Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

• Задание на работу
• Часть I
• 1. Анализ финансового состояния ООО "ТД Нерудный"
• 1.1 Анализ финансового положения
• 1.2 Анализ эффективности деятельности ООО "ТД Нерудный"
• 1.3 Интегральная оценка финансового состояния организации
• 2. Оценка стоимости ООО "ТД Нерудный"
• 2.1 Оценка стоимости организации методом чистых активов
• 2.2 Оценка стоимости организации методом дисконтирования будущих доходов
• Заключение
• Список литературы


Задание на работу

На основе полученной прогнозной финансовой отчетности составляется аналитический баланс, а затем проводится его вертикальный и горизонтальный анализ.

В заключении должен быть получен предварительный вывод о финансовом состоянии исследуемого предприятия в прогнозном периоде с учетом тенденций предшествующих лет.

Часть II:

Предлагается в данные финансовой отчетности последнего отчетного года внести изменения, закрепленные для каждого варианта. На основе изменений провести корректировку финансовой отчетности с полным ее описанием, а далее с использованием программного продукта «Альт-Финансы 2.3» осуществить прогнозирование финансовой отчетности на следующий за отчетным период.

На основе полученной прогнозной финансовой отчетности составляется аналитический баланс, а затем проводится его вертикальный и горизонтальный анализ. На основе проведенного анализа необходимо сделать вывод о целесообразности внесения таких изменений.

В конце контрольной работы приводится список использованной литературы.

ВАРИАНТ №1

В данные финансовой отчетности за 2013 г., представленной в Приложении 1, предлагается внести следующие изменения: реализовать 10 000 тыс. руб. запасов в виде готовой продукции, взыскать 50 000 тыс. руб. дебиторской задолженности с 3% скидкой. При этом произойдет рост денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, а валюта баланса сократится.

С учетом перечисленных изменений скорректировать пассив и отчет о финансовых результатах.

На основе скорректированной отчетности спрогнозировать данные за 2014 г. (прогноз) и оценить целесообразность внесенных изменений по сравнению с прогнозом за 2014 г., построенным на основе начальных форм отчетности..

Часть I

Из-за невозможности рассчитать все приведенные в таблице показатели (прочерк означает наличие нуля в знаменателе показателя), определить класс заемщика по методике Сбербанка не представляется возможным.

1.2 Анализ эффективности деятельности ООО "ТД Нерудный"

Обзор результатов деятельности организации

Ниже в таблице приведены основные финансовые результаты деятельности ООО "ТД Нерудный" в течение анализируемого периода (31.12.11-31.12.14).

За 2014 год годовая выручка имела нулевое значение. Годовая выручка в течение анализируемого периода (с 31.12.2011 по 31.12.2014) очень сильно снизилась на 1 707 665 тыс. руб.

Прибыль от продаж за 2014 год равнялась нулю. Финансовый результат от продаж очень сильно снизился за 3 года (-340 156 тыс. руб.).

Организация не применяет ПБУ 18/02 "Учет расчетов по налогу на прибыль", что допустимо только для субъектов малого предпринимательства.

Ниже на графике наглядно представлено изменение выручки и прибыли ООО "ТД Нерудный" в течение всего анализируемого периода.

Рентабельность деятельности ООО "ТД Нерудный"

Рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала представлена в следующей таблице.

За период 01.01-31.12.2014 каждый рубль собственного капитала ООО "ТД Нерудный" обеспечил - руб. убытка. В течение анализируемого периода (с 31.12.2011 по 31.12.2014) изменение рентабельности собственного капитала составило -148,7%. За последний год значение рентабельности собственного капитала можно считать неудовлетворительным.

За последний год значение рентабельности активов равнялось нулю. В течение анализируемого периода рентабельность активов резко уменьшилась на 42,6%. В начале анализируемого периода рентабельность активов соответствовала норме, однако позже ситуация изменилась.

Показатели деловой активности (оборачиваемости)

Далее в таблице рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.

* Приведен расчет показателя в днях. Значение коэффициента равно отношению 365 к значению показателя в днях.

Показатель оборачиваемости активов в среднем за весь анализируемый период показывает, что организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за 62 календарных дня. При этом в среднем требуется 5 дней, чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов.

1.3 Интегральная оценка финансового состояния организации

Оценка ключевых показателей

Ниже по качественному признаку обобщены важнейшие показатели финансового положения (по состоянию по состоянию на 31.12.2014) и результаты деятельности ООО "ТД Нерудный" за весь анализируемый период.

Только один показатель имеет исключительно хорошее значение - коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами демонстрирует исключительно хорошее значение - 0,17.

Положительно характеризующим финансовое положение организации показателем является следующий - чистые активы превышают уставный капитал, однако за рассматриваемый период (с 31.12.2011 по 31.12.2014) наблюдалось снижение величины чистых активов.

Среди показателей финансового положения и результатов деятельности ООО "ТД Нерудный", имеющих нормальные или близкие к нормальным значения, можно выделить такие:

· не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения;

· финансовый результат от продаж за весь анализируемый период равен нулю;

· чистая прибыль равна нулю..

Следующие 4 показателя финансового положения и результатов деятельности организации имеют неудовлетворительные значения:

· коэффициент автономии имеет неудовлетворительное значение (0,17);

· коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормального значение;

· низкая рентабельность активов (0% за последний год);

· отрицательная динамика изменения собственного капитала организации организации при том что, активы ООО "ТД Нерудный" увеличились на 201 280 тыс. руб. (на 51,7%).

Показатели финансового положения организации, имеющие критические значения:

· коэффициент текущей (общей) ликвидности значительно ниже нормативного значения;

· существенно ниже нормы коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности;

· коэффициент покрытия инвестиций значительно ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала организации составляет 17% (нормальное значение для данной отрасли: не менее 80%).

2.1 Оценка стоимости организации методом чистых активов

Оценка стоимости ООО "ТД Нерудный" затратным подходом выполнена с использованием метода стоимости чистых активов. Чистые активы рассчитываются как разность между суммой активов организации и суммой ее обязательств, и представляют собой собственный капитал организации.

При расчете чистых активов, активы и обязательства ООО "ТД Нерудный" были протестированы на их соответствие действительной рыночной стоимости; результаты приведены в следующей таблице:

*Включая доходы будущих периодов (в соответствии с формой №1 "Бухгалтерский баланс").

Структура активов организации (c учетом оценочной корректировки) в разрезе основных групп представлена ниже на диаграмме.

Чистые активы ООО "ТД Нерудный" (рассчитаны по методике, утвержденной Приказом Минфина РФ и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 29.01.2003 г. N 10н, 03-6/пз "Об утверждении Порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ"):

Чистые активы ООО "ТД Нерудный" на последний день анализируемого периода (31.12.2014) равнялись 103 148 тыс. руб. Это стоимость активов организации, которые останутся в ее распоряжении после погашения всех обязательств.

2.2 Оценка стоимости организации методом дисконтирования будущих доходов

Оценка методом дисконтирования будущих доходов подразумевает, что стоимость организации складывается из будущей прибыли, получаемой за определенный период, и ликвидационной стоимости организации на конец прогнозного периода. Оценка стоимости ООО "ТД Нерудный" методом дисконтирования будущих доходов проведена в три этапа:

1. Определение усредненной величины чистой прибыли (за 2014 год) с учетом необходимых корректировок.

2. Суммирование усредненной величины чистой прибыли (убытка), прогнозируемой к получению в течение следующих 6 лет. При этом сумма прибыли (убытка) рассчитывается с учетом временной стоимости денег посредством дисконтирования. В данном расчете в качестве ставки дисконтирования используется процент альтернативной доходности 4% годовых (без учета инфляции, поскольку рост финансовых показателей ООО "ТД Нерудный", как доходов, так и расходов, в будущем принимается как минимум соответствующим общему уровню инфляции).

3. Прогнозируемая прибыль (убыток) за следующие 6 лет суммируется с чистыми активами ООО "ТД Нерудный". В качестве чистых активов принимается их величина (с учетом оценочных корректировок) по состоянию на 31.12.2014, но с учетом того, что они могут быть получены только через 6 лет - по завершению прогнозного периода. В связи с этим, величина чистых активов дисконтирована по ставке инфляции (11.4% годовых) на срок 6 лет.

Определение усредненной величины чистой прибыли (убытка)

Ниже на графике наглядно представлена динамика прибылей (убытков) ООО "ТД Нерудный" в течение всего рассматриваемого периода.

В качестве базы для прогнозирования будущих совокупных финансовых результатов взята чистая прибыль (убыток) за 2014 год. В следующей таблице приведены корректировки, в результате которых сглаживается эффект от возможного резкого колебания финансового результата от прочих операций, а также рассчитано усредненное значение чистой прибыли (убытка) с учетом динамики этого показателя.

Усреднение чистой прибыли (убытка) с учетом динамики этого показателя произведено в стр. 8-10 таблицы по методу весов, при котором 60% составляет текущее значение показателя, 25% - прошлое (средняя величина за весь рассматриваемый период) и 15% - будущее (значение показателя через 1 год после даты оценки).

Определение будущей прибыли (убытка) за прогнозный период и итогового дисконтированного финансового результата

Часть II

ВАРИАНТ №1

В данные финансовой отчетности за 2013 г., представленной в Приложении 1, предлагается внести следующие изменения: реализовать 10 000 тыс. руб. запасов в виде готовой продукции, взыскать 50 000 тыс. руб. дебиторской задолженности с 3% скидкой. При этом произойдет рост денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, а валюта баланса сократится.

С учетом перечисленных изменений скорректировать пассив и отчет о финансовых результатах.

На основе скорректированной отчетности спрогнозировать данные за 2014 г. (прогноз) и оценить целесообразность внесенных изменений по сравнению с прогнозом за 2014 г., построенным на основе начальных форм отчетности..

Актив

Новое значение запасов 46427 тыс. руб.

Новое значение дебиторской задолженности 437157 тыс. руб.

Новая величина денежных средств

57512+10000+48500=116012 тыс. руб.

Пассив

Увеличивается величина нераспределенной прибыли 103148+48500=151648

Соответственно предприятие может уменьшить кредиторскую задолженность

496811-48500=448311 тыс. руб.

Отчет о финансовых результатах

Выручка вырастет на 48500 тыс. руб.

Прочие доходы вырастут на 10000 тыс. руб.

Таблица 1

1.1 Анализ финансового положения

Структура имущества и источников его формирования

*Иммобилизованные средства включают внеоборотные активы и долгосрочную дебиторскую задолженность (т.е. наименее ликвидные активы).

**Текущие активы - это оборотные активы, за исключением долгосрочной дебиторской задолженности.

Из представленных в первой части таблицы данных видно, что по состоянию на 31.12.2014 в активах организации доля текущих активов составляет 1/3, а иммобилизованных средств - 2/3. Активы организации в течение анализируемого периода (с 31 декабря 2011 г. по 31 декабря 2014 г.) увеличились на 210 894 тыс. руб. (на 54,2%). Отмечая значительное увеличение активов, необходимо учесть, что собственный капитал увеличился в меньшей степени - на 21,3%. Отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов является негативным показателем.

Рост величины активов организации связан с ростом следующих позиций актива баланса (в скобках указана доля изменения данной статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):

· дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) - 106 748 тыс. руб. (50,6%)

· денежные средства - 73 408 тыс. руб. (34,8%)

· запасы: сырье, материалы и другие аналогичные ценности - 30 859 тыс. руб. (14,6%)

Одновременно, в пассиве баланса прирост наблюдается по строкам:

· кредиторская задолженность: поставщики и подрядчики - 184 231 тыс. руб. (87,4%)

· нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) - 26 663 тыс. руб. (12,6%)

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить "основные средства" в активе (-121 тыс. руб. ).

Собственный капитал ООО "ТД Нерудный" на 31 декабря 2014 г. равнялся 151 648,0 тыс. руб. За рассматриваемый период (с 31.12.2011 по 31.12.2014) собственный капитал ООО "ТД Нерудный" вырос на 26 663,0 тыс. руб. Кроме того, тенденцию на повышение подтверждает и линейный тренд.

Расчет чистых активов организации

Чистые активы организации на 31 декабря 2014 г. намного (в 15 164,8 раза) превышают уставный капитал. Это положительно характеризует финансовое положение ООО "ТД Нерудный", полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. К тому же, определив текущее состояние показателя, необходимо отметить увеличение чистых активов на 21,3% за весь анализируемый период. Приняв во внимание одновременно и превышение чистых активов над уставным капиталом и их увеличение за период, можно говорить о хорошем финансовом положении организации по данному признаку. Ниже на графике представлено изменение чистых активов и уставного капитала организации за 3 года.

Уставный капитал в течение всего рассматриваемого периода не изменился.

Анализ финансовой устойчивости организации

В следующей таблице приведены основные показатели финансовой устойчивости ООО "ТД Нерудный":

Коэффициент автономии организации на 31 декабря 2014 г. составил 0,25. Полученное значение свидетельствует о значительной зависимости ООО "ТД Нерудный" от кредиторов по причине недостатка собственного капитала. За 3 года коэффициент автономии уменьшился на 0,07.

На диаграмме ниже наглядно представлена структура капитала организации: Необходимо отметить, что долгосрочные обязательства не нашли отражение на диаграмме ввиду их отсутствия.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами по состоянию на 31.12.2014 составил 0,25. За весь рассматриваемый период отмечено значительное снижение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами - на 0,07. На 31.12.2014 значение коэффициента можно охарактеризовать как очень хорошее. В течение всего проанализированного периода коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами укладывался в нормативное значение.

Коэффициент покрытия инвестиций за рассматриваемый период (31.12.11-31.12.14) снизился с 0,32 до 0,25 (т. е. на 0,07). Значение коэффициента по состоянию на 31.12.2014 значительно ниже нормативного значения (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала организации составляет 25%).

На 31 декабря 2014 г. значение коэффициента обеспеченности материальных запасов составило 3,26. В течение анализируемого периода (с 31.12.2011 по 31.12.2014) коэффициент обеспеченности материальных запасов сильно уменьшился (на 4,74). Коэффициент укладывался в нормативное значение в течение всего анализируемого периода. Коэффициент обеспеченности материальных запасов на последний день анализируемого периода (31.12.2014) демонстрирует исключительно хорошее значение.

Коэффициент краткосрочной задолженности организации показывает на отсутствие долгосрочной задолженности при 100% краткосрочной.

Ниже на графике представлено изменение основных показателей финансовой устойчивости ООО "ТД Нерудный" за весь рассматриваемый период:

Далее в таблице рассчитаны показатели финансовой устойчивости ООО "ТД Нерудный" по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств:

*Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат.