Закономерности миграции капитала в мировом хозяйстве

Размещено на http://www.allbest.ru

План

Введение

Раздел 1. Миграция капитала как форма МЭО (международных экономических отношений)

1.1 Миграция капитала в мировом хозяйстве: сущность и причины

1.2 Экономические теории международной миграции капитала

Раздел 2. Развитие процесса международной миграции капитала и её основные закономерности в современных условиях

2.1 Эволюция развития процесса международной миграции капитала (в каких формах происходит эта миграция, из каких стран капитал мигрирует и в какие страны, каковы причины

2.2 Современные (в ХХ-ХХI вв.) закономерности миграции капитала в мировом хозяйстве

Раздел 3. Место Украины (или вашей страны) в международной миграции капитала и его критический анализ в контексте современных закономерностей развития данного процесса

Общие выводы

Список использованной литературы

Введение

Целью настоящей курсовой работы является изучение процессов международной миграции капитала на всех его стадиях.

Международная миграция капитала означает движение финансовых потоков между кредиторами и заемщиками в различных странах. Изучение какого-либо процесса, в данном случае - международной миграции капитала, как экономического явления - возможно только, если он является часто повторяющимся, типичным и характерным для современного мирового хозяйства явлением. Охарактеризовать экономическое явление можно, определив само понятие, рассмотрев его эволюцию, выявив характерные черты, особенности и формы реализации, изучив современные тенденции развития. Все это позволит нам определить международную миграцию капитала как форму международных экономических отношений.

Международное перемещение капиталов имеет важное значение для развития мирового хозяйства, так как ведет к укреплению внешнеэкономических и политических связей стран, увеличивает их внешнеторговый оборот, ускоряет экономическое развитие и способствует росту объемов производства, превышает конкурентоспособность производимых товаров на мировом рынке, повышает технический потенциал стран-импортеров, увеличивает занятость в стране.

Объект исследования - миграция капитала, предмет исследования - закономерности миграции капитала в мировом хозяйстве.

Структура работы состоит из введения, основной части, заключения и списка литературы.

Задачи исследования:

1. Рассмотреть понятие «миграция капитала» в масштабе мировой экономики;

2. Изучить закономерности миграции капитала в современных условиях;

3. Определить место Украины в международной миграции капитала.

Рассматриваемая тема актуальна, так как анализ капитала в сложной экономической ситуации, позволяют выявить новые экономические закономерности и дать подробный анализ причин сложившейся ситуации. Кроме того, данная тема представляет интерес ввиду зависимости социально-политических явлений от курса экономических реформ и преобразований.

Раздел 1. Миграция капитала как форма МЭО (международных экономических отношений)

1.1 Миграция капитала в мировом хозяйстве: сущность и причины

Капитал - это важнейший фактор производства; запас средств, необходимых для создания материальных и нематериальных благ; стоимость, приносящая доход в виде процента, дивиденда, прибыли.

Миграция (движение) капитала может быть определена как трансграничное перемещение одного из важнейших факторов производства, вытекающее из его исторически сложившегося или приобретенного сосредоточения в отдельных странах, создающего экономические предпосылки для более эффективного производства товаров и услуг в других странах. С точки зрения реального экономического содержания международная миграция капитала стала одним из определяющих факторов развития современного мирового хозяйства, катализатором расширения других форм международных экономических отношений. Международная миграция капитала, как важный мирохозяйственный процесс, имеет две взаимосвязанные стороны - вывоз капитала из страны и его ввоз на ее территорию.

Капитал как фактор производства представляет собой, прежде всего запас материальных благ длительного пользования, необходимых для производства других товаров. Капитал, так же как и труд, способен перемещаться между странами. Причем ему присуща гораздо более высокая степень международной стабильности по сравнению с рабочей силой. Объясняется это тем, что международное движение капитала представляет собой финансовую операцию, а не физическое перемещение людей из страны в страну, как это происходит в случае миграции трудовых ресурсов. Движение финансовых потоков между кредиторами и заемщиками в различных странах, между собственниками и их фирмами, которыми они владеют за рубежом, образует международное движение капитала. Миграция капитала обычно не предполагает физическое перемещение из страны в страну производственных зданий и сооружений, машин, оборудования и других инвестиционных товаров. Когда бизнесмен приобретает за рубежом технику или любой другой инвестиционный товар, то подобная сделка, как правило, относится к внешней торговле, а не к международному перемещению капитала. Однако если машины и оборудование перевозятся в другую страну в качестве вклада в уставный капитал создаваемой или приобретаемой там фирмы, то в этом случае сделка будет рассматриваться как вывоз капитала. На современном этапе развития мирового хозяйства одним из основных факторов развития международных экономических отношений (МЭО) считается вывоз капитала, его международные перемещения. Такие формы МЭО, как международная торговля товарами, услугами, технологиями затрагивают валютно-финансовые аспекты: при осуществлении экспортно-импортных операций проводятся международные расчеты или требуются международные кредиты, при международной миграции рабочей силы переводятся трансферты заработной платы. Таким образом, международные валютно-кредитные и финансовые отношения являются предпосылкой развития МЭО, и его следствием. Вывоз капитала - это процесс изъятия части капитала из национального оборота данной страны и перемещение его в товарной или денежной форме в производственный процесс и обращение другой страны с целью извлечения более высоких прибылей. Однако на современном уровне развития мирового хозяйства уже недостаточно говорить только о вывозе капитала. С середины 50-х-60-х годов ХХ в. наступает третий этап эволюции международных перемещений капиталов, продолжающийся до настоящего времени, на котором происходящие процессы более объективно отражает термин «международная миграция капитала».

1.2 Экономические теории международной миграции капитала

Одним из характерных явлений мировой экономики является международная миграция капитала, основанная на его разделении как одного из факторов производства. Как фактор производства капитал обладает физической и денежной формой. Физический капитал - это инвестиционные товары, используемые для производства других товаров. Такой капитал, т.е. машины, оборудование и пр., перемещается между странами в рамках международной торговли. Когда же говорят о международном движении капитала, имеют в виду перемещение денежного капитала в различных формах.

Международная миграция капитала - это движение капитала между странами, включающее экспорт, импорт и его функционирование за рубежом.

Международная миграция капитала зависит от изменений в экономических условиях, масштабах, форм, механизмов. Теории международной миграции капитала получили развитие в рамках неоклассической теории международной торговли, неокейнсианской теории экономического роста, марксистской теории вывоза капитала, концепций развития международной корпорации.

Неоклассическая теория опиралась на воззрение Дж.Ст. Милля, известного английского экономиста XIX века. Он полагал, что экспортируется та часть капитала, которая содействует снижению нормы прибыли. По мысли Дж.Ст. Милля, ввоз капитала улучшает производственную специализацию стран и способствует расширению внешней торговли. Готовые изделия, как и капитал, являются мобильными в международном плане.

Новый аспект исследования международного движения капитала состоял в том, что оно связывалось с международной торговлей. Дж. Кейнс полагал, что при устранении причин, препятствующих международному перемещению капитала, последнее могло бы заменить торговлю товарами. Неоклассики интегрировали процесс движения факторов производства, в том числе и капитала, в теорию международной торговли. Это можно принять, поскольку внешняя торговля и международное движение капитала имеют одинаковый смысл. Избыток или недостаток капитала рассматривается неокласиками как причина его международной миграции. Предельная производительность капитала выражается в процентной ставке. Международная интеграция капитала продолжается до тех пор, пока не выровняется предельная производительность капитала в разных странах. Вывоз капитала выступает альтернативой к товарному экспорту.

Реальное движение капитала связано с неодинаковым уровнем предельной производительности факторов в разных странах.

Неокейнсианская теория движения капитала разработана под влиянием воззрения Д. Кейнса. Кейнсианская теория гласит, что макроэкономическое равновесие является равенство инвестиций и сбережений. Превышение сбережений приводит к спаду в экономике и к безработицы. В этой ситуации часть сбережений уходит за пределы национальных границ, но более существенной причиной международного движения капитала по кейнсианской теории является состояние платёжного баланса. Если экспорт товаров превышает их импорт, то страна может стать экспортёром капитала. По мнению Кейнса процесс международного движения капитала должен регулироваться государством.

Ещё одним основоположником кейнсианской теории был Ф. Махлум. Наиболее существенные выводы Махлума состоят в следующем.

В странах, импортирующих капитал, стимулируется рост инвестиций, что увеличивает потребление и рост национального дохода.

Экспорт капитала, может ограничивать отечественные инвестиции. Это сокращает объём потребления и национальный доход. Вывоз капитала влияет на макроэкономическое равновесие национальной экономики.

По теории экономического роста созданной Р. Харродом экспорт капитала, формирование сбережений увязываются в его модели ''экономической динамики'' с темпами роста, зависящими от величины инвестиций. Темпы экономического роста замедляются, если сбережения превышают инвестиции, следовательно, усиливается тенденция к вывозу капитала для более прибыльного его использования. Неокейнсианская теория вывоза капитала акцентирует внимание на стимулировании деловой активности в странах, экспортирующих и импортирующих капитал, из этого следует, что иностранные инвестиции развитых стран ускоряют экономическое развитие развивающихся стран.

Марксистская теория движения капитала. Маркс считал, что капитал вывозится из страны не из - за того, что не может найти применения внутри страны, а то, что с него за границей можно получить более высокую прибыль. По марксистской теории причиной вывоза капиталов рассматривается рост интернационализации производства, усиление конкуренции между монополиями повышение темпов экономического роста. Теория интернационализации изучает проблему внутрифирменных связей международных корпораций. Для работы с концепциями мировых корпораций ведутся разработки моделей монополистических преимуществ, модели жизненного цикла продукта и эклектическая модель. Монополистические преимущества иностранных инвесторов обеспечивают им высокие доходы, чем доходы местной фирмы в стране её пребывания.

Теория ухода капитала. Отток предпринимательских капиталов за рубеж - называют бегством капиталов (вывоз активов). Данная проблема считается предметом международного исследования. Отток капитала происходит по легальным и нелегальным каналам. В качестве причин бегства капитала считается нестабильность экономики, национальной валюты, политики, инвестиционного климата и криминальная деятельность. Бегство капитала сильно влияет на экономический рост в отрицательную сторону, это может не только дестабилизировать экономику, но и вызвать потрясения и в других странах.

Среди современных теорий важное место занимают теории международной корпорации. В них существенное место занимают обоснование причин выхода к компании за национальные границы, а также разработка моделей прямых инвестиций.

Теория размещения сосредоточена на выяснении причин, в силу которых фирма размещает производство одного и того же товара и, стало быть, капитал в различных странах и не сосредоточивает его в одной стране. В числе подобных причин называются возможности доступа к более дешевым ресурсам, более низкие транспортные расходы, создание экспортного рынка, возможность обойти таможенные барьеры и др. Теорию размещения считают продолжением теории международной торговли. Причины, определяющие место размещения производства, схожи с теми, которые определяют развитие международной торговли. Кроме того, прямые инвестиции могут либо замещать торговлю, либо стимулировать ее посредством продажи комплектующих изделий, оборудования или дополняющих товаров Теория бегства капитала. В отдельных странах и регионах мира периодически наблюдается специфический феномен -- отток предпринимательских капиталов за рубеж, получивший название бегства капиталов.

Существуют различные трактовки содержания рассматриваемого понятия. Дж. Каддингтон понимает под бегством капиталов отток краткосрочных частных капиталов спекулятивного характера. Эксперты Всемирного банка трактуют этот феномен как массовый отток капиталов любого характера и любой срочности. Л. Красавина рассматривает бегство капиталов как ускоренный отток больших объемов капиталов, вывозимых по легальным и нелегальным каналам, при разной срочности и функциональном назначении активов.

В качестве причин этого явления рассматриваются экономическая нестабильность, неблагоприятный инвестиционный климат, опасения обесценения национальной валюты, политическая нестабильность, криминальная деятельность. Масштабное бегство капиталов сокращает ресурсы для экономического роста (считает Р. Дорнбуш), подрывает финансово-инвестиционный потенциал страны (отмечает М. Дули)

Массовое бегство капиталов может не только дестабилизировать экономику, но и вызвать потрясения в других странах в силу высокой интегрированности финансовых рынков. В качестве мер противодействия оттоку капиталов экономисты предлагают прежде всего создание благоприятного инвестиционного и предпринимательского климата, укрепление доверия к правительству, финансовым институтам. Разработка таких мер весьма актуальна в условиях постоянно увеличивающихся объемов перемещения капиталов между государствами.

Международное движение капитала- важный генератор экономического роста, эффективное средство повышения конкурентоспособности экспорта, укрепления положения страны на мировом рынке и в мировой экономики в целом.

Раздел 2. Развитие процесса международной миграции капитала и её основные закономерности в современных условиях

2.1 Эволюция развития процесса международной миграции капитала (в каких формах происходит эта миграция, из каких стран капитал мигрирует и в какие страны, каковы причины)

У богатейших стран мира образуется «избыток» капитала, который не находит прибыльного приложения внутри страны и ищет выгоду за ее пределами. Другими словами, если внутренний рынок насыщен товарами и услугами, то вкладывать капитал в дальнейшее расширение производства этих товаров и услуг внутри страны бессмысленно, он не приносит желаемой прибыли. Поэтому капитал вывозится за границу, где имеется дешевое сырье, дешевая рабочая сила, выгодные условия сбыта продукции, а значит норма прибыли значительно выше, чем в собственной стране.

Двумя важнейшими типами зарубежных инвестиций являются портфельные и прямые. Если портфельные инвестиции представляют собой чисто финансовые активы, выраженные в национальной валюте, то прямые зарубежные инвестиции являются реальными инвестициями, осуществляемыми в предприятия, землю и другие капитальные товары. В отличие от портфельных инвестиций прямые инвестиции, как правило, обеспечивают управленческий контроль над объектом, в который инвестирован капитал. С этим и связано главным образом наличие разных подходов к их оценке. Существенная часть международной миграции капитала приходится на прямые зарубежные инвестиции. В соответствии с методикой статистики платежного баланса Международного валютного фонда, прямые зарубежные инвестиции -- это вид международной инвестиционной деятельности, заключающийся в приобретении резидентом одной страны (прямым инвестором) устойчивого влияния на деятельность предприятия, являющегося резидентом другой страны (предприятие прямого инвестирования). Прямые инвестиции подразумевают установление долгосрочных отношений между прямым инвестором и предприятием, являющимся объектом прямых инвестиций, а также значительную роль инвестора в управлении этим предприятием. Пропорция, которая определяет «существенность» этой роли, различается по странам. В статистике платежного баланса МВФ и других международных организаций прямым зарубежным инвестированием признается всякое вложение капитала (путем кредитования или приобретения акций), если инвестор располагает или получает не менее 10сс простых акций или голосов (для корпоративного предприятия) или соответствующий эквивалент собственности (для не корпоративного предприятия). Таким образом, чтобы стать прямым инвестором, не обязательно иметь контрольный пакет акций.

2.2 Современные (в ХХ-ХХI вв.) закономерности миграции капитала в мировом хозяйстве

Инвестиционная инфраструктура, согласно опыту других стран, подразумевает как наличие специализированного центра содействия иностранным инвестициям, так и общей развитой системы банковского и страхового обслуживания, консультационных услуг, транспортного обеспечения и связи и т.п. На сегодняшний день в Беларуси уже существуют общие элементы инвестиционной инфраструктуры. Инфраструктура обслуживания инвестиций в Республике Беларусь представлена 40 белорусскими коммерческими банками и более чем 750 их филиалами. В Беларуси активно развивают свою деятельность около 50 финансовых инвестиционных компаний, 13 товарных бирж, а также транспортная, фондовая и межбанковская валютные биржи. В республике функционируют 14 лизинговых и 73 страховые компании, создан инвестиционный фонд, учредителями которого выступили 13 частных фирм. С момента создания Аудиторской палаты при Совете Министров Республики Беларусь (август 1992 г.) получили лицензии на занятие аудиторской деятельностью более 50 аудиторских организаций. Создана Белорусская национальная ассоциация маркетинга, основной задачей которой является организация и развитие современной маркетинговой инфраструктуры. Таким образом, в Республике Беларусь создаются организационные и правовые условия, которые нацелены на более широкое привлечение иностранных инвестиций в ее экономику и с их помощью осуществление реформирования белорусской экономики на рыночной основе. Невозможно активизировать процесс привлечения иностранных инвестиций в страну на национальном уровне без развития инвестиционного сотрудничества в международном масштабе, т.е. без интеграции в мировой инвестиционный процесс. В связи с этим для Республики Беларусь чрезвычайно важно участие и активная деятельность в международных инвестиционных организациях, среди которых Р1АЗ (ФИАС) -- Агентство Всемирного банка по содействию иностранным инвестициям; МЮА (МИГА) -- Многостороннее агентство гарантий инвестиций; У1РА (ВИПА) -- Мировая ассоциация инвестиционных агентств; Е1В (ЕИБ) -- Европейский инвестиционный банк; УМТОО (ЮНИДО); УМСТАО (ЮНК.ТАД); основные международные финансовые организации (Всемирный банк и ЕБРР). Интеграции Беларуси в мировые инвестиционные процессы способствует организация и участие в международных инвестиционных и экономических форумах, конференциях и семинарах. В настоящее время в Республике Беларусь инвестиционная деятельность регулируется более чем 70 законами Республики Беларусь, несколькими сотнями решений Президента, Правительства Республики Беларусь и иными подзаконными актами. При этом некоторые из законодательных актов носят специальный характер, т.е. предназначены сугубо для регулирования инвестиционной деятельности. Другие акты применительно к инвестиционной деятельности носят общий характер и регулируют не только отношения, возникающие в связи с осуществлением инвестиционной деятельности, но и другие вопросы. Важнейшими законами, регулирующими инвестиционную деятельность в республике, являются закон «Об иностранных инвестициях на территории Республики Беларусь» (от 14.11.91 г., с изменениями и дополнениями) и закон «Об инвестиционной деятельности в Республике Беларусь» (1991 г., с изменениями и дополнениями). Законодательная база инвестиционной деятельности как общего, так и специального характера, исходя из практики зарубежных стран, должна строиться на следующих основных принципах:

