Анализ финансовой отчетности ОАО "Валуйский ЛВЗ"

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

БЕЛГОРОДСКИЙ ИНЖЕНЕРНО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ

При БелГТУ им. В.Г.Шухова

Кафедра бухгалтерского учёта, анализа и аудита

Курсовой проект

по дисциплине: анализ финансовой отчётности

Тема: «Анализ финансовой отчётности

ОАО «Валуйский ЛВЗ»

Содержание

Введение

1. Анализ бухгалтерского баланса ОАО «Валуйский ЛВЗ»

1.1 Предварительная оценка изменения структуры бухгалтерского баланса

1.2 Состав, структура и динамика активов организации

1.3 Состав, структура и динамика пассивов организации

1.4 Показатели финансовой независимости, структуры капитала и мобильности ОАО «Валуйский ЛВЗ»

1.5 Расчёт чистых активов

1.6 Показатели использования чистых активов и расчёт влияния факторов на изменение их рентабельности

1.7 Показатели обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами

1.8 Оценка финансовой устойчивости предприятия по обеспеченности запасов и затрат источниками формирования

1.9 Оценка ликвидности баланса ОАО «Валуйский ЛВЗ»

1.10 Показатели платежеспособности предприятия

1.11 Оценка удовлетворительной ( неудовлетворительной ) структуры баланса по данным отчётности Ф №1

1.12 Анализ показателей оборачиваемости капитала ОАО «Валуйский ЛВЗ»

2.Анализ отчёта о прибылях и убытках ОАО «Валуйский ЛВЗ»

2.1 Анализ состава, структуры и динамики финансовых результатов ОАО «Валуйский ЛВЗ»

2.2 Анализ показателей рентабельности

2.3 Анализ рентабельности совокупных активов и оценка влияния факторов на её изменение

2.4 Анализ рентабельности собственного капитала и оценка влияния факторов на её изменение

3. Анализ движения денежных средств по данным отчётности

3.1 Анализ отчёта о движении денежных средств прямым методом

3.2 Анализ состава и движения дебиторской задолженности

3.3 Анализ состава и движения дебиторской задолженности

3.4 Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Заключение

Список используемой литературы

Введение

Анализ финансовой отчётности - процесс, при помощи которого мы оцениваем прошлое и текущее финансовое положение и результаты деятельности организации. Однако при этом главной целью является оценка финансово-хозяйственной деятельности организации относительно будущих условий существования.

Финансовый анализ может использоваться для выявления проблем управления производственно - хозяйственной деятельностью, выбора направлений инвестирования капитала, а также для прогнозирования финансовой деятельности организации в целом.

Целью анализа финансовой отчётности является получение ключевых, т. е. наиболее информативных параметров, дающих объективную и наиболее точную картину финансового состояния и финансовых результатов деятельности предприятия.

Финансовый анализ решает следующие задачи:

1) оценивает структуру имущества организации и источников его формирования;

2) выявляет степень сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов;

3) оценивает потоки собственного и заёмного капитала в процессе экономического кругооборота, который в свою очередь нацелен на достижение максимальной прибыли, на достижение финансовой устойчивости, обеспечение платёжеспособности и т. д.;

4) позволяет оценить правильное использование денежных средств для поддержания эффективной структуры капитала;

5) оценивает влияние факторов на финансовые результаты деятельности и эффективность использования активов организации;

6) в результате финансового анализа можно контролировать правильность составления финансовых потоков организации, соблюдение норм и нормативов, расходования финансовых и материальных ресурсов и целесообразность осуществления затрат.

Проведём анализ финансовой отчётности ОАО «Валуйский ЛВЗ» для оценки эффективности её финансово- хозяйственной деятельности.

1. Анализ бухгалтерского баланса ОАО «Валуйский ЛВЗ»

1.1 Предварительная оценка изменения структуры бухгалтерского баланса

Одним из признаков юридического лица согласно ст. 48 Гражданского кодекса Р.Ф. является наличие у него самостоятельного бухгалтерского баланса, свидетельствующего об имущественной обособленности хозяйствующего субъекта. По бухгалтерскому балансу определяют финансовый результат работы организации в виде наращения собственного капитала за отчётный период, на основе которого судят о способности руководителя сохранять и приумножать вверенные им материальные и денежные ресурсы.

Особенность бухгалтерского баланса состоит в том, что в нём сопоставляются имущество, права и обязанности (долги). При этом имущество может оказаться равным долгам, быть больше или меньше долгов. Если имущество равно долгам, то права и обязанности взаимно погашаются. Если оно больше долгов, имеется превышение имущества над обязательствами. Если имущество меньше долгов, возникает дефицит. В бухгалтерском учёте имущество стали называть активом, долги пассивом.

Так как одной из важнейших функций баланса является характеристика изменений финансового состояния предприятия за отчетный год, то он содержит две колонки показателей - на начало периода и на конец периода.

Предварительная оценка изменения структуры баланса ОАО «Валуйский ЛВЗ» показана в табл. 1.

Таблица № 1

Предварительная оценка изменения структуры бухгалтерского баланса ОАО «Валуйский ЛВЗ» за 2003 г.

Актив, тыс. руб.	На начало года	На конец года	Изменение (+/-)	Пассив, тыс. руб.	На начало года	На конец года	Изменение (+/-)
Раздел 1 Внеоборотные активы	26411	28174	+1763	Раздел 3 капитал и резервы	35975	40884	+4909
То же в % к итогу	44,48	36,43	-8,05	То же в % к итогу	60,59	52,86	-7,73
Раздел 2 оборотные активы	32961	49166	+16205	Раздел 4 долгосрочные пассивы	3744	2201	-1543
То же в % к итогу	55,52	63,57	+8,05	То же в % к итогу	6,31	2,85	-3,71
				Раздел 5 краткосрочные пассивы	19653	34255	+14602
				То же в % к итогу	33,10	44,29	+11,19
Валюта баланса, всего	59372	77340	+17968	Валюта баланса, всего	59372	77340	+17968
То же в % к итогу	100	100	__	То же в % к итогу	100	100	__

Вывод. Из таблицы 1 видно, валюта баланса увеличилась на 17968 тыс. руб. Внеоборотные и оборотные активы увеличились на 1763 тыс. руб. и 16205 тыс. руб. соответственно, но изменилась структура актива баланса. На начало 2003 года внеоборотные активы составляли 44,48%, от валюты баланса, а оборотные активы - 55,52%. На конец отчетного года доля внеоборотных активов сократилась на 8,05% и составила 36,43% , а доля оборотных активов, наоборот, увеличилась на 8,05% и составила по итогам отчётного года 63,57% от валюты баланса.

