Управление денежными средствами и повышение платежеспособности организации

Важное условие эффективного бизнеса - достаточный объем денежных средств, а также умелое управление денежными потоками, поддержание их сбалансированности во времени и как следствие этого - обеспечение ликвидности и платежеспособности компании. Проведение большей части хозяйственных операций организации в той или иной форме связано с поступлением или выбытием денежных средств. В основе реализации практически любого управленческого решения руководства лежит использование денежных средств. К числу таких решений относятся расходы на поддержание необходимого объема оборотных активов: запасов сырья, материалов, комплектующих изделий, готовой продукции, товаров для перепродажи, дебиторской задолженности, средств, необходимых для обслуживания и погашения кредиторской задолженности, оплаты труда работников, уплаты налогов и отчислений. Денежные средства используются и для вложения затрат долгосрочного характера: в основные средства, нематериальные активы, проектные и научные исследования, финансовые вложения и т. п. Для осуществления своих расходов организация должна обеспечивать адекватный приток денежной массы в виде выручки от продаж продукции, товаров, работ, услуг, поступления разного рода доходов (дивидендов, процентов и т. п.) на вложенный капитал, получения заемных денежных средств и т. д. Таким образом, деятельность организации служит объективной предпосылкой возникновения движения денежных средств [15, 124].

Поскольку в системе российских нормативных документов, регламентирующих порядок учета и отражения в отчетности денежных средств организации, отсутствует их однозначное определение, то необходимо привести формулировки основных терминов, относящихся к данной тематике, основываясь на обобщении отдельных российских инструктивных и литературных источников, а также опираясь на международные базовые термины, содержащиеся в МСФО 7 «Отчеты о движении денежных средств».

Общее понятие «денежные средства организации» можно сформулировать следующим образом. Денежные средства - это наиболее ликвидная часть активов организации, представляющая собой наличные и безналичные платежные средства в российской и иностранной валюте; легкореализуемые ценные бумаги, а также платежные и денежные документы [19, 168].

В МСФО 7 в отношении показателей, включаемых в данный отчет, сказано, что к ним относятся денежные средства и их эквиваленты. Денежные средства включают денежную наличность и вклады до востребования; эквиваленты денежных средств - краткосрочные, высоколиквидные вложения, легкообратимые в определенную сумму денежных средств и подвергающиеся незначительному риску изменения ценности.

Денежные средства - наиболее ликвидная часть текущих активов - являются составляющей оборотного капитала. К денежным средствам относятся деньги в кассе, на расчетных, текущих, специальных, валютных и депозитных счетах.

Охарактеризуем состав денежных средств предприятия по их составу, степени ликвидности и оптимальному сочетанию.

Касса предприятия. Наличные денежные средства как в основной, так и иностранной валюте, ценные бумаги и денежные документы, хранящиеся непосредственно на предприятии составляют кассу предприятия. В мировой практике принято, что касса должна обеспечивать текущие потребности предприятия в наличности (выдача зарплаты, средств на командировочные расходы и т.д.), а основная масса денежных средств и приравненных к ним активов принято хранить в банке на расчетном счете, депозите. Хранение больших средств в кассе предприятия считается рисковым по сравнению с банком, поэтому от финансового менеджера требуется выработка такой финансовой политики, при которой в кассе находилась бы минимально необходимая сумма для нужд предприятия на текущий день [9, 154].

Однако, учитывая текущее состояние экономики России, данный принцип не оправдывает себя. В большинстве случаев предприятия не в состоянии спланировать эффективную тактику своих действий. Большая сумма наличности в кассе объясняется также следующими факторами:

- в случае наступления непредвиденных событий требует значительной суммы денег;

- застраховаться от риска неплатежей банка, обслуживающего расчетный счет предприятия из-за отсутствия наличных денежных средств у банка.

- не менее важным в деятельности предприятий, а в особенности торговых

- предприятий, является дифференциация цен на товары (сырье, материалы, комплектующие) и услуги в зависимости от вида платежей в наличной или безналичной форме. Это в свою очередь вынуждает предприятия применять менее эффективную и менее затратную форму расчетов в наличной форме, причем нередко в обход законов.

Расчетные счета открываются предприятиям, являющимся юридическими лицами и имеющим самостоятельный баланс. Порядок открытия расчетного счета регламентирован инструкцией, в соответствии с которой каждому предприятию может быть открыт в одном банке только один расчетный счет.

На расчетном счете сосредотачиваются свободные денежные средства и поступления за реализованную продукцию, выполненные работы и услуги, краткосрочные и долгосрочные ссуды, получаемые от банка, и прочие зачисления.

С расчетного счета производятся почти все платежи предприятия: оплата поставщикам за материалы, погашение задолженности бюджету, соцстраху, получение денег в кассу для выдачи заработной платы, материальной помощи, премий и т.п. Выдача денег, а также безналичные перечисления с этого счета банком осуществляются, как правило, на основании приказа предприятия - владельца расчетного счета или с его согласия (акцепта).

В западной практике расчетный счет считается наиболее оптимальной формой хранения необходимых в текущей деятельности денежных средств. В России же в связи с нестабильностью банковской системы и, в особенности, критическим состоянием филиалов банков на периферии регионов существует большой риск неплатежей с расчетного счета именно по вине банка.

