Основні підходи до розробки механізму залучення іноземних інвестицій в економіку регіону в роботі базуються на підставі аналізу розвитку теоретичних поглядів на питання залучення іноземних інвестицій і визначення їх впливу на соціально-економічний розвиток, а також можливостей адаптації до вирішення практичних завдань у сфері інвестиційної діяльності на регіональному рівні. Систематизовано теорії іноземних інвестицій з метою виявлення причин активізації залучення іноземних інвестицій в країнах світу та їх трансформації у виробничі потужності. Зроблено висновок, що існуючі теорії не враховують реалії світової економіки на сучасному етапі розвитку, зокрема умови функціонування країн з економікою, що розвивається, і особливості їх входження до світового ринку інвестицій. Визначено, що, не дивлячись на велику роль іноземних інвестицій в економічному зростанні, яку доводять теорії, фундаментальні розробки в цій галузі фактично відсутні. Це пояснюється тим, що в Україні довгий час не було сприятливого інвестиційного клімату, тобто умов для залучення іноземних інвестицій. В існуючих розробках акцентується увага на сприятливій дії макроекономічної стабільності на приплив іноземних інвестицій. Обґрунтовано, що такий підхід є однобічним, нові інвестиційні концепції повинні враховувати зміни на світовому ринку інвестицій, зв'язки між портфельними і прямими інвестиціями та особливості впливу монетарної, фіскальної і валютної політик органів державної влади у кожній окремій країні.

Визначення економічної сутності категорії “інвестиції” є важливим етапом розробки механізму залучення іноземних інвестицій в економіку регіону. Проведене дослідження існуючих підходів до розкриття економічного змісту цієї категорії дозволило визначити багатогранність і складність теоретичних і прикладних позицій багатьох авторів. Сутність інвестицій найбільш повно розкривають їхні види. У роботі пропонується доповнити схему класифікації інвестицій за видами оновлення об'єктів інвестування. Визначено, що при розробці механізму залучення іноземних інвестицій в економіку регіону, а саме при визначенні стратегічних цілей і напрямів інвестування, важливим є врахування виду оновлення об'єктів інвестування: нове будівництво; реструктуризація підприємств галузі; розширення виробництва; модернізація галузей, підприємств, обладнання, продукції, що випускається в регіоні; технічне переозброєння або поточне оновлення основних засобів підприємств регіону. Це впливає також на вибір методів та інструментів регіональної політики залучення іноземних інвестицій.

Досліджуючи систему організаційно-економічного забезпечення регіональної політики залучення іноземних інвестицій, відзначено, що інвестиційні процеси в СРСР зводилися до відтворення основних виробничих і невиробничих фондів, а інвестиції здійснювалися у формі централізованих капітальних вкладень. Поняття інвестицій, інвестиційного процесу, відтворення в інвестиційній сфері розглядалися вузько і не охоплювали весь процес відтворення, кругообіг інвестицій. При такому підході неможливо обґрунтовано визначити параметри інвестиційного процесу, його структурні елементи, фактори розвитку, розробити механізм залучення іноземних інвестицій в економіку регіону. Визначено, що сучасні дослідження визнають двоїсту сутність категорії “інвестиції”. З одного боку, вони відбивають інвестиційний попит - величину нагромадження доходу, а з іншого, - виступають у формі витрат, що визначають приріст вартості капіталу майна. Таким чином, інвестиції виявляють себе як реалізований інвестиційний попит та пропозиція. Під інвестиціями розуміється практично будь-яка форма вкладень капіталу, але при цьому не враховується тривалість очікування прибутку. На цій підставі доповнено визначення інвестицій - це різні форми капіталу, що вкладаються в об'єкти усіх видів діяльності, не заборонених українським законодавством, з метою одержання поточного доходу, забезпечення росту капіталу чи досягнення соціального ефекту у плановому періоді.

У роботі визначено сутність, зміст та задачі портфельного інвестування в політиці залучення іноземних інвестицій в економіку регіону. Аналіз структури світового ринку капіталів показує, що в основному використовуються портфельні інвестиції (табл. 1).

Таблиця 1

Структура світового ринку капіталів, %

Показник	1971-1980 рр.	1981-1990 рр.	1991-2000 рр.
Разом	100	100	100
Прямі інвестиції	45	35	20
Портфельні інвестиції	19	53	70
Банківські кредити	21	6	6
Офіційні кредити	15	6	4

Джерело: Instituto National de Estatistica, Geografia, Informatica, 2001.

Це пояснюється, насамперед, тим, що в інвестиційний процес найбільш активно включається приватний капітал, не зайнятий у виробництві. Крім того, недолік інвестицій змушує інвесторів вкладати свої засоби в менш ризиковані проекти, з меншими термінами окупності. І ще не менш важливий фактор переваги портфельних інвестицій: останнім часом виникли й одержали поширення нові інноваційні інструменти і фінансові технології, що дозволили змінити процедуру купівлі-продажу цінних паперів.

То ж, для економіки, що розвивається, важливим джерелом капіталу стають портфельні інвестиції. Проте, цей вид інвестицій не може безпосередньо сприяти модернізації промисловості і впровадженню нових технологій і ноу-хау. Доведено, що основна мета портфельного інвестування - покращити його умови за допомогою надання сукупності цінних паперів таких інвестиційних характеристик, які не можливі з позиції окремого цінного паперу, а можливі тільки при їх комбінації. Тільки у процесі формування портфелю досягається нова інвестиційна якість з необхідними характеристиками. Формування інвестиційного портфелю повинно базуватися з урахуванням принципів самодостатності регіону.

Існуюча концепція інвестиційного зростання базується на трьох структурних позиціях: розвиток внутрішнього ринку, інновації, світова кооперація. З метою вирішення вказаних напрямів зростання в ході залучення іноземних інвестицій в економіку регіону, а також для визначення пріоритетів залучення іноземних інвестицій в дисертації використані кластерний та портфельний аналіз галузей господарського комплексу регіону і міжгалузевих зв'язків. Для визначення пріоритетів залучення іноземних інвестицій було проведено ранжування галузей, виходячи зі ступеня їх конкурентоспроможності та потреби в інвестиціях.

Саме портфельний аналіз поєднав ці два процеси. Оцінка була здійснена поетапно від галузевого рівня до субсекторального (групового) і сегментного (класового). Галузеві пріоритети розставлялись згідно з їх вагою в економіці регіону. Головне - спрямовувати іноземні інвестиції у ті сектори економіки, які обіцяють гарні збутові перспективи, але частка їх на ринку невелика внаслідок засилля імпорту. На вибір інвестиційної стратегії впливає також стадія життєвого циклу галузі, вивчення якої передбачає портфельний аналіз. Подібний аналіз базується на висновках теорії життєвого циклу товару. Доповнив портфельний аналіз галузей кластерний, який сфокусований на зв'язках і взаємозалежностях між компаніями, що поєднані в мережну структуру для виробництва продукції, послуг, інвестицій, інновацій. При цьому передбачається, що в процесі залучення іноземних інвестицій кожна галузь не може розглядатися окремо від інших, але повинна системно розвиватися у середині кластера вертикально взаємозалежних секторів. Такий підхід дозволяє зміцнити фінансовий стан не тільки конкретної галузі, але і її суміжників.

Особливо актуальною є проблема активізації використання різного виду цінних паперів, як альтернативного інструменту привабливості інвестицій. В ситуації, яка склалася, одним із шляхів виходу із інвестиційної кризи є посилення ефективного державного регулювання інвестиційної діяльності.

Враховуючи, що туристичні об'єкти в більшості випадків знаходяться в районах, яким згідно з Законом України надано статус гірських, запропоновано додаткове виділення бюджетних коштів на розвиток матеріально-технічної бази цих територій на основі пільгової податкової політики.

В процесі активізації капіталовкладень в цих країнах характерною тенденцією за останні десятиріччя стало підвищення ролі та відповідальності регіонів у прийнятті таких рішень. Основними важелями такої політики, в першу чергу, є сфери широкого урегулювання, а саме: податкова, амортизаційна та кредитно-фінансова. Проведений аналіз питомої ваги доходів від туризму в світовій економіці. Так, в загальній сумі доходи від туризму в складі товарів і послуг в Італії складають близько 11%, в Іспанії - 60 %, а частка надходжень від імпортного туризму у валовому національному продукті в Австрії становить близько 8,5 %, в Португалії - 6 %, Швейцарії - 3,9 %, Франції - 1,7 %.

Аналіз різних підходів щодо залучення інвестицій в туристичний бізнес різних країн світу, дозволив зробити висновок про те, що механізм інвестування підприємств туристичної сфери повинен мати комплексний характер і не може бути адаптований у розвиток нашої економіки без врахування умов господарювання, які притаманні нашій країні [3].

Стратегія її розвитку в промислово розвинутих країнах базується на залученні додаткових фінансових коштів з боку держави, без яких неможливо зберегти навіть наявний рівень. Скорочення поступлень в цю сферу може привести до скорочення надходжень в державний бюджет.

Одним із найбільш вагомих чинників, який негативно впливає на подальший розвиток туризму, є низький рівень розвитку матеріально-технічної бази підприємств сфери туризму.

Проведено діагностичний аналіз показників туристичної діяльності підприємств України за 1995-2001рр. (рис.1), з якого видно, що в динаміці має місце тенденція до збільшення, тоді як питома вага України в міжнародному обміні туристами дуже мала - 0,99%.

1- кількість внутрішніх туристів

2- кількість туристів, які виїжджали з України

3- кількість туристів, які в'їжджали в Україну

Рис. 1. Динаміка туристичних потоків у 1995-2001 рр.

Виходячи із основних проблем розвитку туристичної індустрії в умовах становлення ринку, а також з визначення туризму як галузі, яка спроможна створювати додаткову споживчу вартість, нами запропоновано першочергові завдання підвищення ефективності його розвитку, а саме:

- корінне реформування господарського механізму з впровадженням теперішніх методів і важелів інтенсифікації розвитку туристичної сфери як на рівні підприємств, так і на рівні регіонів;

- переорієнтація політики господарювання туристичних підприємств є неможливою без сучасної економічної концепції їх розвитку, побудованої на програмно-цільовому плануванні, управлінні галуззю на асоційованих принципах, ринковій фінансово-кредитній системі з пільгами і низькою ставкою позичкового капіталу.

комплекс проблем [9], які заважають залученню інвестиційного капіталу в туристичну сферу з метою створення конкурентоздатного на світовому ринку національного туристичного продукту, а саме:

- відсутність цілісної системи державного управління з питань туризму в регіонах;

- низький юридичний рівень нормативно-правової бази туризму та відсутність її гармонізації з нормами міжнародного права;

- інертність зростання обсягів вкладень в розвиток матеріальної бази туризму;

- недосконалий механізм корегування туристично-рекреаційного капіталу країни в цілому та окремих її регіонів.

Вказані проблеми структуризовані за наступними сферами:

а) матеріальна;

б)транспортна;

в) інформаційна.

Визначено низку першочергових заходів, які необхідно вжити для виправлення ситуації:

- створення підприємницьких структур туристичної діяльності конкурентоспроможних на світовому ринку;

- визначення першочергових об'єктів, що є найбільш привабливими, та розробка інвестиційних пропозицій відносно них;

- розробка відповідного інформаційного продукту відносно туристичного бізнесу.

Запропоновано комплекс заходів щодо стимулювання інвестиційної діяльності, а саме: зміна макроекономічної ситуації, подолання кризи неплатежів, зміцнення кредитно-фінансової системи, а також створення відповідного економічного і правового середовища.

Ефективність управління розвитком туризму в умовах нестабільного зовнішнього середовища в певній мірі залежить від ефективності системи стратегічного управління. На основі запропонованих в роботі концептуальних положень сформульована система економічних важелів, яка включає механізм аналізу підприємств туристичної сфери, механізм аналізу зовнішнього середовища, а також механізм формування гнучкої стратегії розвитку туристичних підприємств. Реалізація даного комплексу механізмів дає змогу оцінювати динамічні зміни екзогенних та ендогенних чинників розвитку туристичних підприємств, а також на основі отриманих оцінок корегувати параметри моделей розвитку системи, приймати ефективні управлінські рішення в процесі реалізації стратегії розвитку системи .

Розроблена система управління інвестиційним процесом, для реалізації якої запропонований такий комплекс механізмів [2]:

· аналіз стану інвестиційного ринку;

· формування інвестиційного портфеля;

· коригування і зміна інвестиційного портфеля.

