Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

оборотный капитал бухгалтерский кредитоспособность

Оборотный капитал - это денежные средства, вложенные в оборотные фонды и фонды обращения и служащие финансовым обеспечением предпринимательской деятельности.

В системе мер, направленных на повышение эффективности работы предприятия и укрепление его финансового состояния, важное место занимают вопросы рационального использования оборотных средств. Проблема улучшения использования оборотных средств стала еще более актуальной в условиях рыночных отношений. Интересы предприятий требуют полной ответственности за результаты своей финансово-хозяйственной деятельности. Поскольку финансовое положение предприятий находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств и предполагает соизмерение затрат с результатами хозяйственной деятельности и возмещение затрат собственными средствами, предприятия заинтересованы в рациональной организации оборотных средств - организации их движения с минимально возможной суммой для получения наибольшего экономического эффекта.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств.

Под оборачиваемостью оборотных средств понимается длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в товарные запасы и до их реализации.

Эффективность использования оборотных средств зависит от многих факторов, которые можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от интересов предприятия (общеэкономическая ситуация, налоговое законодательства и т.д.), и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять.

Значительные резервы повышения эффективности использования оборотных средств кроются непосредственно в самом предприятии. В сфере торговли это относится в первую очередь к товарным запасам. Являясь одной из составных частей оборотных средств, они играют большую роль в обеспечении непрерывности процесса реализации. В тоже время, излишнее отвлечение их в сферу обращения - отрицательное явление.

Рациональная организация товарных запасов - непременное условие повышения эффективности использования оборотных средств. Основные пути сокращения товарных запасов сводятся к ликвидации сверхнормативных запасов товаров, совершенствованию нормирования, улучшению организации снабжения, в том числе путем установления четких договорных условий поставок и обеспечения их выполнения, оптимального выбора поставщиков, налаженной работы транспорта. Важная роль принадлежит улучшению организации складского хозяйства.

Основными предпосылками сокращения вложений оборотных средств в эту сферу являются рациональная организация сбыта товаров, применение прогрессивных форм расчетов, своевременное оформление документации и ускорение ее движения, соблюдение договорной и платежной дисциплины.

Ускорение оборота оборотных средств позволяет высвободить значительные суммы и таким образом увеличить объем реализации без дополнительных финансовых ресурсов, а высвободившиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия. Этим обусловлена актуальность темы данной курсовой работы.

Целью данной курсовой работы является рассмотрение состава и структуры оборотных средств, освоение методических основ и приобретения практических навыков анализа оборотного капитала на основе данных конкретного предприятия, а также разработка конкретных рекомендаций по повышению эффективности его использования в ОАО «Белорецкий металлургический комбинат».

Для достижения поставленной цели были сформулированы следующие задачи:

ѕ изучить теоретические основы анализа обеспеченности оборотными средствами;

ѕ рассмотреть технико-экономическую характеристику и организационную структуру исследуемого предприятия;

ѕ провести анализ финансового состояния предприятия.

ѕ разработать предложения по повышению финансового состояния предприятия.

Источниками информации для проведения исследования послужили формы № 1 «Бухгалтерский баланс», № 2 «Отчет о прибылях и убытках» годовой отчетности - ОАО «Белорецкий металлургический комбинат» за 2009 год.

1. Теоретические основы анализа обеспеченности оборотными активами

Чистые оборотные активы (или чистый рабочий капитал) -- характеризуют ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.

ЧОА = ОА -- КФО

где ЧОА -- сумма чистых оборотных активов организации; ОА -- сумма валовых оборотных активов организации; КФО -- краткосрочные текущие финансовые обязательства организации;

собственные оборотные активы (или собственные оборотные средства) -- характеризуют ту их часть, которая сформирована за счет собственного капитала организации.

Сумму собственных оборотных активов организации рассчитывают по формуле:

СОА = ОА -- ДЗК -- КФО

где СОА -- сумма собственных оборотных активов организации; ОА -- сумма валовых оборотных активов организации; ДЗК -- долгосрочный заемный капитал, инвестированный в оборотные активы организации; КФО -- краткосрочные (текущие) финансовые обязательства организации.

Если организация не использует долгосрочный заемный капитал для финансирования оборотных средств, то суммы собственных и чистых оборотных средств совпадают. Условием бесперебойной работы предприятия является полная обеспеченность материальными ресурсами. Обеспеченность предприятия запасами в днях исчисляется по формуле:



где Здн - запасы сырья и материалов в днях;

Змi - запасы i-того вида материальных ресурсов в натуральных или стоимостных показателях;

Р1дi - однодневный расход i-того вида материальных ресурсов в тех же единицах измерения.

Среднедневной расход материалов определяется делением суммарного расхода i-го вида материальных ресурсов за анализируемый период на количество календарных дней в периоде.

В процессе анализа обеспеченности материальными ресурсами выявляют:

1. Степень обеспеченности потребности в материальных ресурсах договорами на их поставку и фактическое их выполнение. Степень обеспеченности оценивается с помощью нескольких показателей.

