Анализ финансового состояния предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

СОДЕРЖАНИЕ

финансовый анализ баланс рентабельность

Введение

1. Финансовое состояние предприятия, его сущность, значение и методы анализа

1.1 Понятие финансового состояния предприятия

1.2 Методы анализа финансового состояние предприятия

1.3 Экономико-правовая характеристика предприятия

2. Анализ показателей финансового состояния предприятия

2.1 Анализ актива баланса предприятия

2.2 Анализ пассива баланса предприятия

2.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия

2.4 Анализ платёжеспособности и ликвидности предприятия

2.5 Анализ показателей деловой активности

2.6 Анализ показателей рентабельности деятельности предприятия

3. Моделирование и прогнозирование финансового состояния организации на перспективу

Заключение

Список использованных источников

ВВЕДЕНИЕ

Укрепление и развитие рыночных отношений в Республике Беларусь и других странах СНГ требуют адекватного совершенствования системы управления хозяйственной деятельностью, неотъемлемой частью которого является учетно-аналитическая информация о состоянии и изменении экономических показателей.

Результаты хозяйственной деятельности зависят от разнообразных факторов, находящихся в разной связи с этими показателями.

Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Поэтому финансовая деятельность должна быть направлена на обеспечение систематического поступления и эффективного использования финансовых ресурсов, соблюдение расчетной и кредитной дисциплины, достижение рационального соотношения собственных и заемных средств, финансовой устойчивости с целью эффективного функционирования предприятия. Следовательно, финансовое состояние предприятия является результатом взаимодействия не только совокупности производственно-экономических факторов, но и всех элементов его финансовых отношений.

Показатели финансового состояния отражают наличие, размещение и использование финансовых результатов.

Эффективность хозяйственной деятельности предприятия определяется в конечном итоге ее финансовым состоянием. Именно в показателях финансового состояния отражаются уровень использования капитала и рабочей силы, положение расчетов и влияние формирования выручки, налогов, платежей и сборов на величину чистой прибыли как источника создания фондов накопления и социальной сферы предприятия, на ее платежеспособность и ликвидность.

Обеспечение эффективного функционирования организаций требует экономически грамотного управления их деятельностью, которое во многом определяется умением ее анализировать. Существенная роль в достижении стабильного финансового положения принадлежит анализу.

Тема курсовой работы «Анализ финансового состояния предприятия». Актуальность этой темы заключается в том, что, финансовое состояние в значительной степени определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой мере гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим экономическим отношениям.

Цель курсовой работы - с помощью различных приемов и методов определить финансовое состояние предприятия. Для этого будет проведен анализ актива и пассива бухгалтерского баланса, определены показатели ликвидности и платежеспособности предприятия, его финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности.

Задача курсовой работы - изучить действующие методики и их практическое использование при системном подходе к аналитической оценке финансового положения предприятия.

Выполнение курсовой работы будет осуществляться на материалах Дочернего республиканского унитарного предприятия «Хойникский завод гидроаппаратуры» республиканского унитарного предприятия «Гомельский завод «Гидропривод».

Для выполнения курсовой работы будут использованы данные бухгалтерской годовой отчетности за 2007 и 2008 год и пояснительной записки к годовому отчету.

В данной курсовой работе будут применяться такие методы исследования, как чтение баланса, изучение абсолютных и относительных величин, будут применяться различные виды сравнительного анализа, метод цепных подстановок и другие методы.

Теоретической базой написания курсовой работы явились такие источники информации, как глава 3 и 13 учебного пособия «Экономический анализ хозяйственной деятельности» Т.П.Елисеевой, глава 1 учебника «Анализ хозяйственной деятельности в промышленности» под общей редакцией В.И. Стражева и Л.А. Богдановской, 1- 4 главы учебного пособия «Анализ хозяйственной деятельности предприятия» под общей редакцией Л.Л. Ермолович, инструкция по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности, нормативно-правовая база «Бизнес-инфо» и другие источники информации.

1. ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ОРГАНИЗАЦИИ, ЕГО СУЩНОСТЬ, ЗНАЧЕНИЕ И МЕТОДЫ АНАЛИЗА

1.1 Понятие финансового состояния предприятия

Финансы предприятия - это система денежных отношений, складывающихся в процессе формирования, размещения и использования финансовых ресурсов.

Финансовое состояние предприятия характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности предприятия, целесообразностью и эффективностью их размещения и использования, финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Способность предприятия своевременно производить платежи свидетельствует о его хорошем финансовом положении.

Бесперебойный выпуск и реализация высококачественной продукции положительно влияют на финансовое положение предприятия. Перебои в производственном процессе, ухудшения качества продукции, затруднения с ее реализацией ведут к уменьшению поступления средств на счета предприятия, в результате чего ухудшается его платежеспособность. Вместе с тем отсутствие денежных средств может также привести к перебоям в обеспеченности материальными ресурсами производственного процесса. В практике работы предприятий нередки случаи, когда и хорошо работающее предприятие испытывает финансовые затруднения, связанные с недостаточно рациональным размещением и использованием имеющихся финансовых ресурсов.

Предприятие может реализовывать свои экономические интересы лишь через обеспечение нормальных, бесперебойных взаимоотношений с партнерами. Финансовая деятельность включает в себя все денежные отношения, связанные с производством и реализацией, воспроизводством основных и оборотных фондов, образованием и использованием доходов. Поэтому финансовая деятельность должна быть направлена на обеспечение систематического поступления и эффективного использования финансовых ресурсов, соблюдение расчетной и кредитной дисциплины, достижение рационального соотношения собственных и заемных средств, финансовой устойчивости с целью эффективного функционирования предприятия. От улучшения финансового состояния предприятия зависят его экономические перспективы.

Финансовое состояние характеризуется системой таких показателей, как текущая и перспективная платежеспособность, оборачиваемость, наличие собственных и заемных средств, эффективность их использования и др. Сущность методики анализа показателей финансового состояния состоит в определении величины каждого из них, выявлении и измерении факторов их изменения, резервов улучшения финансового состояния.