Для реалізації даного комплексу механізмів розроблені такі інформаційні моделі:

а) модель оцінки якості послуг;

б) модель формування ефективної політики надання туристичних послуг, на основі якої проводиться їх сегментація, а також виявляються споживчі переваги для різних сегментів (роздрібнені клієнти, корпоративні клієнти, турагенти, туроператори);

в) модель цінової політики, яка будується на основі прогнозування попиту;

г) модель витрати-обсяг-прибуток, яка дозволяє вирішити задачу максимізації і приросту прибутків за рахунок скорочення тих чи інших витрат.

Створення комплексу моделей вимагало розв'язку різних задач, а саме:

а) створення єдиної формалізованої моделі функціонування туристичних підприємств і їх взаємодії між собою як по інформаційних, так і по матеріальних потоках на основі системного аналізу;

б) створення моделі управління взаємодією всіх структурних одиниць як між собою, так і з зовнішнім середовищем, яка відображає вплив на функціонування підприємства управлінських рішень;

в) створення моделі управління туристичними підприємствами на рівні регіону.

 РОЗДІЛ 2. КРЕДИТУВАННЯ ТУРИСТИЧНОГО БІЗНЕСУ НА ПРИКЛАДІ ПІДПРИЄМСТВА „СТИЛЬТУР”

2.1 Інвестиційні проекти ПП „Стильтур”

ПП "Стильтур" - одна з фірм міста Бердянська, що займається в сфері курортного бізнесу, а точніше здійснює поширення путівок, а також робить туристичні послуги. ПП “Стильтур” являється внутрішнім туроператором, поширює путівки санаторія “Лазурний”, пропонує не тільки проживання, а й санаторно-курортне лікування всім бажаючим.

З огляду на те, що м. Бердянськ є привабливим як для українських так і для іноземних туристів, в найближчі роки очікується підвищення попиту на відпочинок, що у свою чергу жадає від підприємства перегляду політики управління персоналом для підвищення ефективності діяльності підприємства.

Офіс ПП «Стильтур" розташований у центрі міста по вул. Шмідта, 18. В самому офісі працівників знаходиться небагато:

- директор;

- заступник директора;

- секретар;

- менеджер з продажу закордонних путівок;

- менеджер з продажу путівок сан. “Лазурний”

- водій.

Сучасний стан розвитку туристичних послуг зумовлює потребу підприємств, які входять в цей бізнес або вже працюють спрямовувати свої дії на розширення своїх послуг. ПП „Стильтур” не є виключенням з правил. Працюючи на ринку туристичних послуг м. Бердянська 5 років підприємство завоювало репутацію надійного партнера, але розширяти коло своєї діяльності, коло партнерів - це шлях до успіху кожного підприємства.

Одним з варіантів поширення видів діяльності підприємства є розробка інвестиційних проектів.

Розглянемо два проекти ПП „Стильтур”:

- інвестиційна пропозиція №1 „Спорудження й експлуатація пансіонату в с. Луначарськ”;

- інвестиційна пропозиція №2 „Спорудження й експлуатація сезонного автокемпінгу на Бердянській Верховій”.

Дослідимо інвестиційну пропозицію №1 „Спорудження й експлуатація пансіонату в с. Луначарськ”. Дана пропозиція розроблена з ініціативи ПП „Стильтур” та сільської ради c. Луначарьське з метою залучення потенційного інвестора для діяльності на території пріоритетного розвитку.

1. Суть інвестиційної пропозиції.

З метою здійснення оздоровчих заходів на відведеній для цих цілей земельній ділянці споруджується пансіонат із критим басейном, спортивні площадки для тенісу й волейболу.

2. Існуюча ситуація.

Земельна ділянка з досить рівною поверхнею площею до 3,4 га, розташована у с. Луначарське на березі моря.

Рис.. Вид на пропоновану земельну ділянку

У цей час його територія не зайнята побудовами або спорудженнями й використовується для потреб радгосп-заводу "Морський". Є технічна вода для поливу (з річки Ворон). Всі комунікації перебувають у безпосередній близькості від земельної ділянки.

3. Опис комплексу.

По запропонованому варіанті забудови пансіонату може містити в собі:

- готель на 100 місць із рестораном на 80 місць;

- критий басейн із морською водою 8 х 15 м із тренажерним залом і сауною, масажним кабінетом;

- автономні теплогенератори;

- пляж і пляжні спорудження;

- площадки для великого тенісу, волейболу;

- огородження, під'їзні колії, малі архітектурні форми, озеленення.

У готелі передбачені номери "люкс" (10 номерів 3-х кімнатні на 3 місця), 35 двомісні номери з усіма зручностями.

Інвестиційні витрати наведено в таблиці 2.1.

Таблиця 2.1

Показники	Всього (USD)	І рік	ІІ рік
		І квартал	ІІ квартал	ІІІ квартал	IV квартал	І квартал	ІІ квартал
Варість підготовчих робіт і розробок	10 000	10 000	-	-	-	-	-
Розробка проектної документації	20 000	20 000	-	-	-	-	-
Угода проекту	-	-	-	-	-	-	-
Підготовка земельної ділянки, спортивних площадок	30 000	7 500	22 500	-	-	-	-
Озелення	15 000	-	5 000	-	10 000	-	-
Асфальтування (бетонування) під`їздних шляхів	25 000	-	25 000	-	-	-	-
Огородження	7 000	-	7 000	-	-	-	-
Будівництво готелю на 100 місць	800 000	-	123 077	184 615	184 615	184 615	123 077
Підготовка басейну 10х 20 м, бетонування	30 000	-	-	15 000	15 000	-	-
Побудова каркасу над басейном	20 000	-	-	-	-	-	20 000
Опоряджувальні роботи й устаткування басейну	80 000	-	-	-	-	60 000	20 000
Будівництво приміщення сауни із тренажерним залом і кабінетом	50 000	-	-	-	-	30 000	20 000
Облаштованість водозабору морської води	20 000	-	-	-	20 000	-	-
Благоустрій пляжу (навіси, прохідна...)	10 000	-	-	-	-	5 000	5 000
Пляжне встаткування	2 000	-	-	-	-	-	2 000
Прокладка схованих і зовнішніх мереж	40 000	-	40 000	-	-	-	-
Автономний теплогенератор 3 шт	15 000	-	-	-	-	-	15 000
Кондиціонери 65 шт.	32 500	-	-	-	-	-	32 500
Меблі для готелю (номера)	100 000	-	-	-	-	-	100 000
Обладнання для ресторану	150 000	-	-	-	-	-	150 000
Меблі для ресторану	30 000	-	-	-	-	-	30 000
Обладнання й меблі для офісу	15 000	-	-	-	-	-	15 000
Пожежна сигналізація	10 000	-	-	-	-	-	10 000
Оборотні кошти (оплата персоналу, послуг наданих організації за час інвестиційної стадії проекту)	34 000	2 000	1 000	2 000	5 000	6 000	18 000
Усього витрат	1 545 500	39 500	223 577	201 615	234 615	285 615	560 577

Розрахункова вартість будівництва й устаткування комплексу становить 1,5 млн. USD.

