения, лицензии; источникам поступления -- полученные за счет средств, внесенных учредителями, приобретенные за плату и в обмен на другое имущество либо полученные безвозмездно от юридических и физических лиц; степени правовой защищенности -- защищенные патентами, лицензиями и авторскими правами.

По своей сущности нематериальные активы можно подразделить на две категории:

1) возникающие из исключительных прав на интеллектуальную собственность: объекты промышленной собственности и объекты авторского права;

2) являющиеся капитализированными затратами (отложенные затраты): организационные расходы, деловая репутация организации (с некоторой долей условности).

Используя данные форм № 1 и № 5, можно провести анализ динамики изменений в общем объеме нематериальных активов и по видам за отчетный период по сравнению с данными за предшествующий период.

При анализе основного капитала надо обратить внимание на тенденцию изменения незавершенного строительства, так как данные активы не участвуют в производственном обороте и, следовательно, при определенных условиях увеличение их доли может негативно сказаться на результативности финансовой и хозяйственной деятельности организации. Необходимо установить целесообразность и эффективность использования капитальных вложений, степень их концентрации на пусковых и важнейших объектах.

Если сумма по статье «Незавершенное строительство» в динамике увеличивается, но при этом не происходит освоение сумм, то такое положение следует признать отрицательным моментом в деятельности организации.

Увеличение доли статьи «Незавершенное строительство» в валюте баланса, а также во внеоборотных активах свидетельствует о росте материально-технической базы организации.

Наличие долгосрочных финансовых вложений указывает на инвестиционную направленность вложений организации, вызванную рыночными отношениями.

В процессе анализа изучаются объем и структура инвестирования в финансовые активы, определяются темпы его роста, а также доходность финансовых вложений в целом и отдельных финансовых инструментов.

Финансовые вложения -- это инвестиции организации в государственные ценные бумаги, облигации и иные ценные бумаги других организаций, в уставные (складочные) капиталы других организаций, а также займы, предоставленные другим организациям.

Финансовые вложения можно классифицировать следующим образом:

- по видам ценных бумаг;

- по организациям-продавцам ценных бумаг;

- по другим организациям, участником которых является предприятие;

- по организациям-заемщикам.

Необходимо изучить объем и состав портфеля ценных бумаг, его динамику и степень ликвидности. Долгосрочные финансовые вложения включают инвестиции в дочерние общества, в зависимые общества, в другие организации, займы, предоставляемые организациям на срок более 12 месяцев, прочие долгосрочные финансовые вложения.

Ретроспективная оценка эффективности финансовых вложений производится путем сопоставления суммы полученного дохода от финансовых инвестиций со среднегодовой суммой данного вида активов. Средний уровень доходности (ДВК) может измениться за счет структуры ценных бумаг, имеющих разный уровень доходности, и за счет уровня доходности отдельных видов ценных бумаг.

5.2 Анализ оборотных активов. К оборотным активам относятся денежные средства в кассе организации и банках, легкореализуемые ценные бумаги, не рассматриваемые в качестве долгосрочных финансовых вложений, дебиторская задолженность, запасы товаров, материалов, сырья, остатки незавершенного производства, готовой продукции, а также текущая часть расходов будущих периодов.

В общей сумме активов большой удельный вес занимает оборотный капитал. От рациональности его размещения и эффективности использования зависит платежеспособность организации, ликвидность ее активов. Изучаются и отдельные группы оборотного капитала, оказывающие наиболее существенное влияние на платежеспособность и финансовую устойчивость. Для стабильного, хорошо отлаженного производства и реализации продукции характерна и стабильная структура оборотного капитала. Существенные изменения структуры оборотного капитала (свыше 5 %) нежелательны, а если они имеют место, то означают перераспределение вложенного капитала между отдельными его элементами. Одной из причин такого положения могут быть инфляционные процессы. Воздействие изменения цен на финансовое положение организации зависит как от темпов инфляции, так и от состава активов и пассивов.

