Размещено на http://www.allbest.ru/

Национальный открытый институт России

Г. Санкт-Петербург

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

На тему:

Анализ финансового состояния предприятия и оценка перспектив его развития (ООО "Прогресс")

по специальности

Финансы и Кредит

Исполнитель Николаева О.В.

Научный руководитель Переверзева Т.А.

Санкт-Пететрбург 2013

Оглавление

• Введение
• 1. Теоретические основы оценки финансового положения предприятия
• 1.1 Сущность и значение финансового анализа предприятия
• 1.2 Система показателей, характеризующих финансовое положение предприятия
• 1.3 Информационное обеспечение анализа финансового положения предприятия
• 2. Анализ финансового состояния ООО «Прогресс»
• 2.1 Общая характеристика производственно-хозяйственной деятельности ООО «Прогресс»
• 2.2 Анализ финансового состояния и финансовой стратегии ООО «Прогресс»
• 2.3 Анализ финансовых результатов предприятия
• 3. Разработка стратегии по финансовому оздоровлению ООО «Прогресс»
• 3.1 Пути повышения рентабельности ООО «Прогресс»
• 3.2 Предложения по восстановлению платежеспособности предприятия
• 3.3 Организационные мероприятия по улучшению финансового состояния
• Заключение
• Список использованных источников
• Приложение Финансовая отчетность компании

Введение

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия - это, в первую очередь, аудит предприятия, проводимый сторонней аудиторской компанией. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия производится с целью выяснения соответствия бухгалтерской документации фирмы законодательству РФ. Сейчас, в связи с ныне сложившимся мировым экономическим кризисом, острым стремлением любого бизнеса стала необходимость получения максимально возможной прибыли от компаний, из-за чего роль анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия резко возросла. Ведь проводя анализ финансово-хозяйственной деятельности Вашей компании, Вы автоматически улучшаете качество работы Вашей бухгалтерии, а следственно, улучшаете качество работы всей компании.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности призван обнаруживать и предотвращать ошибки и недочёты в бухгалтерской деятельности компании, а также при необходимости вовлекать в производство ранее не используемые резервы. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия производится, как правило, независимыми экспертами - специалистами аудиторской компании. Беспристрастные аудиторы по мере проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности компании могут давать различные советы по улучшению работы бухгалтерии, дабы избежать таких ошибок в будущем. С помощью рекомендаций независимых экспертов и становится возможным использование ранее неактивных резервов.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия - очень сложный и важный для успешного развития бизнеса процесс, который происходит практически на всех видах предприятия, основанных на любой форме собственности.

Поэтому столь актуальной является тема данной работы, так как в условиях рыночной экономики необходимо владеть знаниями в области финансовой оценки и уметь применить их на практике.

Кроме того, своевременное выявление негативных тенденций в финансово-хозяйственной деятельности предприятия дает возможность руководству предпринять определенные действия, чтобы не допустить банкротства.

Цель дипломной работы - исследовать основные направления оценки финансового состояния предприятия. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- исследовать сущность и методы финансового анализа;

- изучить важнейшие показатели финансового состояния предприятия;

- провести анализ финансового состояния предприятия на примере ООО «Прогресс»;

- предложить мероприятия для улучшения финансового состояния компании ООО «Прогресс».

Объектом исследования дипломной работы выступает ООО «Прогресс».

Предмет исследования - финансовое состояние ООО «Прогресс».

Структура работы представляет собой введение, три логически взаимосвязанные главы, заключение, список литературы.

1. Теоретические основы оценки финансового положения предприятия

1.1 Сущность и значение финансового анализа предприятия

Финансовое состояние предприятия представляет собой комплекс взаимосвязанных показателей, которые отражают его способность погашать свои долговые обязательства. Финансовая деятельность предприятия предусматривает процессы формирование, движения имущества, а также обеспечение сохранности и контроля за его использованием.

Финансовое положение (состояние) представляет собой результат взаимодействия всех элементов, входящих в систему финансовых отношений, что позволяет определять данное положение, через систему производственно-хозяйственных факторов Кондраков Н.П. Основы финансового анализа. - М.: Главбух, 2010. - С.234..

Основной целью и содержанием финансового анализа является оценка финансового положения предприятия, а также выявление направлений увеличения эффективности функционирования предприятия с применением рациональной финансовой политики.

Финансовое положение предприятия характеризует его финансовую конкурентоспособность, иначе - платежеспособность и кредитоспособность.

Элементы аналитической функции присущи любой хозяйственной деятельности. Но начальный этап формализации и систематизации аналитических процедур неразрывно связан с развитием бухгалтерского учета. Информационная база, полученная в рамках бухгалтерского учета, дает большие возможности для аналитических расчетов, что особенно важно, в свете развития рыночных отношений.

Содержательная сторона финансового анализа представляет собой процесс, включающий в себя идентификацию, систематизацию, а также аналитическую обработку финансовых данных. Результатом данного процесса является разработка рекомендаций, необходимых при принятии рациональных управленческих решений в отношении данного объекта финансового анализа.

Основными особенностями финансового анализа являются Кутер М.И. Формирование финансовой стратегии предприятия // Экономический анализ: теория и практика. 2012. № 8 . - С. 42. :

- общая характеристика, как имущественного, так и финансового положения предприятия;

- выделение приоритетных оценок в отношении платежеспособности, рентабельности и финансовой устойчивости;

- использование общедоступной информации;

- обеспечение информационными данными управленческих решений, как тактического, так и стратегического характера;

- общедоступность результатов финансового анализа;

- возможная унификация состава и содержания аналитических процедур;

- выделение в системе критериев денежного измерителя в качестве доминанты;

- высокий уровень достоверности и верифицируемости итогов анализа (в пределах достоверности данных публичной отчетности).

В то же время, для получения необходимых результатов финансового анализа, не всегда использование бухгалтерской отчетности является достаточным. Некоторые пользователи, в частности, аудиторы и руководящий состав, имеют возможность привлечения дополнительных источников. Но годовая и квартальная бухгалтерская отчетность представляются единственными источниками внешнего финансового анализа.

Методика финансового анализа представлена следующими взаимосвязанными блоками:

- анализ финансовых результатов деятельности предприятия;

- анализ финансового состояния предприятия;

- анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Основной целью финансового анализа является получение ключевых показателей, позволяющих получить наиболее достоверную и полную картину финансового положения предприятия, а также прогнозирование его динамики на перспективу, как ближайшую, так и отдаленную.

Конкретные цели финансового анализа связаны с задачами того или иного субъекта финансового анализа. Каждая конкретная цель финансового анализа достигается путем решения набора аналитических задач, представляющих собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения этого анализа. Объем и качество базовой информации являются основными факторами при решении данных аналитических задач.

Для принятия рациональных управленческих решений в различных областях финансово-хозяйственной деятельности, как-то: производство, сбыт, финансы, инвестиции, руководству необходимо постоянно владеть информацией по соответствующему вопросу. Получение данной информацией осуществляется путем отбора, анализа, оценки и концентрации исходной информации.

Основной принцип аналитического чтения финансовых отчетов - это дедуктивный метод, то есть от общего - к частному. Но он должен применяться многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводится временная и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, направленность и сила влияния их на результаты деятельности.

Финансовый анализ является прерогативой высшего звена управленческих структур предприятия, способных влиять на формирование финансовых ресурсов и на потоки денежных средств. Эффективность или неэффективность частных управленческих решений, связанных с определением цены продукта, размера партии закупок сырья или поставок продукции, заменой оборудования или технологии, должна пройти оценку с точки зрения общего успеха предприятия, характера его экономического роста и роста общей финансовой эффективности

Основными функциями финансового анализа являются Привалов В.П., Ковалев А.И. - Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2011. - С.123.:

- объективная оценка финансового состояния, финансовых результатов, эффективности и деловой активности объекта анализа;

- выявление факторов и причин достигнутого состояния и полученных результатов;

- подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;

- выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и финансовых результатов, повышение эффективности всей хозяйственной деятельности. Примерная схема анализа финансовой деятельности приведена на рисунке 1.1.

Рисунок 1.1- Схема финансового анализа предприятия Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.: ИКЦ «ДИС», 2009. - С.45.

Главной целью любого вида финансового анализа является оценка и идентификация внутренних проблем предприятия для подготовки, обоснования принятия различных управленческих решений, в том числе:

- в области развития;

- выхода из кризиса;

- перехода к процедурам банкротства;

- покупки-продажи бизнеса или пакета акций;

- привлечения инвестиций (заемных средств).

Таким образом, ключевым вопросом для понимания сущности и результативности финансового анализа является концепция хозяйственной деятельности предприятия как потока решений об использовании ресурсов с целью получения прибыли.

Независимо от того, в какой сфере производства осуществляется деятельность предприятия, конечная цель не меняется. Все многообразие решений для достижения этой цели может быть сведено к трем основным направлениям: финансовый состояние платежеспособность

- решения по вложению капиталов (ресурсов);

- операции, проводимые с помощью этих ресурсов;

- определение финансовой структуры деятельности предприятия.

Основная цель финансового анализа - получение ключевых, наиболее информативных параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

В зависимости от конкретных задач финансовый анализ может осуществляться при использовании следующих методов Грузинов В.П., Грибов В.Д. Экономика предприятия. - М.: Финансы и статистика, 2009. - С.45.:

- экспресс-анализ, который позволяет получить общее представление о финансовом состоянии предприятия при помощи использования формы внешней бухгалтерской отчетности;

- комплексный финансовый анализ позволяет в течение 3-4 недель получить комплексную оценку финансового состояния предприятия при использовании не только внешних форм бухгалтерской отчетности, но и расшифровки статей отчетности, данных аналитического учета и др.;

- финансовый анализ, представляющий собой составляющую общего анализа бизнес-процессов организации, а именно: производства, финансов, снабжения, сбыта и маркетинга, менеджмента, персонала и др.);

- ориентированный финансовый анализ (предназначен для решения приоритетной финансовой проблемы компании, например оптимизации дебиторской задолженности на базе, как основных форм внешней бухгалтерской отчетности, так и расшифровок только тех статей отчетности, которые связаны с указанной проблемой);

- регулярный финансовый анализ (предназначен для постановки эффективного управления финансами компании на базе представления в определенные сроки, ежеквартально или ежемесячно, специальным образом обработанных результатов комплексного финансового анализа).

В зависимости от заданных направлений финансовый анализ может проводиться в следующих формах:

- ретроспективный анализ (предназначен для анализа сложившихся тенденций и проблем финансового состояния компании; при этом мы считаем, что, как правило, бывает достаточно квартальной отчетности за последний отчетный год и отчетный период текущего года);

- план - факторный анализ (требуется для оценки и выявления причин отклонений отчетных показателей от плановых);

- перспективный анализ (необходим для экспертизы финансовых планов, их обоснованности и достоверности с позиций текущего состояния и имеющегося потенциала).

Практика финансового анализа выработала основные методы чтения финансовых отчетов. Среди них можно выделить следующие Ковалев В.В. - Финансовый анализ: Управление капиталом - М.: Финансы и статистика, 2007. - С.189.:

- горизонтальный анализ;

- вертикальный анализ;

- трендовый анализ;

- метод финансовых коэффифиентов;

- сравнительный анализ;

- факторный анализ.

Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом.

Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть, основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений данных отчетности, определение взаимосвязей показателей.

Сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственное сравнение по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственное сравнение показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохатических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), то есть заключающимся в раздроблении результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

Основываясь на данных о прошлой деятельности предприятия, финансовый анализ направлен на снижение неопределенности относительно его будущего состояния.

1.2 Система показателей, характеризующих финансовое положение предприятия

Важнейшими характеристиками финансово-хозяйственной деятельности предприятия являются платежеспособность и финансовая устойчивость.

Понятие «финансовая устойчивость» организации многогранно, оно более широкое в отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», так как включает в себя оценку различных сторон деятельности организации. Отечественные экономисты по-разному трактуют сущность понятия «финансовая устойчивость».

К примеру, Шеремет А.Д. трактует финансовую устойчивость, как «..определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность» Шеремет А.Д, Сайфулин Р.С., Негашев Е.В., Методика финансового анализа, 3 е изд, перераб. и доп. - М.:- ИНФРА- М, 2010. - С.130.. При исследовании финансовой устойчивости выделяется обособленное понятие -- «платежеспособность», не отождествляемое с предыдущим.

«Финансовая устойчивость есть целеполагающее свойство оценки реального финансового состояния организации, а поиск внутрихозяйственных возможностей, средств и способов ее укрепления определяет характер проведения и содержания экономического анализа» Безроднова Ю.С., Сенюгина И.А. Сборник научных трудов СевКавГТУ. Серия «Экономика». 2009, №9. - С.19..

Отсюда, финансовая устойчивость эффективна в случае такой финансово-хозяйственной деятельности, которая формирует гарантированную платежеспособность и кредитоспособность.

Понятие «платежеспособность», который представляет собой важный элемент финансовой устойчивости, на сегодняшний день также не имеет однозначной трактовки.

Авторы, занимающиеся традиционным анализом ликвидности баланса, утверждают, что основной целью анализа ликвидности является «...вынести суждение о платежеспособности предприятия» Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ. - М.: «ПРИОР», 2010. - С.123.

. Организация считается тогда платежеспособной, когда она способна вовремя погасить свои обязательства. В данном случае имеется ввиду не только краткосрочная платежеспособность, но и долгосрочная.

По мнению других авторов, ответ на вопрос о платежеспособности дается с точки зрения «правила минимального финансового равновесия» Гиляровская Л.Т., Вехорева А.А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. - СПб.: Питер, 2003 - С.14., то есть, платежеспособной считается такая организация, у которой оборотные средства формируются за счет собственных источников.

Расчет платежеспособности осуществляется по данным бухгалтерского баланса, исходя из характеристики ликвидности оборотных активов, то есть времени, необходимого для их превращения их в денежную наличность. Отсюда, степень ликвидности активов позволяет судить о возможности организации своевременно расплатиться по своим долгам.

Определение ликвидности баланса предполагает сопоставление элементов актива и пассива баланса и оценку их взаимного соответствия. С этой целью обязательства предприятия группируются по их степени срочности, а активы -- по степени ликвидности (скорости реализации).

Далее проводится анализ потенциальных возможностей покрытия групп обязательств активами предприятия с учетом корреляции между сроками превращения активов в денежную форму и сроками погашения обязательств.

Все активы предприятия по скорости превращения в денежные средства и пассивы (в зависимости от степени срочности их оплаты) условно подразделяют на четыре соответствующие группы (количество групп, в принципе, может быть и меньшим, и большим), при этом активы располагают в порядке убывания ликвидности, а обязательства -- в порядке возрастания сроков их погашения Финансы. Учеб. пособ./под ред. Ковалевой А.М.. 5-е изд. Переаб и доп. - М.: Финансы и статистика, 2009.:

А1 - наиболее ликвидные активы,

А2 - быстрореализуемые активы,

А3 - медленнореализуемые активы,

А4 - труднореализуемые активы,

П1 - наиболее срочные обязательства,

П2 - краткосрочные пассивы,

П3 - долгосрочные пассивы,

П4 - постоянные пассивы.

Ликвидность баланса определяется посредством сравнения итогов по соответствующим группам активов и пассивов.

Свидетельством абсолютной ликвидности баланса является полное выполнение условий еле дующей системы неравенств:

А1>П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4;

При невыполнении хотя бы одного из трех первых неравенств, считается, что ликвидность баланса ниже абсолютной.
Рассмотрим случаи невыполнения первых трех неравенств.

1.А1 <П1

Данная ситуация свидетельствуете нехватке срочной ликвидности в размере (А1 - П1). Пути выхода из такой ситуации:

1) увеличение А1, т.е. перевод менее ликвидных активов в бол ее ликвидную форму;

2) снижение П1, т.е. договорное удлинение сроков погашения ближайших обязательств.

При этом желательно достичь выполнения неравенства А1 > П1. Если же после предпринятых мер остается знак «<», то необходимо определить наименее болезненный (наиболее легко погашаемый в будущем) пассив, по которому возникающие санкции (штрафы, пени и т.п.) и иные потери будут минимальны, чтобы погашать несвоевременно (с задержкой) именно эту задолженность.

В отношении пар А2 - П2 и А3 -П3 при наличии либо появлении в результате предшествующих действий знака «<» следуют аналогичные действия.

2. А2<П2.

Данное неравенство свидетельствует о нехватке краткосрочной ликвидности в размере (А2 - П2). Здесь возможны следующие варианты Шеремет А.Д, Сайфулин Р.С., Негашев Е.В., Методика финансового анализа, 3 е изд, перераб. и доп. - М.:- ИНФРА- М, 2010. - С.145.:

2.1. А2 < П2 Эта ситуация и соответствующие пути ее разрешения описаны в п. 1.

2.2. A1 = П1 Рассмотрено там же и соответствует случаю, когда проблема с ликвидностью на первом уровне уже решена, а на втором -- нет.

2.3. А1 > П1- В этом случае на первом уровне имеется резерв ликвидности в размере А1 - П1).

Рассмотрим различные варианты соотношений между запасом ликвидности на первом уровне и ее недостатком на втором.

2.3.1. Если (А1 -П1) >(П2 -А2), то баланс абсолютно ликвиден, поскольку нехватка ликвидности второго уровня перекрывается за счет резервов более ликвидных активов первого уровня. При этом на первом уровне сохраняется свободный избыток ликвидности в размере:

(А1-П1) + (А2-П2) = (А1+А2)-(П1 + П2).

2.3.2. Если (А1 - П1) = (П2 - А2),то баланс тоже абсолютно ликвиден и нехватка ликвидности второго уровня покрывается резервом ликвидности первого уровня. При этом по сумме двух уровней чисто математически избыток (недостаток) ликвидности отсутствует, но имеется некоторый запас за счет временного фактора.

2.3.3. Если (А1 - П1)<(П2 - А2), то только часть не достающей ликвидности второго уровня напрямую (т.е. не требуя каких либо дополнительных усилий по переводу активов в более ликвидную группу или по повышению их финансовой оценки по причине большей ликвидности) перекрывается запасом ликвидности первого уровня в размере (А1 - П1). При этом реальная нехватка ликвидности второго уровня составит не (А2 - П2) (см. начало п. 2), а (А1-П1) + (А2-П2) = (А1+А2) - (П1 + П2)<(А2 - П2).

3. А3 < П3.

При классическом подходе это свидетельствует о нехватке долгосрочной ликвидности в размере (А3 - П3).

Рассмотрим различные сочетания соотношений на всех уровнях ликвидности с учетом вышеприведенных рассуждений.

3.1. А1 < П1, А2 <П2. Такая система двух неравенств описана в п. 2.1.
Образовавшаяся (в совокупности с А3 < П3) система трех неравенств соответствует самому тяжелому случаю, характеризующему полное не выполнение условий абсолютной ликвидности баланса. При этом труднореализуемые активы (A4 в какой то степени сформированы за счет не соответствующих им по срокам более коротких пассивов всех групп (П3, П2 и П1).

3.2. А1 < П1,А2>П2. Эта система двух ограничений описана в п. 1.
Образовавшаяся (в совокупности с А3 < П3) система трех ограничений описывает ситуацию менее сложную в сравнении с п. 3.1, т.к. выполняются условия ликвидности хотя бы второго уровня, на котором либо имеется запас ликвидности, либо по крайней мере отсутствует ее нехватка (при(А2 - П2)=0).

3.3. А1 = П1, А2 < П2. Описание такой системы двух ограничений представлено в п. 2.2.

Ситуация, соответствующая этой системе трех (с учетом основного неравенства п. 3) ограничений, мягче, чем в п. 3.2, поскольку здесь отсутствуют проблемы со срочной ликвидностью.

3.4. А1 > П1, А2 < П2.Описанию такой системы двух неравенств посвящен п. 2.3, когда на первом уровне имеется некоторый резерв ликвидности в размере (А1 - П1) Кондраков Н.П. Основы финансового анализа. - М.: Главбух, 2010. - С.90..

Ситуация, описываемая соответствующей системой трех неравенств, легче, чем в пп. 3.1 и 3.2. Результат ее сравнения с п. Заявляется неоднозначным, т.к. зависит от реальных величин нехватки ликвидности на втором уровне с учетом имеющего запаса на первом. Рассмотрим возникающие варианты соотношений запасов и недостатков ликвидности на различных уровнях.

3.4.1. Рассматривается случай, описанный в п. 2.3.1, когда (А1 - П1) + (А2 - П2) > 0.

3.4.1.1. Если (А1 - П1) + (А2 - П2) > (П3 - А3), то баланс абсолютно ликвиден, поскольку имеющийся на первом уровне запас срочной ликвидности полностью перекрывает ее нехватку как на втором уровне, так и на третьем. При этом на первом уровне еще остается несвязанный резерв срочной ликвидности в размере:

(А1 - П1) + (А2 - П2)+(А3-П3)=(А1+А2+А3)-(П1+П2+П3)

3.4.1.2. Если (А1 - П1) + (А2 - П2)= (П3-А3), то баланс также абсолютно ликвиден, но, в отличие от п. 3.4.1.1, размер резервной ликвидности первого уровня «впритык» покрывает недостающую на втором и третьем уровнях ликвидность. Однако это не создает опасности пограничных проблем, поскольку запас первого уровня обладает боль шей ликвидностью и, соответственно, большей стоимостью при приведении активов различных групп к единой временной базе.

3.4.1.3. Если (А1 - П1) + (А2 - П2)<(П3-А3), то такой баланс не является абсолютно ликвидным. При этом только часть недостающей ликвидности третьего уровня напрямую перекрывается запасом ликвидности второго и первого уровней. Однако следует подчеркнуть, что реальная вели чина нехватки ликвидности третьего уровня составляет не (А3 - П3)(см. начало п. 3), а меньшую величину -- (А1 - П1) + (А2 - П2)+(А3-П3)=(А1+А2+А3)-(П1+П2+П3)<(П3-А3)

3.4.2. Рассмотрим случай, соответствующий п. 2.3.2, где (А1 - П1) + (А2 - П2)= 0. Это значит, что запаса ликвидности первого уровня хватает ровно на покрытие недостающей ликвидности второго уровня. Решение проблем с нехваткой ликвидности третьего уровня заключается как в обращении к п. 1, так и в получении финансовых выгод от имеющегося резерва более лик видных активов, т.е. в зарабатывании денежных средств с помощью эффективного использования наиболее ликвидных активов за период перехода долгосрочных пассивов в наиболее срочные Кондраков Н.П. Основы финансового анализа. - М.: Главбух, 2010. - С.91..

3.4.3. (А1 - П1) + (А2 - П2)<0. Запаса ликвидности первого уровня не хватает на полное покрытие недостающей ликвидности второго уровня. Такая ситуация описана в п. 2.3.3. Соответственно, следует заняться решением проблем сначала второго уровня, а потом -- третьего.