Тривалість будівництва басейну 6 місяців, готелю 14 місяців, іншої інфраструктури 4 місяці.

Реалізація пропонованого проекту дозволить створити комфортабельний пансіонат з комплексом профільних послуг. Однією з особливостей проекту є наявність номерів класу "люкс" і басейну, що дозволяє приймати відпочиваючих протягом усього року. З метою зменшення витрат, покриття басейну планується виконати з полікарбонатних матеріалів. Його низька теплопровідність дозволяє збільшити купальний сезон із квітня по жовтень, а при обігріві води в басейні використати його протягом всього року.

Полікарбонатне покриття над басейном охороняє його від постійного засмічення й забруднення води, дозволяє знизити зміст хімічних речовин у блоці підготовки води, укриває в зимовий період і забезпечує високі механічні показники й ударну міцність, панелі не кришаться й не тріскаються.

З метою скорочення витрат на обігрів пансіонату пропонується застосувати розроблений і запущений у серійне виробництво науково-виробничим підприємством "Інститут ТЕКМАШ" (Україна, 73039, м. Херсон, вул. Перекопська, 175, оф. 708, тел./факс: (0552)511981) автономний теплогенератор нового типу. Гідродинамічний нагрівач ТІК не має світових аналогів - для нагрівання рідини використається енергія її руху, що перетворюється в теплову за рахунок створення кавітації. Саме енергія схлопування кавитаційних пухирців нагріває воду. У результаті досягається гранично високий КПД нагрівання 85-94%.

Використання гідродинамічних нагрівачів дозволяє не тільки успішно досягати цілей енергозбереження, але й розробляти на їхній основі принципово нові фінансові й технологічні рішення. У гідродинамічних нагрівачах можна нагрівати воду будь-якої якості. ТЕКИ дозволяють відмовитися від хімічної підготовки води - якість води, мінералізація, високий ступінь забруднення не впливають на роботу нагрівача. Це, наприклад, дає можливість нагрівати морську воду. ТЕКИ дозволяють використати одноконтурну систему опалення, що дає можливість зменшити в 1.5 - 2 рази витрати на систему теплопостачання будинку. Гідродинамічні нагрівачі ТІК ефективний при опаленні будинків з будь-якою кількістю поверхів обсягом до 10 000 м3 шляхом установки декількох нагрівачів.

Гідродинамічні нагрівачі ТІК уже з 1998 року застосовуються в Криму (фірмою "Консоль", санаторієм "Дніпро", будинком відпочинку "Перловий" і іншими підприємствами).

Витрати, пов'язані з установкою встаткування, окупаються протягом одного опалювального сезону.

4. Фінансовий план

Фінансова частина дійсної інвестиційної пропозиції була розрахована за допомогою програмного продукту "Project Analysіs", розробленого для України фахівцями Міжнародної Фінансової Корпорації й національних експертів.

Для розрахунку інвестиційного проекту була створена віртуальна електронна модель майбутнього підприємства, що відбиває аспекти його господарської діяльності.

У розрахунках ураховувалися всі реальні фактори, що впливають на рух грошових коштів (у т.ч. закупівлі сировини й матеріалів, енергоносіїв, взаємини з дебіторами й кредиторами, що діють в Україні умови оподатковування й т.п.).

Розрахунки виходять із системи оподатковування для середніх підприємств. За бажанням потенційного інвестора в розрахунках може бути застосована інша модель оподатковування.

У процесі проведення розрахунків був проведений поділ витрат на перемінні та постійні, загальновиробничі та адміністративні (включаючи заробітну плату персоналу), що дозволило максимально автоматизувати процес прийняття рішень при аналізі виробничої діяльності підприємства.

Основні показники руху грошових коштів по запропонованому варіанті представлені в таблиці.

Таблиця 2.2 Бюджет коштів , USD

ПАРАМЕТРИ	1-й рік	2-й рік	3-й рік	4-й рік	5-й рік	6-й рік	7-й рік
Грошові кошти на початок періоду	1 074	8 709	7 625	2 123	4 513	1 792	3 422
Прихід грошей від продажу послуг	0	283 807	577 704	586 633	595 663	604 795	614 031
Кредитні кошти	699 308	846 192	0	0	0	0	0
Разом	699 308	1 129 999	577 704	586 633	595 663	604 795	614 031
Грошові кошти у розпорядженні	700 382	1 138 707	585 329	588 756	600 176	606 587	617 453
Витрати грошових коштів:
Оплата основних матеріалів	0	69 040	143 367	147 405	151 546	155 794	160 151
Зар/плата (менеджерів)	3 600	3 600	3 600	3 600	3 600	3 600	3 600
Зар/плата допоміжного персоналу	0	26 640	26 640	26 640	26 640	26 640	26 640
пост. Витрати на управління	5 000	49 400	68 160	75 160	75 160	75 160	75 160
Інвестиційні витрати, придбання основних фондів	689 308	822 192	0	0	0	0	0
Поточні витрати на період інвестиційної фази проекту	10 000	24 000	0	0	0	0	0
Усього витрат	697 908	970 872	241 767	252 805	256 946	261 194	265 551
Оплата податків в бюджет:
ПДВ	0	0	0	0	0	38 287	63 120
Податок на прибуток	0	0	0	0	0	32 245	33 643
Інші податки та платежі	1 351	11 552	11 438	11 438	11 438	11 438	11 438
Усього витрат до бюджету	1 351	11 552	11 438	11 438	11 438	81 970	108 201
Разом витрат	699 258	982 423	253 206	264 243	268 384	343 164	373 752
Надлишок (недолік) грош. засобів	1 124	156 284	332 123	324 513	331 792	263 422	243 701
Вилучення зайвих грошей з обороту	0	140 000	330 000	320 000	330 000	260 000	240 000
Кількість грошей	0	140 000	470 000	790 000	1 120 000	1 380 000	1 620 000
Грошові кошти на кінець року	1 124	16 284	2 123	4 513	1 792	3 422	3 701

Основними в структурі доходів від господарської діяльності комплексу заплановані доходи від здачі номерного фонду готелю. Джерелами додаткових доходів будуть: надходження від здачі в оренду спортивних площадок, надходжень від експлуатації басейну й супутньої інфраструктури.

Для завантаженості комплексу в міжсезоння буде проведена додаткова робота з організації масової рекламної компанії.

Прогноз доходів від господарської діяльності комплексу розраховується на 7 років.

Наведений нижче податковий план розрахований з урахуванням пільг, надаваних господарюючим суб'єктам, що реалізують інвестиційні проекти на території пріоритетного розвитку. При реалізації даного проекту сума одержуваних податкових пільг по проекту складе 200 - 300 тис. USD.

Таблиця 2.3 Податковий план, USD

Найменування показника	1 -й рік	2 -й рік	3 -й рік	4 -й рік	5 -й рік	6 -й рік	7 -й рік
Податкові зобов`язання по ПДВ	0	47 301	96 284	97 772	99 277	100 799	102 338
Податковий кредит по ПДВ	99 051	155 470	35 255	37 094	37 784	38 492	39 219
Нарахування ПДВ (обов-ки - кредит)	-99 051	-108 169	61 029	60 678	61 493	62 307	63 120
Уплата ПДВ в бюджет	0	0	0	0	0	38 287	63 120
ПДВ в рахунок майбутніх платежів	99 051	207 220	146 191	146 191	85 513	24 020	0
Уплата податку на прибуток в бюджет	0	0	0	0	0	32 245	33 643
Нарахування на фонд оплати праці	1 339	11 249	11 249	11 249	11 249	11 249	11 249
Прибутковий податок"	612	5 141	5 141	5 141	5 141	5 141	5 141
Уплата в бюджет податку на землю	0	0	0	0	0	0	0
Комунальный податок	11	116	189	189	189	189	189
Разом	1 963	16 506	16 579	16 579	16 579	87 111	113 342

5. Показники економічної ефективності проекту за 7 років:

- чистий прибуток з накопиченим підсумком - 1 млн. USD;

- строк окупності (PP), дисконтований - 9 років (при ставці дисконтування 10 % річних);

- строк окупності (PP), недисконтований - 6,6 року з початку реалізації проекту або 5 років з моменту завершення будівництва.

- індекс прибутковості (Pі) - 2,0;

- залишкова вартість основних фондів без обліку вартості землі й вартості бізнесу - порядку 0,7 млн. USD.

Зазначені вище коефіцієнти перелічені традиційним методом із застосуванням методу дисконтування й без обліку залишкової (ліквідаційної) вартості об'єкта.

Економічний вплив проекту і його соціальна значимість.

У результаті проекту створюється 50 постійних робочих місць на 2-й рік проекту. Створюється об'єкт курортного сервісу з комфортабельним готелем, у державний бюджет будуть притягнуті додаткові засоби у вигляді податків і зборів у сумі 0,26 млн. USD за 7 років проекту.

Результат проекту передбачає:

- створення сучасного пансіонату;

- можливість оздоровлення жителів та гостей селища;

- створення нових робочих місць;

- забезпечення валових доходів підприємства в сумі 0,6 млн. USD і чистого прибутку більше 0,19 млн. USD на 7-й рік проекту.

Дослідимо інвестиційну пропозицію ПП „СТИЛЬТУР” №2 „Спорудження й експлуатація сезонного автокемпінгу на Бердянській Верховій”.

Дійсна пропозиція розроблена з ініціативи ПП „Стильтур” з метою залучення потенційного інвестора для діяльності на території пріоритетного розвитку.

1. Суть інвестиційної пропозиції.

З метою здійснення організованих оздоровчих заходів, на відведеному для цих цілей земельній ділянці пропонується створити комплекс тимчасових споруджень, включаючи автокемпінг із супутньою інфраструктурою відпочинку.

2. Існуюча ситуація.

Земельна ділянка площею до 3 га, розташована у східній частині м. Бердянська в безпосередній близькості від берега моря. Земельна ділянка знаходиться в 5 км від центру м. Бердянськ. У цей час його територія не зайнята забудовами або спорудженнями й використовується неорганізованими групами відпочиваючих. Берегова смуга має піщані пляжі в мальовничій бухті, а морська вода характеризується високою екологічною чистотою й прозорістю.

3. Опис комплексу.

По запропонованому варіанту облаштованості комплекс може містити в собі: автокемпінг на 50 машин з 50 4-х місцевими наметами. Для їхнього функціонування створюються:

- автостоянка на 50 автомашин;

- площадки для великого тенісу, волейболу (із прокатом спортивного інвентарю);

- кухня;

- шпара для забору питної води;

- санітарно-побутовий блок (біотуалети, душові кабіни, умивальники, резервуари для води, накопичувач побутових стоків);

- інфраструктура (прохідна, огородження, площадки відпочинку).

Створювана інфраструктура також дозволить підприємцям регіону організувати на умовах оренди об'єкти торгівлі й харчування, у т.ч. кафе-морозиво, кафе національних кухонь, дискотеку й інші заклади.

З комунікацій необхідна тільки електролінія. Лінія електропередачі проходить в 300 метрах від земельної ділянки.

Проектом передбачено, що всі спорудження є тимчасовими й виконані зі збірно-розбірних конструкцій. Після курортного сезону всі спорудження розбираються й зберігаються на складах до наступного літа. Рішення використати тимчасові розбірні спорудження є відмітною рисою даної інвестиційної пропозиції, що дозволяє істотно знизити експлуатаційні витрати.