1) стабильности и прозрачности законодательства;

2) неконфликтности, согласованности и взаимоувязки законодательств между собой;

3) регулировании наибольшей части отношений посредством закона;

4) открытости для изучения и копирования законодательных актов любому человеку, заблаговременности информирования инвесторов об изменении или принятии новых актов;

5) защищенности инвесторов от неправомерных действий государственных органов. В связи с этим законодательные акты должны обеспечивать фундаментальные процедурные права (такие, как право быть информированным о правовом процессе, право присутствовать и быть выслушанным на любой его стадии); любые решения о принятии правовых действий должны приниматься независимым органом; право на апелляцию должно быть обеспечено на самой начальной стадии принятия решения;

6) подключенность к международной системе правового обеспечения в области инвестиционной деятельности, унификация нормативно-законодательных актов.

Принятые законодательные акты не отвечают требованиям стабильности и прозрачности (т.е. они должны означать лишь то, что они означают и не должны иметь скрытого смысла, понятия или секретного толкования). Почти все названные основные законы, регулирующие инвестиционную деятельность, подвергаются изменениям и дополнениям. Причем это происходит довольно часто, а вносимые поправки могут сильно изменить основное содержание закона. Особого внимания заслуживают вопросы гарантий инвесторам. Существо гарантий, предоставляемых иностранным инвесторам, состоит в не нарушении их прав. Согласно гарантиям, иностранному инвестору предоставляются: право беспрепятственного распоряжения прибылью, полученной от инвестиций; компенсация в случае принятия государством экстренных и чрезвычайных мер по национализации имущества инвестора; возможность использования средств защиты своих прав, обеспечивающих объективность при рассмотрении споров. Бывшим Советским Союзом и Республикой Беларусь было заключено более 20 двусторонних соглашений о взаимной защите инвестиций. Эти документы предоставляют иностранным инвесторам защиту от национализации, экспроприации их инвестиций и иных мер, имеющих аналогичные последствия, и возлагают на государство-участника обязанность воздерживаться от подобных действий. В случае же национализации или экспроприировании инвестиций государство, которое принимает у себя инвестиции (государство-импортер), должно принять на себя и соблюдать следующие условия:

1) экспроприация, национализация и т.п. не должны носить дискриминационный характер;

2) действия в отношении зарубежных инвестиций должны осуществляться согласно законодательству страны-импортера;

3) инвесторам должна выплачиваться компенсация.

Почти все соглашения предусматривают, что размер компенсации за экспроприированные инвестиции должен соответствовать их реальной стоимости на момент экспроприации.

Актуальность и острота проблемы инвестиций для Беларуси с каждым годом возрастает. Увеличение объема инвестиций в основной капитал является важным резервом экономического роста государства. Ведь без вложений в необходимых объемах средств в воспроизводственный процесс не создать новых эффективных рабочих мест, не добиться стабильного и долговременного экономического роста, заметного повышения жизненного уровня народа. Создание более благоприятного инвестиционною климата и участие иностранных инвесторов в строительстве новых предприятий, реконструкции и обновлении технологий, в приватизации белорусских субъектов хозяйствования обеспечат условия для притока в страну основного каптала. Динамика инвестиций в основной капитал представлена на рисунке 1.

Рис. 1 Динамика инвестиций в основной капитал в 2000-2010 гг.

Из рисунка видно, что объем инвестиций в основной капитал с каждым годом увеличивается: в 2009 г. по сравнению с предыдущим годом инвестиции в основной капитал увеличились на 5%, но темп роста сократился (в 2008 г. темп роста объема инвестиций был равен 123%, в 2007 г. - 116%, в 2006 г. - 132%). В целом за пятилетку 2006-2010 гг. темп роста инвестиций в основной капитал Республики Беларусь составит 218,5%, что на 3,5 п.п. превышает задание, установленное Программой-2010 (198-215%). Столь высокие темпы роста инвестиций в основной капитал республики позволят снизить износ активной части основных средств к концу 2010 г. до уровня ниже 60% (2005 г. - 69,5%). В 2009 г. в целях развития экономики республики и реализации социальных проектов направлено инвестиций на сумму 43.1 трлн руб. (по предварительным статистическим данным), что в сопоставимых ценах составляет 108,6% по отношению к предыдущему году, или на 7.4 п.п. ниже задания (115-117%), предусмотренного Программой на 2009 г. соотношение инвестиций в основной капитал в ВВП составило 31,5%. В 2010 г. на развитие экономики республики будет направлено около 53,4 трлн. руб. инвестиций в основной капитал, что обеспечит рост 110% к уровню 2009 г. при этом удельный вес инвестиций в основной капитал в ВВП может достичь 325 (по Программе-2010 - 30%). Одной из основных задач социально-экономического развития является создание действенного механизма инвестирования экономики, прежде всего на основе стимулирования высокоэффективных вложений, обеспечения условий для привлечения частного капитала, а также предотвращения утечки капитала за границу и привлечения иностранных инвестиций в экономику Республики Беларусь. В контексте широкомасштабных изменений геополитического и экономического плана 90-е годы характеризовались значительным ростом перекрестных инвестиционных потоков между индустриально развитыми странами и модификацией географии ПИИ, коррелирующей с политическими событиями на мировой арене: распадом СССР и началом процессов рыночной трансформации и интеграции стран Восточной Европы в мировое экономическое пространство. Особенности процесса рыночной трансформации в постсоветских республиках, прежде всего замедленный и непоследовательный ход приватизации, во многом обусловливают незначительность объемов освоенных иностранных инвестиций в государствах СНГ (по данным ЕБРР, на них приходится лишь 1/4 общего нетто-объема прямых иностранных инвестиций в Восточную Европу). Аккумулированный нетто-приток ПИИ в государства СНГ составил в указанном периоде 196 долл. США на душу населения. Для сравнения: этот же показатель в остальных восточноевропейских странах с переходной экономикой достиг 1,365 долл. США надушу населения. Республика Беларусь, как и остальные постсоветские республики, столкнулась с нехваткой собственного капитала, направляемого на реформирование экономики, и необходимостью привлечения капитальных средств, в том числе и в форме ПИИ.