Текущие счета открываются тем предприятиям и организациям, которым не может быть открыт расчетный счет:

- некоммерческим организациям;

- обособленным подразделениям юридического лица;

- состоящим на бюджете учреждениям и организациям, руководители которых не являются самостоятельными распорядителями кредитов.

Перечень операций по текущему счету ограничен, а распоряжаться средствами можно только в строгом соответствии с утвержденной сметой. Режим текущего счета должен определяться исходя из полномочий филиала, определенных в положении о нем, и обязательств перед бюджетами и государственными внебюджетными фондами в соответствии с действующим законодательством [38, 95].

Валютный счет. Операции с иностранной валютой могут осуществлять любые предприятия. С этой целью необходимо открыть в банке, имеющем разрешение (лицензию) от Центрального банка России на совершение операций в иностранной валюте, текущий валютный счет. Банки, получившие лицензию, называются уполномоченными банками.

Работая по договорам-контрактам, заключенным российскими предприятиями - участниками внешнеэкономической деятельности, оплата которых производится в иностранной валюте, предприятия обязаны 30% выручки продавать на валютном рынке, через уполномоченные банки, в течение 7 дней со дня ее зачисления. Эта особенность требует первоначального отражения всей суммы поступившей выручки в иностранной валюте на так называемый транзитный счет. Банк сообщает клиенту о зачисленных суммах с целью своевременного получения от него документа о продаже и зачислении инвалютных средств на текущий счет. Если распоряжение от предприятия о продаже инвалюты не получено, то банк может проводить ее самостоятельно.

Депозит. Часто денежные средства, потребности в которых в данный момент не существует, либо же их сумма не соответствует целевому назначению этих средств и предприятие считает необходимым накапливать определенную сумму денег (данным примером могут служить фонды накопления, амортизационные отчисления и т.п.), то предприятия нередко выбирает такую форму как депозит, который обеспечивает как высокую степень ликвидности денежных средств, так и доход на них. За счет этого предприятие может держать у себя деньги под рукой в то же время, не имея значительных потерь, не вкладывая эти деньги в производство.

Ценные бумаги. К денежным средствам предприятия относятся также ликвидные ценные бумаги, находящиеся в кассе предприятия или в депозитарии банка. Функция, выполняемая ценными бумагами, аналогична функции депозита, однако имеет ряд существенных отличий по способу их обращения, степени ликвидности и доходности. Так, к примеру, досрочно изымая денежные средства с депозита, предприятие может потерять часть процентов, в то время как, реализуя ценные бумаги оно в зависимости от конъюнктуры рынка может даже выиграть. В свою очередь, ценные бумаги можно разделить на следующие виды:

Акция - ценная бумага, свидетельствующая о внесении пая в капитал акционерного общества. Дает ее владельцу право на присвоение части прибыли в форме дивиденда.

Облигация - ценная бумага не предъявителя, дающая владельцу право на получение годового дохода в виде фиксированного процента.

Вексель - вид ценной бумаги, денежное обязательство.

Варрант - ценная бумага, выражающая льготное право на покупку акций эмитента в течение определенного времени по определенной цене.

Опцион - краткосрочная ценная бумага, дающая право ее владельцу купить или продать другую ценную бумагу в течение определенного периода по определенной цене контрагенту, который за денежное вознаграждение принимает на себя обязательство реализовать это право.

Всегда существуют преимущества, связанные с созданием большого запаса денежных средств, -- они позволяют сократить риск истощения наличности и дают возможность удовлетворить требование оплатить тариф ранее установленного законом срока. С другой стороны, издержки хранения временно свободных, неиспользуемых денежных средств гораздо выше, чем затраты, связанные с краткосрочным вложением денег в ценные бумаги (в частности, их можно условно принять в размере неполученной прибыли при возможном краткосрочном инвестировании) [28, 108].

Движение денежных средств организации во времени представляет собой непрерывный процесс, создавая денежный поток.

Денежный поток - это совокупность распределенных во времени объемов поступления и выбытия денежных средств в процессе осуществления хозяйственной деятельности организации. Поступление (приток) денежных средств называется положительным денежным потоком. Выбытие (отток) денежных средств называется отрицательным денежным потоком. Разность между положительным и отрицательным денежными потоками по каждому виду деятельности или по хозяйственной деятельности организации в целом называется чистым денежным потоком (нетто-результатом).

Понятие «денежный поток» является обобщающим и включает в свой состав большое количество разнообразных видов потоков денежных средств, возникающих в процессе функционирования организации. Для обеспечения всестороннего, глубокого анализа денежные потоки организации классифицированы в таблице 1.1 по ряду основных признаков.

Таблица 1.1 - Классификация денежных потоков организации

Таким образом, денежные средства - наиболее ликвидная часть текущих активов - являются составляющей оборотного капитала. К денежным средствам относятся деньги в кассе, на расчетных, текущих, специальных, валютных и депозитных счетах. Денежный поток - аналог английского cashflow (поток наличности) есть результат движения денежных средств предприятия за тот или иной период времени, или это разность между поступлениями денежных средств предприятия и их выплатами за определенный период. Денежный поток отражает движение денежных средств, которые в ряде случаев не учитываются при расчете прибыли: инвестиционные расходы, налоговые платежи, налоги, уплачиваемые за счет прибыли; выплаты по погашению основной суммы долга и т. п.