Существенная роль в достижении стабильного финансового состояния принадлежит анализу. Различают внутренний и внешний анализ финансового состояния предприятия. Внутренний анализ осуществляется для нужд управления предприятием. Его результаты используются также для планирования, контроля и прогнозирования финансового положения. Внешний анализ осуществляется внешними субъектами анализа. Содержание этого анализа определяется интересами собственников финансовых ресурсов, управляющих и контролирующих органов.

1.2 Методы анализа финансового состояние организации

В процессе анализа финансового состояния используются определенные подходы и специальные методы.

Наиболее известными и широко используемыми инструментами анализа финансового состояния являются отношения (коэффициенты), расчет которых основан на существовании определенных взаимосвязей между отдельными статьями баланса, представляющие собой математическое соотношение между двумя величинами. Анализ коэффициентов позволяет выявить симптомы скрытых явлений, проблемы, требующие более глубокого изучения. Фактический уровень показателей сравнивается с предыдущими периодами, теоретически обоснованными, отраслевыми, ориентированными на перспективу. Наиболее распространенными и изучаемыми являются следующие отношения: ликвидности, деловой активности, финансовой устойчивости и прибыльности (рентабельности).

Информационной базой для анализа служат бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма № 2) и др.

Одним из методов анализа финансового состояния является чтение баланса и изучение абсолютных величин. Чтение, т.е. ознакомление с содержанием баланса, позволяет видеть основные источники средств (собственные, заемные), основные направления вложения средств, состав средств и источников, состав дебиторской и кредиторской задолженности и др. Однако информация только в абсолютных величинах недостаточна для принятия решений, так как на ее основании нельзя оценить динамику показателей, определить место предприятия в отрасли и др. Поэтому наряду с абсолютными величинами используются относительные - проценты, коэффициенты, отношения, индексы.

При изучении и оценке показателей используются различные виды сравнительного анализа: горизонтальный, вертикальный, трендовый. С помощью горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные отклонения статей (или групп статей) по сравнению с началом отчетного периода, прошлым периодом. Вертикальный анализ используется для изучения структуры средств и источников, путем расчета удельного веса (в процентах или коэффициентах) отдельных статей (или групп) в итоговых показателях. Например, удельный вес основных, оборотных средств в общей сумме средств предприятия и т.п. Трендовый анализ базируется на расчете относительных отклонений показателей за ряд лет от уровня базисного года, для которого все показатели принимаются за 100 %.

Кроме того, сравнение проводится исходя из элементарной предпосылки, что каждая цифра имеет значение только в сопоставлении с другой, используемой для оценки и контроля. Это дает возможность аналитику делать выводы по отклонениям. Сравнение используется и для выбора альтернативных вариантов, например вложения свободных средств и т.п.

Правильное истолкование явления дает возможность увидеть проблемы, требующие более глубокого изучения. Полезность анализа отношений для принятия решений зависит от правильности их интерпретации. Это самый трудный аспект анализа отношений, так как он требует знания внутренних и внешних факторов их формирования, например общеэкономических условий, условий в отрасли, политики администрации предприятия и др. Интерпретировать отношения надо с большой осторожностью, так как одни и те же факторы могут влиять и на числитель и на знаменатель. Фактически уровень отношении сравнивается с прошлым, с теоретически обоснованным, с отраслевым. Интерпретация отношений должна быть ориентирована на перспективу.

Не следует переоценивать и роль анализа отношений, так как они не имеют универсального значения и могут являться своего рода индикаторами для диагностики. Более углубленный анализ не всегда подтверждает выводы, сделанные на основании отношений, так как на их уровень влияет специфика отдельных предприятий, усредненность отраслевых данных, неоптимальность фактически достигнутого уровня в предшествующие годы или его оптимальность для условий тех лет, несоответствие требованиям современных и будущих условий. Тем не менее, изучение отношений при анализе финансового состояния необходимо, так как оно позволяет понять происходящие процессы и более правильно оценить их не только для текущего момента, но и на перспективу. Наиболее распространенными и изучаемыми являются отношения ликвидности, деловой активности, финансовой устойчивости и прибыльности (рентабельности).

Для количественного измерения уровня влияния факторов на изменение показателей финансового состояния используются сравнение, последовательное изолирование факторов (цепные подстановки), долевое участие, детализация, балансовый метод.

Сложность и неоднозначность процессов формирования финансового состояния предприятия предопределяют необходимость использования не только индивидуальных, но и экспертных оценок.

К особенностям анализа финансового состояния следует отнести и роль в нем человеческого фактора и бухгалтерского риска. Это обусловлено тем, что анализ является общественной, социальной наукой, и поэтому суждения об информации для анализа и сделанных на основании ее изучения выводов не могут быть полными без учета влияния на них человеческого фактора.

Формально цель бухгалтерского учета и анализа с точки зрения управления предприятием состоит в предоставлении информации для принятия экономических решений. В действительности же многие участники процесса, связанные с бухгалтерской и аналитической функциями управления, имеют более специфичные (более узкие или даже эгоистические) цели.

1.3 Экономико-правовая характеристика организации

Дочернее республиканское унитарное предприятие «Хойникский завод гидроаппаратуры» (ДРУП «ХЗГА») был создан в соответствии с приказом Министра станкостроительной промышленности СССР № 438 от 18 ноября 1976 года в целях наращивания объемов по выпуску гидравлического оборудования как филиал РУП «Гомельский завод «Гидропривод» на самостоятельном балансе.

В настоящее время завод входит в производственное объединение «Минский тракторный завод» и подчиняется Министерству промышлен-ности Республики Беларусь.

Предметом деятельности предприятия является производство общема-шиностроительных узлов и деталей. В настоящее время выпускаются сле-дующие виды изделий:

Таблица 1-Основные изделия, выпускаемые для комплектации технологического оборудования и сельхозмашин:

Наименование и шифр изделия	Область применения	Технические характеристики
1 Насосные установки типа С	Для фильтрации, охлаждения и подачи рабо-чей жидкости под давлением в гидросистемах станков, прессов, автоматических линий, ма-нипуляторов и другого гидрофицированного металлорежущего оборудования.	Номинальная вмести-мость гидробака 63,100 л. Подача насоса 5,3-24 л/мин.
2 Редуктор 2822-4209010	Для обеспечения привода навесных машин для трактора МТЗ 2522	Передаточное отношение 1,4
3 Гидроходо-уменьшитель ГХУ-05	Для получения пониженных скоростей переднего и заднего хода тракторов МТЗ-80 , МТЗ -82	Диапазон регулирования скорости вперед, назад от 0 до 25 км/час
4 Ходоумень-шитель МХУ-05	Для получения пониженных скоростей переднего и заднего хода тракторов МТЗ-80 , МТЗ -82	Регулирование скорости вперед, назад от 0,12 до 7,21 км/час
5 Обойма 86-1802020	Для сборки рулевого управления тракторов «Беларус»
6 Обойма 822-2308100	Для сборки рулевого управления тракторов «Беларус»

Таблица 2-Основные изделия группы ТНП:

Наименование и шифр изделия	Область применения	Технические характеристики
1 Петли: Накладные ПН Воротные ПВ Калиточные ПК	Для применения в строительстве	Габаритные размеры: (110 ? 68 ? 13), мм (120 ? 590 ? 18), мм (390 ? 110 ? 17), мм
Лопата снегоуборочная ЛСУ	Для уборки снега	Ширина захвата 350 мм
2 Шестерни: КРН-2.1.03.611А КРН-2.1.03.608А КРН-2.1.03.609А КРН-2.1.03.607А	Для роторных косилок навесных	m=4, z 42, посадочный O 80; мм m=4, z 49, посадочный O 40; мм m=4, z 42, посадочный O 40; мм m=4, z 49, посадочный O 80, мм

В соответствии с уставом предприятия общее руководство осуще-ствляет директор завода, которому подчинены все службы и цеха (через соответствующих заместителей, главных специалистов, руководителей служб и подразделений).

Выполнение доведенных показателей за 2008 год и деятельность предприятия за последние 2 года приведены в таблицах 3 и 4.

Таблица 3 - Выполнение доведенных производственных показателей за 2008 год:

Наименование показателя	Ед. изм.	План	Отчет	Отклоне-ние (+,-)
1 Темп роста объема производства по отношению к соответствующему периоду прошлого года.	%	110,5	121,1	+10,6
2 Темп роста объема товаров народного потребления	-//-	110,5	111,9	+1,4
3 Снижение уровня материалоемкости	-//-	-4,0	-16,7	-12,7
4 Снижение уровня энергоемкости	-//-	-12,5	-20,2	-7,7
5 Затраты на 1 рубль товарной продукции	руб.	0,94	0,96	+0,02
6 Рентабельность реализованной продукции	%	5,0	5,1	+0,1
7 Коэффициент запаса готовой продукции		0,6	0,21	-0,39
8 Удельный вес новой продукции в общем объеме	%	35	62,6	+27,6
9 Среднемесячная заработная плата	тыс.руб.	512,3	558,5	+46,2

Таблица 4 - Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности

Наименование позиций	Единица измерения	2007 год отчет	2008 год отчет	Отклоне-ние (+,-)
1	2	3	4	5
1 Выручка от реализации продукции	млн. руб.	5734	7083	+1349
2 Объем реализации без налогов	млн. руб.	4834	5985	+1151
3 Себестоимость реализованной продукции	млн. руб.	4526	5697	+1171
4 Прибыль от реализации продукции	млн. руб.	308	288	-20
5 Рентабельность реализованной продукции	%	6,8	5,1	-1,7
6 Сальдо операционных доходов и расходов	млн. руб.	3	42	+39
7 Сальдо внереализационных доходов и расходов	млн. руб.	-64	-223	+159
8 Налоги из прибыли	млн. руб.	105	88	-17
9 Чистая прибыль	млн. руб.	142	19	-123
10 Коэффициент текущей ликвидности (более/= 1,6)	-	0,97	1,14	+0,17
11 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (более 0,1)	-	0,01	0,12	+0,11
12 Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (не более 0,85)	-	0,27	0,22	-0,05

Как видно из таблицы 3, темп роста объема производства выше планового на 10,6%, темп роста объема товаров народного потребления выше планируемого на 1,4%, уровень материалоемкости снижен на 12,7%, энергоемкости - на 7,7%. Коэффициент запаса готовой продукции снижен на 0,39 %. Увеличение темпов роста производства и снижение запасов готовой продукции повлекли за собой увеличение выручки от реализации на 1349 млн.руб. Затраты на 1 руб. товарной продукции увеличились на 0,02 руб. Это увеличило себестоимость продукции на 1171 млн. руб. и снизило прибыль от реализации продукции на 20 млн. руб. (таблица 4). Рентабельность реализованной продукции за 2008 год снизилась на 1,7%, но это на 0,1% выше доведенного показателя рентабельности.

Операционные доходы увеличилась на 39 млн. руб., а внереализационные расходы увеличились на 159 млн. руб. Это произошло за счет увеличения расходов на ведомственное жилье.

2. АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ

2.1 Анализ актива баланса организации

Финансовое состояние организации и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом она располагает, в какие активы вложен капитал и какой доход они ей приносят. В связи с этим начнем анализ финансового состояния ДРУП «ХЗГА» с анализа размещения капитала и оценки имущественного состояния организации.

Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в ее финансовой деятельности и повышении эффективности такой деятельности.

Сведения о размещении капитала предприятия содержатся в активе баланса (приложение 1). Каждому виду размещенного капитала соответствует определенная статья баланса (схема 1). По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую оборотные средства.

Внеоборотные активы		Основные средства
		Нематериальные активы
		Доходные вложения в материальные ценности
		Вложения во внеоборотные активы
Оборотные активы		Запасы
		Дебиторская задолженность
		Финансовые вложения
		Денежные средства

Схема 1 - Группировка активов ДРУП «ХЗГА»

В процессе анализа активов организации в первую очередь следует изучить изменения в их составе и структуре и дать им оценку. Для характеристики имущества или средств предприятия изучается их наличие, состав, структура и происшедшие в них изменения. По данным баланса составляется аналитическая таблица 5 на основе баланса (приложение 1).

Таблица 5 - Анализ структуры актива бухгалтерского баланса ДРУП «ХЗГА»

Наименование статей баланса организации	Показатели структуры актива в валюте (итоге) баланса
	на начало 2008 года	на конец 2008 года	прирост (+),снижение (-)
	абсолютная величина, млн.руб.	удельный вес, %	абсолютная величина, млн.руб.	удельный вес, %	абсолютная величина, млн.руб.	удельный вес, %
1	2	3	4	5	6	7
1 Внеоборотные активы (стр. 190):	4 503	72,6	4 425	74,5	-78	+1,9
1.1 основные средства (остаточная стоимость) (стр. 110)	4 499	72,6	4 422	74,5	-77	+1,9
1.2 нематериальные активы (остаточная стоимость) (стр. 120)	3	0,05	2	0,03	-1	-0,01
1.3 доходные вложения в материальные ценности (остаточная стоимость) (стр. 130)	-	-	-	-	-	-
1.4 вложения во внеоборотные активы (стр. 140)	1	-	1	-	-	-
1.5 незавершенное строительство (стр.141)	1	-	1	-	-	-
1.6 прочие внеоборотные активы (стр.150)	-	-	-	-	-	-
2 Оборотные активы (стр. 290)	1 696	27,4	1 511	25,5	-185	-1,9
2.1 запасы и затраты (стр. 210)	1 015	16,4	949	16,0	-66	-0,4
2.1.1 сырье, материалы и другие аналогичные активы (стр.211)	683	11,0	715	12,0	32	+1,0
2.1.2 животные на выращивании и откорме (стр.212)	-	-	-	-	-	-
2.1.3 затраты в незавершенном производстве и полуфабрикаты (стр. 213)	147	2,4	132	2,2	-15	-0,1
2.1.4 расходы на реализацию (стр. 214)	-	-	-	-	-	-
2.1.5 готовая продукция и товары для реализации (стр. 215)	182	2,9	99	1,7	-83	-1,3
2.1.6 товары отгруженные (стр. 216)	-	-	-	-	-	-
2.1.7 выполненные этапы по незавершенным работам (стр. 217)	-	-	-	-	-	-
2.1.8 расходы будущих периодов (стр. 218)	3	-	3	0,1	-	-
2.1.9 прочие запасы и затраты (стр. 219)	-	-	-	-	-	-
2.2 налоги по приобретенным товарам, работам, услугам (стр. 220)	5	0,1	1	-	-4	-0,1
2.3 дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) (стр. 230)	-	-	-	-	-	-
2.4 дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) (стр.240)	640	10,3	536	9,0	-104	-1,3
2.5 расчеты с учредителями (стр. 250)	1	-	5	0,1	4	+0,1
2.6 денежные средства (стр. 260)	35	0,6	20	0,3	-15	-0,2
2.7 финансовые вложения (стр. 270)	-	-	-	-	-	-
2.8 прочие оборотные активы (стр. 280)	-	-	-	-	-	-
Баланс (стр. 300)	6 199	100,0	5 936	100,0	-263	Х

Данные таблицы 5 показывают, что общая сумма средств предприятия снизилась на 263 млн. руб., или на 4,2% (263:6199*100). В распределении средств между внеоборотными и оборотными активами на начало года значительную часть занимают внеоборотные активы (72,6% и 27,4% соответственно). На конец года существенных изменений в этих группах средств как в абсолютной сумме, так и в структуре не произошло (74,5% и 25,5%). Изменение структуры актива баланса представлено на графике.



Внеоборотные активы снизились на 78 млн. руб., или 1,7% (78:4503*100), Данные таблицы 5 позволяют сделать вывод о происходящем на предприятии незначительном обновлении средств труда. По данным формы 5 (приложение 3) видно, что предприятие приобретало в текущем году основные средства, но их стоимость не превысила сумму начисленной за анализируемый период амортизации, что и повлекло снижение остаточной стоимости. В структуре внеоборотных активов основные средства занимают наибольший удельный вес (99,91% на начало года и 99,93% на конец года).

Увеличение доли основных средств на 0,02 процентных пункта сопровождалось соответствующим уменьшением удельного веса нематериальных активов. Обновление нематериальных активов на предприятии не производилось. Снижение произошло за счет начисления амортизации.

Оборотные активы (оборотные средства) занимают значительный удельный вес в общей сумме средств, которыми располагает предприятие (27,4%). От рациональности их размещения и эффектности использования в значительной мере зависит успешный результат работы предприятия. Поэтому в процессе анализа изучается структура оборотных активов, размещение их в сфере производства и сфере обращения, эффективность использования. Прежде всего, дается общая оценка изменений в наличии и структуре оборотных активов по важнейшим их группам. На анализируемом предприятии оборотные активы снизились на 185 млн. руб., или 10,9% (185:1696*100). Снижение оборотных активов произошло за счет вовлечения производственных запасов в хозяйственный оборот и за счет снижения дебиторской задолженности.

Несмотря на снижение внеоборотных и оборотных активов, удельный вес оборотных активов в общей сумме средств снизился на 1,9%, а внеоборотных возрос на эту же величину. Следовательно, предприятие перераспределило свои средства таким образом, что увеличилась их немобильная часть -- внеоборотные средства. Это произошло за счет модернизации действующего оборудования и приобретения нового в связи с освоением новых видов продукции.

На начало года наибольший удельный вес среди оборотных активов составили запасы и затраты - 16,4% от стоимости всего имущества и более 59,8% от стоимости оборотных активов (1015:1696*100). Увеличение удельного веса запасов и затрат в структуре активов произошло за счет наращивания производственного потенциала предприятия.

Дебиторская задолженность на начало периода в общей сумме имущества составила 10,3% и более 37,7% от стоимости оборотных активов (640:1696 *100). К концу года произошло снижение дебиторской задолженности на 104 млн. руб. и ее доля в структуре оборотных активов составила 35,5% (536/ /1511*100). Незначительный удельный вес занимают на анализируемом предприятии денежные средства - 0,6% в общей стоимости имущества на начало года. На конец года остатки денежных средств снизились на 15 млн. руб. и их удельный вес составил 0,3 % к концу года. Сложившаяся ситуация дает основание для предположения о недостаточном уровне ликвидности. В общем, как видно из графиков, за анализируемый период существенных изменений в структуре оборотных активов на ДРУП «ХЗГА» не произошло.



Стабильная структура текущих активов говорит о стабильном, хорошо отлаженном производстве и реализации продукции.

В структуре запасов и затрат наибольший удельный вес занимают сырье и материалы - 11% стоимости всего имущества и 67,3% стоимости запасов и затрат (683:1015*100) на начало года. Однако к концу года стоимость сырья и материалов увеличилась на 32 млн. руб. Это произошло за счет закупки материалов на освоение новых видов изделий.

Затраты в незавершенном производстве составили на начало года 2,2 % в общей сумме активов и 14,5 % в структуре запасов и затрат (147/1015*100). За год произошло снижение на 15 млн. руб. и их доля к концу года стала 2,2 % в общей сумме активов и 13,9 % в структуре запасов и затрат (132/949*100). Фактором такого снижения стала сдача в отчетном году опытной партии и запуск в серийное производство двух новых видов изделий, по которым с прошлого года велась подготовка и освоение производства.

Готовая продукция снизилась за год на 83 млн. руб. и ее доля в общей стоимости имущества снизилась с 2,9 % на начало года до 1,7 % на конец года. В структуре запасов и затрат доля готовой продукции составила на начало года 17,9 % (182/1015*100) и 10,4 % на конец года (99/949*100). Снижение произошло за счет продвижения продукции на новые рынки сбыта.

Изменения в структуре запасов и затрат на начало и конец периода изобразим графически.



Анализ актива баланса показал, что за расчетный период никаких резких изменений в структуре актива баланса на ДРУП «ХЗГА» не произошло.

2.3Анализ пассива баланса организации

Руководство предприятия должно иметь достоверную информацию о том, за счет каких источников оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Формирование оптимального состава и структуры источников финансирования является ключевым моментом в деятельности любого предприятия, поэтому анализ источников формирования и размещения капитала имеет исключительно большое значение.

При анализе пассива баланса изучаются и анализируются состав и структура собственных (капитал и резервы) и заемных средств (долгосрочные и краткосрочные обязательства).

Капитал - это средства, которыми располагает предприятие для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.

Основным источником финансирования является собственный капитал (схема 2). В его состав входят уставный фонд, накопленный капитал (резервный и добавочный капитал, нераспределенная прибыль) и целевое финансирование.

	Собственный капитал
Уставный фонд		Накопленный капитал		Целевое финансирование
Резервный фонд		Добавочный фонд		Нераспределенная прибыль

Схема 2 - Состав собственного капитала ДРУП «ХЗГА»

Заемный капитал - это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года) (схема 3).

			Заемный капитал
Долгосрочный			Краткосрочный
					Краткосрочные займы		Кредиторская задолженность

Схема 2 - Классификация заемного капитала ДРУП «ХЗГА»

В процессе анализа необходимо более детально изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения составляющих их элементов и дать оценку этих изменений за отчетный период. Результаты анализа структуры источников капитала ДРУП «ХЗГА» должны показать, на каком преимущественно капитале работает организация - собственном или заемном, и таит ли в себе сложившаяся структура капитала большой риск для инвесторов, благоприятна ли она для эффективного использования. Для оценки состава и структуры пассива баланса составляется аналитическая таблица 6 на основе бухгалтерского баланса (приложение 1).

Таблица 6 - Анализ структуры пассива бухгалтерского баланса ДРУП «ХЗГА»

Наименование статей баланса организации	Показатели структуры пассива бухгалтерского баланса
	на начало периода	на конец периода	прирост (+),снижение (-)
	абсолютная величина, млн.руб.	удельный вес, %	абсолютная величина, млн.руб.	удельный вес, %	абсолютная величина, млн.руб.	удельный вес, %
1	2	3	4	5	6	7
1 Капитал и резервы (стр. 490)	4 523	73,0	4 605	77,6	82	4,6
2 Долгосрочные обязательства (стр. 590)	-	-	-	-	-	-
3 Краткосрочные обязательства (стр. 690)	1 676	27,0	1 331	22,4	-345	-4,6
3.1 краткосрочные кредиты и займы (стр.610)	103	1,7	-	0,0	-103	-1,7
3.2 кредиторская задолженность (стр. 620)	1 573	25,4	1 331	22,4	-242	-3,0
3.2.1 перед поставщиками и подрядчиками (стр. 621)	1 167	18,8	967	16,3	-200	-2,5
3.2.2 перед покупателями и заказчиками (стр. 622)	29	0,5	14	0,2	-15	-0,2
3.2.3 по расчетам с персоналом по оплате труда (стр. 623)	70	1,1	46	0,8	-24	-0,4
3.2.4 по прочим расчетам с персоналом (стр. 624)	-	0,0	-	0,0	-	0,0
3.2.5 по налогам и сборам (стр.625)	255	4,1	265	4,5	10	0,4
3.2.6 по социальному страхованию и обеспечению (стр. 626)	30	0,5	9	0,2	-21	-0,3
3.2.7 по лизинговым платежам (стр. 627)	-	-	-	-	-	-
3.2.8 перед прочими кредиторами (стр. 628)	22	0,4	30	0,5	8	0,2
3.3 задолженность перед участниками (учредителями) (стр. 630)	-	-	-	-	-	-
резервы предстоящих расходов (стр. 640)	-	-	-	-	-	-
3.4 прочие краткосрочные обязательства (стр. 650)	-	-	-	-	-	-
Баланс (стр. 700)	6 199	100,0	5 936	100,0	-263	Х

Данные таблицы 6 показывают, что наибольший удельный вес в структуре пассива баланса как на начало, так и на конец периода занимает собственный капитал предприятия (капитал и резервы) (73,0 % и 77,6 % соответственно). Увеличение капитала и резервов на конец периода произошло на 82 млн. руб. или на 4,6 %. В основном, это произошло за счет увеличения добавочного фонда. Фактором увеличения добавочного фонда послужили льготы по налогу на прибыль и сельхозналогу по Указу Президента Республики Беларусь № 265 от 07.06.2007 года. Согласно этого Указа предприятие не уплачивает в бюджет 50% налога на прибыль и полностью не уплачивает сельхозналог. Высвобожденные средства предприятие направляет на развитие производства и пополнение собственных оборотных средств.

