Размещено на http://www.allbest.ru/

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Теоретическое представление категории «денежные потоки»

1.2 Принципы управления денежными потоками

1.3 Методика анализа денежных потоков

1.4 Методика расчета времени обращения денежных средств

ГЛАВА 2. ХАРАКТЕРИСТИКА И АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «ТУПОЛЕВ»

2.1 Общая характеристика ОАО «Туполев»

2.1.1 Краткое описание и основные виды деятельности

2.1.2 Принцип формирования бюджетов доходов и расходов

2.2 Денежные потоки ОАО «Туполев»

2.2.1 Управление денежными потоками

2.2.2 Оценка текущего состояния предприятия

2.2.3 Анализ движения денежных потоков прямым методом

2.2.4 Планирование денежных потоков ОАО «Туполев»

ГЛАВА 3. ВЫРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ

3.1 Мероприятия по совершенствованию управления денежными потоками и оценка их результата

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

АННОТАЦИЯ

ВВЕДЕНИЕ

В современных условиях жесткой конкурентной борьбы и тесной экономической интеграции для каждого предприятия остро стоят вопросы об оптимальном использовании денежных средств, изыскания наиболее дешевых источников формирования этих средств и получения от них максимальной отдачи.

Для решения проблемы оптимального использования денежных средств предприятие должно правильно оценить объем ресурсов необходимых для продолжения бесперебойной деятельности в каждый момент времени. Для изыскания дешевых источников формирования денежных средств необходимо грамотно распоряжаться своей кредиторской задолженностью. А для получения максимальной отдачи - требует должного внимания к управлению дебиторской задолженностью.

Решение всех этих задач ведет нас к управлению денежными потоками предприятия. Управление денежными потоками является тем инструментом, при помощи которого можно достичь желаемого результата деятельности предприятия - получения прибыли. Этими обстоятельствами обусловлен выбор темы исследования.

Целью дипломной работы является анализ принципов управления денежными потоками предприятия и разработка рекомендаций по улучшению этих механизмов.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

рассмотреть теоретические подходы к понятию и сущности денежных потоков;

проанализировать основные методы управления денежными потоками;

определить основные показатели характеризующие эффективность управления денежными потоками;

разработать рекомендации по улучшению механизма управления денежными потоками предприятия.

Практическая значимость дипломного исследования заключается в разработке конкретных мероприятий по совершенствованию управления денежными потоками на предприятии.

В первой части рассматриваются теоретические вопросы, касающиеся понятия и сущности денежных потоков предприятия, управления денежными потоками на предприятии, роль и значение денежных средств в деятельности предприятия в целом и как наиболее ликвидной части оборотных средств.

Во второй части на примере исследуемого предприятия производится оценка состояния и движения денежных потоков на предприятии, разрабатываются мероприятия по совершенствованию управления денежными потоками.

В третьей части производится выработка конкретных предложений по улучшению управления денежными потоками и дается обоснования результатов данных изменений.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Теоретическое представление категории «денежные потоки»

В любой момент времени фирма может рассматриваться как совокупность капиталов, поступающих из различных источников: от инвесторов, кредиторов, а также доходов, полученных в результате деятельности фирмы. Эти средства направляются на различные цели: приобретение основных средств, создание товарных запасов, формирование дебиторской задолженности и другие.

Взятый на определенный момент общий капитал фирмы стабилен, затем через какое-то время он изменяется. Движение капитала на предприятии происходит постоянно. Конкуренция между предприятиями требует постоянного приспособления к изменяющимся условиям; технологические усовершенствования, обуславливающие значительные капиталовложения, инфляция, изменение процентных ставок, налоговое законодательство, - все это оказывает большое влияние на движение капитала предприятия. Поэтому необходимо эффективно управлять движением капитала в рамках предприятия.

Денежные средства - это наиболее ликвидная категория активов, которая обеспечивает предприятию наибольшую степень ликвидности, а следовательно, и свободы выбора действий. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ./ Научн. ред. перевода чл. - корр. РАН И.И. Елисеев. - М.: Финансы и статистика, 2003 с.332

С движения денежных средств начинается и им заканчивается производственно-коммерческий цикл. Деятельность предприятия, направленная на получение прибыли, требует, чтобы денежные средства переводились в различные активы, которые обращаются в дебиторскую задолженность в процессе реализации продукции. Результаты деятельности считаются достигнутыми, когда процесс инкассирования приносит поток денежных средств, на основе которого начинается новый цикл, обеспечивающий получение прибыли.

Аналитики в области финансовой отчетности сделали вывод, что сложность системы бухгалтерского учета скрывает потоки денежных средств и увеличивает их отличие от отчетного значения чистого дохода (прибыли). Они подчеркивают, что именно денежные средства должны использоваться для выплаты ссуд, дивидендов, расширения используемых производственных мощностей. Все сказанное подтверждает растущее значение такой категории, как «денежные потоки».

В отечественных и зарубежных источниках эта категория трактуется по-разному. Так, по мнению американского ученого Л.А. Бернстайна Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ./ Научн. ред. перевода чл. - корр. РАН И.И. Елисеев. - М.: Финансы и статистика, 2003 с.333 «сам по себе не имеющий соответствующего толкования термин «потоки денежных средств» (в его буквальном понимании) лишен смысла». Компания может испытывать приток денежных средств (то есть денежные поступления), и она может испытывать отток денежных средств (то есть денежные выплаты). Более того, эти денежные притоки и оттоки могут относиться к различным видам деятельности - производственной, финансовой или инвестиционной. Можно определить различие между притоками и оттоками денежных средств для каждого из этих видов деятельности, а также для всех видов деятельности предприятия в совокупности. Эти различия лучше всего отнести к чистым притокам или чистым оттокам денежных средств. Таким образом, чистый приток денежных средств будет соответствовать увеличению остатков денежных средств за данный период, тогда как чистый отток будет связан с уменьшением остатков денежных средств в течение отчетного периода. Большинство же авторов, когда ссылаются на денежные потоки, подразумевают денежные средства, образовавшиеся в результате хозяйственной деятельности.

