Управление денежными средствами и повышение платежеспособности организации

4,5

4,7

4,5

значение не должно превышать критической величины, равной 1

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает нормативные значения, при этом имеет положительную динамику, что означает способность предприятия к погашению наиболее срочных обязательств денежными средствами и поступлениями от дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности показывает низкие значения по сравнению с нормативным показателем, также имеет нестабильную динамику, но в целом имеет положительный тренд.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам также не отвечает норме, на что влияет снижение выручки предприятия.

Наиболее наглядно динамика указанных коэффициентов приведена в диаграмме 2.1.

Диаграмма 2.1 Коэффициенты платежеспособности

Далее рассмотрим коэффициенты, характеризующие финансовую независимость предприятия.

Таблица 2.5 - Коэффициенты финансово-хозяйственной деятельности, характеризующие финансовую независимость предприятия

Показатели	2008 год	2009 год	2010 год	Нормативный показатель
Коэффициент финансовой независимости (автономии) (собственные средства / совокупные активы)	0,375	0,290	0,420	более 0,5
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (собственные средства - скорректированные внеоборотные активы / оборотные активы)	-0,047	-0,147	0,165	более 0,1

Как видно из таблицы 2.5 коэффициент финансовой автономии ниже нормативного показателя, следовательно, большая часть активов финансируется за счет заемных и привлеченных источников финансирования.

Коэффициент обеспеченности собственным оборотными средствами в 2010г. достиг нормативного значения, в предыдущих годах предприятие не имело собственных оборотных средств.

Наглядно динамика проанализированных коэффициентов приведена в нижеприведенной диаграмме.

Диаграмма 2.2. Коэффициенты финансовой независимости

Так как при управлении денежными потоками значительное внимание необходимо уделять на расчеты с кредиторами, рассмотрим структуру кредиторской задолженности предприятия за 2008-2010 годы.

Структура привлеченных источников финансирования ООО «Янаавтодор» в 2008г.

Как видно из диаграммы 2.3 в структуре кредиторской задолженности наиболее большую долю занимает задолженность перед поставщиками, 6 917 тыс.руб., или 56,1%.

Также значительную долю имеет задолженность по налогам и сборам, 369 тыс.руб., или 27,3%.

Задолженность перед персоналом по оплате труда имеет 13,9% или 1 79 тыс.руб.

Диаграмма 2.3 Структура кредиторской задолженности в 2008г.

Как видно из диаграммы 2.4 в структуре кредиторской задолженности за 2009г. значительную долю имеют расчеты с поставщиками 59,6%, или 5 250 тыс.руб. Наблюдается незначительное изменение доли по сравнению с 2008г. в сторону увеличения.

Диаграмма 2.4 Структура кредиторской задолженности в 2009г.

Доля задолженности по налогам и сборам составила 38,2%, по сравнению с предыдущим годом наблюдается существенное увеличение доли на 10,9 процентных пункта.

Диаграмма 2.5 Структура кредиторской задолженности 2010г.

В 2010г. значительно увеличилась доля задолженности перед поставщиками и составила 79%, остальные виды задолженности значительно снизили свои доли, и практически имеют равные доли.

Далее рассмотрим коэффициенты оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности.

Таблица 2.5 - Коэффициенты оборачиваемости

	31.12.2008	31.12.2009	31.12.2010
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности по расчетам с покупателями	1,3	16,3	27,3
Оборачиваемость дебиторской задолженности по расчетам с покупателями в днях	270	22	13
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	1,7	4,4	7,3
Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях	210	83	50

Как видно из таблицы 2.5 коэффициенты оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности значительно увеличиваются, имеют положительную динамику, соответственно оборачиваемость в днях значительно сократилась. Данная тенденция является результатом повышения финансовой дисциплины, своевременных расчетов покупателей с ООО «Янаавтодор», и следовательно сокращение длительности платежей кредиторам.

Наиболее наглядно сокращение длительности расчетов с дебиторами и кредиторами видно в нижеприведенных диаграммах.

Диаграмма 2.6 Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях.

Диаграмма 2.7 Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях.

Таким образом, по результатам анализа финансовых показателей ООО «Янаавтодор» за 2008-2010гг. сформирована следующая информация:

Деятельность предприятия за анализируемый период с 2008 по 2010г. является прибыльной, при этом негативным моментом является снижение выручки, в 2009г. снизилась на 3,5%, в 2010г. снизилась на 5,9%, при одновременном росте себестоимости, так в 2009г. рост составил 19%, в 2010г. рост составил 2,9%.

Финансовое состояние за весь период является неустойчивым, на что влияет дефицит оборотных средств. Коэффициенты ликвидности имеют положительную динамику. Предприятие в основном финансируется за счет заемных и привлеченных источников финансирования. При этом в привлеченном источнике финансирования наибольшую долю имеет задолженность перед поставщиками и подрядчиками.

Оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности имеет положительную динамику, безусловно свидетельствующую о проведении работ по повышению дисциплины финансовых расчетов как с покупателями, так и кредиторами, при этом необходимо отметить, что длительность расчетов с кредиторами превышает длительность расчетов с покупателями почти в 4 раза.

В целом исследуемое предприятие имеет стабильное финансовое положение, учитывая специфику деятельности, строительство и обслуживание автодорог в Крайнем Севере.

2.3 Анализ денежных потоков ООО «Янаавтодор»

Анализ денежных потоков предприятия проводится по данным формы №4 «Отчет о движении денежных средств» за 2008-2010 годы.

Отчет о движении денежных средств предприятия формируется прямым методом. Прямой метод основан на движении денежных средств по бухгалтерским счетам предприятия.

Таблица 2.6 - Анализ движения денежных средств, (тыс.руб.)

Показатель	Периоды	Абсолют. Изменение, тыс.руб.
	2008	2009	2010	2009г.к 2008г.	2010г.к 2009г.
1	2	3	4	5	6
Остаток денежных средств на начало отчетного года	1 105	3 177	4 724	2 072	1 547
Движение денежных средств по текущей деятельности
Средства, полученные от покупателей, заказчиков	55 272	55 350	44 097	78	- 11 253
Прочие доходы	3 129	701	3 192	- 2 428	2 491
Денежные средства, направленные:	56 270	53 415	45 274	- 2 855	- 8 141
	на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырьяи иных оборотных активов	19 033	14 809	17 324	- 4 224	2 515
	на оплату труда	13 509	15 707	12 864	2 198	- 2 843
	на выплату дивидендов, процентов	6 057	5 460	3 822	- 597	-1 638
	на расчеты по налогам и сборам	15 137	15 289	7 832	152	-7 457
	на прочие расходы	2 534	2 150	3 432	-384	1 282
Чистые денежные средства от текущей деятельности	2 131	2 636	2 015	505	- 621
Движение денежных средств по инвестиционной деятельности
Полученные проценты			42	-	42
Поступления от погашения займов, предоставленных	-	22	2 268	22	2 246
физ.лицам		22	33	22	11
другим организациям			2 235	-	2 235
Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов			56	-	56
Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов		931	1 264	931	333
Займы, предоставленные другим организациям		180	3 735	180	3 555
Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности	-	- 1 089	- 2 633	- 1 089	- 1 544
Движение денежных средств по финансовой деятельности
Поступления от эмиссии акций или иных долевых бумаг				-	-
Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями	3 350		800	- 3 350	800
Погашение займов и кредитов (без процентов)	3 350		14	-3 350	14
Погашение обязательств по финансовой аренде			10	-	10
Проценты за кредит	59			-59	-
Чистые денежные средства от финансовой деятельности	-59	-	776	59	776
Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств	2 072	1 547	158	-525	- 1 389
Остаток денежных средств на конец отчетного периода	3 177	4 724	4 882	1 547	158

Как видно из данных таблицы 2.6 остаток денежных средств на начало отчетных периодов имеет положительную динамику, так в 2009г. увеличился на 2 072 тыс. руб., в 2010г. увеличился на 1 547 тыс. руб.

Поступление денежных средств от покупателей в 2010г. значительно снизилась, на 11 253 тыс.руб., по сравнению с 2009г. В предыдущих периодах наблюдается незначительное изменение.

В целом чистые денежные средства от текущей деятельности показывают положительное значение, соответственно ликвидность сохраняется, предприятие имеет способность платить по счетам за счет поступлений от основной деятельности.

Чистые денежные средства в 2009г. увеличились на 505 тыс. руб., в 2010г. снизились на 621 тыс. руб.

В структуре платежей основная доля приходится на расчеты с поставщиками, также необходимо заметить резкое снижение платежей по налогам и сборам в 2010г. по сравнению с предыдущими годами. Так, в 208, 2009 годах платежи равномерные по 15 млн. рублей, с незначительными отклонениями, в отчетном периоде снизился почти в 2 раза и составил 7 832 тыс. руб.

В 2008г. денежные потоки по инвестиционной деятельности отсутствовали, в 2009 и 2010гг. происходили движения. Наиболее крупными являются приобретение объектов основных средств, также предоставлялись займы другим предприятиям, при одновременном возврате полученных займов. Получены незначительные проценты по предоставленным займам. Чистые денежные средства от данной деятельности показывают отрицательное значение, что означает финансирование данной деятельности за счет других источников.

По финансовой деятельности движение денежных средств зафиксировано в 2008 и 2010гг. Так в течение 2008г. был привлечен займ в сумме 3 350 тыс. руб., возвращен в том же периоде.