Аналитику необходимо учитывать следующее:

- с инфляционным изменением цен связана оборачиваемость оборотных средств: чем медленнее оборачиваемость, тем больше, будет завышена прибыль, если для оценки текущих активов не применяется метод ЛИФО;

- важным в период инфляции является распределение активов и пассивов на монетарные и немонетарные, так как вложение в денежные активы будет вести к потере покупательной способности.

Следует проанализировать изменения по каждой статье текущих активов баланса как наиболее мобильной части капитала.

Структура оборотных средств организации определяется соотношением их отдельных элементов и отражает специфику операционного цикла, а также то, какая часть оборотных активов финансируется за Счет собственных средств, а какая -- за счет краткосрочных кредитор. В процессе анализа рассматривается динамика удельного веса отдельных элементов оборотных активов -- запасов сырья, материалов и полуфабрикатов; запасов готовой продукции; дебиторской задолженности; остатков денежных активов. Изучаются темпы изменения суммы каждого вида оборотного актива в сопоставлении с темпами изменения объема производства и продажи продукции; рассматривается динамита удельного веса основных видов оборотных активов в их общей сумме. Анализ состава оборотных активов организации по отдельным их видам позволяет оценить уровень их ликвидности.

Анализ запасов

При отражении в бухгалтерском учете и отчетности российских организаций материально-производственных запасов следует руководствоваться ПБУ 8/01 <Учет материально-производственных запасов» (приказ Минфина РФ № 44н от 09.06.01), а также Методическими указаниями по бухгалтерскому учету материально-производственных запасов (приказ Минфина РФ № 119н от 28.12.01).

При изучении величины и структуры запасов основное внимание уделяют выявлению тенденции изменения таких элементов, как сырье, материалы, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция.

Увеличение удельного веса производственных запасов в общей стоимости активов может свидетельствовать:

о наращивании производственного потенциала организации;

* стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы организации от обесценивания под воздействием инфляции;

* нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих *активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой.

В процессе анализа состояния запасов необходимо установить обеспеченность предприятия запасами и выявить излишние и ненужные запасы.

В ходе анализа оценивается динамика производственных запасов, их структура, соблюдение нормативов запасов на складе.

Анализ дебиторской задолженности

Дебиторская задолженность отражает сумму долга предприятию со стороны различных юридических и физических лиц, имеющих прямые взаимоотношения с предприятием.

Сумма дебиторской задолженности находится, как правило, под воздействием двух основных факторов:

1) уровень деловой активности предприятия -- чем больше объемы продаж, тем обычно больше объем дебиторской задолженности;

2) отношение предприятия к своим клиентам -- чем больше предприятие предоставляет отсрочку платежа, желая сохранить имеющихся клиентов и привлечь новых, тем больше объем дебиторской задолженности. Оценка дебиторской задолженности начинается с изучения ее состава и структуры. Деление дебиторской задолженности на долгосрочную и краткосрочную важно при анализе структуры активов предприятия и их оборачиваемости.

Для анализа долгосрочной задолженности используется дисконтирование денежных потоков.

После общего ознакомления с составом и структурой дебиторской задолженности необходимо дать оценку ее с точки зрения реальной стоимости влияния на финансовую деятельность предприятия.

Возвратность дебиторской задолженности определяется на основе прошлого опыта и текущих условий. Бухгалтерский риск состоит в том, что прошлый опыт может быть неадекватной мерой будущего убытка или что текущие условия могут быть не полностью учтены. В результате убытки могут быть существенными. Аналитику необходимо определить реальность и вероятность возвратности дебиторской задолженности. В ходе анализа целесообразно изучить:

1) какой процент невозврата дебиторской задолженности приходится на одного или нескольких главных должников (этот процент характеризует концентрации» невозврата задолженности);

2) будет ли влиять неплатеж одного из главных должников на финансовое положение предприятия;

3) каково распределение дебиторской задолженности по срокам образования;

4) какую долю векселей в дебиторской задолженности представляет продление старых векселей;

5) были ли приняты в расчет скидки и другие условия в пользу потребителя (например, его право на возврат продукции).

Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности (средств в расчетах) используются показатели оборачиваемости, рассчитываемые по формулам:

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности =

Выручка от продаж / Средние остатки дебиторской задолженности

Средняя дебиторская задолженность рассчитывается по формуле средней арифметической: полусумма на начало года плюс полусумма на конец года.

Средний период погашения дебиторской задолженности = Календарные дни периода / Коэффициент оборачиваемости задолженности дебиторской

Для анализа дебиторской задолженности используется следующая группа показателей.

Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов:

Доля дебиторской задолженности = Дебиторская задолженность в общем объеме / Оборотные активы оборотных активов

Доля сомнительной задолженности в составе дебиторской задолженности:

Доля сомнительной задолженности = (Сомнительная дебиторская задолженность / Дебиторская задолженность) х 100.

Этот показатель характеризует качество дебиторской задолженности. Тенденция его роста свидетельствует о снижении ликвидности. Данный показатель используется в процессе внутреннего анализа дебиторской задолженности.

Отношение дебиторской задолженности к объему продаж:

Соотношение дебиторской задолженности и выручки = (Дебиторская задолженность / Объем продаж) х 100

Данный показатель дает информацию о том, какой процент непроданной продукции приходится на 1 рубль продаж.

Период погашения дебиторской задолженности:

Период погашения дебит. задолж. = (Средняя дебиторская задолженность х Длительность анализируемого периода / объем продаж) х100

На основании этого показателя можно оценить, за какой период в среднем погашается дебиторская задолженность.

Отношение сомнительной дебиторской задолженности к объему продаж:

Доля сомнительной задолженности в общих продажах = (Сомнительная дебиторская задолженность / Объем продаж) х100

Данный показатель используется в процессе прогнозного анализа дебиторской задолженности, расчета резерва сомнительных долгов, для прогноза денежных потоков.

Для внешнего аналитика будет полезной информация о доле просроченной дебиторской задолженности в ее общем объеме. Такой анализ может быть выполнен с привлечением данных формы № 5 «Приложения к бухгалтерскому балансу» и пояснительной записки.

В статье «Краткосрочные финансовые вложения» в бухгалтерском балансе находят отражение краткосрочные займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев, инвестиции в ценные бумаги других организаций, в государственные ценные бумаги, собственные акции (доли), выкупленные у акционеров, и др.

Указанную статью баланса часто относят к составу высоколиквидных, приравнивая ее к статье денежных средств. Следует иметь в виду, что такое допущение можно делать, если у аналитика есть уверенность в том, что ценные бумаги действительно являются легкореализуемыми, имеют короткий срок обращения, обладают незначительным риском снижения рыночной стоимости.

В том случае, если активы, отражаемые по данной статье баланса, не отвечают указанным требованиям, относить их к числу высоколиквидных неправомерно.

Утверждение о некорректности включения в состав высоколиквидных активов таких статей, как инвестиции в акции других организаций и тем более займы, предоставленные другим организациям, объясняется, в частности, тем, что стоимость акций подвержена изменениям, вложения в зависимые общества, как правило, характеризуют инвестиционные цели руководства, а не цели управления текущей платежеспособностью, наконец, возможность возврата ранее предоставленного займа в момент возникновения в этом необходимости представляется маловероятной.

Данный момент может иметь существенное значение при анализе ликвидности.

6. Анализ деловой активности организации.

Одним из направлений анализа результативности является оценка деловой активности анализируемого объекта. Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели.

Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов -- показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации.

Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота.

Во-вторых, с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.

В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях. Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Для оценки оборачиваемости оборотных активов используются следующие показатели.

1. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, показывающий количество оборотов, совершаемых Оборотными активами за анализируемый период времени:

К=

где К-- коэффициент оборачиваемости, обороты; Ур -- выручка от продажи товаров, продукции, работ, тыс. руб.; ОА -- средняя величина оборотных активов, тыс. руб.

При этом

=

где ОА , ОА -- оборотные активы на начало и конец анализируемого периода соответственно.

С увеличением показателя эффективность использования оборотных средств повышается.

2. Длительность одного оборота, характеризующая время одного оборота оборотного капитала:

Дл =

где Дл -- длительность периода обращения оборотного капитала, дни;

Т-- анализируемый период, дни (90, 180, 270 и 360 дней).

Чем больше длительность одного оборота, тем менее эффективно используются оборотные средства.

3. Коэффициент закрепления оборотных средств (К закр.), доказывающий величину оборотных активов на 1 руб. проданных товаров, продукции:

К закр. =

Анализ изменения времени оборота ресурсов организации, вложенных в запасы и расчеты, дает возможность определить резервы уменьшения потребности в оборотных средствах путем оптимизации запасов, их относительного снижения по сравнению с ростом производства. При анализе оборачиваемости отдельных элементов товарно-материальных ценностей фактические показатели оборачиваемости за отчетный период сравнивают с показателями за предыдущий период. При анализе оборачиваемости нормируемых оборотных активов необходимо сравнивать фактические показатели с нормой запаса в днях.

Расчет оборачиваемости отдельных видов оборотных активов позволяет в какой-то степени оценить вклад каждого подразделения организации в повышение эффективности использования оборотных активов.

Товарно-материальные ценности образуют связующее звено между производством и продажей товаров, продукции, работ, услуг. Оборачиваемость запасов можно проанализировать о помощью следующих показателей.

1. Коэффициент оборачиваемости запасов сырья и материалов, рассчитываемый по формуле

К зап. =

где К -- коэффициент оборачиваемости запасов, обороты;

С -- себестоимость проданных товаров, работ, услуг, тыс. руб.;

-- средняя величина запасов сырья и материалов, тыс. руб.

Длительность оборота запасов сырья и материалов определяется по формуле

Дл=

где Дл -- длительность оборота запасов сырья и материалов, дни;

Т -- анализируемый период, дни.

В процессе анализа показатели сравнивают в динамике, а также с нормируемой величиной. При росте длительности оборачиваемости запасов можно предположить трудности в производственной деятельности организации. Показатели ниже нормативных также следует оценить отрицательно, так как это может означать недостаточность запасов, что в дальнейшем может тормозить развитие бизнеса. Следует эффективно управлять запасами. Уровень запасов должен быть достаточным для удовлетворения потребности в них, однако не следует допускать нарушения нормального уровня.

2. Коэффициент оборачиваемости запасов готовой продукции, рассчитываемый по формуле

Кгп. =

где К -- коэффициент оборачиваемости запасов готовой продукции, обороты;

Ур -- выручка проданных товаров, работ, услуг, тыс. руб.;

-- средняя величина запасов готовой продукции, тыс. руб.

Длительность оборота запасов готовой продукции определяется по формуле

Дл=

где Дл -- длительность оборота запасов готовой продукции, дни;

Т-- анализируемый период, дни.

Задачи анализа оборачиваемости дебиторской задолженности состоят в выявлении размеров и оценке динамики неоправданной дебиторской задолженности, причин ее возникновения или роста. Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитывают коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности и оборачиваемость дебиторской задолженности в днях за анализируемый период.

3. Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности определяется по формуле

Кдз =

где Ур -- выручка проданных товаров, работ, услуг, тыс. руб.;

ДЗ -- средняя величина краткосрочной дебиторской задолженности, тыс. руб.

Оборачиваемость дебиторской задолженности определяется по формуле

Дл=

где Т-- анализируемый период, дни.

В процессе анализа следует рассчитать и оценить показатели оборачиваемости кредиторской задолженности: коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности и оборачиваемость кредиторской задолженности в днях.

4. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитывается по формуле

Ккз =

где К -- коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, обороты;

С -- себестоимость проданных товаров, работ, услуг, тыс. руб.;

--средняя величина кредиторской задолженности, тыс. руб.

Оборачиваемость кредиторской задолженности равна:

Дл=

где Дл-- оборачиваемость кредиторской задолженности, дни.

Анализ оборачиваемости денежных средств проводится для характеристики роли денежных активов в общей продолжительности операционного цикла организации.