Другой американский ученый Дж. К. Ван Хорн Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ. - М.: Финансы и статистика, 2003. с.180 считает, что «движение денежных средств фирмы представляет собой непрерывный процесс». Активы фирмы представляют собой чистое использование денежных средств, а пассивы - чистые источники. Объем денежных средств колеблется во времени в зависимости от объема продаж, инкассации дебиторской задолженности, капитальных расходов и финансирования.

В Германии ученые трактуют эту категорию как «Cash-Flow» (поток наличности) Шмален Г. Основы и проблемы экономики предприятия: Пер. с нем./ Под. ред. проф. А.Г. Поршнева. - М.: Финансы и статистика, 1996. с.471. По их мнению, Cash-Flow равен сумме годового избытка, амортизационных отчислений и взносов в пенсионный фонд.

Часто из Cash-Flow вычитают запланированные выплаты дивидендов, чтобы перейти от возможных объемов внутреннего финансирования к фактическим. Амортизационные отчисления и взносы в пенсионный фонд сокращают возможности внутреннего финансирования, хотя они происходят без соответствующего оттока денежных средств. В действительности эти средства находятся в распоряжении предприятия и могут быть использованы для финансирования. Следовательно, Cash-Flow может во много раз превосходить годовой избыток. Cash-Flow отражает фактические объемы внутреннего финансирования. С помощью Cash-Flow предприятие может определить свою сегодняшнюю и будущую потребность в капитале.

В России категория «денежные потоки» приобретает большое значение. Об этом говорит то, что с 1995г. в состав бухгалтерской отчетности была введена дополнительная форма №4 «Отчет о движении денежных средств», которая поясняет изменения, произошедшие с денежными средствами. Она предоставляет пользователям финансовой отчетности базу для оценки способности предприятия привлекать и использовать денежные средства.

Российские ученые понимают под потоком денежных средств разность между всеми полученными и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный период времени; они сопоставляют его с прибылью Хорин А.Н. Анализ оборотного капитала// Бух. учет. - 2005. - №6 с.24. Прибыль выступает как показатель эффективности работы предприятия и источник его жизнедеятельности. Рост прибыли создает финансовую основу для самофинансирования деятельности предприятия, для осуществления расширенного воспроизводства и удовлетворения социальных и материальных потребностей. За счет прибыли выполняются обязательства предприятия перед бюджетом, банками и другими организациями.

Различие между суммой полученной прибыли и величиной денежных средств заключается в следующем:

прибыль отражает учетные денежные и неденежные доходы в течение определенного периода, что не совпадает с реальным поступлением денежных средств;

при расчете прибыли расходы на производство продукции признаются после ее реализации, а не в момент их оплаты;

денежный поток отражает движение денежных средств, которые не учитываются при расчете прибыли: амортизацию, капитальные расходы, налоги, штрафы, долговые выплаты и чистую сумму долга, заемные и авансированные средства.

Необходимо уяснить природу денежных потоков. На схеме представлена диаграмма движения денежных потоков внутри предприятия.

В центре диаграммы находятся денежные средства, которые являются конечной формой ликвидных активов. Почти все решения об инвестициях в активы требуют вложения денежных средств. Поэтому руководство сосредотачивает свое внимание скорее на денежных средствах, чем на других ликвидных активах. Кредиторы рассматривают совокупность других активов, например дебиторской задолженности и производственных запасов, как часть ликвидных активов, которые обычно обращаются в денежные средства в течение относительно короткого промежутка времени.

Кредиторская задолженность показана как непосредственный источник денежных средств, а на самом деле она представляет собой временную отсрочку денежных выплат за приобретенные товары и услуги.

Наличие денежных средств не дает никакой прибыли, а во время роста уровня цен деньги постепенно утрачивают покупательную способность. Однако, несмотря на данные обстоятельства, наличие этих наиболее ликвидных активов обеспечивает максимальное снижение риска.

Рисунок 1. Диаграмма движения денежных потоков внутри предприятия

Диаграмма поясняет взаимосвязь между рентабельностью, доходом и потоком денежных средств. Единственным реальным источником средств, получаемых в результате хозяйственной деятельности, является реализация, при которой полученная чистая прибыль увеличивает поступление ликвидных средств в форме денежных средств и дебиторской задолженности.

Доход, который является разницей между объемом продаж и себестоимостью реализованной продукцией, может по-разному влиять на потоки денежных средств. Например, расходы, обусловленные эксплуатацией зданий и оборудования, обычно не связаны с использованием денежных средств, а прибавление сумм амортизации к чистому доходу дает только приблизительный показатель потоков денежных средств.

Общая сумма поступлений денежных средств зависит от способности руководства предприятия привлекать ресурсы. В отношении невложенных денежных средств руководство в момент возврата этих средств вольно направлять их на любые цели, которые оно посчитает наиболее важными.

Таким образом, в процессе функционирования любого предприятия присутствует движение денежных средств (выплаты и поступления), то есть денежные потоки; существуют различные подходы к определению категории «денежные потоки»; в России в условиях инфляции и кризиса неплатежей управление денежными потоками является наиболее актуальной задачей в управлении финансами.

