Управление инновационными процессами

Сотрудничество между фирмами разных стран имеет ряд форм: отдельная корпорация, в которой владение акциями распределено между партнерами; партнерство между делящими риск субподрядчиками и первичными подрядчиками или приобретение одной фирмой пакета акций другой фирмы; субподрядные отношения, распространяющиеся на разработку продукта и его производство; партнерство в маркетинге продуктов, произведенных преимущественно одной фирмой.

Выделяют четыре типа технологически ориентированных СП:

* сотрудничество между фирмами только в исследованиях;

* обмен испытанными технологиями в рамках единой продуктовой линии или через многие продукты. Эти СП особенно известны в мировой микроэлектронной промышленности и роботостроении благодаря распространенной здесь практике перекрестного лицензирования;

* совместная разработка одного или более продуктов (в коммерческом самолето- и моторостроении, в отдельных сегментах телекоммуникационной, микроэлектронной и биотехнологической индустрии);

* сотрудничество посредством выполнения различных функций или стадий жизненного цикла изделий, присущее ряду международных СП в области биотехнологии, фармакологии, в сталелитейной промышленности и автомобилестроении. Имеются в виду ситуации, когда одна фирма разрабатывает новый продукт или процедуру маркетинга, а производство и адаптацию к зарубежному рынку осуществляет другая фирма.

Международные СП, связанные с разработкой и коммерциализацией технологии, основаны на отношениях обмена, которые охватывают товары, не участвующие в лицензировании или экспортных операциях. Некоторые типы сотрудничества позволяют зарубежным фирмам объединить технологические возможности в едином продукте без слияния всех своих видов деятельности в едином корпоративном объединении. Другие формы сотрудничества также способствуют обмену технологиями через продукты. В большинстве таких случаев участники кооперационных структур являются одновременно конкурентами на одном или нескольких продуктовых рынках. Существуют и СП, сочетающие технологические возможности одной фирмы с активами в сфере маркетинга или реализации другой фирмы для создания единого продукта. Подобного рода компании чаще включают фирмы, не являющиеся прямыми конкурентами.

Причин возросшей популярности совместных предприятий несколько. Среди них можно назвать следующие.

Часто возникает положение, когда возросшие технологические возможности зарубежных фирм повышают средикомпаний данной страны спрос на иностранных партнеров в СП. Зарубежные фирмы сегодня в большей мере,чем ранее, могут осваивать и использовать развитые технологии, например, американских компаний в отраслях, где сохраняется существенный технологический разрывмежду американскими и иностранными фирмами.

Стоимость исследований и разработок, необходимых длядоведения нового продукта или процесса до рынка, вомногих высокотехнологичных отраслях существенно увеличилась за последние 20--30 лет. Возросшие издержки разработки накладывают строгие ограничения наспособность фирм выдерживать дорогие программыНИОКР и повышают значение проникновения на зарубежные рынки для обеспечения коммерческого успеха. Фирмам в некоторых отраслях требуются рынки значительно большие, чем национальные.

Другим источником давления на программы НИОКР со стороны издержек является технологическая конвергенция. Технологии, которые прежде по своей значимости являлись периферийными по отношению к коммерческой и исследовательской деятельности фирм, теперь стали центральными с точки зрения обеспечения конкурентных преимуществ в ряде технологически интенсивных отраслей. Технологическая конвергенция означает, что фирмы должны быстро приобретать опыт в освоении более широкого спектра технологий и научных дисциплин, все более напрягая бюджет НИОКР и человеческие ресурсы.

Сокращение продолжительности жизненных циклов продуктов во многих высокотехнологичных отраслях повысило настоятельную необходимость быстрого проникновения на глобальные рынки с новыми продуктами. Одновременное представление продукта во множестве промышленно развитых стран сегодня существенно для коммерческого успеха. Такое быстрое проникновение может потребовать совместного производства или сотрудничества с фирмой, уже располагающей необходимой системой сбыта. Важность контроля за техническими стандартами для достижения коммерческого успеха делает быстрое проникновение нового продукта на многие рынки особеннозначимым в микроэлектронике, производстве компьютеров и телекоммуникационного оборудования. Установление продукта в качестве фактического стандарта или доминирующей модели может обеспечить прибыльную основу для представления других связанных с ним продуктов или последующих поколений данной модели.

* Существенным фактором, объясняющим нынешний рост внутреннего и международного сотрудничества, является центральная роль относительно небольших начинающих фирм в коммерциализации новых технологий. Малые фирмы являются более важным источником новых коммерческих технологий более в США, чем, например, в Японии или Западной Европе, где уже утвердившиеся компании играют значимую роль в со здании новых продуктов электроники или биотехнологии.

* Увеличивает стимулы американских фирм к поиску за рубежных партнеров также рост числа случаев применения нетарифных торговых барьеров.

5.2. Инновационная деятельность региональных научно-технических центров и финансово-промышленных групп

5.2.1 Региональная инновационная политика

Чтобы проводить инновационную политику региона (слайд 5.3), необходимо сформировать систему мониторинга инновационного потенциала, создать региональную систему поддержки и развития инновационной деятельности, а также совместно с федеральными учреждениями решать вопросы координации деятельности организаций, занятых инновациями в регионе. При этом следует всемерно развивать инфраструктуру поддержки инновационной деятельности в регионе как составной части целостной государственной системы, обеспечивающей создание рабочих мест для высококвалифицированных специалистов. Чтобы защитить региональный рынок наукоемкой продукции и услуг в научно-технической сфере, необходимо уделять внимание интеллектуализации региона, защищая интересы товаропроизводителя.