Структура пассива баланса также изменилась за отчётный период. Наибольший удельный вес по-прежнему имеют капитал и резервы, но их доля в пассиве баланса в отчётном году уменьшилась на 7,73% и составила 52,86%, несмотря на увеличение абсолютного показателя на 4909 тыс. руб.

Долгосрочные пассивы уменьшились по сравнению с началом года на 1543 тыс. руб. и составили 2201 тыс. руб. Это говорит о том, что предприятие имеет средства для того чтобы постепенно погашать долгосрочные обязательства.

Но на увеличение пассива баланса основное влияние оказал рост краткосрочных обязательств. Они увеличились почти в два раза за отчётный год: если на начало года краткосрочные пассивы составляли - 19653 тыс. руб. (33,10%), то на конец года они составили - 34255 тыс. руб. (44,29%), т. е. увеличились на 14602 тыс. руб. Соответственно и их удельный вес увеличился на 11,19%.

Таким образом, из предварительной оценки структуры бухгалтерского баланса видно, что доля оборотных активов увеличилась, по сравнению с началом отчетного года. Это говорит о том, что предприятие развивается и наращивает производство. Доказательством роста хозяйственного оборота так же является резкое увеличение краткосрочных обязательств. То, что основная часть пассива баланса принадлежит капиталу и резервам, означает, что предприятие ведет производственно - хозяйственную деятельность, главным образом, за счёт собственных источников. Следовательно, данная организация является финансово устойчивой и платёжеспособной.

1.2 Состав, структура и динамика активов организации

Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем агрегирования (уплотнения) отдельных статей и дополнения его показателями структуры, а также расчётами динамики.

Аналитический баланс полезен тем, что сводит воедино и систематизирует расчеты. Этот баланс объединяет показатели как горизонтального, так и вертикального анализа.

Сравнительный аналитический баланс позволяет предварительно оценить финансовое состояние предприятия, то есть провести экспресс - анализ.

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависит от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал, и какой доход они ему приносят. Главным признаком активов бухгалтерского баланса является степень ликвидности.

Все активы делятся на:

-внеоборотные;

-оборотные.

Раздел I. Внеоборотные активы. В этом разделе отражаются: нематериальные активы, основные средства (здания, сооружения, машины, оборудование, находящиеся в собственности организации, земельные участки, объекты природопользования и т. д.); незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения (инвестиции в дочерние и зависимые общества, другие организации).

Раздел II. Оборотные активы. Этот раздел объединяет разные статьи, включающие оборотные средства (текущие активы).

Актив строится в порядке возрастающей ликвидности, при которой в разделе I баланса показывается недвижимое имущество, практически до конца существования сохраняющее свою первоначальную форму. При построении актива в порядке убывающей ликвидности на первом месте стоят статьи денежных средств, товаров, запасов, дебиторов (табл.2).

Таблица 2

Состав, структура и динамика активов ОАО «Валуйский ЛВЗ» (за 2 года)

Показатели	Коды строк ф№1	Абсолютные значения, тыс. руб.	Удельный вес, %	Изменения	Темпы прироста, цепные, %
		На начало прошлого года	На начало отчетного года	На конец отчетного года	На нач. прош.	На нач. отч.	На кон. отч.	Абсол-х знач-й, тыс. руб.	Уд. веса, %
								2002	2003	2002	2003	Тпр 2002	Тпр 2003
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14
Внеоборотные активы, всего	190	27296	26411	28174	44,78	44,48	36,43	-885	1763	-0,30	-8,05	-3,24	6,68
В том числе: 1.1. Нематериальные активы	110	53	-	-	0,09	-	-	-53	-	-0,09	-	-100	-
1.2. Основные средства	120	24734	24918	27836	40,57	41,96	35,99	184	2918	1,39	-5,97	0,74	11,71
1.3. Незавершенное строительство	130	2315	1299	160	3,80	2,19	0,21	-1016	-1139	-1,61	-1,98	-43,89	-87,68
1.4. Доходные вложения в мат-е цен-ти	135	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
1.5. Долгосрочные фин-е вложения	140	194	194	178	0,32	0,33	0,23	0	-16	0,01	-0,10	0	-8,25
1.6 Отложенные налоговые активы	145	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
1.7. Прочие внеоборотные активы	150	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
2. Оборотные активы, всего	290	33663	32965	49166	55,22	55,52	63,57	-698	16201	0,30	8,05	-2,07	49,15
В том числе: 2.1. Запасы	210	12181	12528	12642	19,98	21,10	16,34	347	114	1,12	-4,76	2,85	1,15
2.2. НДС по при-ым ценностям	220	1335	1757	1811	2,19	2,96	2,34	442	54	0,77	-0,62	31,61	3,07
Окончание таблицы2
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14
2.3. Долгосрочная дебиторская задолж.	230	757	335	4	1,24	0,56	0,01	-422	-331	-0,68	-0,55	-55,75	-98,81
2.4. Краткосрочная дебиторская задолж.	240	15088	15524	34205	24,75	26,15	44,23	436	18681	1,40	18,08	2,89	120,34
2.5. Краткосрочные фин-ые вложения	250	-	4	-	-	0,01	-	4	-4	0,01	-0,01	-	-100
2.6. Денежные средства	260	4302	2817	504	7,06	4,74	0,65	-1485	-2313	-2,32	-4,09	-34,52	-82,11
2.7. Прочие оборотные активы	270	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Итого активы	300	60959	59376	77340	100	100	100	-1583	17964	-	-	-2,60	30,25

Вывод. Из таблицы 2 видно, что валюта баланса на конец 2003 года составляет 77340 тыс. руб., тогда как на начало 2003 года она составляла 60959 тыс. руб., т.е. увеличилась на 17964 тыс. руб. Это свидетельствует о наращивании хозяйственного оборота ОАО «Валуйский ЛВЗ».

Стоимость активов увеличилась за счет значительного увеличения оборотных активов, если на начало 2003 года их стоимость составляла 32965 тыс. руб., то на конец 2003 года она составила 49166 тыс. руб. Темп прироста оборотных активов составил 49,15%, что свидетельствует о стабильной работе предприятия и росте объемов производства. Внеоборотные активы увеличились на 1763 тыс. руб., но доля внеоборотных активов в составе всех активов предприятия уменьшилась и составила 36,43% на конец 2003 года по сравнению с 44,78% на начало 2002 года.

Нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство и долгосрочные финансовые вложения составляют внеоборотные активы предприятия, но наибольший удельный вес имеют основные средства (35,99% от валюты баланса на конец отчётного года, в то время как внеоборотные активы - всего - 36,43%). Доля остальных составляющих незначительна.

Наибольшую долю в составе оборотных активов в 2003 составляют запасы -16,34% и краткосрочная дебиторская задолженность - 44,23%. Запасы изменяются незначительно, что свидетельствует о стабильности производственного потенциала, а краткосрочная дебиторская задолженность постоянно увеличивается. Денежные средства предприятия в каждом отчётном периоде уменьшаются, их темп прироста отрицательный, что говорит о недостатке денежных средств у организации. Долгосрочная дебиторская задолженность так же с каждым годом уменьшается.

Таким образом, в отчётном периоде увеличилась стоимости имущества ОАО «Валуйский ЛВЗ» по сравнению с предыдущим годом. Это произошло в основном за счет увеличения стоимости оборотного капитала, а так как основную долю оборотных средств составляет запасы и дебиторская задолженность, то их увеличение говорит об увеличении спроса на продукцию ОАО «Валуйский ЛВЗ».

1.3 Состав, структура и динамика пассивов организации

Если актив баланса раскрывает предметный состав имущественной массы организации, то пассив имеет иное значение. Он показывает, во-первых, какая величина средств ( капитала) вложена в хозяйственную деятельность организации и, во-вторых, кто и в какой форме участвовал в создании её имущественной массы.

Пассив бухгалтерского баланса состоит из трёх разделов, а именно

- 3 раздел « Капитал и резервы»;

- 4 раздел « Долгосрочные обязательства»;

- 5 раздел «Краткосрочные обязательства».

В процессе анализа необходимо изучить состав, структуру и динамику источников формирования средств предприятия. Капитал - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Формируется капитал предприятия как за счет собственных, так и за счет заемных источников, т.е. капитал разделяется на собственный и заемный.

Собственный капитал предприятия рассчитывается как сумма строк 490 «Капитал и резервы», 640 «Доходы будущих периодов», 650 «Резервы предстоящих расходов и платежей».

Заемный капитал рассчитывается как сумма строк 590 «Долгосрочные заемные средства», 690 «Краткосрочные заемные средства», за вычетом суммы по строкам 640 «Доходы будущих периодов», 650 «Резервы предстоящих расходов и платежей».

Совокупный капитал предприятия равен сумме собственного и заемного капитала или валюте баланса (строка 700).

В России организация считается финансово устойчивой, если доля собственного капитала будет составлять более 50% от совокупного капитала.

Важным является наличие у предприятия постоянного капитала.

Постоянный капитал - это сумма собственного капитала и долгосрочных заемных средств (строка 590). Постоянный капитал направляется на финансирование активов, которые дадут отдачу в долгосрочной перспективе.

Информацию о величине капитала, находящегося в распоряжении предприятии, а так же о том, как капитал изменяется с течением времени можно получить с помощью таблицы 3.

Таблица 3

Состав, структура и динамика пассивов ОАО «Валуйский ЛВЗ» (за 2 года).

Показатели	Коды строк ф№1	Абсолютные значения, тыс. руб.	Удельный вес, %	Изменения	Темпы прироста, цепные %
		на нач. прошлого	на нач. отчетного	на конец отчетного	на нач. прош.	на нач. отч.	на кон. отч.	Абсол-х знач-й, тыс. руб.	Уд. веса, %
								2001	2002	2001	2002	Тпр 2001	Тпр 2002
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14
1. Капитал и резервы - всего	490	28215	35979	10884	46,28	60,60	52,86	7764	4905	14,32	-7,74	27,52	13,63
В том числе: 1.1. Уставный капитал	410	112	112	112	0,18	0,19	0,14	0	0	0,01	-0,05	0	0
1.2. Добавочный капитал	420	28081	28070	28070	46,06	47,27	36,29	-11	0	1,21	-10,98	0,04	0
1.3. Резервный капитал	430	22	22	22	0,04	0,04	0,03	0	0	0	-0,01	0	0
1.4. Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток)	470	-	7775	12684	-	13,10	16,4	7775	4909	13,1	3,30	-	63,14
2. Долгосрочные обязат-ва - всего	590	7471	3744	2201	12,26	6,30	2,85	-3737	-1543	-5,96	-3,45	-49,89	-41,21
В том числе: 2.1. Долгосрочные займы и кредиты	510	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
2.2. Отложенные налоговые обязат-ва	515	-	-	193	-	-	0,25	-	193	-	0,25	-	-
2.3 Прочие долгосрочные об-ва	520	7471	3744	2008	12,26	6,30	2,60	-3727	-1736	-5,96	-3,70	-49,89	-46,37
Окончание таблицы 3
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14
3. Краткосрочные обязат-ва - всего	690	25273	19653	34255	41,46	33,10	44,29	-5620	14572	-8,36	11,19	-22,24	74,15
В том числе: 3.1. Краткосрочные займы и кредиты	610	1650	1500	8474	2,71	2,53	10,96	-150	6974	-0,18	8,43	-9,09	464,93
3.2. Кредиторская задолженность	620	23283	17813	25441	38,19	30,00	32,89	-5470	7628	-8,19	2,89	-23,49	42,82
3.3. Задолженность участникам по выплате доходов	630	340	340	340	0,56	0,57	0,44	0	0	0,01	-0,13	0	0
3.4. Доходы будущих периодов	640	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
3.5. Резервы предстоящих расходов	650	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
3.6. Прочие краткосрочные обязат-ва	660	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Итого капитал	700	60959	59376	77340	100	100	100	-1583	17964	-	-	-2,60	30,25
В том числе: Собственный капитал	490+ +640+ +650	28215	35979	40884	46,28	60,60	52,86	7764	4905	14,32	-7,74	27,52	13,63
Заемный капитал	590+ +690- -640- -650	32744	23397	36456	53,72	39,40	47,14	-9347	13059	-14,32	7,74	-28,55	55,81

Вывод: По данным таблицы 3 можно сказать, что основная часть пассивов организации принадлежит собственному капиталу, причем его абсолютные показатели увеличиваются в каждом отчётном периоде (на начало 2002 года - 28215 тыс. руб.; на начало 2003 года - 35979 тыс. руб.; на конец 2003 года - 40884 тыс. руб.) за счёт нераспределённой прибыли. Если на начало 2002 года источников для увеличения капитала и резервов не было, то уже к концу 2003 года нераспределённая прибыль была равна 12684 тыс. руб. Но, несмотря на это, удельный вес собственного капитала в 2003 году уменьшился на 7,74%, хотя он увеличился по абсолютным показателям. Это можно объяснить большим увеличением совокупного капитала и влиянием инфляционной составляющей.