Изменение собственного и заемного капитала за отчетный период представим в виде графика.

Как видно из графика, заемный капитал на начало года в структуре пассива баланса занимал 27 % (1676 млн. руб.) и к концу периода снизился на 345 млн. руб. и составил 22,4 % (1331 млн. руб.).

Наибольший удельный вес в составе заемного капитала как на начало, так и на конец анализируемого периода занимает кредиторская задолженность (25,4 и 22,4 % всех пассивов соответственно). Незначительную долю заемного капитала на начало периода составляют краткосрочные кредиты и займы - 103 млн. руб. или 1,7 % всего капитала. В отчетном периоде предприятие полностью погасило краткосрочный кредит.

В составе и структуре кредиторской задолженности в анализируемом периоде произошли значительные изменения. Основную долю в объеме кредиторской задолженности занимает задолженность перед поставщиками и подрядчиками: на ее долю в отчетном периоде приходится 72,7% всей кредиторской задолженности (967/1331*100), что на 200 млн. руб. или 17,1 % меньше чем в прошлом году (200/1167*100). Также значительный удельный вес в составе кредиторской задолженности в отчетном году занимает задолженность перед бюджетом - 19,9 % (265/1331*100), что на 10 млн. руб. или на 3,9 % больше чем в прошлом году (10/255*100). В сторону увеличения на 8 млн. руб. или на 36,4 % (8/22*100) по отношению к началу периода изменилась и задолженность перед прочими кредиторами.



Однако в структуре кредиторской задолженности произошли изменения и в сторону снижения по отношению к началу анализируемого периода. Так, снизилась задолженность перед покупателями и заказчиками на 15 млн. руб. или на 51,7 % (15/29*100), на 24 млн. руб. или на 34,3 % снизились расчеты с персоналом по оплате труда (24/70*100), на 21 млн. руб. или на 70 % снизилась задолженность по социальному страхованию и обеспечению (21/30*100).

Изменения в структуре кредиторской задолженности представим в виде графика.

По результатам проведенного анализа можно сделать следующие выводы:

- ДРУП «ХЗГА» работает в основном на собственном капитале (77,6 %);

- доля заемного капитала в отчетном году составила 22,4 %. Данный показатель обеспечивает предприятию достаточно стабильную структуру капитала с точки зрения его кредиторов и является признаком усиления финансовой устойчивости и снижения степени его финансовых рисков.

2.4 Анализ финансовой устойчивости организации

Финансовая устойчивость - это стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования.

Оценка финансовой устойчивости позволяет определить финансовые возможности предприятия на длительную перспективу (более одного года).

Основным источником информации для оценки финансовой устойчивости является бухгалтерский баланс предприятия (форма 1) (приложение 1).

Для анализа и оценки финансовой устойчивости применяется целый ряд коэффициентов и способов их использования.

Коэффициент финансовой независимости (автономии) - это отношение собственного капитала организации к общей сумме капитала:

Кфин.незав. = СК / ОК

Чем больше доля собственного капитала в общей стоимости имущества предприятия, тем устойчивее его финансовое состояние. Снижение его уровня свидетельствует о повышении уровня финансового риска. Этот показатель отражает долю собственных средств в пассивах предприятия и представляет интерес как для собственников, так и для кредиторов. Считается, что доля собственных средств в пассивах должна превышать долю заемных средств. Предпочтительная величина коэффициента для промышленности - 0,5 (или 50 %) и более.

Коэффициент финансовой зависимости - это отношение заемного капитала организации к общей сумме капитала:

Kфин.зав. = ЗК / ОК

Данный коэффициент характеризует долю долга в общей сумме капитала. Чем выше такая доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования.

Коэффициент финансового риска - это отношение заемного капитала предприятия к собственному:

Кфин.риска = ЗК / СК.

Этот показатель демонстрирует, сколько заемных средств привлечено на рубль собственных, насколько каждый рубль долга подкреплен собственностью. Для предприятий промышленности достаточна величина, равная 1,0.

Чем выше уровень коэффициента финансовой автономии и ниже уровень коэффициента финансовой зависимости и коэффициента финансового риска, тем устойчивее финансовое состояние предприятия.

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости - это отношение перманентного капитала предприятия к общей сумме капитала:

Кдолг.фин.незав. = (СК + ДЗК) / ОК

Коэффициент характеризует, какая часть общей стоимости активов организации сформирована за счет наиболее надежных источников финансирования, т.е. не зависит от краткосрочных заемных средств.

Уточненный коэффициент финансирования - это соотношение между краткосрочным заемным капиталом и перманентным капиталом предприятия:

Кфин.уточн. =КЗК /(СК +ДЗК) =(ОК -СК -ДЗК) /(СК +ДЗК) =ОК / (СК + ДЗК) - 1 = 1 / Кдолг.фин.незав. - 1

Коэффициент маневренности собственных средств - это отношение величины собственных оборотных средств (т.е. разности между собственными средствами и внеоборотными активами) к собственному капиталу предприятия:

Кманевр. = СобС / СК = (СК - ВнА) / СК

Собственные оборотные средства - наиболее мобильная часть собственного капитала, и коэффициент маневренности демонстрирует, какая часть собственных средств предприятия не вложена в недвижимость и находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами, увеличивая закупки, изменяя ассортимент продукции. Считают, что оптимальная величина этого показателя должна составлять не менее 0,2.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами - отношение собственных оборотных средств к оборотным активам:

Кобесп.СобС = СобС / ОбА = (СК - ВнА) / ОбА

Данный коэффициент служит для измерения степени обеспеченности собственными оборотными средствами и характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости.

Коэффициент реальной стоимости основных средств - отношение остаточной стоимости основных средств к общей стоимости актива (имущества) предприятия:

КОС = ОС / А

Этот показатель характеризует необходимость совершенствования производственного потенциала предприятия. Нормальным считается его уровень от 0,5 и выше. Коэффициент накопления амортизации - отношение суммы амортизации основных средств и нематериальных активов к их первоначальной стоимости:

Кам. = Ам / ПС

Этот показатель характеризует производственную мощность предприятия и указывает, какая часть первоначальной стоимости основных средств и нематериальных активов уже погашена амортизационными отчислениями. Для выполнения расчетов оценки финансовой устойчивости предприятия используются данные согласно годовому бухгалтерскому балансу организации.

Таблица 7 - Данные для оценки финансовой устойчивости ДРУП «ХЗГА» за 2008 год

Показатели	Строки баланса	На начало года	На конец года
1 Собственный капитал (СК)	стр. 490 + стр. 640	4523	4605
2 Заемный капитал (ЗК)	стр. 590 + (стр. 690 -- стр. 640)	1676	1331
3 Долгосрочный заемный капитал (ДЗК)	стр. 590	-	-
4 Краткосрочный заемный капитал (КЗК)	стр. 690 - стр. 640	1676	1331
5 Общий капитал (стоимость активов) (ОК)	стр. 300 (или 700)	6199	5936
6 Внеоборотные активы (ВнА)	стр. 190	4503	4425
7 Оборотные активы (ОбА), всего:	стр. 290	1696	1511
7.1 в т.ч. производственные запасы	стр. 211	1015	949
8 Основные средства организации (по остаточной стоимости) (ОС)	стр. 110	4499	4422
9 Амортизация основных средств нематериальных активов (Ам)	стр.102 + стр. 112	13894	14286
10 Полная стоимость основных средств и нематериальных активов (ПС)	стр. 101 + стр. 111	18396	18710

Таблица 8 - Расчет показателей финансовой устойчивости ДРУП «ХЗГА» за 2008 год

Показатели	Алгоритм расчета	На начало года	На конец года	Изменение уровня показателя
		расчет	уровень показателя	расчет	уровень показателя
1	2	3	4	5	6	7
1 Коэффициент финансовой независимости			0,73		0,78	+0,05
2 Коэффициент финансовой зависимости			0,27		0,22	-0,05
3Коэффициент финансового риска			0,37		0,29	-0,08
4Коэффициент долгосрочной финансовой независимости			0,73		0,78	+0,05
5Уточненный коэффициент финансирования			0,37		0,29	-0,08
6Коэффициент маневренности собственных средств			0,004		0,039	+0,035
7Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами			0,012		0,119	+0,107
8 Коэффициент реальной стоимости основных средств			0,73		0,75	+0,02
9 Коэффициент накопления амортизации			0,76		0,76	-0,01

Результаты расчета коэффициентов финансовой устойчивости ДРУП «ХЗГА» отражают благоприятную тенденцию увеличения коэффициента финансовой независимости на 0,05 и снижения степени финансовой зависимости и коэффициента финансового риска. Эти изменения объясняются приростом в отчетном году суммы собственного капитала предприятия. По состоянию на начало и на конец года показатели структуры капитала предприятия свидетельствуют о достаточно устойчивом финансовом положении: так, коэффициент финансового риска не превышает критическую точку (< 1), значение коэффициента долгосрочной финансовой независимости указывает, что 73 % на начало года и 78 % на конец года стоимости активов предприятия финансируется наиболее надежными источниками. Как положительный момент можно отметить наличие у предприятия собственных оборотных средств, и к концу периода наблюдается увеличение коэффициентов маневренности собственных средств и обеспеченности собственными оборотными средствами соответственно на 0,035 и 0,107. Значение коэффициента реальной стоимости основных средств несколько улучшилось (+0,02), но вместе с тем свидетельствуют о необходимости совершенствования производственного потенциала организации: руководству организации необходимо в ближайшее время решать проблему обновления основных средств производства.

В целом финансовое положение предприятия по состоянию на конец года является достаточно устойчивым, что подтверждается достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования активов.

2.5 Анализ платёжеспособности и ликвидности предприятия

Платежеспособность предприятия - его способность своевременно производить платежи по своим срочным обязательствам.

Ликвидность предприятия - способность оплатить свои краткосрочные обязательства.

В соответствии с международными стандартами платежеспособность определяется наличием денежных средств для выполнения финансовых обязательств. Ликвидность определяет возможность превращения статей актива баланса предприятия в деньги для оплаты обязательств по пассиву; оперативность реализации, продажи, превращение материальных ценностей в наличные деньги и служит важной характеристикой финансового состояния предприятия.

Основные причины необеспечения ликвидности -- это наличие дебиторской задолженности, низкая эффективность финансово-хозяйственной деятельности, нарушение обязательств перед клиентами, замедление оборачиваемости оборотных средств, накопление избыточных товарных запасов и т.п.

Ликвидные средства используются для погашения долговых обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Ликвидность характеризует текущее состояние расчетов и их перспективу развития. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности погашения.

В процессе анализа изучается текущая и перспективная платежеспособность. Текущая платежеспособность за отчетный период может быть определена по данным баланса путем сравнения суммы его платежных средств со срочными обязательствами.

К платежным средствам относят денежные средства, краткосрочные ценные бумаги, так как они могут быть быстро реализованы и обращены в деньги, часть дебиторской задолженности, по которой имеется уверенность в ее поступлении. Срочные обязательства включают текущие пассивы, т.е. обязательства и долги, подлежащие погашению: краткосрочные кредиты банка, кредиторская задолженность за товары, работы и услуги, бюджету и другим юридическим и физическим лицам. Превышение платежных средств над срочными обязательствами свидетельствует о платежеспособности предприятия. О неплатежеспособности могут говорить отсутствие денег на расчетном и других счетах в банке, наличие просроченных кредитов банку, займов, задолженности финансовым органам, нарушение сроков выплаты заработной платы.

Для качественной оценки отчетности организации кроме абсолютных показателей ликвидности баланса целесообразно определить ряд финансовых коэффициентов. Цель такого расчета - оценить соотношение имеющихся оборотных активов (по их видам) и краткосрочных обязательств для их возможного последующего погашения.

Основными финансовыми коэффициентами, используемыми для оценки ликвидности и платежеспособности организации, являются коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой («критической») ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у организации оборотных активов в виде запасов и затрат, налогов по приобретенным товарам, работам, услугам, дебиторской задолженности, расчетов с учредителями, денежных средств, финансовых вложений и прочих оборотных активов к краткосрочным обязательствам организации за исключением резервов предстоящих расходов.



Нормативное значение коэффициента - 1,15.

Значение коэффициента показывает, насколько покрываются краткосрочные обязательства организации ее оборотными активами.

Коэффициент быстрой («критической») ликвидности рассчитывается как отношение денежных средств, легкореализуемых ценных бумаг и дебиторской задолженности к сумме краткосрочных обязательств за вычетом доходов будущих периодов, фондов потребления и резервов предстоящих расходов и платежей.

Нормативное значение коэффициента - 0,7.

Значение коэффициента показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть погашена в ближайшей перспективе. Предполагается, что дебиторская задолженность является следующим ликвидным источником после денежных средств и финансовых вложений.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение суммы денежных средств и финансовых вложений к краткосрочным обязательствам за вычетом резервов предстоящих расходов.

Нормативное значение коэффициента - 0,2.

Значение коэффициента показывает, какая часть краткосрочной задолженности организации может быть погашена в конкретный момент времени.

Таблица 9 - Анализ показателей ликвидности ДРУП "ХЗГА"

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение (гр.5-гр.3)
	расчет	уровень показателя	расчет	уровень показателя
1	2	3	4	5	6
1 Оборотные активы (итог раздела II актива), млн.руб. В том числе:	х	1696	х	1511	-185
1.1 Дебиторская задолженность	х	640	х	536	-104
1.2 Финансовые вложения	х	-	х	-	-
1.3 Денежные средства	х	35	х	20	-15
2 Обязательства, млн. руб. В том числе	х	1676	х	1331	-345
2.1 Долгосрочные кредиты и займы	х	-	х	-	-
2.2 Резервы предстоящих расходов	х	-	х	-	-
3 Показатели ликвидности
3.1 Коэффициент текущей ликвидности		1,012		1,135	+0,123
3.2 Коэффициент быстрой ликвидности		0,403		0,418	+0,015
3.3 Коэффициент абсолютной ликвидности		0,021		0,015	-0,006

Как видно из расчетов в таблице 9, коэффициент текущей ликвидности по сравнению с началом периода увеличился на 0,123 пункта и составил 1,135. Это на 0,015 ниже нормативного значения, а значит у предприятия достаточно текущих активов для погашения своих обязательств.

Коэффициент быстрой ликвидности ДРУП «ХЗГА», равный 0,40 и 0,42 на начало и конец отчетного периода ниже нормативного (0,7). Это значит, что у предприятия недостаточно денежных средств и легкореализуемых активов для погашения обязательств перед кредиторами.

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием платежеспособности и своими значениями на ДРУП «ХЗГА» в размере 0,021 и 0,015 на начало и конец анализируемого периода показывает, что лишь незначительную часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время (немедленно).

По нормативу величина его должна быть не ниже 0,2, что не соответствует рассчитанным значениям. Данный коэффициент характеризует платежеспособность предприятия как достаточно нестабильную на дату составления баланса. Таким образом, у ДРУП «ХЗГА» очень высокий риск неплатежеспособности.

Низкое значение коэффициента абсолютной ликвидности указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов. По сравнению с показателем ликвидности, показатель платежеспособности является более частным, так как он характеризует возможности предприятия за счет своих свободных денежных средств рассчитаться по срочным обязательствам организации на какой-то конкретный день. Общую платежеспособность предприятия определяет коэффициент платежеспособности. Он определяется как отношение всех активов ко всем видам задолженности.



Нормативное значение коэффициента - более 1.

Коэффициент платежеспособности устанавливает долю покрытия всех видов задолженности за счет материальных и нематериальных активов.

На ДРУП «ХЗГА» коэффициент платежеспособности составит:

-на начало года: Кп = ;

- на конец года: Кп =

Все рассчитанные показатели ликвидности и платежеспособности сведем в единую таблицу.

Таблица 10 - Показатели ликвидности и платежеспособности ДРУП «ХЗГА»

Показатели	Норматив	На начало 2008 года	На конец 2008 года	Отклонение (+,-)
				в динамике	от норматива
1Коэффициент текущей ликвидности	1,15	1,012	1,135	+0,123	-0,015
2Коэффициент быстрой ликвидности	0,7	0,403	0,418	+0,015	-0,282
3Коэффициент абсолютной ликвидности	не менее 0,2	0,021	0,015	-0,006	-0,185
4Коэффициент платежеспособности	Более 1	3,699	4,46	+0,761	+3,46

Данные таблицы 10 свидетельствуют о том, что в динамике снизился только коэффициент абсолютной ликвидности на 28,6% и он в 13,3 раза ниже нормативного значения (0,2/0,015).

Повысились коэффициенты ликвидности: текущей на 112,2% (1,135:1,012 ^.100) и быстрой - на 103,7% (0,418:0,403^.100). Несмотря на то, что коэффициенты текущей и быстрой ликвидности повысились, они ниже нормативных значений. Следовательно, в целом ликвидность анализируемого баланса можно оценить как недостаточно стабильную.

Коэффициент платежеспособности повысился на 120,6% (4,46:3,699^.100) и он значительно выше нормативного значения как на начало, так и на конец года. Это говорит о том, что у предприятия достаточно материальных и нематериальных активов для погашения всех задолженностей перед кредиторами.

Проведем факторный анализ показателей ликвидности и платежеспособности. Определим, как изменился коэффициент текущей ликвидности за счет факторов:

Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности общее:

1,135 - 1,012 = 0,123,

в том числе за счет изменения удельного веса:

- оборотных активов: 0,902 - 1,012 = - 0,11;

- краткосрочных обязательств: 1,135 - 0,902 = + 0,233;

-0,11 + 0,233 =+0,123.

Определим, как изменился коэффициент быстрой ликвидности за счет факторов: