Важность государственного стимулирования инвестиций

Размещено на http://www.allbest.ru/

ВВЕДЕНИЕ

Государство заинтересовано в привлечении инвестиций в основной капитал, поскольку это позволяет снизить степень износа основных средств, освоить выпуск новой продукции, повысить качество уже производимой продукции, расширить рынки сбыта, повысить экспортный потенциал и конкурентоспособность продукции.

Термин "инвестиции" происходит от латинского слова "invest", что означает "вкладывать". В более широкой трактовке инвестиции представляют собой вложения капитала с целью последующего его увеличения. При этом прирост капитала должен быть достаточным для того, чтобы скомпенсировать инвестору отказ от использования имеющихся средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск, возместить потери от инфляции в предстоящем периоде.

Целью данной работы является определение важности государственного стимулирования инвестиций.

Объект исследования - инвестиционная ситуация в мире и в Республике Беларусь.

Задачами данной курсовой работы является рассмотрение инвестиций как макроэкономической категории, изучение направлений и методов государственного регулирования инвестиционной деятельности, показать роль государства в стимулировании инвестиций в переходной экономике.

В первой главе дана общая характеристика инвестиций: понятие, факторы, влияние на макроэкономическую динамику, факторы, от которых зависят инвестиции, а так же Кейнсианская концепция.

Во второй главе даны направления и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности, государственное регулирование иностранных инвестиций, инвестиционная политика в настоящее время.

В третей главе показана роль государства в стимулировании инвестиций в переходной экономике. Раскрыто понятие переходной экономики, основные черты переходной экономики, инвестиционная политика в переходной экономике, институты государственного регулирования инвестиций в переходной экономике, тенденции формирования источников финансирования инвестиций в основной капитал, внутренние кредитные ресурсы и направления их использования, инструменты и механизмы повышения инвестиционной активности, разъясняется совершенствования форм привлечения иностранного капитала.



ГЛАВА 1. ИНВЕСТИЦИИ КАК МАКРОЭКОНОМИЧЕСКАЯ КАТЕГОРИЯ: ПОНЯТИЕ, ФАКТОРЫ, ВЛИЯНИЕ НА МАКРОЭКОНОМИЧЕСКУЮ ДИНАМИКУ

1.1 Понятие инвестиций и их классификация

Экономическая деятельность предприятий и страны в целом определяется объёмами и формами осуществляемых инвестиций. Основным документом, определяющим понятия инвестиции, является инвестиционный кодекс Республики Беларусь, который был принят 22 июня 2001 года.

Согласно этому кодексу, «под инвестициями понимают любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата» [17]. В более широком понятии инвестиции - долгосрочные вложения капитала, денежных средств в какие-либо предприятия, организации, долгосрочные проекты с целью получения дохода [4,с.7].

Большинство людей считают, что инвестиции - это только вложение денежных средств, но это не так. Инвестирование может осуществляться в формах движимого и недвижимого имущества.

С целью систематизации, анализа и планирования инвестиций инвестиции могут быть сгруппированы по определенным классификационным признакам. Классификация инвестиций определяется, таким образом, выбором критерия, положенного в ее основу. Базисным типологическим признаком при классификации инвестиций выступает объект вложения средств. Под объектам вложения средств выделяют реальные и финансовые инвестиции.

Реальные инвестиции - вложение капитала в создание активов, связанных с осуществлением операционной деятельности и решением социально-экономических проблем хозяйствующего субъекта [8,c.9]. Важнейшей составляющей реальных инвестиций являются инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, которые в экономической литературе называют также реальными инвестициями в узком смысле слова, или капиталообразующими инвестициями.

Финансовые инвестиции -- это вложение капитала в различные финансовые инструменты, прежде всего в ценные бумаги, а также в активы других предприятий [8,c.9].

Выделяют так же следующие не менее важные виды инвестиций.

Прямые - при которых иностранный инвестор получает контроль над предприятием на территории РБ или активно участвует в управлении им.

Портфельные - при которых иностранный инвестор не участвует в управлении предприятием, а получает дивиденды.

Инвестиции в повышение эффективности - они служат для снижения затрат предприятия за счет замены оборудования, обучения персонала или перемещения производственных мощностей в регионы с более выгодными условиями производства.

Инвестиции в создание новых производств - данная группа инвестиций обеспечивает создание новых предприятий, которые будут выпускать новые товары.

Валовые инвестиции - это общий объем инвестированнных средств в определенном периоде, направленный на новое строительство, приобретение средств производства и на прирост товарно-материальных запасов [5,c.30].

Чистые инвестиции - объем валовых инвестиций, уменьшенных на сумму амортизационных отчислений в определенном периоде [5,c.31].

По характеру участия различают прямые и непрямые инвестиции.

Прямые - осуществляются при непосредственном участии инвестора в выборе проектов инвестирования и вложении средств.

Непрямые - при опосредуемом участии инвестора другими лицами.

Так же различают инвестиции по формам собственности:

Частные.

Государственные.

Иностранные.

Совместные.

Дадим определение этим видам инвестиций:

Частные инвестиции - инвестиции, образуемые из средств частных, корпоративных предприятий и организаций, граждан, включая как собственные, так и привлеченные средства.

Государственные инвестиции - инвестиции, образуемые из средств государственного бюджета и других государственных финансовых источников [5,c.34].

Иностранные инвестиции - все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вложенных иностранными инвесторами в объекты предпринимательской и иных видов деятельности с целью получения прибыли.

Совместные инвестиции - вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств [5,c.35].

Определившись с понятием «инвестиций», мы даём характеристику субъектам и объектам инвестиционной деятельности.

Объектами инвестиционной деятельности являются: недвижимое имущество, в том числе предприятие как имущественный комплекс; ценные бумаги; интеллектуальная собственность [17].

Законодательными актами Республики Беларусь определяются объекты, находящиеся только в собственности Республики Беларусь. Так же законодательством Республики Беларусь установлены объекты, в отношении которых запрещено осуществление инвестиционной деятельности всем инвесторам, за исключением Республики Беларусь.

Субъектами инвестиционной деятельности в РБ являются:

Инвесторы осуществляют капитальные вложения на территории РБ с использованием собственных или привлеченных средств. Инвесторами могут выступать как физические, так и юридические лица.

Заказчики - уполномоченные на то инвесторами физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов.

Подрядчики - это физические и юридические лица, которые выполняют работу по договору подряда и государственному контракту, заключенному с подрядчиком.

Пользователи объектов капитальных вложений - физические и юридические лица, в том числе, иностранные, государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и органы, для которых создаются указанные объекты [17].

1.2 Роль инвестиций на макроуровне, роль государства в инвестиционной сфере экономики, инвестиции в кейнсианской концепции

Инвестиции на макроуровне призваны обеспечить:

* осуществление политики расширенного воспроизводства и ускорение научно-технического прогресса;

* реформирование отраслевой структуры общественного производства и сбалансированное развитие как отраслей, производящих продукцию, так и сырьевых отраслей;

* повышение качества продукции;

* улучшение структуры внешнеторговых операций;

* решение социальных и экологических проблем;

* решение проблем обеспечения обороноспособности страны и др.[9,c.8].

Таким образом, инвестиции как экономическая категория выполняют важные функции роста экономики. В макроэкономическом масштабе инвестиции являются основой роста производительности труда и более высокого благосостояния населения.

Роль государства в инвестиционной сфере экономики определяется целым рядом факторов, среди которых:

Степень развития рыночных отношений;

Специфика экономической ситуации.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, предусматривает:

1) создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности;

2) прямое участие государства в инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений [17].

В условиях возникновения на территории Республики Беларусь чрезвычайных ситуаций деятельность субъектов инвестиционной деятельности, оказавшихся в зоне чрезвычайной ситуации, осуществляется в соответствии с законодательством Республики Беларусь. В Республике Беларусь, как и во многих других Европейских развитых странах, существует множество источников инвестиций. Мы попытаемся раскрыть самые основные источники Республики Беларусь и кратко опишем их.

Источниками инвестиций в Республики Беларусь могут являться:

собственные средства инвесторов, включая амортизационные фонды, прибыль, оставшаяся после уплаты налогов и других обязательных платежей;

заемные и привлеченные средства, включая кредиты банков и небанковских кредитно-финансовых организаций, займы учредителей (участников) и других юридических и физических лиц, облигационные займы.

Республика Беларусь перед осуществлением инвестиционной деятельности даются определённые гарантии со стороны государства.

Государство гарантирует инвестору право собственности.

Государство гарантирует равенство прав, предоставляемых инвесторам независимо от их формы собственности при осуществлении инвестиционной деятельности.

Государство гарантирует стабильность прав инвестора, установленных инвестиционным кодексом.

Инвестор вправе самостоятельно определять и осуществлять в соответствии с законодательными актами Республики Беларусь все действия, вытекающие из владения [17].

В Республике Беларусь очень хорошо развита система защиты инвестиций, которая основывается на инвестиционном кодексе Республики Беларусь. Государство гарантирует защиту инвестиций в соответствии с законодательством Республики Беларусь. Инвестиции не могут быть безвозмездно национализированы, реквизированы. Национализация или реквизиция возможны лишь с полной компенсацией стоимости национализированного или реквизированного инвестиционного имущества и других убытков, причиняемых национализацией и реквизицией.

Инвестиционный спрос характеризуется высокой степенью подвижности и формируется под воздействием целого комплекса факторов.

На макроэкономическом уровне факторами, определяющими инвестиционный спрос, являются:

национальный объем производства,

величина накоплений,

денежных доходов населения,

распределение получаемых доходов на потребление и сбережение,

ожидаемый темп инфляции,

ставка ссудного процента,

налоговая политика государства,

условия финансового рынка,

обменный курс денежной единицы,

воздействие иностранных инвесторов,

изменение экономической и политической ситуации и др.[5,c.46].

Основные макроэкономические факторы, влияющие на инвестиционный спрос. Важным макроэкономическим показателем, воздействующим на инвестиционный спрос, является объем произведенного национального продукта. Его увеличение ведет к возрастанию инвестиционного спроса и наоборот. В таком же направлении действует изменение величины накопления, денежных доходов населения. Вместе с тем определяющее значение имеют не столько абсолютные размеры этих показателей, сколько относительные: соотношение между накоплением и потреблением в рамках используемого национального продукта, распределение полученного дохода на сбережение и потребление. Сбережения, под которыми в рыночной экономике понимается часть дохода, не используемая для потребления, являются источником инвестиционных ресурсов.

В свою очередь, изменение нормы сбережений существенно влияет на сдвиги в структуре общественного продукта. При уменьшении нормы сбережений происходит рост потребления и снижение уровня инвестиций, в результате чего выбытие капитала превышает инвестиции. Это вызывает нарушение равновесия в экономике. По мере уменьшения сбережений объемы производства, инвестиций и потребления также снижаются.

Увеличение нормы сбережения обусловливает другой сценарий экономического развития, характеризующийся падением уровня потребления и увеличением уровня инвестиций. Рост инвестиций через определенный промежуток времени приводит к накоплению капитала в производстве, уровень накопления и уровень инвестиций повышаются до тех пор, пока не достигнут оптимального с позиции устойчивости экономики значения.

Существенное влияние на динамику инвестиций оказывает процентная и налоговая политика государства. Регулирование процентных и налоговых ставок является важным рычагом государственного воздействия на инвестиционный спрос. Снижение налогов на прибыль ведет к увеличению доли накоплений предприятий, направляемых на инвестирование.

Ставка ссудного процента определяет цену заемных средств для инвесторов. Повышение процентной ставки усиливает мотивацию к сбережениям и одновременно ограничивает инвестиции, делая их нерентабельными. При снижении ставки ссудного процента инвестирование оказывается более прибыльным, поэтому уменьшение ставки ссудного процента ведет к росту инвестиций и наоборот.

По мнению Дж. Кейнса основным фактором, определяющим инвестиции, является предельная эффективность капитала, под которой понимается эффективность последнего инвестиционного проекта, который дает неотрицательную величину чистого дохода [11]. Поскольку инвестиционные расходы возмещаются только через определенное количество лет, то необходимо применять дисконтирование, т.е. приводить стоимость будущих доходов к настоящему моменту. Дж. Кейнс считал, что норма дисконта (r) у каждого своя, определяемая психологией, т.е. это величина субъективная, в первую очередь, основанная на интуиции инвестора [приложение 1].

Дж. Кейнса поэтому полагал, что ставка процента не оказывает существенного влияния на величину инвестиционных расходов, особенно в краткосрочном периоде, и разрабатывал свою модель определения национального дохода, исходя из предпосылки о неизменности ставки процента.

Кейнсианская концепция предполагает возможность разрыва между объёмами сбережений и инвестиций при изменении наличных сбережений домашних хозяйств и ссуд коммерческих банков.

Процессы в инвестиционной сфере во многом определяются складывающейся экономической обстановкой в стране, и прежде всего изменениями, происходящими в финансово-кредитной системе, а также платёжеспособным спросом субъектов хозяйствования и населения.

Основной целью инвестиционной политики сегодня становится улучшение макроэкономического климата в целях максимального вовлечения в сферу инвестиционной деятельности национальных валовых сбережений и обеспечение положительной динамики прироста инвестиций на уровне не менее 4-5% в год для сохранения устойчивого роста экономики с темпами ежегодного увеличения валового внутреннего продукта на 3-4% [11].

В данной главе нами было раскрыто понятие инвестиций, были определены виды инвестиций, которые существуют РБ. Так же в этой главе мы определили факторы, которые влияют на инвестиционный спрос, определились с понятием субъекта и объекта инвестиций. Нами было определены основные источники инвестиций в РБ, так же мы определили роль влияния инвестиций на макроэкономическую динамику. Так же мы кратко рассмотрели, какие гарантии дают государство инвесторам, так же были рассмотрены инвестиции в Кейнсианской концепции.



ГЛАВА 2. НАПРАВЛЕНИЯ И МЕТОДЫ ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

2.1 Государственное регулирование иностранных инвестиций

Для экономики нашей страны велика роль прямых зарубежных инвестиций. Вопросы привлечения в страну иностранных инвестиций возложены на Комитет по инвестициям созданный при министерстве финансов Республике Беларусь.

Привлечением инвестиций в РБ занимается национальное инвестиционное агентство обеспечивает единство подходов к вопросам поиска стратегических инвесторов, реализации инвестиционных проектов, оказания консультационных услуг, пропаганды инвестиционных возможностей РБ за рубежом, установление долгосрочного многовекторного сотрудничества между организациями, связанными с инвестиционной деятельностью подготовки специалистов в инвестиционной сфере. Агентство создано по принципу партнёрства с ведущими частными компаниями занимающие активную позицию в инвестиционной сфере РБ и за пределами РБ.

Стимулирования притока долгосрочных иностранных инвестиций в национальной экономике является одним из основных вопросов экономической политики. Например, в период с 1982 по 2001 год ежегодная сумма притока иностранных инвестиций во всём мире возросла на 12,5 раза. Показатели ежегодных темпов роста объёмов продаж и экспорта иностранных филиалов (предприятий с иностранными инвестициями) так же превосходят соответствующие показатели мирового валового продукта и экспорта [1,c.16].

Привлекая иностранные инвестиции,государство стремится с их помощью решить большой круг экономических проблем и извлечь следующие выгоды.

Дополнительный приток свободно конвертируемой валюты.

Ввоз нового производственного оборудования.

Создание современной рыночной инфраструктуры.

Стимулирование появления предприятий, использующие новые и высокие технологии.

Насыщение внутреннего рынка качественными потребительскими и промышленными товарами.

Увеличения экспорта и появления новых рынков сбыта и сырья [1,c.16].

В области перемещения производственных инвестиций правительством предпринимаются следующие меры:

Закупка остродефицитных потребительских товаров, а так же производственного оборудования.

Поощрение создание новых рабочих мест и рыночной инфраструктуры.

Демонополизация рынка и создание условий для возникновения новых товаропроизводителей.

Государственное льготирование и поощрение ввоза новых технологий производства.

Право на беспошлинную торговлю и экспорта продукции.

Введение мер по защите отечественного товаропроизводителя в определённых отраслях.

Создание списков закрытых для иностранных инвестиций отраслей [1,c.18].

В последние годы с целью привлечения иностранных инвесторов прежде всего крупнейших экспортноориентированных и высокотехнологичных транснациональных корпораций, государственные органы придают особо важное значение следующих элементов инвестиционной политики:

Подготовка и повышение квалификации местной рабочей силы и менеджеров.

Финансирование научно-исследовательских центров и передовых промышленных разработок.

Проведение широких рекламных компаний для инвесторов.

Создание положительного образа иностранного инвестора в глазах национальной общественности и средствах массовой информации.

Стимулирование и оказание помощи в налаживании связи иностранных инвесторов с отечественными производителями.

Финансирование и создание современной инфраструктуры.

Снижение уровня бюрократизма и административных барьеров [1,c.20].

Подавляющая часть иностранных инвестиций поступала в 2007 г. в Республику Беларусь из стран дальнего зарубежья, прежде всего из Соединенного Королевства, Швейцарии, Австрии, Кипра, Германии, Латвии и Нидерландов. На эти пять стран приходится свыше 55 % поступивших зарубежных капиталовложений.

В последние годы сложилась положительная тенденция валового поступления иностранных инвестиций в реальный сектор экономики республики. Объемы зарубежных вложений увеличиваются достаточно стабильными темпами. За 2004-2007 гг. ежегодный приток иностранного капитала в Республику Беларусь увеличился с 1,5 млрд долл. США до 5,4 млрд долл. США, или в 3,6 раза [14].

Таблица 1 - Поступление иностранных инвестиций в РБ

2004 2005 2006 2007 2007 г. (в % 2006 г.) Республика Беларусь 1 517 381,40 1 816 169,10 4 036 054,00 5 421 864,60 134,30 Из них: прямые инвестиции 859 176,30 451 303,10 748 594,10 1 313 471,20 175,5 В том числе: вклад в уставный фонд 100 787,70 54200,4 73 296,50 183 390,30 250,2 кредиты и займы, полученные от прямых инвесторов 568 141,70 325 310,40 595 650,20 786 093,80 132 финансовая аренда (лизинг) 362,00 1324,4 1497,9 4256 284,1 прочие прямые инвестиции и реинвестирование 189 884,90 70 467,90 78 149,50 339 731,10 434,7 портфельные инвестиции 391,3 246,9 3224,2 2233,1 69,3 прочие инвестиции 657 813,80 1 364 619,10 3 284 235,70 4 106 160,30 125 В том числе: торговые кредиты 185 284,60 263 060,30 436 828,90 27 597,70 97,90 иностранные кредиты и займы 152 880,1* 1 091 319,70 2 814 101,40 3 634 210,80 129,1 другие иностранные инвестиции

В общем объеме иностранных инвестиций, поступивших в реальный сектор экономики республики в 2007 г., доля прямых инвестиций составила 24,2 % (в 2006 г. -- 18,5 %), портфельных -- 0,04 % (0,1 %), прочих -- 75,7 % (81,4 %) [14]. Самой привлекательной формой инвестиций для стран-импортеров, в т.ч. и для Республики Беларусь, являются прямые инвестиции. Однако в 2005 г. поступление прямых инвестиций, в которых Республика Беларусь особенно заинтересована, составило 453,1 млн долл. США, а их доля в общем поступлении иностранного капитала снизилась до 24,9 %. По итогам 2006 г. доля прямых инвестиций снизилась еще на 6,4 процентных пункта и составила 18,5 % в общем объеме поступивших иностранных инвестиций [приложение 2].

Начиная с 2004 г., в республике наблюдался постоянный рост валового поступления прочих иностранных инвестиций: 2004 г. -- 657,8 млн долл. США (43,4 % от всех полученных инвестиций), 2005 г. -- 1,4 млрд долл. США (75,1 %), 2006 г. -- 3,3 млрд долл. США (81,4 %), 2007 г. -- 4,1 млрд долл. США (75,7 %) [приложение 3].

В составе прочих иностранных инвестиций по итогам 2007 г. на иностранные кредиты и займы приходилось 88,5 % всех поступивших прочих инвестиций (в 2006 г. -- 85,7 %). В 2007 г. чистое поступление иностранных инвестиций (превышение поступления иностранных инвестиций над их изъятием) составило 1,3 млрд долл. США и возросло по сравнению с 2006 г. в 2 раза. При этом чистое поступление прямых иностранных инвестиций составило 565,2 млн долл. США, или 44,2 % всего поступления иностранных инвестиций. Чистое поступление прямых инвестиций в 2007 г. увеличилось по сравнению с 2006 г. в 5,3 раза. По итогам 2007 г. чистое поступление портфельных инвестиций составило 532,9 тыс. долл. США, что в 20,3 раза больше, чем в 2006 г.Чистое поступление прочих иностранных инвестиций составило 712,8 млн долл. США, или 55,8 % всего поступления иностранных инвестиций и увеличилось по сравнению с 2006 г. на 29,8 %, главным образом за счет роста чистого поступления иностранных кредитов и займов (в 1,7 раза) [14].

2.2 Методы государственного стимулирование инвестиций в РБ, современные системы экономического регулирование, правое регулирование инвестиций в РБ, инвестиционная политика РБ

Государственное регулирование инвестиционной деятельности включает в себя управление государственными инвестициями, контроль и формирование условий инвестиционной деятельности [4,c.21].Управление инвестициями осуществляется как правило экономическими методами и включает планирование, определение условий и осуществлению конкретных действий по инвестированию бюджетных либо привлечённых на добровольной основе средств. Основными методами государственного регулирования инвестиционной деятельности является:

Использование системы налогов с дифференцированием субъектов и объектов налогообложения, налоговых ставок, льгот.

Проведение амортизационной политики, в том числе путём ускоренной амортизации основных фондов.

Оказание финансовой помощи на развитие отдельных регионов, отраслей.

Разгосударствление и приватизация республиканской и коммунальной собственности.

Определение условий пользования земель и другими природными ресурсами.

Варьирование цен и условий кредитов, государственных норм и стандартов.

Развитие антимонопольной политики [4,c.21].

Государственная поддержка инвестиционной деятельности оказывается в виде предоставления:

гарантий Правительства Республики Беларусь;

централизованных инвестиционных ресурсов [17].

Государственная поддержка инвестиционной деятельности может осуществляться и с применением иных ее видов, а также установлением дополнительных гарантий инвесторам. Вид, размер и сроки государственной поддержки для каждой организации, внедряющей новые технологии, устанавливаются индивидуально решением Президента Республики Беларусь. Государственная поддержка в виде выделения средств за счет централизованных ресурсов предоставляется инвесторам при условии, что в реализацию инвестиционного проекта ими вкладываются собственные средства в размере не менее 20 процентов от общего объема инвестиций по данному проекту.

В РБ активно используют денежно-кредитную систему регулирования инвестиций. Обеспечение устойчивого инвестиционного роста прежде всего предполагает рост монетаризации экономики, ликвидацию диспропорций денежной массы, снижение процентных ставок, восстановлений платежной системы, повышение роли национальной валюты [13]. Важным инструментом целевого регулирования денежных потоков является государственное воздействие на динамику процентных ставок. Так с целью активизации инвестирования поддержка производств и проектов, признанных приоритетными может производиться путем кредитования по льготным ставкам.

Использование государственного регулирования характеризуется определенной цикличностью. В условиях обострения структурных диспропорций, когда действие рыночных механизмов становится недостаточным для того, чтобы обеспечить, с одной стороны, сдерживание развития избыточных производств и обесценения основного капитала, а с другой стороны, наращивание инвестиционной активности, роль государственного воздействия на экономику, в том числе в области целевого регулирования денежных потоков, возрастает, при переходе экономики к устойчивому росту - уменьшается.

Во многих развивающихся странах стабильный рост экономики в целом во многом обусловлен тем, что основную часть денежных потоков удалось оставить в государственных банках, которые размещали сбережения и кредитные ресурсы в производственные инвестиции в соответствии с заданными приоритетами социально-экономического развития и по регулируемым процентным ставкам [13].

Опыт развития стран с рыночной экономикой показывает, что регулирование процентных ставок выступает весьма действенным методом повышения роста деловой активности в фазе кризисов, при углублении неравновесного состояния экономических систем [13]. При экономическом равновесии и сбалансировании развития производственного и финансового секторов необходимость государственного вмешательства в экономику в целом уменьшается, соответственно снизится роль государственного воздействия на динамику процентных ставок денежного рынка.

Одной из важнейших задач современного этапа является восстановление платежной системы, ограничение бартерных сделок, вытеснение из обращения огромной массы платежных средств, которые не могут служить полноценным ресурсом для формирования потенциала накоплений. Основными способами ее решения могут быть проведение взаимозачетов, переход к рефинансированию коммерческих банков на основе переучета коммерческих векселей, организация эмиссии и налаживание обращения складских свидетельств, закладных и иных разрешенных законом платежных инструментов, удешевление кредитных ресурсов, привлекаемых для финансирования основного и оборотного капитала.

Создание механизмов притока капитала в производственный сектор является важной составляющей эффективной организации денежного предложения.

Рассмотрим налоговую систему как метод государственного стимулирования инвестиций.

Налоги выполняют 3 различные функции:

Фискальную (распределительную),

Регулирующую,

Социальную [2,c.511].

В области налоговой политики создание благоприятных условий активизации инвестиционной деятельности в производственном секторе предполагает повышение действенности налоговых льгот при осуществлении инвестиций.

Налоговые льготы могут осуществляться в виде: освобождения от налогообложения части прибыли, направленной на финансирование капитальных вложений с целью развития собственной производственной базы и на финансирование жилищного строительства; скидок, действие которых связано с расходами, влияющими на результаты налогообложения; налоговых кредитов; налоговых каникул [16].В Налоговом кодексе льготы по налогообложению существенно сокращены. В частности, в системе налоговых скидок не предусмотрена льгота по расходам на капитальные вложения. Это связано с тем, что данная льгота во многом не выполняла возложенной на нее роли стимулирования инвестиций в реальный сектор экономики из-за неконкретности механизма реализации, предусмотренного законодательством.

Более эффективным видом налоговых льгот является инвестиционный налоговый кредит. Он предусматривает уменьшение в течение определенного срока и в допустимых пределах платежей по налогу на прибыль (доход), а также по региональным и местным налогам с последующей поэтапной уплатой суммы кредита и начисленных процентов [16]. В отличие от других видов льгот налоговый инвестиционный кредит выступает как прямое снижение налогового обязательства и в большей степени учитывает имущественное положение налогоплательщика. Если использование налоговых скидок является более выгодным для налогоплательщиков, чьи доходы облагаются по высоким ставкам, то применение инвестиционного налогового кредита -- для налогоплательщиков с низкими доходами.

Национальная программа привлечения инвестиций на период до 2010 года была принята в 2002 году. С 2005-2008 год объём иностранных инвестиций в основной капитал РБ составил 1,5 млрд в год при общем объёме инвестиционных вложений 3,2 млрд долларов. Такой объём инвестиций позволит восстановить воспроизводство, обновить основные фонды, внедрить новые технологии. Для расширенного воспроизводства необходимо ежегодно в течении 2006-2010г. Привлекать по 2 млрд долларов иностранных инвестиций [7c.127].

В этой программе вместо гарантий государство предлагает инвестиционные или концессионные договоры. Эти договоры станут основой для реализации схем реального финансирования. Под каждый конкретный инвестиционный проект при использовании методов проектного финансирования должна создаваться своя уникальная комбинация гарантий - от функциональных и до финансовых.

Структурная политика - политика государства, направленная на формирования на формирование и изменение отраслевой и региональной структуры, влияние на пропорции между производством разных видов отраслевого и регионального продукта[7c.208]. Структурная политика тесна связан и образует единое целое с инвестиционной, научно-технической, инновационной политиками. Формирование структурной политики предполагает свёртывание старых неэффективных производств, развитие технологически продвинутых конкурентоспособных производств.

Современный международный опыт свидетельствует о том, что на разработку инвестиционной политики оказывают влияние различные теоретические рекомендации, эффективность применения которых зависит от полноты учета особенностей сложившейся конъюнктуры, различных факторов, воздействующий на инвестиционную деятельность, комплексности и последовательности предпринимаемых мер экономического регулирования.

В процессе развития системы экономического регулирования развитых стран происходила смена доминант тех или иных теоретических концепций. Так, в 30-е годы модель нерегулируемого рынка уступила место кейнсианской концепции, в 70-е годы был осуществлен переход к монетаризму, сопровождавшийся перенаправлением экономических систем в сторону ослабления механизмов государственного регулирования [10,c.303].

Однако в промышленно развитых странах, несмотря на характерную для монетаризма либерализацию экономики, росла роль государства в стимулировании научно-технического прогресса, наукоемких отраслей, образования, социальной инфраструктуры и формирования соответствующих институтов. Напротив, в большинстве развивающихся стран монетаристская изменение экономических систем привело к резкому свертыванию институтов государственного регулирования, приостановлено активной инвестиционной политики, сокращению производственного потенциала, усилению внешней зависимости государств через механизмы неэквивалентного обмена в условиях развертывающейся глобализации экономических систем.

Интернационализация и глобализация на современном этапе развития способствуют усилению взаимосвязи национальных экономик, что сближает механизмы и инструментарии в различных моделях, применяемых для достижения таких экономических целей, как достижение постоянного и равномерного экономического роста, увеличение занятости, стабилизация денежного обращения и курса валют. Повышение благосостояния и улучшение качества жизни людей [10,c.305].

Современные системы экономического регулирования выступают как синтез государственных и рыночных методов, соотношение которых определяется спецификой конкретной ситуации. В условиях социально-экономической нестабильности усиливается роль государственных методов экономического регулирования, при устойчивом экономическом развитии возрастает значение рыночных методов, в то время как государство сохраняет за собой определенные функции в сфере экономического и социального регулирования.

В последние годы в Республике Беларусь был предпринят ряд мер по формированию нормативно-правовой базы и направленных на создание долговременных, стабильных и привлекательных условий для отечественных и иностранных инвесторов. В октябре 1999г. принят в первом чтении в Национальном Собрании проект инвестиционного кодекса Республики Беларусь. В основу проекта положены новая редакция законов «Об инвестиционной деятельности в Республике Беларусь», «Об иностранных инвестициях на территории Республики Беларусь», ряд нормативных актов, регулирующих порядок и процедуры осуществления инвестиций. В проекте кодекса также определяются особенности регулирования инвестиционной деятельности со стороны государства [17].

Инвестиционный кодекс, вступивший в силу от 9 октября 2001г. не просто объединил в один информационно-правовой акт законы «Об иностранных инвестициях» и «Об инвестиционной деятельности на территории Республики Беларусь», но ввёл ряд новых норм, регулирующих инвестиционную деятельность. В законе предусматривается создание одинаковых правовых условий и гарантий, как для отечественных инвесторов, так и для иностранных.

Основным направлением инвестиционной деятельности является накопление капитала в производственных отраслях народного хозяйства с активным вовлечением инвестиций в высокотехнологические производства, кодекс определяет основополагающие нормы по государственной поддержке таких производств. Нормативно-правовая база инвестиционной деятельности, исходя из практики зарубежных стран, должна быть, построена на следующих основных принципах:

стабильности законодательства;

непротиворечивости законодательств между собой;

регулирование посредством законов наибольшей части отношений;

открытости для изучения законодательных актов любому человеку;

защищенности инвесторов от неправомерных действий госорганов [6,c.30].

Кроме законодательной базы для привлечения инвестиций в государстве необходимо создать ряд благоприятных условий:

достижение между различными структурами власти, политическими партиями и прочими общественными организациями национального согласия;

радикализация борьбы с преступностью;

ограничение темпов инфляции всеми мерами, известным в мировой практике, за исключением невыплаты работающим зарплаты;

пересмотр налогового законодательства в области стимулирования производства, а также его упрощение;

мобилизация свободных средств населения и предприятий на инвестиционные нужды с помощью увеличения процентных ставок по депозитам и вкладам;

внедрение в строительство системы оплаты объектов за конечную строительную продукцию;

запуск предусмотренного законодательством механизма банкротства;

предоставление налоговых льгот банкам, иностранным и отечественным;

очередь финансовая стабильность, включающая;

стабильную денежную;

возможность свободно осуществлять конвертацию валют и вывоз капитала в любую страну [6,c.35].

Необходимыми условиями является осуществление различных реформ:

приватизация госсобственности,

посильные налоги,

создание рыночной,

инфраструктуры [4c.22].

В Беларуси сегодня созданы благоприятные условия для привлечения в страну иностранных инвестиций. Во многом они обусловлены государственной инвестиционной политикой, в основу которой Правительство республики закладывает основной принцип - многовекторность инвестиционного сотрудничества.

Сегодня основные инвесторы в республике - это Россия, на долю которой приходится около четверти привлекаемых инвестиций от общего объема, и ряд европейских стран (Швейцария, Австрия, Германия, Нидерланды, Венисуэлла) [16]. Однако большой интерес для нас представляют также инвестиции из ближне-восточного и азиатского регионов, в том числе сотрудничество с Китаем, Ливаном, Ираном, Сирией, Саудовской Аравией, Израилем, с которыми в настоящее время активизируются инвестиционные связи. Обеспечение производственной и инновационной направленности привлекаемых инвестиций связанной со структурной перестройкой и модернизацией реального сектора экономики, обеспечением конкурентных преимуществ республики.

В настоящее время государством взят курс на развитие перспективных, с точки зрения мировой науки, направлений исследований: информационные технологии, биотехнологии, оптико-электронные технологии и приборы, микроэлектроника, лазерные и плазменные технологии, приборостроение, машиностроение, лекарственные препараты [15].Установление равных условий деятельности для иностранных и национальных инвесторов. Акценты в инвестиционной политике постепенно смещаются от преференциального режима к созданию универсальных общеэкономических условий, определяющих привлекательность инвестиционной среды, что обеспечит стабильные и предсказуемые правила игры всех инвесторов.

В стране проведена значительная работа по совершенствованию инвестиционного законодательства. Внесены изменения и дополнения в Инвестиционный кодекс, которые расширяют правовое поле деятельности для иностранных инвесторов. В частности, сняты ограничения на организационно-правовые формы, в которых могут создаваться коммерческие организации с иностранными инвестициями, предусмотрена возможность осуществления инвестиций в Республике Беларусь иностранными организациями, не имеющими статуса юридического лица в стране происхождения, расширены виды инвестиционной деятельности за счет включения в них подписки на дополнительную эмиссию акций [15].

Для повышения инвестиционной привлекательности во всех областных центрах и столице Беларуси на срок от 30 до 50 лет Указами Президента страны созданы шесть свободных экономических зон, которые представляют собой территории со специальными налоговыми, таможенными и регистрационными режимами и дают дополнительные льготы инвесторам [15]. Кстати, на настоящий момент в СЭЗ зарегистрировано уже 280 организаций.

Для оказания информационно-организационного содействия зарубежным инвесторам создано Национальное инвестиционное агентство. Вместе с поиском и привлечением долгосрочных инвестиций в экономику страны, в числе основные задач этой структуры, координация работы по внедрению в практику новых для нас схем финансирования инвестиционных проектов (проектное, структурированное, страховое финансирование и др.), реализация проектов «под ключ» и др.

Особую роль в сфере инвестиционной деятельности играет Консультативный совет по иностранным инвестициям при Правительстве [4,c.24]. В него входят как руководители госорганов, так и иностранные инвесторы, представители международных организаций, рекомендации которых учитываются Правительством при регулировании инвестиционной политики государства.

Более стабильной, унифицированной и прозрачной стала наша система налогообложения. Для еще более качественных перемен в экономической жизни страны и создания самого оптимального инвестиционного климата в условиях существующей на мировом рынке жесткой конкуренции за привлечение иностранных инвестиций предстоит сделать еще очень много. Вместе с тем, практика показывает, что в Беларуси у инвесторов есть все возможности для эффективного и прибыльного бизнеса.

В данной главе нами было рассмотрено государственное стимулирование иностранных инвестиций, какие проблемы хочет решить государство с помощью иностранных инвестиций, какие меры применяются для привлечения инвестиций в государство, инвестиционная политика РБ в настоящий период. Нами было проанализировано валовое поступление инвестиций за 2004-2007г., какие виды инвестиций поступали в реальный сектор экономики за 2004-2007г. Нами были определены методы и формы государственного стимулирования инвестиций, правовая защита инвестиций.



ГЛАВА 3. РОЛЬ ГОСУДАРСТВА В СТИМУЛИРОВАНИИ ИНВЕСТИЦИЙ В ПЕРЕХОДНОЙ ЭКОНОМИКЕ

3.1 Понятие переходной экономики, инвестиционная политика в переходной экономике, институты государственного регулирования инвестиций в переходной экономике

Раскроим понятия переходной экономики, её черты, и особенности её функционирования. Начнём с определения понятия переходная экономика. Переходная экономика характеризует промежуточное состояние общества когда прежняя система социально-экономических отношений и институтов разрушается и реформируется а новая только формируется и развивается. Переход от одной экономической системы к другой всегда очень сложен [2,c.255]. Переход от неэффективной командно-административной системе к эффективной может основываться на изменении всех экономических отношений прежней системы и механизма функционирования.

Основные черты переходной экономики. Для переходной экономике характерна изменчивость и нестабильность носящая безвозвратный характер. В переходной экономике нестабильность будет постоянной для того что бы обеспечить плавный переход к новой экономике [2,c.260]. Для переходной экономике представляющую смесь старого и нового характерна существование особых экономических форм. Переходной экономике характерен особый характер противоречий. Характерной чертой переходной экономике является её историчность что обусловлено особенностями экономического развития отдельных стран.

Специфика экономики как смешанной структуры которой представлена как единство элементов современного рыночного хозяйства и административно-коммандной системы в которой полностью не действуют экономические связи как прошлой так и будущей система обусловила следующие особенности его функционирования. Первая особенность связана с преемственностью воспроизводственного процесса исключающего возможность быстрой замены существующих экономических форм другими желательными Вторая особенность функционирования переходной экономики интенсивное развитие всех новых форм и отношений.

Процессы в инвестиционной сфере во многом определяются складывающейся экономической обстановкой в стране, и прежде всего изменениями, происходящими в финансово-кредитной системе, а также платёжеспособным спросом субъектов хозяйствования и населения.

Государственная инвестиционная политика на ближайшие годы исходит из того, что обеспечение высоких темпов роста инвестиций в основной капитал является важнейшим фактором дальнейшего экономического роста, стабильного технологического и социального развития Беларуси[7c.270]. Основной целью инвестиционной политики сегодня становится улучшение макроэкономического климата в целях максимального вовлечения в сферу инвестиционной деятельности национальных валовых сбережений и обеспечение положительной динамики прироста инвестиций на уровне не менее 4-5% в год для сохранения устойчивого роста экономики с темпами ежегодного увеличения валового внутреннего продукта на 3-4%[7c.283].

В связи с этим на первый план выходят следующие задачи:

1) рост объёмов и эффективности использования источников инвестиционного развития страны;

2) эффективная реализация новых подходов, механизмов и инструментов осуществления инвестиционной политики;

3) формирование нормативно-правовых основ благоприятного режима инвестиционной деятельности.

Важным инструментом повышения роли государства и эффективного использования капитала остаётся бюджетное финансирование. В республике четыре года разрабатывается и реализуется инвестиционная программа. В качестве нетрадиционных источников инвестирования выступает лизинговая деятельность. Лизинг как особая форма аренды, позволяет вести расширенное воспроизводство и инновации при расширении финансовых ресурсов у производителя. Главная задача лизинга - увеличение с его помощью экспорта продукции белорусских предприятий и привлечение иностранных инвестиций Объектами в лизинге являются машины и оборудование, компьютерная техника[7c.279].

Постоянно возникает вопрос о том, какому виду внешнего инвестирования отдать предпочтение: заимствованиям или прямым инвестициям? Предпочтительно в качестве внешних источников финансирования иметь прямые инвестиции, т.к. они не влияют на внешний долг. Однако, если они превысят 10% валовых капитальных вложений, может быть нарушена экономическая безопасность государства.

В переходной экономике происходит изменение институтов государственного регулирования. Государство не принимает участие непосредственно в хозяйственной деятельности предприятий, что влечет за собой ограничение функций и постепенную ликвидацию отраслевых органов управления -- министерств и ведомств[2c.276]. Директивное планирование трансформируется в социально-экономическое прогнозирование. Бюджетное и налоговое регулирование становится задачами парламента. Центральный банк осуществляет денежно-кредитное регулирование. Страны с переходной экономикой в самом начале преобразований сталкиваются с проблемой подавления высокой инфляции. Подавление инфляции, укрепление денежной единицы и достижение устойчивости валютного курса называют макроэкономической, или финансовой, стабилизацией. Ее центральный элемент -- борьба с инфляцией. Главной задачей структурной политики является создание условий для устойчивого долгосрочного экономического роста выпуска продукции, пользующейся платежеспособным спросом на внутреннем и внешнем рынках или служащей национальным интересам.

Структурная политика оказывает воздействие прежде всего на совокупное предложение. При этом различают как прямое, так и косвенное воздействие на экономику. Прямое воздействие может иметь форму субсидий, льготных инвестиционных кредитов с целью создания, поддержки или развития отдельных предприятий, отраслей, а также проведения фундаментальных научных исследований. Косвенное воздействие осуществляется, в частности, путем налоговых льгот с целью поддержания или увеличения объема (выпуска) продукции, стимулирования инвестиций[7c.289]. Важной задачей структурной политики переходного периода, особенно на начальных его этапах, является государственная поддержка отечественного производства, конкурирующего с импортом.

Одним из главных направлений структурной политики в этот период должно стать формирование финансовой системы, которая могла бы аккумулировать временно свободные средства населения и направлять их на инвестиционные проекты, главным образом в реальный сектор экономики[7c.290]. Решение этой задачи может осуществляться как путем прямого участия государства в инвестициях и предоставления гарантий, так и на основе налогового и денежно-кредитного регулирования с целью сделать наиболее выгодными инвестиции в наиболее эффективные объекты реального сектора. Особое значение имеет политика по перестройке отраслевой структуры экономики, хотя такая перестройка происходит стихийно с самого начала рыночных преобразований.

3.2 Инвестиционный климат в странах с переходной экономикой, инвестиционный климат в РБ, тенденции формирования источника инвестиций в основной капитал, внутренние кредитные ресурсы и направления их использования, инструменты и механизмы повышения инвестиционной активности

Важное значение при инвестировании в переходной и рыночной экономике играет инвестиционный климат который сложился в данной стране. Дадим определение инвестиционному климату[15].

Инвестиционный климат - под инвестиционным климатом понимают обобщающую характеристику совокупности социальных, экономических, организационных, правовых, политических и иных условий, определяющих привлекательность и целесообразность инвестирования в экономику страны.

Оценка инвестиционного климата предполагает учёт множество действий перечислим их [17]:

экономических условий (состояния макроэкономической среды, динамики ВВП, национального дохода,, инфляции, ситуации в денежно-кредитной, финансовой, бюджетной, налоговой, валютной системах и т.п.);

государственной инвестиционной политики (степени государственной поддержки иностранных инвестиций, возможности национализации иностранного имущества и т.д.);

нормативно-правовой базы инвестиционной деятельности (статуса регламентирующих документов и порядка их корректировки, параметров ввода и вывода инвестиций из страны, налогового, валютного и таможенного режима, порядка создания, регистрации, деятельности, отчетности, слияния и ликвидации фирм);

информационного, фактологического, статистического материала о состоянии различных факторов, определяющих инвестиционный климат [5,c.23].

Стабильная внутриполитическая обстановка, отсутствие конфликтов межнационального или религиозного характера делают страну все более привлекательной для инвесторов.

В Беларуси сформированы благоприятные правовые условия для деятельности инвесторов. Для активизации инвестиционной деятельности и улучшения инвестиционного климата в республике будут реализовываться меры по:

подписанию международных соглашений и договоров о предотвращении двойного налогообложения и сохранности инвестиций;

созданию гарантийного кредитного фонда для субъектов малого бизнеса, предоставляющего гарантии и поручительства за них по выдаваемым банками кредитам;