В структуре заемных средств организации основными являются долгосрочные обязательства, краткосрочные кредиты и займы и долгосрочные обязательства. Их доля колеблется и к концу 2003 года составляет 2,85%, 10,96% и 32,89% от общей суммы капитала соответственно.

Из расчетов видно, что заёмный капитал предприятия на конец 2003 года составляет 47,14%, т.е. увеличился на 7,74%. Это произошло за счёт резкого увеличения краткосрочных обязательств (на 11,19%), в то время как долгосрочные обязательства сократились на 3,45% и составили на конец отчётного периода 2,85%.

Таким образом, собственный капитал ОАО «Валуйский ЛВЗ» на конец 2003 года составил 52,86%, а заёмный капитал на эту же дату - 47,14%. Такое соотношение капиталов предприятия свидетельствуют о стабильности, устойчивости его финансового состояния.

После вступления в силу Федерального Закона от 7 августа 2001 года №120-Ф.З. «О внесении изменений и дополнений в Ф.З. об акционерных обществах» с 1января 2002 года минимальный размер резервного капитала не должен быть менее 5% от уставного капитала. В нашем случае резервный капитал предприятия составляет 19,64% от уставного.

В целом капитал предприятия увеличился в 2003 году по сравнению с началом 2002 года.

1.4 Показатели финансовой независимости, структуры капитала и мобильности ОАО «Валуйский ЛВЗ»

Финансовую независимость предприятия, структуру капитала, а так же мобильность можно оценить с помощью следующих коэффициентов:

1. Коэффициент автономии. Он определяет, какая часть активов организации покрывается за счет собственных средств. Считается нормальным, если собственный капитал составляет больше половины совокупного капитала, т.е. его нормативное значение составляет более 0,5. Чем выше значение коэффициента, тем предприятие более устойчивое, стабильное и не зависит от внешних кредиторов.

2. Коэффициент финансовой зависимости показывает долю заемного капитала в общей сумме имущества предприятия. Данный коэффициент является обратным предыдущему, следовательно, его норматив меньше, чем 0,5.

3. Коэффициент равновесия показывает соотношение собственного и заёмного капитала. Если у предприятия собственные средства превышают заемные, то можно говорить о том, что оно способно управлять своими ресурсами. Он должен быть больше или равен 1.

4. Коэффициент финансового риска является обратным коэффициенту равновесия, поэтому его норматив меньше 1. Он показывает, в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, т.е. характеризует величину заёмных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных а активы предприятия.

Следующие коэффициенты характеризуют структуру заемного капитала:

1. Коэффициент финансовой устойчивости. Он показывает степень независимости предприятия от краткосрочных заемных источников финансирования.

2. Коэффициент привлечения долгосрочных заемных средств. Он показывает, какая часть внеоборотных активов не принадлежит предприятию, т.е. характеризует зависимость предприятия от внешних инвесторов в части финансирования внеоборотных активов. Желательно, чтобы этот коэффициент был невысоким и в динамике не увеличивался.

Так же очень важными являются коэффициенты, характеризующие имущественное положение предприятия:

1. Коэффициент мобильности. Он показывает долю оборотного, т.е. мобильного капитала, в общей сумме имущества. Чем он больше, чем лучше.

2. Коэффициент маневренности. Он показывает, какая часть собственного капитала организации находится в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать капиталом.

3. Индекс постоянного актива показывает, какая часть собственного капитала вложена во внеоборотные активы.

Расчет всех коэффициентов, указанных выше, для ОАО «Валуйский ЛВЗ» представлен в табл.4.

Таблица 4

Показатели финансовой независимости, структуры капитала и мобильности ОАО «Валуйский ЛВЗ»

№	Наименование показателя	Порядок расчета	Нормативное значение	Фактические значения	Изменения
				На начало прошлого года	На начало отчетного года	На конец отчетного года	2002	2003
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1	Коэф-т автономии	СК/Сов.К	?0,5	0,46	0,61	0,53	0,15	-0,08
2	К-т фин. зависимости	ЗК/Сов.К	<0,5	0,54	0,39	0,47	-0,15	0,08
3	К-т равновесия	СК/ЗК	?1	0,86	1,54	1,12	0,68	-0,42
4	К-т фин. риска	ЗК/СК	<1	1,16	0,65	0,89	-0,51	0,24
5	К-т фин. устойчивости	Пост.К/Сов.К	>0,5	0,59	0,67	0,56	0,08	-0,11
6	К-т привлечения долгосроч. заемных средств	ДЗК/Пост.К	-	0,21	0,09	0,05	-0,12	-0,04
7	К-т мобильности	ОбА/ВБ	?0,5	0,55	0,56	0,64	0,01	0,08
8	Индекс постоянного актива	ВнА/СК	<1	0,97	0,73	0,69	-0,24	-0,04

Вывод: По данным таблицы 4 можно сказать, что значение коэффициента автономии на начало и конец 2003 года соответствует нормативу, но наметилась тенденция к его уменьшению (-0,08). Это говорит о том, что данное предприятие устойчивое, стабильное и не зависит от внешних кредиторов. Соответственно, значения коэффициента финансовой зависимости за отчётный период тоже соответствуют нормативу.

Значения коэффициента равновесия, а следовательно и коэффициента финансового риска, на начало и конец отчётного периода соответствуют нормативным. Это значит, что предприятие способно управлять своими ресурсами и в небольшой степени зависит от внешних источников заемных средств. На конец 2003 года на каждый рубль собственных средств приходится 0,89 руб. заемных средств.

Значение коэффициент финансовой устойчивости соответствует нормативному в каждом отчётном периоде, а следовательно предприятие в незначительной степени зависит от краткосрочных заёмных источников финансирования.

Значение коэффициента привлечения долгосрочных заёмных средств невысокое и в динамике снижается, следовательно, предприятие с каждым годом становится всё более независимым от внешних инвесторов в части финансирования внеоборотных активов.