5.2.2 Региональные научно-технические центры

Учредительский центр представляет собой новую организационную форму инновационной деятельности, территориальное сообщество вновь созданных организаций, в основном обрабатывающей промышленности и производственных услуг, которое имеет общие административные здания, систему управления и консультирования. В ФРГ в настоящее время насчитывается несколько десятков таких центров, ведущими учредителями которых являются, как правило, коммуны, далее следуют промышленно-торговые палаты, банки, частные фирмы, экономические союзы, университеты. Управление учредительским центром осуществляется в половине случаев коллективными органами (советами), в других случаях -- управляющими (Глазьев СЮ. Теория долгосрочного технико-экономического развития. С. 110).

Слайд № 5.3

Структура координации развития инновационной деятельности в Санкт-Петербурге

Центр нововведений проводит совместные исследования с фирмами, обучение студентов основам нововведений, организует новые коммерческие компании. Инновационные проекты, осуществляемые в центре, представляют собой прикладные исследования с высокой вероятностью успеха, для которых затраты на предоставление технических и коммерческих консультаций не превышают 5 тыс. долл. Если же проект доведен до стадии, когда доказана целесообразность внедрения полученных результатов, он финансируется по программе, конечной целью которой является организация новой компании. Наряду с научно-технической помощью центр берет на себя финансирование новой компании на стадии ее становления, а также подбор управляющих.

Центр промышленной технологии имеет целью содействие внедрению нововведений в серийное производство. Это достигается путем проведения соответствующих экспертиз, научных исследований и оказания консультаций промышленным фирмам, особенно мелким, а также единичным изобретателям при освоении научно-технических нововведений.

Университетско-промышленный центр создается на средства Национального научного фонда США (ННФ) и образуется при университетах для соединения финансовых ресурсов промышленных фирм и научного потенциала (кадрового и технического) университетов. Такие центры проводят в основном фундаментальные исследования в тех областях, в которых заинтересованы фирмы-участницы.

Промышленный двор представляет собой территориальное сообщество расположенных в одном комплексе зданий преимущественно мелких и средних организаций, управляемых головной фирмой.

Инженерные центры (ИЦ) при университетах создаются на базе крупных университетов США при финансовой поддержке правительства для стимулирования разработки новых технологий. Они выполняют две основные функции. Первая функция направлена на исследование фундаментальных закономерностей, лежащих в основе инженерного проектирования принципиально новых, не существующих в природе искусственных систем. Такие исследования поставляют промышленности не готовую к внедрению разработку, а теорию в рамках определенной области инженерной деятельности, которая затем может быть применена для решения конкретных производственных задач. Другая функция имеет целью подготовку нового поколения инженеров, обладающих необходимым уровнем квалификации и широким научно-техническим кругозором.

Опыт созданных ИЦ показывает, что одним из наиболее действенных способов их укрепления является установление долговременных деловых контактов между сотрудниками центров и инженерами, работающими в промышленности. Финансирующие фирмы в обязательном порядке направляют в центры на постоянную или временную работу своих специалистов. Организационная структура центров предусматривает не только творческое сотрудничество инженеров непосредственно на каждом этапе работы, но и участие представителей бизнеса в управлении на всех уровнях.

Финансово-промышленные группы. Инновационные процессы в промышленности осуществляются в соответствии с государственной стратегией в научной, научно-технической и инновационной деятельности. Известно, что абсолютное большинство промышленных и научно-технических организаций имеют монопродуктовую структуру производства, сложившуюся в период активной индустриализации, обеспечившей в свое время высокие темпы роста национального дохода и укрепления обороноспособности страны.

Перевод экономики России на рыночные условия хозяйствования и возросшая конкуренция со стороны иностранных товаропроизводителей весьма остро выявили необходимость глубокой реорганизации сложившихся организационных структур в промышленности в направлении диверсификации производства, его демонополизации. Способ привлечения инвестиций на эти цели найден в создании финансово-промышленных групп (ФПГ), обеспечивающих сохранение научно-технического потенциала, обороноспособности страны и рабочих мест. К основным принципам создания ФПГ относится целенаправленное их формирование на базе технологически и кооперативно связанных промышленных организаций, что обеспечивает улучшение управляемости, снижение издержек производства, солидарную ответственность по контрактам и стабильность поставок.

Динамика развития ФПГ, прослеживаемая с 1993 г., свидетельствует об их постоянном росте (свыше 70% к началу 1998 г.). В них занято более 4 млн человек, они обеспечивают 10% ВВП страны. В 1997 г. объемы производства у основной части ФПГ возросли на 5%, реализации продукции -- на 40%, экспорта товаров -- на 28%, инвестиций в обновление основных производственных фондов -- на 250%. Ключевыми факторами успеха организационно-экономического взаимодействия участников ФПГ с финансовыми учреждениями были установление и развитие холдинговых и трастовых (доверительных) отношений, а также предотвращение негативных монополистических тенденций в связи с концентрацией капитала.

Одним из основных направлений деятельности ФПГ является, как отмечалось выше, обеспечение условий монопродуктовым промышленным организациям для углубленной диверсификации производства путем инвестиций в инновации.

Интеграция научных, производственных, финансовых и торгово-сбытовых организаций как субъектов основной деятельности ФПГ обеспечивается системным подходом к их функционированию в рыночных условиях хозяйствования. Системный подход позволяет сохранить целостность такого рода организационных структур, противодействовать воздействию внешних и внутренних дестабилизирующих факторов. Экономическое обоснование проектов создания ФПГ базируется на экспертизе потенциальной эффективности будущей совместной деятельности объединяемых организаций, оценке рынка продукции, занятости, экологической безопасности. Результативность ФПГ непосредственно зависит от уровня риска при создании наукоемкой и конкурентоспособной продукции. Поэтому в структуру ФПГ включаются еще и страховые учреждения, что позволяет квалифицированно управлять имеющимися рисками в инновационной деятельности в достаточно крупных организационных формированиях.

В 1998 г. создана ФПГ «Промышленные машины», в которой объединились свыше 120 наиболее крупных организаций российского машиностроения, НИИ и конструкторских бюро. Среди учреждений ФПГ такие организации, как Ковровский электромеханический завод, «Иж-маш», Санкт-Петербургский северный завод, Международный банк развития машиностроения, «Фондсервисбанк», Страховая компания авиационной промышленности («СКАП»), «Рос-машинлизинг».ФПГ «Промышленные машины» занимаются поиском средств для финансирования госзаказа, НИОКР, реализацией контрактов по поставкам продукции отечественного машиностроения на внешние рынки.

6. Парки и технополисы, их роль в создании инноваций на федеральном уровне

Научный парк (НП) -- новая форма сотрудничества промышленных фирм с университетами. Идея: промышленные компании создают близ университетов свои научно-исследовательские организации и предприятия, которые привлекают для работы над заказами фирм персонал университетов. В свою очередь, научные работники имеют возможность практически применять результаты своих исследований. Эта новая форма сотрудничества промышленности и науки позволяет создавать новые рабочие места. Первый НП возник в Великобритании в 1972 г. близ университета в Кембридже. В настоящее время при этом университете действуют 2 парка, в которых участвуют свыше 80 фирм, представляющих в основном производство автоматизированных систем и другие сферы деятельности.

В Манчестере городской совет, университет города и 4 местные компании основали НП. В нем участвуют 12 фирм, из них 5 имеют совместные программы исследований с университетом. Для их реализации также используется научный персонал университета. Он оказывает фирмам консультации не только по научным проблемам, но и по вопросам маркетинга и управления.

Технологический парк (ТП) -- одна из наиболее распространенных в США и Западной Европе форм функционирования разработчиков новых технологий, с рискофирмами. В качестве образца технологического парка во многих странах принята модель научно-производственного центра (НПЦ), созданного на базе Стэнфордского университета в Калифорнии. Этот технологический парк сосредоточивает около 3 тыс. средних и мелких электронных фирм с общим числом занятых 190--200 тыс. чел. В Японии недалеко от Токио на базе нового университетского центра возник целый научно-производственный городок Цукуба. В Западной Европе такие НПЦ имеются в Великобритании (Cambridge Phenomen), Нидерландах (Markant) и ФРГ.

Среди большого многообразия отчетливо выделяются три главных пути возникновения ТП.

* В качестве мелких и средних предпринимателей часто выступают сотрудники университетских и научно-исследовательских центров (НИЦ), стремящихся коммерциализировать результаты собственных научных разработок (в ряде ТП эта категория предпринимателей составляет более 50%).

Создание собственных специализированных мелких фирм научно-техническим персоналом крупных промышленных объединений, покидающим свою фирму, чтобы открыть собственное дело (иногда совместно с коллегами по лаборатории или КБ). Как правило, крупные фирмы не препятствуют, а напротив, содействуют развитию этого процесса (широко известна подобная деятельность концерна Siemens), поскольку они получают возможность впоследствии подключаться к производству новейшей продукции, если она окажется перспективной.

И, наконец, мелкие и средние фирмы в ТП возникают в результате преобразования уже действующих предприятий, намеренных воспользоваться льготными условиями, существующими для ТП в соответствии с государственным законодательством.

Например, в ФРГ ТП возникают следующим образом. От 10 до 30 новых мелких предприятий размещаются на единой территории в зданиях, которые, как правило, предоставляются для этой цели по льготным арендным ставкам правительствами земель или органами городского самоуправления. Центрами ТП служат хорошо оборудованные и обеспеченные квалифицированным персоналом бюро, в которых выполняются организационные, управленческие и секретарские функции для всех фирм, входящих в состав парка. В отдельных проектах в качестве важного условия предусматривается создание ТП в непосредственной близости от университетов. Во всех без исключения проектах предпочтение отдается недавно созданным предприятиям, специализирующимся в таких перспективных областях, как микроэлектроника и др.

Таким образом возникают территориально замкнутые центры, где молодые предприятия ведут НИОКР, в результате которых создаются и доводятся до стадий практического использования новые товары или технологии.

Длинный и трудный путь от разработки нового изделия до его серийного производства в условиях ТП значительно облегчен. В частности, фирмам предоставляется на льготных условиях необходимое помещение, в их распоряжении имеются оборудованные всем необходимым машинописные бюро, конференц-залы, секретариаты, а также мастерские для изготовления прототипов, лаборатории и прочие помещения для ведения НИОКР. Они могут получить требуемую консультацию в области производства, маркетинга, финансов, патентную информацию. Устанавливается тесная кооперация с отделами фундаментальных и прикладных исследований при вузах, а также с находящимися в данном районе исследовательскими институтами, не говоря уже о связях с другими предприятиями того же ТП. Кроме того, им предоставляются более выгодные условия кредитования, а также облегчаются контакты с крупными производственными фирмами в регионе и потенциальными заказчиками {Менеджмент организации. Учебное пособие/Под ред. З.П. Румянцевой, НА. Саломатина. М.: ИНФРА-М, 1996. С. 102--103).

Технополис -- наиболее продвинутая форма интеграции науки с производством. Технополисы в Японии были узаконены в 1980 г. В 1982 г. был опубликован список довольно жестких требований к соискателям (префектурам), удовлетворение которых дает им право создать у себя технополис («город техники»). Каждый технополис должен был состоять из трех основных компонентов: крупных предприятий как минимум 2--3-х самых передовых отраслей промышленности (производство оптических волокон, интегральных схем, медицинской электроники, информационных систем и др.); мощной группы государственных либо частных университетов, НИИ, лабораторий; жилой зоны с современными домами, развитой сетью дорог, школ, спортивных, торговых, культурных центров. Кроме того, технополис должен соседствовать с достаточно развитым городом с населением не менее 200 тыс. человек, а также с крупным аэропортом или железнодорожным узлом, откуда в течение одного дня можно совершить поездку в Токио и обратно.

Создание каждого технополиса обходилось в 1,25--2,5 млрд долл. (к середине 90-х сумма существенно возросла). Примерно половина программы «технополизации» оплачивается из государственных средств. В 1984 г. 9 префектур после конкурсного отбора получили разрешение приступить к реализации проектов, опираясь на помощь правительства. Управление экономической деятельностью технополиса находится полностью в руках местных органов власти.

В Японии считают, что технополисы сыграют роль «билета» в XXI век. Основные компоненты запланированных технополисов должны быть созданы к 2000 г.

Выводы

Множественность организационных форм инновационной деятельности на государственном, региональном и других уровнях является одной из особенностей управления инновациями. К внутрифирменным организационным образованиям относят бригадное новаторство, временные творческие коллективы, рисковые подразделения, связанные с корпоративным бизнесом. Процесс формирования инновационных подразделений направлен на поддержку внутрифирменного предпринимательства и является важным условием его активизации, в частности, когда внутри старых фирм создаются филиалы с прогрессивными идеями инноваций. Кроме того, такого рода малое инновационное предпринимательство может осуществляться на основе создания венчурных рискофирм в контакте с венчурными фондами.

Высокотехнологичные организации РФ строят стратегию инноваций через участие в инкубаторных программах, например, в рамках Морозовского проекта. При этом бизнес-инкубаторы создаются на конкурсной основе и являются прогрессивной формой поддержки инновационных организаций.

Установлено, что крупные технологические прорывы в общественном производстве целесообразно осуществлять на основе межфирменной научно-технической кооперации, которая высокоэффективна. Межфирменная кооперация характерна для альянсов, консорциумов, совместных предприятий (СП). При этом создание СП тесно связано с усилением международного сотрудничества при реализации крупных инновационных проектов, ростом прямых зарубежных инвестиций в современные технологии.

Организация региональных инновационно-технологических центров (ИТЦ) в РФ направлена на более эффективное использование научно-технического потенциала регионов, которые создают наукоемкую продукцию в интересах своих товаропроизводителей, взаимодействуя при этом с федеральными органами управления инновациями. В свою очередь местные власти могут через ИТЦ определять собственную инновационную программу.

Инновационная деятельность как объект инвестирования

6.1.1 Источники инвестиций

Эмпирически установлена зависимость: чем на больший успех рассчитывает предприниматель в будущем, тем к большим затратам он должен быть готов в настоящем.

Инновации в любом из секторов экономики требуют финансовых вложений. Для того, чтобы получить дополнительную прибыль, повысить эффективность деятельности организации, получить социально-экономический эффект, необходимо осуществить финансовые вложения.

Тем не менее, проблема выбора объекта финансовых вложений для предпринимателя не ограничивается предельной суммой инвестиций. Исследования показали, что наибольшей эффективностью обладают вложения в инновации, где предприниматель имеет возможность получать сверхмонопольную прибыль. Высокий потенциал эффективности инноваций обеспечивает спрос на нововведения со стороны предпринимателей, формируя рынок научно-технических, организационных, экономических и социальных новшеств.

В качестве источников инвестиций могут выступать ассигнования бюджетов всех уровней, иностранные инвестиции, собственные средства организаций, а также аккумулированные в форме финансового капитала временно свободные средства организаций и учреждений, сбережения населения.

6.1.2 Бюджетные ассигнования

Бюджетные ассигнования на разработку и реализацию инноваций ограничены доходами бюджетной системы. При этом в зависимости от политико-экономических условий направления, формы и размеры бюджетных инвестиций в инновации имеют существенные различия.

В технологически развитых странах размеры бюджетных ассигнований на научно-техническое развитие достаточно велики, объекты инвестирования определяются на конкурсной основе с учетом национальной стратегии развития и оборонной доктрины. Например, в Японии на уровне конституционального закона введено ограничение, согласно которому не менее 3% валового национального дохода из бюджета должно направляться на развитие фундаментальных научных исследований.

Бюджетный кризис, характерный для экономики развивающихся стран, а также для государств, осуществляющих макроэкономические преобразования, ограничивает возможности государственного участия в развитии инновационных процессов.

6.1.3 Иностранные инвестиции

Иностранные инвестиции в инновационную деятельность могут осуществляться как в форме межгосударственных, межправительственных программ по научно-техническому и экономическому сотрудничеству, так и в форме частных инвестиций от зарубежных финансовых организаций и частных предпринимателей.

Международные частные инвестиции являются достаточно активными на развивающихся рынках. Американские инвестиционные фонды, немецкие банки и другие иностранные частные инвесторы стремятся обеспечить высокую доходность собственных инвестиций с помощью международной диверсификации деятельности. Риск инвестиций в развивающиеся рынки достаточно высок, но он, как правило, обеспечивается большей доходностью вложений. При этом наиболее привлекательными для внешних инвесторов являются сырьевые и перерабатывающие отрасли промышленности, поскольку, как правило, эти отрасли не требуют значительных предварительных инвестиций, а достаточное для конкурентоспособности качество вывозимых на экспорт сырья, заготовок и полуфабрикатов может быть обеспечено даже без использования последних достижений научно-технического прогресса.

В России, по оценкам Центра по иностранным инвестициям Министерства экономики РФ, наиболее привлекательными для зарубежных инвесторов в 1996 г. были нефте - газодобыча и алюминиевая промышленность.

6.1.4 Собственные средства организаций

Собственные средства организаций остаются основным источником финансирования инновационной деятельности. Отрасли, которые в годы проведения макроэкономических реформ в России сохранили достаточный объем оборотных средств, в настоящее время получили реальный шанс активно осуществлять инновационную деятельность. В первую очередь это относится к отрасли связи, где за счет короткой длительности производственного цикла предприятия практически не испытывали влияния инфляции и создали достаточный резерв для осуществления научно-технических проектов.

Московская городская телефонная сеть приступила к реализации проекта «Золотая пуля», в основе которого лежит принципиально новая концепция организации связи с помощью оптиковолоконных колец. Международный оператор связи в России АО «Ростелеком» в 1996 г. завершил строительство международной оптико-волоконной линии связи ИТУР (Италия - Турция - Украина - Россия).

Организации с длительным технологическим циклом производства в условиях инфляции не смогли сохранить собственные оборотные средства, что привело к их тяжелому финансовому положению. Поэтому в настоящее время практически все организации промышленности лишены реальной возможности финансирования инновационной деятельности за счет собственных средств.

Как показывает мировая практика, 80-90% инноваций в мире финансируются промышленными компаниями преимущественно за счет собственных финансовых средств.

6.1.5 Финансовый капитал

Финансовый капитал формируется за счет аккумулирования средств юридических лиц и граждан в финансово-кредитных учреждениях (см. слайд 6.3).

На этапе разработки и реализации инноваций рынок капитала выступает как один из главных факторов общественного признания инноваций. Без достаточного финансового обеспечения жизненный цикл инновации* ограничивается стадией «идея». Любое новшество должно быть инвестиционно привлекательным и конкурентоспособным на рынке капитала. Поэтому наряду с показателями инновационности проектов не менее важными в рыночных условиях становятся финансово-экономические показатели: объем инвестиций; ожидаемая доходность (рентабельность); срок окупаемости; чистый доход и др.

Экономические показатели становятся основными, если речь идет о привлечении стратегического инвестора (финансово-кредитного учреждения, которое готово организовать финансирование разработки и реализации инновации за счет собственных и привлеченных средств). Как правило, на рынке инноваций информационный минимум о нововведениях включает сведения не только об их целях, но и о размерах инвестиций, ожидаемой доходности и сроке окупаемости вложений (см. табл. 6.1).

Таблица 6.1

Примеры предложений для инвестирования инновационных проектов (по материалам российских СМИ)

Наименование предприятия	Цель проекта	Стоимость проекта, дол.	Ожидаемая доходность, %	Срок окупаемости, лет	Форма участия внешнего инвестора
Раменский опытный завод «Техно- прибор»	Расширение и модер- низация производства	2 млн.	70	2	Доля в акционерном капитале, льготный кредит, компенсационная сделка
АО «Рецикл» (Ленинградская область)	Организация переработки изношенных покрышек с резиновым кордом; организация производства резиновой крышки	1,5 млн., в том числе: на оборудование - 1050 тыс., на СМР - 280 тыс., на подготовку производства - 170 тыс.	55	2,5	Льготный кредит, обеспеченный имуществом АО
Средневолжский завод химикатов	Организация производства каустической соды и хлора мембранным методом мощностью 65 тыс. т. соды в год и 56,7 тыс. т. хлора в год	120 млн.	27	5	Льготный кредит, организация СП
Жигулевский	Разработка, промышленное производство, комплектная поставка и эксплуатация телекоммуникационных сетей с применением цифровых мини - АТС	64,6 млн.	32	4	Льготный кредит
Завод полупроводниковых приборов (Филиал ГПП «ЗИМ»)	Освоение производства оптотиристоров по передо вой технологии; организация производства «интеллектуальных» модулей на основе оптотиристоров	20,93 млн.	38	3	Льготный кредит



7. МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ПРИНЯТИЯ РЕШЕНИЙ ПО ИННОВАЦИОЕНЫМ ПРОЕКТАМ

7.1 Методы анализа и оценки инновационных проектов

Отечественный опыт и анализ международной практики позволяют предложить следующую последовательность в выработке стратегии инновационного бизнеса.

Сущность и экономический анализ новшества (группы новшеств) и выработка экономической установки инновационного предпринимательства.

Определение размеров инвестиций, включая установлениепроектной цены новшества.

Анализ финансово-экономической эффективности инвестиций.

В большинстве случаев при выработке инновационной стратегии мы имеем дело с прогнозными расчетами, ожидаемыми показателями, учитывающими специфику конкретной инновационной области. Определение ожидаемых показателей требует специальных подходов, от рациональности которых зависит дальнейшая возможность использования показателей для экономического обоснования целесообразности создания и использования новшества в соответствии с имеющимися методическими рекомендациями.

В условиях неопределенности технико-экономической ситуации, когда, с одной стороны, еще нет ясности в том, какие технические характеристики будут подтверждены при использовании новшества, а, с другой стороны, - существуют нестабильность с ценами на ресурсы и колебания в спросе на продукцию, полученную с использованием новшеств, учесть все факторы и условия нововведения практически невозможно.

Иностранные инвесторы, например, ограничиваются прогнозом потребностей рынка и возврата инвестиций (окупаемости проекта). Используя этот опыт, рассмотрим наиболее рациональный подход в экономическом анализе нововведений. Предпринимателю предлагается провести такой анализ по двум основным параметрам: цене новой продукции и объему инвестиций (капиталовложений) в практическую реализацию новшества.

Суть этого метода заключается в использовании приемов маркетинговых исследований, в частности, принципов конкуренции.

Цена новшества может быть определена как выраженная в деньгах стоимость эффекта, созданного с использованием новшества.

Особенности стоимости новшества определяют и специфику его цены, а также способа ее образования. Требования к ценам могут быть сформулированы следующим образом:

эффект от использования новшества выражается в накоплении дополнительной прибыли, создаваемой при его использовании впроизводстве;

срок использования новшества, от которого зависит масса эффекта, обусловливается моральным износом новшества;

* уменьшение со временем эффекта от использования новшества;

* эффект от новшества не может быть полностью присвоен инновационной организацией (продавцом), так как это делает бессмысленным для предпринимателя его покупку и использование в производстве. Мировая практика дает различие соотношения в его дележемежду продавцом и покупателем новшества. Покупателем присваивается от 0,2 до 0,6 части прибыли (эффекта) от использования научногопродукта. Это соотношение зависит от научного уровня продукта и отхарактера участия покупателя в его создании (производстве);

* научный продукт не отчуждается от инновационной организации (ученых), а при использовании не уничтожается, как всеостальные товары, и может быть продан различным покупателям, если это неограниченно первым покупателем. Повторная продажа, однако имеет отношение к оценке новшества. Чем больше повторяетсяпродажа, тем больше совокупный экономический результат от производственного использования новшества.

Ожидаемая цена новой продукции или продукции произведенной с использованием новшеств, определяется несколькими методами:

прямым укрупненным расчетом себестоимости продукции сучетом прогнозируемой рентабельности и налога на добавленнуюстоимость;

на основании рыночной оценки, путем анализа запросов потребителей по уровню цены в связи с потребительскими свойствами икачеством продукции;

путем качественного сопоставления новой продукции с продукцией-аналогом и установлением интерпретированно-условной ценына новую продукцию;

исходя из цены продукции, вырабатываемой в опытных условиях на демонстрационных мощностях экспериментальных заводов, сперерасчетом ее применительно к промышленному производству;

* руководствуясь уровнем цены продукции зарубежного аналога. Определяемые по каждому из указанных методов цены на новый

продукт сопоставляются между собой. Анализируя полученные результаты расчетов, предприниматель выбирает наиболее вероятный уровень цены. При отсутствии необходимой информации цена определяется не по всем пяти методам, а лишь по тем, где возможно выполнить соответствующие расчеты.

Цена на новую продукцию или продукцию, произведенную с использованием новшеств, рассчитанная на конкретный период времени, не является фиксированной и подлежит дальнейшей корректировке в связи с уточнением исходных данных по сере прохождения этапов инновационного цикла и изменением внешних к производству экономических условий.

Расчеты общей суммы инвестиций целесообразно проводить, суммируя затраты по видам предстоящих работ. При этом следует учитывать, что в основе принятия решений инвестиционного характера лежат различные формализованные и неформализованные методы. Какого-то универсального метода, пригодного для всех случаев не существует. Тем не менее такие характеристики инновационного проекта, как основные этапы создания и его реализация позволят облегчить принятие окончательного инновационного решения.

Создание и реализация инновационного проекта включает следующие этапы: формирование инвестиционного замысла (идеи); исследование инвестиционных возможностей; технико-экономическое обоснование (ТЭО) проекта; подготовка контрактной документации; подготовка проектной документации; строительно-монтажные работы; эксплуатация объекта, мониторинг экономических показателей (рис.2.1).

Под этапом - формирование инвестиционного замысла (идеи) понимается задуманный план действий. На этом этапе, прежде всего, необходимо определить субъекты и объекты инвестиций, их формы и источники в зависимости от деловых намерений разработчика идеи.

Субъектом инвестиций являются коммерческие организации и другие субъекты хозяйствования, использующие инвестиции.

К объектам инвестиций могут быть отнесены:

строящиеся, реконструируемые или расширяемые предприятия,здания, сооружения (основные фонды), предназначенные для производства новых продуктов и услуг;

комплексы строящихся или реконструируемых объектов, ориентированных на решение одной задачи (программы). В этом случае под объектом инвестирования подразумевается программа - производство новых изделий (услуг) на имеющихся производственных площадях в рамках действующих производств и организаций.

В инвестиционном проекте используются следующие формы инвестиций:

денежные средства и их эквиваленты ( целевые вклады; оборотные средства; ценные бумаги, например акции или облигации; кредиты; займы; залоги и т.п.);

земля;

здания, сооружения, машины и оборудование, измерительные ииспытательные средства, оснастка и инструмент, любое другое имущество, используемое в производстве или обладающее ликвидностью;

имущественные права, оцениваемые, как правило, денежнымэквивалентом.

Возможные формы инвестиций в инновационном проекте представлены на рисунке 2.2.

Основными источниками инвестиций являются:

собственные финансовые средства, иные виды активов(основные фонды, земельные участки, промышленная собственность ит.п.) и привлеченные средства;

ассигнования из федерального, регионального и местных бюджетов;

иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного участи в уставном капитале совместных организаций;

различные формы заемных средств, в том числе кредиты, предоставляемые государством на возвратной основе, кредиты иностранных инвесторов.

Этап - исследование инвестиционных возможностей предусматривает:

· предварительное изучение спроса на продукцию и услуги с учетом экспорта и импорта;

· оценку базовых, текущих и прогнозных цен на продукцию(услуги);

· подготовку предложений по организационно-правовой формереализации проекта и составу участников;

· оценку предполагаемого объекта инвестиций по укрупненным

· нормативам и предварительную оценку их коммерческой эффективности;

· подготовку исходно-разрешительной документации;

· подготовку предварительных оценок по разделам ТЭО, в частности оценку эффективности проекта;

· утверждение результатов обоснования инвестиционных возможностей;

· * подготовку контрактной документации на проектно-изыскательские работы.

Цель исследования инвестиционных возможностей - подготовка инвестиционного предложения для потенциального инвестора. Если потребности в инвесторе нет и все работы производятся за счет собственных средств, тогда принимается решение о финансировании работ по подготовке ТЭО проекта.

Этап - ТЭО проекта в полном объеме предусматривает:

проведение полномасштабного маркетингового исследования;

подготовку программы выпуска продукции (реализации услуг);

подготовку исходно-разрешительной документации;

разработку технических решений, в том числе генерального плана;

градостроительные, архитектурно-планировочные и строительные решения;

инженерное обеспечение;

мероприятия по охране окружающей природной среды и гражданской обороне;

описание организации строительства;

данные о необходимом жилищно-гражданском строительстве;

описание системы управления предприятием, организации труда рабочих и служащих;

формирование сметно-финансовой документации: оценку издержек производства; расчет капитальных издержек; расчет годовыхпоступлений от деятельности предприятий; расчет потребности в оборотном капитале; проектируемые и рекомендуемые источники финансирования проекта (расчет); предполагаемые потребности в иностранной валюте; условия инвестирования, выбор конкретного инвестора, оформление соглашения;

оценку рисков, связанных с осуществлением проекта;

планирование сроков осуществления проекта;

оценку коммерческой эффективности проекта (при использовании бюджетных инвестиций);

* формулирование условий прекращения реализации проекта.При оценке инновационных проектов следует исходить из того,

что инновационная деятельность, результаты которой являются основой нововведений, смыкается с инвестиционной. Без инвестиций нет нововведений, так как они охватывают все средства производства и транспорта вплоть до сбыта продукта нововведений конечному потребителю.

Инвестирование представляет собой долгосрочное вложение капитала на условиях его возмещения и получения прибыли, достаточной для компенсации временного отказа предпринимателя (инвестора) от использования этих средств и вознаграждения за риск. Речь идет об инвестициях в бизнес (экономических инвестициях), при которых создаются реальные производственные мощности, производится наем рабочей силы, организуется производственный процесс и сбыт продукции.

Всегда существует альтернативный выбор направлений инвестирования;

вложение денежных средств путем покупки товаров длительного пользования или недвижимости (потребительские инвестиции);

приобретение активов в виде ценных бумаг (финансовые инвестиции);

инвестиции в инновационный бизнес.

Выбор направления инвестирования означает предположение о более высоких доходах при приемлемом (нормальном) риске.

Инвестиции в нововведения имеют характерные особенности.

Они должны учитывать волновой характер иновационного процесса, приводящий к тому, что в одних отраслях экономики объективно возникают инвестиционные паузы, а в других - локализуется повышенный спрос на новации и интенсивное обновление производственного аппарата и продукции. Такой характер инвестиционного процесса тесно связан с механизмами накопления основного капитала и отражает дискретный характер накопления новых знании, продуктов интеллектуального труда. Структура новшеств влияет на соотношение реконструкции и нового строительства в процессе воспроизводства основного капитала и на отдачу (эффективность) капитальных вложений.

Инвестиции в бизнес требуют знания достоверной информации не только об объекте, в который вкладываются средства, но и перспективы изменения его организационно-экономических и социальных параметров в зависимости от динамики внутренних и внешних факторов.

Предприниматель обязан также учитывать ряд условий, определяемых самим инвестиционным процессом: обязательное определение риска по объекту нововведения и источника средств; выбор типа инвестирования (денежные средства, имущество, другие активы и обязательства) и организационной формы реализации; защита инвестиций и др.

Виды показателей эффективности инвестиционного проекта

Эффективность инвестиционного проекта характеризуется системой показателей, отражающих соотношение затрат и результатов применительно к интересам его участников. Различаются следующие показатели эффективности инвестиционного проекта:

показатели коммерческой (финансовой) эффективности,учитывающие финансовые последствия реализации проекта для егонепосредственных участников;

показатели бюджетной эффективности, отражающие финансовые последствия осуществления проекта для федерального, регионального или местного бюджета;

- показатели экономической эффективности, учитывающие затраты и результаты, связанные с реализацией проекта, выходящие запределы прямых финансовых интересов участников инвестиционного проекта и допускающие стоимостное измерение (данные показатели рекомендуется обязательно оценивать для крупномасштабных, существенно затрагивающих интересы города, региона или всей России, проектов);

- социальные последствия реализации проекта. Показатели коммерческой (финансовой) эффективности В основе определения показателей финансовой эффективности инвестиционного проекта лежат оценка и сравнение объема предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений. Поскольку сравниваемые показатели относятся к различным моментам времени, ключевой проблемой в данном случае является проблема их сопоставимости. Для экономического анализа инвестиционной деятельности применяются следующие основные методы оценки эффективности:

а) метод расчета чистого приведенного эффекта;

б) метод расчета индекса рентабельности инвестиций;

в) метод расчета нормы рентабельности инвестиций;

г) метод определения срока окупаемости инвестиций.

Рассмотрим каждый из перечисленных методов.