В 2010г. получен краткосрочный займ в сумме 800 тыс. руб. чистые денежные средства от финансовой деятельности в 2008г. показывают отрицательное значение, в 2010г. положительное значение за счет привлечения займа.

В целом чистые денежные средства в течение анализируемых периодов имеют отрицательную динамику, так в 2009г. наблюдается снижение в размере 525 тыс. руб., в 2010г. снижение в размере 1 389 тыс. руб.

В ООО «Янаавтодор» составление отчета о движении денежных средств косвенным методом не производился.

Косвенный метод подготовки отчета о движении денежных средств позволяет установить взаимосвязь между полученной прибылью за период, поступлением и выбытием денежных средств. Метод достаточно условный, поскольку в его основу положено предположение о том, что уменьшение активов организации означает приток денежных средств, уменьшение пассивов - отток денежных средств. Иначе говоря, если, например, остаток готовой продукции уменьшился, то часть продукции реализована за деньги (поступление денежных средств), если кредиторская задолженность уменьшилась, то с кредитором рассчитались деньгами (выбытие денежных средств). Это косвенный расчет движения денежных средств, отсюда и название метода.

Составим отчет о движении денежных средств исследуемого предприятия за 2008-2010гг. на основании данных бухгалтерского баланса за 2008-2010гг.

Таблица 2.7 - Сводный аналитический баланс, (тыс.руб.)

Наименование	На 31.12.2008	На 31.12.2009	На 31.12.2010	Изменение
				2009 к 2008	2010 к 2009
1	2	3	4	5	6
Активы				-	-
Основные средства	5 865	3 958	8 506	-1 907	4 548
Незавершенное строительство	5 819	5 938	119	119	-5 819
Сырье и материалы	9 735	8 940	11 454	-795	2 514
Расходы будущих периодов	92	100	49	8	-51
Дебиторская задолженность	4 300	2 233	1 727	-2 067	-506
Краткосрочные фин.вложения	49	91	1 500	42	1 409
Денежные средства	3 177	4 724	4 882	1 547	158
БАЛАНС	29 037	25 984	28 237	-3 053	2 253
Пассивы				-	-
Уставный и резервный капитал	307	600	600	293	-
Нераспределенная прибыль	10 569	6 936	11 259	-3 633	4 323
Долгосрочные займы и кредиты				-	-
прочие долгосрочные обязательства	96			-96	-
Краткосрочные займы и кредиты	560	191	977	-369	786
Кредиторская задолженность	12 328	8 804	3 212	-3 524	- 5 592
Прочие обязательства	5 177	9 453	12 189	4 276	2 736
БАЛАНС	29 037	25 984	28 237	-3 053	2 253

Как видно из таблицы 2.7 баланс укрупнен, свернут по статьям, хотя выделенных статей может быть и большее количество. К отчету добавлена дополнительная колонка, показывающая абсолютные изменения по статьям баланса.

Мы видим, что непокрытый убыток за 2009 г. составил 3 633 тыс. руб., фиксируем эту сумму как выбытия. Далее идем по статьям баланса. Следуя логике составления отчета о движении денежных средств косвенным методом, уменьшение активов означает поступление, уменьшение пассивов - выбытие. Если дебиторская задолженность уменьшилась, значит, денежные средства инкассированы и поступили на расчетный счет предприятия, соответственно означает поступление денежных средств.

Из составленной таблицы 2.8 наглядно видно, какие статьи баланса влияли на отток и приток денежных средств, и соответственно принимать управленческие решения для воздействия на данные статьи баланса в благоприятную сторону.

Таблица 2.8 - Сводная таблица поступления и выбытия денежных средств, (тыс.руб.)

Показатели	Сумма
	2009	2010
1	2	3
Остаток денежных средств на начало периода	3 177	4 724
Поступление денежных средств всего	9 338	14 221
в том числе
уменьшение стоимости основных средств	1 907
уменьшение незавершенного строительства		5 819
уменьшение сырья и материалов	795
уменьшение расходов будущих периодов		51
уменьшение дебиторской задолженности	2 067	506
увеличение нераспределенной прибыли		4 323
увеличение краткосрочных займов и кредитов		786
увеличение прочих обязательств	4 276	2 736
увеличение уставного и резервного капитала	293
Выбытие денежных средств всего	7 791	14 063
в том числе
увеличение основных средств		4 548
увеличение стоимости незавершенного строительства	119
увеличение сырья и материалов		2 514
увеличение краткосрочных финансовых вложений	42	1 409
увеличение расходов будущих периодов	8
уменьшение прочих долгосрочных обязательств	96
уменьшение краткосрочных займов и кредитов	369
уменьшение кредиторской задолженности	3 524	5 592
уменьшение нераспределенной прибыли	3 633
Чистые денежные средства от деятельности	1 547	158
Остаток денежных средств на конец периода	4 724	4 882

Денежные средства увеличились в 2009г. за счет следующих источников:

За счет уменьшения стоимости основных средств - на 1 907 тыс. руб.;

За счет уменьшения сырья и материалов - на 795 тыс. руб.;

За счет уменьшения дебиторской задолженности - на 2 067 тыс. руб.;

За счет увеличения прочих обязательств - на 4 276 тыс. руб.;

За счет увеличения уставного и резервного капитала - на 293 тыс. руб.

Денежные средства уменьшились в 2009г. за счет следующих источников:

За счет увеличения стоимости незавершенного производства - на 119 тыс. руб.;

За счет увеличения краткосрочных финансовых вложений - на 42 тыс. руб.;

За счет уменьшения прочих долгосрочных обязательств - на 96 тыс. руб.;

За счет уменьшения краткосрочных займов и кредитов - на 369 тыс. руб.;

За счет уменьшения кредиторской задолженности - на 3 524 тыс. руб.;

За счет уменьшения нераспределенной прибыли - на 3 633 тыс. руб.

За 2010г. уменьшение и увеличение денежных средств построено аналогичным образом.

В 2010г. положительным фактором является увеличение объема нераспределенной прибыли, что значительно повлияло на увеличение положительного денежного потока. Также в 2010г. сократилось финансирование за счет увеличения прочих обязательств.

Также в 2010г. денежные в основном направлялись на погашение кредиторской задолженности, закуп сырья и материалов также осуществлялись краткосрочные финансовые вложения. Увеличение основных средств можно объяснить уменьшением стоимости незавершенного строительства, т.е. приняты новые построенные объекты основных средств.

В целом из данной аналитической таблицы также видно, что ликвидность денежного потока значительно снизилась.

Подводя итоги можно констатировать, что преимуществом отчета о движении денежных средств, составленным прямым методом, является простота и оперативность. Однако существенным недостатком является невозможность соотнесения движения денежных средств и финансового результата деятельности организации. Действительно, большие остатки денежных средств или высокие обороты совершенно не свидетельствуют о прибыльности деятельности организации и наоборот. При подготовке отчета прямым методом информация собирается со счетов учета движения денежных средств. Фиксируются остатки денежных средств на начало и конец периода, группируются по статьям движения поступления и выбытия денежных средств. Группировка осуществляется и по видам деятельности (операционной, инвестиционной и финансовой).

Аналитические возможности отчета зависят от достаточности аналитических статей в справочнике движения денежных средств и культуры разнесения поступлений и платежей по статьям, т.е. правильности использования справочника.

Таким образом, логика составления отчета о движении денежных средств косвенным методом и упрощенная методика формирования отчета по балансовому листу позволили автору сформировать отчет о движении денежных средств для анализа потока денежных средств. Причем сформировать очень быстро и понятно, без запросов и поисков требуемой информации, без процедуры выверки сходимости остатков движения денежных средств.

По итогам анализа по двум методам, можно отметить, что есть риск снижения платежеспособности предприятия в будущем. Так в 2008-2009 гг. предприятие финансировалось за счет текущей деятельности, в 2010г. был привлечен краткосрочный займ, за счет чего и организация выходит на ликвидность по итогам года. Руководству предприятия необходимо принять во внимание данный фактор в целях недопущения потери платежеспособности организации в будущем.

ГЛАВА 3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ПОВЫШЕНИЮ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ООО «ЯНААВТОДОР»

В ООО «Янаавтодор» планирование денежных потоков чаще всего сводится к определению остатка денежных средств на счетах утром текущего дня и быстрому оперативному их распределению для оплаты груды накопившихся счетов. То есть организация полноценно не управляет своим финансовым положением, а реагирует на внешние раздражения, что может привести к потере ликвидности, так как в последние периоды по результатам анализа выявлена угроза снижения платежеспособности. Таким образом, необходимо принять соответствующие меры для недопущения потери платежеспособности.

Задачу управления денежными потоками в ООО «Янаавтодор» можно свести к нескольким более простым подзадачам.

Самый главный вопрос для любой организации -- это вопрос «быть или не быть?». Он возникает в связи с тем, что в соответствии с действующим законодательством предприятие может быть «закрыто» или реорганизовано, если оно будет объявлено несостоятельным (банкротом). Практика показывает, что большинство обанкротившихся предприятий могли бы избежать этого, если бы вовремя приняли соответствующие меры. Однако чаще всего руководство обнаруживает, что его фирма на грани банкротства слишком поздно, когда уже ничего существенного предпринять невозможно.

Что и как нужно делать, чтобы уверенно прогнозировать возможность потери платежеспособности и последующего банкротства и заблаговременно предпринять меры для его предотвращения?

В ООО «Янаавтодор» рекомендуется внедрить постоянно действующую систему планирования движения денежных средств.

Задачу управления денежными потоками можно свести к нескольким более простым подзадачам.

Задача 1. Прогнозирование движения и наличия денежных средств.

Для этого формируется:

Прогноз поступлений всех источников денежных средств, включающий:

а) выручку от продажи основной продукции/услуг;

б) дополнительную выручку от продажи активов и запасов;

в) получение кредитов;

г) другие источники, например доходы от вложений в другие сферы бизнеса.

Прогноз платежей, включающий:

а) прямые и косвенные расходы по текущей деятельности;

б) расходы на развитие собственного бизнеса;

в) дивиденды/инвестиции в другие сферы бизнеса;

г) погашение кредитов.

Рассчитывается остаток денежных средств на конец периода.

Задача 2. Проверка реализуемости плана движения денежных средств (ДДС).

С финансовой точки зрения план движения денежных средств будет реализуем, если остатки денежных средств на конец периода будут неотрицательными в каждом планируемом периоде по каждому виду платежных средств. Планирование движения денежных средств рассматривается отдельно от комплексного финансового планирования в силу актуальности данной проблемы. План движения денежных средств может формироваться на месяц без разбиения на декады, недели, дни, т.е. одним столбцом. Но деньги в начале и конце месяца -- разные деньги. Частая ситуация, когда в начале месяца необходимо оплатить материально-технические ресурсы, а деньги за продукцию приходят в конце месяца, то есть имеет место разрыв в денежных потоках, но его не видно из-за упрощенной техники планирования.

Следует определить возможности сдвига платежей в связи с возможным отсутствием денежных средств (скажем, от трех дней до недели), и с таким шагом по времени провести разбиение по неделям или декадам. Это несколько увеличивает объем работы и количество обрабатываемых данных, однако значительно улучшает качество плана.

«Неотрицательность остатков по каждому виду платежных средств» означает следующее. Используются различные виды платежных средств: наличные, безналичные, валюты, ценные бумаги, товарно-материальные ценности, полученные по бартерным сделкам, взаимозачеты. Иногда говорят о платежных средствах различного качества. Как правило, не хватает средств высокого качества (собственно денег), а в избытке могут быть средства низкого качества (бартер, неликвидные векселя). Следует сбалансировать все платежные средства, при необходимости провести их конвертацию (например, продать товарно-материальные ценности, полученные по бартеру, за деньги, перевести безналичные денежные средства в наличные). Часто при формировании прогноза (плана) денежных поступлений руководители коммерческой службы не могут гарантировать или не знают точно, состоятся ли ожидаемые поступления, и платежи не осуществляются. Вариант решения: формирование групп надежности поступлений, групп приоритетности платежей и их балансирование.

Задача 3. Принятие управляющих воздействий.

Управляющее воздействие необходимо при финансовой нереализуемости плана и желательно для улучшения плана, даже если он реализуем.

Пути:

увеличение доходов;

сокращение расходов;

ускорение поступлений;

замедление платежей;

взятие дополнительных заемных средств.

Увеличение доходов можно осуществить за счет увеличения количества продаваемых товаров и услуг или повышения их цены.

Реально следующее:

а) принятие энергичных мер по продвижению доходной продукции,

б) активная работа по продаже неликвидов, неиспользуемого оборудования и т.д.

Сокращение расходов предполагает:

а) сокращение норм расхода сырья и материалов;

б) уменьшение цены закупаемых ресурсов;

в) отказ от некоторых операций (например, косметического ремонта, некоторых проектов по развитию).

Естественно, сокращение расходов не должно влиять на качество продукции и нарушать производственный график.

Ускорение поступлений осуществляется за счет:

а) активной договорной работы с покупателями;

б) сокращения срока оборачиваемости денежных средств и дебиторской задолженности, в том числе за счет требования предоплаты;

в) ускорения выпуска продукции за счет сокращения цикла производства, поставок сырья и доставки готовой продукции;

г) реализации новых проектов развития, обеспечивающих дополнительные поступления.

Сокращение срока оплаты, в том числе переход на предоплату, и скидки следует рассматривать в комплексе с анализом прибыли и баланса. Конкретные решения должны приниматься в зависимости от текущего финансового состояния. Если предприятие испытывает острую нехватку денежных средств и находится ниже точки безубыточности, то скидки и предоплата могут привести к увеличению продаж и поступлений с последующей нормализацией финансового состояния. Если денег хватает, то увеличение цены и отсрочка оплаты могут привести к увеличению прибыли.

Замедление платежей осуществляется за счет:

а) активной договорной работы с поставщиками (примером активной работы может являться планирование движения денежных средств и точное выполнение обещаний по платежам, даже если и в более поздние сроки, но с информированием поставщиков);

б) увеличения срока оплаты и закупок, возможно с некоторым увеличением цены (анализ срока оплаты и закупок следует проводить в сочетании с анализом прибыли и баланса);

в) отсрочки, сдвига реализации проектов по развитию.

И только если перечисленные меры не помогли или нецелесообразны, следует рассмотреть привлечение дополнительных заемных средств, сопряженное с дополнительными расходами и изменением структуры баланса.

Кредитная ловушка. Для анализа целесообразности привлечения кредитов важно четко представлять, на какие конкретно цели будут использованы полученные в кредит суммы, например:

для покрытия прямых издержек, необходимых для увеличения объема производства конкретного вида продукции, дающего прибыль через период обращения денег по нему;

для инвестиций в проект развития предприятия, дающий прибыль через срок окупаемости затрат;

для выплаты долгов по налогам;

для возврата ранее взятых кредитов;

для выплаты процентов по ранее взятым кредитам;

для погашения просроченных долгов (штрафов, пени) по возврату кредитов и процентов по ним и т.д.

Особенно внимательно следует проанализировать, не попадает ли предприятие в так называемую «кредитную ловушку». Например, если новый кредит используется для возврата ранее взятых кредитов, то на каждом плановом периоде уменьшаются собственные средства. Это, в свою очередь, ведет к спаду производства и снижению прибыли и рентабельности (при сохранении постоянных издержек), а следовательно, к сокращению будущих поступлений и возникновению дополнительного дефицита собственных средств. Чтобы избежать этого, приходится брать дополнительные кредиты, углубляя и расширяя «долговую яму» на будущее, что повышает риск банкротства.

Таким образом, для недопущения потери ликвидности, также дальнейшего повышения платежеспособности в ООО «Янаавтодор» необходимо внедрить постоянно действующую систему планирования движения денежных средств. Оперативный контроль и управление системой планирования может вести начальник финансового отдела, согласуя все свои действия с главным бухгалтером и генеральным директором предприятия. Основное внимание необходимо уделить к погашению краткосрочного кредита, полученного в 2010г. В течение 2011г. по графику необходимо возвратить данный кредит. Также с особой внимательностью необходимо контролировать платежи по налогам и сборам, так как несвоевременный платеж может привести к таким санкциям со стороны налоговой инспекции как приостановление операций по расчетным счетам, что может привести к нарушению всех финансовых расчетов ООО «Янаавтодор» и резкому снижению платежеспособности.

Также в дальнейшем поддерживать достигнутые показатели оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности, при этом рекомендуется еще сократить оборачиваемость дебиторской задолженности.

При осуществлении данных мероприятий ООО «Янаавтодор» сможет сохранить ликвидность, и в дальнейшем повышать свою платежеспособность.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведенное исследование системы управления денежными средствами и повышения платежеспособности организации позволило получить следующие выводы теоретического и практического характера.

Денежные средства - наиболее ликвидная часть текущих активов - являются составляющей оборотного капитала. К денежным средствам относятся деньги в кассе, на расчетных, текущих, специальных, валютных и депозитных счетах. Денежный поток - аналог английского cashflow (поток наличности) есть результат движения денежных средств предприятия за тот или иной период времени, или это разность между поступлениями денежных средств предприятия и их выплатами за определенный период. Денежный поток отражает движение денежных средств, которые в ряде случаев не учитываются при расчете прибыли: инвестиционные расходы, налоговые платежи, налоги, уплачиваемые за счет прибыли; выплаты по погашению основной суммы долга и т. п.

Система управления денежными потоками на предприятии -- это совокупность методов, инструментов и специфических приемов целенаправленного, непрерывного воздействия со стороны финансовой службы предприятия на движение денежных средств для достижения поставленной цели. Также это важнейший элемент финансовой политики предприятия, оно пронизывает всю систему управления предприятия. Важность и значение управления денежными потоками на предприятии трудно переоценить, поскольку от его качества и эффективности зависит не только устойчивость предприятия в конкретный период времени, но и способность к дальнейшему развитию, достижению финансового успеха на долгую перспективу.

Основная цель анализа денежных потоков заключается в выявлении причин дефицита или избытка денежных средств, определении источников их поступления и расходования. Данные параметры находятся в непосредственной зависимости от реального денежного оборота в виде потока денежных поступлений и платежей. Поэтому анализ движения денежных средств дает возможность реально оценить финансово-экономическое состояние предприятия. В этих целях можно использовать как прямой, так и косвенный метод.

Исследуемое предприятие ООО «Янаавтодор» является обществом с ограниченной ответственностью, расположен в Верхоянском районе, с. Батагай.

Основным заказчиком ООО «Янаавтодор» является ГУ «Управление по эксплуатации автомобильных дорог Республики Саха (Якутия)» («Якутавтодор»). Порядка 70--80% годового объема работ, выполняемых предприятием, приходится на долю «Якутавтодора».

Главная задача ООО «Янаавтодор» -- ремонт и содержание автомобильных дорог, которые являются «жизненными артериями» для населения региона, дорог, соединяющих отдаленные населенные пункты

Деятельность предприятия за анализируемый период с 2008 по 2010г. является прибыльной, при этом негативным моментом является снижение выручки, в 2009г. снизилась на 3,5%, в 2010г. снизилась на 5,9%, при одновременном росте себестоимости, так в 2009г. рост составил 19%, в 2010г. рост составил 2,9%.

Финансовое состояние за весь период является неустойчивым, на что влияет дефицит оборотных средств. Коэффициенты ликвидности имеют положительную динамику. Предприятие в основном финансируется за счет заемных и привлеченных источников финансирования. При этом в привлеченном источнике финансирования наибольшую долю имеет задолженность перед поставщиками и подрядчиками.

Оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности имеет положительную динамику, безусловно свидетельствующую о проведении работ по повышению дисциплины финансовых расчетов как с покупателями, так и кредиторами, при этом необходимо отметить, что длительность расчетов с кредиторами превышает длительность расчетов с покупателями почти в 4 раза.

По итогам проведенного анализа денежных потоков по прямому и косвенным методам, можно отметить, что есть риск снижения платежеспособности ООО «Янаавтодор» в будущем. Так в 2008-2009 гг. предприятие финансировалось за счет текущей деятельности, в 2010г. был привлечен краткосрочный займ, за счет чего и организация выходит на ликвидность по итогам года. Руководству предприятия необходимо принять во внимание данный фактор в целях недопущения потери платежеспособности организации в будущем.

Таким образом, для недопущения потери ликвидности, также дальнейшего повышения платежеспособности в ООО «Янаавтодор» необходимо внедрить постоянно действующую систему планирования движения денежных средств. Оперативный контроль и управление системой планирования может вести начальник финансового отдела, согласуя все свои действия с главным бухгалтером и генеральным директором предприятия. Основное внимание необходимо уделить к погашению краткосрочного кредита, полученного в 2010г. В течение 2011г. по графику необходимо возвратить данный кредит. Также с особой внимательностью необходимо контролировать платежи по налогам и сборам, так как несвоевременный платеж может привести к таким санкциям со стороны налоговой инспекции как приостановление операций по расчетным счетам, что может привести к нарушению всех финансовых расчетов ООО «Янаавтодор» и резкому снижению платежеспособности.

Также в дальнейшем поддерживать достигнутые показатели оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности, при этом рекомендуется еще сократить оборачиваемость дебиторской задолженности.

При осуществлении данных мероприятий ООО «Янаавтодор» сможет сохранить ликвидность, и в дальнейшем повышать свою платежеспособность.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. О формах бухгалтерской отчетности организации. Приказ Министерства финансов Российской Федерации от 22 июля 2003 года №67н// Нормативные акты для бухгалтера.- 2010.-№16

2. О бухгалтерском учете: Федеральный закон №129-ФЗ от 21 ноября 1996 года// Российская газета.- 28 ноября 1996 года.- №228

3. Арутюнов Ю.А. Финансовый менеджмент: учебное пособие. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: КНОРУС, 2008. - 312 с.

4. Бабич А.М. Финансы. Учебник для вузов по экономическим специальностям и направлениям. А.М.Бабич, Л.Н.Павлова. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, - 2009. - 759с.

5. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. - 2-е изд., перераб. и доп. - К.: Эльга, Ника-Центр, 2008 - 656 с.

6. Бюджетная система России. Учебник для вузов по экономическим специальностям. Г.Б.Поляк, А.А.Астахов, Л.А.Вафина и др.; Под ред. Г.Б.Поляка; ВЗФЭИ. - М.: ЮНИТИ, - 2010. - 540 с.

7. Ван Хорн Джеймс К. Основы управления финансами Пер. с англ. - М.: Финансы и статистика, - (Серия по бухгалтерскому учету и аудиту UNCTC/Гл. ред. Я.В.Соколов) - 2007. - 799с.

8. Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений.- СПб.: Издательский дом Герда, 2007

9. Вахрин П.И. Финансы. Учебник для вузов по экономическим специальностям. П.И.Вахрин, А.С.Нешитой; Издательско-книготорговый центр "Маркетинг". - 2-е изд., перераб.и доп. - М.: - 2009. - 518с.

10. Грачев А.В. Анализ финансово-экономического состояния предприятия в современных условиях / Менеджмент в России и за рубежом.- 2008, № 5, с. 89-99

11. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности: Учебное пособие. - 4-е издание. - Москва: Дело и сервис, 2011

12. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: «Финансы и статистика», 2010

13. Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту. Конспект лекций с задачами. - М.: Финансы и статистика, 2009

14. Колчина, Н.В. Финансы предприятий: учебник/Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова. - М: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.

15. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет: Учебное пособие. - 4-е издание, переработанное и дополненное - М.: ИНФРА-М, 2007. - 640 с.

16. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. М.: «Финансы и статистика», 2009

17. Крушвиц Л. Инвестиционные расчеты / Пер. с нем. под общей ред. В.В. Ковалева и З.А. Сабова. - Спб.Питер, 2008

18. Макарьева В.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. - М.: Финансы и статистика, 2005

19. Маренков Н.Л. Бухгалтерский учет и финансовая отчетность в коммерческих организациях: Учебное пособие - М.: Экзамен, 2009. - 330 с.

20. Моляков, Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства: учебное пособие. - М: Финансы и статистика, 2008

21. Нешитой А.С. Инвестиции: Учебник- М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2006

22. Романовский М.В., Белоглазова Г.Н., Бочаров В.В. и др. Финансы предприятий: учебник/Под ред. М.В. Романовского. - СПб., 2010

23. Росс С. и др. Основы корпоративных финансов/Пер. с англ. - М.: Лаборатория базовых знаний, 2007

24. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во "Перспектива", 2008. - 656 с.

25. Стяжкина Т.А. Кассовые операции - М.: Экзамен, 2006. - 160 с.

26. Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями: Учебник для вузов. - М.: ГУ ВШЭ, 2009.

27. Хорин А.Н. Отчет о движении денежных средств // Бухгалтерский учет - 2008 - № 5, с. 58-67

28. Палий В.Ф. Международные стандарты финансовой отчетности.- М. ИНФРА-М, 2011

29. . Пучкова С.И. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: учебное пособие.- М.: ИД ФБК-ПРЕСС,2011

30. Соколов Я.В. Основы теории бухгалтерского учета.- М.: Финансы и статистика, 2007

31. Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями: Учебник для вузов / Гос. ун-т; Высшая школа экономики. - М.: ГУ ВШЭ, 2008

32. Теплова Т.В., Григорьева Т.И. Ситуационный финансовый анализ, учебное пособие для ВУЗОВ. М.: ИД ГУ ВШЭ, 2006

33. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник. Под ред. Е.С. Стояновой. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во Перспектива. - 2006.

34. Финансы. Учебник для вузов. Под ред. Романовского М.В., Врублевской О.В. Сабанти Б.М.: Юрайт, - 2009. - 504 с.

35. Финансы. Учебник для вузов по экономическим специальностям. Л.А. Дробозина, Г.Б. Поляк, Ю.Н. Константинова и др.; Под ред. Л.А. Дробозиной. - М.: Финансы, ЮНИТИ, - 2008. - 527с.

36. Финансы. Учебное пособие для экономических направлений и специализированных вузов А.М. Ковалева, Н.П. Баранникова, В.Д. Богачева и др.; Под ред. А.М. Ковалевой. - 4-е изд. - М.: Финансы и статистика, - 2007. - 382с.

37. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов по экономическим специальностям. Н.Ф. Самсонов, Н.П. Баранникова, А.А. Володин и др.; Под ред. Н.Ф. Самсонова. - М.: ЮНИТИ, Финансы, - 2008. - 495с.

38. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов по экономическим специальностям. Н.Ф. Самсонов, Н.П. Баранникова, А.А. Володин и др.; Под ред. Н.Ф. Самсонова. - М.: ЮНИТИ, - 2007. - 495с.

39. Финансово-кредитный энциклопедический словарь/ колл. авторов; под общ. ред. А.Г. Грязновой.- М.: Финансы и статистика, 2002

40. Финансы, денежное обращение и кредит. Учебник. Под ред. Н.Ф.Самсонова. - М.: ИНФРА-М, - 2007. - 447с.

41. Финансы предприятий. Учебник для вузов по экономическим специальностям. Под ред. Н.В.Колчиной. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ, - 2011. - 447с.

42. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: Учеб. Пособие. - 2-е изд., испр. И доп. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 479 с.

43. Шредер Н.Г. Анализ финансовой отчетности. - М.: Альфа - Пресс, 2006

44. Шуляк П.Н., Белотелова Н.П. Финансы. Учебное пособие. - М.: Изд.Дом "Дашков и К ", - 2011. - 451с.

45. Щиборщ К.В. Бюджетирование деятельности промышленных предприятий России. - М.: Дело и сервис, 2008

Сайты сети Интернет

1. http://www.cfin.ru

2. http://www.fscm.ru

3. http://disclosure.fcsm.ru

4. http://www.rts.ru

6. http://www.rid.ru

7. http://www.corp-gov.ru

Размещено на Allbest.ru