Иностранные инвестиции и их роль в развитии национальной экономики

Размещено на http://www.allbest.ru/

3

Размещено на http://www.allbest.ru/

1

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАЕНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

УО “БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ ”

Кафедра экономической теории и истории экономических учений

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине: Макроэкономика

на тему: Иностранные инвестиции и их роль в развитии национальной экономики

Студент

ФЭУТ, 2 курс, ДГЗ

К.Ю. Лойко

Руководитель

Кандидат экономических

наук, доцент

Т.В. Ревицкая

МИНСК 2011

РЕФЕРАТ

Курсовая работа: 34 c., 2 рис., 5 табл., 3 прил., 13 источников

ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ, ПРЯМЫЕ ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ, ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ, ТРАНСФОРМАЦИОННАЯ ЭКОНОМИКА, ПОРТФЕЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ, ЧАСТНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ, ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ

Объект исследования - иностранные инвестиции.

Предмет исследования - особенности привлечения иностранных инвестиций в Республике Беларусь.

Цель работы - изучить понятие и формы иностранных инвестиций, роль иностранных инвестиций в национальной экономике и механизм их привлечения, оценить инвестиционный климат в Республике Беларусь и обосновать направления по его совершенствованию.

Методы исследования - анализ и синтез, обобщение, сравнительный анализ.

Исследования и разработки - в результате исследования различных теоретических подходов и анализа научных источников выделены основные факторы, формирующие благоприятный инвестиционный климат в стране; исследована динамика и структура иностранных инвестиций, привлеченных в Республику Беларусь; предложены направления для совершенствования инвестиционного климата в Республике Беларусь.

Элементы научной новизны - проанализирован объем и структура ПИИ в период с 2002 г. по 2011 г. (январь-август)

Область возможного практического применения - результаты, полученные в курсовой работе, могут быть использованы при изучении курса “ макроэкономика”; данные результаты могут быть использованы в процессе совершенствования инвестиционного климата в Республике Беларусь.



СОДЕРЖАНИЕ

Введение

1 Теоретические аспекты иностранных инвестиций

1.1 Сущность, формы и виды иностранных инвестиций

1.2 Роль иностранных инвестиций в развитии современной экономики

2 Зарубежный опыт привлечения иностранных инвестиций

2.1 Опыт развитых стран в привлечении иностранных инвестиций

2.2 Опыт стран с переходной экономикой в привлечении иностранных инвестиций

3 Влияние иностранных инвестиций на развитие экономики Республики Беларусь

3.1 Анализ динамики и структуры иностранных инвестиций в Республике Беларусь

3.2 Инвестиционный климат в Республике Беларусь: состояние и перспективы

3.3 Основные направления совершенствования механизма привлечения иностранных инвестиций в Республику Беларусь

Заключение

Список использованных источников

Приложение А Динамика поступления иностранных инвестиций в экономику Республики Беларусь (2006-2010 гг.)

Приложение Б Структура привлеченных иностранных инвестиций в экономику Республики Беларусь

динамика иностранные инвестиции переходная экономика



Введение

Развитие экономических связей в международном масштабе на сегодняшний день достигло максимального за всю историю человечества уровня. В сложившемся мировом сообществе активно обсуждаются проблемы наступающей глобализации экономической жизни и ее возможных последствий. Одним из ключевых, что очевидно, параметров экономической глобализации является уровень мобильности базовых экономических ресурсов - природных, трудовых, финансовых и т.д. В этом ряду особое значение в условиях рыночного типа хозяйствования имеет движение капитала. На международном уровне это его вывоз, или, другими словами, иностранные (зарубежные) инвестиции.

Процесс привлечения иностранных инвестиций приобрел первостепенное значение в Республике Беларусь. Это вполне объяснимо, так инвестиции являются не только неотъемлемой частью национальной экономики, но и затрагивают интересы всех субъектов рыночной экономики. От инвестиционной политики зависит не только успешность развития экономики страны, но и скорость интеграции Беларуси в мировое сообщество. Любое расширение производственной инфраструктуры, качественное увеличение сферы услуг, предоставляемых населению, способных резко повысить уровень жизни и благосостояния, невозможно без привлечения крупных денежных средств в экономику страны.

Цель данной работы заключается в следующем: изучении понятий и форм иностранных инвестиций, роли иностранных инвестиций в национальной экономике и механизма их привлечения, оценки инвестиционного климата в Республике Беларусь и обосновании направлений по его совершенствованию.

Задачами данной работы являются: анализ теоретических аспектов иностранных инвестиций; исследование зарубежного опыта привлечения иностранных инвестиций; исследование влияния иностранных инвестиций на экономику Республики Беларусь. При написании данной курсовой работы был проанализирован довольно широкий объем литературы авторства не только белорусских ученых, но и зарубежных. Так же в широкой степени использовались периодические издания и электронные ресурсы. Все это делалось для того, чтобы как можно более полно описать все преимущества привлечения иностранных инвестиций в национальную экономику.



1. Теоретические аспекты иностранных инвестиций

1.1 Сущность, формы и виды иностранных инвестиций

Международное движение долгосрочных капиталов развивается в различных формах с участием экономических субъектов различных стран. Интенсификация потоков капитала между странами и регионами мира вызывает рост объемов иностранных инвестиций в экономику практически всех стран.

В самом общем плане понятие “инвестиция” означает долгосрочное вложение капитала, денежных средств в какие-либо предприятия, организации, долгосрочные проекты и т. д. с целью извлечения прибыли. Согласно закону Республики Беларусь об иностранных инвестициях от 14 ноября 1991 под иностранными инвестициями понимаются вложенные иностранными юридическими и физическими лицами финансовые и материальные средства в различные объекты деятельности, а также переданные права на имущественную и интеллектуальную собственность хозяйствующим субъектам Республики Беларусь с целью получения прибыли или достижения социального эффекта.

Говоря об иностранных инвестициях, необходимо прежде всего проводить различия между государственными и частными инвестициями. Государственные инвестиции - это займы, кредиты, которые государство или группа государств предоставляет другому государству. В этом случае речь идет об отношениях между государствами, которые регулируются международными договорами и к которым применяются нормы международного права.