Таблиця 2.4 Інвестиційні витрати, USD

Показники	Разом	Рік 1	Рік 1	Рік 1	Рік 1	Рік 1	Рік 1
		Січень	Лютий	Березень	Квітень	Травень	червень
Вартість підготовчих робіт, досліджень і розробок	10 000	5 000	5 000	-	-	-	-
Розробка проектно-кошторисної документації	6 000	-	3 000	3 000	-	-	-
Підготовка земельної ділянки, спортивних площадок	10 000	-	-	4 000	2 000	2 000	2 000
Придбання й установка наметів (50 шт.)	15 300	-	-	-	15 000	-	300
Огородження кемпінгу	3 000	-	-	-	3 000	-	-
Підведення й розведення ел.енергії	2 500	-	-	-	1 000	1 000	500
Зведення тимчасової кухні і її встаткування	3 000	-	-	-	-	3 000	-
Санітарно-господарський блок	3 000	-	-	-	-	2 000	1 000
Спорудження автостоянки	2 000	-	-	-	-	2 000	-
Накопичувальна ємність для х.б. стоків 10 м3	1 200	-	-	-	-	1 200	-
Буравлення й облаштованість шпари	5 000	-	-	-	-	5 000	-
Оборотні кошти (оплата персоналу, послуг притягнутих організацій на час інвестиційної стадії проекту)	7 000	1 000	-	-	4 000	-	-
Усього інвестиційні витрати	68 400	6 000	8 000	7 000	25 000	17 400	5 000

Розрахункова вартість споруджень і встаткування комплексу становить 68,4 тис. USD.

У результаті реалізації проекту дохідна частина буде формуватися за рахунок експлуатації фонду автокемпінгу, а також від супутньої інфраструктури. Планована структура доходів наведена в таблиці 2.5

Таблиця 2.5 Планована структура доходів, USD

ПАРАМЕТРЫ	1кв Рік	2кв Рік1	3кв Рік1	4кв Рік1	1кв Рік2	2кв Рік2	3кв Рік2	4кв Рік2	Рік 3	Рік 4	Рік 5
Послуги автокемпінгу	0	0	32 643	0	0	11 128	44 844	0	57 469	58 479	59 506
Послуги відкритої автостоянки	0	0	1 119	0	0	114	1 153	0	1 301	1 324	1 347
Послуги санитарно-хояйственного блоку	0	0	2 176	0	0	742	2 990	0	3 831	3 899	3 967
Прокат спортінвентарю	0	0	504	0	0	103	519	0	639	650	661
Разом прогноз виторгу по періодах	0	0	36 442	0	0	12 087	49 507	0	63 239	64 351	65 481

Розглянемо цінову політику. Плановані середньозважені ціни по періодах проекту (за одну зроблену послугу з людини) наведені в таблиці 2.6.

Таблиця 2.6 Середньозважені ціни за надавані послуги (в USD)

Найменування послуг	Річний коеф зростання	2кв Рік1	3кв Рік1	2кв Рік2	3кв Рік2	Рік 3	Рік 4	Рік 5
Послуги автокемпінгу	3,00%	3,00	3,02	3,05	3,07	3,09	3,11	3,14
Послуги відкритої автостоянки	3,00%	0,37	0,37	0,38	0,38	0,39	0,39	0,40
Послуги санітарно-господарчого блоку	3,00%	0,40	0,40	0,41	0,42	0,42	0,42	0,43
Прокат спортінвентарю	3,00%	1,00	1,01	1,03	1,04	1,05	1,06	1,07

4. Фінансовий план.

Фінансова частина дійсної інвестиційної пропозиції була розрахована за допомогою програмного продукту "Project Analysіs", розробленого для України фахівцями Міжнародної Фінансової Корпорації й притягнутих національних експертів. Для розрахунку інвестиційного проекту була створена віртуальна електронна модель майбутнього підприємства, що відбиває аспекти його господарської діяльності. У розрахунках ураховувалися всі реальні фактори, що впливають на рух грошових коштів (у т.ч. закупівлі сировини й матеріалів, енергоносіїв, взаємини з дебіторами й кредиторами, що діють в Україні умови оподатковування й т.п.).

При розрахунках використовувалася система оподатковування по Єдиному податку при ставці - 10%. Дана модель оподатковування є оптимальною й застосовна до проекту, тому що планована кількість працівників становить 12 чоловік, а доход менш 500 тис. грн. За бажанням потенційного інвестора в розрахунках може бути застосована інша модель оподатковування. У процесі проведення розрахунків був проведений поділ витрат на перемінні та постійні, загальновиробничі та адміністративні (включаючи заробітну плату персоналу), що дозволило максимально автоматизувати процес прийняття рішень при аналізі виробничої діяльності підприємства.

Основні показники руху грошових коштів по запропонованому варіанті представлені в таблиці 2.7

Таблиця 2.7 Бюджет коштів , USD

ПАРАМЕТРЫ	І рік	ІІ рік
	1кв	2кв	3кв	4кв	1кв	2кв	3кв	4кв
Грошові кошти на початок періоду	0	374	542	9 989	7 363	4 731	5 787	4 534
Прихід грошей від продажів послуг	0	0	36 442	0	0	12 087	49 507	0
Засоби притягнутого інвестора	21 000	40 400	0	0	0	0	0	0
РАЗОМ ПРИХІД ГРОШЕЙ	21 000	40 400	36 442	0	0	12 087	49 507	0
Кошти в розпорядженні	21 000	40 774	36 984	9 989	7 363	16 818	55 294	4 534
Витрата коштів :
оплата основних матеріалів	0	0	6 578	0	0	2 242	9 036	0
Зар/плата керуючих (менеджерів)	600	600	600	600	600	600	600	600
Зар/плата допоміжного персоналу	0	0	1 680	0	0	1 680	1 680	0
пост. витрати на керування	0	3 200	4 400	2 000	2 000	5 200	4 400	2 000
інвестиційні витрати, придбання основних фондів	20 000	36 400	0	0	0	0	0	0
Поточні витрати на період інвестиційної фази проекту	1 000	4 000	0	0	0	0	0	0
Усього витрат	20 600	40 200	13 258	2 600	2 600	9 722	15 716	2 600
Сплата податків у бюджет:
Єдиний податок по ставці 10% і нарахування на фонд оплати праці	26	33	3 737	26	33	1 308	5 044	58
Усього сплата податків у бюджет	26	33	3 737	26	33	1 308	5 044	58
РАЗОМ ВИТРАТА ГРОШЕЙ	20 626	40 233	16 995	2 626	2 633	11 031	20 760	2 658
Надлишок (недолік) денеж. Засобів	374	542	19 989	7 363	4 731	5 787	34 534	1 876
Вилучення зайвих грошей з обороту	0	0	10 000	0	0	0	30 000	0
У вилучених грошей з нараст. Підсумком	0	0	10 000	10 000	10 000	10 000	40 000	40 000
Кошти на кінець року	374	542	9 989	7 363	4 731	5 787	4 534	1 876

Основними в структурі доходів від господарської діяльності комплексу заплановані доходи від здачі номерного фонду автокемпінгу. Джерелами додаткових доходів будуть: здача в оренду спортивних площадок і спортивного інвентарю, надходження від експлуатації платної автостоянки.