1.2 Принципы управления денежными потоками

Существование фирмы на рынке нереально без управления денежными потоками. Поэтому важно в совершенстве овладеть приемами управления денежным оборотом и финансовыми ресурсами фирмы.

Для эффективного управления финансовыми потоками большую роль играет определение оптимального размера оборотного капитала, так как денежные средства входят в его состав. С одной стороны, недостаток наличных средств может привести фирму к банкротству, и чем быстрее темпы ее развития, тем больше риск остаться без денег. С другой стороны, чрезмерное накопление денежных средств не является показателем благополучия, так как предприятие теряет прибыль, которую могло бы получить в результате инвестирования этих денег. Это приводит к «омертвлению» капитала и снижает эффективность его использования.

Одним из методов контроля за состоянием денежной наличности является управление соотношением балансового значения денежной наличности в величине оборотного капитала. Определяют коэффициент (процент) наличных средств от оборотного капитала делением суммы наличных денежных средств на сумму оборотных средств.

Рассматривая соотношение наличности денег в оборотном капитале, нужно знать, что изменение пропорции не обязательно характеризует изменение наличности, так как могут изменяться товарно-материальные запасы, которые являются частью оборотного капитала.

Возможен другой подход к определению количества наличности, необходимой для предприятия. Это оценка баланса наличности в сравнении с объемом реализации.

Высокое значение показателя говорит об эффективном использовании наличности и позволяет увеличивать объем продаж без изменения оборотного капитала, сокращая издержки обращения, увеличивая прибыль.

Существует несколько вариантов ускорения получения наличности: ускорение процесса выставления счетов покупателям и заказчикам; личная деятельность менеджера по получению платежей; концентрация банковских операций (средства накапливают в местных банках и переводят на специальный счет, где они аккумулируются); получение наличности со счетов, на которых они лежат без использования.

Если предприятие испытывает недостаток наличности, а платежи необходимо производить, и для текущей потребности необходимо определенное наличие денег, то можно платежи отсрочить, или использовать векселя. Отсрочить платежи наличностью можно, используя расчеты с поставщиками чеками.

С позиции теории инвестирования денежные средства представляют собой один из частных случаев инвестирования в товароматериальные ценности. Поэтому к ним применимы общие требования:

необходим базовый запас денежных средств для выполнения текущих расчетов;

необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов;

целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности.

Таким образом, к денежным средствам могут быть применены модели, разработанные в теории управления запасами и позволяющие оптимизировать величину денежных средств.

Таким образом принципы и методы управления денежными потоками должны быть адаптированы и внедрены в российских условиях; в западной практике распространены модели Баумола и Миллера-Орра Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2000 с.296, разработанные в начале 60-х годов, которые могут быть применены для российских предприятий с большими оговорками; учитывая опыт западных ученых, необходимо разработать комплексные методики управления денежными потоками.

1.3 Методика анализа денежных потоков

Целью анализа денежных потоков является подготовка информации об объемах, временных параметрах, источниках поступления и направлениях расходования денежных средств, которая необходима для обоснованного принятия решений по управлению ими с учетом влияния объективных и субъективных, внутренних и внешних факторов.

Для обеспечения финансовой независимости предприятие должно иметь достаточное количество собственного капитала. Для этого необходимо, чтобы предприятие работало прибыльно. Для обеспечения этой цели вбольшое значение имеет эффективное управление притоком и оттоком денежных средств, оперативное реагирование на отклонения.

В силу того порядка, в котором проходят эти виды деятельности, ликвидность компании находится под непосредственным влиянием временных различий в проведении операций с деньгами для каждого вида деятельности.

Расходование денег, реализация продукции и поступление денег не совпадают во времени, в результате возникает потребность либо в большем объеме денежного потока, либо в использовании других источников средств (капитала и займов) для поддержания ликвидности.

Основная задача анализа денежных потоков заключается в выявлении причин недостатка (избытка) денежных средств, определении источников их поступлений и направлений использования.

Для оценки потоков денежных средств используются два основных метода, разница между которыми состоит в различной последовательности процедур определения величины потока денежных средств:

- прямой;

- косвенный метод.

Расчёт денежных потоков прямым методом заключается в изменении путём поступления и направлений использования денежных средств предприятия, данные о которых представлены в Отчёте о денежных средствах (форма № 4). Другими словами, данный метод основан на отражении итогов операций (оборотов) по счетам денежных средств за определённый период. При этом операции группируют по трём видам деятельности: текущей (операционной), инвестиционной и финансовой. Необходимые данные для заполнения формы можно получить из регистров бухгалтерского учёта. Расчёт денежных потоков прямым методом даёт возможность оценить платёжеспособность предприятия, а также осуществлять оперативный контроль поступления и расходования денежных средств. В системе внутрифирменного финансового планирования разработка бюджета доходов и расходов по структурным подразделениям (филиалам), а также консолидированного бюджета по предприятию в целом ведётся прямым методом. В России данный метод положен в основу формы отчёта о движении денежных средств, утверждённой приказом Минфина РФ от 13.01.00 № 4н «О формах бухгалтерской отчётности организаций». При этом превышение поступлений над выплатами как по предприятию в целом, так и по видам деятельности означает приток денежных средств, а превышение выплат над поступлениями - их отток.