Метод расчета чистого приведенного эффекта основан на сопоставлении величины исходной инвестиции с общей суммой дисконтированных чистых денежных поступлений, генерируемых ею в течение прогнозируемого срока. Поскольку приток денежных средств распределен во времени, он дисконтируется с помощью коэффициента, устанавливаемого инвестором исходя из предполагаемого ежегодного процента возврата на инвестируемый капитал. Общая накопленная величина дисконтированных доходов и чистый приведенный эффект рассчитываются по формулам:



(2.2)

где PV - общая накопленная величина дисконтированных доходов;

NPV - чистый приведенный эффект;

Рk - генерируемый доход периода;

n - общее количество периодов;

r - коэффициент дисконтирования;

IC - величина исходной инвестиции.

При принятии решения по инвестиционному проекту необходимо учитывать следующее:

если NPV > 0, то проект следует принять;

если NPV < 0, то проект следует отвергнуть;

если NPV = 0, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

Если проект предполагает не разовую инвестицию, а последовательное инвестирование финансовых ресурсов в течение ряда периодов, то формула для расчета чистого приведенного эффекта модифицируется следующим образом:

где ICj - размер инвестиций периода;

m - количество периодов инвестирования;

i - прогнозируемый средний уровень инфляции. Таким образом, показатель чистого приведенного эффекта отражает прогнозную оценку изменения экономического потенциала предприятия в случае принятия рассматриваемого проекта. Данный показатель аддитивен во временном аспекте, то есть чистый приведенный эффект различных проектов можно суммировать. Это свойство позволяет выделить данный метод для оценки комплексных инвестиционных проектов, имеющих ряд независимых с экономической точки зрения составляющих.

Метод расчета индекса рентабельности инвестиций является следствием первого метода, однако в отличие от него индекс рентабельности является относительным показателем, что очень удобно при выборе одного проекта из ряда альтернативных, имеющих примерно одинаковые значения чистого приведенного эффекта. Индекс рентабельности рассчитывается по следующей формуле:

(2.4)

где PI - индекс рентабельности инвестиций;

Pk - генерируемый доход периода;

n - общее количество периодов;

r - коэффициент дисконтирования;

IC - величина исходной инвестиции.

При принятии решения по инвестиционному проекту необходимо учитывать следующее:

если PI > 1, то проект следует принять;

если PI < 1, то проект следует отвергнуть;

если PI = 1, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

Метод расчета нормы рентабельности инвестиций основан на определении такого коэффициента дисконтирования инвестиции, при котором чистый приведенный эффект будет равен нулю. Значение данного метода при анализе эффективности инвестиционного проекта заключается в следующем: норма рентабельности инвестиций показывает максимально допустимый относительный уровень расходов, которые могут быть связаны с данным проектом. Например, если проект полностью финансируется за счет банковского кредита, то значение нормы рентабельности инвестиций показывает верхнюю границу допустимого уровня банковской процентной ставки, превышение которого делает проект убыточным. На практике данный коэффициент вычисляется путем подбора значений в функции чистого приведенного эффекта, поэтому расчет без специального финансового калькулятора или специализированного программного обеспечения для компьютера крайне затруднен.

Метод определения срока окупаемости инвестиций - один из самых простых и широко распространен в мировой аналитической практике. Его простота обуславливается тем, что он не предполагает временную упорядоченность денежных поступлений. Алгоритм расчета срока окупаемости (РР) зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов от инвестиций. Если доход распределен по периодам реализации проекта равномерно, то срок окупаемости рассчитывается делением единовременных затрат на величину дохода за период, обусловленного ими. При получении дробного числа оно округляется в сторону увеличения до ближайшего целого. Если прибыль распределена неравномерно, то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа периодов, в течение которых инвестиции будут погашены кумулятивным доходом. Формулу расчета срока окупаемости инвестиций можно представить в виде:

Данный показатель очень прост в расчетах, однако он имеет следующие недостатки, которые необходимо учитывать в анализе:

метод не учитывает влияние доходов последующих после возврата вложенных средств периодов;

метод основан на недисконтированных оценках, то есть не делает различий между проектами с одинаковой суммой кумулятивныхдоходов, но с различным распределением доходов по годам;

метод не обладает свойством аддитивности, то есть не позволяет оценить срок окупаемости комплексного проекта по срокам окупаемости его составляющих.

Однако, несмотря на все недостатки, этот метод может оказаться целесообразным в следующих ситуациях:

а) руководство предприятия в первую очередь решает проблемуликвидности, а не прибыльности проекта - главное, чтобы инвестицииокупились как можно скорее;

б) инвестиционный проект предполагает высокую степень риска, поэтому чем короче срок окупаемости, тем менее рискованным является проект.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что из всех рассмотренных критериев наиболее приемлемыми для принятия решения инвестиционного характера являются критерии чистого приведенного эффекта, нормы рентабельности инвестиций и индекса рентабельности инвестиций. Несмотря на взаимосвязь между этими показателями, при оценке альтернативных инвестиционных проектов проблема выбора критерия все же остается. Основная причина кроется в том, что чистый приведенный эффект - абсолютный показатель, а норма рентабельности и индекс рентабельности - относительные. Широкое использование на практике получил коэффициент эффективности инвестиций (ARR), рассчитываемый делением среднегодовой прибыли PN на среднюю величину инвестиции (коэффициент берется в процентах). Средняя величина инвестиции находится делением исходной суммы капитальных вложений на два, если предполагается, что по истечении срока реализации анализируемого проекта все капитальные затраты будут списаны; если допускается наличие остаточной или ликвидационной стоимости (RV), то ее оценка должна быть исключена.

Данный показатель, сравнивается с коэффицентом рентабельности авансированного капитала, рассчитываемого делением общей чистой прибыли предпрития на общую сумму средств, авансированных в его деятельность (итог среднего баланса-нетто).