Для завантаженості комплексу буде проведено додаткову роботу з організації масової рекламної компанії.

Прогноз доходів від господарської діяльності комплексу розраховується на 5 років і ґрунтується, насамперед, на підвищенні росту рівня його завантаження.

Наведений нижче податковий план розрахований без обліку пільг, наданих господарчим суб'єктам, що реалізують інвестиційні проекти на території пріоритетного розвитку).

Таблиця 2.8 Податковий план, USD

	1 -й рік	2 -й рік	3 -й рік	4 -й рік	5 -й рік
Нарахування на фонд оплати праці	163	230	230	230	230
Прибутковий податок"	694	979	979	979	979
Сплата в бюджет податку на землю	0	0	0	0	0
Комунальний податок	14	21	34	34	34
Інші платежі в бюджет	3 644	6 159	6 324	6 435	6 548
Разом сплачено податків	4 515	7 390	7 568	7 679	7 792

У результаті проекту створюються сезонні робочі місця на 1-й рік проекту. Створюється сезонний об'єкт оздоровчого сервісу, у державний бюджет будуть притягнуті додаткові засоби у вигляді податків і зборів у сумі 32 тис. USD за 5 років проекту.

5. Показники економічної ефективності проекту за 5 років:

- чистий прибуток з накопиченим підсумком - 107 тис. USD;

- внутрішня норма рентабельності всього проекту (ІRR) - 45 %;

- коефіцієнт ефективності (CBR) - 1,16 (при ставці дисконтування 15 % річних);

- строк окупності (PP), дисконтований - 3,2 роки (при ставці дисконтування 15% річних);

- строк окупності (PP), недисконтований - 2,7 роки.

- індекс прибутковості (Pі) - 2,5;

Зазначені вище коефіцієнти перелічені традиційним методом із застосуванням методу дисконтування й без обліку залишкової (ліквідаційної) вартості об'єкта.

Основними результатами проекту є:

- створення автокемпінгу з побутовою інфраструктурою;

- можливість відпочинку жителів і гостей Бердянського регіону;

- забезпечення валових доходів підприємства в сумі більше 60 тис. USD і чистого прибутку більше 25 тис. USD на 5-й рік проекту.

Що стосується приватного кредитування туристичних подорожей - то в цій області ПП „Стиль тур” має договір з „Приватбанком”. Особливості оформлення кредиту на туристичну подорож було описано в 1 розділі.

2.2 Вдосконалення кредитно-інвестиційного забезпечення розвитку туризму

Вдосконалення кредитно-інвестиційного забезпечення розвитку туризму в Запорізькій області запропоновано реалізувати шляхом налагодження взаємовигідної економічної співпраці банківських установ з СГТГ (рис.).

Моя пропозиція ПП “Стильтуру” щодо залучення інвестицій та банківського кредиту: грошові кошти на оснащення та матеріально-технічну базу обох інвестиційних проектів пропонується отримати шляхом банківського кредиту. З моєї точки зору, найкращим вибором ПП “Стильтуру” може стати “Приват-Банк”, оскільки підприємство з вищевказаним банком працює з самого початку своєї діяльності, а також всі рахунки підприємства відкриті в даному банку. До того ж партнери банку, а також підприємства з гарною кредитною історією можуть мати пільги в отриманні кредиту.

Отже, виходячи з розділу 2.1, таблиці інвестиційних витрат 2.1. та табл. 2.4 грошові кошти на дане матеріально-технічне обладнання я пропоную отримати в кредит від “Приват-Банку”:

- меблі для готелю - 100 000;

- обладнання для ресторану - 150 000;

- меблі для ресторану - 30 000;

- обладнання й меблі для офісу - 15 000;

- придбання й установлення наметів - 15 000;

- тимчасова кухня та її обладнання - 3 000;

- спорудження автостоянки - 2 000.

Взаємну вигоду від такої співпраці будуть мати дві сторони, як “Приват-Банк”, так і ПП “Стильтур”. Усі переваги детально проілюстровані на рис. 2.1.

Рис. 2.1 Напрями вдосконалення фінансового забезпечення ПП “Стильтур” через співпрацю з “Приват-Банком”

Кошти на основні витрати, пов'язані з реалізацією інвестиційних проектів можна залучити декількома способами.

Першим способом є випуск та розміщення акцій за посередництвом інвестиційних інститутів. Істотним недоліком акціонування як спосіб залучення додаткових засобів є можливість часткової або повної втрати фінансованим підприємством-емітентом самостійності.

Другий способом є розміщення даних інвестиційних проектів до Запорізької торговельно-промислової палати, яка знаходиться в м. Запоріжжя, бульвар Центральний 4, кв.214, тел. +380 0612 13-50-27. Агенство приймає участь в реалізації інвестиційних проектів як в якості партнера, так і в якості компанії, яка надає послуги інформування, консультування а також посередництва.

Третім способом можуть бути органи місцевого самоврядування, які будуть формувати фінансові ресурси і спрямовувати їх на розвиток туризму за рахунок коштів місцевих бюджетів, зокрема кредитні ресурси шляхом емісії муніципальних облігацій. Адже при успішній реалізації обох інвестиційних проектів у державний бюджет будуть притягнуті додаткові засоби у вигляді податків і зборів.

Діяльність банківських установ, які функціонують в Запорізькій області, ще недостатньо зорієнтована на інвестування розвитку туристичної індустрії, хоча активізується інвестиційне кредитування, спрямоване переважно на будівництво готелів, закладів громадського харчування, магазинів. Банківські установи, виступаючи складовою інфраструктури туристичного бізнесу, мають забезпечувати впровадження прогресивних форм кредитування, стимулювати розвиток туристичної діяльності, можуть здійснювати інвестиції у туристичну галузь.

Таким чином, по другому розділу курсової роботи можна зробити висновок:

сучасний стан розвитку туризму в Запорізькій області зумовлює необхідність для підприємств розширення своєї діяльності. Одним з видів є залучення інвестицій в розвиток туристичної інфраструктури.

Перспективним джерелом фінансового забезпечення удосконалення матеріально-технічної бази туризму може стати банківський кредит, особливо це стосується придбання обладнання з метою подальшої організації виробництва товарів туристичного попиту місцевими промисловими підприємствами (наметів, човнів, засобів для мисливства та рибальства тощо), а також обладнання, яке дасть змогу модернізувати заклади харчування, заклади розміщення та інші об'єкти матеріально-технічної бази туризму.

При успішній реалізації проектів у результаті створюється 50 постійних робочих місць, а також сезонні. Створюється об'єкт курортного сервісу з комфортабельним готелем, у державний бюджет будуть притягнуті додаткові засоби у вигляді податків і зборів у сумі 0,26 млн., від реалізації першого проект, та 35 тис. від реалізації другого проекту.

 ВИСНОВКИ

Характерною рисою трансформаційних процесів, які відбуваються в економіці України, є активізація діяльності підприємств рекреаційно-туристичного комплексу. Дедалі більшого значення набуває науково обґрунтоване формування сприятливого фінансово-економічного, правового і інформаційного середовища з метою стимулювання розвитку туризму в регіонах України.

Особливо актуальним у сучасних умовах є алгоритм розробки, обґрунтування та прийняття управлінських рішень, удосконалення методів організаційного та фінансово-ресурсного забезпечення розвитку туризму як на макро-, так і на мікрорівні. Активізація діяльності підприємств туризму повинна ґрунтуватися на розширенні можливостей регіонального управління інвестиційними процесами у зазначеному напрямі та поєднання ефективного державного регулювання економіки з ринковою саморегуляцією.

В Україні висвітлені далеко не всі питання стосовно сучасних теоретико-методологічних та прикладних засад активізації діяльності підприємств рекреаційно-туристичного комплексу. Існує потреба у поглибленому науковому дослідженні теоретичних аспектів формування методики організаційного та фінансово-ресурсного забезпечення розвитку туризму на загальнодержавному та регіональному рівнях, зокрема в місті Бердянськ, визначенні пріоритетів та окресленні шляхів підвищення ефективності управління комплексним використанням багатого рекреаційно-туристичного потенціалу регіонів України.

З урахуванням цього, була сформульована мета роботи. Для досягнення поставленої мети було вирішено ряд задач.

У рамках першої задачі вивчили роль і місце сфери туризму у національній економіці, визначили його соціально-економічний вплив на суспільство і навколишнє середовище. Зробили висновок, що туризм - це джерело валютних надходжень та механізм для забезпечення зайнятості населення. Туризм розвиває ланки, які обслуговують сферу туризму: будівництво, торгівлю, виробництво товарів народного використання, зв'язок.

У рамках вирішення другої задачі проаналізували можливості ефективного використання нових організаційних форм і методів фінансово-ресурсного забезпечення заходів реалізації регіональної туристичної політики із залученням інвестиційного капіталу.

У результаті проведеного дослідження проаналізовано особливості кредитування туристичного бізнесу банківськими установами, виявлені негативні та позитивні сторони кредитування. До позитивних відносяться:

1) постійно зростаючий попит з боку малого бізнесу на банківські послуги;

2) зниження ставок по гривневих і валютних позиках, збільшення строків кредитування;

3) стандартизація процесу кредитування шляхом розвитку скорінгових технологій;

4) пом'якшення банківських вимог до позичальника;

5) активізація діяльності іноземних банків;

6) розширення кола кредитних продуктів.

До негативних відносяться, зокрема:

високий ступінь ризику та високий рівень витрат, що виникають при роботі з малим бізнесом, значно вище, ніж при роботі з великими корпоративними клієнтами.

Вдосконалення кредитно-інвестиційного забезпечення розвитку туризму в Запорізькій області запропоновано реалізувати шляхом налагодження взаємовигідної економічної співпраці банківських установ з суб'єктами господарювання туристичної діяльності. Виявлено позитивні сторони такої співпраці.

 ПЕРЕЛІК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ

“Про кредитування” Положення НБУ №246 від 28.09.95 www.liga.kiev.ua

Банківська енциклопедія / Під редакцією д. ек. н. професора Мороза А.М. - К.: "Слід", 2003.- 328 с.

Биржаков М.Б. Введение в туризм. - СПб.: Издательский Торговый Дом «Герда», 2000. - С. 105.

Браймер Р.А. Основы управления в индустрии гостеприимства/ Пер с англ. - М.: 1995 г. - 255 с.

Брітхем, Евхен Основи фінансового менеджменту : Пер. з англ. / Державний національний університет ім. Т. Шевченка - К.: « Молодь» , 2001 - 1000 с.

Гуляев В.Г. Организация туристической деятельности./Учебное пособие. - М.: 19996. - 312 с.

Гуляев В.Г., Организация туристической деятельности, М, 1997 г.

Дурович А.Г. Маркетинг в туризме: Учеб. пособие. - 2-е изд; перераб. и доп. - М.: Новое знание, 2001. - 346 с.

Дурович А.П., Копанев А.С. Маркетинг в туризме: Учеб. пособие / Под общей ред. З.М. Гобылевой. - Мн.: «Экономпресс», 1998. - С. 391-392

Жукова М.А. Индустрия туризма: менеджмент организации. - М.:Финансы и статистика, 2002. - 200с.:ил.

И.Т. Балабанов, А.И. Балабанов. Економика туризма: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 1999. - С. 4.

Квартальнов В.А. Туризм: Учебник - М.: Финансы статистика, 2000. - 280 с.

Котлер Ф., Боуэн Дж., Мейкенз Дж. Маркетинг. Гостеприимство и туризм: Учебник для вузов/Пер. с англ. Под ред. Р.Б. Ноздревой. - М.: ЮНИТИ. 1998, - 430 с.

Кредитування. Правове регулювання банківської та інвестиційної діяльності в Україні. Український науково-дослідний центр економіки будівництва “ЕКОБУД”, Київ 2004 р.

Моисеева Н.К. Стратегическое управление туристской фирмой: Учебник. - М.:Финансы и статистика, 2001. - 208с.:ил.

Организация управленческой сферой услуг: практика, проблемы, перспективы: Материалы Всероссийской научно-практической конференции /ГУУ. -М.,2001.-151с.

Папирян Г.А. Менеджмент в индустрии гостеприимства (отели, рестораны) - М.: ОАО «НПО» изд-во «Экономика», 2000 - 207 с.

Подсолонко Е.А. Менеджмент: теория и практика/ Под ред. В.А. Подсолонко. К - Выща школа, 2000. - 263 с.

Чеботарь Ю.М., Туристический бизнес, М, 1998 г.