Если данные о движении денежных средств представляют в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, то в каждой части, характеризующей конкретный вид деятельности, должна быть представлена расшифровка, раскрывающая фактическое поступление денежных средств от продажи продукции (работ, услуг), от реализации основных средств и иного имущества, получение авансов, бюджетных средств и другого целевого финансирования, кредитов и займов, дивидендов и процентов по финансовым вложениям и прочие поступления; направление денежных средств на оплату труда, взносы в государственные внебюджетные фонды, на выдачу авансов, на финансовые вложения, на выплату дивидендов и процентов по эмиссионным ценным бумагам, на расчёты с бюджетом, на оплату процентов по полученным кредитам и займам и иные выплаты и перечисления.

Данные о движении денежных средств в связи с налогом на прибыль и другими аналогичными обязательными платежами показывают в отчёте раздельно в составе сведений по текущей деятельности, если только они не могут быть конкретно увязаны с инвестиционной и финансовой деятельностью.

Нерешённой проблемой, возникающей при заполнении бухгалтерской отчётности о движении денежных средств, является отсутствие в нормативных документах указаний о конкретном содержании статей по притоку и оттоку этих средств. Обоснованные аналитические выводы о состоянии денежных потоков предприятия можно сделать только в случае, если расшифровка содержания каждой статьи будет приведена в пояснительной записке к бухгалтерскому отчёту.

При поступлении денежных средств от продажи иностранной валюты (включая обязательную продажу) на счета в банках или в кассу предприятия соответствующие суммы включают в состав информации о текущей деятельности как поступления от продажи основных средств и иного имущества. При этом сумма проданной иностранной валюты включается в данные, которые характеризуют использование денежных средств по текущей деятельности по соответствующему направлению. Такие хозяйственные операции не приводят к росту или уменьшению денежных средств предприятия, изменяется только вид валюты. Чтобы избежать повторного счёта в Отчёте о движении средств, целесообразно показывать не общий оборот валютных средств (в рублёвом эквиваленте), а только сальдо, которое может возникнуть, если в момент приобретения или реализации иностранной валюты прошлого изменения курса рубля.

В долгосрочной перспективе прямой метод расчёта величины денежного потока даёт возможность оценить уровень ликвидности корпорации. В оперативном управлении финансами с помощью прямого метода можно контролировать процесс формирования выручки от продажи товаров (продукции, работ, услуг) и делать выводы о достаточности денежных средств для платежей по финансовым обязательствам.

Таким образом, анализ движения денежных потоков, дает возможность сделать более обоснованные выводы о том:

- в каком объеме и из каких источников были получены поступившие денежные средства, каковы направления их использования;

- достаточно ли собственных средств предприятия для инвестиционной деятельности;

- в состоянии ли предприятие расплатиться по своим текущим обязательствам;

- достаточно ли полученной прибыли для обслуживания текущей деятельности;

- в чем объясняются расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств.

Все это обусловливает значение такого анализа и целесообразность его проведения для целей оперативного и стратегического финансового планирования и управления деятельностью предприятия.

1.4 Методика расчета времени обращения денежных средств

Для обеспечения финансовой независимости предприятие должно иметь достаточное количество собственного капитала. Для этого необходимо, чтобы предприятие работало прибыльно. Для обеспечения этой цели большое значение имеет эффективное управление притоком и оттоком денежных средств, оперативное реагирование на отклонения от заданного курса деятельности.

Управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера и включает в себя:

- расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл);

- анализ денежного потока;

- прогнозирование денежного потока.

Ключевым моментом управления ликвидностью бизнеса является цикл денежного потока (финансовый цикл).

Финансовый цикл представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций - М.: Финансы и статистика, 2001 г с.284

Другими словами, финансовый цикл включает в себя:

- инвестирование денежных средств в сырье, материалы, полуфабрикаты и комплектующие изделия и другие активы для производства продукции;

- реализация продукции, оказание услуг и выполнение работ;

- получение выручки от реализации продукции, оказания услуг, выполнения работ.

В силу того порядка, в котором проходят эти виды деятельности, ликвидность компании находится под непосредственным влиянием временных различий в проведении операций с деньгами для каждого вида деятельности.

Расходование денег, реализация продукции и поступление денег не совпадают во времени, в результате возникает потребность либо в большем объеме денежного потока, либо в использовании других источников средств (капитала и займов) для поддержания ликвидности.

Важным моментом в управлении денежными потоками является определение продолжительности финансового цикла, заключенного в интервале времени с момента приобретения производственных ресурсов до момента поступления денежных средств за реализованный товар (рис. 2).

Рис. 2 Этапы обращения денежных средств

Из рисунка видно, что из-за возможного рассогласования по всей технологической цепочке физического движения производственных ресурсов и денежных средств необходимо следить за соотношениями компонентов операционного и финансового циклов и всего цикла деловой активности предприятия. При этом следует помнить, что приводимая схема периодизации потоков является лишь упрощенной хронологической цепочкой, которую, в принципе, нельзя наблюдать непосредственно, а можно только определять расчетным путем.

Логика представленной схемы заключается в следующем. Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, то есть финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности. Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Если сокращение операционного цикла может быть сделано за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращен как за счет данных факторов, так и за счет некоторого замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

Продолжительность финансового цикла (ПФЦ) в днях оборота рассчитывается по формуле:

,

Где: ПОЦ - продолжительность операционного цикла;

ВОК - время обращения кредиторской задолженности;

ВОЗ - время обращения производственных запасов;

ВОД - время обращения дебиторской задолженности;

Т - длина периода, по которому рассчитываются средние показатели.

Расчет можно выполнять двумя способами:

1. по всем данным о дебиторской и кредиторской задолженности;

2. по данным о дебиторской и кредиторской задолженности, непосредственно относящейся к производственному процессу.