1.2 Теоретические основы управления денежными потоками

Если объектом управления в данной системе выступают денежные потоки предприятия, связанные с осуществлением различных хозяйственных и финансовых операций, то субъектом управления является финансовая служба, состав и численность которой зависит от размера, структуры предприятия, количества операций, направлений деятельности и других факторов:

1) в малых предприятиях главный бухгалтер часто совмещает функции начальника финансового и планового отделов;

2) в средних -- выделяются бухгалтерия, отдел финансового планирования и оперативного управления;

3) в крупных компаниях структура финансовой службы существенно расширяется -- под общим руководством финансового директора находятся бухгалтерия, отделы финансового планирования и оперативного управления, а также аналитический отдел, отдел ценных бумаг и валют.

Что же касается элементов системы управления денежными потоками, то к ним следует отнести финансовые методы и инструменты, нормативно-правовое, информационное и программное обеспечения:

среди финансовых методов, оказывающих непосредственное воздействие на организацию, динамику и структуру денежных потоков предприятия, можно выделить систему расчетов с дебиторами и кредиторами; взаимоотношения с учредителями (акционерами), контрагентами, государственными органами; кредитование; финансирование; фондообразование; инвестирование; страхование; налогообложение; факторинг и др.;

финансовые инструменты объединяют деньги, кредиты, налоги, формы расчетов, инвестиции, цены, векселя и другие инструменты фондового рынка, нормы амортизации, дивиденды, депозиты и прочие инструменты, состав которых определяется особенностями организации финансов на предприятии;

нормативно-правовое обеспечение предприятия состоит из системы государственных законодательно-нормативных актов, установленных норм и нормативов, устава хозяйствующего субъекта, внутренних приказов и распоряжений, договорной базы;

в современных условиях необходимым условием успеха бизнеса является своевременное получение информации и оперативное реагирование на нее, поэтому важным элементом управления денежными потоками предприятия является внутрифирменная информация;

использование прикладных бухгалтерских программ обеспечивает финансового менеджера учетной и часто аналитической информацией, поэтому к выбору таких программ нужно подходить осторожно, выбирая такой программный продукт, который наиболее полно удовлетворял бы требованиям надежности, достоверности и прозрачности информации, гибкости в настройках под особенности бизнеса предприятия, а также соответствовал бы действующему законодательству [27, 134].

Эффективное управление денежными потоками повышает степень финансовой и производственной гибкости компании, так как приводит к:

улучшению оперативного управления, особенно с точки зрения сбалансированности поступлений и расходования денежных средств;

увеличению объемов продаж и оптимизации затрат за счет больших возможностей маневрирования ресурсами компании;

повышению эффективности управления долговыми обязательствами и стоимостью их обслуживания, улучшению условий переговоров с кредиторами и поставщиками;

созданию надежной базы для оценки эффективности работы каждого из подразделений компании, ее финансового состояния в целом;

повышению ликвидности компании.

В результате высокий уровень синхронизации поступлений и расходований денежных средств по объему и во времени позволяет снизить реальную потребность предприятия в текущем и страховом остатках денежных активов, обслуживающих основную деятельность, а также резерв инвестиционных ресурсов для осуществления реального инвестирования.

Такое балансирование притоков и оттоков денежных средств на стадии планирования осуществляется путем разработки бюджета движения денежных средств (БДДС), формат которого зависит от особенностей бизнеса конкретного предприятия. Результатом расчетов является определение чистого денежного потока за бюджетный период, отражаемого отдельной строкой как «кассовый рост или уменьшение» в зависимости от своего значения (положительного или отрицательного) и сальдо денежных средств на конец планового периода. Если последнее отрицательно или меньше минимально установленного норматива, то, во-первых, проводится анализ притоков и оттоков денежных средств с целью выявления дополнительных резервов, а во-вторых, составляется кредитный план по привлечению внешних источников финансирования [24, 153].

Решение о привлечении кредита принимается при условии большей экономической целесообразности данного способа внешнего финансирования по сравнению с прочими имеющимися в наличии способами покрытия кассового разрыва (увеличение авансирования от покупателей, изменение условий коммерческого кредита, прирост устойчивых пассивов). В настоящее время банки предлагают различные кредитные продукты: овердрафт, срочные кредиты, кредитные линии, банковские гарантии, аккредитивы и др. Для устранения краткосрочных кассовых разрывов предпочтительным считается использование овердрафта, но при постоянном использовании заемного капитала выбор видов кредитных продуктов должен основываться на учете действия финансового и операционного рычагов.

На стадии оперативного управления синхронизация денежных потоков осуществляется посредством составления и выполнения платежного календаря, отражающего конкретные сроки, объемы, источники поступлений и направления расходования денежных средств.

