Финансовый анализ

2. Показатели рентабельности капитала:

а) рентабельность собственного капитала (Р_ск):

Р_ск = П_ч / К_с х 100%,

где П_ч -- чистая прибыль;

К_с --величина собственного капитала.

Этот показатель характеризует эффективность использования собственного капитала и показывает, сколько прибыли приходится на единицу собственного капитала предприятия. Изменение значений коэффициента рентабельности собственного капитала может быть вызвано, например, ростом или падением котировок акций предприятия на бирже, однако следует учитывать, что учетная цена акций не всегда соответствует их рыночной цене. Поэтому высокое значение коэффициента рентабельности собственного капитала не обязательно указывает на высокую отдачу инвестируемого в предприятие капитала;

б) рентабельность инвестиционного (перманентного) капитала:

Р_и = П_ч / К_ик х 100%,

где К_ик -- величина инвестиционного капитала, которая равна сумме величин собственного капитала и долгосрочных кредитов и займов.

Показатель характеризует эффективность использования капитала, вложенного на длительный срок. Величину инвестиционного капитала определяют по данным бухгалтерского баланса как сумму собственных средств и долгосрочных пассивов;

в) рентабельность всего капитала предприятия (Р_ок):

Р_ок = П_п/ВБ х 100%,

где ВБ -- валюта баланса;

П_{п -} прибыль от продаж продукции, услуг, товаров

Данный коэффициент показывает эффективность использования всего капитала предприятия, т.е. рост значения коэффициента свидетельствует об увеличении эффективности использования имущества предприятия и наоборот. Снижение значения рентабельности всего капитала предприятия может также свидетельствовать о падении спроса на продукцию предприятия или о перенакоплении активов.

3. Рентабельность оборотных активов:

Р_об = (П_п / ОА) х 100 %,

где ОА --величина оборотных активов, руб.

Средняя величина капитала и активов определяется по данным бухгалтерского баланса как средняя арифметическая величина итогов на начало и конец периода.

4. Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов (Р_в):

Р_в = П_п/АВ_ср х 100%,

где АВ -- величина основных средств и прочих внеоборотных активов.

Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов отражает эффективность использования внеоборотных активов, измеряемую величиной прибыли, приходящейся на единицу стоимости средств. Этот коэффициент взаимосвязан с коэффициентом рентабельности всего капитала предприятия. Так, при снижении коэффициента рентабельности всего капитала рост рентабельности основных средств и прочих внеоборотных активов свидетельствует об избыточном увеличении мобильных средств, что может быть следствием образования излишних запасов, затоваренности готовой продукцией на складах в связи с падением спроса на нее, чрезмерного роста дебиторской задолженности или денежных средств.

Коэффициенты группы рентабельности капитала показывают, насколько эффективно предприятие использует свой капитал в целях получения прибыли.

Данные показатели изучаются в динамике, и по тенденции их изменения судят об эффективности ведения хозяйственной деятельности предприятием.

Рост любого показателя рентабельности зависит от единых экономических явлений и процессов. Прежде всего, это совершенствование системы управления производством в условиях рыночной экономики, повышение эффективности использования ресурсов предприятиями на основе стабилизации взаимных расчетов и системы расчетно-платежных отношений, индексация оборотных средств и четкое определение источников их формирования.

В заключение нужно добавить, что при анализе показателей рентабельности необходимо принимать во внимание следующие моменты:

1. Рентабельность напрямую зависит от стратегии организации, а точнее, от уровня риска в предпринимательской деятельности, который «требует» определенного уровня прибыли. А поскольку, мы рассматриваем научно-исследовательскую организацию, то уровень ее прибыли низкий;

2. Оценка числителя и знаменателя в показателях рентабельности различается за счет того, что прибыль отражает реальный результат деятельности предприятия за отчетный период, а стоимость активов отражается в учетной политике, которая может сильно отличаться от рыночной;

3. Влияние временного аспекта проявляется следующим образом: показатели ликвидности могут быть относительно низкими в отчетный период за счет перехода на новые технологии и других долгосрочных инвестиций; следовательно, это снижение уже нельзя рассматривать как отрицательный момент.

Проведем анализ показателей рентабельности предприятия:

1. Рентабельность оборота (продаж):

На 01.01.2003 г.: (1954/236863)х100% = 0,8

На 01.01.2004 г.: (703/310854)х100% = 0,2

На 01.01.2005 г.: (57/349836)х100% = 0,02

2. Рентабельность капитала

Рентабельность собственного капитала:

На 01.01.2003 г.: (2864/3922283)х100% = 0,07

На 01.01.2004 г.: (2195/5375827)х100% = 0,04

На 01.01.2005 г.: (0/6553883)х100% = 0

Рентабельность инвестиционного капитала:

На 01.01.2003 г.: (1954/3922283)х100% = 0,05

На 01.01.2004 г.: (703/5375827+371)х100% = 0,01

На 01.01.2005 г.:(57/6553883+607)х100% = 0,0008

Рентабельность всего капитала:

На 01.01.2003 г.: (1954/4413325)х100% = 0,04

На 01.01.2004 г.: (703/5752480)х100% = 0,01

На 01.01.2005 г.: (57/6824918)х100% = 0,0008

3. Рентабельность оборотных активов:

На 01.01.2003 г.: (1954/3592291)х100% = 0,05

На 01.01.2004 г.:(703/4845932)х100% = 0,01

На 01.01.2005 г.: (57/5903498)х100% = 0,0009

4. Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов:

На 01.01.2003 г.: (1954/715362)х100% = 0,3

На 01.01.2004 г.:(703/724698)х100% = 0,1

На 01.01.2005 г.:(57/735670)х100% = 0,07

Все расчеты показателей рентабельности сведены в таблицу № 16.

Таблица № 16. Основные показатели рентабельности

Рис. № 17. Динамика показателей рентабельности предприятия

Все показатели рентабельности на нашем предприятии крайне низкие. Снижение рентабельности активов предприятия за анализируемые периоды объясняется снижением уровня рентабельности оборота 0,8-0,002 %. Причиной ухудшения рентабельности оборота является рост себестоимости продукции предприятия. Для решения этой проблемы необходимо проработать механизмы управления затратами:

· выделить наиболее весомые статьи себестоимости и исследовать возможности их снижения;

· произвести разделение затрат на постоянные и переменные;

· проанализировать прибыльность отдельных видов продукции, изучить.

Заключение

В современных условиях главными задачами развития экономики является повышение эффективности производства, а также занятие устойчивых позиций предприятия на внутреннем и международном рынках.

Для осуществления эффективной деятельности любому предприятию необходимо проводить анализ своей деятельности в динамике за несколько лет, чтобы была возможность выявить недостатки своей работы и принять меры по их ликвидации.

В данной дипломной работе был проведен анализ устойчивости финансового положения Объединенного института ядерных исследований за 2003 и 2004 годы. Цель данной дипломной работы заключалась в том, чтобы на основе документов бухгалтерской отчетности рассмотреть финансовое положение института в аспекте финансовой независимости его от внешних источников.

Подводя итоги данной дипломной работы можно сделать следующие выводы о финансовом положении Объединенного института ядерных исследований, которые обобщенно характеризуют основные ее моменты:

· Увеличение собственного капитала и постоянное повышение в динамике является положительной тенденцией. Достаточный объём собственных средств обеспечивает развитие предприятия и укрепляет его независимость, подпитывает доверие партнёров, поставщиков, клиентов и кредиторов;

· Большое влияние на финансовое положение предприятия оказывает состояние производственных запасов, которые были увеличены на 46% в 2003 году и на 32% в 2004 году. Для руководства предприятия необходимо пересмотреть сумму запасов, так как их количество значительно возросло. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальны. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия.

· При анализе раздела I актива баланса следует обратить внимание на тенденции изменения такого элемента, как незавершенное строительство, поскольку эта статья не участвует в производственном обороте и, следовательно, при определенных условиях увеличение ее доли может негативно сказаться на результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

· Повышение коэффициента маневренности с 0,8 до 0,86, позволяет расширить возможность свободного и более правильного использования собственных средств в условиях, которые требуют быстрого реагирования в соответствиями с требованиями рынка.

· Коэффициент автономии равный 0,88-0,96 говорит о том, что общая сумма основных источников формирования запасов полностью состоит из собственных оборотных средств. Это говорит о полной независимости предприятия от заемных источников финансирования, что также оценивается положительно.

· Достаточность собственных оборотных средств представляет коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками. Он должен быть 0,6-0,8 и больше или равен коэффициенту автономии. В нашем случаи все условия выполняются, что тоже положительно оценивается.

· Наличие долгосрочных финансовых вложений в балансе предприятия указывает на инвестиционную направленность вложений.

· Динамика показатель общей ликвидности положительная, к концу анализируемого периода показатель увеличился на 2,9, что характеризует повышении платежеспособности Объединенного института ядерных исследований.

· Рентабельность собственного капитала уменьшилась, т.е. собственный капитал используется неэффективно, это также следует оценить отрицательно, причем такая тенденция сохраняется на протяжении всей хозяйственной деятельности предприятия;

· Можно отметить, что предприятие нерентабельно и имеется динамика уменьшения рентабельности предприятия, как в части основного капитала, так и по производству продукции (услуг).

Оценка устойчивости финансового положения Объединенного института ядерных исследований показала, что предприятие имеет абсолютно устойчивое финансовое положение, но при этом наблюдается низкая эффективность финансовой деятельности. Это объясняется тем, что рассматриваемое предприятие занимается научно-исследовательской работой, что само по себе не предполагает получение высокой прибыли, и получение прибыли не является целью функционирования этого предприятия. Однако, все коэффициенты финансовой устойчивости соответствуют рекомендуемым значениям.

Список литературы

1. ФЗ «О бухгалтерском учете», -5-е изд. - М.: Ось-89, 2005 г., № 48, 1996 г.

2. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. М.: Дело и сервис, 1999 г., 169с.

3. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник. М.: Финансы и статистика, 2000, 365с.

4. Бердникова Т.Б., Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. М.: ИНФРА-М, 2001.

5. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. Киев: Ника-Центр Эльга, 1999,128с.

6. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. М.: Банки и биржи ИО “ЮНИТИ”, 1997.

7. Боруцкий А., Совершенствование методов анализа финансово- экономического состояния с.-х. Предприятий // АПК: экономика, управление, 2002, №4.

8. Бойков А.В., Косинец Д.А., А.В.Мельников. Задачи к курсу "Риск-менеджмент". 2001 - 42 c.

9. Бухгалтерский учет: Учебник / П.С. Безруких, В.Б. Ивашкевич, Н.П. Кондраков и др.; Под ред. П.С. Безруких. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Бухгалтерский учет, 1996.

10. Донцова Л.В, Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности. М.: Дело и сервис, 2002.

11. Глушков И.Е., Бухгалтерских учет на современном предприятии. Эффективное пособие по бухгалтерскому учету. - Новосибисрк, «ЭКОР», 1999.

12. Гуляева Т., Ильина И., Оценка взаимосвязи экономических показателей с эффективностью производства // АПК: экономика, управление, 2002.

13. Ермолович Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Мн.: БГЭУ, 2001. Ефимова О.В., Особенности анализа финансовых результатов в условиях новой информационной базы // Консультант, 2001.

14. Ефимова О.В, Финансовый анализ, М.: Бухгалтерский учет, 2000.

15. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия - изд. 3-е исправ., доп. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2004.

16. Ковалев В.В., Вит.В. Ковалев, Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие. М.: Проспект, 2004.

17. Кодраков Н.П Бухгалтерский учет: Учебное пособие. - 4-е изд., \перераб. доп. - М.: ИНФРА-М, 2002.

18. Ламыкин И.А. Бухгалтерский учет. Учебник. - М.: Информационно-издательский дом “Филинъ”, Ригант, 2000.

19. Особенности формирования положений учетной политики организации для целей бухгалтерского учета на 2003 год // Бухгалтерский учет и налоги, 2003, №1.

20. Парушина Н.В., Анализ дебиторской и кредиторской задолженности // Бухгалтерский учет, 2002, №4.

21. Парушина Н.В., Анализ финансовых результатов по данным бухгалтерской отчетности // Бухгалтерский учет, 2002, №5.

22. Рышанова Л., Теоретические аспекты обеспечения финансовой устойчивости с.-х. предприятий // АПК: экономика, управление, 2002, №9.

23. Скамай Л.Г., Трубочкина М.И., Экономический анализ деятельности предприятия. Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2004.

24. Чечевицына Л.Н., Экономический анализ: Учебное пособие. - Ростов н/Д: изд-во «Феникс», 2001.

25. Баканова М.И., Шеремета А.Д., Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2000.