а) коэффициент обеспеченности по плану Коб.пл:

б) коэффициент обеспеченности фактический Коб.ф:

2. Ритмичность поставок и влияние нарушений в поставке на выполнение предварительной программы. Для оценки ритмичности поставок используются показатели: среднеквадратичное отклонение фактического объема поставки по дням от среднего объема поставки; коэффициент неравномерности поставок и коэффициент вариации.

3. Соответствие фактической обеспеченности товарными запасами плановой.

4. Снижение объема производства в связи с недостаточной обеспеченностью материальными ресурсами.

На заключительном этапе анализа обеспеченности предприятия сырьем и материалами дается стоимостная оценка потерь продукции в результате:

- недопоставки ресурсов;

- плохого качества материалов;

- изменения цен на материалы;

- простоев из-за нарушения графика поставки.

2. Анализ финансового состояния ОАО «Белорецкий металлургический комбинат»

Открытое акционерное общество «Белорецкий металлургический комбинат» (ОАО «БМК») входит в состав одной из ведущих российских компаний в горнодобывающей и металлургической отраслях - ОАО «Мечел». ОАО «БМК» - входит в тройку лидеров отечественного рынка метизов, способное производить уникальную для нашей страны продукцию самого широкого марочного и размерного сортамента проволоки преимущественно из качественных углеродистых, легированных и нержавеющих марок сталей и сплавов. БМК является родоначальником многих видов метизной продукции и технологических процессов: патентирование, горячее цинкование, производства металлокорда, высокопрочной проволоки для армирования ЖБК и многих видов стальных канатов. БМК является единственным предприятием России и стран СНГ, где выпускается микропроволока диаметром до 0,009 мм., проволока из сплава с заданным температурным коэффициентом электросопротивления, проволока для звукозаписи, использующаяся в черных ящиках для воздушного и ЖД транспорта, проволока из прецезионных сплавов для изготовления герметично закрытых контактов (для электронной промышленности).

2.1 Аналитический агрегированный анализ

Таблица 1 - Аналитический агрегированный баланс, тыс. руб.

Актив	Условное обозначение	Начало года	Конец года	Пассив	Условное обозначение	Начало года	Конец года
1.Внеоборотные активы	F (A4)	1 711 325	1 908 395	3.Капитал и резервы	Ис(П4)	1 269 528	1 654 272
2.Оборотные активы, в т.ч.	Z	1 329 771	1 332 013	4.Долгосрочные пассивы	Кт(П3)	4135	587
-запасы	z (A3)	1 065 197	1 035 127	5.Краткосрочные пассивы, в т.ч.:	Кt+Rp	1767433	1585549
-ден.средства и краткосрочные финвложения	d (А1)	20234	8943	-кратосрочные кредиты и займы	Kt(П2)	418085	134785
-дебиторская задолженность и прочие активы	r (A2)	244340	287943	-кредиторская задолженность	Rp(П1)	1 349 348	1 450 764
БАЛАНС	B	3 041 096	3 240 408	БАЛАНС	В	3 041 096	3 240 408

Финансовое состояние предприятия во многом определяется размещением и использованием средств (активов баланса).

Из приведенных расчетов видно, что общая стоимость имущества предприятия увеличилась на конец отчетного периода по сравнению с началом отчетного периода на 199312 т.р. или на 6,55%.

Внеоборотные активы выросли на 197070 т.р.или на 11,52%, а их удельный вес увеличился с 56,27% до 58,89%, то есть на 2,62%.

Причиной данных изменений стал рост незавершенного строительства на 156443 т.р. или на 70,51%, удельный вес которого увеличился с 7,3% до 11,68%.

Наличие незавершенного строительства обычно свидетельствует о ведущихся на предприятии инвестиционных проектах. Однако незавершенное строительство может рассматриваться и как дополнительная нагрузка на финансовую систему предприятия в связи с тем, что необходимо изыскивать средства на его продолжение и ввод в эксплуатацию. Рост стоимости является признаком продолжения инвестиционного проекта. Единственным выходом в данной ситуации является скорейшее его завершение и ввод в эксплуатацию.

Также причиной стало то, что основные средства увеличились на 27455 т.р. или на 1,99%, а их удельный вес сократился с 45,33% до 43,39%, что связано с вводом нового оборудования. Это является хорошим показателем, но данные вложения должны быть в последующем оправданы ростом объема производства и выручки.

Стоимость оборотных активов увеличилась на 2242 т.р. или на 0,17%, а их удельный вес сократился с 43,73% до 41,11%. Основными причинами роста стали:

- запасы увеличились на 75096 т.р. или на 12,02%, из них сырье и материалы на 53673 т.р. или 16,02%, готовая продукция на 4895 т.р. или 1,74%, расходы будущих периодов - на 16528 т.р. или 210,52%. Это является отрицательным фактором, поскольку увеличение запасов может привести к сокращению показателей их оборачиваемости, если конечно это не связано с расширением деятельности и не сопряжено с увеличением выручки.

Рост и достаточно большое количество запасов, может говорить о проблемах сбыта. В данном случае необходимо принять ряд мер:

1. Увеличение коммерческих расходов, в т.ч. на рекламу и расширение сегмента покупателей;

2.Переход на более рентабельную продукцию из ассортимента с одновременной «сбытовой агрессией», в том числе агрессия на проектные институты.

3. Поиск новых видов продукции, ибо вся продукция находиться на стадии насыщения.

- увеличилась дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) на 43603 т.р., удельный вес увеличился с 8,03% до 8,88%, т.е. на 0,85%. Сам факт увеличения дебиторской задолженности является отрицательным моментом в деятельности предприятия. Мы наблюдаем чрезмерный рост задолженности покупателей и заказчиков, что является показателем их низкой платежеспособности, а значит недополучение реальной выручки. Для того чтобы как-то справиться с данной ситуацией необходимо проанализировать сроки дебиторской задолженности. Для покупателей, чья дебиторская задолженность превышает три месяца можно ввести систему предоплаты или авансовых платежей.

- удельный вес денежных средств снизился на 0,39% с 0,67% на начало отчетного периода до 0,28% на конец отчетного периода, в это же время снизилась и абсолютная сумма на 11291 т.р. или на 55,8%, что является отрицательным моментом. Сокращение денежных средств ухудшает показатель абсолютной ликвидности. Сокращение денежных средств может быть связано как с финансированием незавершенного производства, так и увеличением запасов предприятия.

Общая сумма источников средств предприятия увеличилась на 199312 т.р. или на 6,55%. Собственные средства предприятия увеличилась на 384744 т.р. или на 9,31%, а заемные уменьшились на 185432 т.р. или на 9,31%, что является положительным фактором.

Рост собственных средств является положительным моментом в деятельности предприятия, причинами таких изменений стали:

Добавочный капитал уменьшился на конец отчетного периода на 145361 т. р. или на 13,28%, оно произошло за счет суммы разницы между продажной и номинальной стоимостью акций и погашения сумм, снижения стоимости внеоборотных активов в результате переоценки.

Нераспределенная прибыль увеличилась на 530105 т.р. или на 353,4% и удельный вес соответственно увеличился на 16,06% с 4,93% на начала отчетного периода до 20,99% на конец отчетного периода. Такой рост связан с получением соответствующего размера чистой прибыли.

Увеличение собственного капитала сокращает зависимость предприятия от внешних кредиторов, что, несомненно, является положительным моментом в деятельности.

Основными причинами сокращения заемных средств стали:

- Долгосрочные обязательства уменьшились на 3548 т.р. или на 85,8%, их удельный вес снизился на 0,12% с 0,14% на начало отчетного периода до 0,02% на конец отчетного периода.

- В структуре заемного капитала преобладают краткосрочные обязательства. Их преобладание является негативным фактом, который характеризует ухудшение структуры баланса и повышение риска утраты финансовой устойчивости.

Краткосрочные кредиты и займы сократились на 283300 т.р. или на 67,76%, их удельный вес увеличился на 9,59% с 13,75% на начало отчетного периода до 4,16% на конец отчетного периода. Это является хорошим показателем, который говорит о том, что предприятие погашает задолженность по займу.

Кредиторская задолженность увеличилась на 101416 т.р. или на 7,52%, удельный вес тоже увеличился на 0,4% с 44,37% на начало отчетного до 44,77% на конец отчетного периода.

Увеличение кредиторской задолженности является отрицательным фактором. Предприятию не следует увеличивать ни дебиторскую, ни кредиторскую задолженность. Желательно, чтобы эти показатели снижались, или оставались на уровне начала отчетного периода.

Краткосрочная кредиторская задолженность увеличилась в связи со следующими причинами:

- Кредиторская задолженность по поставщикам и подрядчикам увеличилась на 54713 т.р. или на 5,42%, удельный вес увеличился на 0,35% с 33,20 на начало отчетного периода до 32,85% на конец отчетного периода.

- Задолженность перед персоналом предприятия снизилась на 8206.р.или на 16,58% - это фактор положительный. Отношение абсолютного отклонения к долгу на начало отчетного периода составило 16,58% (в сторону уменьшения).

- Задолженность перед внебюджетными фондами снизилась на 18473.р. или на 27,21%.

- Задолженность перед бюджетом выросла на 44207.р. или на 71,94%, удельный вес снизился незначительно. Доходы будущих периодов снизились на 1240 т.р., удельный вес не изменился.

Таким образом, увеличение кредиторской задолженности повлекло к значительному увеличению краткосрочных обязательств, что является отрицательным фактором в деятельности предприятия.