Все факторы, влияющие на формирование денежных потоков, можно разделить на внешние и внутренние. К внешним факторам относятся: конъюнктура товарного и финансового рынков, система налогообложения предприятий, сложившаяся практика кредитования поставщиков и покупателей продукции (правила делового оборота), система осуществления расчетных операций хозяйствующих субъектов, доступность внешних источников финансирования (кредитов, займов, целевого финансирования).

Среди внутренних факторов следует выделить стадию жизненного цикла, на которой находится предприятие, продолжительность операционного и производственного циклов, сезонность производства и реализации продукции, амортизационную политику предприятия, неотложность инвестиционных программ, личные качества и профессионализм руководящего звена предприятия.

Построение системы управления денежными потоками предприятия базируется на следующих принципах:

информативной достоверности и прозрачности;

плановости и контроля;

платежеспособности и ликвидности;

рациональности и эффективности.

Основой управления является наличие оперативной и достоверной учетной информации, формируемой на базе бухгалтерского и управленческого учета. Состав такой информации весьма разнообразен: движение средств на счетах и в кассе предприятия, дебиторская и кредиторская задолженность предприятия, бюджеты налоговых платежей, графики выдачи и погашения кредитов, уплаты процентов, бюджеты предстоящих закупок, требующих предварительной оплаты, и многое другое. Сама же информация поступает из различных источников, ее сбор и систематизация должны быть отлажены с особой тщательностью, поскольку запаздывание и ошибки при предоставлении информации могут привести к серьезным последствиям для всей компании в целом. При этом каждое предприятие самостоятельно определяет формат предоставления, периодичность сбора информации, схему документооборота.

Но главная роль в управлении денежными потоками отводится обеспечению их сбалансированности по видам, объемам, временным интервалам и другим существенным характеристикам. Чтобы успешно решить эту задачу, нужно внедрить на предприятии системы планирования, учета, анализа и контроля. Ведь планирование хозяйственной деятельности предприятия в целом и движения денежных потоков в частности существенно повышает эффективность управления денежными потоками, что приводит к:

сокращению текущих потребностей предприятия в них на основе увеличения оборачиваемости денежных активов и дебиторской задолженности, а также выбора рациональной структуры денежных потоков;

эффективному использованию временно свободных денежных средств (в том числе страховых остатков) путем осуществления финансовых инвестиций предприятия;

обеспечению профицита денежных средств и необходимой платежеспособности предприятия в текущем периоде путем синхронизации положительного и отрицательного денежного потока в разрезе каждого временного интервала [36, 129].

Таким образом, система управления денежными потоками на предприятии -- это совокупность методов, инструментов и специфических приемов целенаправленного, непрерывного воздействия со стороны финансовой службы предприятия на движение денежных средств для достижения поставленной цели.

Также это важнейший элемент финансовой политики предприятия, оно пронизывает всю систему управления предприятия. Важность и значение управления денежными потоками на предприятии трудно переоценить, поскольку от его качества и эффективности зависит не только устойчивость предприятия в конкретный период времени, но и способность к дальнейшему развитию, достижению финансового успеха на долгую перспективу.

1.3 Методика анализа денежных потоков в целях повышения платежеспособности организации

Основная задача анализа денежных потоков -- выявление уровня достаточности формирования денежных средств, эффективности их использования в процессе функционирования, а также сбалансированности денежных потоков фирмы по объему и во времени. Это позволяет не только контролировать текущую платежеспособность, но и принять оперативные решения по управлению денежными потоками, выявить причины изменения между финансовыми результатами и денежными средствами.

Проблема управления денежными потоками предприятия является наиболее актуальной, поэтому необходимо создать такую систему управления денежными потоками, которая охватывала бы основные аспекты управления деятельностью предприятия: управление внеоборотными активами, товарно-материальными запасами, дебиторской и кредиторской задолженностью, кредитами банка, собственным капиталом.

Основные составляющие системы -- это учет движения денежных средств; анализ их потоков; составление бюджета денежных средств.

Система управления денежными потоками должна давать объективные ответы на следующие вопросы:

в каком объеме и из каких источников получены денежные средства, каковы основные направления их расходования;

способно ли предприятие в результате текущей деятельности обеспечить превышение поступлений денежных средств над платежами и насколько стабильно такое превышение;

в состоянии ли предприятие расплатиться по своим текущим обязательствам;

достаточно ли полученной прибыли для удовлетворения его текущей потребности в деньгах;

достаточно ли собственных средств для осуществления инвестиционной деятельности;

чем объясняется разница между величиной полученной прибыли и объемом денежных средств.

Данная система предусматривает анализ движения денежных средств на основе формы № 4 «Отчет о движении денежных средств». Это позволяет не только контролировать текущую платежеспособность, но и принять оперативные решения по управлению денежными потоками, выявить причины изменения между финансовыми результатами и денежными средствами [22, 98].

Основная задача анализа денежных потоков -- выявление уровня достаточности формирования денежных средств, эффективности их использования в процессе функционирования, а также сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков фирмы по объему и во времени.

Недостаточность денежных средств при организации или расширении производства может привести к значительным потерям: прибыли, конкурентоспособности, снижения или потери доли фирмы на рынке и т.д.

Анализ денежных потоков проводится в целом по предприятию, а также в разрезе основных видов его хозяйственной деятельности, по отдельным структурным подразделениям («центрам ответственности») по следующим этапам.

1-й этап -- анализ динамики объема формирования положительного финансового потока фирмы в разрезе отдельных источников.

Сопоставляются темпы прироста положительного финансового потока с темпами прироста активов фирмы, объемов производства и реализации продукции. Особое внимание при этом уделяется изучению соотношения денежных средств, привлеченных за счет внутренних и внешних источников, выявлению степени зависимости развития фирмы от внешних источников финансирования.

2-й этап -- анализ динамики объема формирования отрицательного финансового потока фирмы, структуры этого потока по направлениям расходования денежных средств.

Определяются: соразмерность развития фирмы за счет расходования денежных средств, отдельные виды ее активов, обеспечивающие прирост рыночной стоимости; по каким направлениям использовались денежные средства, привлеченные из внешних источников; в какой мере погашалась сумма основного долга по привлеченным ранее кредитам и займам.

3-й этап -- анализ сбалансированности положительного и отрицательного финансовых потоков по общему объему и по времени.

Изучается динамика показателя чистого денежного потока, являющегося важнейшим, результативным показателем финансовой деятельности предприятия, а также индикатором уровня сбалансированности его финансовых потоков в целом. Определяются значимость чистой прибыли в формировании чистого денежного потока, оценка факторов, влияющих на ее прирост, что в большей степени повлияло на прирост чистой прибыли: увеличение количества продукции и снижение ее себестоимости либо рост цен на продукцию, увеличение прибыли за счет внереализационных операций и т.п. Необходимо выявить степень достаточности амортизационных отчислений с позиции необходимого обновления основных средств и нематериальных активов.

4-й этап -- анализ динамики коэффициента ликвидности денежного потока предприятия в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода.

Коэффициент ликвидности рассчитывается по формуле:

Клдп = ПДП / ОДП,

где ПДП, ОДП -- соответственно положительный и отрицательный денежный поток.

Значение показателя отражает уровень платежеспособности и синхронности формирования различных видов денежных потоков. Для обеспечения необходимой ликвидности денежного потока этот коэффициент должен иметь значение не ниже единицы (превышение единицы будет генерировать рост остатка денежных активов на конец рассматриваемого периода, т.е. способствовать повышению коэффициента абсолютной платежеспособности предприятия).

5-й этап -- анализ эффективности денежных потоков предприятия.

Для оценки используются показатели:

коэффициент соотношения чистого денежного потока (ЧДП) фирмы к отрицательному денежному потоку (ОДП):

Кэф = ЧДП / ОДП;

коэффициент реинвестирования чистого денежного потока -- отношение части чистого денежного потока, направленного на развитие фирмы (РЧДП), к величине чистого денежного потока (ЧДП):

Крдп = РЧДП / ЧДП.

Эти обобщающие показатели могут быть дополнены рядом частных показателей -- коэффициентом рентабельности использования среднего остатка денежных активов в краткосрочных финансовых вложениях; коэффициентом рентабельности использования среднего остатка накапливаемых инвестиционных ресурсов в долгосрочных финансовых вложениях и т.п.

Результаты анализа используются для выявления резервов оптимизации финансовых потоков предприятия и их планирования и контроля на предстоящий период [37, 137].

В результате аналитической работы можно сделать предварительные выводы о причинах дефицита денежных средств. Такими причинами могут быть:

низкая рентабельность продаж, активов и собственного капитала;

большие капитальные затраты, не обеспеченные соответствующими источниками финансирования; влияние инфляции на капитальные вложения;

высокие выплаты налогов и сборов и суммы дивидендов акционерам;

чрезмерная доля заемного капитала в пассиве баланса (свыше 50%) и связанные с этим высокие выплаты процентов за пользование кредитами и займами;

снижение коэффициента оборачиваемости оборотных активов, т. е. вовлечение в оборот предприятия дополнительных денежных средств.

Совокупный денежный поток должен стремиться к нулю, т.к. отрицательное сальдо по одному виду деятельности компенсируют положительным сальдо по другому его виду.

Оптимизация финансовых потоков предприятия является одной из важнейших функций управления денежными потоками, направленной на повышение уровня их эффективности в планируемом периоде. Основные задачи оптимизации: выявление и реализация резервов, позволяющих снизить зависимость фирмы от внешних источников привлечения денежных средств; обеспечение более полной сбалансированности положительных и отрицательных финансовых потоков во времени и по объемам; обеспечение более тесной взаимосвязи денежных потоков по видам хозяйственной деятельности предприятия; повышение суммы и качества чистого денежного потока, генерируемого хозяйственной деятельностью фирмы. Планирование финансовых потоков предприятия в разрезе различных их видов носит прогнозный характер в силу неопределенности ряда исходных его предпосылок. Оно должно осуществляться с учетом различных альтернативных вариантов расчета при различных сценариях развития исходных факторов (оптимистическом, реалистическом, пессимистическом). Обеспечение эффективного контроля денежных потоков предприятия, объектом которого являются: выполнение установленных плановых заданий по формированию объема денежных средств и их расходованию по предусмотренным направлениям; равномерность формирования денежных потоков во времени; ликвидность денежных потоков и их эффективность [21, 96].

Таким образом, основная цель анализа денежных потоков заключается в выявлении причин дефицита или избытка денежных средств, определении источников их поступления и расходования. Данные параметры находятся в непосредственной зависимости от реального денежного оборота в виде потока денежных поступлений и платежей. Поэтому анализ движения денежных средств дает возможность реально оценить финансово-экономическое состояние предприятия. В этих целях можно использовать как прямой, так и косвенный метод.

ГЛАВА 2. УПРАВЛЕНИЕ ДЕНЕЖНЫМИ СРЕДСТВАМИ И ПОВЫШЕНИЕ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ НА ПРИМЕРЕ ООО «ЯНААВТОДОР»

2.1 Организационно-экономическая характеристика ООО «Янаавтодор»

Полное наименование организации: Общество с ограниченной ответственностью «Янаавтодор».

Организационно-правовая форма: Общество с ограниченной ответственностью.

Адрес местонахождения: 678500, Республика Саха (Якутия), Верхоянский район, п. Батагай, ул. Власова 35.

Вид деятельности: Строительство дорог, аэродромов и спортивных сооружений.

Уставный капитал: 100 000 рублей, кроме того в соответствии с учредительными документами создан резервный капитал в размере 500 000 рублей.

Органы управления: генеральный директор, ему принадлежит право первой подписи без доверенности, право второй подписи имеет главный бухгалтер.

История ООО «Янаавтодор» берет свое начало в 1993 году, когда было создано государственное унитарное предприятие автомобильных дорог «Янское». Главными задачами организации были ремонт и содержание автодорог. За период своего существования компания претерпела ряд изменений, и в конце 90-х годов прошлого столетия убыточное предприятие «Янское» было ликвидировано. На его базе в 2005 году было создано ООО «Янаавтодор».

Виды деятельности новой организации были такими же, как и у предшественника, -- реконструкция, ремонт и эксплуатация автомобильных дорог республиканского значения на территории Верхоянского района. За шесть лет работы компания расширила сферу деятельности. Сегодня ООО «Янаавтодор», помимо содержания автомагистралей, оказывает автотранспортные, токарные, слесарные и газосварочные услуги.

Основным заказчиком ООО «Янаавтодор» является ГУ «Управление по эксплуатации автомобильных дорог Республики Саха (Якутия)» («Якутавтодор»). Порядка 70--80% годового объема работ, выполняемых предприятием, приходится на долю «Якутавтодора».

Главная задача ООО «Янаавтодор» -- ремонт и содержание автомобильных дорог, которые являются «жизненными артериями» для населения региона, дорог, соединяющих отдаленные населенные пункты летом с поселком Батагай, а зимой также с городом Якутском и поселком Усть-Куйга. В результате дождевых паводков разрушаются автомобильные дороги в республике, а значит, происходит сбой в снабжении районов техническими и социальными грузами. Работники «Янаавтодора» в сжатые сроки устраняют последствия разгула стихии, восстанавливая размытые автомобильные дороги и мосты. Так, в 2005 году компания «Янаавтодор» оперативно и качественно выполнила большой объем работ в поселке Батагай. После сильного наводнения, которое размыло одну из центральных улиц, предприятие произвело ее отсыпку, а также отсыпку дороги-дамбы. За ликвидацию последствий весеннего паводка и организацию восстановительных работ в регионе коллектив предприятия был отмечен благодарственным письмом министра транспорта Республики Саха (Якутия) В. Дюбченко. В 2008 году силами компании «Янаавтодор» был отремонтирован и восстановлен после весенних паводков ряд автодорог внутрипоселкового значения в поселке Батагай.

Общая протяженность автомагистралей, которые находятся на обслуживании предприятия, составляет 1068,1 километра, из которых автозимников -- 1009,5 километра. ООО «Янаавтодор» подписаны государственные контракты на содержание двух участков автодороги «Яна» общей протяженностью 869,6 километра в Томпонском и Верхоянском районах, а также автодороги «Верхоянье» на участке с 85 по 283 километр в Верхоянском районе республики. Предприятие осуществяет ямочный ремонт на участке Батагай-Верхоянск (с 6 по 11 километр и на 40 километре) автомобильной дороги «Верхоянье», на участке Батагай-Чолбон (со 2 по 3,5 километр) автодороги «Яна».

В структуру предприятия входят два дорожных участка: Янск и Сюегей, которые находятся в Верхоянском районе. Справляться с большим объемом работ ООО «Янаавтодор» позволяет техническое обеспечение -- собственная производственная база, расположенная в поселке Батагай, и арендованные гаражные помещения. На вооружении дорожников специализированная автотранспортная и дорожная техника: «КамАЗ-55111» (самосвал), «УАЗ-фермер», «УАЗ» легковой, автоприцеп, пять бульдозеров, пять самосвалов, шесть прицепов, топливозаправщик, водовозка, техпомощь, автогрейдер, погрузчик. За пять лет существования предприятие выкупило арендуемых механизмов и спецсредств на сумму порядка девяти миллионов рублей. В 2009-10 году предприятие проводило ямочный ремонт щебеночного покрытия на участке Батагай-Эхе-Хая-Борулах (с 32 по 40 километр) автодороги «Яна», щебеночного покрытия на участке Батагай-Верхоянск (с 29 по 32 километр) автодороги «Верхоянье», а также произвел установку перепускной трубы диаметром один метр на 26 километре «Верхоянья».

Организация имеет расчетные счета в местном отделении Сбербанка, через которую проводятся расчеты с поставщиками, покупателями, также осуществляются платежи по налогам и сборам и прочим расчетам. Через кассу предприятия осуществляются наличные расчеты, например для выдачи подотчетных сумм, в основном для сотрудников отдела снабжения. Лимит денежной наличности в кассе предприятия регулируется обслуживающим банком. Оперативное управление денежными потоками осуществляется главным бухгалтером предприятия по согласованию с генеральным директором.

2.2 Анализ финансового состояния ООО «Янаавтодор»

В целях формирования представления о финансовом состоянии исследуемого предприятия проведем анализ финансово-хозяйственной деятельности на основе бухгалтерской отчетности за 2008, 2009, 2010 годы. Использованы данные формы 1, бухгалтерского баланса, формы 2, отчета о прибылях и убытках.

Таблица 2.1 - Отчет о прибылях и убытках ООО «Янаавтодор» за 2008-2010 гг. (тыс.руб.)

Показатели	2008год	2009 год	2010год	2009г. к 2008г.	2010г. к 2009г.
Чистая выручка	48400	46689	43956	96,5	94,1
Себестоимость реализованной продукции	-18344	-21826	-22449	119,0	102,9
Валовая прибыль	30056	24863	21507	82,7	86,5
Полная себестоимость реализованной продукции, в том числе:	-30648	-34817	-33978	113,6	97,6
управленческие расходы	-12304	-12991	-11529	105,6	88,7
Результат от основной деятельности	17752	11872	9978	66,9	84,0
Операционные доходы	3876	2752	3902	71,0	141,8
Операционные расходы	-5993	-5363	-2289	89,5	42,7
Результат от операционной деятельности	-2117	-2611	1613	123,3	61,8
Прибыль (убыток) до налогообложения	15635	9261	11591	59,2	125,2
Чистая прибыль (убыток)	10569	6936	11259	65,6	162,3

Как видно из таблицы 2.1 финансово-хозяйственная деятельность ООО «Янаавтодор» является прибыльным, так в 2009г. прибыль составила 6 936 тыс.руб., что ниже на 34,4% по сравнению с 2008г. В 2010г. прибыль увеличилась по сравнению с 2009г. на 62,3%, и превысила прибыль 2008г. в абсолютных показателях.

Выручка предприятия имеет отрицательную динамику, по сравнению с предыдущими годами в 2009г. выручка снизилась на 3,5%, в 2010г. снизилась на 5,9%. Данная тенденция является негативным моментом на фоне положительной динамики размера себестоимости, так в 2009г. рост составил 19%, в 2010г. рост составил 2,9%.

Также управленческие расходы в 2009г. выросли на 5,6%, но в 2010г. снизились на 11,3% по сравнению с предыдущими периодами.

Финансовый результат от основной деятельности имеет отрицательную динамику, т.е. доход снижается из года в год, при этом существенное снижение произошло в 2009г. на 33,1%, в 2010г. также имеется существенное снижение положительного результата на 16%.

В целом предприятие является прибыльным, при этом отмечены негативные факторы, влияющие на снижение рентабельности.

Таблица 2.2 - Чистые активы ООО «Янаавтодор» за 2008-2010 гг. (тыс.руб.)

№ п/п	Показатели	2008год	2009 год	2010год	абс. изменения
					2009 к 2008	2010 к 2009
1	190 "Итог по разделу I Бухгалтерского баланса"	11 684	9 896	8 625	-1 788	-1 271
3	290 "Итог по разделу II Бухгалтерского баланса"	17 353	16 088	19 612	-1 265	3 524
4	590 "Итог по разделу IV Бухгалтерского баланса"	96	-	-	-96	-
7	690 "Итог по разделу V Бухгалтерского баланса"	18 065	18 448	16 378	383	-2 070
8	Чистые активы	10 876	7 536	11 859	-3 340	4 323

Стоимость чистых активов в 2009г. снизился на 3 340 тыс.руб, в 2010г. увеличился на 4 323 тыс.руб., имеет нестабильную динамику. Снижение в 2009г. произошло за счет снижения стоимости активов при увеличении заемных источников финансирования.

В 2010г. произошло значительное увеличение оборотных активов на сумму 3 524 тыс.руб., при снижении заемных источников финансирования на 2 070 тыс.руб., что повлияло на восстановление и превышение стоимости чистых активов по сравнению с 2008г. В целом размер чистых активов превышает стоимость уставного капитала, что свидетельствует о прибыльной деятельности.

Таблица 2.3 - Финансовая устойчивость ООО «Янаавтодор» за 2008-2010 гг. (тыс.руб.)

Показатели	Условное обозначение	2008год	2009 год	2010год
1. Источники собственных средств		10876	7536	11859
2. Основные средства и прочие внеоборотные активы		11684	9896	8625
3. Наличие собственных оборотных средств (стр.1-стр.2)	Ес	-808	-2360	3234
4. Долгосрочные кредиты и заемные средства		96	0	0
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования затрат и запасов (стр.3+стр.4)	Ет	-712	-2360	3234
6. Краткосрочне кредиты и заемные средства		18065	18448	16378
7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (стр.5+стр.6)	Ео	17353	16088	19612
8. Общая величина запасов и затрат		9827	9040	11503
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.3-стр.8)	Е?с	-10635	-11400	-8269
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (стр.5-стр.8)	Е?т	-10539	-11400	-8269
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (стр.7-стр.8)	Е?о	7526	7048	8109
12. Тип финансовой устойчивости	неустойчивое	неустойчивое	неустойчивое

Как видно из таблицы 2.3 за весь анализируемый период ООО «Янаавтодор» имеет неустойчивое финансовое состояние. Происходит вследствие отсутствия собственных оборотных средств и долгосрочных источников формирования запасов и затрат.

В дальнейшем проведем анализ платежеспособности предприятия.

Таблица 2.4 - Коэффициенты финансово-хозяйственной деятельности, характеризующие платежеспособность предприятия

Показатели	2008год	2009 год	2010год	Нормативные показатели
Коэффициент абсолютной ликвидности (наиболее ликвидные оборотные активы / текущие обязательства предприятия)	0,179	0,261	0,390	0,2-0,3
Коэффициент текущей ликвидности (ликвидные активы / текущие обязательства предприятия)	0,417	0,382	0,495	более 2
Степень платежеспособности по текущим обязательствам (текущие обязательства предприятия / среднемесячная выручка)

Страница:

•  1 
•  2 

дипломная работа "Управление денежными средствами и повышение платежеспособности организации" скачать

Подобные документы

• Управление денежными средствами компании и их эквивалентами

  Особенности управления денежными средствами и их эквивалентами. Анализ моделей управления денежными средствами. Особенности управления финансами на предприятиях различных организационно-правовых форм. Отчет по работе в программе на фондовой бирже.
  
  контрольная работа [951,6 K], добавлен 25.03.2014
  

• Долгосрочная финансовая политика предприятия

  Построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей предприятия. Функциональная схема взаимосвязей по проведению финансово-экономического анализа предприятия. Показатели ликвидности.
  
  реферат [59,4 K], добавлен 19.04.2014
  

• Управление денежными средствами предприятия

  Характеристика содержания и методики управления денежными средствами предприятия. Анализ финансового состояния ЗАО "Кировский конный завод". Изучение моделей прогнозирования и оптимизации денежной наличности. Оценка потоков постнумерандо и пренумерандо.
  
  курсовая работа [100,9 K], добавлен 24.01.2012
  

• Управление финансами

  Основные модели управления денежными средствами. Правовая характеристика предприятия ООО "Молодость". Организационное устройство и виды деятельности предприятия. Управление денежным потоком предприятия: расчет и оценка движения; прогнозирование.
  
  курсовая работа [34,3 K], добавлен 30.10.2010
  

• Управление оборотным капиталом организации

  Политика организации в области оборотного капитала, оценка эффективности его использования. Методика управления запасами, дебиторской задолженностью и денежными средствами. Финансовое планирование производственно-финансовой деятельности организации.
  
  курсовая работа [231,8 K], добавлен 13.05.2012
  

• Управление денежными средствами компаний

  Анализ денежных средств предприятия. Цели и задачи управления финансами предприятия. Анализ движения финансов предприятия и методы их оптимизации. Планирование и контроль как эффективное управление финансами предприятия. Оценка финансовых потоков.
  
  дипломная работа [1,0 M], добавлен 23.02.2012
  

• Анализ моделей управления денежными средствами

  Теоретические основы управления денежными средствами с использованием различных моделей, экономическое содержание денежного потока. Рекомендации по повышению эффективности управления денежными средствами, формирование стратегии исполнения обязательств.
  
  курсовая работа [181,5 K], добавлен 23.08.2011
  

• Управление денежными потоками на предприятии

  Теоретические основы управления денежными потоками на предприятии. Содержание и методика управления денежными средствами предприятия. Состав и анализ притоков и оттоков денежных средств по направлению деятельности, анализ взаимодействия денежных потоков.
  
  курсовая работа [105,7 K], добавлен 08.11.2009
  

• Управление денежными потоками на примере предприятия ОАО Golden Sun

  Эффективное управление денежными средствами на предприятии ОАО Golden Sun. Исследование процесса обеспечения организации предприятий финансовыми ресурсами. Состав основных элементов денежных активов предприятия, обеспечивающих его платежеспособность.
  
  курсовая работа [1,1 M], добавлен 29.10.2014
  

• Управление временно свободными средствами

  Основные показатели финансовой деятельности предприятия. Дефицит денежных средств, меры по увеличению их потока. Временно свободные денежные средства, анализ вариантов их использования. Особенности управления временно свободными денежными средствами.
  
  курсовая работа [50,9 K], добавлен 11.10.2013
  

Другие документы, подобные "Управление денежными средствами и повышение платежеспособности организации"

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам