Еще один метод распознавания надвигающегося банкротства, распространенный в экономически развитых странах, построен на системе критериев, которые можно подразделить на две группы:

- показатели реальных финансовых затруднений, влекущих будущую неплатежеспособность предприятия, в их числе:

1) увеличивающиеся потери и убытки в производственно-хозяйственной деятельности предприятия; 2) рост сверхнормативных и ненужных товарно-материальных ценностей и производственных запасов; 3) значительный удельный вес физически и морально устаревшего производственного оборудования; 4) рост просроченной кредиторской и дебиторской задолженностей; 5) постоянные нарушения договорных обязательств и платежной дисциплины; 6) недостаток оборотных средств; 7) хроническая нехватка финансовых ресурсов для обеспечения хозяйственной деятельности, уменьшение поступлений денежных средств от хозяйственных операций, ведущее к росту доли займов в структуре капитала предприятия; 8) неправильная реинвестиционная политика; 9) неблагоприятные изменения в портфеле заказов; 10) затруднения в получении кредитов банка;

11) падение рыночной стоимости ценных бумаг, эмитируемых предприятием;

- показатели, неудовлетворительные значения и динамика которых не всегда приводят к существенному ухудшению финансового состояния предприятия, среди них: 1) неэффективные инвестиции; 2) недостаточная диверсификация деятельности предприятия; 3) нарушения ритмичности производственного процесса; 4) недостаток научно-технических достижений в производстве, низкий уровень технической оснащенности; 5) нестабильные доходы предприятия; 6) авантюристическая финансовая политика руководства и др.[33]

Достаточно распространенным методом анализа внутреннего состояния предприятия с учетом негативных факторов или перспективных возможностей для него во внешней среде является SWOT-анализ (Strength -- сила, Weakness -- слабость, Opportunities -- возможность, Threats -- угрозы). SWOT-анализ, как и ряд других методов (модель сценариев, модель Портера, метод SPACE), обеспечивает выбор стратегии, необходимой в текущей ситуации. На вопрос, в чем сила и слабость предприятия, отвечает анализ внутреннего состояния предприятия; на вопрос, какие опасности и какие перспективные пути развития имеет оно, может дать анализ внешней среды. Преимущество использования SWOT-анализа состоит в том, что это фактически единственный способ дать хотя бы какую-нибудь оценку всей ситуации, в которой ведется бизнес предприятия. SWOT-анализ пытается объяснить и охарактеризовать те факторы деятельности хозяйствующего субъекта, которые не поддаются количественному учету. В отличие от методов оценки финансового состояния, где результаты носят объективный, достаточно точный характер, SWOT-анализ не претендует на высокую достоверность. При этом, поскольку финансы отражают итоговую, качественную для внешней среды деятельность предприятия, было бы неверно и вредно игнорировать процессы мотивации, проектирования и

НИОКР, взаимодействия полномочий, маркетинг только потому, что учет их более затруднителен.

Наиболее приемлемы результаты анализа различных сфер деятельности хозяйствующего субъекта, которые дает оперативно-предупредительная диагностика финансового состояния предприятия. С одной стороны, формально финансы являются лишь одним аспектом деятельности компании, но, другой стороны, стабильный и мощный финансовый поток является итоговым эквивалентом оценки всех бизнес-процессов. Абсолютно каждый аспект предпринимательской деятельности отражается на финансовом состоянии компании, что влечет некий обобщающий результат в денежной форме.

Финансовое состояние - широкое понятие, итог деятельности всех функциональных подразделений предприятия в комплексе. Банкротство (несостоятельность) -- показатель финансового состояния предприятия, свидетельствующий не только о потере им платежеспособности, но и о неудовлетворительной работе всех организационных блоков компании.

Анализ финансового состояния предприятия часто показывает, что какие-то показатели превышают свои стандартные значения, другие -- ниже нормы. Положение, когда все традиционные параметры показывают неплатежеспособность, довольно редкое и нежелательное, так как тогда восстановление платежеспособности данного предприятия вряд ли будет возможным. Различные группы показателей затрагивают различные финансовые процессы: ликвидность -- показатель ликвидности; финансовая эффективность -- показатель рентабельности; заемные средства -- показатель финансовой устойчивости и т. д. Здесь и играет важнейшую роль комплексный анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта по различным параметрам, характеризующим его финансовую деятельность.