3.5. А1>П1, А2>П2. Этот случай соответствует п. 1 при условии, что проблемы с ликвидностью на первых двух уровнях решены и остались только на третьем. Таким образом, эта ситуация гарантированно спокойнее, чем в п. 3.3, и неоднозначна при сравнении с п. 3.4.

Запас недостающей на третьем уровне ликвидности потенциально имеется на обоих предыдущих уровнях (если не выполняется соответствующее равенство).

Запас ликвидности первого уровня равен (А1-П1)>0.
Запас ликвидности непосредственно второго уровня равен (А2 - П2) > 0.
Суммарный запас ликвидности двух уровней равен (А1-П1)+ (А2 - П2)>0. Его и следует использовать для покрытия недостающей ликвидности третьего уровня, за исключением случая полно го совпадения величин активов и пассивов первых двух уровней.

При этом могут возникнуть следующие варианты.

3.5.1. (А1-П1)+ (А2 - П2)> 0. Ситуация похожа на п. 3.4.1 с той только разницей, что теперь на втором уровне нет недостатка ликвидности.

3.5.1.1 (А1-П1)+ (А2 - П2)> (П3 - А3). Аналогии с п. 3.4.1.1. Баланс абсолютно ликвиден. Не достаток перспективной ликвидности третьего уровня полностью перекрывается суммарными запасами ликвидности первого и второго уровней. Реальный запас ликвидности на третьем уровне равен:

(А1-П1)+ (А2 - П2)+(А3-П3)=(А1+А2+А3) - (П1+П2+П3)

3.5.1.2. (А1-П1)+ (А2 - П2)= (П3 - А3). Аналогии с п. 3.4.1.2. Баланс также абсолютно ликвиден. Резервная ликвидность первого и второго уровней «впритык» покрывает недостающую на третьем уровне ликвидность.

3.5.1.3. (А1-П1)+ (А2 - П2)< (П3 - А3). Аналогии с п. 3.4.1.3. Необходимо решать проблему не хватки перспективной ликвидности, но реальная величина ее не (А3 -П3) (см. начало п.З), а (А1 -П1) + (А2 - П2) + (А3-П3) = (А1 + А2 + А3)-(П1 + П2 + П3).

3.5.2. (А1 - П1) + (А2 - П2) = 0. Ситуация похожа на п. 3.4.2, с той разницей, что теперь на втором уровне отсутствует недостаток ликвидности, а на первом -- нет соответствующего избытка. Баланс не является абсолютно ликвидным. Нехватка ликвидности на третьем уровне равна:
(А1 -П1) + (А2 - П2) + (А3-П3) = (А1 + А2 + А3)-(П1 + П2 + П3)=(А3-П3)

Способность предприятия в течение года оплатить свои краткосрочные обязательства позволяют оценить коэффициенты ликвидности.

Коэффициенты ликвидности - показатели, применяющиеся для оценки способности предприятия погашать свои обязательства за счет имеющихся в ее распоряжении активов. Поскольку активы имеют разную степень ликвидности - то есть способности превращаться в денежные средства, точно также и пассивы имеют различные сроки исполнения обязательств предприятием Таким образом, задача коэффициентов ликвидности - в числовом выражении оценить соотношение аналогичных по сроку исполнения обязательств/реализации активов и пассивов.

Коэффициент текущей ликвидности - коэффициент покрытия (англ. Current ratio, CR) -- финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).

Показывает способность предприятия рассчитываться по своим долгам в период длительности одного производственного цикла (период времени, необходимый для изготовления и реализации одной партии продукции). Данный коэффициент рассчитывается по формуле Тренев Н.Н. Управление финансами - М.: Финансы и статистика, 2010. - С.45.

:

Текущая ликвидность = Текущие активы/ Текущие обязательства

Рассмотрим, как оценить значение данного коэффициента. Если его значение больше единицы, то текущих активов больше, чем текущих обязательств. Таким образом, предприятие, теоретически, способно своевременно выполнять свои текущие обязательства и осуществлять операционную деятельность. Прошу обратить внимание, что само по себе значение коэффициента текущей ликвидности ни коим образом не гарантирует отсутствие у предприятия кассовых разрывов, дефицита денежных средств и т.д., поскольку в состав текущих активов входят кроме денежных средств товары, материалы, готовая продукция, дебиторская задолженность и т.д.

Коэффициент быстрой ликвидности

Коэффициент быстрой ликвидности - (англ. Quick ratio, Acid test, QR) -- финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).

Показывает способность предприятия рассчитываться по своим долгам в период длительности одного производственного цикла (период времени, необходимый для изготовления и реализации одной партии продукции) в случае возникновения сложностей со сбытом товаров или готовой продукции.

Данный коэффициент рассчитывается по формуле Тренев Н.Н. Управление финансами - М.: Финансы и статистика, 2010. - С.46.

:

Быстрая ликвидность = (Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства) / (Краткосрочные пассивы -- Доходы будущих периодов -- Резервы предстоящих расходов)

Рассмотрим, как оценить этот коэффициент. В числителе мы принимаем во внимание только активы, способность обращаться которых в денежные средства не вызывает у нас сомнений. То есть непосредственно деньги, долги нам и финансовые вложения, которые тоже могут быть обращены в деньги в короткий промежуток времени. Полученную сумму соотносим с текущими обязательствами предприятия - то есть текущими пассивами, из которых исключены суммы, которые не являются конкретными обязательствами по уплате денежных средств. Таким образом, мы получаем значение, сколько предприятие может оплатить на каждую единицу денежных обязательств, если вдруг все кредиторы одновременно предъявят требования к оплате.

Коэффициент абсолютной ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности - финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).

