Размещено на http://www.allbest.ru/

Исследование влияния срока службы основных производственных фондов на стоимость предприятия с помощью финансово-аналитического продукта

Зеленская А.А., Мальцева А.А., Лазарев А.В.

Кемеровский институт (филиал) РЭУ им. Г.В. Плеханова

Кемерово, Россия

Научный руководитель:

Черкасов В_.С_., к.ф.-м.н., доцент

Основные производственные фонды (ОПФ) представляют собой средства труда, участвующие в процессе производства длительное время и сохраняющие при этом свою натуральную форму. Стоимость их переносится на готовую продукцию частями, по мере утраты потребительской стоимости, в течение нескольких экономических циклов производства.

В зависимости от производственного назначения основные фонды делятся на группы - здания, сооружения, передаточные средства, машины и устройства, транспортные средства, инструменты, производственный инвентарь и принадлежности, хозяйственный инвентарь и др. Базой для определения срока службы является нормативный срок службы, определяющий безотказную работу оборудования, зданий, машин и т.д. до первого капитального ремонта. Как показывает практика, фактический средний срок службы ОПФ может в два, в три раза превышать нормативный. Это значит, что ОПФ могут быть источником полезности для предприятия, будучи уже нежизнеспособными согласно нормативам. Поэтому для эффективного управления ОПФ очень важно знать средний срок службы и оставшийся срок полезного использования задействованных в производстве единиц. Понятие фактического срока службы ОПФ тесно связано с понятием износа. При определении среднего срока службы основных производственных фондов необходимо, прежде всего, оценить скорость и распределение его износа по годам службы.

Зависимость срока службы ОПФ от экономической эффективности

Для определения зависимости эффективности инвестиционных проектов от срока службы целесообразно использовать автоматизированный программный продукт. Мы воспользовались одним из таких продуктов [1]. С его помощью построен график (рисунок 1) зависимости NPV от срока службы ОПФ T_k для проекта по торговле снаряжением для веловодного туризма. При этом различные графики (снизу вверх) получаются при варьировании показателя ставки дисконтирования (70%;50%;30%)

Рисунок 1 - NPV(T_k, rinv)

Из рисунка 1 видно, что, чем дольше срок службы ОПФ, тем выше стоимость самого экономического проекта. Это объясняется тем, что амортизация оборудования медленнее переносится на стоимость продукта, что сокращает затраты и увеличивает прибыль проекта. Чем дольше служит оборудование, тем дольше мы его эксплуатируем и избегаем крупных затрат на приобретение нового оборудования, а значит и эффективность проекта возрастает, как и показано выше. На основе данного графика мы видим, что при ставке дисконтирования, равной 0,3 (верхний график), срок окупаемости проекта сокращается до минимального и экономическая эффективность проекта значительно возрастает. Это обусловлено минимальными рисками проекта. Ситуация резко ухудшается при ставке дисконтирования равной 0,7 (нижний график), так как срок окупаемости возрастает почти в 3 раза, а стоимость проекта снижается приблизительно в 7 раз.

Определение внутренней нормы доходности проекта

Экономический смысл внутренней нормы доходности (IRR) - это предельная стоимость ресурсов, которые могут быть привлечены для финансирования данного инвестиционного проекта. IRR иногда называют пограничным дисконтом, так как он делит проекты на эффективные и неэффективные. При помощи IRR можно увидеть, как изменяются показатели и эффективность проекта при формировании инвестиционного бюджета компании на определенный период. Данный показатель можно использовать для оценки устойчивости проекта. Качественно можно рассматривать IRR как предельную ставку рисков проекта (инфляция, кредитные требования инвестора), при которой реализация проекта еще выгодна. На рисунке 2, с помощью пакета [1], построены зависимости эффективности проекта от ставки дисконтирования при различных значениях сроков службы T_k, (1,3;1,6;2). При этом IRR определяется, как точки пересечения графиков с осью абсцисс.

Рисунок 2 - NPV(ставка дисконта, T_k)

инвесиционный проект автоматизированный программный

На основе данных, изображенных на рисунке 2, можно находить такой важный показатель инвестиционного проекта, как внутренняя норма доходности, а также определять пороговые характеристики проектов при заданных пороговых значениях других параметров. Например, из рисунка видно, что, при показателе IRR=0,5, срок службы ОПФ должен быть равен 1,6 года.

Таким образом, с помощью автоматизированных программных продуктов мы можем значительно быстрее сделать выводы об эффективности деятельности предприятия при различных параметрах и при различных условиях ее реализации.

Список литературы

1. Конструктор и решатель дискретных задач оптимального управления («Карма») / Программа для ЭВМ. Свидетельство о регистрации в Роспатенте №2008614387 от 11.09.2008. Правообладатели: А.В.Медведев, П.Н.Победаш, А.В.Смольянинов, М.А.Горбунов.

Размещено на Allbest.ru