Для оценки вероятности банкротства за рубежом применяется, например, факторная модель Z-счета Альтмана, предложенная им в 1968 г. и основанная на разделении хозяйствующих субъектов на потенциальных банкротов и небанкротов. Индекс Альтмана выводится из показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период.

Модель Альтмана представляет собой дискриминантную линейную функцию с различным числом переменных. В этой связи различают 2, 5,7-факторные модели. В 2-факторной модели переменными величинами являются коэффициент текущей ликвидности (или коэффициент покрытия) и коэффициент концентрации заемных средств (доля заемного капитала в общей сумме источников).

В 5-фак-торной модели переменные величины: отношение собственных оборотных средств к сумме активов; отношение нераспределенной прибыли к сумме активов; отношение балансовой прибыли (до уплаты налогов и процентов) к сумме активов; отношение рыночной стоимости обыкновенных и привилегированных акций к балансовой оценке заемного капитала (краткосрочного и долгосрочного); отношение выручки от реализации к сумме активов.

Когда значение Z-счета равно и меньше 1,8 -- вероятность банкротства очень высокая. От 1,81 до 2,7 -- вероятность высокая. От 2,71 до 2,9 -- существует возможность банкротства. Если значение индекса Альтмана равно и больше 3 -- вероятность банкротства очень низкая. Явное достоинство этой 5-факторной модели -- точность прогноза, достигающая 95 % на период до 1 года и 83 % -- на период до 2 лет. Однако в России данная модель неприменима, так как рассчитать отношение рыночной стоимости обыкновенных и привилегированных акций к балансовой оценке заемного капитала (краткосрочного и долгосрочного) совершенно невозможно.

В 1977 г. Альтман разработал 7-факторную модель прогнозирования банкротства, которая позволяет предвидеть банкротство на период до 5 лет с точностью до 70 %. В качестве переменных величин модель включает ряд показателей: рентабельность активов; динамика прибыли; коэффициент покрытия процентов по кредитам; кумулятивная прибыльность; коэффициент покрытия (текущей ликвидности); коэффициент автономии; совокупные активы. Однако применение этой модели затруднено из-за сложности получения информации внешними пользователями.[34]

Другие факторные модели: шкала Бивера, формула Du Pont, модели Лиса, Тишоу, Таффлера дают весьма приблизительную оценку степени близости банкротства, при этом ни арифметического значения вероятности банкротства, ни ошибки неверной его диагностики модели не представляют. Существует еще целый ряд неформальных критериев, позволяющих прогнозировать вероятность потенциального банкротства хозяйствующего субъекта. Например, такие критерии: - неудовлетворительная структура имущества организации, в первую очередь текущих активов. Рост в их составе труднореализуемых активов (сомнительной дебиторской задолженности, запасов товарно-материальных ценностей с длительным сроком оборота) может привести такую компанию к неспособности исполнять денежные обязательства и обязательные платежи;

- замедление оборачиваемости средств организации (чрезмерное наращивание запасов, замедление расчетов с покупателями);

- договорные сокращения сроков погашения кредиторской задолженности при замедлении оборачиваемости текущих активов организации;

- тенденция к вытеснению в составе обязательств организации «дешевых» заемных средств «дорогими» и их неэффективное размещение в активе;

- наличие просроченной кредиторской задолженности и ее существенное увеличение в составе обязательств организации;

- крупные суммы дебиторской задолженности, относимые на убытки;

- тенденция опережающего роста наиболее срочных обязательств в сравнении с изменением сумм высоколиквидных активов;

- нерациональная структура привлечения и размещения средств, формирование долгосрочных активов за счет краткосрочных источников и др.

Использование многих из перечисленных показателей при финансовом анализе позволяет получить оценку платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой и инвестиционной активности организации. Вместе с тем ни общие правила, ни специальные нормативы, ни эмпирические подходы не дают методики вычисления конкретного финансового критерия когда наступит неплатежеспособность и когда следует начинать финансовое оздоровление хозяйствующего субъекта, чтобы предупредить его банкротство.[35]

3.2 Содержание и значение финансового оздоровления предприятия при восстановлении платежеспособности

Производственные компании в российской экономике играют ведущую роль, так же, как и в развитых зарубежных хозяйственных системах. Большое значение в связи с этим приобретают финансы предприятий.