Прямые иностранные инвестиции являются наиболее выгодным источником финансирования в экономике. Это объясняется прежде всего тем, что приток иностранного капитала в национальную экономику не связан с обязательством его обратной выплаты и выплаты процентов. ПИИ не только дают финансовый эффект, но и являются средством передачи современных производственных технологий, что повышает технологический уровень производства и производительность рабочей силы, укрепляет конкурентные позиции республики на мировом рынке. Анализ динамики объемов ПИИ, освоенных в Республике Беларусь в течение последнего десятилетия, свидетельствует, что их показатели довольно низкие (см. рисунок 1). В период с 1989 по 2001 г. чистый аккумулированный приток прямых иностранных инвестиций в республику составил 132 долл. США на душу населения. К 2006 г. наметилась некоторая тенденция роста и он увеличился до 208 долл. США. Такие темпы роста в условиях трансформационных процессов в регионе Восточной Европы являются неприемлемыми и свидетельствуют о наличии в республике факторов, сдерживающих инициативу иностранных инвесторов. Так, по показателю привлеченных на душу населения ПИИ Беларусь занимает одну их последних позиций в регионе. В 2000-2001 гг. нетто-приток иностранных инвестиций в отношении к ВВП составлял 0,7%. Это очень низкий показатель, и, по оценке экономистов Института Восточной Европы (Германия), экономика Беларуси по степени привлекательности для иностранных инвесторов находится на одном из последних мест среди государств-членов СНГ.

Рис. 2. Динамика ПИИ в Республике Беларусь в 2002 - 2010

Привлечение в республику незначительных объемов иностранного капитала в форме прямых иностранных инвестиций является следствием существования в экономике многочисленных торговых и валютных ограничений, обширного государственного вмешательства в частный сектор, а также замедления темпов приватизации. И это при относительно емком внутреннем рынке, хорошо развитой инфраструктуре, наличии качественного человеческого капитала и экономически выгодном географическом положении республики. Очевидной является необходимость стимулирования привлечения в экономику республики прямых иностранных инвестиций и создания для этого благоприятного инвестиционного климата, способного обеспечить Республике Беларусь конкурентные преимущества. Объемы заявленного в 2007 г. инвестиционного капитала основных инвесторов в белорусскую экономику следующие: США-17,1%; Нидерланды - 14%; Великобритания - 8,6%; Австрия-3,9%; Латвия - 2,9%; Италия-1,7%; Ирландия - 1,4%; Дания- 1,3%. Россия - 14,7%; Германия - 10,7%; Кипр - 6,5%; Польша- 3,7%; Литва- 1,9%; Швейцария- 1,7%. В 2009 г. ситуация несколько изменилась. Согласно данным, опубликованным Национальным статистическим комитетом, за 2009 г. в реальный сектор экономики (кроме банков) иностранные инвесторы вложили 9,3 млрд. USD, или на 42,6% больше, чем год назад. Однако одной из проблем является низкий уровень диверсификации инвестиций: из них 38,4% поступлений приходится на транспорт, 30,3% - промышленность, 15,9% - общую коммерческую деятельность по обеспечению функционирования рынка. Низкой остается и диверсификация инвестиций по странам-инвесторам.

Рис. 3 Структура поступления иностранных инвестиций по странам-инвесторам, %

Импорт капитала - гораздо более выгодный для страны-реципиента способ получения иностранной валюты, чем экспорт товаров и услуг, при котором страна, с одной стороны, принимает иностранную валюту, с другой - в обмен на нее тут же отдает за границу определенные ценности на сумму, равную покупательной способности полученной валюты. В случае импорта капитала страна принимает иностранную валюту, но ничего взамен немедленно не отдает. ПИИ дают зарубежным поставщикам возможность создать в принимающей стране собственное предприятие, продукция которого попадает на внутренний рынок страны-реципиента в обход таможенных барьеров. Именно такая особенность прямых иностранных инвестиций позволила ряду развивающихся стран с ограниченными производственными и экспортными возможностями преобразовать экономику путем закупок на мировом рынке значительных объемов современных средств производства за счет инвестированного зарубежного капитала и превратиться в новые индустриальные государства. Одним из способов увеличения совокупного спроса в республике является рост и совершенствование производства, которое является не только источником предложения товаров и услуг, но и рынком сбыта для поставщиков средств производства. Создание с помощью иностранного капитала успешно работающих предприятий может расширить совокупную емкость рынка товаров, услуг, рабочей силы и тем самым способствовать росту экономики. По данным Министерства экономики в Республике Беларусь функционирует 3000 коммерческих организаций с участием иностранного капитала. Основными инвесторами являются: Швейцария, Россия, Великобритания, Германия, США, доля которых в общем объеме ПИИ составляет 90%. Вложение иностранного капитала способствовало созданию 10% рабочих мест, обеспечению 10% ВВП страны, 15% национального экспорта и 20% республиканского импорта.