На основе формулы 1 в дальнейшем можно оценить характер кредитной политики предприятия, эквивалентность дебиторской и кредиторской задолженности, специфическую для конкретного предприятия продолжительность операционного цикла и его влияние на величину оборотного капитала предприятия в целом, период отвлечения из хозяйственного оборота денежных средств.

Таким образом, центральным моментом в расчете времени обращения денежных средств является продолжительность финансового цикла (ПФЦ).

Финансовый цикл - интервал времени с момента приобретения производственных ресурсов до момента поступления денежных средств за реализованный товар.

Расчет ПФЦ позволяет указать пути ускорения оборачиваемости денежных средств путем оценивания влияния показателей, используемых при определении ПФЦ.

ГЛАВА 2. ХАРАКТЕРИСТИКА И АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «ТУПОЛЕВ»

2.1 Общая характеристика ОАО «Туполев»

2.1.1 Краткое описание и основные виды деятельности

Открытое акционерное общество «Туполев» (далее - Общество) создано путем учреждения на основании решения учредителей (Протокол № 1 общего собрания учредителей от 07.09.1999 г.) в соответствии с Гражданским кодексом РФ, Федеральным законом «Об акционерных обществах» и Постановлением Правительства РФ № 720 от 30.06.1999 г. «Об открытом акционерном обществе «Туполев».

Общество было создано без ограничения срока деятельности и является коммерческой организацией.

Основной целью Общества является извлечение прибыли и наиболее эффективное ее использование для экономического и социального развития Общества.

Общество имеет гражданские права и несет обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами Российской Федерации.

Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется федеральными законами Российской Федерации, Общество может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии).

Основными видами деятельности Общества являются:

- выполнение проектно-изыскательских, научно-исследовательских, опытно-конструкторских работ в области создания и модернизации новых образцов авиационной и иной техники;

- разработка авиационной техники, в том числе авиационной техники двойного назначения;

- производство авиационной техники, в том числе авиационной техники двойного назначения;

- ремонт авиационной техники, в том числе авиационной техники двойного назначения;

- разработка вооружения и военной техники;

- производство вооружения и военной техники;

- ремонт вооружения и военной техники;

- испытание авиационной техники, в том числе авиационной техники двойного назначения;

- испытание вооружения и военной техники;

- ведение образовательной деятельности;

- разработка проектной документации и строительство глиссирующих судов;

- выполнение работ и оказание услуг в области сертификации авиационной и аэрокосмической техники;

- разработка, производство, испытание, сертификация, реализация, ремонт и эксплуатации вспомогательного оборудования, комплектующих изделий, агрегатов и запасных частей к выпускаемой Обществом или третьими лицами продукции;

- аренда (лизинг) летательных аппаратов и другого имущества;

- привлечение инвестиций для достижения целей Общества, оказание услуг по привлечению инвестиций для третьих лиц;

- оказание маркетинговых, инжиниринговых, лизинговых услуг, консультационно-информационное обслуживание;

- участие в фондах, кредитных организациях для достижения целей общества;

- осуществление внешнеэкономической деятельности, включая экспортные операции, развитие торгово-экономического и научно - технического сотрудничества с зарубежными фирмами;

- организация и проведение семинаров, конференций, выставок, аукционов и других публичных мероприятий, а также участие них;

- издательская деятельность;

- рекламная деятельность;

- осуществление посреднической и торговой деятельности;

- участие в уставных капиталах других юридических лиц, хозяйственных товариществ и общественных коммерческих и некоммерческих организаций;

- подготовка, переподготовка и обучение летных, технических и наземных авиационных специалистов;

- разработка и реализация программного обеспечения и других видов услуг в области вычислительной техники и компьютерных технологий;

- выполнение в установленном порядке мобилизационных планов, заданий и мероприятий гражданской обороны, планов накопления и обновления материальных ценностей мобилизационного резерва в целях устойчивой работы предприятия в особый период и военное время;

- осуществление мероприятий и (или) оказание услуг в области защиты государственной тайны, обеспечение охраны сведений, составляющих государственную, военную и коммерческую тайны, проведение соответствующих мероприятий по предупреждению распространения и закрытию возможных каналов несанкционированного распространения указанных сведений и их носителей;

- работы с использованием сведений, составляющих государственную тайну.

- Осуществление иных видов деятельности, не запрещенных действующим законодательством.

Размер уставного капитала Общества составляет 7 900 000 000 рублей, а общее количество акций - 7 900 000 000 штук. Все акции Общества являются обыкновенными, а их номинальная стоимость равна 1 рублю.

Основным акционером ОАО «Туполев» является «Объединенная авиастроительная корпорация», которая обладает 90,8% всех акций Общества.

2.1.2 Принцип формирования бюджетов доходов и расходов

В блок схеме на приложении А отражен принцип формирования основного бюджета ОАО «Туполев». По каждому разделу расходов составляется план соответствующих затрат. Таким образом для формирования бюджета Общества составляются 6 планов:

1. Тематический план - формируется для определения расходов по имеющимся проектам. Сюда относятся расходы на основные материалы, покупные и комплектующие изделия, услуги соисполнителей, а так же расходы по полетам.

2. План капитальных вложений в здания, сооружения и оборудование - затраты на новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение.

3. План Капитальных вложений в развитие информационных технологий - расходы на информатизацию и автоматизацию производства.

4. План капитального и текущего ремонта зданий, сооружений и оборудования - затраты на ремонт зданий, сооружений и оборудования.

5. План капитального и текущего ремонта вычислительной и оргтехники - затраты на ремонт вычислительной и оргтехники.

6. План социального развития - затраты на социальные программы.

В ходе деятельности предприятия в соответствии с этими планами формируются общие расходы, но так же возникают текущие расходы.

Все расходы имеют 6 основных источников финансирования:

1. Поступления по бюджетным договорам - отчисления из бюджета в связи с заказами от госучреждений.

2. Поступления по договорам с внебюджетными заказчиками - отчисления связанные с заказами частных лиц и инвестиционными программами.

3. Поступления от внешнеэкономической деятельности - связанные с иностранными заказчиками.

4. Операционные доходы.

5. Внереализационные доходы.

6. Привлечение кредитных ресурсов.

Теперь рассмотрим каждый пункт формирования расходов и доходов подробнее. Основной бюджет расходов ОАО «Туполев» имеет 24 подпункта (приложение Б).

1. Заработная плата. B затраты на оплату труда входят выплаты заработной платы и премии рабочим и служащим за фактически выполненную работу, а также различные надбавки и доплаты, оплата отпусков.

Центр финансового учета - Планово-экономическое управление (ПЭУ), ответственное лицо - начальник ПЭУ.

2. Начисления на заработную плату. Включают обязательные отчисления по установленным законодательством нормам (процентам) органам государственного социального страхования, пенсионного фонда и медицинского страхования в виде единого социального налога от общих затрат на оплату труда работников предприятия. Также к начислениям на заработную плату относится налог на доходы физических лиц. Центр финансового учета - ПЭУ, ответственное лицо - начальник ПЭУ.

3. Тематический план. Формирование годового тематического плана работ осуществляет ПЭУ на основании годовых тематических планов работ, предоставляемых Руководителями тем (проектов).

Главные конструктора для каждого проекта на основании План-графика разрабатывают годовой тематический план работ по проектам, где указываются:

- перечень и стоимость основных материалов, покупных и комплектующих изделий (ПКИ),

- перечень и стоимость услуг соисполнителей,

- затраты на летные вознаграждения и командировки по тематике (проекту),

- расходы по полетам (навигационные, услуги аэропортов и т.п.), с указанием сроков и сумм платежей.

Ежемесячно Руководители тем готовят отчет о ходе выполнения планов работ в виде Служебной записки, раскрывающей степень выполнения работы и причины отклонений от плана (в случае возникновения).

Ответственность за предоставление планов несет Директор по проектированию и опытному производству.

Центральное конструкторское бюро (ЦКБ) предоставляет информацию о потребностях во вспомогательных, расходных материалах инженерно-конструкторского состава на планируемым период (месяц, квартал, год). Ответственное лицо - Начальник ЦКБ.

4. Капитальные вложения. Бюджет капитальных вложений формирует ПЭУ на основе сводного плана капитальных вложений, сформированного, в свою очередь, на основе планов капитальных вложений по центрам финансового учета:

- Дирекция по управлению и тех. обеспечению имущественным комплексом предоставляет план капитального строительства и реконструкции, план капитальных вложений по обслуживающему оборудованию, план капитальных вложений по производственному оборудованию, план приобретения транспортных средств с указанием конкретных работ. Ответственное лицо - Директор по управлению и тех. Обеспечению имущественным комплексом.

- ЦКБ предоставляет План развития компьютерных технологий и План приобретения оргтехники с указанием конкретных работ. Ответственное лицо - Зам. директора ЦКБ по информационным технологиям.

- Дирекция по корпоративному управлению предоставляет план приобретения нематериальных активов (патентов, лицензий, товарных знаков и т.п.). Ответственное лицо - Директор по корпоративному управлению.

5. Капитальный ремонт. Бюджет капитального ремонта формирует ПЭУ на основе Планов капитальных ремонтов, предоставленных следующими центрами финансового учета:

- Дирекция по управлению и тех. Обеспечению имущественным комплексом:

- Кап. ремонт зданий, сооружений и обслуживающего оборудования (инженерные сети, лифты, и т.п.)

- Кап. ремонт производственного оборудования

- Кап. ремонт транспортных средств

Ответственное лицо - Директор по управлению и тех. обеспечению имущественным комплексом.

- ЦКБ:

- Кап. Ремонт выч. Техники

- Кап. Ремонт оргтехники

Ответственное лицо - Зам. Директора ЦКБ по информационным технологиям.

6. Текущий ремонт и обслуживание. Бюджет текущего ремонта формирует ПЭУ на основе Планов текущих ремонтов, предоставленных следующими центрами финансового учета:

- Дирекция по управлению и тех. обеспечению имущественным комплексом

- Текущий ремонт и тех. обслуживание зданий, сооружений и обслуживающего оборудования (инженерные сети, лифты, и т.п.)

- Текущий ремонт и тех. обслуживание производственного оборудования

- Текущий ремонт и тех. обслуживание транспортных средств

Ответственное лицо - Директор по управлению и тех. Обеспечению имущественным комплексом

- ЦКБ

- Текущий ремонт и тех. обслуживание выч. техники

- Текущий ремонт и тех. обслуживание оргтехники

Ответственное лицо - Зам. директора ЦКБ по информационным технологиям.

7. Расходы на содержание зданий, сооружений и оборудования. Смету расходов на содержание зданий, сооружений и оборудования составляет дирекция по управлению и тех. обеспечению имущественным комплексом. Бюджет содержит затраты на услуги сторонник организаций и на необходимые материалы. Ответственное лицо - Директор по управлению и тех. обеспечению имущественным комплексом.

8. Расходов на содержание вычислительной и оргтехники. Смету расходов на содержание вычислительной и оргтехники предоставляет ЦКБ. Бюджет содержит затраты на услуги сторонник организаций (включая сопровождение программных средств) и на необходимые материалы. Ответственное лицо - Зам. директора ЦКБ по информационным технологиям.

9. Коммунальные платежи. Бюджет коммунальных платежей отражает оплату услуг сторонних организаций, предоставляющих электроэнергию, газ, воду, тепло, связь и др.. B бюджете должна быть указана сумма текущих платежей на планируемый период (год, квартал, месяц) и сумма долга.

Смету коммунальных платежей предоставляет Дирекция по управлению и тех. обеспечению имущественным комплексом. Ответственное лицо - Директор по управлению и тех. Обеспечению имущественным комплексом.

10. Расходы на социальное развитие предприятия. Бюджет социального развития предприятия формируется на основе плана социального развития Дирекцией по управлению и тех. обеспечению имущественным комплексом. Ответственное лицо - Директор по управлению и тех. обеспечению имущественным комплексом.

11. Расходы административно-управленческого характера. Бюджет расходов административно-управленческого характера включает в себя расходы на канцелярские товары (в т.ч. бланки, конверты, чертежные принадлежности и т.п.), хозяйственные товары, мебель, МБП, расходные материалы всех структурных подразделений на планируемый период (год, квартал, месяц). B бюджете необходимо указать перечень расходов административно-управленческого характера каждого структурного подразделения (наименование материалов, цены, количество).

Смету расходов административно-управленческого характера предоставляет дирекция по управлению и тех. обеспечению имущественным комплексом. Ответственное лицо - Директор по управлению и тех. Обеспечению имущественным комплексом.

12. Расходы на рекламу. Бюджет расходов на рекламу включает в себя расходы, связанные с проведением выставок, оформлением буклетов, рекламой всех видов выпускаемой предприятием продукции, оформлением рекламных стендов, альбомов, видеороликов и т. п.

Расходы на планируемый период определяются на основании сметы расходов на рекламную деятельность на планируемый период (год, квартал, месяц), которую предоставляет Центр внешнеэкономической деятельности. Ответственное лицо - Директор ЦВЭД.

13. Представительские расходы. Бюджет представительских расходов включает в себя расходы, связанные с приёмом и обслуживанием делегаций и гостей, а также расходы предприятия на формирование и выезд своих делегаций.

Представительские расходы планируются путем составления сметы расходов на прием и обслуживание делегаций на планируемый период (год, квартал, месяц), которую предоставляет Центр внешнеэкономической деятельности. Ответственное лицо - Директор ЦВЭД.

14. Расходы на подготовку кадров. K расходам на подготовку и переподготовку кадров относятся расходы, необходимые для обеспечения деятельности предприятия, связанные с оплатой предоставляемых в соответствии с договором с образовательным учреждением образовательных услуг, предусмотренных уставом образовательного учреждения, а дополнительного образования кадров предприятия - переподготовки, повышения квалификации и переаттестации сотрудников.

Смету расходов на подготовку и переподготовку кадров предоставляет дирекция по работе с персоналом. Ответственное лицо - Директор по работе с персоналом.

15. Расходы по охране труда. Бюджет расходов по охране труда включает в себя расходы по технике безопасности, по производственной санитарии, приобретению медикаментов, справочников и т. п.

Смету расходов по охране труда предоставляет дирекция по управлению и тех. обеспечению имущественным комплексом. Ответственное лицо - Директор по управлению и тех. обеспечению имущественным комплексом.

16. Расходы на научно-техническую информацию. Бюджет расходов на научно-техническую информацию включает в себя расходы на:

- приобретение книг и периодических изданий, патентно-технической информации и литературы по изобретательству,

- приобретение ГОСТов, ОСТов,

- по изданию научных трудов, патентно-технической информации

- и т. д.

Смету расходов на научно-техническую информацию предоставляют ЦКБ (координационный центр). Ответственное лицо - Начальник ЦКБ.

Смету расходов по патентам (оформление и поддержание патентов, авторские вознаграждения) предоставляет дирекция по корпоративному управлению. Ответственное лицо - Директор по корпоративному управлению.

17. Расходы на консультационные, юридические и аудиторские услуги. Бюджет расходов на консультационные, юридические и аудиторские услуги планируется на основании заявок от следующих центров финансового учета:

- Планово-экономическое управление

- Центральное конструкторское бюро

- дирекция по корпоративному управлению

- дирекция по работе с персоналом

- Дирекция по управлению делами

- Дирекция по управлению и тех. обеспечению имущественным комплексом

- ЦВЭД

18. Командировочные расходы. Бюджет командировочных расходов составляется на основе заявок от дирекций (центров финансового учета). Данный бюджет включает в себя расходы на командировки административно-управленческого персонала и на командировки, не связанные с тематическими работами. Каждая дирекция назначает ответственного за составление сметы командировочных расходов на планируемый период и за предоставление ее в ПЭУ.

Центры финансового учета:

- финансовая дирекция

- дирекция по проектированию и опытному производству

- дирекция 1-го вице-президента

- дирекция по корпоративному управлению

- дирекция по безопасности

- дирекция по стратегическому планированию, маркетингу и продажам

- дирекция по серийному производству

- ЦВЭД

19. Транспортные расходы. Бюджет транспортных расходов включает в себя текущие эксплуатационные транспортные расходы:

- ГСМ

- Топливо

- оплата услуг сторонних организаций по перевозке грузов

- и т.п.

Смету транспортных расходов предоставляет Дирекция по управлению и тех. обеспечению имущественным комплексом. Ответственное лицо - Директор по управлению и тех. Обеспечению имущественным комплексом.

20. Расходы по обеспечению жизнедеятельности акционерного общества. Бюджет расходов по обеспечению жизнедеятельности акционерного общества включает расходы по проведению собраний акционеров и оформлению документов. Ответственное лицо - Директор по управлению делами.

21. Налоговые платежи. Бюджет налоговых платежей рассчитывает Финансовое управление на основе планируемых поступлений, объема реализации и расходов предприятия. Он включает в себя все обязательные платежи в Федеральный и бюджеты других уровней (с указанием текущих платежей и задолженности) Ответственное лицо - Начальник Финансового управления.

22. Использование прибыли. Определение прибыли и ее использования планируется согласно Уставу предприятия с образованием Резервного фонда, фондов материального обеспечения, социального развития, научно-технического развития.

Центр финансового учета - Финансовое управление. Ответственное лицо - Начальник Финансового управления.

23. Погашение кредитов и выплата процентов. Бюджет погашения кредитов и выплаты процентов составляет Финансовое управление. Ответственное лицо - Начальник Финансового управления.

24. Резервный фонд на непредвиденные расходы. Резервный фонд определяет ПЭУ исходя из планируемых поступлений и расходов предприятия. Ответственное лицо - Начальник ПЭУ.

Доходы предприятия формируются следующим образом (приложение В).

1. Поступления по бюджетным договорам делятся на доходы по гражданской и военной тематике.

Доходы от НИОКР по гражданской авиации (Росавиакосмос) планируются в соответствии с заключенными договорами и входящими в него этапами.

Доходы по военной тематике (Минобороны) планируются в соответствии с заключенными договорами и входящими в него этапами.

2. Поступления по внебюджетным договорам. Доходы по договорам с внебюджетными заказчиками включают в себя доходы за сопровождение ремонта, модернизацию парка, продление ресурса самолетов, постройку самолетов, инвестиционные программы и прочие инициативные работы (Центр финансового учета - ПЭУ).

3. Внешнеэкономическая деятельность. Доходы от внешнеэкономической деятельности планирует Центр внешнеэкономической деятельности (ЦВЭД). Ответственное лицо - Директор ЦВЭД.

4. Операционные доходы. Операционные доходы (от участия в УК других организаций, проценты от долговых ценных бумаг, прибыль от совместной деятельности и прочие) планирует финансовое управление. Ответственный за планирование этих операционных доходов - Начальник Финансового управления.

Ответственный за планирование операционных доходов от сдачи имущества в аренду и от реализации активов - Директор по управлению и тех. обеспечению имущественным комплексом.

5. Внереализационные доходы. Внереализационные доходы (штрафы, пенни, неустойки за нарушение условий договоров, поступления в возмещение причиненных организации убытков и прочие) планирует Финансовое управление.

Ответственный за планирование внереализационных доходов - Начальник Финансового управления

6. Кредитные средства. Бюджет привлечения кредитных ресурсов планирует Финансовое управление.

Ответственный за планирование поступления денежных средств от привлечения кредитных ресурсов - Начальник Финансового управления.

2.2 Денежные потоки ОАО «Туполев»

2.2.1 Управление денежными потоками

Картина операционного цикла ОАО «Туполев» во многом зависит от того кто, в рассматриваемом случае, является заказчиком. В случае, когда в роли заказчика выступает государство, то поступления средств трудно прогнозировать. Работа над проектом, в таких условиях, начинается еще до поступления первоначального взноса. В данном случае все расходы по проекту финансируются, в основном, за счет привлечения кредитных средств. Оплата выполненной работы так же происходит не сразу.

Если же в роли заказчика выступает частное лицо, то появляется возможность разработки оптимальной схемы поступлений за выполняемую работу. При разработке данной схемы надо учесть специфичность деятельности предприятия. ОАО «Туполев» является представителем наукоемкой отрасли. Под сферу деятельности ОАО «Туполев» подпадает разработка и модификация самолетов. А само производство или переоборудование самолетов производит предприятие - партнер. Причем возможны две схемы сотрудничества между ОАО «Туполев» и заводом - изготовителем. В первом варианте завод - изготовитель и ОАО «Туполев» получают параллельные заказы соответственно, на сборку самолета и изготовление документации. Во втором - заказ на самолет так же поступает на ОАО «Туполев», а потом перенаправляется на завод - изготовитель. Тем не менее, в обоих случаях в производственный цикл ОАО «Туполев» входят работы по подготовке первых полетов новой машины. Из этого следует, что операционный цикл занимает весьма продолжительный период. Но объем средств проходящих через ОАО «Туполев» будет значительно различаться.

Исходя из всего выше сказанного для ОАО «Туполев» задача управления денежными потоками является жизненно важной. Рассмотрим возможные методы управления денежными потоками на ОАО «Туполев».

Для начала рассмотрим ситуацию, когда заказчиком выступает госучреждение. Как было сказано выше, поступления средств имеют неравномерный и непрогнозируемый характер. В сложившейся ситуации ОАО «Туполев» покрывает потребность в денежных средствах, беря кредиты в банке. Данная ситуация не характерна для аналогичных компаний из развитых стран. В таких условиях компания теряет финансовую устойчивость. А так как выполнение проекта занимает много времени и требует вложения значительных средств, то финансирование за счет кредитов может существенно увеличить издержки. В настоящий момент на ОАО «Туполев» не производится какого либо прогнозирования необходимого объема кредитных средств, а просто производятся займы по мере необходимости. Здесь имеется возможность сократить процент по кредитам, если определить оптимальный срок и объем кредитов. Так же необходимо строго определить сроки поступления средств от заказчика, чтобы исключить резкий приток «лишних» денежных средств.