Финансы предприятий представляют собой совокупность денежных отношений, которые складываются в процессе создания, распределения и использования их валового дохода, денежных накоплений, финансовых ресурсов. Управление финансами на современном предприятии предполагает помимо систематического мониторинга происходящих товарно-денежных отношений оперативное принятие ответственных решений по вопросам текущей предпринимательской деятельности. Причем глобальная конкурентная экономическая среда характеризуется высоким динамизмом и большим числом рисковых факторов, которые и по отдельности, и все в совокупности влияют на состояние финансов предприятия.

Образующие финансы предприятия денежные отношения структурируют связи данного субъекта на внешние и внутренние. Внешние денежные отношения отражают хозяйственное взаимодействие предприятия с другими компаниями, банками, государственными учреждениями и органами, иностранными фирмами.

Внутренние денежные отношения складываются при формировании уставного капитала учредителями, на этапе использования доходов и расходов подразделениями предприятия, при оплате труда его работников, формировании специальных фондов, дивидендных выплатах.

На стадии создания валового дохода производственной компанией обеспечивается баланс денежных отношений с поставщиками необходимого для производства сырья, комплектующих частей, материалов и оборудования, с покупателями выпускаемых предприятием товаров, между структурными подразделениями предприятия соответственно их участию в создании товара и получении дохода.

На этапе распределения денежных доходов обеспечивается баланс отношений внутри предприятия: с работниками по оплате их труда, с учредителями по участию в бизнесе, с государством по обязательным платежам. При этом решается задача оптимизации указанного распределения с учетом дальнейшего экономического развития компании. В ходе использования денежных доходов обеспечивается баланс исполняемых финансовых решений с их реальной эффективностью. Здесь специалистами производственной компании ведется постоянный мониторинг денежных отношений, при необходимости в указанные отношения вносятся коррективы.[36]

Денежные отношения предприятия получают свое реальное наполнение в денежных средствах. Это один из видов финансовых активов, постоянному наращиванию которых, собственно, и посвящается вся предпринимательская деятельность. Денежные средства включают наличную и безналичную валюту, высоколиквидные ценные бумаги и денежные документы. Финансовые активы находятся в состоянии баланса с финансовыми обязательствами.

В условиях рыночной экономики весьма важна эффективность управления финансовыми ресурсами. Оттого, насколько своевременно и целесообразно они трансформируются в основные и оборотные средства, покрывают текущие обязательства перед поставщиками, работниками, учредителями и государством, зависит финансовая состоятельность каждого предприятия.

В условиях успешного функционирования предприятия к его финансовым потокам относятся:

- денежные расчеты компании с поставщиками сырья, материалов, оборудования и потребителями ее продукции (занимая промежуточное положение между поставщиками и потребителями, компания балансирует эти финансовые потоки и создает условия для накопления финансовых ресурсов для своего развития);

- денежные расчеты с бюджетной системой включают перевод части добавленной стоимости в бюджетную систему в форме разнообразных налогов и получение из нее бюджетных ресурсов на развитие в основном в форме целевых программ;

- получение компанией кредитов и инвестиций на развитие ее материально-технической и технологической базы от коммерческих банков,

- отечественных и зарубежных инвесторов, путем осуществления проектного финансирования, размещения ценных бумаг компании на фондовом рынке;

- обслуживание долговых обязательств компании перед коммерческими банками и инвесторами путем своевременного погашения основного долга и процентов по нему;

- расчеты компании с физическими лицами -работниками этой компании путем внедрения эффективных «зарплатных проектов» с использованием пластиковых карточек и с акционерами путем выплаты им дивидендов;

- накопление денежных средств для дальнейшего развития компании формально завершает цикл движения ее финансовых активов и обязательств.