Опираясь на опыт непосредственных соседей как на Востоке, так и на Западе, а также используя существующие в республике предпосылки к инвестированию и еще не в полной мере изученный и не нашедший применения инвестиционный потенциал в комбинации с целенаправленными мероприятиями государственной политики, республика может эффективно увеличить объем инвестиционных потоков в национальную экономику, ускоряя таким образом темп структурных реформ и процесс экономической конвергенции с соседними государствами региона. Положительное влияние на привлечение дополнительных объемов капитала в форме прямых иностранных инвестиций в экономику страны окажет последовательное решение проблем функционирования СЭЗ в Республике Беларусь. В процессе выбора направления и инструментов экономической политики по стимулированию привлечения ПИИ в экономику республики важно уделить внимание оценке их значения и влияния на ее развитие. Развитие стимулирующей законодательной базы и экономической политики, направленной на достижение соответствия между интересами республики и инвесторов, станет новым импульсом к привлечению дополнительных объемов ПИИ в белорусскую экономику. Сопровождающий этот процесс спектр положительных эффектов позволит республике укрепить ее конкурентные позиции и расширить степень участия в международном разделении труда. В целях повышения инвестиционной привлекательности Беларуси разрабатывается нормативный акт, в соответствии с которым предприятиям с иностранными инвестициями будут предоставляться дополнительные финансовые и налоговые льготы. Ситуация в инвестиционной сфере республики в течение 2008 г. оставалась стабильной. Высокие инвестиционные результаты во многом обусловлены значительным запасом прочности в экономике. Кроме того, в исследовании Всемирного показано, что Беларусь стала одним из всемирных лидеров правовых реформ, направленных на упрощение ведения бизнеса, войдя в «четверку» ведущих государств-реформаторов в нормативно-правовой сфере. В стране ежегодно реализуется Государственная инвестиционная программа, в рамках которой производилось строительство 594 объектов. В 2008 г. предусматривалось ввести в эксплуатацию 267, фактически введено 262 объекта и пусковых комплекса. В 2008 г. сохранилась тенденция преимущественного инвестирования в производственную сферу. По объектам производственного назначения использовано 23,1 трлн руб. инвестиций (рост 123,1%), непроизводственного - 12,8 трлн руб., или 122,5% по отношению к 2007 г. Затраты на приобретение машин, оборудования, транспортных средств в 2008 г. в целом по республике составили 15,6 трлн руб., или 126,4% к уровню 2007 г. Доля затрат на выполнение строительно-монтажных работ в общем объеме инвестиций в основной капитал составила 43,1%, уступая доле затрат на переоснащение активной части основных средств и модернизацию производств, которая составила 43,6% (в 2007 г. - 45%).

Таблица 1 - Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования, %

Из таблицы видно, что в структуре инвестиций в основной капитал на протяжении исследуемого периода времени преобладают инвестиции в основной капитал за счет собственных средств организаций, однако наблюдается тенденция к уменьшению их доли (в 2004 г. - 45,2%, а в 2009 г. - 36,7%). А в связи с этим наблюдается увеличение инвестиций в основной капитал за счет кредитов банков: в 2004 г. - 14,3%, а в 2009 г. - 26,4%, что является негативным моментом. Для сохранения инвестиционной устойчивости правительством проводится работа по либерализации условий осуществления экономической деятельности. Осуществляется изменение законодательства в части совершенствования порядка лицензирования, ценообразования, стандартизации и сертификации, государственной регистрации и ликвидации субъектов хозяйствования, распоряжения государственным имуществом, регулирования земельных и арендных отношений, осуществления контрольной (надзорной) деятельности, развития упрощенной системы налогообложения, мотивации труда, развития финансового рынка. Минэкономики разработан проект рекомендаций о ведении переговоров по инвестиционным предложениям иностранных компаний. В 2002 - 2010 гг. источником устойчивого экономического роста могло стать только форсированное расширение инвестиций в основной капитал при возрастающем внутреннем спросе на них. Важнейшая проблема белорусской экономики - инвестиционное обновление производственных фондов. Особенно остро она стоит в экспортоориентированных отраслях промышленности, где износ активной части основных фондов достиг 75 - 84,4% при критическом - 60%. В последнее время ведущие экспортеры не в состоянии обеспечить воспроизводство продукции, конкурентоспособной на внешних рынках. Сокращаются экспортные поставки тракторов, холодильников, морозильников, химических нитей. Проблемы повышения инвестиционной активности и на этой основе реконструкции экономики не могут быть решены только за счет увеличения масштабов государственного инвестирования, так как бюджетные инвестиции крайне ограничены и недостаточны даже для осуществления в социальной сфере проектов непроизводственного назначения. Инвестиционная политика должна предусматривать необходимые бюджетные ресурсы для материально-технического развития социальной базы и деловой инфраструктуры, а развитие производственной сферы должно двигаться за счет рыночных инвестиционных процессов. Поэтому на первый план выходят задачи создания благоприятных условий для отечественного капитала, отработки механизмов его накопления и трансформации в реальные инвестиции. Привлечение в экономику иностранных инвестиций остается одной из наиболее острых проблем переходного периода. Иностранные инвестиции должны сыграть роль достаточно сильного катализатора в стимулировании инвестиционного процесса в стране и привнести в него наряду с новыми технологиями современные методы организации и управления производства, рост объемов белорусского экспорта на зарубежных рынках.

Учитывая, что интерес к республике со стороны иностранных деловых кругов, банков, инвесторов возрастает, а внешние заимствования позволяют частично снять напряжение с внутреннего финансового рынка, Совет Министров Республики Беларусь 30 декабря 2005 г. принял постановление № 1584 о наполнении иностранных кредитных линий инвестиционными проектами. Наиболее крупными среди 74 уже представленных являются: ЗАО «БеСТ», проект «Создание инфраструктуры государственного оператора сотовой подвижной связи стандарта GSМ 900/1800» (кредитная линия КНР); ЗАО «Белорусская судоходная компания», «Приобретение морских судов» (кредитная линия КНР); ОАО «Витебскдрев», «Строительство завода по производству плит ДСП улучшенного качества» (кредитная линия АКА/Гермес), концерном «Белнефхим» прорабатывается возможность использования кредитной линии КНР для реализации двух крупных инвестиционных проектов (ОАО «Полимир», «Строительство нефтехимических производств» и ОАО «Гродно Азот», «Строительство комплекса по производству азотных удобрений»). Кроме того, в рамках кредитной линии КНР проводится работа в Минэнерго по реализации проекта «Реконструкция Минской ТЭЦ-2». Наиболее крупными по объемам инвестирования являются такие важнейшие проекты, как техническое перевооружение Минского автомобильного завода, развитие Минского тракторного завода, реконструкция, модернизация и техническое перевооружение Белорусского металлургического завода, реконструкция блока № 3 Березовской ГРЭС, строительство рудника на Краснослободском участке калийных солей ПО «Беларуськалий», техническое перевооружение минераловатного производства «Гомельстройматериалы» и др. Для поиска потенциальных инвесторов сделано много. С 2001 г. действует Инвестиционный кодекс, обеспечивается функционирование базы данных инвестиционных предложений на сайте Министерства экономики в сети Интернет. По итогам обновления в ней находится более 50 инвестиционных проектов и предложений предприятий, оформленных по международным стандартам ЦЕИ (Центрально-европейской инициативы) на русском и английском языках. Для активизации инвестиционной деятельности и преодоления негативных тенденций, сложившихся в ее финансировании из иностранных источников, требуется выявление неиспользованных возможностей и более глубокая проработка инвестиционных условий, обеспечивающих конкурентоспособность Беларуси по сравнению с другими странами на рынке инвестиций, в том числе в части гарантий прав собственников. в 2007 г. наряду с использованием традиционных источников финансирования проектов отмечалась существенная активизация инвестиционного кредитования. Если в 2006 г. удельный вес такого источника, как кредиты банков (включая иностранные), составлял 18,9%, то в анализируемом периоде его доля в общем объеме инвестиций увеличилась до 19,6%.

Таким образом, он становится одним из ведущих. Этому способствовали получение Беларусью суверенного кредитного рейтинга, активизация усилий банковской системы по привлечению свободных средств населения при росте доверия домашних хозяйств к деятельности банков и административный ресурс. Кроме того, росту иностранного инвестиционного кредитования содействует проводимая в стране работа по мобилизации зарубежного капитала, расширению перечня банков-контрагентов, освоению новых комплексов финансовых продуктов, повышению качества обслуживания банков-корреспондентов. В качестве стратегического инвестиционного партнера Беларусь рассматривает Китай. Уже сегодня с привлечением китайского капитала реализуется инвестиционный проект по развитию в Беларуси инфраструктуры государственного оператора сотовой связи «БеСТ», развернуты проекты по реконструкции Минской ТЭЦ-2 и созданию совместного с китайской корпорацией 4 предприятия по производству сложнобытовой техники в ОАО «Горизонт». Кроме того, в стране успешно функционируют крупные кредитные линии из Германии и Италии: открыты транш по линии немецкого страхового кредитного акционерного общества «Гермес» и кредитная линия «Медиабанка» (Италия), причем последний для внедрения современных технологий в белорусской промышленности готов довести выдачу кредитов до 300 млн евро. В 2007 г. отмечался всплеск инвестиционной активности иностранных компаний, готовых вкладывать крупные средства в строительство гостиниц, деловых центров и жилья в республике. В числе наиболее крупных инвесторов -компании «Кемпински» и «Кейссон», которые намереваются отстроить два гостиничных комплекса в г. Минске, а также ливанские бизнесмены, планирующие возвести многофункциональный комплекс. Ведутся переговоры с израильскими фирмами о строительстве гостиниц - туристических и бизнес-класса. Утвержден совместный проект по возведению суперсовременного и перспективного городского района «Минск-Сити». В отраслевой структуре вложений начиная с 1997 г. наибольшая доля приходится на промышленность, жилищное строительство, транспорт, коммунальное хозяйство. С 2004 г. Ускоренными темпами началось инвестирование в основной капитал сельского хозяйства. В 2000-2003 гг. доля инвестиций сельского хозяйства в общем их объеме составляла 5-6%,в 2004 г. - %, начиная с 2005 г. Она возросла почти в 2 раза и составила в 2005 г. 13,3%, 2006 г. - 15,8%, 2007 г. - 14, 3, 2008 г. - 14,9, 2009 г. - 18,2% (рис. 2.3).

Рис. 2.3 Структура использования инвестиций в основной капитал по отраслям экономики в 2009 г.

Более высокими темпами, чем по промышленности в целом, росли инвестиции в электроэнергетике, химической, автомобильной отраслях, промышленности строительных материалов. Во многом сегодняшний рост экономики -- это результат инвестиций прошлых лет. За последние годы удалось перевооружить и модернизировать многие субъекты хозяйствования: оба белорусских нефтеперерабатывающих завода, сахарные комбинаты, предприятия перерабатывающей промышленности АПК, пивзавод «Криница», БелАЗ, МАЗ, Белорусский металлургический завод и др. причем практически на всех них закончены только первые этапы реконструкции и начинаются следующие. Необходимо отметить, что в Беларуси уже много сделано для создания привлекательного инвестиционного климата, и государству стало поступать множество интересных предложений от зарубежных инвесторов. В частности, планируется перспективное сотрудничество с концерном «Группа компаний Лева-ева» (это ювелирный бизнес, инвестиционные проекты в различных отраслях экономики и социальной сфере), а также с Европейским банком реконструкции и развития в области энергетики, возможного финансирования потенциальных проектов в сфере возобновляемых ресурсов. Прорабатываются вопросы реализации совместных инвестиционных проектов с Чехией, Венесуэлой, Ираном и Индией. Очевидно, что крупные инвестиции могут быть предложены под эффективные проекты. В связи с этим особое внимание следует уделить разработке высококачественных бизнес-планов, обучению специалистов в этой области, решить вопросы, связанные с уменьшением сроков подготовки аудиторских заключений о финансовом состоянии предприятий, привлекающих иностранные инвестиции, расширить круг базовых организаций, имеющих право подготавливать бизнес-планы инвестиционных проектов. В то же время необходимость проведения тендеров или конкурсов, уплаты таможенных пошлин, осуществления различных платежей, наличие у предприятий задолженности перед бюджетом приводят к удорожанию кредитных ресурсов. Если кредитные линии являются связанными, то использование кредитных ресурсов предполагает привлечение подрядчиков, поставщиков оборудования, технологий из соответствующей страны. Из-за этого, хотя использование иностранных кредитных линий для реализации проектов в Республике Беларусь имеет важное значение, прямые иностранные инвестиции все-таки предпочтительнее, так как они не влияют на государственные обязательства по долгам и способны раскрыть потенциал инвестора.

финансовый международный миграция капитал

Раздел 3. Место Украины (или вашей страны) в международной миграции капитала и его критический анализ в контексте современных закономерностей развития данного процесса

За январь-сентябрь 2011г. в развитие экономики государства предприятиями и организациями за счет всех источников финансирования вложено 143,2 млрд. грн. капитальных инвестиций (без НДС). Весомую долю капитальных инвестиций (96,6% общего объема) направлено в материальные активы. Инвестиции в основной капитал составили 81,9% общего объема капитальных инвестиций. В улучшение объектов (капитальный ремонт) вложено 9,0% всех инвестиций, долгосрочные биологические активы животноводства - 0,4%, приобретение и создание других необоротных материальных активов - 1,5%. В нематериальные активы вложено 3,4% общего объема капитальных инвестиций, из которых 44,2% составляли права на коммерческие обозначения, объекты промышленной собственности, авторские и смежные права, патенты, лицензии и т.п., 36,6% - расходы на приобретение (создание) средств программного обеспечения. Объем инвестиций в основной капитал, освоенных предприятиями и организациями Украины за 9 месяцев 2011г., В сопоставимых ценах составил 121,2% к объему января-сентября 2010г. Главным источником финансирования инвестиций в основной капитал по-прежнему остаются собственные средства предприятий и организаций, за счет которых за январь-сентябрь 2011г. освоено 59,0% общего объема. Доля привлеченных и заимствованных средств, в частности кредитов банков и средств иностранных инвесторов, составила 19,6%. За счет государственного и местных бюджетов освоено 8,7% инвестиций в основной капитал. Доля средств населения на строительство собственного жилья составляла 8,6%.Наибольшую долю инвестиций в основной капитал (39,7%) было направлено в развитие промышленных видов деятельности, объемы которых по сравнению с 9 месяцами 2010г. Увеличились на 29,9%. Инвестиции в развитие предприятий по производству и распределению электроэнергии, газа и воды выросли более чем в 2 раза, горнодобывающей промышленности - на 42,4%, перерабатывающей промышленности - на 7,0%. В январе-сентябре 2011г. инвестиции в основной капитал в развитие деятельности гостиниц и ресторанов увеличились более чем в 2 раза, по предоставлению коммунальных и индивидуальных услуг, деятельности в сфере культуры и спорта - в 1,9 раза, государственного управления - в 1,7 раза. Растет инвестирования в сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство - на 63,5%, образование - на 44,5%, торговлю, ремонт автомобилей, бытовых изделий и предметов личного потребления - на 29,3%. Прирост инвестиций также наблюдался в строительстве - на 19,2%, транспорт и связь - на 14,4%, рыболовство, рыбоводство - на 7,3%, здравоохранение и предоставление социальной помощи - на 6,3%, финансовую деятельность - на 3,5%.Сократились объемы инвестиций в основной капитал в предприятия, осуществляющие операции с недвижимым имуществом, аренду, инжиниринг и предоставление услуг предпринимателям, на 14,3%.

Внешнеэкономическая деятельность

Объем экспорта товаров и услуг Украины за 9 месяцев 2011г. составил 59922,3 млн.долл. США, импорта - 63959 млн.долл. По сравнению с январем-сентябрем 2010г. экспорт увеличился на 34,4%, а импорт - на 40,6%. Отрицательное сальдо внешнеторгового баланса составило 4036,7 млн.долл. (За 9 месяцев 2010г. Также отрицательное - 915,9 млн.долл.).За 9 месяцев 2011г. экспорт товаров составил 49951,8 млн.долл. США, импорт - 59494,8 млн.долл. Сравнению с соответствующим периодом 2010г. экспорт увеличился на 37,8%, импорт - на 42,7%. Отрицательное сальдо внешней торговли товарами составило 9543 млн.дол. (За 9 месяцев 2010г. Также отрицательное - 5442 млн.долл.). Внешнеторговые операции товарами Украина осуществляла с партнерами из 217 стран мира. В страны СНГ было экспортировано 38,4% всех товаров, в страны ЕС - 27,5% (за 9 месяцев 2010г. - Соответственно 36,5% и 24,8%). Российская Федерация остается крупнейшим торговым партнером Украины (29,4% экспортных и 36,3% импортных поставок). Увеличился экспорт товаров всех основных стран-партнеров: Польши - на 76,1%, Китая - на 58,3%, Индии - на 57,6%, Российской Федерации - на 54,4%, Италии - на 36,5% , Турцию - на 30,5%, Беларуси - на 10,3%. В общем объеме экспорта товаров по сравнению с 9 месяцами 2010г. увеличилась доля топлив минеральных, нефти и продуктов ее перегонки, руд, шлаков и золы, железнодорожных локомотивов, жиров и масел животного или растительного происхождения, изделий из черных металлов, продуктов неорганической химии, удобрений. Зато уменьшилась доля черных металлов, меха ¬ ночных машин, электрических машин, зерновых культур. Из стран СНГ импортировано 45,7% всех товаров, из стран ЕС - 30,7% (за 9 месяцев 2010г. - Соответственно 43,9% и 31,6%).Увеличились на 9 месяцев 2010г. объемы импортных поставок от главных торговых партнеров: Беларуси (на 65,7%), США (на 58,3%), Германии (на 52%), Италии (на 45,6%), Российской Федерации (на 42,4% ), Китая (на 39,9%), Польши (на 17,9%). В общем объеме импорта товаров увеличилась доля топлив минеральных, нефти и продуктов ее перегонки, механических машин, средств наземного транспорта, кроме железнодорожного, электрических машин. Уменьшилась доля пластмасс, полимерных материалов, фармацевтической продукции, бумаги и картона, руд, шлаков и золы. За 9 месяцев 2011г. объем экспорта услуг составил 9970,5 млн.долл. США, импорта - 4464,2 млн.долл. По сравнению с соответствующим периодом прошлого года экспорт увеличился на 19,7%, импорт - на 17,5%. Положительное сальдо внешней торговли услугами составило 5506,3 млн.долл. (За 9 месяцев 2010г. - 4526,1 млн.долл.). Внешнеторговые операции услугами проводились с партнерами 217 стран мира.