Показывает возможность компании погасить текущую задолженность исключительно имеющимися в наличии денежными средствами или их эквивалентами на определенный момент времени.

Абсолютная ликвидность = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / (Краткосрочные пассивы -- Доходы будущих периодов -- Резервы предстоящих расходов)

1.3 Информационное обеспечение анализа финансового положения предприятия

Учитывая такие важные свойства финансовой (бухгалтерской) отчетности, как регулярность составления, известность ее основных показателей, определенность алгоритмов и правил составления, наличие подтверждения первичными документами можно сказать, что бухгалтерская (финансовая) отчетность в условиях рынка становится практически единственно достоверным средством коммуникации. Кроме всего прочего достоверность данных отчетности предприятий определенных форм собственности подтверждена независимыми экспертами (аудиторами) и отчетность относится к документам, подлежащим хранению в течение определенного и достаточно длительного срока, поэтому с ее помощью можно получить представление о финансовой истории предприятия Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Мн.: ИП «Экоперспектива», 2011. - С. 56..

Бухгалтерская отчетность есть система показателей об имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта, а также финансовых результатах его деятельности за отчетный период, представленных, как правило, в табличной форме и сформированных непосредственно в результате закрытия счетов Главной книги. Поскольку при закрытии счетов их сальдо могут попадать либо в отчет о прибылях и убытках, либо в баланс, основными формами бухгалтерской отчетности являются именно эти две формы. Любые другие формы, по сути, являются аналитическими расшифровками или дополнением к первым двум формам. Опираясь на отчетность, пользователь-собственник получает представление о следующих аспектах деятельности своего предприятия с целью принятия дальнейших управленческих решений в зависимости от полученных результатов анализа Ковалев В.В. - Финансовый анализ: Управление капиталом - М.: Финансы и статистика, 2007. - С.34.:

- имущественном и финансовом положении с позиции долгосрочной перспективы;

- финансовых результатах, регулярно генерируемых предприятием. То есть, прибыльно или убыточно работает предприятие в среднем.

Первый аспект деятельности находит отражение в бухгалтерском балансе: активная сторона баланса дает представление об имуществе предприятия, пассивная - о структуре источников его средств.

Второй аспект представлен в «Отчете о финансовых результатах» - все доходы и расходы предприятия за отчетный период в определенных группировках приведены в этой форме. Рассматривая форму в динамике можно понять, насколько эффективно в среднем работает данная компания.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

При наличии установленных оснований для признания структуры баланса неудовлетворительной, в случае, если коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, определенный исходя из значения периода восстановления платежеспособности, равного шести месяцам, и установленного значения коэффициента текущей ликвидности, равного двум, имеет значение больше единицы, может быть принято решение о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность Привалов В.П., Ковалев А.И. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2011. - С.89..

При отсутствии установленных оснований для признания структуры баланса неудовлетворительной, в случае, если коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, определенный исходя из значения периода утраты платежеспособности, равного трем месяцам, и установленного значения коэффициента текущей ликвидности, равного двум, имеет значение меньше единицы, может быть принято решение о том, что предприятие в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами (об утрате платежеспособности предприятия).

Основными направлениями финансового анализа являются:

1. Анализ структуры баланса.

2. Анализ прибыльности деятельности предприятия и структуры производственных затрат.

3. Анализ платежеспособности (ликвидности) и финансовой устойчивости предприятия.

4. Анализ оборачиваемости капитала.

5. Анализ рентабельности капитала.

6. Анализ производительности труда.

Традиционно и в особенности при проведении внешнего анализа в качестве исходной информации используется стандартный бухгалтерский баланс (форма № 1). Данные об имуществе и источниках должны быть сбалансированы между собой.

Активы должны быть структурированы по их экономической природе (по принципу отнесения стоимости на производимую продукцию, срокам использования и степени ликвидности).

Данные об источниках финансирования должны быть разделены по принципу собственности и срокам привлечения.

Таким образом, подводя итоги изложенному можно сделать следующие выводы:

- основной целью финансового анализа является оценка финансового состояния и выявление возможностей эффективного функционирования предприятия;

- главной задачей финансового анализа является эффективное управление финансовыми ресурсами предприятия.

2. Анализ финансового состояния ООО «Прогресс»

2.1 Общая характеристика производственно-хозяйственной деятельности ООО «Прогресс»

Компания ООО «Прогресс» образована в 2000 году.

Юридический адрес Компании: 196084, г. Санкт-Петербург, ул. Киевская, д.6.

Компания изготавливает промышленные вентиляторы (радиальные, осевые, крышные), вентиляторы дымоудаления (радиальные, крышные с горизонтальным и вертикальным выбросом потока) и вентиляторы подпора воздуха для систем дымозащиты, а также осуществляет подбор и поставку следующего российского и зарубежного оборудования:

· вентиляторы радиальные, осевые, крышные, канальные, специальные

· вентиляторы дымоудаления и подпора

· клапаны противопожарные

· центральные кондиционеры и приточные камеры

· холодильные машины

· фанкойлы

· градирни

· сетевое оборудование (клапаны, заслонки, глушители, дефлекторы, зонты и т.д.)

· отопительное оборудование (воздушно-тепловые завесы, отопительные агрегаты, тепловентиляторы, калориферы и т.д.)

· воздухораспределительные устройства (решетки, диффузоры, анемостаты. воздуховоды и т.д.)

· пылеулавливающее оборудование (фильтры, пылеуловители, циклоны и т.д.)

· тягодутьевые машины

· фильтры для защиты от выхлопных газов автомобилей из автостоянок

ООО «Прогресс» имеет дилерские сертификаты таких компаний, как «Вингс-М», «Инновент», «КлиматВентМаш», «Крюковского вентиляторного завода». Также, Компания имеет свой производственный участок.

Миссия компании ООО «Прогресс» - профессиональное производство и поставка качественного и недорогого оборудования систем вентиляции, дымозащиты, кондиционирования воздуха, воздушного отопления и аспирации. При этом Компания нацелена на развитие отечественного производства. Исходя из миссии, определены стратегические цели Компании:

- увеличение доли ООО «Прогресс» на рынке вентиляционного оборудования Санкт-Петербурга до 35%;

- ежегодное увеличение объема продаж на 10%;

- расширение ассортиментной линейки Компании;

- расширение производства;

- выход на региональные рынки и рынок СНГ;

- увеличение благосостояния сотрудников.

Компания работает со всеми регионами Российской Федерации. Миссией компании является увеличение эффективности бизнеса российских предприятий, за счет внедрения передовых технологий.

Для компании «Прогресс» в силу выбранной стратегии функционирования на внутреннем рынке, небольшого ассортимента продукции, а также ограниченной численности персонала, наиболее подходит линейно-функциональная организационная структура, в которой можно выделить следующие отделы: финансовый отдел, отдел продаж, отдел ВЭД, отдел кадров, производственный отдел.

Рассмотрим организационную структуру ООО «Прогресс». Итак, основные управленческие функции осуществляет генеральный директор ООО «Прогресс», у него в подчинении находится шесть подразделений, каждый из которых имеет функциональную направленность.

Коммерческий отдел состоит из двух подотделов - отдела продаж и отдела ВЭД. Отдел продаж имеет географическую направленность, иными словами, существуют менеджеры, работающие с региональными предприятиями (17 менеджеров) и предприятиями Санкт-Петербурга (8 менеджеров). Сотрудники коммерческого отдела разрабатывают клиентскую базу, осуществляют реализацию продукции. Отдел ВЭД работает с поставщиками комплектующих, каждый из сотрудников (3 менеджера) отвечает за определенную группу товаров и ведет дела по их закупке и доставке.

Финансовый отдел осуществляет расчет заработной платы сотрудникам, платежи в бюджетные и внебюджетные организации, контролирует ведение бухгалтерских документов. В целом, финансовый отдел контролирует экономическую деятельность компании, планирует движение финансовых средств, осуществляет их учет. Иерархия финансового отдела выглядит следующим образом: финансовый директор > главный бухгалтер > помощник главного бухгалтера > бухгалтер-кассир > бухгалтер производства > бухгалтер склада.

Директор по развитию возглавляет отдел развития, именно он определяет стратегию компании, решает вопросы, связанные с политикой компании в целом, проводит маркетинговые исследования рынка. В отделе развития также работает менеджер по связям с общественностью, который занимается рекламным обеспечением компании, подготавливает рекламные проспекты, осуществляет рассылки по электронной почте, занимается продвижением продукции, поддерживает контакт с партнерами компании с целью улучшения работы в целом.

Отдел логистики, состоящий из начальника отдела, кладовщика, упаковщика-комплектовщика и водителей, осуществляет движение продукции со склада и производственных цехов до конечного потребителя, занимается пополнением склада (имеется в виду поставка товара от заводов-изготовителей), ведет контроль за документацией - транспортными накладными, счетами-фактурами и прочее. Организационная структура Компании представлена на Рис. 2.1.

Рисунок 2.1. - Организационная структура ООО «Прогресс»

Анализ основных показателей деятельности компании за период 2010-2012 гг. выполнен на основании данных финансовой отчетности и представлен в табл. 2.1.

Таблица 2.1

Основные показатели деятельности компании ООО «Прогресс»

Показатель	2010 г.	2011г.	2012 г.	Темпы роста, %
				2011г.	2012г.
1. Объем товарооборота (без НДС), тыс. руб., в т.ч.	396497	155001	227039	39,09	146,48
2. Себестоимость товарооборота, тыс. руб., в т.ч.:	367048	138957	210444	37,86	151,45
3. Валовая прибыль, тыс. рублей (п.1 - п.2)	29449	16044	16595	54,48	103,43
4. Коммерческие и управленческие расходы, тыс. руб.	21046	12326	13982	58,57	113,44
5. Прибыль от продаж, тыс. рублей (п.1 - п.2 - п.5),	8403	3718	2613	44,25	70,28
6. Рентабельность товарооборота, % (п.6 / п.1)	2,12	2,40	1,15	113,21	47,92
7. Сальдо прочих доходов и расходов	-5282	-1381	-270	26,14	19,55
8. Балансовая прибыль, тыс. рублей (стр. 140 ф.2)	3121	2337	2343	74,87	100,26
9. Чистая прибыль, тыс. рублей (стр. 190 ф.2)	2082	1596	1730	76,66	108,39
10. Рентабельность деятельности, % (п.10 / п.1)	0,53	1,03	0,76	194,34	73,79

Существенные колебания объема товарооборота и общая тенденция к его снижению свидетельствуют о наличии проблем в организации работы компании в целом. Вопросы изучения рынка, заключения договоров с поставщиками и обеспечение ритмичности торгового процесса возложены в компании на службы маркетинга и логистики. Функциональные обязанности данных служб организованы таким образом, чтобы ресурсные потребности компании были обеспечены, одной стороны, - товарными и финансовыми ресурсами и, с другой стороны, - уровнем потребительского спроса на формируемые продукты.

Однако фактические показатели деятельности компании говорят о том, что в 2011 г. компания столкнулась с существенным падением спроса и сокращением масштабов деятельности. Несмотря на то, что в 2012 г. был достигнут рост товарооборота на 46,5%, вернуться на достигнутые ранее позиции компании не удалось.

Динамика изменения товарооборота и прибыли от продаж представлена на рис.2.2.

Рисунок 2.2 - Динамика изменения показателей продаж ООО «Прогресс»

По данным табл. 2.1. и рис. 2.2. видно, что в 2012 г. компания приняла решение о снижении торговой надбавки с целью стимулирования спроса. Так, уровень валового торгового дохода в 2012 г. сократился по сравнению с 2010 г. на 30%, что действительно позволило достичь роста товарооборота. Однако такая политика привела к существенному падению прибыли от продаж (на 30%) и соответственно - к падению рентабельности продаж (на 52%).

Из этого вышеизложенного следует вывод, что, несмотря на стремление к наращиванию объемов продаж, компания неэффективно обеспечивает портфель заказов, поскольку издержки обращения при этом увеличиваются неадекватно росту валовой прибыли от продаж.

На рис. 2.3. представлен график изменения прибыли и рентабельности компании, по результатам которого можно сделать вывод о том, что существующая тактика формирования портфеля заказов оказала отрицательное влияние на финансовые результаты деятельности.

Рисунок 2.3. - Динамика изменения прибыли от реализации и чистой прибыли компании

По представленному на рис. 2.3. сопоставлению объемов прибыли и показателей рентабельности товарооборота видно, что чистая прибыль компании не отмечается столь существенными колебаниями как реализационная, из чего можно сделать вывод о том, что в 2010-2012 гг. в компании более эффективно осуществлялась внереализационная деятельность (финансовые и инвестиционные операции), а основным фактором падения рентабельности является нестабильность развития основной реализационной деятельности компании. Этот факт требует проведения анализа общего финансового состояния и, в частности, деловой активности компании.

Выявленные негативные факты в осуществлении основной торговой деятельности ООО «Прогресс» требуют принятия адекватных мер по их устранению. В то же время принятие решений о проведении каких-либо мероприятий по повышению эффективности основной деятельности невозможно без оценки финансового состояния компании, ее финансовых возможностей для реализации намеченных целей.

В связи с этим в данной дипломной работе проводится анализ финансового состояния ООО «Прогресс», который должен лечь в основу формирования финансовой стратегии, финансового плана на среднесрочную перспективу с учетом выявленных проблем.

2.2 Анализ финансового состояния и финансовой стратегии ООО «Прогресс»

Одним из наиболее существенных моментов в осуществлении анализа финансового состояния является предметное изучение структуры имущества и источников его формирования.

В табл. 2.2. проведен предварительный анализ состава, динамики и структуры имущества компании по данным финансовой отчетности за 2010-2012 годы.

Валюта баланса (имущество компании) увеличилась в отчетном периоде по сравнению с предыдущим на 115976 тыс. рублей Наибольший удельный вес в активах компании занимают оборотные активы (99,1%). В отчетном периоде отмечается существенное снижение доли внеборотных активов почти на 9% по сравнению с предыдущим годом. Однако, основное увеличение удельного веса оборотных активов произошло за счет роста дебиторской задолженности (+24,6%), запасов (+6,96%), и денежных средств (+5,87%). При этом абсолютный рост суммы денежных средств составил в 2010 г. 7875 тыс. руб.

Поскольку наибольший удельный вес в составе имущества компании занимают оборотные средства, в табл. 2.3. проведен анализ состава, динамики и структуры оборотного капитала фирмы.

Таблица 2.2.

Анализ состава, динамики и структуры имущества ООО «Прогресс» (горизонтальный и вертикальный анализ активов баланса)

Показатели	Код стр. ф.1	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес в имуществе, %	Изменение (±), тыс. руб.	Темп прироста, %
		2010	2011	2012	2010	2011	2012	2011	2012	2011	2012
1. Имущество предприятия, всего, в том числе	300	51 100	17 616	133 592	100,00	100,00	100,00	-33 484	115 976	-65,53	658,36
2. Внеоборотные активы, из них:	190	2 351	1 731	1 218	4,60	9,83	0,91	-620	-513	-26,37	-29,64
2.1. Основные средства	120	1 744	1 138	625	3,41	6,46	0,47	-606	-513	-34,75	-45,08
2.2. Нематериальные активы	110	9	0	0
2.3. Долгосрочные финансовые вложения	140	598	593	593	1,17	3,37	0,44	-5	0	-0,84	0,00
3. Оборотные активы, из них:	290	48 749	15 885	132 374	95,40	90,17	99,09	-32 864	116 489	-67,41	733,33
3.1. Запасы и затраты	210	20 284	1 542	20 991	39,69	8,75	15,71	-18 742	19 449	-92,40	1261,28
3.2. НДС по приобрет. Ценностям	220	4 057	1 330	3 490	7,94	7,55	2,61	-2 727	2 160	-67,22	162,41
3.3. Дебиторская задолженность сроком погашения до 1 года	240	19 008	8 840	99 924	37,20	50,18	74,80	-10 168	91 084	-53,49	1030,36
3.4. Дебиторская задолженность сроком погашения свыше 1 года	230	2 463	0	0	4,82	0,00	0,00	-2 463	0	-100,00	0,00
3.5. Краткосрочные финансовые вложения	250	2 380	2 622	0	4,66	14,88	0,00	242	-2 622	10,17	-100,00
3.6. Денежные средства	260	173	6	7 881	0,34	0,03	5,90	-167	7 875	-96,53	131250,00
3.7. Прочие активы	270	384	1 545	88	0,75	8,77	0,07	1 161	-1 457	302,34	-94,30

Увеличение стоимости оборотных активов в отчетном году составило 116489 тыс. рублей (темп прироста 733,4%). Увеличение стоимости оборотных активов обусловлено ростом запасов и затрат почти в 14 раз и ростом дебиторской задолженности почти в 11 раз. При этом сумма денежных средств возросла на 7875 тыс. рублей Наибольший удельный вес в стоимости оборотных активов занимает дебиторская задолженность (75,5%). Удельный вес запасов и затрат составил в отчетном году 15,9%, увеличившись на 6,2%. Рост удельного веса запасов произошел за счет увеличения доли товарных запасов. При этом в 2011 г. доля товарных запасов оказалась в 3 раза меньше, чем в 2010 г.