Поток денежных средств постоянно движется «через» предприятие: от покупателей, инвесторов, банков к поставщикам, кредиторам, работникам, учредителям и т. д. Оптимизация объемов и постоянный баланс финансовых потоков достигаются эффективной работой системы управления финансами предприятия. В результате этой работы и получается устойчивой платежеспособность производственной компании. Напротив, когда имеет место дисбаланс входящего и исходящего финансовых потоков, что приводит к его временным «сбоям» и «разрывам», платежеспособность предприятия ухудшается, и тогда необходимо финансовое оздоровление, чтобы ее восстановить.

Финансы предприятия понимаются как исключительно денежные отношения, поэтому не денежные расчеты (бартер) есть инерционное продолжение хозяйственного поведения предприятий, которое сформировалось в советской планово-административной системе, когда все производственные компании имели единую цель: выполнить план выпуска (отгрузки) товарной продукции. В текущий период товарообмен отражает низкую конкурентоспособность предприятий -- участников меновых сделок. «Засорение» как входящего, так и исходящего финансового потока компании транзитным товаром (бартером) вредно для финансового здоровья предприятия, ухудшает его платежеспособность, ведет к банкротству.

С другой стороны, на противоположном «полюсе» проблемы бартера существуют вопросы необоснованных авансов, по существу, отражающие движение денег без товаров. Кроме заведомого искажения финансовых взаимосвязей, подмены банковского кредита так называемой предоплатой, авансы способствуют уклонению от налогообложения, используются недобросовестными руководителями предприятий в хозяйственных операциях, которые приводят производственные компании к банкротству.

В таких сделках институт банкротства становится технологией захвата и перераспределения собственности. Тогда восстановление платежеспособности должно предваряться организационно-кадровыми мероприятиями.

Одно из первых появлений термина «финансовое оздоровление» приходится на Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 40-ФЗ

«О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций». Без определения его понятия в ст. 7 - 10 финансовое оздоровление кредитной организации сразу разложено на меры: оказание финансовой помощи кредитной организации ее учредителями (участниками) и иными лицами в восьми формах; изменение структуры активов в пяти вариантах и структуры пассивов кредитной организации в четырех вариантах; изменение организационной структуры кредитной организации пятью способами.

Федеральным законом от 26 октября 2008 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (далее -- Закон о несостоятельности 2008 г.), в частности, введена новая реабилитационная процедура -- финансовое оздоровление. В ст. 2 данного закона установлено, что финансовое оздоровление -процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком такого погашения. Статья 81 названного закона фиксирует важные особенности периода финансового оздоровления:

- требования кредиторов по денежным обязательствам и об уплате обязательных платежей, срок исполнения которых наступил на дату введения финансового оздоровления, могут быть предъявлены должнику только с соблюдением законного порядка предъявления требований;

- отменяются принятые меры по обеспечению требований кредиторов;

- аресты на имущество должника и иные ограничения должника в части распоряжения собственным имуществом могут быть наложены исключительно в рамках процесса о банкротстве;

- приостанавливается исполнение имущественных взысканий, за исключением исполнительных документов, выданных на основании ранее вступивших в законную силу решений о взыскании задолженностей по зарплате, выплатам авторских вознаграждений, об истребовании имущества из незаконного владения, о возмещении вреда, причиненного жизни или здоровью, возмещении морального вреда;

- запрещается удовлетворение требований учредителя (участника) должника о выделе доли (пая) в имуществе должника в связи с выходом из состава его учредителей (участников), выкуп должником размещенных акций или выплата действительной стоимости доли (пая);

- запрещается выплата дивидендов и иных платежей по эмиссионным ценным бумагам;

- не допускается прекращение денежных обязательств должника путем зачета встречного однородного требования, если при этом нарушается установленная законом очередность удовлетворения требований кредиторов;

- не начисляются неустойки (штрафы, пени), подлежащие уплате проценты и иные финансовые санкции за неисполнение или ненадлежащее исполнение денежных обязательств и обязательных платежей, возникших до введения финансового оздоровления.

Финансовое оздоровление -- это период решительных действий по восстановлению платежеспособности должника посредством исполнения утвержденного графика погашения задолженности. Однако погашение долгов по графику отражает лишь положительный результат в работе по восстановлению платежеспособности организации, но не является средством достижения финансового оздоровления.[37]

Восстановление платежеспособности является заранее заданным (положительным) результатом процесса финансового оздоровления. Можно отметить довольно весомые результаты исследований конкурсных (ликвидационных) этапов в предпринимательской судьбе производственных компаний, чего совершенно нельзя сказать о досудебной, предконфликтной стороне финансового оздоровления для восстановления платежеспособности российских предприятий.

Конечно, законодательство о несостоятельности объединяет весь передовой опыт отношений между субъектами хозяйственного оборота по вопросам урегулирования долга. Являясь важнейшей составной частью всего законодательства о предпринимательстве, оно предопределяет эффективность товарно-денежных отношений. Вместе с тем консолидированного в отдельный правовой акт российского законодательства о финансовом оздоровлении и восстановлении платежеспособности юридических лиц вне арбитражного процесса пока не существует, а фрагментарные нормативные положения и рекомендации ученых требуют объединения в концептуальную системную методологию.

Следует подчеркнуть, что финансовое оздоровление и восстановление платежеспособности промышленных предприятий совсем не обязательно связывать с их несостоятельностью (банкротством) и принимать соответствующие меры, когда хозяйствующий субъект входит в предбанкротное состояние.

Разумеется, до того момента, пока нет оснований начинать производство по делу о несостоятельности должника, пока сама организация в терминологии Закона о несостоятельности 2008 г. еще должником не является, применяются общие правила законодательства о предпринимательстве, регулирующие деловой оборот. Предупредительное (досудебное) принятие мер по финансовому оздоровлению - именно для восстановления платежеспособности производственной компании -- как системную работу и обязанность каждого добросовестного предпринимателя.

Вместе с тем именно в нормах о финансовой несостоятельности законодатель определяет и довольно подробно регламентирует основные подходы к восстановлению платежеспособности организаций. Например, в ст. 109 Закона о несостоятельности 2008 г. в числе таких мер установлены: перепрофилирование производства; закрытие нерентабельных производств; взыскание дебиторской задолженности; продажа части имущества должника; уступка требований должника; исполнение обязательств должника собственником имущества должника -- унитарного предприятия, учредителями (участниками) должника либо третьим лицом или третьими лицами; увеличение уставного капитала должника за счет взносов участников и третьих лиц; размещение дополнительных обыкновенных акций должника; продажа предприятия должника; замещение активов должника; иные меры по восстановлению платежеспособности должника.[38]

Указанные меры делятся на две группы по сальдовому принципу:

1) меры, направленные на сокращение расходов и уменьшение убытков: закрытие нерентабельных производств, перепрофилирование производства, замещение активов;

2) меры, направленные на увеличение финансовых ресурсов должника: увеличение уставного капитала, эмиссия дополнительных акций, продажа части имущества должника, взыскание дебиторской задолженности и т. д. В зависимости от источника финансовых ресурсов можно выделить меры, реализуемые за счет имущества должника (продажа части имущества), и меры, реализуемые за счет имущества других лиц (исполнение обязательств должника третьими лицами).

Финансовое оздоровление промышленного предприятия это комплекс форм и методов приведения хозяйственных обязательств и требований данного юридического лица в состояние, которое позволяет своевременно исполнять денежные обязательства и обязательные платежи, обеспечивать надлежащий оборот финансовых потоков, исключающий их дисбаланс и проявление признаков неплатежеспособности. Ключом для достижения положительного результата финансового оздоровления - восстановления платежеспособности - является своевременное начало и системный характер соответствующих мероприятий.

Статья 30 Закона о несостоятельности 2008 г. «Меры по предупреждению банкротства организаций» предусматривает, что до момента подачи в арбитражный суд заявления о признании должника банкротом учредители (участники), собственник имущества должника -- унитарного предприятия (иные заинтересованные лица) принимают меры, направленные на восстановление платежеспособности. Они обязаны принимать эти меры своевременно, получив сведения о наличии признаков банкротства от руководителя должника.

Статья 31 «Досудебная санация» конкретизирует, что вышеозначенными лицами в рамках мер по предупреждению банкротства должнику может быть предоставлена финансовая помощь в размере, достаточном для: 1) погашения денежных обязательств и обязательных платежей и 2) восстановления платежеспособности должника.

Мероприятия эти нужно принимать заранее, т.е. до подачи в арбитражный суд заявления о признании должника банкротом; содержание мер должно быть в большей степени ориентировано на мобилизацию собственных резервов хозяйствующего субъекта. При этом для финансового оздоровления предприятия безусловно необходимы:

- воля участников (учредителей) активизировать предпринимательскую деятельность данной производственной компании;

- заинтересованность и высокая квалификация руководства данного предприятия.

Реформирование российской экономики обусловливает большой научно-практический интерес к проблеме финансового оздоровления производственных компаний, причем во взаимосвязи с мерами государственного регулирования, финансирования и контроля, а также с инвестиционно-проектной ролью кредитных организаций в этом процессе. Полагаем, подход к соответствующим экономическим решениям должен состоять в системной финансовой политике государства, которая в ходе комплексных мероприятий простимулирует усилия самих производственных компаний, что позволит постоянно осуществлять: 1) регулярный мониторинг и диагностику платежеспособности промышленных предприятий; 2) оздоровление их финансов 3) обновление их основных средств; 4) оптимизацию структуры их капитала.[39]

Ожидаемым положительным итогом такой финансовой политики станет восстановление платежеспособности производственных компаний, в чем нуждаются многие из них, тем более в текущий период экономического роста. Все успешные предприятия смогут вернуться в сферу денежных отношений и развиваться далее.

Производственная компания это система экономических интересов, основанная на людских, интеллектуальных и материальных ресурсах, жизнедеятельность и хозяйственные связи которой обеспечиваются оборотом финансового потока. Когда входящий и исходящий финансовые потоки сбалансированы, денежные отношения предприятия со всеми контрагентами осуществляются надлежащим образом. В противном случае возникают конфликты с кредиторами и государством, наступают неплатежеспособность и банкротство.

Бессистемное наделение производственной компании денежными средствами (вне долгосрочного инвестиционного проекта и без оптимизации структуры ее капитала) поможет восстановить ее платежеспособность, но лишь кратковременно и без стратегической перспективы.

Особое внимание надо уделять научному осмыслению, государственно-правовому обеспечению комплексной политики финансового оздоровления и восстановления платежеспособности промышленных предприятий именно в ракурсе системного подхода, поскольку иначе не будут достигнуты высокие темпы экономического роста и не будет решена глобальная задача догоняющего развития России в логике постиндустриализма.

Достижение платежеспособности предприятия основная цель, поскольку она является стержнем его финансовой состоятельности.[40]

Кроме сложности самой задачи финансового оздоровления российских производственных компаний, дополнительно следует учитывать еще и негативные влияния особой системы внешних и внутренних факторов, которые снижают платежеспособность предприятий, а в некоторых ситуациях становятся причиной их банкротства.

Заключение

Анализ финансового состояния предприятия считается заключительным этапом процесса бухгалтерского учета. На основании анализа финансового состояния дается оценка принятых управленческих решений, анализируются полученные результаты, формируется финансовая стратегия предприятия и вырабатываются меры по реализации выбранной стратегии.

На основе финансового анализа, выявляются сильные и слабые стороны финансового положения предприятия и потом принимаются меры по его укреплению или выходу из сложной финансовой ситуации.[41]

В первой главе были раскрыты теоретико-методологические основы анализа финансового состояния предприятия. Раскрыто значение анализа финансового состояния при управлении предприятием. Рассмотрены основные источники для проведения анализа: «бухгалтерский баланс» и «отчет о прибылях и убытках». Дана характеристика основным методам анализа финансового положения. Рассмотрены такие методы как: горизонтальный анализ баланса, вертикальный анализ баланса, анализ относительных показателей (коэффициентов).

Во второй главе проведен анализ финансового состояния ООО «Евромастер» в 2008-2009 годах. Был сделан горизонтальный и вертикальный анализ балансов за выше названные годы, рассчитаны показатели ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности, коэффициенты утраты и восстановления платежеспособности.

По итогам анализа можно сказать, что в этот период в работе предприятия присутствовали определенны недостатки. Об этом свидетельствует наличие дебиторской и кредиторской задолженностей, на конец 2009 года кредиторская задолженность превышает дебиторскую задолженность на 656 тыс.руб.

Также в 2009 году валюта баланса в абсолютном выражении увеличилась на 427 тыс. руб.

По сравнению с 2008 годом наблюдается увеличение запасов. Положительным результатом деятельности является уменьшение доли дебиторской задолженности. Кредиторская задолженность снизилась с 76,26% до 19,02%.

Главным источником прироста явились заемные средства предприятия, что плохо т.к. в дальнейшем этих средств может не быть.

Анализ трехкомпонентного показателя типа финансовой устойчивости показывает, что у предприятия нестабильное финансовое состояние, при котором предприятие при усиленной, хорошо отлаженной работе может выйти из этого состояния.

С точки зрения теории анализ коэффициента автономии говорит о небольшой степени независимости, низкой гарантированности предприятием своих обязательств.

У предприятия заемных средств больше чем собственных.

В отчетном году предприятие получило прибыль 93 тыс.руб. Наиболее сильно на снижение прибыли повлияло превышение себестоимости с прошлым годом. Для повышения прибыли предприятию необходимо пересмотреть ценовую политику.

За 2009 года выручка снизилась на 3536 тыс.руб.

Наибольшее влияние на получение низкой прибыли оказали изменение выручки от реализации и изменение себестоимости.

За 2009 год произошло снижение эффективности собственного капитала. Так же в 2009 году снизилась эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок.

Текущую ликвидность баланса можно охарактеризовать как достаточную. Анализ неравенств свидетельствует о том, что в принципе, предприятие может поправить свою платежеспособность. Перспективная ликвидность отражает некоторый платежный недостаток в 4822 тыс.руб.

Таким образом, можно сделать вывод, что в случае необходимости быстрого расчета предприятие попадает в затруднительное положение, но если расчет терпит, то предприятие выполнит свои обязательства.

Коэффициент утраты платежеспособности за период 3 месяца по сравнению с 2008 годом увеличился и в 2009 уже имел нормативное значение.

Предприятие к концу 2009 года было вполне платежеспособным.

Коэффициент восстановления платежеспособности в течении 6 месяцев в 2009 году увеличился с 0,94 до 1,06. Это значит, что предприятие имеет возможность восстановить свою способность платить по кредитам.

В третьей главе рассмотрены основные направления финансового оздоровления предприятия на основе отечественного и зарубежного опыта.

Как видно по итогам анализа в 2008 и 2009 годах предприятие попало в сложное положение. Приемлемым средством восстановления платежеспособности является наращивание оборотных активов предприятия за счет результатов хозяйственной деятельности с одновременным увеличением пассивной статьи «Прибыль». Для этого следует снизить себестоимость продукции. Выпускать товар в больших объемах ,это позволит снизить цену). Потребители в основном ориентируются на цену товара. Возможность регулировать цены позволит получить прибыль и улучшить платежеспособность предприятия.



Список использованных источников

1. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие / Под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник.-2-е изд., испр. и доп.-М.:Изд-во ОМЕГА-Л,2005.-408с.:таб.

2. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник.- 3-е изд., перераб. и доп.-М.:ИНФРА-М,2004.-425с.

3. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник / Под общ. ред. В.В. Осмоловского.-Минск:Новое знание,2007.-318с.

4. Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник.-2-е изд.,стереотип.-М.:Издат. Центр «Академия»,2008.-336с.

5. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ: Учебное пособие.-4-е изд.,испр..-М.:ИД ФБК-ПРЕСС,2009.-224с.

6. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа: Учебное пособие.-3-е изд.,перераб. и доп.- М.:ИНФРА-М,1999.-208с.

7. Островенко Т.К. Проблемы методики анализа финансового состояния и его информационной базы // Экономический анализ.-2004.-№5.-с.48-55

8. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие / Под ред. П.П.Табурчака, В.М.Тумина, М.С.Сапрыкина.-Спб:Химиздат,2007.-288с.;ил.

9. Ковалев В.В.,Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник.-М.:Изд-во Проспект,2005.-424с.

10. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки.- М.:ИКЦ «ДИС»,1997.-224с.

11. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия.-3-е изд., испр., доп. -М.:Центр экономики и маркетинга,1999.-216с.

12. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник / В.И.Стражев, Л.А.Богдановская, О.Ф.Мигун и др.; Под общ. ред. В.И.Стражева.-5-е изд., перераб. и доп.-Минск:Высшая школа,20092.-480с.

13. Титов В.И. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник.-М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко»,2005.-352с.

14. Чернышева Ю.Г., Чернышев Э.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие.- М.:ИКЦ «МарТ»; Ростов на Дону: «МарТ»,2009.-304с.

15. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций.-М.:ИНФРА-М,2004.-237с.

16. Выборнова Е.Н. Финансовая диагностика в системе управления субъектами хозяйствования // Аудитор.-2004.-№12.-с.38-41.

17. Ильясов Г. Оценка финансового состояния предприятия // Экономист.-2004.-№6.-с.49-54.

18. Мазурина Т.Д. Об оценке финансовой устойчивости предприятий // Финансы.-2005.-№10,-с.70-71.

19. Карапетян А.Л. Оценка финансового состояния организации на основе единой системы коэффициентов // Экономический анализ.-2005.-№4.-с.28-35.

20. Протасов В.Ф. Анализ деятельности предприятия (фирмы): производство, экономика, финансы, инвестиции, маркетинг: Учебное пособие.- М.:Финансы и статистика,2009.-536с.;ил.

21. Басовский Л.Е. Экономический анализ (комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности) / Л.Е.Басовский, А.МЛунева, А.Л.Басовский.-М.:ИНФРА-М,2004.-222с.

22. Шишкоедова Н.Н. Методика финансового анализа предприятий // Экономический анализ.-2005.-№3.-с.49-53.

23. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие.-М.:ИНФРА-М,2009.-215с.

24. Макарьева В.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации: Учебное пособие.-М.: Финансы и статистика,2004.-264с.

25. Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебник для сред. проф. образ. / Под ред. М.В.мельник.-М.:Экономист,2004.-320с.

26. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия: Учебное пособие / Э.И.Крылов, В.М.Власов, М.Г.Гусаров и др.-М.: Финансы и статистика,2008.-192с.

27. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов / Под ред. Н.П.Любушина.-М.:ЮНИТИ-ДАНА,1999.-471с.

28. Когденко В.Г. Практикум по экономическому анализу.-М.:Перспектива,2004.-240с.

29. Выборнова Е.Н. Финансовая диагностика в системе управления субъектом хозяйствования // Аудитор.-2004.-№12.-с.38-41.

30. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие / Л.Л.Ермолович, Л.Г.Савчик, И.В.Щитникова; Под ред. Л.Л.Ермолович.-Минск:Интерпрессервис,2007.-576с.

31. Ромашин Л.Л. Финансы организации и принципы управления ими // Вопросы управления предприятием.-2005.-№2.-с.4-18.

32. Чуев И.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебное пособие / И.Н.Чуева, Л.Н.Чечевицына.-Ростов на Дону,2004.-368с.

33. Коньковская А.В., Тарушкин А.Б. Экономический анализ: Учебно-методическое пособие.-М.:Герда,2009.-368с.

34. Богатко А.Н. Основы экономического анализа хозяйствующего субъекта.-М.:Финансы и статистика,2000.-298с.

35. 35 Ромашин Л.Л. Финансы организации и принципы управления ими // Вопросы управления предприятием.-2005.-№1.-с.;ил.

36. Юрзина И.Л. Новые подходы к диагностике финансового состояния хозяйствующих субъектов // Экономический анализ.-2005.-№14.-с58-64.

37. Гончаров А.И. Оценка платежеспособности предприятия: проблема эффективности критериев // Экономический анализ.-2005.-№3.-с38-44.

38. Четверкина А.Г. Обоснование возможности восстановления платежеспособности предприятия в рамках процедуры несостоятельности // Экономический анализ.-2005.-№36.-с.45-48.

39. Куликова Н.Н. Критерии оценки текущих обязательств и способы оптимизации величины оптимизации их величины в целях эффективного управления финансовыми ресурсами // Экономический анализ.-2005.-№36.-с.60-62.

40. Гончаров А.И. Содержание и значение финансового оздоровления предприятия при восстановлении платежеспособности // Экономический анализ.-2004.-№5.-с.56-62.

41. Ромашин Л.Л. Финансы организации и принципы управления ими // Вопросы управления.-2005.-№4.-с.4-20.

Размещено на Allbest.ru