Эффективность лизингового проекта с использованием седельных тягачей отечественного и зарубежного производства на международных перевозках

21069042

8683433

52100600

3

22348125

20660071

8601639

51609835

4

22348125

20251100

8519845

51119070

5

22348125

19842130

8438051

50628305

6

22348125

19433159

8356257

50137541

7

22348125

19024188

8274463

49646776

8

22348125

18615218

8192669

49156011

9

22348125

18206247

8110874

48665246

10

22348125

17797276

8029080

48174481

11

22348125

17388305

7947286

47683717

12

22348125

16979335

7865492

47192952

13

22348125

16570364

7783698

46702187

14

22348125

16161393

7701904

46211422

15

22348125

15752423

7620110

45720657

16

22348125

15343452

7538315

45229892

17

22348125

14934481

7456521

44739128

18

22348125

14525511

7374727

44248363

19

22348125

14116540

7292933

43757598

20

22348125

13707569

7211139

43266833

21

22348125

13298599

7129345

42776068

22

22348125

12889628

7047551

42285303

23

22348125

12480657

6965756

41794539

24

22348125

12071687

6883962

41303774

25

22348125

11662716

6802168

40813009

26

22348125

11253745

6720374

40322244

27

22348125

10844774

6638580

39831479

28

22348125

10435804

6556786

39340715

29

22348125

10026833

6474992

38849950

30

22348125

9617862

6393197

38359185

31

22348125

9208892

6311403

37868420

32

22348125

8799921

6229609

37377655

33

22348125

8390950

6147815

36886890

34

22348125

7981980

6066021

36396126

35

22348125

7573009

5984227

35905361

36

22348125

7164038

5902433

35414596

37

22348125

6755068

5820639

34923831

38

22348125

6346097

5738844

34433066

39

22348125

5937126

5657050

33942301

40

22348125

5528156

5575256

33451537

41

22348125

5119185

5493462

32960772

42

22348125

4710214

5411668

32470007

43

22348125

4301243

5329874

31979242

44

22348125

3892273

5248080

31488477

45

22348125

3483302

5166285

30997712

46

22348125

3074331

5084491

30506948

47

22348125

2665361

5002697

30016183

48

22348125

2256390

4920903

29525418

Всего

1072710000

569625656

328467131

1970802787



3. РАСЧЕТ ЭФФЕКТИВНОСТИ ЛИЗИНГОВОЙ СДЕЛКИ

Исходя из полученных расчетов в таблицах 2.4 и 2.8, имеем то, что суммарные лизинговые платежи составляют по каждому из объектов лизинга соответственно 1 351 074 462 бел. руб. (в сделке по лизингу автомобиля МАЗ-5440Е9-520-031) и 1 970 802 787 бел. руб. (в сделке по лизингу автомобиля MAN TGX 18.440).

Среднемесячный лизинговый платёж за весь срок лизинга составляет 28 147 384 бел. руб. по автомобилю МАЗ-5440Е9-520-031 и 41 058 391 бел. руб. по автомобилю MAN TGX 18.440.

Чистый денежный оборот по лизинговой сделке Ч_лi определяется следующим образом:

Ч_лi = ЛП_i - (ЛП_i · С_п) (3.1)

где ЛП_i - лизинговые платежи за i-й период;

С_п - ставка налога на прибыль, %.

Текущая стоимость дисконтированного денежного оборота по лизинговой сделке определяется по следующей формуле:

Ч_л^Д = БС · (АП + ОС) + ?(Ч_лi / (1 + e / n_мес)^T) (3.2)

где e - годовая ставка дисконта, %;

n_мес - количество месяцев в году (n_мес = 12).

В качестве годовой дисконтной ставки e в расчётах курсового проекта использовано значение ставки рефинансирования, уставленной Национальным Банком Республики Беларусь (с 13 августа 2014 г. - 20 %).



Для каждого слагаемого под знаком суммы в формуле (3.2) введём следующее обозначение:

Ч_дi = Ч_лi / (1 + e / n_мес)^T (3.3)

где Ч_дi - приведённое к моменту заключения договоров о лизинге рассматриваемых объектов значение чистого денежного оборота по лизинговой сделке за i-й месяц.

Для первого месяца значение чистого денежного оборота по лизинговой сделке Ч_лi , а также приведение его к начальному моменту времени Ч_дi будут равны:

- По лизингу автомобиля МАЗ-5440Е9-520-031:

Ч_л1 = 33 865 512-(33 865 512·0,18) = 27 769 720 бел. руб.;

Ч_д1 = 27 769 720 /(1+0,2/12)¹ = 27 314 479 бел. руб..

- По лизингу автомобиля MAN TGX 18.440:

Ч_л1 = 52 591 365- (52 591 365·0,18) = 43 124 919 бел. руб.;

Ч_д1 = 43 124 919 /(1+0,2/12)¹ = 42 417 953 бел. руб..

Расчёт месячных значений чистого денежного оборота по лизинговым сделкам Ч_лi по формуле (3.1), а также их приведение к начальному моменту времени Ч_дi по формуле (3.3) представлены в таблице 3.1.

Таблица 3.1 - Расчёт значений чистого денежного оборота по рассматриваемым лизинговым сделкам и их приведение к моменту заключения сделок (бел. руб.).

Месяц	МАЗ-5440Е9-520-031	MAN TGX 18.440
	Чистый денежный оборот, Члi	Дисконтированный денежный оборот, ЧДi	Чистый денежный оборот, Члi	Дисконтированный денежный оборот, ЧДi
1	27769720	27314479	43124919	42417953
2	27510583	26615990	42722492	41333236
3	27251445	25933061	42320065	40272684
4	26992307	25265371	41917637	39235795
5	26733169	24612602	41515210	38222080
6	26474032	23974446	41112784	37231058
7	26214894	23350598	40710356	36262255
8	25955757	22740762	40307929	35315211
9	25696619	22144645	39905502	34389472
10	25437482	21561961	39503074	33484595
11	25178344	20992430	39100648	32600144
12	24919206	20435779	38698221	31735693
13	24660068	19891735	38295793	30890822
14	24400931	19360038	37893366	30065124
15	24141793	18840427	37490939	29258196
16	23882656	18332651	37088511	28469645
17	23623518	17836459	36686085	27699085
18	23364381	17351609	36283658	26946138
19	23105243	16877862	35881230	26210434
20	22846105	16414985	35478803	25491610
21	22586967	15962748	35076376	24789310
22	22327830	15520927	34673948	24103185
23	22068692	15089302	34271522	23432895
24	21809555	14667658	33869095	22778103
25	21550417	14255782	33466667	22138483
26	21291280	13853470	33064240	21513712
27	21032141	13460516	32661813	20903476
28	20773004	13076723	32259386	20307466
29	23875954	14783654	31856959	19725379
30	23616816	14383474	31454532	19156920
31	23357679	13992443	31052104	18601798
32	23098541	13610367	30649677	18059728
33	22839403	13237058	30247250	17530431
34	22580265	12872330	29844823	17013636
35	22321128	12516004	29442396	16509073
36	22061990	12167900	29039969	16016481
37	21802853	11827847	28637541	15535602
38	21543715	11495672	28235114	15066186
39	21284578	11171211	27832687	14607986
40	21025440	10854297	27430260	14160759
41	20766302	10544772	27027833	13724270
42	20507164	10242478	26625406	13298286
43	20248027	9947262	26222978	12882581
44	19988889	9658973	25820551	12476931
45	19729752	9377462	25418124	12081120
46	19470614	9102585	25015697	11694933
47	19211477	8834201	24613270	11318160
48	18952339	8572169	24210843	10950598
Всего	1107881062	774927175	1616058285	1147908720

Исходя из полученных расчетов таблицы 3.1, по формуле (3.2) определяются значения текущей стоимости дисконтированного денежного оборота с учётом авансового платежа и остаточной стоимости объектов лизинга для каждой из сделок:

- По лизингу автомобиля МАЗ-5440Е9-520-031:

Ч_л^Д = 793 974 000·(0,03 + 0,1) + 774 927 175 = 878 143 795 бел. руб.;

- По лизингу автомобиля MAN TGX 18.440:

Ч_л^Д = 1 233 000 000·(0,03 + 0,1) + 1 147 908 720= 1 308 198 720 бел. руб.

Экономический эффект лизинговой сделки в сравнении с покупкой может быть оценен следующим образом:

Э = Ч_п - Ч_л^Д (3.4)

где Ч_п - чистый денежный оборот при покупке за собственные средства, бел. руб. (В обозначениях, принятых в курсовом проекте, Ч_п = БС).

Согласно формуле (3.4) экономический эффект лизинга по сравнению с покупкой в денежном выражении составит:

Э_МАЗ = 793 974 000 - 878 143 795 = -84 169 795 бел. руб;

Э_MAN = 1 233 000 000 - 1 308 198 720 = -75 198 720 бел.руб.

Следовательно, приобретение автомобилей за собственные средства оказалось выгоднее, чем покупка этих автомобилей в лизинг.



ЗАКЛЮЧЕНИЕ

По итогам выполнения курсового проекта достигнута его основная цель: рассчитана эффективность лизинга грузовых автомобилей, занятых международными перевозками (на примере МАЗ-5440Е9-520-031 и MAN TGX 18.440).

По результатам исследования сделаны следующие основные выводы:

- Изучены понятия, сущность, виды лизинга;

- Изучен банковский лизинг в РБ;

Банковский лизинг активно развивается в РБ. В последние 3-4 года занимаются лизингом белорусские банки. Однако основной объем лизинговых операций приходится на компании, созданные при банках. Лизинговыми операциями активно занимается АСБ “Беларусбанк”, ОАО “Белпромстройбанк”, ОАО “Белгазпромбанк”. Среди лидеров следует назвать такие банковские лизинговые компании, как “Белбизнеслизинг”, “Белинтерфинанс” и др.

- Рассчитаны лизинговые платежи при приобретении в финансовый лизинг седельных тягачей, которые составили соответственно 1 351 074 462 бел. руб. (в сделке по лизингу автомобиля МАЗ-5440Е9-520-031) и 1 970 802 787бел. руб. (в сделке по лизингу автомобиля MAN TGX 18.440);

- Рассчитана экономическая эффективность разработанного проекта по лизингу автомобилей МАЗ-5440Е9-520-031 и MAN TGX 18.440 в сравнении с покупкой за собственные средства и друг с другом.

Экономический эффект от приобретения автомобилей за собственные средства оказался выгоднее, чем покупка этих автомобилей в лизинг,

-84 169 795 бел. руб (МАЗ-5440Е9-520-031) и -75 198 720 бел.руб. (MAN TGX 18.440).



СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Развитие рынка лизинга автотранспорта, осуществляющего международные грузоперевозки: монография / Р. Б. Ивуть, Т. Р. Кисель, С. А. Нарушевич. - Мн.: БНТУ, 2005. / 201 с.

2. Лизинг на транспорте: Учеб. пособие / Р. Б. Ивуть, Т. Р. Кисель. - Мн.: БГПА, 2001. - 151.

3. Зубарева Л.В. Лизинг как метод инвестирования: Учебное пособие для студентов - М.: Финансы и инвестиции, 2001. - 457 с.

4. В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. -- M.: OOO «ТК Велби», 2002.-- 424 с.

5. Лиференко Г.Н. Финансовый анализ предприятия: Учебное пособие - М.: Издательство "Экзамен", 2005. - 180 с.

6. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. пособие для вузов. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 639 с.

7. www.asbleasing.by

8. www.bpsleasing.com

Размещено на Allbest.ru