Под частными понимаются инвестиции, которые предоставляют частные фирмы, компании или граждане одной страны соответствующим субъектам другой страны. Инвестиционные отношения настолько сложны и многообразны, что нередко отношения между государствами тесно связаны с отношениями между частными лицами. Такая связь налицо при суброгации, когда инвестор передает все свои права и требования государству.

Иностранные инвестиции можно классифицировать по различным критериям, самая общая их классификация представлена в табл.1.

По отношению к отдельным странам следует различать зарубежные инвестиции, которые представляют собой вложения национальных экономических субъектов за рубежом, и иностранные инвестиции, т.е. вложения иностранных инвесторов в экономику данной страны.

Различают также текущие потоки инвестиций, т.е. капиталовложения, осуществляемые в течение одного года, и общий объем иностранных инвестиций, накопленных к данному моменту времени. Новые потоки ежегодно приплюсовываются к накопленным объемам инвестиций.

Различают также государственные и частные иностранные инвестиции. Государственные инвестиции - это займы и кредиты, которые одно государство или группа государств предоставляют другим государствам. К ним относятся также государственные участия в капитале смешанных предприятий, а также инвестиции государственных предприятий.

Под частными понимаются инвестиции, которые осуществляют частные экономические субъекты (частные предприятия, банки, отдельные граждане и т.д.) одной страны в экономику другой. Современные инвестиционные связи и потоки настолько сложны и многообразны, что нередко потоки государственных и частных инвестиций тесно переплетаются между собой.

В зависимости от степени контроля над зарубежными компаниями инвестиции делятся на прямые и портфельные.

Прямые инвестиции - инвестиции, которые обеспечивают инвестору эффективный контроль над заграничной коммерческой организацией. Международный валютный фонд (МВФ) дает следующее определение: “Прямые инвестиции - инвестиции, осуществляемые для участия в прибылях предприятия, действующего на иностранной территории, причем целью инвестора является право непосредственного участия в управлении предприятием”.

Основными способами осуществления прямых инвестиций являются:

- создание за границей собственного филиала или предприятия, находящегося в полной собственности инвестора;

- финансирование деятельности зарубежных филиалов, в том числе за счет внутрикорпорационных займов и кредитов, предоставляемых материнской компанией своему зарубежному филиалу;

- приобретение прав пользования землей (включая аренду), природными ресурсами и иными имущественных прав;

- предоставление прав на использование определенных технологий, ноу-хау и т.д.;

- приобретение акций или паев в уставном капитале иностранной компании, обеспечивающих инвестору право контроля за деятельностью предприятия;

- реинвестирование прибыли, полученной инвестором, в стране размещения филиала или совместного предприятия;

Портфельные инвестиции представляют собой вложения иностранных инвесторов в приобретение акций или паев в уставном капитале компании, не дающие права контролировать управление и влиять на коммерческую деятельность организации; а также в другие ценные бумаги принимающих государств - облигации, государственные долговые обязательства и т.д. Участия в уставном капитале, не дающие права контроля, иногда называют миноритарными; их доля должна быть ниже предела, установленного для прямых инвестиций.

Прямые инвестиции отличаются от портфельных следующими чертами:

- они имеют более долгосрочный и стабильный характер;

- сумма этих вложений обычно выше;

- инвестор подвергается более высокой степени характер;

- они дают инвестору право контролировать или участвовать в управлении объектом инвестирования;

В международной (МВФ, Всемирного банка и т.д.) и национальной статистике существует категория прочих инвестиций, куда включаются:

- торговые кредиты (предварительная оплата импорта или экспорта и предоставление кредитов для оплаты импорта или экспорта);

- различные кредиты, кроме торговых, полученные от инвесторов;

- кредиты, полученные от международных организаций - Всемирного банка, Международного валютного фонда, МБРР, ЕБРР;

- банковские вклады - валютные счета зарубежных инвесторов;

- двусторонние инвестиционные кредиты;

К основным способам осуществления иностранных инвестиций относятся:

- создание собственных филиалов или коммерческих организаций, полностью принадлежащих иностранным инвесторам;

- долевое участие в капитале совместных предприятий;

- приобретение или поглощение зарубежных предприятий;

- приобретение ценных бумаг;

- предоставление займов и кредитов;

- приобретение имущественных прав, в том числе прав пользования землей и иными природными ресурсами;

- осуществление операций по финансовому лизингу;

- реинвестирование прибыли;

- предоставление прав на использование новой технологии, ноу-хау и др.

Как и любое другое сложное экономическое явление, вложения иностранных капиталов могут оказывать на экономику принимающих стран как положительные, так и отрицательные воздействия. Как показывает международная практика, к положительным последствиям привлечения иностранного капитала можно отнести:

- увеличение объема реальных капиталовложений, ускорение темпов экономического развития и улучшения состояния платежного баланса страны;

- поступление передовой иностранной технологии, организационного и управленческого опыта, результатов НИОКР, воплощаемых в новой технике, патентах, лицензиях, ноу-хау и т.д.;

- использование местных сбережений для реализации прибыльных проектов;

- привлечение местных капиталов и укрепление местного финансового рынка за счет использования его ресурсов в производительных целях;

- более полное использование местных природных ресурсов;

- повышение уровня занятости, квалификации, производительности местной рабочей силы;

- расширение ассортимента выпускаемой продукции;

- развитие импортозамещающего производства и сокращение валютных расходов на оплату импорта;

- расширение экспорта и поступления иностранной валюты;

- увеличение объема налоговых поступлений, позволяющее расширить государственное финансирование социальных и др. программ;

- повышение уровня жизни и покупательной способности населения;

- использование более высоких стандартов качества окружающей среды, расширение доступа к более чистой технологии, снижение общего уровня загрязнения окружающей среды;

- развитие инфраструктуры и сферы услуг;

- повышение доверия к стране, что позволит привлечь новых инвесторов;

К отрицательным последствиям иностранных инвестиций относятся:

- увеличение импорта оборудования, материалов и комплектующих, требующее дополнительных валютных расходов;

- подавление местных производителей и ограничение конкуренции;

- ослабление стимулов для проведения национальных НИОКР, вследствие ввоза иностранных технологий, что в конечном счете может привести к усилению технологической зависимости;

- ухудшение состояния окружающей среды в результате перевода в страну “грязных” производств и хищнической эксплуатации местных ресурсов;

Все перечисленные выше положительные и отрицательные последствия привлечения и проникновения иностранных капиталов в экономику не реализуются автоматически. Именно поэтому принимающие страны и их экономические субъекты, намеренные развивать совместное предпринимательство с иностранными партнерами, должны внимательно оценить все “за” и “против” подобных проектов и проводить разумную политику регулирования иностранных инвестиций, которая позволяла бы в полной мере использовать их положительные эффекты и устранять или минимизировать отрицательные.

1.2 Роль иностранных инвестиций в развитии современной экономики

Приоритетное значение среди форм иностранных инвестиций, рассмотренных в разделе 1.1, имеют прямые инвестиции, поскольку они оказывают существенное воздействие на национальные экономики и международный бизнес в целом. Роль прямых иностранных инвестиций заключается:

- в способности активизировать инвестиционные процессы в силу присущего инвестициям мультипликативного эффекта;

- в содействии общей социально-экономической стабильности, стимулировании производственных вложений в материальную базу (в отличие от спекулятивных и нестабильных портфельных инвестиций, которые могут быть выведены с негативными последствиями для национальной экономики);

- в сочетании переноса практических навыков и квалифицированного менеджмента со взаимовыгодным обменом ноу-хау, облегчающим выход на международные рынки;

- в активизации конкуренции и стимулировании развития среднего и малого бизнеса;

- в способности при правильных организации, стимулировании и размещении ускорить развитие отраслей и регионов;

- в содействии росту занятости и повышению уровня доходов населения, расширению налоговой базы;

- в стимулировании развития производства экспортной продукции с высокой долей добавленной стоимости, инновационных товаров и производственных технологий, управления качеством, ориентации на потребителя.

С увеличением в последние десятилетия масштабов прямого зарубежного инвестирования связано возникновение и быстрое развитие международных корпораций -- крупных компаний, осуществляющих инвестиции и имеющих филиалы и дочерние компании во многих странах мира. Международные корпорации бывают двух основных видов -- транснациональные корпорации (ТНК), в которых головная компания принадлежит капиталу одной страны, и многонациональные корпорации (МНК), в которых головная компания принадлежит капиталу двух и более стран. Большая часть современных международных корпораций имеет форму ТНК.

ТНК играют исключительно важную роль в мировом хозяйстве По данным регулярно публикуемого доклада ЮНКТАД (конференция ООН по торговле и развитию) о мировых инвестициях, в категорию транснациональных на конец 2000-х годов входило более 39 тыс. компаний [5, с.63], а число их зарубежных филиалов превысило 270 тыс. [5, с.63] Накопленный во всем мире объем прямых зарубежных инвестиций составляет более 2,7 трлн. долл. [5, с.63], а стоимость продукции зарубежных филиалов ТНК -- более 6% мирового ВВП. На внутрикорпорационные поставки ТНК приходится около трети всей мировой торговли.

ТНК в первую очередь стимулируют распространение современных технологий, развитие человеческого капитала и формирование новой культуры управления и предпринимательства в принимающей стране. Прямые иностранные инвестиции ТНК дают возможность принимающим странам увеличить объем внешней торговли и получить ранее недоступные рынки сбыта. Прямые иностранные инвестиции, увеличивая экспорт, способствуют повышению конкурентоспособности принимающей страны, поскольку для иностранных филиалов ТНК характерно более высокое отношение экспорта к выпуску продукции. В обоснованности роли иностранных капиталовложений авторы доклада Всемирного экономического форума приходят к жесткой зависимости: чем выше отношение прямых иностранных инвестиций к ВВП, тем больше доля экспорта ВВП принимающей страны, тем выше индекс ее конкурентоспособности.

Деятельность иностранного капитала способствует также ослаблению остроты актуальной проблемы современности - безработицы.

Например, на американских предприятиях за границей к началу 21 века работало около 8 млн. [6, с.49] рабочих и служащих, в том числе более 40% [6, с.49] - в Западной Европе. На американских предприятиях за рубежом сегодня работает столько же рабочих, сколько в целом в обрабатывающей промышленности Франции или Италии.

Кроме того, ТНК устанавливают тесные связи с научными учреждениями, системой подготовки кадров и информации, используя возможности доступа ТНК на национальные рынки, где их присутствие способствует обострению конкуренции.

Одна из важных проблем, порождаемых ТНК -- трансфертные цены. Поскольку ТНК размещает разные стадии единого технологического процесса в разных странах, между ее зарубежными филиалами и головной компанией происходит интенсивный товарообмен. Однако цены внутрикорпорационной торговли (трансфертные цены), как правило, существенно отличаются от рыночных цен.

Манипулируя уровнем трансфертных цен, ТНК стремятся уходить от налогообложения, минимизировать таможенные пошлины, нелегально переводить прибыли за границу и т.д., что подрывает эффективность экономической политики государства. Кроме того, поскольку на внутрикорпорационную торговлю приходится значительная часть всей мировой торговли, трансфертные цены искажают реальные данные о ее структуре и динамике.

ТНК часто встречаются с серьезной оппозицией. Основные претензии к ТНК в странах базирования заключаются в экспорте рабочих мест, что ведет к сокращению занятости, и в уклонении с помощью зарубежных филиалов от уплаты налогов, что наносит ущерб государственному бюджету. В принимающих странах, кроме сопротивления со стороны местных производителей, которые не в состоянии успешно конкурировать с ТНК, особые опасение вызывают сами масштабы деятельности ТНК. Обладая колоссальными производственными и финансовыми ресурсами, международные корпорации в состоянии захватить ключевые позиции в экономике, ставя под угрозу экономическую безопасность принимающих стран, и даже оказывать на них политическое давление.

Однако в целом, если в странах базирования ТНК все чаще ставится вопрос о необходимости налогообложения оттока прямых инвестиций, то в принимающих странах (особенно развивающихся и странах с переходной экономикой) чаще проводится политика создания дополнительных стимулов для привлечения прямых зарубежных инвестиций.



Доля развивающихся стран и стран с переходной экономикой в глобальных объемах ввоза и вывоза ПИИ, 2000-2009 гг. (в процентах)

Источник: ЮНКТАД, World Investment Report 2010.



2. Зарубежный опыт привлечения иностранных инвестиций

2.1 Опыт развитых стран в привлечении иностранных инвестиций

Общая тенденция к глобализации мировой экономики сопровождается усилением ее регионализации, что проявляется в увеличении численности различного рода региональных объединений и группировок стран. Безусловным лидером в развитии интеграционных процессов в мире является Европейский союз (ЕС), членами которого являются 27 западноевропейских стран. Уже в Римском договоре (1957) о создании Европейского экономического сообщества (ЕЭС), являющегося предшественником ЕС, провозглашалось, что одной из главных целей создания и развития ЕЭС было достижение свободы передвижения товаров, услуг, капиталов и людей.

Статья 73 Маастрихтского договора о ЕС, вошедшего в силу в 1993 году и заменившего Римский договор о ЕЭС, устанавливает, что в рамках ЕС “…все ограничения на движение капитала между государствами-членами, а также между государствами-членами и третьими странами, должны быть запрещены”.

Некоторые положения, облегчающие осуществление иностранных прямых инвестиций, были включены и в конвенцию о создании Европейской ассоциации свободной торговли (ЕАСТ). Эти положения о праве учреждения компаний одних стран на территории других стран-партнеров при условии, что значительная часть производства будет реализовываться на рынках стран-членов ЕАСТ. Предусматривалось также предоставление иностранным инвесторам национального режима.

В 1994 году ЕС и ЕАСТ заключили соглашение о создании Европейского экономического пространства. В результате на страны ЕАСТ были распространены действующие в ЕС положения об обеспечении свободы межстранового движения капиталов.

В 90-х годах ЕС заключило с рядом стран Центральной и Восточной Европы соглашения о торгово-экономическом сотрудничестве. В этих соглашениях предусматривается, что в течение нескольких лет ассоциированные страны могут ограничивать допуск инвестиций из стран ЕС в некоторые отрасли экономики, обеспечивающие национальную безопасность, временную защиту и поддержку местных отраслей.

В 1992 году США, Канада и Мексика заключили соглашение о создании Североамериканской зоны свободной торговли, получившее известность под английским сокращенном названии НАФТА. Как и в случае с ЕАСТ, главными целями этого соглашения являются устранение барьеров во взаимной торговле и создание зоны свободной торговли. Однако и в этом соглашении предусмотрены меры по облегчению взаимных инвестиций. Учитывая более низкий уровень социально-экономического развития Мексики, ей разрешено сохранить некоторые ограничения на импорт капитала, в том числе запрет на инвестиции стран-партнеров в добычу энергоносителей и радиоактивных руд, в транспортную и телекоммуникационную инфраструктуру. В отдельных сферах экономики предусмотрены количественные ограничения для участия иностранных инвесторов в уставном капитале. Одновременно Мексика открывает ряд отраслей промышленности и сельского хозяйства для иностранных инвесторов “ в любых пропорциях”. Так иностранному капиталу разрешено финансировать принципиально новые виды экономической деятельности, производство новых товаров и услуг. Постепенно будут отменяться ограничения на иностранные инвестиции в автомобильной промышленности, в банковском и страховом деле. Мексиканские инвесторы будут иметь такой же доступ к осуществлению инвестиций в США и Канаде, который эти страны предоставляют и другим государствам.

Соглашения об иностранных инвестициях заключены и в некоторых других интеграционных группировках. В рамках МЕРКОСУР (Южного общего рынка) - интеграционной группировки пяти латиноамериканских стран (Аргентины, Бразилии, Парагвая, Уругвая и Венесуэлы) - в 1994 году введены в действие два соглашения: Протокол о взаимном поощрении и защите инвестиций в МЕРКОСУР и Протокол о защите инвестиций из третьих стран.

В последнее время организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), членами которой являются 29 наиболее развитых в экономическом отношении стран мира, активизировала деятельность по разработке международно-правовой базы иностранных инвестиций. В рамках ОЭСР ведутся переговоры о заключении Многостороннего соглашения по инвестициям, главная цель которого - ликвидация дискриминации иностранных инвесторов по сравнению с национальными инвесторами.

Экономически развитые страны применяют довольно широкий спектр способов привлечения иностранных инвестиций, главными из которых являются:

Во-первых, экономически развитые страны отдают предпочтение финансовым стимулам перед налоговыми. Это объясняется тем, что финансовое стимулирование позволяет правительству сконцентрировать усилия на достижение конкретных целей, например, на привлечение иностранных инвесторов в отдельные отрасли или переживающие экономические трудности регионы.

Во-вторых, наметилась устойчивая тенденция к более широкому использованию нефинансовых мер, таких, как упрощение административных процедур, создание свободных экономических зон и др.

Каждая экономически развитая страна применяет выше названные меры по-своему. Интересен опыт США, которые в течение многих десятилетий были нетто-экспортером капитала, т.е. объем их зарубежных инвестиций (экспорта капитала) намного превышал объем иностранных инвестиций (импорта капитала в США). С середины 80-х годов США стали важнейшим импортером капитала, что было связано с действием таких факторов, как стабильность экономического и политического положения страны, устойчивые темпы экономического роста, открывавшие широкие возможности для вложения капиталов, стабильность и международно признанная роль американской - доллара. Однако помимо этих объективных факторов на увеличение притока иностранного капитала в США повлияла и политика, направленная на привлечение иностранных инвесторов.

Среди мер экономической политики, стимулировавших приток иностранных капиталов в США, можно назвать следующие:

- введение ограничений на импорт некоторых товаров в США, что побуждало иностранные компании в борьбе за американский внутренний рынок создавать собственное производство на территории США;

- отмена 30% налога на доходы иностранцев от американских ценных бумаг;

- создание специальных экономических зон в относительно слабо развитых регионов страны;

- политика властей штатов, предоставляющих иностранным инвесторам налоговые и иные льготы. Например, в штате Миссури 50% чистого дохода корпораций с иностранным участием освобождается от налогов; в штате Коннектикут иностранному инвестору предоставляется компенсация в 1000 USD [2, с.56] за каждое новое рабочее место; в штате Луизиана корпорация с иностранными инвестициями полностью освобождается от налогов в течение 10 лет;

Особое внимание уделяется привлечению иностранных инвестиций в так называемые зоны развития - территории, нуждающиеся в дополнительном привлечении финансовых ресурсов с целью развития в них наукоемких отраслей или снижения уровня безработицы. Примером в этом отношении может служить Ирландия, которая привлекла в 1994-1996 гг. иностранные инвестиции на сумму 5 млрд. USD [2, с.56] благодаря предоставлению следующих льгот:

- снижение в отдельных отраслях ставки налога на прибыль до 10% в течение 5 лет;

- финансирование до 50% расходов на НИОКР (до 250 тыс. ирл. фунтов) [2, с.56];

- субсидии на оплату аренды (в размере 45-60%) и приобретение недвижимости (в размере 45-60%);

- содержание оговоренного числа служащих и подготовка менеджеров;

Можно сделать вывод, что многие экономически развитые страны стремятся создать благоприятный инвестиционный климат путем предоставления различных льгот, налоговых послаблений, финансирования части инвестиционного проекта за собственные средства и др.

2.2 Опыт стран с переходной экономикой в привлечении иностранных инвестиций

Наряду с развитыми в экономическом отношении странами, страны с переходной экономикой также понимают всю важность привлечения иностранных инвестиций, в особенности прямых иностранных инвестиций, в национальную экономику. Интересен опыт России в данном отношении, т.к. Россия главный торговый партнер Беларуси, к тому же эта страна, с которой экономические отношения вышли на уровень стратегического партнерства.

Будучи страной с переходной экономикой, перед которой стоят задачи структурных преобразований и модернизации национальной экономики, Россия нуждается в привлечении иностранных инвестиций. Большую роль в привлечении иностранных инвестиций играют двусторонние соглашения России о поощрении и взаимной защите капиталовложений. Двусторонние соглашения о взаимной защите и поощрении иностранных инвестиций позволяют снять существующие у иностранных инвесторов опасения относительно произвольного применения принимающим государством своих внутренних предписаний.

Помимо двусторонних соглашений, Россия участвует в многосторонних соглашениях. В 1992 году она присоединилась к МВФ и Всемирному банку (МБРР и МФК), а также к Конвенции об учреждении Многостороннего агентства по гарантиям инвестиций (МАГИ), устанавливающий международный механизм страхования иностранных инвестиций. В июне 1992 года Россия присоединилась к многосторонней Конвенции об урегулировании инвестиционных споров между государствами. Сегодня участниками данной конвенции, которая была принята под эгидой МБРР, являются более 100 стран. [2, с. 52]

Основными способами привлечения прямых иностранных вложений в экономику России являются:

- создание совместных предприятий (в том числе путем продажи зарубежным инвесторам крупных пакетов акций российских акционерных обществ);

- регистрация на территории России предприятий, полностью принадлежащих иностранному капиталу;

- привлечение иностранного капитала на основе концессий или соглашений о разделе продукции;

- создание свободных экономических зон (СЭЗ) в определенных регионах страны;

До сих пор в России не получило широкого развития привлечение инвесторов на основе концессий и соглашений о разделе продукции (эта форма широко применяется в других странах в первую очередь для привлечения иностранных вложений в разработку недр, лесных и водных ресурсов, использование государственных земель). Подписанный же Президентом РФ в декабре 1995 г. Закон “О соглашениях о разделе продукции” пока не реализуем на практике, так как отсутствует обеспечивающая его выполнение нормативная база, хотя прошло уже более десяти лет.

Получили должное развитие свободные экономические зоны (СЭЗ). Успешно функционируют СЭЗ “Находка” в Приморье, СЭЗ “Янтарь” в Калининградской области. Все это благодаря довольно успешному закону, разработанному и принятому 22 июля 2005 г. Это “Федеральный закон об свободных экономических зонах”, основные положения которого состоят в следующем: в России создаются СЭЗ двух типов:

- промышленно-производные - с целью размещения объектов производственного назначения общей площадью не более 20 кв. км. На срок не более 20 лет;

- технико-внедренческие - с целью создания и коммерциализации научно-технических разработок путем внедрения и производства новых технологий, основанных на передовых достижениях науки и техники, общей площадью не более 20 кв. км, на срок не более 20 лет;

На территории СЭЗ могут работать как так называемые резиденты СЭЗ, т.е. лица, на которых распространяются особенности предпринимательской деятельности в такой зоне, так и лица, не являющиеся резидентами СЭЗ, которые осуществляют свою деятельность на ее территории в соответствии с законодательством РФ без распространения на них льгот и привилегий. Зарегистрированный в СЭЗ резидент заключает с территориальным органом соглашение о ведении промышленно-производственной или технико-внедренческой деятельности. В промышленно-производственной деятельности он берет на себя обязательство осуществить капиталовложение на сумму не менее 10 млн. USD.[2, с.72] (не включая нематериальные активы), в том числе в течение первого года - не менее 20 млн. USD. [2, с.72]

Анализ структуры уже привлеченных прямых инвестиций в первую очередь показывает их весьма узкую отраслевую направленность. Львиная доля таких инвестиций направляется либо в экспортно ориентированные отрасли (ТЭК, включая нефтехимию, горно-добывающая промышленность, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленность), либо в сверхприбыльные проекты с малыми сроками окупаемости и незначительной фондоемкостью (торговля, телекоммуникации, общественное питание, строительство офисных и гостиничных зданий в крупных городах, пищевая промышленность, финансовые услуги). Безусловным лидером является топливно-энергетический комплекс. Вслед за инвестициями в ТЭК следуют вложения в сферу торговли и общественного питания (9,8% прямых инвестиций) [6, с.44], строительство (5,6% прямых инвестиций) [6, с.44], деревообрабатывающую и целлюлозно-бумажную промышленность (4,7%). [6, с.44] В свою очередь общий объем иностранных инвестиций в такую фондоемкую отрасль, как машиностроение и металлообработка, составил лишь около 4% [6, с.44] общего объема.

Кроме “отраслевого перекоса” в прямых иностранных инвестициях в России налицо их территориальная неравномерность - по данным Госкомстата, львиная доля иностранных инвестиций идет либо в регионы с развитой торговой, транспортной (в первую очередь - внешнеторговой) и информационной инфраструктурой и высоким потребительским спросом (Москва и область, Санкт-Петербург), либо в регионы с высокой плотностью экспортно ориентированных предприятий ТЭК (Тюменская, Томская, Самарская области).

Учитывая эти негативные тенденции, российское правительство в 2009 году разработало и приняло комплексную государственную программу по привлечению прямых иностранных инвестиций. В процессе разработки данной программы был учтен опыт зарубежных стран и как результат в программу вошли следующие меры:

- создание реально действующей системы льгот для иностранных инвесторов в отдельных отраслях и регионах (в частности, реализация механизма раздела продукции и создание реально действующих свободных экономических зон);

- четкое разграничение собственности между хозяйствующими субъектами, а также между федеральными и местными властными структурами;

- создание стабильного экономического и внешнеторгового законодательства, включая нормативную базу по концессиям и разделу продукции;

- снижение налогового бремени и упрощение структуры налогов;

- введение частной собственности на землю;

- создание механизмов страхования иностранных инвестиций;



3. Влияние иностранных инвестиций на развитие экономики Республики Беларусь

3.1 Анализ динамики и структуры иностранных инвестиций в Республике Беларусь

В долгосрочном периоде динамика объемов ПИИ в Республику Беларусь носила колебательный характер. Начиная с 2002 г., наметилась тенденция к устойчивому росту. Положительная динамика ПИИ в Республике Беларусь с 2002 г. в определенной степени обусловлена принятием Инвестиционного кодекса в Республике Беларусь, который повысил прозрачность и привлекательность инвестиционной среды для прямых иностранных инвесторов. В 2005 г. спад в притоке ПИИ в республику во многом связан с отменой большинства льгот для иностранных инвесторов и отменой с 1 января 2005 г. 5-летнего моратория на ухудшение условий деятельности для иностранных инвесторов.

О качественной характеристике притока ПИИ свидетельствуют следующие показатели. В Республике Беларусь в соответствии со статистикой ЮНКТАД на 1 января 2010 г. накопленные ПИИ составили 6679 млн. USD. В соответствии с этим в 2009 г. Республика Беларусь по абсолютной величине накопленных ПИИ занимала пятое место среди 12 государств СНГ, уступая крупным ресурсоизбыточным странам (Россия, Казахстан, Украина), а также Грузии (по данным ЮНКТАД).

По показателю накопленных ПИИ на душу населения Республика Беларусь среди 27 стран с транзитивной экономикой опережает лишь 4 страны: Молдову, Кыргызстан, Таджикистан, Узбекистан. Так, в 2009 г. накопленные ПИИ на душу населения в Республике Беларусь равнялись 689 USD, в Казахстане - 3779, России - 1499, Украине - 1017, Польше - 4238, Литве - 3789 USD. Эти данные позволяют сделать вывод о том, что низкий уровень ПИИ сигнализирует о наличии в республике менее благоприятной бизнес-среды для иностранных инвесторов по сравнению со странами-соседями и свидетельствует об упущенных возможностях по привлечению иностранного капитала в пользу стран-конкурентов за инвестиционные ресурсы. В то же время иностранные инвесторы в интересующих их отраслях могут рассчитывать низкий уровень конкуренции.

Кроме того, анализ данных по притокам и структуре ПИИ в республику свидетельствует о том, что рост ПИИ незначителен по сравнению с увеличением притока иностранных кредитов в составе прочих инвестиций. Так, с 2005 по 2008 г. доля ПИИ в общем объеме привлеченных иностранных инвестиций колеблется от 18,5 до 24,8%, в 2009 г. - 34%, уступая значительную роль иностранным кредитам. Это означает выбор не инвестиционного, а долгового пути развития белорусской экономики.

Динамика видов ПИИ по классификации платежного баланса также свидетельствует о тревожных тенденциях: прямые инвесторы отдают предпочтение кредитованию своих филиалов вместо открытия новых, внося свой вклад в формирование активов компаний.

Вместе с тем о росте привлекательности инвестиционного климата республики свидетельствуют данные об увеличении с 2002 по 2009 г. в 2,3 раза общего количества коммерческих организаций с иностранными инвестициями.

География притока ПИИ в республику за период с 2002 -2009 г. показывает, что значительная доля - около 85% - приходится на инвесторов вне стран СНГ. Причем швейцарский капитал в общем притоке занимает долю свыше половины - 52%, а ввезенные прямые инвестиции из настоящих и бывших оффшорных зон - более 12%.

Накопленные ПИИ из России составили 14,1% общего объема в Республике Беларусь, что представляет собой подавляющее большинство ввезенных прямых инвестиций из СНГ. На остальные страны СНГ приходится менее 1%.

В 2009 г. также зафиксирована значительная доля поступления ПИИ из Швейцарии. В результате в 2009 г. ПИИ из Кипра и Швейцарии составили около 65%, а в вместе с ПИИ из России - около 80%.

Противоречивым является тот факт, что Швейцария, являясь основным прямым инвестором в Республике Беларусь на протяжении многих лет, является страной происхождения капитала только 61коммерческой организации с иностранными инвестициями с суммарным уставным фондом в 17 раз меньше, чем у КОИИ с немецким капиталом, в 7 раз меньше, чем у КОИИ с американским капиталом, в 3 раза меньше, чем у КОИИ с литовским капиталом. По итогам 2009 г. основной капитал из Швейцарии поступает не в виде уставных фондов и реинвестированных доходов, а в виде кредитов, объем которых превысил вклады в уставные фонды в 404 раза. Такая противоречивая ситуация может быть объяснена созданием белорусскими компаниями за рубежом так называемых предприятий специального назначения (или даже фиктивных компаний).

Анализ отраслевой структуры притока ПИИ показывает, что в 2002 - 2009 г. ПИИ в Республике Беларусь вкладывались в основном в сектор услуг, значительную долю в котором занимает торговля и общественное питание (около 38%) и связь (около 12%). В первичный и вторичный сектора экономики приток прямых иностранных инвестиций осуществлялся в меньшей степени - около 21%.

Итоги поступления ПИИ в Республику Беларусь в 2009 г. показывают, что 90% вкладывается в юридические лица без ведомственной подчиненности, 73% из которых имеют кредитную форму.

Оценивая структуру поступления иностранных инвестиций в 2009 г. по областям Республики Беларусь, необходимо отметить их значительную региональную дифференциацию. Так, 56% ПИИ поступило в Минскую область, в два раза меньше в г. Минск. Более половины прочих инвестиций пришлось на г. Минск, остальная часть - на Витебскую и Гомельскую области.

В соответствии с Указом Президента Республики Беларусь от 19 ноября 2010 г. № 596 в 2011году Республика Беларусь должна была привлечь инвестиций на чистой основе в размере 6,4-6,5 млрд. USD. За январь-август приток ПИИ составил 1,14 млрд. USD или 17,5% от годового задания.

Если руководствоваться исключительно цифрами, то дела с иностранными инвестициями в 2011 году выглядят не так и плохо. В 2010-м году Беларусь за весь год привлекла 1,35 млрд. USD, то есть шансы перевыполнить уровень прошлого года остаются. Одна из ключевых проблем состоит в том, что структура прямых иностранных инвестиций на чистой основе говорит о том, что инвестиции в страну упрямо не хотят идти.

Из 1,14 млрд.USD, упомянутых выше, около половины приходится на реинвестированные доходы -- прибыль, которую иностранные инвесторы заработали на белорусской земле, но не изъяли. Еще 0,37 млрд. USD -- это вложения иностранных инвесторов в банковскую систему. Таким образом, притока прямых иностранных инвестиций в реальный сектор экономики в текущем году фактически не наблюдается.

Обращает на себя внимание также тот факт, что из 1,14 млрд. USD долларов, которые проходят по статье прямые иностранные инвестиции, 1,03 млрд. USD были зафиксированы по итогам первого полугодия. Таким образом, в июле и в августе иностранные инвестиции в страну практически не поступали. [9, с.15-21]

3.2 Инвестиционный климат в Республике Беларусь: состояние и перспективы

На протяжении 2006-2010 гг. большинство иностранных инвесторов, осуществляющих деятельность на территории Республики Беларусь, оценивали инвестиционный климат как удовлетворительный (51-62,9% опрошенных), что свидетельствует в общем о нормальных условиях ведения бизнеса и средней привлекательности инвестиционного климата.

Кроме того, за анализируемый период преобладала и значительно увеличилась в 2010 г. совокупная положительная оценка инвестиционного климата: “очень хороший”, “хороший”, “удовлетворительный”. Это подтверждает возрастающую привлекательность инвестиционного климата республики, т.е. меры по либерализации инвестиционной политики в 2007-2010 гг. отразились на деятельности иностранных инвесторов.

Признаком благоприятного изменения инвестиционного климата является то, что совокупная положительная оценка увеличилась на 8,9 процентных пункта за счет роста удовлетворительных оценок, хороших и снижения плохих. Разрыв между однозначно негативными и хорошими оценками ИК снизился более чем в два раза, а именно с 15,9 процентных пункта в 2010 г. до 6,9 - в 2010 г.

Таким образом, в течение 2007-2010 гг. в структуре оценок респондентами инвестиционного климата Республики Беларусь установилась относительная стабильность, но в 2010 г. она значительно изменилась. Эти результаты свидетельствуют о признании респондентами условий ведения бизнеса как нормальные, о возрастающей привлекательности инвестиционного климата республики, а также о результативности мер правительства, принятых в 2008-2010 гг. по либерализации инвестиционной политики, включая политику привлечения иностранных инвестиций.

Вместе с тем необходимо отметить, что высокая конкурентоспособность инвестиционного климата Республики Беларусь возможна в случае появления тенденции снижения плохих, а также удовлетворительных оценок за счет увеличения хороших, свидетельствующих о повышении конкурентоспособности инвестиционного климата в Республике Беларусь.

Общие оценки инвестиционного климата предприятиями с иностранными инвестициями отличаются в зависимости от следующих критериев:

- длительность их работы на белорусском рынке;

- доля иностранной собственности;

- величина КОИИ;

- административный регион;

- страна происхождения капитала;

Оценки респондентов по признаку длительности работы на белорусском рынке. По всем четырем категориям предприятий, т.е. работающих менее года, от 1 до 5 лет, 5-10 лет и более 10 лет, инвестиционный климат был оценен как удовлетворительный (60-70% респондентов).

Более оптимистично оценили инвестиционный климат молодые предприятия с иностранными инвестициями, имеющие опыт работы на белорусском рынке до пяти лет. Их доля в общем количестве опрошенных составила 22,8%. В то же время предприятия, работающие на белорусском рынке более 10 лет и составляющие 37,5% опрошенных, были более критично настроены по отношению к инвестиционному климату республики.

Оценки по признаку величины доли иностранной собственности. Более критичны в оценке инвестиционного климата Республики Беларусь оказались респонденты с долей собственности более 50%, которых среди опрошенных - большинство (71,4%)

Оценка по административным районам. Анализ распределения оценок инвестиционного климата по областям показывает, что предприятия с иностранным капталом Минской, Витебской, Гродненской и Брестской областей в меньшей степени критикуют инвестиционный климат, в то время как в г. Минске и Могилевской области 22,9-33,3% респондентов были настроены негативно в 2010 г.

Оценка инвестиционного климата в зависимости от страны происхождения капитала. Структура распределения оценок инвестиционного климата по группам стран показала, что страны - непосредственные соседи Республики Беларусь, которых большинство, менее критично настроены по отношению к инвестиционному климату Беларуси, чем развитые и другие страны. Итак, в оценке инвестиционного климата предприятиями с иностранными инвестициями наблюдаются различия в зависимости от длительности их работы на белорусском рынке, доли иностранной собственности, величины КОИИ, административного региона, страны происхождения капитала. Эти различия незначительны и не выходят за рамки вышеотмеченной общей тенденцией, тем не менее можно утверждать, что более требовательны к инвестиционному климату Республики Беларусь компании с иностранным капиталом, давно работающие на белорусском рынке, со значительной долей иностранной собственности, из восточных регионов Республики Беларусь и г. Минска, а так же малые предприятия и инвесторы их стран, не имеющих общей границы с Республикой Беларусь.

В 2009 г. в оценках инвестиционного климата Республики Беларусь предприятиями с иностранными инвестициями значительно превышали институциональные факторы, препятствующие, а не благоприятствующие притоку иностранных инвестиций. В 2010 г. ситуация существенно не изменилась.

Факторы, препятствующие привлечению иностранных инвестиций, по степени важности для респондентов могут быть выделены в следующие группы.

Первая группа объединяет факторы, на которые указали в качестве негативно влияющих на приход иностранных инвестиций в экономику Беларуси более половины респондентов. Среди них следующие:

- система применения санкций за нарушение условий порядка ведения бизнеса;

- степень бюрократизации в стране;

- уровень налоговой нагрузки;

- система регулирования ценообразования;

Уровень налоговой нагрузки был отмечен в качестве неблагоприятного фактора у 59% респондентов 2008 г., 68% - 2009 г., 58,4% - 2010 г. Система налогообложения подтверждается в качестве непривлекательного фактора также международными оценками. Так, в соответствии с исследованием МФК “Doing Business 2010: Country Profile for Belarus” Республика Беларусь по условиям налогообложения 183-е из 183 стран.

Уровень бюрократизации отмечается инвесторами как весьма негативный фактор, тормозящий приток иностранных инвестиций. Это было отражено в опросах 2008-2010 гг.

Вторая группа объединяет факторы, которые определены в качестве препятствий для притока иностранных инвестиций и выделены 38-50% респондентами. Среди них: существующая система сбора налогов, сложившаяся система валютного регулирования, нестабильность регулирования условий и порядка ведения бизнеса, высокий уровень монополизации отраслей экономики, сложившаяся система гарантий защиты прав собственности, имеющиеся условия участия иностранного инвестора в приватизации.

Экономические факторы инвестиционного климата Республики Беларусь в отличие от институциональных получили в основном высокую оценку руководителей предприятий с иностранными инвестициями. По степени привлекательности для иностранных инвесторов их можно объединить в группу благоприятных факторов и группу неблагоприятных факторов.

В первой группе можно выделить следующие факторы:

- уровень квалификации рабочей силы;

- доступ на рынки стран СНГ;

- возможности развития производства новых товаров и услуг;

- емкость белорусского рынка;

- качество инфраструктуры транспорта и логистики;

- возможность получения финансовой поддержки и льгот (инвестиционный договор, СЭЗ и др.);

Во второй группе можно выделить следующие факторы:

- уровень знания иностранных языков населением;

- уровень развития финансового рынка;

- доступ на рынки ЕС;

- уровень развития консалтинговых и деловых услуг;

- уровень развития страхового рынка; [9, с.54-57]

Так же при оценке инвестиционного климата Республики Беларусь пристальное внимание следует уделить международным рейтингам таких организаций, как рейтинги Всемирного банка (Ease of Doing Business Index) и глобальной конкурентоспособности в рейтинге Всемирного экономического форума (The Global Competitiveness Index); рейтинге экономической свободы по версии исследовательской организации The Heritage Foundation (Вашингтон) и деловой газеты The Wall Street Journal (Index of Economic Freedom); рейтинги международных рейтинговых агентств, таких как Moody's Investors Services и Standard & Poor's и др.

В последнем рейтинге бизнес-климата Всемирного банка (Ease of Doing Business Index) Беларусь заняла 69-е место. Данный рейтинг включает следующие позиции: открытие организации (Беларусь 9-я), доступ к электричеству (Беларусь 175-я), регистрация собственности (Беларусь 4-я), получение кредитов (Беларусь 98-я), защита инвесторов (Беларусь 79-я), уплата налогов (Беларусь 156-я). Как видно по некоторым позициям республика находится на высоких позициях, но есть позиции, которые в срочном порядке надо улучшать путем либерализации экономики.

Другим авторитетным рейтингом является рейтинг экономической свободы по версии исследовательской организации The Heritage Foundation (Вашингтон) и деловой газеты The Wall Street Journal (Index of Economic Freedom). Индекс экономической свободы рассчитывается на основе 10 субиндексов: “Свобода бизнеса”, “Свобода торговли”, “Фискальная свобода”, “Расходы правительства”, “Свобода цен”, “Свобода инвестиций”, “Свобода финансового сектора”, “Защита прав собственности”, “Уровень коррупции” и “Свобода рынка труда”. В рейтинге 2010 года Беларусь заняла 155 место, ухудшив свое положение в сравнении с 2009 на 0,8 балла. То есть, даже учитывая все мероприятия по либерализации экономики, существенного изменения в рейтинге не произошло. Субиндексы Беларуси оценены следующими баллами: “Свобода бизнеса” - 70,6; “Свобода торговли” - 80,3; “Фискальная свобода” - 83,6; “Расходы правительства” - 26,2; “Свобода цен” - 62,2; “Свобода инвестиций” - 20,0; “Свобода финансового сектора” - 10,0; “Защита прав собственности” - 20,0; “Уровень коррупции” - 24,0, “Свобода рынка труда” - 82,3. Касаясь данного рейтинга перед страной стоит задача достичь места не ниже 70-го. Это означает, что Беларусь должна будет переместиться из группы экономически несвободных стран (repressed) в группу стран с умеренным уровнем экономической свободы (moderately free).