Оценка доходности мероприятий бизнес плана

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Оценка доходности мероприятий бизнес плана

Содержание

• 1. База для анализа эффективности мероприятий бизнес-плана
• 2. Оценка эффективности мероприятий
• Список литературы
• 1. База для анализа эффективности мероприятий бизнес-плана
• бизнес производственный мебель
• В данной работе проводится оценка эффективности мероприятий бизнес-плана по внедрению новой производственной линии компании по производству мебели ОАО МК «Шатура». Оценка производится на базе текущих и прогнозируемых показателей.
• Проект, связанный со строительством новой производственной линии, состоит, из следующих технологических этапов:
• 1. согласование производственного процесса;
• 2. технологическое планирование и расчет параметров желаемого объекта;
• 3. закупка всех необходимых компонентов;
• 4. строительство цеха под объект;
• 5. монтаж объекта в готовом производственном цехе;
• 6. автоматизация и визуализация процесса;
• 7. ввод в эксплуатацию;
• 8. сопутствующее обучение персонала;
• 9. составление документации.
• Перечень основных средства по проекту формируются на базе:
• 1. существующих площадей, инфраструктуры, коммуникаций достройки и монтажа необходимых производственных мощностей;
• 2. приобретения и запуска в эксплуатацию производственного оборудования, транспортных средств и оборотных средств.
• Направления использования кредитной линии:
• 1. Доработка проекта на прединвестиционной стадии;
• 2. Выбор и приобретение (оформление аренды) земельного участка;
• 3. Строительство производственного корпуса;
• 4. Приобретение и монтаж оборудования;
• 5. Организация рекламы и продвижения продукции;
• 6. Приобретение оборотных средств;
• Ставка коммерческого кредита предполагается в размере до 15% годовых в рублях.
• Источники возврата инвестиций: денежные потоки от текущей операционной деятельности.
• Обеспечение возврата инвестиций: импортное и отечественное оборудование, приобретаемое по проекту, по залоговой стоимости, а также лизинговая схема для минимизации риска банка.
• Ожидаемые итоговые денежные потоки за год от текущей операционной и инвестиционной деятельности в расчетный период составят по годам (тыс. руб./год) потребность в создании новой производственной мощности в районе по формуле:
• М (тыс. Т.) = [К (A*n)/1000-П]/1000,
• Где,
• К - поправочный коэффициент к нормам потребления (0,8 по выбранному району -г. Шатура);
• А - расчетная численность населения (чел.)
• N - норма потребления мебельной продукции на душу населения (шт/чел в год)
• П - производственная мощность действующих предприятий по производству мебели в выбранном регионе (Московская область), т. в год.
• Число рабочих дней в году составляет 250 дней (с учетом выходных и праздничных дней, остановки на капитальный ремонт).
• Продолжительность смены принимается равной 7,8 часов.
• Это дает число рабочих часов в год - 3900 часов в год при 2-сменной работе и 5850 часов при 3-сменной работе. Имея данные по часовой производительности отдельных линий.
• Преимущество на приобретение участка с разрешением на строительство (по договору уступки прав аренды) и дальнейшее промстроительство выгодны тем, что на данный участок определена относительно небольшая ставка арендной платы.
• Арендная плата в г. Шатура определена в следующем размере:
• Апл = Аб x Кд x Пкд x Км x S,
• Где:
• Аб - базовый размер арендной платы;
• Кд - коэффициент, учитывающий условия использования арендатором земельного участка или вид деятельности арендатора на земельном участке;
• Пкд - повышающий коэффициент;
• Км - коэффициент, учитывающий местоположение земельного участка на территории муниципального образования;
• S - площадь арендуемого земельного участка.
• Аб - для земель поселений составляет около 20. руб. за кв. м. в год;
• Кд=1,1 для промышленных предприятий;
• Пкд=3 для г. Шатура;
• Км=3 (в данном районе)
• Арендная плата составит 66 руб/ кв.м. в год. Для участка (1,86 га) арендная плата составит 18600 * 66 = 1,228 млн. руб./год.
• Покупка земли (переоформление аренды) - 10,5 млн. руб.
• Проектирование и строительство - 56,0 млн. руб.
• Аренда земли (за 5 лет) - 6,8 млн. руб.
• Итого: 73,3 млн. руб.
• Разработки предпроектной и проектно-сметной документации (ПСД) стоит около 10% от стоимости строительства и распределяется оценочно следующим образом:
• 1. Разработка предпроектной документации - 2% от стоимости строительства;
• 2. Разработка, согласование и утверждение ТЭО строительства - 3% от стоимости строительства;
• 3. Разработка тендерной документации (при необходимости) - 1% от стоимости строительства;
• 4. Разработка и согласование рабочей документации - 4% от стоимости строительства;
• Кроме расходов на оборудование, строительство, инвестиции будут осуществлены:
• - в связи с выкупом (переоформлением аренды) земельного участка;
• - дополнительные консультационные услуги;
• - дополнительные маркетинговые исследования;
• - выбор и согласование и местными властями места размещения объекта, различные согласования и экспертизы.
• Планируется постепенное наращивание объемов производства после запуска производства:
• - 50% мощности в 3 квартале 2012 г.;
• - 75% мощности - в 4 квартале 2012 г.;
• - 100 % мощности в 1 квартале 2013 г.
• Таблица 1. План доходов и расходов производства, тыс. руб.

Показатели	2013	2014	2015
Объем продаж	220 000	355 200	355 200
Себестоимость продукции	120 000	126 000	96 000
Валовая прибыль	100 000	229 200	259 200
Коммерческие расходы	20 000	48 000	48 000
Управленческие расходы	7 000	7 200	7 200
Прочие расходы	10 000	16 800	16 800
Прибыль	63 000	157 200	187 200
Налог на прибыль и иные обязательные платежи	15 000	37 700	44 900
Чистая прибыль	48 000	120 000	142 000
Доля прибыли в объеме продаж	29%	44%	53%

• Таблица 2. План денежных поступлений и выплат, тыс. руб.

Показатели	2015
1. Наличные деньги	120 000
2. Поступление денег: Выручка от продаж Ссуды и другие поступления (от дебиторов)	355 200 13 000
3. Итого поступления наличности	368 200
4. Всего имеющаяся наличность	488 200
5. Денежные платежи: Покупка товаров, материалов Зарплата Услуги Ремонт и содержание оборудования Арендная плата Плата за телефон Налоги Прочие платежи	105 000 4 500 61 200 5 000 3 000 2 600 44 900 120 000
6. Всего денежные выплаты	346 200
7. Денежная наличность на конец года	142 000

• Таблица 3. План по источникам и использованию средств на конец 2012 года, тыс. руб

Показатели	2012
Собственные средства предприятия - всего: в том числе: прибыль от хозяйственной деятельности и амортизация	48 000 48 000 ---
Привлеченные средства - всего: в том числе: кредиты банков прочие	60 000 --- 60 000
Всего собственных и привлеченных средств	108 000
Использование средств - всего: в том числе: покупка оборудования прирост запасов эксплуатационные затраты	60 000 27 000 24 000 9 000
Стоимость чистых активов	48 000

• Таблица 4. Прогнозный балансовый план предприятия, тыс. руб.

Активы	2013	2014	2015
Оборотные активы в том числе: денежные средства счета дебиторов товарно-материальные запасы	58 000 3 000 20 000	120 000 20 000 15 000	142 000 7 000 30 000
Итого:	81 000	155 000	179 000
Внеоборотные активы в том числе: основные средства	27 000	25 000	23 000
Активы всего:	108 000	180 000	202 000
Пассивы долгосрочная задолженность	60 000	60 000	60 000
Пассивы всего:	48 000	120 000	142 000
Полученная прибыль к распределению	48 000	120 000	142 000
Пассивы и капитал всего:	108 000	180 000	202 000

• Необходимо отметить, что новая производственная линия будет полуавтоматизирована.

2. Оценка эффективности мероприятий

Экономическая эффективность мероприятий бизнес-плана оценивается в баллах (наивысший результат - 1 балл) по исходному (I) и прогнозному (II) состоянию компании.

Таблица 5. Расчет эффективности

Параметр	I	II
Степень достижения целей	0.5	0.8
Расширение доли рынка сбыта	0.5	0.7
Сохранение и развитие компании как целостной организации	0.5	0.8
Получение прибыли	0.5	0.8
Рост гибкости организационных форм	0.5	0.6
Надежность и безопасность информации	0.5	0.8
Эффективность управляющих	0.5	0.75
Быстрота подготовки и принятия решений	0.4	0.65
Полномочия работников и ответственность	0.3	0.7
Наличие обоснованных и хорошо сформулированных целей	0.3	0.65
Способность эффективно использовать ресурсы	0.3	0.7
Доходность предприятия	0.3	0.6
Рентабельность предприятия	0.4	0.65
Прибыль от основной деятельности	0.3	0.6

Как видно из представленной таблицы, прогнозируется рост балльной оценки по всем позициям, что говорит об эффективности разработанного плана.

Основные показатели эффективности, расчет которых необходим:

NPV - чистая приведенная стоимость - сумма дисконтированных значений потока платежей.

NCF - чистый денежный поток - разница между суммами поступлений и выплат по проекту.

IRR - норма рентабельности инвестиций - значение коэффициента дисконтирования, при котором NPV равен нулю.

БВ в таблицах 6, 7 и 8 - базовый прогнозный вариант.

Таблица 6. Показатели эффективности проекта

	NPV	NCF	IRR
БВ	680.19	977.899	1.99
Переменные затраты	298.56	611.32	0.95
Валовая выручка	1727.43	2637.89	2.5

Таблица 7. Изменение показателей эффективности

	NPV	NCF	IR
БВ	100%	100%	100%
Переменные затраты	48%	44%	63%
Валовая выручка	254%	121%	270%

Таблица 8. Оценка чувствительности проекта

	NPV	NCF	IR
БВ	1%	1%	1%
Переменные затраты	1.23	1.2	1.37
Валовая выручка	0.9	0.8	0.94

Оценка эффективности невозможна без оценки рисков бизнес-плана. В данном бизнес-плане предусмотрены следующие виды рисков:

1. Кредитные риски.

2. Колебания процентной ставки.

3. Колебания валютных курсов.

4. Изменения условий валютных договоров.

Таблица 9. Анализ финансовых рисков

Название	Вероятность	Последствия	Тяжесть	Влияние пролонг. последствий	Итоговое значение	Ранг
Кредитный	3	2	6	1.8	7.08	3
Колебания процентной ставки	4	2	8	1.14	9.12	2
Колебание валютных курсов	5	3	15	1.2	18	1
Изменение условий валютных договоров	3	2	6	1.15	6.9	4

Управление кредитными рисками должно происходить на основании следующих показателей:

1. Соотношение объема убытков от разорения контрагентов к выручке, получаемой компанией от продаж.

2. Соотношение кредитного риска, которые принимает на себя компания, к выручке, получаемой от продаж.

Динамика первого показателя позволяет проследить изменение потенциальных потерь, а динамика второго показателя позволяет проследить изменение фактических потерь. В том случае, когда объем убытков превышает установленный компанией уровень либо динамика первого показателя ухудшается, то должны быть приняты меры с целью снижения общего риска и убытков компании, а также в отношении группы контрагентов с наибольшим кредитным риском.

В качестве основного инструмента для снижения кредитного риска должны использоваться банковские гарантии. В этом случае банк должен гарантировать исполнение части обязательств, взятых на себя контрагентом. Это позволит снизить кредитные риски и потери компании «Шатура», а помимо этого дает контрагентам компании инструмент для осуществления взаиморасчетов, поскольку отпадает необходимость в отвлечении из оборота значительных денежных средств на осуществление предоплаты.

Таблица 10. Рейтинговая таблица

Клиент	Баллы	Вес (%)
Внутренние факторы	5.1
Качественные
Кредитная история	8	25
Доля на рынке	4	15
Наличие гарантий и обеспечения	1	25
Поддержка акционеров	3	20
Качество управления	5	15
Итого	4.2	55
Количественные
Ликвидность	7	25
Достаточность собственного капитала	8	30
Рентабельность	4	20
Стабильность денежных потоков	5	25
Итого	6.2	45
Внешние факторы	6.76
Отраслевые
Состояние конкурентной среды	8	60
Фазы делового цикла	9	40
Итого	8.4	60
Страновые
Кредитный рейтинг страны	5	30
Государственное регулирование и поддержка	4	70
Итого	4.3	60
Итоговый балл	11.86
Риск-класс	4

Для того, чтобы управление кредитными рисками было эффективно, необходимо осуществление регулярного мониторинга клиентской кредитоспособности, корректировка рейтинговых таблиц и систематический пересмотр лимитов. Такие процедуры должны проводиться раз в квартал или при возникновении какой-либо ситуации, которая может повлиять на кредитоспособность клиента.

Что касается колебания процентных ставок, то для компании это несет два вида финансового риска:

1. балансовый риск (воздействие колебаний ставок на активы и долги компании);

2. эксплуатационный риск (рост финансовых издержек и сокращение доходов).

При анализе риска необходимо проведение оценки следующих параметров:

1. валюта вложений (займов);

2. характер процентной ставки - фиксированная или плавающая.

На основании этих двух параметров компания может рассчитать восприимчивость вложений (займов) к колебаний процентных ставок. Помимо этого значение имеет срок вложения или займа, который позволяет определить, насколько вероятны колебания процентных ставок в данный временной период (чем длительнее срок, тем вероятнее колебания).

В данном случае компании предлагается использовать срочные контракты, а также сделки типов cap и floor.

В случае заключения сделки cap, т.е. заключения контракта по взаимному соглашению, происходит возмещение разницы между процентными ставками за счет премий. При этом необходимо установить следующие параметры:

1. учетную ставку;

2. потолок процентной ставки;

3. общую сумму операций;

4. размер премии (выражается в процентах и выплачивается заранее);

В случае заключения сделки floor происходит фиксация нижнего предела процентной ставки. При этой сделке по взаимному соглашению разница между процентными ставками также покрывается премией, но в этом случае она рассчитывается из общей суммы и отображает разницу учетной и гарантированной ставки (нижнего предела). При этом учетная ставка не должна быть ниже гарантированной. Заключение подобных договоров для компании особенно целесообразно в том случае, поскольку компания «Шатура» инвестирует денежные средства в проект - строительство новой производственной линии.

Что касается управления колебанием валютных курсов, то прежде всего необходимо определение валютной позиции и степени ее подверженности риску. После этого проводится количественная оценка рисков за счет определения убытков по фактической отчетности и прогнозируемых убытков на будущие периоды.

В качестве оценки рисков в данном случае используется методология VAR, т.е. определение рисковой стоимости на основании математической статистики. Этот метод адаптирован под потребности компании ОАО МК «Шатура» в данном проекте. Расчеты по методу VAR должны проводить на основании отчетов о прибылях и убытках, РСБУ и МФСО. Используются также следующие данные статистики:

1. котировка валют;

2. текущий курс валют;

3. заданные уровень вероятности;

4. временной горизонт;

5. величина открытой валютной позиции.

После того, как валютные риски оценены, происходит оценка допустимого для компании «Шатура» уровня валютных рисков по проекту. Определяется рисковый коридор, в пределах которого приемлемы колебания курса. Этот коридор фиксируется в документации по бизнес-плану. Управление валютными рисками прежде всего строится на закрытии валютной позиции компании «Шатура». Помимо этого должен быть использован метод диверсификации, при котором договора подписывают в разных валютах, имеющих противоположные тенденции изменения курсов.

Таблица 11. Анализ валютной пары USD/EURO

EURO	USD
Начальные инвестиции - 1 000 000	Начальные инвестиции - 1 556 500
Через 3 месяца (4% годовых) - 1 010 000	Через 3 месяца (2% годовых) - 1 564 300

Список литературы

1. Рингланд Дж, Сценарное планирование для разработки бизнес стратегии / Дж. Рингланд. - М.: «Диалектика», 2008.

2. Стратегический менеджмент / под ред. Петрова А.Н. - СПб.: «Питер», 2006.

3. Стратегическое планирование / под ред. Уткина Э.А. - М.: ЭКМОС, 2008.

4. Табакова С. Определение прибыли девелопера при реализации инвестиционных проектов // Рынок ценных бумаг. - 2001. - №9.

5. Томпсон А.А., Стрикленд А.Дж. Стратегический менеджмент. Концепции и ситуации для анализа / А.А. Томпсон, А.Дж. Стрикленд. - М.: Вильямс, 2003.

6. Томпсон А.А., Стрикленд А.Дж. Стратегический менеджмент. Искусство разработки и реализации стратегии: Учебник для ВУЗов / А.А. Томпсон, А.Дж. Стрикленд. - М.: ЮНИТИ, 2008.

7. Хамел Г, Прахалад К.К. Конкурируя за будущее. Создание рынков завтрашнего дня / Г. Хамел, К.К. Прахалад. - М.: Олимп Бизнес, 2002.

Размещено на Allbest.ru