Для повышения финансовой устойчивости требуется привлечение пассивов или через эмиссию облигаций или через банковский кредит. Более того, привлечение долгосрочных пассивов снизит долю краткосрочной кредиторской задолженности, что заметно улучшит финансовое состояние по многим параметрам, что в целом увеличит рейтинг. Проблема только в том предприятие (в силу низкого рейтинга) будет испытывать проблемы с «желающими» финансировать предприятие на долгосрочной основе. Здесь нужен либо эффективный проект, либо улучшить рейтинг через улучшение структуры активов и пассивов, ликвидности, эффективности.

Альтернативой увеличения долгосрочных пассивов может служить увеличение собственного капитала, однако его возможности ограничены, ибо собственный капитал в основном формирует прибыль и уставной капитал, однако накопленный капитал за год снизился; единственная возможность - рост уставного капитала. Все эти мероприятия должны иметь целью снижение доли пассивов, точнее, краткосрочной кредиторской задолженности, большая величина которых, приносит немалые трудности предприятию.

Оценка ликвидности баланса.

На начало периода:

20234 > 1349348

277271 < 418085

1176086 > 590

1600505 > 1269528

На конец периода:

8943 < 1450764

287874 > 134785

1143269 > 587

1800322 > 1654272

Баланс БМК является неликвидным, это является плохим показателем.

Решение вопроса о недостатке денежных средств и КФВ может быть осуществлено путем частичного сокращения дебиторской задолженности. И при этом БРА смогут покрыть краткосрочные пассивы предприятия.

2.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Величина собственных оборотных средств рассчитывавется по формуле:

Ес = Ис - F;

Ес на начало года = тыс. руб.

Ес на конец года = тыс. руб.

излишек или недостаток собственных средств для формирования запасов и затрат

±Д Ес = ( Ес - z );

±Д Ес на начало года = тыс. руб.

±Д Ес на конец года = тыс. руб.

2) излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников для формирования запасов и затрат:

±Д Ет = (Ес + Кт) - z;

±Д Ет на начало года = тыс. руб.

±Д Ет на начало года = тыс. руб.

излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов затрат:

±Д Ен = ( Ес + Кт + Кt + R) - z ; (9)

±Д Ен на начало года = тыс. руб. ±Д Ен на конец года = тыс. руб.

Чтобы идентифицировать область финансовой устойчивости предприятия, используют трехмерный показатель:

S = { S? (±Д Ес), S? (±Д Ес), S? (±ДЕн)}

Предприятие находится в кризисном финансовом положении. Организация не может вовремя расплатиться со своими кредиторами, в условиях рыночной экономики при повторении такой ситуации должна быть объявлена банкротом.

Все эти показатели могут быть детализированы с помощью системы финансовых коэффициентов, которые лежат в основе оценки финансового положения предприятия. Одним из важных коэффициентов для характеристики финансовой устойчивости предприятия является коэффициент автономии, характеризующий независимость предприятия от заемных средств:

Ка = Ис/Всг = 0,5

Ка на начало года =

Ка на конец года =

Дополняется этот показатель коэффициентом соотношения заемных средств и собственных:

Кз/с = (Кт + Кt + Rp) / Ис <= 1;

Кз/с на начало года =

Кз/с на конец года =

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств ограничен сверху соответствием мобильных средств предприятия к стоимости иммобилизованных средств:

Км/им = Z/F

Кз/с <= Км/им

К м/им на начало года =

К м/им на конец года =

Коэффициент маневренности равен отношению собственных оборотных средств к общей величине источников собственных средств:

Км = Ес / Ис = (Ис - F) / Ис,

Км на начало года =

Км на конец года =

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования:

Ко = Ес / z

Ко на начало года =

Важную характеристику средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения:

Ки = (Соф + КС + Зап + НП + НА) / В ;

Ки на н.г =

Ки на к.г =

Нормальный уровень Ки >= 0,5

Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат:

Каи = Ес / (Ес + Кт + Кt + Rp)

Каи на н.г. =

Каи на к.г. =

Таблица 2 - Абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости

Показатели	Усл.обозн.	Формула расчета	Значения	Изменение
			начало года	конец года	+/-	%
Абсолютный показатель собственных оборотных средств	Ес	Ис-F	-441 797	-254 123	187674	-42,5%
Излишки или недостатки оборотных средств	Ес	±Д Ес = ( Ес - z )	-1 506 994	-1 289 250	217744	-14,4%
Излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников для формирования запасов и затрат	Ет	±Д Ет = (Ес + Кт) - z	-1 502 859	-1 288 663	214196	-14,3%
Излишки или недостатки общей величины основных источников для формирования запасов и затрат	Ен	±Д Ен = ( Ес + Кт + Кt + R) - z	-1 084 774	-1 153 878	-69104	6,4%
Коэффициен автономии	Ка	Ис/Всг	0,417	0,511	0,093	22,3%
Коэффициент соотношения заемных средств и собственных	Кз/с	(Кт + Кt + Rp) / Ис	1,395	0,959	-0,437	-31,3%
Соотношение мобильных средств предприятия к стоимости иммобилизованных средств	Км/им	Z/F	0,777	0,698	-0,079	-10,2%
Коэффициент маневренности	Км	Ес / Ис = (Ис - F) / Ис	-0,348	-0,154	0,194	-55,9%
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования	Ко	Ес / z	-0,415	-0,245	0,169	-40,8%
Коэффициент имущества производственного назначения	Ки	(Соф + КС + Зап + НП + НА) / В	0,636	0,671	0,034	5,4%
Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат	Каи	Ес / (Ес + Кт + Кt + Rp)	-0,332	-0,191	0,141	-42,6%

Тип финансовой устойчивости на начало периода - кризисное положение:

-1506994 < 0

-1502859 < 0

-1084774 < 0

Тип финансовой устойчивости на конец периода - кризисное положение:

-1289250 < 0

-1288663 < 0

-1153878 < 0

Из таблицы 2 видно предприятие находится в кризисном финансовом положении. Организация не может вовремя расплатиться со своими кредиторами, в условиях рыночной экономики при повторении такой ситуации должна быть объявлена банкротом.

Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором - величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого финансового состояния будет: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.

Наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли. Снижение уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей.

Коэффициент автономии (независимости) характеризует долю собственного капитала в общей сумме средств предприятия и показывает степень независимости БМК от внешних источников финансирования. Нормативное значение данного коэффициента на конец периода выполняется. Это говорит о том, что в настоящее время предприятие на 51,05% финансирует свою деятельность собственными средствами, что при увеличивающей тенденции можно оценить положительно.

Показатель соотношения заемных и собственных средств сократился на 0,437 уд.ед. и составил 0,959 уд. ед.. Что показывает - на 1 руб. собственных средств приходится 0,959 руб. заемных. Коэффициент находится в норме <1.

Соотношение мобильных средств предприятия к иммобилизованным уменьшилось на 0,079 уд. ед. (на 10,2%) и составил 0,698 уд. ед..

На начало года К з/с > К м/им или 1,395 > 0,777.

На конец года К з/с > К м/им или 0,959 > 0,698.

Соотношение не соответствует норме.

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно маневрировать этими средствами. В нашем случае данный показатель составил -0,0154% (нормативное значение 20% - 50%), что подтверждает неустойчивость финансового положении предприятия.

Показатель обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования вырос на 0,169 уд. ед. и составил -0,245 уд. ед.. Наблюдается положительная динамика.

Коэффициент имущества производственного назначения увеличился на 0,034 уд. ед. или на 5,4%. Показатели находятся в норме > 0,5. Рост является положительной динамикой, поскольку увеличивается часть имущества, которая участвует в процессе производства.

Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат вырос с -0,332 уд. ед. до -0,191 уд. ед. Рост показателя говорит о росте доли средств, направленных на формирование собственных оборотных средств.

В целом анализ показал следующее:

Собственный капитал предприятия увеличился, наряду с сокращением заемного. Но значительная его часть была направлена на увеличение внеоборотных активов, а именно на строительство. Именно это при столь успешной деятельности привело к ухудшению финансового состояния.

Единственным выходом в данной ситуации является скорейшее завершение инвестиционного проекта и ввод в эксплуатацию, что позволит через амортизацию поправить положение.

2.3 Анализ платежеспособности предприятия

Таблица 3 - Показатели платежеспособности предприятия

Показатели	Усл.обозн.	Формула расчета	Значения	Изменение
			начало года	конец года	+/-	%
Коэффициент абсолютной ликвидности	К ал	d / (Кt + Rp)	0,01	0,01	-0,01	-50,7%
Коэффициент ликвидности (промежуточный)	Кл	(d + r) / (Кt + Rp)	0,15	0,19	0,04	25,1%
Коэффициент покрытия	К п	(d + r + z) / (Кt + Rp)	0,75	0,84	0,09	11,7%

Коэффициент абсолютной ликвидности:

К ал = d / (Кt + Rp) > = 0,2 - 0,25

Кал на н.г. =

Кал на н.г. =

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность предприятия рассчитываться с задолженностью немедленно и определиться отношением наиболее ликвидных оборотных активов - денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам. На конец периода показатель практически не изменился о составил 0,01. Это свидетельствует о том, что у предприятия нет денежных средств для финансирования текущей хозяйственной деятельности.

Коэффициент ликвидности (промежуточный):

Кл = (d + r) / (Кt + Rp) >= 0,8 - 1,0

Кл на н.г. =

Кл на к.г. =

Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности на конец периода вырос 0,19 по сравнению с началом 0,15, показатели находятся ниже нормы - это говорит о том, что предприятие не своевременно проводит расчеты с дебиторами.

Коэффициент покрытия:

К п = (d + r + z) / (Кt + Rp) => 2 - 2,5

Кп на н.г. =

Кп на к.г. =

Коэффициент текущей платежеспособности на конец периода вырос и составляет 0,84 по сравнению с началом 0,75. Норма - 2-2,5. При величине этого запаса нет уверенности кредиторов, что долги будут погашены, также это свидетельствует о том, что оборотные средства не позволяют погасить долги по краткосрочным обязательствам.