Значение коэффициента мобильности соответствует нормативу, и в динамике увеличивается, а это является положительной тенденцией в развитии предприятия.

Индекс постоянного актива соответствуют нормативу в каждом отчётном периоде. Он показывает, что во внеоборотные активы вложена значительная часть собственного капитала.

1.5 Расчет чистых активов

Согласно Гражданскому кодексу РФ для акционерных обществ данный показатель должен рассчитывается ежегодно, а его значение при определенных условиях может оказывать влияние на величину и структуру источников средств и выплату дивидендов.

Чистые активы - это показатель, определяемый как разница суммы активов принимаемых к расчёту и суммы обязательств, принимаемых к расчёту. Величина чистых активов (или реальная величина собственного капитала) показывает, что останется собственникам предприятия после погашения всех обязательств в случае ликвидации предприятия.

Величина чистых активов должна быть больше величины уставного капитала. Если величина чистых активов меньше уставного капитала, то АО обязано уменьшить свой уставный капитал до величины его чистых активов. А если величина чистых активов меньше установленного минимального размера уставного капитала, то в соответствии с действующим законодательством об АО, оно обязано применить решение о самоликвидации.

Разница между величиной чистых активов и уставного капитала, таким образом, является основным исходным показателем устойчивости финансового состояния предприятия. То есть если разница между ЧА и УК положительная, то выполняется минимальное условие финансовой устойчивости организации. Если эта разница отрицательная, то финансовое состояние предприятия признаётся неустойчивым. В связи с этим отметим, что величина чистых активов как характеристика остаточной стоимости имущества, доступной собственникам предприятия к распределению, зависит от многих факторов; - это убытки (приводятся со знаком минус в первом разделе пассива баланса). Если убытки велики, величина чистых активов может стать отрицательной. Что касается факторов увеличения этого показателя, то основным из них выступает текущая прибыль.

Таблица 5

Расчет чистых активов ОАО «Валуйский ЛВЗ» за 2002-2003г

Показатели	Код строк Ф№1,Ф№3	Фактические значения	Изменения	Темпы роста, %
		На начало прошлого года	На начало отчетного года	На конец отчетного года	2002	2003	2002	2003
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1. НМА	110	53	-	-	-53	-	-	-
2. ОС	120	54734	24918	27836	184	2918	100,74	111,71
3. Незавершенное произ-во	130	2315	1299	160	-1016	-1139	56,11	12,32
4. Долгосрочные фин-е влож-я	140	194	194	178	0	-16	100,00	91,75
5.Доходные вложения в материальные ценности	135	-	-	-	-	-	-	-
6. Отложенные налоговые активы	145	-	-	-	-	-	-	-
7.Прочие внеоборотные активы	150	-	-	-	-	-	-	-
8. Запасы	210	12181	12528	12642	347	114	102,85	100,91
9. НДС	220	1335	1757	1811	422	54	131,61	103,07
10. Дебиторская задолженность	230+ +240- -244	15845	15859	34209	14	18350	100,09	215,71
11.Краткосрочные фин-е влож-я	250- -252	-	4	-	4	-4	-	-100
12.Ден-е ср-ва	260	4302	2817	504	-1485	-2313	65,48	17,89
13. Прочие о.о.	270	-	-	-	-	-	-	-
14.Итого активов для расчетов ЧА	сумма пунктов с 1 по 13	60959	59376	77340	-1583	17964	97,40	130,26
15.Целевые финансирования и поступления	450	-	-	-	-	-	-	-
16.Долгосрочные обязательства по займам и кредитам	510	-	-	-	-	-	-	-
17.Прочие долгосрочные обязательства	520	7471	3744	2008	-3727	-1736	50,11	53,63
18.Отложенные налоговые обязательства	515	-	-	193	-	193	-	-
19.Краткосрочные обязательства по займам и кредитам	610	1650	1500	8474	-150	6974	90,91	564,93
20.Кредиторская задолженность	620	23383	17813	25441	-5470	7628	76,51	142,82
21. Задолженность участникам по выплате доходов	630	340	340	340	-	-	100,00	100,00
22. Резервы предстоящих расходов	650	-	-	-	-	-	-	-
23. Прочие краткосрочные пассивы	660	-	-	-	-	-	-	-
1	2	3	4	5	6	7	8	9
24.Итого пассивов исключённых из стоимости активов	Суммас15 по23	32744	23397	36456	-9347	13059	71,45	155,81
25.Ст-ть чистых активов по данным Ф №1	пункт 14 - пункт 24	28215	35975	40884	7760	4909	127,50	113,65
26.Ст-ть чистых активов по данным -Ф №3		28215	35979	40888	7764	4909	127,52	113,65
27.Отклонение	пункт 25-пункт 26	-	-	-4	-	-4	-	-

Вывод. Для расчета чистых активов были рассчитаны активы и пассивы, исключённые из стоимости чистых активов. Стоимость активов в течение 2003 года значительно увеличилась (темп роста - 130,89). Обязательства организации, необходимые для расчета чистых активов, тоже резко увеличиваются за отчётный период, и их темп роста к концу 2003 года составляет 155,81%.

Стоимость чистых активов по данным формы №1 определяется как разность между стоимостью активов организации и пассивов, исключённых из стоимости активов. Произведя необходимые расчеты, получаем, что стоимость чистых активов на начало 2002 года составляет 28215 тыс. руб., на начало 2003 года - 35979 тыс. руб., а на конец 2003 года - 40884 тыс. руб.

Темп роста чистых активов к концу 2002 года составляет 127,50%, а к концу 2003 года - 113,65%, т. е. скорость изменения чистых активов уменьшилась.

Сравнивая стоимость чистых активов, рассчитанную по форме №1, со значениями, приведёнными в форме №3, видим, что отклонения между ними есть на конец 2003 года. Они составляют 4 тыс.руб.

1.6 Показатели использования чистых активов и расчет влияния факторов на изменение их рентабельности

В качестве показателей использования чистых активов можно назвать выручку от реализации товаров и услуг, прибыль от обычной деятельности, а так же рентабельность чистых активов.

Рентабельность чистых активов - это отношение прибыли от обычных видов деятельности к среднегодовой стоимости чистых активов. Он показывает, сколько прибыли приходится на 1 руб. чистых активов.

Рентабельность продаж - это соотношение прибыли к объему выручки от реализации продукции, работ и услуг.

На рентабельность чистых активов влияют такие факторы, как рентабельность продаж, коэффициент оборачиваемости совокупных активов и доля совокупных активов на 1 руб. чистых активов. Для того, чтобы посчитать влияние этих факторов на изменение рентабельности чистых активов необходимо составить факторную систему.

Расчет значений всех факторов и показателей, влияющих на чистые активы представлен в табл. 6.

Таблица 6

Показатели использования чистых активов и расчет влияния факторов на изменение их рентабельности

Показатели	Обозначение	Отчетн. год	Педыд. год	Изменение	Темп роста
1	2	3	4	5	6
1.Выручка от реализации товаров, услуг, тыс. руб.	Ф2, стр. 010	88229	83220	5009	106,2
2.Среднегод. стоимость ЧА, тыс. руб.	ЧА	38429,5	32095	6334,5	119,74
3.Среднегод. стоимость сов. активов, тыс. руб.	Сов.А	68356	60165,5	8190,5	113,61
4.Прибыль до налогооблажения, тыс. руб.	Ф 2 стр. 140	7385	11820	-4435	62,48
5.Рентаб-ть ЧА, %	Rча	19,22	36,65	-17,43	52,19
6.Рентаб-ть продаж, %	Rпр	8,37	14,20	-5,83	58,94
7.К-т оборачиваемости сов. активов	Коб сов.а	1,29	1,38	-0,09	93,48
8.Доля совокупных активов на 1 руб. ЧА	Да	1,78	1,87	-0,09	95,19
9.Расчет влияния факторов на изменение рент-ти ЧА в т.ч. за счет изм-я:
а) рентаб-сти продаж %	-	-	-	-15,04	-
б) к-т обор-ти сов. активов	-	-	-	-1,41	-
в) доли сов. активов на 1 руб. ЧА	-	-	-	-0,97	-
г) баланс отклонений, %	-	-	-	-17,43	-

Расчет влияния факторов на изменение рентабельности чистых активов сделаем методом абсолютных разниц.

R_{ча =} R_пр * К_обСовА * Д_А;

R_ча1=R_пр1 * К_{обСовА1} * Д_А1 = 8,37*1,29*1,78=19,22;

R_ча0=R_пр0 * К_{обСовА0} * Д_А0 = 14,20*1,38*1,87=36,65;

ДR_{ча =} R_{ча1 -} R_ча0 = 19,22 - 36,65 = -17,43;

ДR_ча^Rпр=ДR_пр * К_{обСовА 0}* Д_А = -5,83*1,38*1,87= -15,04;

ДR_ча^{КобСовА}= R_пр1 * ДК_обСовА * Д_А0 = 8,37*(-0,09)*1,87= -1,42;

ДR_ча^Да= R_пр1* К_{обСовА1} * ДД_А=8,37*1,29*(-0,09)= -0,97;

ДR_ча= ДR_ча^Rпр + ДR_ча^{КобСовА} + ДR_ча^Да = -15,04-1,42-0,97= -17,43.

Вывод. По данным факторного анализа можно сделать вывод, что все рассматриваемые факторы влияют на результативный показатель в сторону уменьшения. Причём наибольшее влияние на изменение рентабельности чистых активов оказал фактор рентабельности продаж, а наименьшее влияние на изменение рентабельности чистых активов оказал фактор доля совокупных активов на 1 рубль чистых активов.

1.7 Показатели обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами

Собственный капитал предприятие может использовать для приобретения:

- внеоборотных активов;

- оборотных активов.

Собственные оборотные средства - это та часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его текущих активов.

Собственные оборотные средства можно рассчитать по формуле:

СОС= СК - ВнА, где

СОС - собственные оборотные средства;

СК - собственный капитал;

ВнА - внеоборотные активы.

СОС = (490 + 640 + 650) - 190.

Рассчитав СОС по этой формуле, мы можем оценить наличие или недостаток этих средств. Но их абсолютная величина не позволяет оценить степень удовлетворительности финансового состояния предприятия. Это можно сделать, рассчитав относительные показатели обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.

Коэффициент обеспеченности организации собственными оборотными средствами показывает, каково должно быть наличие этих средств у предприятия. Считается, что, по крайней мере, собственные оборотные средства должны составлять 10 %.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками показывает какую долю собственные оборотные средства занимают в формировании запасов и затрат. Нормативное значение этого показателя составляет приблизительно 0,6-0,8.

Коэффициент маневренности собственного капитала позволяет оценить, какая часть собственного капитала находится в составе собственных оборотных средств. Нормативное значение этого показателя больше 0,5.

Все описанные выше коэффициенты рассчитаны в табл. 7.

Таблица 7

Показатели обеспеченности ОАО «Валуйский ЛВЗ» собственными оборотными средствами.

№ п/п	Наименование показателя	Порядок расчета	Нормативное значения	Фактические значения	Изменения
				нач. прош. года	нач. отч. года	конец отч. года
1	Величина собственных оборотных средств, тыс.руб.	СОС=490+640+650-190 СОС=СК-ВнА	-	919	9564	12710	8645	3146
2	Коэффициент обеспеченности собственными источниками оборотных активов	Коб.сос=	0,1	0,03	0,29	0,26	0,26	-0,03
3	Коэффициент обеспеченности собственными источниками запасов	Коб.=СОС/З	0,6-0,8	0,08	0,76	1,01	0,68	0,25
4	Коэффициент маневренности (2)	Кман=СОС/СК	>5	0,03	0,27	0,31	0,24	0,04

Вывод: Абсолютная величина собственных оборотных средств предприятия положительна и увеличивается в каждом отчетном периоде. Значения коэффициентов обеспеченности оборотных активов и запасов предприятия собственными средствами, а также коэффициента маневренности удовлетворяют нормативам. Таким образом, можно сделать вывод о том, что предприятие имеет достаточную величину собственного капитала для ведения производственно-хозяйственной деятельности, а, следовательно, финансовое состояние предприятия стабильно.

1.8 Оценка финансовой устойчивости предприятия по обеспеченности запасов и затрат источниками формирования

Для промышленных предприятий и организаций, обладающих значительной долей материальных оборотных средств в своих активах, применяют методику оценки достаточности источников финансирования материальных оборотных средств. То есть соотношение стоимости запасов и величин собственных и заёмных источников их формирования является важнейшим фактором устойчивости финансового состояния предприятия.

