Анализ финансового состояния ОАО "Газпром"

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА

1.1 Понятие, задачи, принципы и виды анализа финансово-хозяйственной

деятельности предприятия

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО "ГАЗПРОМ"

2.1 Краткая характеристика объекта исследования

2.2 Анализ хозяйственной деятельности предприятии

2.3 Вертикальный и горизонтальный анализы формы № 1 "Бухгалтерский

баланс"

2.4 Вертикальный и горизонтальный анализы формы № 2 "Отчет о прибылях

и убытках"

2.5 Анализ ликвидности баланса

2.6 Анализ платежеспособности предприятия

2.7 Анализ финансовой устойчивости предприятия

2.8 Анализ деловой активности

2.9 Анализ рентабельности

2.10 Оценка прочности финансового состояния

2.11 Анализ вероятности банкротства

2.12 Операционный анализ

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Приложение 1 Бухгалтерский баланс

Приложение 2 Отчет о прибылях и убытках

ВВЕДЕНИЕ

Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности относится к циклу общепрофессиональных дисциплин. Цель изучения данной дисциплины - научить студента методам и методикам проведения анализа хозяйственной деятельности. Квалифицированный экономист должен владеть современными методами экономических исследований, методикой комплексного экономического анализа, мастерством точного, своевременного, всестороннего анализа результатов хозяйственной деятельности.

Экономический анализ связан очень тесно с рядом экономических и неэкономических наук. Это, в первую очередь, экономическая теория и экономика предприятия, планирование и управление производством. Без знания бухгалтерского учета, основ финансирования и кредитования невозможно проведение комплексного анализа хозяйственной деятельности.

Анализ также тесно связан со статистикой и математикой, технологией производства. Для изучения курса анализа необходимо знание основных понятий по вышеперечисленным дисциплинам.

Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия - это комплексное изучение производственно - хозяйственной деятельности предприятия с целью объективной оценки ее результатов и дальнейшего ее развития и совершенствования.

Предметом экономического анализа являются хозяйственные процессы, протекающие на предприятии, их социально-экономическая эффективность, конечные производственные и финансовые результаты деятельности, складывающиеся под воздействием объективных и субъективных факторов и получающие отражение в отчетности предприятия.

Объектом финансового анализа служит ОАО "Газпром", предметом - финансовый анализ предприятия.

Целью анализа является комплексный (системный) финансовый анализ ОАО "Газпром". Обозначенная автором цель структурируется в решении следующих задач:

- исследовать содержание, задачи и принцип финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

- рассмотреть существующие виды экономического анализа;

- выявить информационную базу анализа;

- определить систему показателей, используемую в анализе;

- провести практические расчеты анализа;

- сделать вывод по финансовому анализу предприятия.

В числе доминирующих методов, на которые опирается автор в своем исследовании, мы выделяем такие, как структурно-функциональный, системный и статистический.

Курсовая работа состоит из введения, содержания, двух глав, заключения и приложения. В первой главе представлены теоретические понятия, методы финансового анализа. Вторая глава представляет собой практический финансовый анализ предприятия с выводами.

В процессе исследования мы опирались на анализ таких базовых (экономических) источников, как Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению удовлетворительной структуры баланса (утверждены ФУДН 12.08.94 г. № 31р) и другие.

Данная работа представлена на 51 страницах. Содержит в себе 19 таблиц, 20 диаграмм, приложение на 5 страницах.

При написании работы использовались прикладные программы, входящие в состав пакета Microsoft Office: "Microsoft Word", "Excel", а также программа "Анализ".

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА

1.1 Понятие, задачи, принципы и виды анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Финансовый анализ представляет собой процесс, в ходе которого обычно оценивается прошлое и текущее финансовое состояние организации. В наше время даже не специалист имеет некоторое представление о том, что такое финансовое положение организации, и зачем его определять. Вместе с тем, любой пользователь информации, представленной в отчетности организации, заинтересован не столько в оценке текущего финансового состояния, сколько в определении будущего финансового положения организации. И для того, чтобы адекватно оценить текущее и спрогнозировать будущее финансовое состояние специалист - аналитик должен владеть достаточно сложными методами и иметь аналитические способности.

Существует много групп пользователей информации как внутренних, так и внешних, и они могут преследовать различные цели при осуществлении финансового анализа. Так, например, результаты финансового анализа могут быть использованы управленцами для принятия необходимого решения по улучшению финансового состояния организации; потенциальный инвестор с помощью финансового анализа может принять обоснованное решение по поводу направлений инвестирования капитала. В том и другом случае финансовый анализ должен выступать в качестве инструмента прогнозирования финансовой деятельности.

Традиционно финансовый анализ решает следующие задачи:

- позволяет выявить степень сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов;

- оценивает потоки собственного и заемного капитала в процессе экономического кругооборота;

- позволяет оценить правильность использования денежных средств для поддержания эффективной структуры капитала;

- дает возможность проконтролировать правильность составления финансовых потоков организации, целесообразность осуществления расходов.

Анализ и его результаты должны соответствовать определенным требованиям.

Основные принципы:

- соответствие результатов и методик анализа государственной экономической, социальной, экономической, международной политике и законодательству;

- научный характер исследований;

- комплексность анализа;

- системный подход в изучении объектов анализа;

- анализ должен быть объективным, конкретным и точным, т.е. базироваться на достоверной, проверенной информации и реально отражать результаты деятельности предприятия;

- анализ должен быть эффективным и воздействовать на хозяйственную деятельность предприятия;

- анализ должен быть оперативным и проводиться по плану;

- широкий круг работников должен принимать участие в анализе и ознакомлении его результатов для повышения эффективности производства.

Классификация анализа хозяйственной деятельности (АХД) имеет важное значение для правильного понимания его содержания и задач и производится по ряду признаков:

а) по отраслевому признаку:

- отраслевой (методика учитывает специфику отдельных отраслей экономики, таких как промышленность, с/х, строительство, торговля и т.д);

- межотраслевой (представляет собой методическую и методологическую основу экономического анализа).

б) по признаку времени:

- предварительный (перспективный - до осуществления хозяйственных операций, для обоснования управленческих решений, плановых заданий, прогноза ожидаемых результатов);

- последующий (ретроспективный - после завершения хозяйственных операций, для контроля выполнения плана, выявления неиспользованных резервов, объективной оценке результатов деятельности предприятия); ретроспективный анализ делится на оперативный (текущий), который производится сразу после завершения хозяйственных операций или изменений за короткие промежутки времени (смена, сутки и т.д) и итоговый (заключительный) за отчетный период времени (месяц, квартал, год).

в) по пространственному признаку:

- внутрихозяйственный (изучающий деятельность только исследуемого предприятия);

- межхозяйственный (для сравнения результатов деятельности двух или более предприятий).

г) по объектам управления:

- технико-экономический анализ, изучающий взаимодействие технических и экономических процессов и их влияние на результаты деятельности;

- финансово-экономический, основное внимание, которого сосредоточено на финансовых аспектах и результатах;

- аудиторский (бухгалтерский) анализ - экспертная оценка и диагностика финансового состояния и устойчивости;

- социально-экономический анализ, который изучает взаимосвязь социальных экономических процессов, их влияние на результативность деятельности предприятия;

- экономико-статистический анализ - для изучения массовых общественных явлений на различных уровнях;

- экономико-экологический анализ;

- маркетинговый анализ.

д) по методике изучения:

- сравнительный;

- диагностический (экспресс-анализ);

- факторный;

- маргинальный (основанный на причинно-следственной взаимосвязи объема продаж, себестоимости и прибыли, а также делении затрат на постоянные и переменные);

- экономико-математический анализ (оптимизационные методы);

- стохастический (дисперсионный, корреляционный, компонентный);

- функционально-стоимостной анализ (метод выявления резервов) и т.д.

е) по охвату изучаемого объекта:

- сплошной;

- выборочный.

ж) по содержанию программы:

- комплексный;

- тематический.

Возможны также другие виды классификации анализа хозяйственной деятельности предприятия по разным признакам.

Система отчетности предприятия является информационной основой технико-экономического анализа его хозяйственной деятельности. Опыт свидетельствует: качественный, объективный анализ, обеспечивающий убедительный результат, может строиться лишь на основе документально оформленной исходной информации.

Наиболее полная информационная система предприятия, фиксирующая практически все хозяйственные операции - система бухгалтерского учета. Она включает:

1. Оперативную бухгалтерскую отчетность: ведомости, регистры, журналы-ордера и т.п., в которых ведется первичный бухгалтерский учет. Сюда также можно отнести различные сводки (обобщения) информации, которые, как правило, используются внутри предприятия и не выходят за его пределы.

2. Квартальную и годовую бухгалтерскую отчетность;

2.1. Квартальная бухгалтерская отчетность включает следующие важнейшие документы:

- “Бухгалтерский баланс” (форма 1);

- “Отчет о прибылях и убытках” (форма 2);

- ”Отчет о движении денежных средств” (форма 4).

2.2. Годовая бухгалтерская отчетность организации, кроме перечисленных выше документов, включает:

- “Отчет о движении капитала “ (форма 3);

- “Приложение к бухгалтерскому балансу” (форма 5).

3. Периодическую (квартальную) отчетность по налогам и отчислениям во внебюджетные фонды. Она включает сводки, в которых содержатся расчеты по каждому виду налогов и отчислений - начисленных, уплаченных и причитающихся к уплате сумм.

4. Периодическую (квартальную и годовую) отчетность органам государственной статистики.

Перечисленные документы являются основой для многих разделов ТЭАДП. Особенно следует выделить “Бухгалтерский баланс” и “Отчет о прибылях и убытках”, которые являются основой финансового анализа.

Для изучения деятельности предприятия используются различные экономические показатели.

Так производство и сбыт продукции характеризуются объемом товарной, валовой, реализованной продукции, номенклатурой, выполнением договорных обязательств и другими показателями.

Затраты на производство характеризуются себестоимостью продукции, затратами на 1 рубль продукции, величиной постоянных и переменных расходов.

Финансовый результат - показателями прибыли и рентабельности.

Финансовое состояние - обеспеченностью собственными средствами, показателями ликвидности и др.

Для комплексного анализа производственно-хозяйственной деятельности, как правило, используется группа показателей. Однако часто эти показатели изменяются по-разному. На основе такой динамики показателей невозможно сделать однозначные заключения о состоянии организации.

Устранение этого недостатка достигается:

а) присвоением одному из группы показателей статуса “критерия”, т.е. основного. Остальным показателям присваивается статус “дополнительных”. Они расширяют представление о состоянии предприятия. Однако задача выделения критерия из множества показателей в настоящий момент однозначно не решена. Чаще всего в виде критерия используются различные показатели рентабельности;

б) созданием комплексного показателя, объединяющего несколько частных. Общим недостатком комплексных показателей является искусственность их конструкции.

В процессе анализа следует установить факторы, влияющие на экономический показатель, и степень влияния динамики каждого из факторов на динамику показателя.

Факторы - это либо условия, необходимые для совершения хозяйственных процессов, либо причины, оказывающие влияние на результаты этих процессов. Факторы делятся на первичные и вторичные.

Первичные факторы - это объективные условия совершения хозяйственных процессов. Они, как правило, не имеют количественного выражения в виде определенных экономических показателей.

Вторичные факторы - это результаты действия первичных факторов. Они могут быть количественно выражены в виде определенных экономических показателей.

Анализ влияния факторов на результаты деятельности организации является основой для определения резервов производства. В финансовом анализе деятельности предприятия под резервами понимают еще не использованные возможности улучшения показателей деятельности предприятия. Обычно резервы измеряются разрывом между достигнутым и возможным уровнем этих показателей, исходя из накопленного производственного потенциала. Под производственным потенциалом понимают максимальный возможный производственный результат при наиболее эффективном использовании средств производства и труда, передовых форм организации производства, при имеющемся уровне техники и технологии.

В финансовом анализе деятельности предприятия факторы часто рассматриваются как аргументы показателя хозяйственной деятельности. Факторный анализ заключается в оценке влияния изменения отдельных факторов на величину изменения результирующего показателя. Математически задача, как правило, сводится к изучению влияния динамики факторов-аргументов на динамику показателя-функции.

Сами факторы обычно также являются экономическими показателями, имеющими составную структуру.

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО "ГАЗПРОМ"

2.1 Краткая характеристика финансово-хозяйственной деятельности предприятия ОАО "Газпром"

Полное фирменное наименование эмитента.

Открытое акционерное общество “Газавтоматика” Открытого акционерного общества “Газпром” зарегистрировано в Московской регистрационной палате - серии МРП № 007. 322 от 05 08.93г. - и внесено в Государственный реестр предприятий - свидетельство № 3380.21 от 20.06.1994г.

Сокращенное наименование.

ОАО “Газавтоматика” ОАО “Газпром”

Место нахождения, почтовый адрес эмитента и контактные телефоны.

Место нахождения: 119435, Российская Федерация, г. Москва, Саввинская набережная, дом 25 - 27, стр. 3.

Почтовый адрес: 119435, г. Москва, а/я 641

Отраслевая принадлежность эмитента.

ОКПО-00159093, ОКОГУ-41001, ОКАТО-45286590000, ОКВЭД-73.10, 33.20, 33.20.7, 72.20, 72.50, 51.65, 51.14.2, 51.70, 45.21.1, 74.14, 74.30, 74.20.42, 74.30.8, 80.30.3, 63.40, 70.20.2, 74.20.14, 74.20.11, ОКФС-16, ОКОПФ-47.

Общество зарегистрировано в Межрайонной инспекции Министерства РФ по налогам и сборам № 40 г. Москвы.

Сведения о государственной регистрации эмитента.

Дата государственной регистрации эмитента: 5.08.1993г.

Номер свидетельства о государственной регистрации: серии МРП № 007.322 от 05.08.1993г.

Орган, осуществивший государственную регистрацию: Московская регистрационная палата.

Дата внесения записи в Единый государственный реестр юридических лиц: 24.07.2002г.

Основной государственный регистрационный номер: 1027700055360,

Наименование регистрирующего органа - Управление МНС России по г. Москве.

Основная хозяйственная деятельность эмитента.

Открытое акционерное общество "Газпром" - крупнейшая газовая компания мира, занимающаяся геологоразведкой и добычей газа, его транспортировкой и переработкой, а также реализацией газа в России и за ее пределами.

Основным видом хозяйственной деятельности ОАО “Газавтоматика” ОАО “Газпром” (головная организация) является проведение НИОКР и инжиниринговых работ, которые составляют 97 % выручки от продажи продукции (работ, услуг) Общества.

На данном этапе, ОАО “Газавтоматика” ОАО “Газпром” занимает ведущее место в области автоматизации управления предприятиями газовой промышленности, осуществляет разработку, производство, внедрение на объектах газовой промышленности специальных средств измерений, систем автоматики и телемеханики, создает информационные автоматизированные системы управления различного уровня, проводит монтажно-наладочные работы, техническое обслуживание систем и средств автоматизации, метрологическое обеспечение средств измерений.

2.2 Анализ хозяйственной деятельности

Источником информации для анализа хозяйственной деятельности является бухгалтерская и статистическая отчётность предприятия за 2005-2008 года, в частности: "Бухгалтерский баланс" - форма №1; "Отчёт о прибылях и убытках" - форма №2. Исходные данные для анализа производственной деятельности представлены в таблице 1.5.1, при этом производится расчет темпов изменения показателей с помощью базисного индекса.

Базисный индекс рассчитывается по формуле 2.2.1.

, (1)

где I₀ - базисный индекс показателя;

П - значение исследуемого показателя в отчетном периоде, тыс.руб.;

П⁰ - значение исследуемого показателя в базовом периоде, тыс.руб.

Среднее значение показателя определяется по формуле 2.2.2

, (2)

где - среднее значение показателя в исследуемом периоде, тыс.руб.;

П₁, П₂…П_n - значение показателя за соответствующий период, тыс.руб.;

n - количество анализируемых периодов.

Таблица 1

Динамика абсолютных показателей деятельности ОАО "Газпром"

Показатель	Ед. Измер.	Периоды исследования	Среднее значение
		2005 год.	2006 год	2007 год	2008 год
1	2	3	4	5	6	7
Выручка	абс.	630 093 974	870 815 385	1 185 836 552	1 238 200 696	981236652
	баз.	1	1,382040491	1,361754251	1,044157978	1,19698818
Стоимость основных средств	абс.	2229550813	2621661110	2645448112	3304293805	2700238460
	баз.	1	1,175869639	1,009073256	1,249048806	1,108497925
Стоимость оборотных средств	абс.	996329975	1053049511	1326338156	1 718 131 749	1273462348
	баз.	1	1,056928465	1,259521174	1,29539495	1,152961147
Среднесписочная численность	абс.	3000	3502	3547	3804	3463,25
	баз.	1	1,01285	1,072456	1,167333	1,063159599
Себестоимость в т.ч. по статьям	абс.	-230 230 566	-312 051 897	-431 706 449	-520 822 541	-373702863,3
	баз.	1	1,355388654	1,383444399	1,206427521	1,236315143
Материальные затраты	абс.	115 115 283	156025948,5	215853225	260411271	129293790,4
	баз.	1	1,355388654	1,383444402	1,20642752	0,558620817
Затраты на оплату труда	абс.	80 580 698	109218164	151097257	182287889	90505653
	баз.	1	1,355388656	1,383444397	1,20642752	0,558620815
Амортизация	абс.	4604611	6241038	8634129	10416451	5171751,75
	баз.	1	1,355388761	1,383444389	1,206427539	0,558620792
Прочие затраты	абс.	29929974	40566747	56121838	67706930	33616385,25
	баз.	1	1,355388648	1,383444376	1,206427523	0,558620813
Прибыль (убыток) от продаж	абс.	228 081 156	375 891 106	318 119 690	651 921 053	393503251,3
	баз.	1	1,64805858	0,846308106	2,049294883	1,385915392

Графическая интерпретация динамики абсолютных показателей выручки предприятия, стоимости основных средств, стоимости оборотных средств, себестоимости и прибыли от продаж приведена на рис. 1.2.1.

Рис. 1 Динамика абсолютных показателей ОАО "Газпром"

Из графика динамики абсолютных показателей видно, что за исследуемый период с 2005 по 2008 гг. показатели, характеризующие деятельность ОАО "Газпром", в целом имеют положительную динамику, особо следует отметить увеличение прибыли от продаж.

Далее необходимо проанализировать уровень и динамику относительных показателей. Проведем, прежде всего, анализ структуры себестоимости, данные для которого представлены в табл. 1.2.2.

Таблица 2.

Показатели себестоимости

Показатели	Период исследования, квартал
	2005 год	2006 год	2007 год	2008 год
Себестоимость, в т.ч.:	100 %	100%	100%	100%
Материальные затраты	-115 115 283	156025948,5	215853225	260411271
Затраты на оплату труда	-115 115 283	156025948,5	215853225	260411271
Амортизационные отчисления	-4604611	6241038	8634129	10416451
Прочие затраты	-29929974	40566747	56121838	67706930
Всего	-264 765 151	358859682	496462417	598945923

Структура затрат характеризует удельный вес каждого экономического элемента в общей сумме затрат. Удельный вес затрат в составе себестоимости определяется по формуле:

Yi=Ci/?Ci, (3)

где Yi - удельный вес в составе себестоимости;

Ci - величина элемента себестоимости;

?Ci - общая сумма затрат на производство продукции.

Результаты расчета относительных величин структуры представлены в таблице 1.2.3.

Таблица 3

Уровень и динамика относительных показателей себестоимости

Показатели	Период исследования, квартал
	2005 год	2006 год	2007 год	2008 год
Себестоимость %, в т.ч.:	100%	100%	100%	100%
Материальные затраты	43	43	43	43
Затраты на оплату труда	43	43	43	43
Амортизационные отчисления	1,74	1,74	1,74	1,74
Прочие затраты	11,30	11,30	11,30	11,30

Анализируя структуру себестоимости по элементам, можно сказать, что на данном предприятии не наблюдается ни положительных, ни отрицательных отклонений. Показатели, претерпевают не значительные изменения на протяжении всего исследуемого периода с 2005 по 2008 гг.

Графическая интерпретация изменений структуры себестоимости, представлена на рис 1.2.2.

Рис. 2 Динамика структуры себестоимости

Для оценки эффективности текущих затрат рассчитываем показатель удельных текущих затрат по формуле:

, (4)

гдеСе - себестоимость работ, руб.;

Q - объем работ, руб.

Если величина показателя удельных текущих затрат меньше 1, то это свидетельствует о прибыльной деятельности организации, и, наоборот. Если текущие затраты больше 1, то деятельность организации убыточна. Данные расчета показателей удельных текущих затрат и других показателей эффективности деятельности предприятия представлены на графике 2.2.3.

Анализируя динамику удельных текущих затрат, мы видим, что показатели в течение всего исследуемого периода на данном предприятии претерпевают не значительные изменения, но не достигают уровня больше 1.

Рис. 3 Динамика удельных текущих затрат

Согласно табличным и графическим данным, можно сделать вывод, что деятельность ОАО "Газпром" является прибыльной.

Мы видим, что в 2005 году структура затрат была наиболее оптимальной, удельные текущие затраты были наименьшими.

Таблица 5

Динамика показателей эффективности ресурсов и затрат

Показатели	Период исследования	Ср. знач.
	2005 год	2006 год	2007 год	2008 год	Ср. темп
Фондоемкость руб/руб абс.	996329975	1053049511	1326338156	1 718 131 749	1273462348
Инд.	1	1,056928465	1,259521174	1,29539495	1,152961147
Фондоемкость по ОС руб/руб абс.	0,494788067	0,68381714	0,931190902	0,972310409	0,77052663
Инд.	1	1,382040492	1,361754251	1,044157978	1,19698818
Трудоемкость, чел/т.руб. абс.	4,76119	4,02152	2,99114	3,0722	3,711505
Инд.	1	0,844643881	0,743782808	1,027100126	1,031567897
Удельные текущие затраты руб/руб абс.	0,420199465	0,412096167	0,418660073	0,483722812	0,223569897
Инд.	1	0,980715591	1,015928093	1,155407081	0,547654896
Зарплатоемкость руб/руб абс.	-80 580 698	109218164	151097257	182287889	90505653
Инд.	1	-1,355388656	1,383444397	1,20642752	0,558620815
Материалоемкость руб/руб абс.	-115 115 283	156025948,5	215853225	260411271	129293790,4
Инд.	1	-1,355388654	1,383444402	1,20642752	0,558620817
Рентабельность производства руб/руб абс.	458 311 722	687 943 003	749 826 139	1 172 743 594	767206114,5
Инд.	1	1,501037329	1,089953871	1,564020688	1,288752972

Отобразим табличные данные в графическом виде см. рис. 1.2.4, 1.2.5.

Рис. 4 Динамика фондоемкости оборотных средств, основных средств

и трудоемкости



Рис. 5 Динамика зарплатоемкости, материалоемкости и рентабельности

При рассмотрении относительных показателей можно сделать следующие выводы: динамика всех показателей положительная, в частности можно отметить, повышение рентабельности предприятия. Все ресурсы предприятия используются эффективно.

2.3 Вертикальный и горизонтальный анализы формы № 1 "Бухгалтерский баланс"

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы.

В процессе функционирования предприятия величина активов, их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Для получения объективной оценки баланса проведем его вертикальный и горизонтальный анализ на основе исходных данных, представляющих собой Бухгалтерскую отчетность и Отчет о прибылях и убытках ОАО "Газпром" (см. Приложение 1, Приложение 2).

Цель вертикального анализа - изучение структуры показателей баланса на основе расчета удельных весов отдельных статей в итоге баланса и оценке произошедших изменений в структуре баланса за отчетный период.

Для проведения вертикального анализа баланса предприятия строятся аналитические таблицы (см. Таблицу 2.3.6).

Таблица 6

Вертикальный анализ баланса за период с 2005 по 2008 гг., %

Показатели	2005 год	2006 год	2007 год	2008 год
АКТИВ
1. Внеоборотные активы
Основные средства	61,27	59,96	52,20	51,54
Прочие внеоборотные активы	11,35	15,96	21,63	21,66
Итого	72,62	75,92	73,83	73,2
2. Оборотные активы
Запасы	2,71	2,99	3,45	3,18
Дебиторская задолженность	20,2	19,08	19,93	20,94
Денежные средства	2,01	0,78	1,00	0,46
Прочие оборотные активы	2,46	1,24	1,79	2,22
Итого	27,38	24,09	26,17	26,8
Баланс	100	100	100	100
ПАССИВ
4. Каптал и резервы
Капитал	63,75	62	53,46	53,32
Нераспределенная прибыль	15,8	19,14	21,31	25,18
Итого	79,55	81,14	74,77	78,5
5. Долгосрочные обязательства	13,8	12,40	16,65	13,82
6. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	2,17	1,8	4,18	2,71
Краткосрочная кредиторская задолженность	3,66	3,82	3,08	3,9
Прочие обязательства	0,81	0,83	1,32	1,07
Итого	6,65	6,45	8,58	7,68
Баланс	100	100	100	100

Как видно из аналитической таблицы за отчетные периоды (см. Таблица 2.3.6) снизилась доля оборотных активов с 27,28 до 26,8% и увеличилась доля внеоборотных активов с 72,62 до 73,20%, что свидетельствует о не значительном ухудшении финансово-хозяйственной деятельности предприятия, так как способствует замедлению оборачиваемости оборотных средств. При этом доля дебиторской задолженности выросла с 20,2 до 20,94 %, что нельзя признать правильным.

Анализируя структуру пассива баланса, следует отметить как положительный момент финансовой устойчивости предприятия высокую долю капитала и резервов, т. е. собственных источников предприятия, хотя эта доля в источниках средств снизилась с 79,55 до 78,5%. Отрицательной оценки заслуживает увеличение доли кредиторской задолженности.

Не менее важное значение для оценки финансового состояния имеет горизонтальный анализ. Цель горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, дать оценку этим изменениям.

Рассмотрим горизонтальный анализ баланса в Табл. 2.3.7.

Таблица 7

Горизонтальный анализ баланса, %

	2005 год	2006 год	2007 год	2008 год
	руб.	%	руб.	%	руб.	%	руб.	%
АКТИВ
1. Внеоборотные активы
Основные средства	2229550813	100	2621661110	117,59	2645448112	118,65	3304293805	148,20
Прочие внеоборотные активы	412871967	100	697591164	168,96	1095884125	265,43	1388863155	336,39
Итого	2642422780	100	3319252274	125,61	3741332237	141,59	4693156960	177,61
2. Оборотные активы
Запасы	98672974	100	130509327	132,26	174862797	177,21	203711530	206,45
Дебиторская задолженность	734875678	100	834254025	113,52	1009918739	137,43	1342756915	182,72
Денежные средства	73185448	100	34006090	46,47	50739860	69,33	29428045	40,21
Прочие оборотные активы	89595875	100	54280069	60,58	90816760	101,36	142235259	158,75
Итого	996329975	100	1053049511	105,69	1326338156	133,12	1718131749	172,45
Баланс	3638752755	100	4372301785	120,16	5067670393	139,27	6411288709	176,2
ПАССИВ
4. Капитал и резервы
Капитал	2319661371	100	2710768751	116,86	2709173877	116,79	3418626887	147,38
Нераспределенная прибыль	574773259	100	836982703	145,62	1080044123	187,91	1614228304	280,85
Итого	2894434630	100	3547751454	122,57	3789218000	130,91	5032855191	173,88
5. Долгосрочные обязательства	502220036	100	542374491	108,00	843760890	168,01	885896802	176,40
6. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	78889618	100	78671691	99,72	211766180	268,43	173997429	220,56
Краткосрочная кредиторская задолженность	133380386	100	167153902	125,32	156178173	117,09	249980472	187,42
Прочие обязательства	29828085	100	36350247	121,87	66747150	223,77	68558815	229,85
Итого	242098089	100	282175840	116,55	434691503	179,55	492536716	203,45
Баланс	3638752755	100	4372301785	120,16	5067670393	139,27	6411288709	176,19

На рассматриваемом предприятии баланс увеличилась за три года на 76,2% и составила на конец отчетного периода 6 411 288 709 млн. руб., внеоборотные активы увеличились на 77,61% или на 2 050 734 180 млн. руб., оборотные активы - на 72,45%, или на 721 801774 тыс. руб.

Положительной оценки заслуживает увеличение основных средств - на 48,2% или на 1 074 742 992 млн. руб., долгосрочных финансовых вложений - на 76,4%, IV раздела "Капитал и резервы" - на 73,88% или на 2 138 420 561 млн. руб.

Отрицательным моментом является, рост дебиторской задолженности на 607 881 237 млн. руб., или 82,72%, кредиторской задолженности на 116 600 086 млн. руб., или 87,42%.

Выводы, которые можно сделать на основании этих данных сводятся к следующему:

Темпы роста основных статей значительно увеличились, что можно рассматривать как позитивную характеристику баланса.

2.4 Вертикальный и горизонтальный анализы формы № 2. "Отчет о прибылях и убытках"

Перед тем как перейти к вертикальному и горизонтальному анализу, рассмотрим общую картину состава и структуру прибыли приведенную в табл. 2.4.8.

Таблица 8

Анализ состава и структуры прибыли

Показатели	Сумма, руб.	Удельный вес в сумме
	2005 год	2006 год	2007 год	2008 год	2005 год	2006 год	2007 год	2008 год
1. Прибыль (убыток) от продаж	140758687	228081156	365423661	318119690	100%	118,8%	107,8%	111,2%
2.Операцион ные доходы	539905530	805509679	1066744122	1506837187	100%	419,7%	314,8%	526,6%
3.Операцион ные расходы	-541225294	-825965918	-1093283906	-1538833258	100%	-430,3%	-322,6%	-537,8%
4.Внереали зационные доходы	39331807	33792145	0	0	100%	17,61%	0	0
5.Внереали зационные расходы	-45842447	-49480215	0	0	100%	-25,78%	0	0
6.Прибыль (убыток) до налогообложения	132928283	191936847	338883877	286123619	100%	144,39%	254,94%	215,25%

Из таблицы видно, что в 2008 г. по сравнению с 2005 г. доля прибыли от продаж увеличилась на 177 361 03 млн. руб. или 11,2%. Также видим увеличение прибыли до налогообложения на 115,25%. и значительное увеличение операционных доходов на 426%.

Можно определенно сказать, что увеличение прибыли произошло в большей степени благодаря увеличению операционных доходов.

Далее проведем горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках (см. Табл. 2.4.9).

Таблица 9

Горизонтальный анализ отчета о прибыли и убытках

Показатели	Значение по периодам
	2005 год	2006 год	2007 год	2008 год
1. Выручка (нетто) от продажи	100%	138%	188%	197%
2. Себестоимость проданных товаров (работ, услуг)	100%	136%	188%	226%
3. Коммерческие расходы	100%	128%	150%	152%
4. Управленческие расходы	100%	127%	165%	221%
5. Прибыль (убыток) от продаж	100%	162%	260%	226%
6.Операционные доходы	100%	149%	198%	279%
7.Операционные расходы	100%	153%	202%	284%
8. Внереализационные доходы	100%	86%	0%	0%
9. Внереализационные расходы	100%	108%	0%	0%
10. Прибыль (убыток) до налогообложения	100%	144%	255%	215%
11. Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	100%	221%	390%	348%
11. Прибыль (убыток) от обычной деятельности	100%	0%	0%	0%
12. Чрезвычайные доходы	100%	0%	0%	0%
13 Чрезвычайные расходы	100%	0%	2%	2%
14. Чистая прибыль	100%	131%	231%	190%

По данным таблицы 2.4.9 видно, что сумма прибыли до налогообложения выросла на 115%.

Прирост общей суммы прибыли обусловлен увеличением прибыли от продажи продукции на 126%, на фоне этих увеличений снижение коммерческих и управленческих расходов на 52 и 121% соответственно, выглядит не совсем критически.

Вместе с тем динамика финансовых результатов включает и негативные изменения, в частности, сокращение внереализационных доходов до 0%.

Анализ структуры прибыли позволяет установить, что основную ее часть составляет прибыль от операционных доходов на 179% за отчетный год, что на 81 % больше по сравнению с предыдущим периодом.

Теперь рассмотрим таблицу вертикального анализа отчета о прибыли и убытках (см. Табл. 2.4.10).

Таблица 10

Вертикальный анализ отчета о прибыли и убытках

Показатели	2005 год	2006 год	2007 год	2008 год
1. Выручка от продажи товаров	100	100	100	100
2. Себестоимость проданных товаров	-37%	-36%	-36%	-42%
3. Коммерческие расходы	-40%	-37%	-32%	-31%
4. Управленческие расходы	-1%	-1%	-1%	-1%
5. Общие затраты	-78%	-74%	-69%	-74%
6. Прибыль (убыток) от продажи	22%	26%	31%	26%
7. Налоги	-4%	-7%	-9%	-7%
8. Чистая прибыль	16%	15%	20%	16%

Представленные данные позволяют сделать следующие выводы.

1. Доля оборотных средств предприятия составляет приблизительно 1/3 активов компании, имея небольшое ежегодное увеличение.

2. Доля основных средств составляет приблизительно 50% активов компании.

3. Доля долгосрочных задолженностей находится на уровне 13% и не претерпевает существенных изменений.

4. Собственный капитал компании находится на уровне 50% от общей суммы его пассивов, что говорит о среднем уровне рискованности компании стать банкротом.

Как следует из приведенного выше описания, горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчетности предприятия является эффективным средством для исследования состояния предприятия и эффективности его деятельности. Рекомендации, сделанные на основе этого анализа носят конструктивный характер и могут существенно улучшить состояние предприятия, если удастся их воплотить в жизнь.

2.5 Анализ ликвидности баланса

Задача анализа ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением жесткости финансовых ограничений и необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для их превращения в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, тем выше ликвидность активов.

Для анализа ликвидности баланса исследуемого предприятия проведены расчеты с помощью программы "Анализ". Характеристика результатов расчетов будет иметь следующие значения:

Если результат оценки показывает "Норма", то данная балансовая пропорция является рациональной (положительной) и предприятию необходимо сохранить ее;

Если "Плохо", то предприятию необходимо приложить усилия для приведения балансовой пропорции к рациональной, что будет способствовать повышению финансовой устойчивости предприятия.

Расчет показателей ликвидности баланса ОАО "Газпром" отображен в таблице 2.5.11.

Таблица 11

Анализ ликвидности баланса

Актив	Сумма, тыс. руб.
	2005 год	2006 год	2007 год	2008 год
1	Быстрореализуемые активы (250+260)	123113584	51161933	119898941	147062970
	Наиболее срочные обязательства (620)	133380386	167153902	156178173	249980472
	Платежный излишек (+) или недостаток (-)	-10266802	-115991969	-36279232	-102917502
	ОЦЕНКА	Плохо	Плохо	Плохо	Плохо
2	Активы средней реализуемости (230+240)	734875678	834254025	1009918739	1342756915
	Краткосрочные пассивы (690)	242098089	282175840	434691503	492536716
	Платежный излишек (+) или недостаток (-)	492777589	552078185	575227236	850220199
	ОЦЕНКА	Норма	Норма	Норма	Норма
3	Медленно реализуемые активы (210)	98672974	130509327	174862797	203711530
	Долгосрочные пассивы (обязательства) (590)	502220036	542374491	843760890	885896802
	Платежный излишек(+) или недостаток (-)	-403547062	-411865164	-668898093	-682185272
	ОЦЕНКА	Плохо	Плохо	Плохо	Плохо
4	Труднореализуемые активы (внеоборотные активы) (190)	2642422780	3319252274	3741332237	4693156960
	Собственный капитал (капитал и резервы) (490)	2894434630	3547751454	3789218000	5032855191
	Платежный излишек (+) или недостаток (-)	-252011850	-228499180	-47885763	-339698231
	ОЦЕНКА	Норма	Норма	Норма	Норма

В нашем случае, анализируя данные баланса 2005-2008 гг., получаем следующие показатели:

Сопоставление наиболее быстро реализуемых средств и активов средней реализуемости с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность баланса.

Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Данные таблиц 2.5.11 позволяют сделать следующие выводы:

Наибольший удельный вес приходится на активы средней реализуемости, а наименьший - на медленно реализуемые активы. По пассиву наибольший удельный вес приходится на собственный капитал.

2.6 Анализ платежеспособности предприятия

Оценку финансового положения предприятия можно производить двояко:

Во-первых, с точки зрения определения платежеспособности предприятия как способности предприятия расплачиваться по своим обязательствам. Тогда показатели финансовой устойчивости определят способность предприятия расплачиваться по своим долгосрочным обязательствам (в перспективе), а показатели ликвидности - способность предприятия расплачиваться по своим краткосрочным (текущим) обязательствам.

Проведем анализ платежеспособности и ликвидности предприятия. Произведенные ранее расчеты, рассмотрим в таблице 2.6.12.

Таблица 12

Оценка платежеспособности и ликвидности

Показатель	Формула расчета по данным баланса	Рекоменду-емые значения, тенденции	2005 год	2006 год	2006 год	2008 год
1. Коэффициенты ликвидности и платежеспособности
1.1 Коэффициент текущей платежеспособности	(стр.290-стр.216-стр.244)/(стр.690-стр.640-стр.650)	от 1 до 2 и более 2	4,14	3,74	3,1	3,53
			хорошо	хорошо	хорошо	хорошо
1.2. Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности	(стр.290-стр.210-стр. 244)/ (стр.690-стр.640-стр.650)	0,7-0,8	3,73	3,28	2,69	3,12
			хор..	хор.	хор.	хор.
1.3 Коэффициент абсолютной ликвидности	(стр260+стр.250)/ (стр.690-стр.640-стр.650)	0,2-0,3	0,51	0,18	0,28	0,3
			вним.	вним.	хорошо	хорошо
2. Показатели качественной характеристики платежеспособности и ликвидности
2.1. Чистый оборотный капитал	(стр.290-стр.244-стр.216)- (стр.690-стр.640-стр.650)	Рост показа-теля в дина-мике поло-жительная тенденция	755873773	771695875	897927076	1230677081
			хорошо	хорошо	хорошо	хорошо
2.2 Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала	стр.260/((стр.290-стр.244-стр.216)-(стр.690-стр.640-стр.650))	0-1 Рост в динамике - положительная тенденция	0,1	0,04	0,06	0,02
			хорошо	хорошо	хорошо	хорошо
2.3 Коэффициент соотношения запасов и чистого оборотного капитала	(стр.210-стр.216)/ ((стр.290-стр.244-стр.216) -(стр.690-стр.640-стр.650))	Чем выше показатель и ближе к 1, тем хуже	0,13	0,17	0,2	0,17
			хорошо	хорошо	хорошо	хорошо
2.4. Коэффициент соотношения запасов и краткосрочной задолженности	(стр.210-стр.216)/ (стр.690-стр.640-стр.650)	0,5-0,7	0,41	0,46	0,41	0,42
			внимание	вним.	вним.	внимание
2.5 Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности	(стр.230+стр.240-стр.244)/(стр.690-стр.640-стр.650)	-	3,06	2,97	2,36	2,75
			-	-	-	-

Представленные в таблице данные отобразим в виде диаграмм для более наглядного анализа.

Рис 6 Коэффициент платежеспособности и ликвидности

На графике 2.6.6 мы видим коэффициент текущей платежеспособности на протяжении 2005-2008 гг. имеет небольшие отклонения, но учитываю, что значения показателей находятся в пределах рекомендуемых, желательно сохранить данную динамику платежеспособности по краткосрочным обязательствам предприятия, обеспеченных оборотными средствами активами.

Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности на протяжении 2005-2008 гг. имеет отклонения от рекомендуемых показателей в сторону завышения, но данных факт дает возможность предприятию гасить краткосрочные обязательства собственными средствами.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает отрицательную динамику в 2005-2006 гг., согласно рекомендуемым значениям показателей. Однако, в 2007-2008 гг., значение показателей коэффициента абсолютной ликвидности достигли уровня рекомендуемых значений, что дает предприятию, возможность, гасить по краткосрочным обязательствам имеющимися денежными средствами.

Далее рассмотрим графики 2.6.7 - 2.6.9, показателей качественной характеристики платежеспособности и ликвидности.

Рис. 7 Чистый оборотный капитал

На графике 7 мы видим рост показателя в динамике чистого оборотного капитала в отчетный период с 2005 по 2008 года, что говорит о положительной тенденции.

Рис. 8 Качественная характеристика платежеспособности и ликвидности

На рис. 2.6.8 мы видим, что коэффициент соотношения запасов и чистого капитала на протяжении 2005-2008 гг. имеет положительную тенденцию.

Коэффициент соотношения запасов и краткосрочной задолженности на протяжении 2005-2008 гг. имеет отрицательные значения показателей, что говорит о не способности предприятия конвертировать запасы в деньги и покрывать краткосрочные обязательства

Рис 9 Качественная характеристика платежеспособности и ликвидности

Как видно из графика 2.6.9 коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала на протяжении 2005-2008 гг. показывает положительную динамику.

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности в 2007 г. имел тенденцию к понижению и составлял 2,36%, но к 2008 г. показатель изменился в положительную сторону - 2,75%.

В целом, проанализировав динамику показателей коэффициентов соотношений, можно сделать вывод, что предприятие считается платежеспособным и ликвидным.

2.7 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Оценка финансового состояния предприятия будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием финансовых ресурсов, обеспечивающих бесперебойный процесс производства и реализации продукции (услуг) на основе реального роста прибыли.

Для характеристики финансовой устойчивости принято рассчитывать ряд показателей.

Проведем анализ показателей финансовой устойчивости предприятия (см. таб. 2.7.13).

Таблица 13

Расчет показателей финансовой устойчивости и рекомендуемые значения коэффициентов

Показатель	Формула расчета по данным отчетности	Рекомендуемые значения, тенденции	2005 год	2006 год	2007 год	2008 год
1. Коэффициент автономии	(стр.490)/ (стр.700-стр.465-стр.475) ф.1	более 0,5	0,8	0,81	0,75	0,79
			хорошо	хорошо	хорошо	хорошо
2. Коэффициент заемного капитала	1минус коэффициент автономии	менее 0,5	0,21	0,19	0,25	0,22
			хорошо	хорошо	хорошо	хорошо
3. Мультипликатор собственного капитала	(стр.300)/ (стр.490-стр.450)		1,26	1,23	1,34	1,27
			норма	норма	внимание	норма
4. Коэффициент финансовой зависимости	(стр.590+стр.690-стр.640-стр.650)/(стр.490) ф.1	менее 0,7 Превышение указанной границы означает потерю финансовой устойчивости	0,26	0,23	0,34	0,27
			хорошо	хорошо	хорошо	хорошо
5. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости	(стр.490+ стр590)/(стр.700- стр.465-стр.475) ф.1		0,93	0,94	0,91	0,92
			хорошо	хорошо	хорошо	хорошо
6. Коэффициент структуры долгосрочных вложений	стр.510/стр.190 ф.1		0,2	0,16	0,19	0,16
7. Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций	стр. 190/(стр.490+стр.510) ф.1		0,79	0,81	0,83	0,81
8. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	(стр.490-стр.190)/(стр.290 ф.1	более 0,1 Чем выше показатель (около 0,5), тем лучше финансо-вое состояние предприятия	0,25	0,22	0,04	0,2
			хорошо	хорошо	внимание	хорошо
9. Коэффициент маневренности	((стр.290-стр.216-стр.244)-(стр.690-стр.640-стр.650))/(стр.490)	0,2-0,5 Чем ближе значение показателя к верхней ре-комендуемой границе, тем больше возможностей финансового маневрирования	0,26	0,22	0,24	0,24
			хорошо	хорошо	хорошо	хорошо

Расчеты, приведенные в таблице, позволяют охарактеризовать финансовую устойчивость ОАО "Газпром" по следующим показателям. Для более наглядного отображения расчетов составим графики 2.7.10 - 2.7.14.

Рис 10 Показатели финансовой устойчивости

На графике 2.7.10 мы видим коэффициент автономии и коэффициент заемного капитала на протяжении с 2005 по 2008 гг. имеет положительную динамику значений показателей, что говорит о хорошей сформированности активов предприятия, за счет собственных капиталов.

Мультипликатор собственного капитал на протяжении 2005-2008 гг. претерпевал изменения. В 2007 имел отклонения от рекомендуемых показателей - 1,34%, но к 2008 г. показатели вновь стабилизировались. В целом имеют нормальную финансовую устойчивость.



Рис. 11 Показатели финансовой устойчивости

На графике 2.7.11 мы видим, что коэффициент финансовой зависимости и коэффициент долгосрочной финансовой независимости на протяжении 2005-2008 гг. имеет рекомендуемые показатели, отклонений от нормы не происходило, что показывает хорошую финансовую устойчивость.

Рис 12 Показатели финансовой устойчивости

На графике 2.7.12 мы видим, что коэффициент структуры долгосрочных вложений составлял в 2005 г - 0,2, в 2006 г. - 0,16, в 2007 г. - 0,19, в 2008 г. - 0,16, а коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций составлял в 2005 г. - 0,79, в 2006 г. - 0,81, в 2007 г. - 0,83, в 2008 г. - 0,81. Данные показатели не претерпевали значительных изменений и означают финансовую устойчивость предприятия.



Рис 13 Показатель финансовой устойчивости

На графике 2.7.13 мы видим, что коэффициент обеспеченности собственными средствами и коэффициент маневренности на протяжении с 2005 по 2008 гг. держит рекомендуемые значения показателей, имеет положительную динамику, что говорит о достаточном наличие собственных оборотных средств для финансовой устойчивости предприятия и имеет больше возможностей финансового маневрирования.

По всем рассмотренным выше показателям, можно сделать следующие выводы: ОАО "Газпром" является платежеспособным, капитал предприятия распределяется целесообразно, что твердо означает о финансовой устойчивости предприятия.

2.8 Анализ деловой активности

Анализ деловой активности позволяет охарактеризовать результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности.

Далее в таблице 2.8.14 рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.

Таблица 14

Расчет показателей деловой активности

Показатели	Формула расчета показателя по данным отчетности	Рекомендуемые значения, тенденции	2005 год	2006 год	2007 год	2008 год
1. Оборачиваемость активов (раз)	стр.010 ф.2/ (стр.300) ф1	Должна быть тенденция к ускорению оборачиваемости	0,17	0,2	0,23	0,19
			-	хорошо	хорошо	вним.
2. Оборачиваемость запасов (раз)	стр.020 ф.2/ стр.210 ф.1	то же	-2,33	-2,39	-2,47	-2,55
			-	внимание	вним.	вним.
3. Фондоотдача	стр.010 ф.2 / стр.120 ф.1		0,28	0,33	0,45	0,37
			-	хорошо	хорошо	внимание
4.Оборачиваемость дебиторской задолженности (раз)	стр.010 ф.2 / (стр.230 + стр.240) ф.1	Должна быть тенденция к ускорению оборачиваемости	0,86	1,04	1,17	0,92
			-	хорошо	хорошо	внимание
5. Время обращения дебиторской задолженности (дни)	365 / ((стр010 ф.2 / (стр230+стр.240) ф.1)	Положительная тенденция- сокращение времени обращения	425 дней	349 дней	310 дней	395 дней
			-	хорошо	хорошо	внимание
6. Средний возраст запасов	365 / ((стр020 ф.2/стр.210 ф.1))		-156,43	-152,66	-147,84	-142,76
			-	внимание	внимание	внимание
7. Операционный цикл	Время обращения дебиторской задолженности+ средний возраст запасов	Положительная тенденция- сокращение операционного цикла	269 дней	197 дней	163 дней	253 дней
			-	хорошо	хорошо	внимание
8. Оборачиваемость готовой продукции	стр.010 ф.2/ стр.214 ф.1		6,39	6,67	6,78	6,09
			-	хорошо	хорошо	внимание
9. Оборачиваемость оборотного капитала	стр.010 ф.2/ стр.290 ф.1	Ускорение оборачиваемости - положительная тенденция	0,63	0,83	0,89	0,73
			-	хорошо	хорошо	внимание
10.Оборачиваемость собственного капитала	стр.010 ф.2/ (стр.490-стр.465 - стр. 475) ф.1	то же	0,22	0,25	0,31	0,25
			-	хорошо	хорошо	внимание
11. Оборачиваемость общей задолженности	стр.010 ф.2/ (стр590 +стр. 690 - стр.650 - стр.640) ф.1		0,85	1,06	0,93	0,9
			-	внимание	хорошо	хорошо
12. Оборачиваемость привлеченного финансового капитала (задолженности по кредитам)	стр.010 ф.2/ (стр.511 + стр.611) ф.1		1,28	1,66	2,30	3,23
			-	внимание	внимание	внимание

Данные, приведенные в таблице, позволяют сделать анализ деловой активности ОАО "Газпром". Для более наглядного отображения расчетов составим графики.

Рис. 14 Показатели деловой активности

На графике 2.8.14 мы видим, что показатель оборачиваемости активов к 2008 г. снизился на 0,4 и составил 0,23, на что следует обратить внимание.

Оборачиваемость запасов на протяжении 2005-2008 гг. имеет отрицательную динамику, на что следует обратить внимание.

Фондоотдача предприятия в 2005-2007 гг. имела положительную динамику, 0,28, 0.33, 0,45, но к 2008 г. выручка упала до 0,37.

Рис. 15 Показатели деловой активности

На графике 2.8.15 мы видим, что оборачиваемость дебиторской задолженности на протяжении 2005-2007 гг. имела положительную динамику - 0,86, 1,04, 1,17, но к 2008 г. снизилась до 0,92, на что следует обратить внимание.

Средний возраст запасов на протяжении 2005-2008 гг. имеет отрицательную динамику, на что следует обратить внимание.



Рис. 16 Показатели деловой активности

Операционный цикл в период с 2005 по 2007 гг. имел положительную динамику и составлял в 1005 г. - 269 дней, в 2006 г. - 197 дней, в 2007 г. - 163 дня. Но к 2008 г. показатель ухудшился и составил 253 дня.

На графике 2.8.16 мы видим, что показатели оборачиваемость оборотного капитала в период с 2005 по 2007 гг. имели положительную динамику - 2005 г. 0,63, 2006 г. - 0,83, 2007 г. - 0,89, но к 2008 г. показатель снизился и составил 0,73.

Оборачиваемость собственного капитала в период 2005-2008 гг. выглядит аналогично оборачиваемости оборотного капитала. К 2008 г. наблюдается снижение показателя.

Оборачиваемость общей задолженности в 2005-2006 гг. - 0,85 и 1,06, соответственно, имела отрицательную динамику, но к 2007 г. составила 0,93, а к 2008 г. - 0,9, что указывает на положительную тенденцию скорости оборота привлеченного заемного капитала.



Рис. 17 Показатели деловой активности

На графике 2.8.17 мы видим, что время обращения дебиторской задолженности на протяжении с 2005 по 2007 гг. имела положительную динамику с 425 дней до 320 дней, но к 2008 г. показатель изменился в отрицательную сторону и составил 395 дней.

Оборачиваемость привлеченного капитала на протяжении 2005-2008 гг. имеет отрицательную динамику показателей - с 1,28 да 3,23.

Оборачиваемость готовой продукции на протяжении периода с 2005 по 2007 гг. имела положительную динамику показателей - с 6,39 до 6,78, но к 2008 г. произошло отклонение показателя в отрицательную сторону - с 6,78 до 6,09.

На основании данных (таблицы 2.7.14 и графиков 2.7.14-2.7.17) о коэффициентах можно сделать следующие выводы:

1. коэффициент оборачиваемости собственного капитала не очень мал, что свидетельствует о действие части собственных средств, то есть о рациональности их структуры;