В свою очередь на платежеспособность можно повлиять через краткосрочную кредиторскую задолженность, увеличив долю «спокойный» кредиторской задолженностью, для чего не обходимо стимулировать предоплату через скидки. В любом случае, снизить «давление» краткосрочной кредиторской задолженности поможет решению проблем ликвидности, в силу чего улучшится финансовая устойчивость.

2.4 Анализ кредитоспособности предприятия

Таблица 4 - Показатели кредитоспособности предприятия

Показатели	Усл. обозн.	Формула расчета	Значения	Изменение
			начало года	конец года	+/-	%
Коэффициент ликвидности (промежуточный)	Кл	(d + r) / (Кt + Rp)	0,15	0,19	0,04	25,1%
Рентабельность капитала (активов)	Rа	Пб (ч) х 100% / В	29,8%	19,9%	-9,9%	-33,3%
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	К з/с	(Кт + Кt + R) / Ис	1,40	0,96	-0,44	-31,3%

При анализе кредитоспособности предприятия используются показатели:

коэффициент ликвидности:

К = (d + r) / (Кt + Rp);

К на н.г. =

К на к.г. =

рентабельность капитала (активов):

Rа = Пб (ч) х 100% / В ;

Rа на н.г. =

Rа на к.г. =

коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

К з/с = (Кт + Кt + R) / Ис

К з/с на н.г. =

К з/с на к.г. =

Как показывает анализ, ликвидность предприятия в отчетном периоде выросла с 0,15 уд. ед. до 0,19 уд. ед. Рентабельность капитала сократилась с 29,8% до 19,9%, что является весьма хорошим показателем. Соотношение заемных и собственных средств находится в норме, сокращение показателя положительно характеризует деятельность предприятия.

Следовательно, предприятие можно отнести в разряд ограниченно платежеспособных.

2.5 Анализ деловой активности и рентабельности предприятия

Завершающимся этапом анализа финансового состояния предприятия является анализ деловой активности предприятия, который позволяет выявить эффективность использования активов предприятия. Показатели деловой активности предприятия делятся на три группы:

показатели оборачиваемости активов;

показатели рентабельности;

показатели производительности;

показатели рыночной активности.

Показатели оборачиваемости активов

коэффициент оборачиваемости активов:

Коб.ак. = V / Всг

Коб.ак. на н.г. =

Коб.ак. на к.г. =

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала:

К об.с.к. = V / Ис.ст

К об.с.к. на н.г. =

К об.с.к. на к.г. =

Коэффициент оборачиваемости заемного капитала:

Коб з.к. = V / (Кт + Кt) ;

Коб.з.к. на н.г. =

Коб.з.к. на к.г. =

коэффициент оборачиваемости основных средств:

Коб о.ф. = V / Fc

Коб. о.ф. на н.г. =

Коб. о.ф. на к.г. =

коэффициент оборачиваемости запасов и затрат:

Коб зз = Сп / Zсг

К об. зз на н.г. =

К об. зз на к.г. =

коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

Коб д.з. = Дв / rcr

К об.д.з. на н.г. =

К об.д.з. на к.г. =

Величина срока товарного кредита:

Т кр = 365 / Коб.д.з.

Т кр. на н.г. =

Т кр. на к.г. =

Таблица 5 - Показатели оборачиваемости

Показатели	Усл.обозн.	Формула расчета	Значения	Изменение
			начало года	конец года	+/-	%
Коэффициент оборачиваемости активов	Коб.ак.	V / Всг	3,13	2,63	-0,50	-15,9%
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	К об.с.к.	V / Ис.ст	7,49	5,15	-2,34	-31,3%
Коэффициент оборачиваемости заемного капитала	Коб з.к.	V / (Кт + Кt)	22,51	62,90	40,39	179,4%
Коэффициент оборачиваемости основных средств	Коб о.ф.	V / Fc	5,55	4,46	-1,09	-19,7%
Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат	Коб зз	Сп / Zсг	6,07	5,56	-0,51	-8,3%
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	Коб д.з.	Дв / rcг	3,40	1,79	-1,61	-47,4%
Величина срока товарного кредита	Т кр	365 / Коб.д.з.	107	204	97	90,0%

Оборачиваемость активов в отчетном периоде сократилась на 0,5 об. и составила 2,63 об. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала наконец периода сократился на 31,3% до 5,15 об., что ведет к сокращению деловой активности, и уменьшению доходности. Оборачиваемость привлеченного финансового капитала увеличилась на 40,39 об. и составила 62,9 об.

Оборачиваемость основных средств в отчетном периоде уменьшилась на 1,09 руб. и составила 4,46 руб.

Оборачиваемость запасов в отчетном периоде уменьшилась на 0,51 об. и составила 5,56 об.

Оборачиваемость дебиторской задолженности в отчетном периоде сократилась на 1,61 об. и составила 1,79 об.

Срок товарного кредита вырос на 97 дней или на 90% и составил 204 дня.

Все показатели оборачиваемости активов имеют отрицательную тенденцию. Сокращение оборачиваемости активов связано с сокращением выручки в отчетном году по сравнению с ростом самих активов.

Сокращение оборачиваемости запасов и готовой продукции требует проведения более агрессивной сбытовой политики, а также улучшению организации логистики. Все эти мероприятия позволят предотвратить залеживание запасов на складах.

Сокращение оборачиваемости ДЗ, несомненно, связано с ее ростом. Для улучшения ситуации необходима активная работа с покупателями, а в случае необходимости использовать предоплату.

Показатели рентабельности

Рентабельность деятельности предприятия определяется размером получаемой прибыли.

Показатели рентабельности капитала

рентабельность активов:

Rа = Пдо н/обл. * 100 / Всг. (32)

Ra на н.г. =

Ra на к.г. =

рентабельность собственного капитала:

Rс.к. = П ч * 100% / Ис.

R с.к. на н.г. =

R с.к. на к.г. =

Рентабельность продаж (общая рентабельность):

Rп = Пдон/обл. х 100% / V .

Rп на н.г. =

Rп на к.г. =

Показатели производительности:

производительность труда :

Пт = V / Чс,

Пт на н.г. =

Пт на к.г. =

прибыль на одного рабочего:

П1р = Пдон/обл. /Чс (36)

П1р на н.г. =

П1р на к.г. =

Таблица 6 - Показатели рентабельности и производительности

Показатели	Усл.обозн.	Формула расчета	Значения	Изменение
			начало года	конец года	+/-	%
Рентабельность активов	Rа	Пдо н/обл. * 100 / Всг	9,5%	7,6%	-2,0%	-20,6%
Рентабельность собственного капитала	Rс.к.	П ч * 100% / Ис	53,6%	32,5%	-21,0%	-39,3%
Рентабельность продаж (общая рентабельность)	Rп	Пдон/обл. х 100% / V	9,5%	7,6%	-2,0%	-20,6%
Производительность труда	Пт	V / Чс	20847	18471	-2376	-11,4%
Прибыль на одного рабочего	П1р	Пдон/обл. /Чс	1987	1397	-589,87	-29,7%

Так показывают данные таблица 6, рентабельность активов сократилась по причине снижения чистой прибыли. Показатель говорит о том что на 1 руб. всех вложенных активов предприятия приходится 0,076 руб. прибыли.

Рентабельность собственного капитала на конец периода снизилась по сравнению с началом периода на 21%, т.е. чистая прибыль, приходящая на рубль собственного капитала снизилась на конец отчетного периода.

Из рассчитанных данных видно, что рентабельность продаж снизилась на конец периода на 2% - это произошло в результате сокращения объема реализации и прибыли от продажи..

Производительность труда уменьшилась на 2376 тыс. руб. (на 11,4%) и составила 18471 тыс. руб. А прибыль на 1 рабочего сократилась на 589,87 тыс. руб. или на 29,7% и составила 1397 тыс. руб.

Основной причиной сокращения показателей рентабельности стало уменьшение чистой прибыли предприятия по сравнению с прошлым годом. Следовательно, для улучшения показателей необходимо добиваться ее роста.

2.6 Оценка вероятности банкротства

Для оценки вероятности банкротства используем показатель, называемый Z - счет Альтмана, который рассчитывается на основе баланса предприятия и отчетах о прибылях и убытках:

Z - счет = 1.2хК1 + 1.4хК2 + 3.3хК3 + 0.6хК4 + 1.0хК5, (37)

К1 =

К2 =

К3 =

К4 =

К5 =

Z =

Согласно шкале предприятие имеет очень низкий риск банкротства, т.к. 3,9507 <3.

Заключение

В представленной работе приведена методика анализа обеспеченности оборотными средствами на ОАО «Белорецкий металлургический комбинат».

Также был проведен анализ финансового состояния предприятия.

Анализ бухгалтерского баланса предприятия показал, что общая стоимость имущества предприятия увеличилась на конец отчетного периода по сравнению с началом отчетного периода на 199312 т.р. или на 6,55%.

Внеоборотные активы выросли на 197070 т.р.или на 11,52%, а их удельный вес увеличился с 56,27% до 58,89%, то есть на 2,62%.

Стоимость оборотных активов увеличилась на 2242 т.р. или на 0,17%, а их удельный вес сократился с 43,73% до 41,11%.

Общая сумма источников средств предприятия увеличилась на 199312 т.р. или на 6,55%. Собственные средства предприятия увеличилась на 384744 т.р. или на 9,31%, а заемные уменьшились на 185432 т.р. или на 9,31%, что является положительным фактором.

В целом структура баланса неплохая, но для улучшения показателей можно предложить следующее.

Рост и достаточно большое количество запасов, может говорить о проблемах сбыта. В данном случае необходимо принять ряд мер:

1. Увеличение коммерческих расходов, в т.ч. на рекламу и расширение сегмента покупателей;

2.Переход на более рентабельную продукцию из ассортимента с одновременной «сбытовой агрессией», в том числе агрессия на проектные институты.

3. Поиск новых видов продукции, ибо вся продукция находиться на стадии насыщения.

Мы наблюдаем чрезмерный рост задолженности покупателей и заказчиков, что является показателем их низкой платежеспособности, а значит недополучение реальной выручки. Для того чтобы как-то справиться с данной ситуацией необходимо проанализировать сроки дебиторской задолженности. Для покупателей, чья дебиторская задолженность превышает три месяца можно ввести систему предоплаты или авансовых платежей.

Что касается мер для пассивов, то для повышения финансовой устойчивости требуется привлечение пассивов или через эмиссию облигаций или через банковский кредит. Более того, привлечение долгосрочных пассивов снизит долю краткосрочной кредиторской задолженности, что заметно улучшит финансовое состояние по многим параметрам, что в целом увеличит рейтинг. Проблема только в том предприятие (в силу низкого рейтинга) будет испытывать проблемы с «желающими» финансировать предприятие на долгосрочной основе. Здесь нужен либо эффективный проект, либо улучшить рейтинг через улучшение структуры активов и пассивов, ликвидности, эффективности.

Альтернативой увеличения долгосрочных пассивов может служить увеличение собственного капитала, однако его возможности ограничены, ибо собственный капитал в основном формирует прибыль и уставной капитал, однако накопленный капитал за год снизился; единственная возможность - рост уставного капитала. Все эти мероприятия должны иметь целью снижение доли пассивов, точнее, краткосрочной кредиторской задолженности, большая величина которых, приносит немалые трудности предприятию.

Анализ также показал, что предприятие находится в кризисном финансовом положении. Организация не может вовремя расплатиться со своими кредиторами, в условиях рыночной экономики при повторении такой ситуации должна быть объявлена банкротом.

Наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли. Снижение уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей.

Показатели финансовой устойчивости показывают, что собственный капитал предприятия увеличился, наряду с сокращением заемного. Но значительная его часть была направлена на увеличение внеоборотных активов, а именно на строительство. Именно это при столь успешной деятельности привело к ухудшению финансового состояния.

Единственным выходом в данной ситуации является скорейшее завершение инвестиционного проекта и ввод в эксплуатацию, что позволит через амортизацию поправить положение.

Баланс БМК является неликвидным, это является плохим показателем.

Решение вопроса о недостатке денежных средств и КФВ может быть осуществлено путем частичного сокращения дебиторской задолженности. И при этом БРА смогут покрыть краткосрочные пассивы предприятия.

На платежеспособность можно повлиять через краткосрочную кредиторскую задолженность, увеличив долю «спокойный» кредиторской задолженностью, для чего не обходимо стимулировать предоплату через скидки. В любом случае, снизить «давление» краткосрочной кредиторской задолженности поможет решению проблем ликвидности, в силу чего улучшится финансовая устойчивость и рейтинг.

Все показатели оборачиваемости активов имеют отрицательную тенденцию. Сокращение оборачиваемости активов связано с сокращением выручки в отчетном году по сравнению с ростом самих активов.

Сокращение оборачиваемости запасов и готовой продукции требует проведения более агрессивной сбытовой политики, а также улучшению организации логистики. Все эти мероприятия позволят предотвратить залеживание запасов на складах.

Сокращение оборачиваемости ДЗ, несомненно, связано с ее ростом. Для улучшения ситуации необходима активная работа с покупателями, а в случае необходимости использовать предоплату.

Список литературы

1. Антикризисный менеджмент / Под ред. проф. Грязновой Л.Г. - М. Ассоциация авторов и издателей «Тандем»: Издательство ЭКМОС, 2009.

2.Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. - М.: Омега-Л, 2007.

3. Байнгольц С.Б., Мельник Методология экономического деятельности хозяйствующего субъекта : учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2005.

4.Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 1997.

5.БасовскийЛ.Е., Басовская Е.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. Пособие. - М.: ИНФРА, 2007.

6.Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие. - М.: Дело и сервис, 2007.

7. Дроздов В.В., Дроздова Н.В., Экономический анализ: Практикум, 2006

8. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2008.

9. Крылов Э.И., Власова В.Ш., Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: Учебное пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2007.

10. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов / Под ред. проф. Н.П. Любушина.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.

11. Маркарьян Э.А. Экономический анализ хозяйственной деятельности. - Ростов н/Дону: Феникс, 2008.

12.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. -3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА - М, 2007.

13.Финансовый менеджмент / Под ред. д.э.н., проф. А.М. Ковалевой. - М.: ИНФРА-М, 2002.

14.Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа - М.: Инфра - М, 1995.

15.Экономика предприятия/Под ред. проф. О.И. Волкова. М.: ИНФРА-М, 2009.

Размещено на Allbest.ru