Запасы - строка 210 бухгалтерского баланса.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

1.Собственные оборотные средства: СОС = СК - ВнА = (490 + 640 + 650) - 190

2.Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат: СОС? = СК - ВнА + ДЗК = 490 + 640 + 650 - 190 + 590

3.Общая величина основных источников формирования запасов и затрат: Общ.Уист. = СК - ВнА + ДЗК + КрКриЗ = (490 + 640 + 650) - 190 + 590 + 610

Для определения типа финансовой устойчивости необходимо сравнить величину запасов и затрат с величиной источников их формирования.

Существует 4 типа финансовой устойчивости:

1.Абсолютная устойчивость: З ? СОС.

Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов.

2. Нормальная устойчивость: З ? СОС + ДЗК.

Данное соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов и затрат «нормальные источники средств», т.е. собственные и привлеченные.

3. Неустойчивое положение: З ? СОС + ДЗК + КрКриЗ.

Неустойчивое финансовое положение предприятия сопряжено с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия в результате пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов.

4. Кризисное финансовое состояние: З ? СОС + ДЗК + КрКриЗ.

При данном состоянии организация полностью зависит от заемных источников финансирования, т.е. собственного капитала, долго и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств.

Рассчитаем все вышеперечисленные критерии оценки финансового состояния ОАО «Валуйский ЛВЗ».

Таблица 8

Оценка финансовой устойчивости ОАО «ВМК» по обеспеченности запасов и затрат источниками формирования

Наименование показателя	Порядок расчета	Значение
		Нач. прош.	Нач. отчет.	Конец отчет.
Величина запасов, тыс. руб	210	12181	12528	12642
Собственные источники формирования запасов, тыс. руб.	СК-ВнА	919	9568	12710
Собственные и долгосрочные источники формирования запасов, тыс. руб.	Ск-ВнА+ДЗК	8390	13312	14911
Общая сумма нормальных источников формирования запасов, тыс. руб.	СК-ВнА+ДЗК+КрКриЗ	10040	14812	23385
Тип финансовой устойчивости	x	Кризисн. состояние	Нормал. устойч-ть	Абсолютно устойчивое

Вывод: Сравнивая рассчитанные выше показатели, можно сказать, что на начало 2002 года состояние ОАО «Валуйский ЛВЗ» было кризисным. Т.е. пополнение запасов на предприятии происходило не только за счёт собственных и заёмных средств, но и за счет средств, образовавшихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности, а так же за счет просроченных платежей по оплате труда, поставщикам и бюджету.

Но уже к началу 2003 года состояние предприятия стало нормально устойчивым. Это означает, что запасы предприятия покрываются «нормальными источниками», т. е. собственным и заёмным капиталом.

А к концу 2003 года состояние ОАО «Валуйский ЛВЗ» становится абсолютно устойчивым, т. е. у предприятия нет необходимости привлекать заёмные средства для покрытия запасов, так как они полностью покрываются собственным капиталом.

1.9 Оценка ликвидности баланса ОАО «Валуйский ЛВЗ»

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации. То есть её способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов - это способность активов превращаться в деньги, и чем быстрее, тем лучше.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания их сроков.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы.

А1 = 250 + 260 - 252 ( 2002 год), где

250 - краткосрочные финансовые вложения

260 - денежные средства

252 - собственные акции, выкупленные у акционеров

А1 = 250 + 260 ( 2003 год)

К А2 относятся быстро реализуемые активы:

А2 = 240 + 270 - 244 (2002 год), где

240 - краткосрочная дебиторская задолженность

270 - прочие оборотные активы

244 - задолженность участников по взносам в уставный капитал

А2 = 240 + 270 (2003 год)

А3 - медленно реализуемые активы.

А3 = 210 + 230, где

210 - запасы

230 - долгосрочная дебиторская задолженность

А4 - это труднореализуемые активы.

А4 = 190 + 220 + 244 + 252( 2002 год), где

190 - внеоборотные активы

220 - НДС.

А4 = 190 + 220 (2003 год)

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства.

П1 = 620, где

620 - кредиторская задолженность

П2 - краткосрочные пассивы.

П2 = 610 + 630 + 660, где

610 - краткосрочные кредиты и займы

630 - задолженность участникам по выплате доходов

660 - прочие краткосрочные пассивы

П3 - долгосрочные пассивы.

П3 = 590, где

590 - долгосрочные обязательства

П4 - постоянные (устойчивые) пассивы.

П4 = 490 + 640 + 650, где

490 - собственный капитал

640 - доходы будущих периодов

650 - резервы предстоящих расходов

Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно:

А1 ? П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ? П4.

Вывод: Как видно из таблицы 9 ликвидность бухгалтерского баланса ОАО «Валуйский ЛВЗ» не является абсолютной только в начале 2002 года, но уже к началу 2003 года она заметно возросла.

Минимальным условие финансовой устойчивости является выполнение четвёртого неравенства, что свидетельствует о наличии у предприятия собственных внеоборотных средств, и в нашем случае это условие выполняется.

Сравнивая полученные неравенства с оптимальным вариантом, можно сделать вывод о том, что ликвидность бухгалтерского баланса ОАО «Валуйский ЛВЗ» является абсолютной, так как все неравенства выполняются одновременно. Это значит, что данная организация при необходимости своевременно и полностью способна рассчитаться по своим долгам.

Оценка ликвидности баланса ОАО «ВМК» Таблица 9

Наименование группы активов, порядок расчета	Значение, тыс.руб.	Наименование группы пассивов, порядок расчета	Значение, тыс.руб.	Знак	Величина платежного избытка (недостатка), тыс.руб.
	Нач. пр. года	Нач. отч. года	Кон. отч. года		Нач. пр. года	Нач. отч. года	Кон. отч. года	Нач. пр. года	Нач. отч. года	Кон. отч. года	Нач. пр. года	Нач. отч. года	Кон. отч. года
А1=250+260-252	4302	2817	504	П1=620	23283	17813	25441	<	<	<	-18981	-14996	-24937
А2=240+270-244	15088	15524	34205	П2=610+630+660	1990	1840	8814	>	>	<	13098	13684	25391
А3=210+230	12938	12863	12646	П3=590	7471	3744	2201	>	>	>	5467	9119	10445
А4=190+220+244+252	28631	28168	29985	П4=490+640+650	28215	35975	40884	>	<	<	-416	7807	10899
Баланс	60959	59372	77340	Баланс	60959	59372	77340	=	=	=	-	-	-

На начало 2002 года: На начало 2003 года: На конец 2003 года:

А1 < П1 А1 < П1 А1 < П1

А2 > П2 А2 > П2 А2 < П2

А3 > П3 А3 > П3 А3 > П3

А4 > П4 А4 > П4 А4 > П4

1.10 Показатели платежеспособности предприятия

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Для оценки платежеспособности рассчитывают следующие коэффициенты:

коэффициент абсолютной ликвидности;

коэффициент промежуточной ликвидности;

коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности, то есть мгновенной ликвидности, показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счёт денежных средств и краткосрочных ценных бумаг. Этот коэффициент определяет платежеспособность предприятия на момент составления баланса. Значение коэффициента признается достаточным, если он составляет 0,1-0,7

Коэффициент промежуточной ликвидности (промежуточного покрытия, критической ликвидности) показывает какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счёт средств на различных расчётах в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчётам с дебиторами. Допустимые его значения 0,7-0,8, а оптимальное значение - 1. Это платежеспособность предприятия в случае погашения его контрагентами краткосрочной дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности (покрытия текущих обязательств), он показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчётам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. То есть этот коэффициент позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности должно быть больше 2.

Таблица 10

Показатели платежеспособности ОАО «ВМК»

Наименов-ние показателя	Порядок расчета	Нормативное значение	Фактические значения	Изменения
			Начало прошлого года	Начало отчетного года	Конец отчетного года	Нач. отч.-нач.пр. года	Кон. отч.-нач.отч. года
Коэф-т абсолютной ликвидности		0,1-0,7	0,17	0,14	0,01	-0,03	-0,13
Коэф-т промежуточной ликвидности		0,7-0,8 оптимальное =1	0,77	0,93	1,01	0,16	0,08
Коэф-т текущей ликвидности		?2	1,28	1,59	1,38	0,31	-0,21

Вывод. Расчётные значения коэффициента абсолютной ликвидности удовлетворяют нормативным, а это означает, что организация в случае необходимости сможет погасить в ближайшее время краткосрочную задолженность за счёт денежных средств и краткосрочных ценных бумаг. Расчётные значения коэффициента промежуточной ликвидности в нашем случае также удовлетворяют нормативным, то есть предприятие на данный момент способно покрыть свои текущие обязательства за счет ликвидных активов. А вот расчётные значения коэффициента текущей ликвидности не соответствуют нормативному значению, но приближены к нему. Это значит, что организация не сможет погасить свои текущие обязательства при реализации оборотных средств, т. е. текущие активы не покрывают краткосрочные обязательства. В динамике наблюдается снижение и этого показателя. Таким образом, можно сказать, что предприятие в целом является платежеспособным.

1.11 Оценка удовлетворительной (неудовлетворительной) структуры баланса по данным отчетности Ф №1

В законе « О несостоятельности (банкротстве)» от 16.10.02 года № 127 - ФЗ. В этом законе дано четкое определение понятия несостоятельности. Это признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязательство по уплате обязательных платежей. Под денежным обязательством понимается обязанность должника уплатить кредитору определенную сумму денег по гражданско-правовому договору и по другим основаниям, предусмотренным Гражданским Кодексом РФ. К обязательным платежам отнесены налоги, сборы и другие обязательные взносы в бюджет соответствующего уровня и во внебюджетные фонды в порядке и на условиях, которые определяются законодательством РФ.

Критерием неплатежеспособности должника - юридического лица является неисполнение обязанности по уплате указанных выше сумм платежей в течение трех месяцев с момента наступления даты платежа.

Согласно данному закону и Методическому положению по оценке финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структуры бухгалтерского баланса (№31-р от 12.08.94) оценка неудовлетворительной структуры бухгалтерского баланса проводится на основе следующих показателей:

1. Коэффициент текущей ликвидности

2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

3. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Если первые два коэффициента оба или хотя бы один из них не удовлетворяют нормативу, то предприятие признается неплатежеспособным и тогда рассчитывается коэффициент восстановления за период равный 6 месяцев.

Если коэффициент восстановления больше 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев и наоборот. Если значения первых двух коэффициентов превышают нормативные значения, но наметилась тенденция снижения коэффициента текущей ликвидности на конец периода, то рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период 3 месяца.

Коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами уже были рассчитаны в ходе анализа (табл. 11).

Таблица 11

Оценка удовлетворительной (неудовлетворительной) структуры баланса по данным отчетности (форма №1)

Коэффициент	Нормативный - согласно распоряжению 31р. от 1994г. Фактической - согласно расчету по данным баланса
Текущей ликвидности: а) нормативный б) фактический на начало года в) фактический на конец года	?2 1,59 1,38
Обеспеченности собственными оборотными средствами на конец года: а) нормативный б) фактический	?0,1 0,27
Восстановление платежеспособности за 6 мес.: а) нормативный б) фактический	>1 0,64
Утраты платежеспособности за 3 мес.: а) нормативный б) фактический	?1 0,66

Вывод: Из таблицы 12 видно, что значения коэффициента текущей ликвидности не соответствуют нормативному значению, но приближены к нему, а значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на конец года удовлетворяет нормативному. Следовательно, необходимо рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности за 6 месяцев.

>1, где

К_в.п. - коэффициент восстановления платежеспособности;

К_тл1 - значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода;

Т - отчетный период, мес.;

К_тл0, К_тлн - значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода и нормативное значение.

Квос = (1,38 + 6/12* ( 1,38-1,59)) /2 = 0,64

Полученное значение этого коэффициента меньше 1, что говорит об отсутствии у предприятия возможности восстановить платежеспособность в ближайшие 6 месяцев.

1.12 Анализ показателей оборачиваемости капитала

Термин деловая активность в широком смысле означает весь спектр усилий направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда капитала, т.е. показатели деловой активности характеризуют результаты и эффективность, текущей основной производственной и коммерческой деятельности.

Для оценки деловой активности используются:

1) качественные критерии;

2) количественные показатели.

Качественные - то есть жёстко неформализуемые:

- широта рынков сбыта;

- наличие продуктов поставляемых на экспорт;

- репутация предприятия, выражающаяся в известности клиентов.

Количественная оценка деловой активности может быть проведена по следующим категориям:

- оценка степени выполнения плана по основным показателям и анализ отклонений;

- оценка уровня эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов предприятия.

Показатели оборачиваемости очень важны для оценки финансового состояния предприятия. К этим показателям относятся: