Создание нового предприятия по производству перспективных LCD телевизоров

Основной капитал складывается из первоначальных инвестиций и капитальных затрат на подготовку производства.

К первоначальным инвестициям относятся затраты на:

1) подготовку земельного участка и площадки предприятия;

2) здания и гражданские сооружения;

3) машины и оборудование, включая вспомогательное;

4) некоторые приобретенные части основного капитала, такие, как права на промышленную собственность.

Помимо первоначальных инвестиций любой предпринимательский проект влечет за собой некоторые затраты на стадии, предшествующей производству, которые образуются, например, в процессе приобретения или формирования основного капитала. Эти затраты складываются из ряда возникающих на различных стадиях составления и осуществления проекта статей и включают следующие расходы.

1. Предварительные расходы (возникающие во время регистрации и образования компании) и расходы на эмиссию ценных бумаг. Последние включают затраты на подготовку и выпуск проспектов, рекламу, объявления через средства массовой информации, комиссионные за размещение ценных бумаг, брокерские операции, на обработку заявлений на акции и распределение акций. В предварительные расходы входят также вознаграждения за юридическое оформление заявлений на получение ссуд, заключение договоров на покупку земельных участков и т. д.

2. Расходы на предварительные исследования, в том числе:

а) расходы на прединвестиционные, конъюнктурные, инженерные и иные исследования (например, отчет о проектно-конструкторской разработке проекта), проводимые в целях осуществления проекта;

б) вознаграждения консультантам за подготовку исследований, проектирование и руководство строительными и монтажными работами;

в) прочие расходы.

3. Расходы на подготовку производства, которые включают:

а) зарплату, отчисления на социальное страхование и доплаты персоналу, занятому в период подготовки производства;

б) проездные расходы;

в) затраты на подготовительные сооружения типа общежитий для рабочих, временных административных помещений, складов и т. д.;

г) издержки на рекламу будущей продукции при подготовке к производству, создание сети сбыта и рекламные объявления;

д) издержки на подготовку кадров;

е) выплату процентов по займам в ходе строительства.

4. Расходы на пуско-наладку и сдачу в эксплуатацию, включающие вознаграждения за руководство пусковыми операциями, зарплату, отчисления на социальное страхование и дополнительные выплаты по персоналу, занятому на пуско-наладке, стоимость потребленных производственных и вспомогательных материалов, затраты на вспомогательные и прочие средства, необходимые для пуско-наладки.

Оборотный капитал означает финансовые средства, необходимые для эксплуатации объекта в соответствии с его производственной программой. Оборотный капитал представляет собой текущие оборотные средства за вычетом краткосрочных обязательств, т. е. счета дебиторов, товарно-материальные ценности (сырье, вспомогательные материалы, запасные части и мелкий инструмент), незавершенную и готовую продукцию и наличные средства. Краткосрочные обязательства складываются главным образом из подлежащих оплате счетов (кредиторов), на которые проценты не начисляются.

При исчислении потребности в оборотном капитале необходимо, прежде всего, определить минимальное число дней, обеспеченных текущими активами и пассивами. Затем следует исчислить годовую заводскую себестоимость и производственные издержки, поскольку именно на их основе подсчитывается стоимость некоторых составляющих текущих активов. Учитывая, что потребность в оборотном капитале возрастает по мере постепенного выхода проекта на полную мощность, следует подготовить данные о заводской себестоимости и производственных издержках для периодов пуско-наладки и выхода производства на полную мощность.

Следующим шагом является определение коэффициента оборачиваемости составных частей текущих активов и пассивов, который может быть найден в результате деления 360 дней на количество дней минимального обеспечения. В дальнейшем данные об издержках по каждой статье текущих активов и пассивов делятся на соответствующие коэффициенты оборачиваемости. И, наконец, путем вычитания текущих пассивов из суммы текущих активов получают сумму необходимого чистого оборотного капитала для различных стадий производства. Одновременно определяется необходимая сумма наличности в кассе предприятия.

Особое значение имеет исчисление потребности в оборотном капитале на стадии технико-экономического исследования, поскольку оно вынуждает предпринимателя подумать о средствах, необходимых для финансирования эксплуатации проекта.

Таким образом, исходя из сумм расходов на подготовку производства, фиксированных инвестиций и расчетов чистого оборотного капитала, можно исчислить общую потребность в финансовых ресурсах.

Для реализации предпринимательского проекта в бизнес-плане в зависимости от конкретных условий могут быть предусмотрены различные источники финансирования.

Финансовая оценка предпринимательского проекта осуществляется с помощью системы показателей, характеризующих ликвидность, платёжеспособность, прибыльность, использование активов и акционерного капитала.

Финансовая оценка предпринимательского проекта и его вариантов осуществляется также с помощью следующих показателей:

Чистая текущая стоимость определяется по каждому году периода функционирования проекта путем дисконтирования разности всех оттоков и притоков средств к какому-либо моменту времени (как правило, началу осуществления проекта) при фиксированной, заранее определенной норме процента.

Внутренняя норма окупаемости (ВНО) представляет собой коэффициент дисконтирования, при котором притоки равны текущей величине оттоков наличностей, или же коэффициент, при котором текущая величина поступлений по проекту равна текущей сумме инвестиций, а величина чистой текущей стоимости равна нулю. Для расчета ВНО применяется та же самая методика, что и для расчета ЧТС. Могут использоваться те же типы таблиц, и вместо дисконтирования потоков наличностей при заранее установленном минимальном коэффициенте могут применяться различные коэффициенты дисконтирования для определения такой величины коэффициента, при которой ЧТС равна нулю. Этот коэффициент и есть ВНО, и он показывает рентабельность проекта.

Период окупаемости и простая норма прибыли. Период окупаемости -

это срок, необходимый для возмещения исходных инвестиций за счет доходов от проекта, под которыми подразумевается сумма чистой прибыли. Иначе говоря, под сроком окупаемости понимается продолжительность периода, в течение которого сумма чистых доходов, дисконтированных на момент завершения инвестиций, равна сумме инвестиций. Проектное предложение может быть принято, если период окупаемости меньше или равен приемлемому периоду времени, определяемому на основе прошлого опыта осуществления аналогичных проектов или принятых нормативов.

Простая норма прибыли определяется как отношение прибыли за обычный полный год эксплуатации к инвестиционным затратам.

Индекс доходности (ИД) - это отношение суммы приведенных эффектов (чистых текущих стоимостей - ЧТС) к величине инвестиций (И). Если чистая текущая стоимость положительная, то и ИД > 1 и наоборот. Если ИД > 1, то проект эффективен.

Анализ безубыточности - определение точки безубыточности, т.е. минимального объема выпускаемой продукции, при котором доход от продажи равен издержкам производства. Точка безубыточности может быть также выражена в виде определенного уровня использования производственных мощностей предприятия, при котором доходы от продаж и издержки производства равны.

Потребность в финансовых ресурсах

Таблица 3.8

№	Затраты	Сумма, тыс. руб.	Структура, %
1.	Капитальные затраты, всего	21374,5	100
2.	в том числе:
3.	аренда зданий и сооружений (1 месяц)	56,3	0,3
4.	вспомогательное оборудование	2410	11,3
5.	основное технологическое оборудование	13100	61,3
6.	приобретение оборотных средств (1 месяц)	4498,2	21,0
7.	прочие затраты (10 % от основного оборудования)	1310	6,1

Инвестиционный проект планируется финансировать за счёт собственных и заёмных средств. Предприятие за счёт собственного капитала финансирует строительство здания предприятия и необходимых сооружений (56300 тыс. руб.). Для приобретения оборотного капитала (месячный запас), передаточных устройств, технологического оборудования и финансирования прочих затрат потребуется кредит в размере 7175200 руб. Кредит предоставляет коммерческий банк на 1 год под 16 % годовых. Таким образом, сумма для погашения кредита через год составит:

Sпогаш. = 7175200 * (1+0,16) = 8323232 руб.

Таблица 3.9

№	Показатель	Величина показателя
1.	Сумма кредита, руб.	13100000
2.	Срок погашения кредита, лет	1
3.	Комиссия по кредиту:
4.	руб.	1148032
5.	%	16
6.	Сумма к погашению, руб.	15196000

Финансовый результат деятельности за 2008-2009 годы

Таблица 3.10

№	Показатель	Величина показателя
		2008 год	2009 год
1.	Производство продукции, шт.	27000	27000
2.	Себестоимость единицы продукции, руб.	5 085	5 085
3.	Затраты на производство продукции, всего, тыс. руб.	137283,4	137283,4
4.	Цена единицы продукции, руб.	9300	9300
5.	Выручка от реализации продукции, тыс. руб.	251091,3	251091,3
6.	Выручка нетто (за минусом НДС), тыс. руб.	205894,9	205894,9
7.	Прибыль, тыс. руб.	68611,5	68611,5
8.	Годовой платёж по кредиту, тыс. руб.	15196	-
9.	Налогооблагаемая прибыль, тыс. руб.	53415,5	68611,5
10.	Налог на прибыль (24 %), тыс. руб.	12819,7	16466,7
11.	Чистая прибыль, тыс. руб.	55791,7	52144,7

Из таблицы видно, что прибыль за 2009 год меньше прибыли за 2008 год на 1997,6 тыс. руб. Это объясняется тем, что в 2008 году платёж по кредиту в размере 8323,2 тыс. руб. не облагался налогом на прибыль. Таким образом, чистая прибыль 2009 и последующих лет составит 52732,7 тыс. руб.

Произведём расчёт безубыточного объёма продаж.

Безубыточность - это такое состояние, когда бизнес не приносит ни прибыли, ни убытков. Выручка в данной ситуации покрывает только затраты на производство продукции, финансовый результат при этом равен нулю. Безубыточный объём продаж можно выразить и в количестве единиц продукции, которую необходимо продать, чтобы покрыть затраты, после чего каждая дополнительная единица продукции будет приносить прибыль предприятию. Разность между фактическим количеством реализованной продукции и безубыточным объёмом продаж продукции - это зона безопасности (зона прибыли), и чем она больше, тем прочнее финансовое состояние предприятия. Так как производство на предприятии является многопродуктовым, то определим безубыточный объём продаж не в натуральных единицах, а в стоимостном выражении.

Для расчёта безубыточного объёма продаж воспользуемся данными таблицы.

Данные для расчёта безубыточного объёма продаж

Таблица 3.11

№	Показатель	Величина показателя
1.	Объём производства, шт.	27000
2.	Цена изделия, руб.	9300
3.	Выручка нетто, руб.	205894890
4.	Постоянные затраты, руб.	20136886
5.	Переменные расходы на единицу продукции, руб.	3789
6.	Переменные расходы на весь выпуск продукции, руб.	102300271
7.	Прибыль от реализации продукции (брутто), руб.	68611495
8.	Маржинальная прибыль, руб.	103594618
9.	Доля маржинальной прибыли в выручке	0,50

VРПкр = Постоянные затраты / (Цена - Переменные затраты на единицу)

VРПкр.шт. = 22360485/ (9405 - 4314) = 4392 шт.

VРПкр.руб. = 4392 * 9405 =41306760 руб.

Запас финансовой устойчивости рассчитывается по формуле:

ЗФУруб. = Выручка - (VРПкр * Цена)

ЗФУруб. = 208216547 - (4392 * 9405) = 166908710 руб.

ЗФУ% = Выручка - (VРПкр * Цена)/ Выручка

ЗФУ% = 208216547 - (4392 * 9405)/ 208216547 = 80,2%.

Результаты сведём в таблицу.

Безубыточный объём продаж и запас финансовой устойчивости

Таблица 3.12

№	Показатель	Величина показателя
1.	Безубыточный объём продаж:
2.	шт.	3654
3.	руб.	33981865
4.	Запас финансовой устойчивости:
5.	руб.	171913025
6.	%	83,5%

Анализ рисков

Риск - событие, которое может случиться или не случиться. Если такое событие произойдет, то у предприятия возможны три экономических результата:

отрицательный - потеря части ресурсов предприятия, недополучение доходов или появление дополнительных расходов;

положительный - увеличение прибыли, сокращение расходов или выгода;

нулевой - не оказывает влияния на финансово-хозяйственные результаты.

В предпринимательской деятельности важное значение имеют как чистые, так и спекулятивные риски. Чистые риски - природно-естественные (землетрясение, наводнение и т.п.), экологические, политические, транспортные и некоторые коммерческие риски (имущественные, производственные, торговые) могут привести к отрицательным или нулевым хозяйственным результатам.

Спекулятивные риски - финансовые риски, связанные с покупательной способностью денег (инфляционные, валютные, дефляционные и др.), и инвестиционные (процентные, кредитные, упущенной выгоды, биржевой, селективный, банкротства) - означают вероятность получения как отрицательных, так и положительных экономических результатов.

В целях нейтрализации отрицательного воздействия рисков на эффективность производства при планировании на предприятии проводят их качественный и количественный анализ. Суть качественного анализа состоит в определении факторов риска и видов работ, при выполнении которых он возникает. Количественно размер риска можно установить с помощью статистических, аналитических и других методов. Закономерности случайных событий изучаются с использованием математического аппарата теории вероятности. Вероятность наступления рискового события может быть определена субъективным способом или объективными методами.

Объективным методом вероятность события устанавливается путем вычисления частоты, с которой оно происходит.

Субъективный метод определения вероятности основан на субъективных оценках экспертов, консультантов или личном опыте предпринимателя, плановика.

Величину риска измеряют двумя показателями:

среднее ожидаемое значение - средневзвешенная величина всех возможных результатов, когда вероятность каждого результата считается частотой или весом соответствующего значения;

колеблемость ожидаемого значения - степень отклонения ожидаемой величины от среднего значения, которая определяется путем расчета дисперсии и среднего квадратического отклонения.

Для уменьшения риска и повышения надежности проекта проводят анализ его чувствительности, т.е. определяют степень влияния на эффективность (срок окупаемости вложений капитала, уровень рентабельности и др.) основных (критических) факторов. В процессе анализа чувствительности изменяют значение одного из критических факторов и, при прочих не меняющихся в данном случае параметрах, определяют степень зависимости показателя эффективности плана от испытуемых изменений.

В исследование обычно включают следующие факторы:

цена единицы продукции (услуги, работы);

объем продаж;

себестоимость единицы продукции (услуги, работы);

3.5 Оценка рисков

Исходя из оценок экспертов была проведена оценка риска, согласно методике, приведенной в таблице 1.

Таблица 3.13

№	Вид риска	Вероятность	Приоритет
1.	Повышение цен на комплектующие	0,3	1
2.	Недостаточный спрос	0,2	1
3.	Снижение цен конкурентами	0,5	2
4.	Неплатежеспособность потребителей	0,3	2
5.	Рост налогов	0,1	2
6.	Появление альтернативного продукта	0,3	2
7.	Нестабильное качество комплектующих	0,1	1
8.	Недостаток оборотных средств	0,2	2
9.	Недостаточный уровень зарплаты	0,2	2

Отношение веса первого приоритета ко второму f=3

Веса групп:

W2=2/K*(f+1)=0.25 (где К- № приоритета=2) (3.8)

W1=(W2*(K-1)*f+1-1)/К-1=0.75 (3.9)

Веса простых рисков в первой приоритетной группе равны 0.75/3=0.25

Во второй группе: 0.25/6=0.042

Таблица 3.14

№	Вид риска	Вероятность	Вес	Баллы (вер*вес)
1.	Повышение цен на КИ	0,3	0,25	0,075
2.	Недостаточный спрос	0,2	0,25	0,05
3.	Снижение цен конкурентами	0,5	0,042	0,021
4. 5.	Неплатежеспособность потребителей	0,3	0,042	0,0126
6.	Рост налогов	0,1	0,042	0,0042
7.	Появление альтернативного продукта	0,3	0,042	0,0126
8.	Нестабильное качество КИ	0,1	025	0,025
9.	Недостаток оборотных средств	0,2	0,042	0,0084
10.	Недостаточный уровень зарплаты	0,2	0,042	0,0084
11.	ИТОГО	-	-	0,3172

Принимая показатель ИТОГО за 100 баллов, находим значения рисков в баллах:

Таблица 3.15

№	Вид риска	Значение в баллах	Ранжирование
1.	Повышение цен на комплектующие	23,6	1
2.	Недостаточный спрос	15,8	2
3.	Снижение цен конкурентами	6,6	4
4.	Неплатежеспособность потребителей	4,0	5-6
5.	Рост налогов	1,3	9
6.	Появление альтернативного продукта	4,0	5-6
7.	Нестабильное качество комплектующих	7,9	3
8.	Недостаток оборотных средств	2,7	7-8
9.	Недостаточный уровень зарплаты	2,7	7-8

По результатам видно, что Наибольшую опасность представляют риски:

Повышение цен на комплектующие

Недостаточный спрос

Нестабильное качество комплектующих

Главная мера по борьбе с 1 риском - расширение спектра фирм- поставщиков. По оценкам экспертов средние вероятности риска 1 при увеличении числа поставщиков в 2 раза составит 0.1. Однако при этом произойдет увеличение средней вероятности реализации риска 3 до 0.15..

Для борьбы с риском 2 необходимо произвести широкую рекламную кампанию в СМИ и тем самым уменьшить вероятность его реализации, по оценкам, до 0.15.

Мера для борьбы с риском 3 - более тщательный выбор поставщиков. При его реализации нужно ограничить их круг надежными фирмами, хотя это и повысит вероятность риска 1.

Глава 4. Расчет экономической эффективности инвестиционного проекта по созданию предприятия

4.1 Расчет затрат

Расчет потребности в материалах, полуфабрикатах, комплектующих, энергоносителях.

Материальные ресурсы (сырье, материалы, покупные полуфабрикаты, комплектующие изделия, конструкции, детали, топливо и др.) являются предметами, на которые направлен труд человека с целью получения готового продукта. В отличие от средств труда, сохраняющих в производственном процессе свою форму и переносящих стоимость на продукт постепенно, предметы труда потребляются целиком и полностью переносят свою стоимость на этот продукт и заменяются после каждого производственного цикла.

В связи с этим перед учетом материальных ресурсов стоят следующие задачи:

1) правильное и своевременное документальное отражение всех операций по заготовке, поступлению и отпуску материалов; выявление и отражение затрат, связанных с их заготовлением, расчет и списание отклонений по направлениям затрат,

2) контроль за сохранностью материальных ценностей в местах их хранения и на всех стадиях движения,

3) постоянный контроль за соблюдением установленных норм производственных запасов,

4) систематический контроль за использованием материалов в производстве на базе обоснованных норм их расходования,

5) контроль за технологическими отходами и потерями и ил использованием,

6) своевременное получение точной информации о величине экономии или перерасхода материальных ресурсов по сравнению с установленными лимитами,

7) своевременное осуществление расчетов с поставщиками материальных ресурсов, контроль за ценностями, находящимися в пути.

Для выполнения этих задач необходимо обеспечить надлежащую организацию материально-технического снабжения на предприятии; хорошее состояние складского и весоизмерительного хозяйства; наличие прогрессивных норм расхода сырья материалов, полуфабрикатов, комплектующих изделий, деталей, топлива и других ценностей на единицу продукции. В целях повышения роли учета и контроля в этом деле надо на каждом предприятии иметь научно разработанную номенклатуру-ценник, установить четкий документооборот, своевременно проводить контрольные проверки и инвентаризации ценностей, не допускать значительных отклонений от норм запасов материалов, механизировать и автоматизировать учетно-вычислительные работы, своевременно заключать договоры о материальной ответственности работниками складов и кладовых. Все службы предприятия следует обеспечить списком должностных лиц, имеющих право подписывать документы на получение и отпуск со складов материалов, а также выдавать разрешения (пропуска) на вывоз с предприятия материальных ценностей.

На предприятиях применяется большое количество разнообразных товарно-материальных ценностей. Они используются в производстве по разному. Одни из них полностью потребляются в производственном процессе (сырье, материалы, комплектующие изделия, полуфабрикаты и т. п.), другие - изменяют только свою форму (смазочные материалы, лаки, краски), третьи - входят без каких-либо внешних изменений (запасные части), четвертые - только способствуют изготовлению изделий и не включаются в их массу или химический состав (малоценные и быстроизнашивающиеся предметы).

Важной предпосылкой правильной организации учета производственных запасов является их классификация по назначению и роли в процессе производства и техническим признакам.

По функциональной роли и назначению в процессе производства производственные запасы подразделяются на следующие:

сырье и материалы;

покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия;

конструкции и детали;

топливо;

тара и тарные материалы;

запасные части;

прочие материалы;

Исходными материалами для расчета потребности в материальных ресурсах служит предполагаемый объем продаж (или выпуска) продукции, а также нормативная база потребностей в материальных ресурсах (нормы расхода материалов, энергоносителей, действующие цены и тарифы, возвратные отходы и их стоимость).

Оценка материальных ресурсов, по которой они включаются в себестоимость продукции, определяется исходя из цены приобретения (без учета налога на добавленную стоимость), всех надбавок и комиссионных снабженческим, посредническим и внешнеторговым организациям, стоимости услуг товарных бирж, таможенных пошлин, а также платы за транспортировку сторонним организациям. Из расходов на материальные ресурсы исключается стоимость возвратных отходов -- остатков сырья, материалов, полуфабрикатов, теплоносителей, образующихся э процессе производства, которые утрачивают (полностью или частично) потребительские качества исходного ресурса и не могут использоваться по прямому назначению. Возвратные отходы оцениваются в зависимости возможного их использования.

Затраты по основным материалам на одно изделие ведутся по каждому из используемых материалов, комплектующих.

Sm = Нмi * Цмi * Кm-з - Н0i * Ц0i (4.1)

Где Нмi - норма расхода i-го материала на изделие, кг

Цмi - цена i-го материал аза единицу, р.

Кm-з - коэффициент, учитывающий ТЗР (примем 1,2)

Н0i - масса возвратных отходов, кг.

Ц0i - цена возвратных отходов, р.

Результаты расчетов оформлены в таблице 4.1.

Потребности в материальных ресурсах на единицу продукции, руб.

Таблица 4.1

№	Наименование материала	Норма расхода	Цена единицы тыс. руб.	Общие затраты тыс. руб.
1.	Материалы	85	8	809,2
2.	Комплектующие	90	8,5	1190
3.	ИТОГО:			1999,2

Получили 1999,2 рублей - материальные затраты на единицу продукции, умножив это число на планируемый объем выпуска в год, получим потребность в материальных ресурсах на годовой выпуск. В период освоения (таблица 2.1) и разобьем их по элементам.

Потребности в материальных ресурсах на годовой выпуск, при использовании полной мощности руб.

Таблица 4.2

№	Составляющие элементы «Материальные затраты»	Удельный вес в составе элемента «Материальные затраты», %	Сумма тыс. руб.
1.	Сырье, материалы, комплектующие изделия	85	45881,64
2.	Ремонт оборудования, работы и услуги	5	2698,92
3.	Топливо, энергия приобретаемые со стороны	10	5397,84
4.	Всего материальных затрат	100	53978,4

В составе материальных затрат выделим зависимые от объема производства и независимые от него. Сумма переменных затрат составляет 116,5 млн. руб. Сумма постоянных затрат составляет 22,4 млн. руб.

Расчет годовой суммы амортизационных отчислений

Основные фонды

Основные фонды служат в течение нескольких лет и подлежат замене (возмещению) лишь по мере их физического или морального износа.

Износ основных фондов - частичная или полная утрата основными фондами потребительских свойств и стоимости, как в процессе эксплуатации, так и при их бездействии. Различают физический и моральный износ основных фондов.

Физический износ средств труда выражается в потере ими технологических свойств и характеристик в результате эксплуатации, атмосферных воздействий, условий хранения.

Моральный износ основных фондов - снижение стоимости действующих основных фондов в результате появления новых и, более дешевых и более производительных. Различают две формы морального износа. Первая проявляется в потере стоимости оборудованием в результате повышения производительности труда в отраслях, изготавливающих их. Новые машины становятся более дешёвыми, а действующие морально обесцениваются, экономически устаревают. Моральный износ второй формы выражается в потере стоимости средством труда в результате появления новых более производительных машин, лучших по технико-экономическим параметрам Моральный износ - это экономическая категория. На основе исследования закономерностей физического и морального износа определяется период экономического снашивания данного вида средства труда, который лежит в основе утверждаемых нормативных сроков службы основных фондов.

Амортизация основных фондов

Для своевременной замены устаревших средств труда, без ущерба для предпринимателя, необходимо, чтобы стоимость выбывавших фондов была полностью перенесена на готовую продукцию.

В амортизационном фонде должны быть накоплены необходимые средства. Только при этом условии процесс воспроизводства основного капитала может осуществляться планомерно и эффективно.

Амортизация - процесс постепенного перенесения стоимости основных фондов по мере износа на производимую продукцию, превращения ее в денежную форму и накопления финансовых ресурсов в целях последующего воспроизводства основных фондов.

По экономической сущности амортизация - это денежное выражение части стоимости основных фондов, перенесенных на вновь созданный продукт.

Амортизационный фонд - особый денежный резерв, предназначенный для воспроизводства основных фондов. Он является финансовым ресурсом для капитальных вложений. Амортизационный фонд предназначен для простого воспроизводства основных фондов, для замены изношенных средств новыми экземплярами, равными по стоимости. Однако в условиях высоких темпов научно-технического прогресса амортизация служит источником расширенного воспроизводства основных фондов. В процессе воспроизводства основных фондов моменты их простого возобновления и расширения гармонично объединены, и их разграничение носит условный характер.

Норма амортизации

Норма амортизации является главным рычагом амортизационной политики государства. Посредством нормы регулируется скорость оборота основных фондов, интенсифицируется процесс их воспроизводства. В каждый период развития экономики уровень норм не может быть одинаковым.

Норма амортизации представляет собой отношение годовой суммы амортизации к первоначальной стоимости средства труда, выраженное в процентах.

Уровень нормы амортизации определяется принятым нормативным сроком службы различных видов основных фондов. Выбор его величины обусловливается рядом факторов: темпы и направления технического прогресса, возможности производственного аппарата по выпуску новых видов техники, соотношения между потребностями и ресурсами в различных видах основных средств и т.п. Расчеты сроков амортизации по конкретным видам основных фондов учитывают многие факторы, отражающие их специфические качества и назначение. Так, амортизационные периоды для многих видов сооружений и оборудования добывающей промышленности определяются периодом исчерпания сырьевых ресурсов, а для средств, работающих в агрессивной среде, сроком их физического износа и т.д.

Годовые нормы амортизации

Таблица 4.3

№	Элементы основных средств	Структура, %	Стоимость, тыс. руб.	Срок исп., лет	Норма аморт., %	Аморт. за год, тыс. руб.
1.	Вспомогательное оборудование	15,5 %	2410	10	10	241
2.	Основное технологическое оборудование	84,5 %	13100	8	12,5	1637,5
3.	ВСЕГО	100 %	15510			1878,5
4.	Амортизация на ед. продукции, руб.					69,57

Таким образом, годовые суммы амортизационных отчислений считаются исходя из балансовой стоимости оборудования.

Абсолютная величина амортизационных отчислений основных производственных фондов за год

Таблица 4.4

№	Элементы основных фондов	Стоимость основных фондов, тыс. руб.	Норма амортизации, %	Сумма амортизации, тыс. руб.
1.	Штампы с пресс-формами	7500	12,5	937,5
2.	Сушилка НЦ-12	1500	12,5	187,5
3.	Распылитель краски	600	12,5	75
4.	Сверлильная установка	300	12,5	37,5
5.	Термопластавтомат	700	12,5	87,5
6.	Сборочный конвеер	1400	12,5	175
7.	Автомобиль УАЗ-33033	1100	12,5	137,5
8.	ИТОГО	13100		1637,5

Расчёт капитальных затрат

В соответствии с разрабатываемым бизнес-планом капитальные затраты настоящего проекта состоят из следующих элементов:

Затраты, связанные с образованием предприятия ЗАО «Maximum».

Затраты на строительство здания предприятия.

Затраты на строительство дополнительных помещений и сооружений.

Затраты на проектные работы и подготовку земельного участка.

Затраты на прокладку коммуникаций.

Затраты на приобретение основного и вспомогательного технологического оборудования.

Затраты на монтаж и пуско-наладку технологического оборудования.

Затраты на приобретение нематериальных активов.

Затраты на приобретение автомобильного транспорта.

Прочие затраты.

Капитальные затраты данного инвестиционного проекта приведены в таблице.

Капитальные затраты

№	Затраты	Сумма, тыс. руб.	Структура, %
1.	Капитальные затраты, всего	21374,5	100
2.	в том числе:
3.	аренда зданий и сооружений (1 месяц)	56,3	0,3
4.	вспомогательное оборудование	2410	11,3
5.	основное технологическое оборудование	13100	61,3
6.	приобретение оборотных средств (1 месяц)	4498,2	21,0
7.	прочие затраты (10 % от стоимости оборудования)	1310	6,1

Из таблицы видно, что наибольший вес в общей сумме капитальных затрат занимают затраты на строительство зданий и сооружений. Данный элемент затрат финансируется за счёт собственного капитала предприятия. Остальные элементы капитальных затрат финансируются за счёт кредита.

Смета затрат

Текущие затраты в промышленности называют годовыми издержками производства (поскольку рассчитываются, как правило, за год), либо эксплуатационными расходами, либо производственными затратами. Все эти понятия имеют одну и ту же экономическую сущность, поскольку призваны оценивать текущие производственные затраты, с которыми соотносятся все другие технико-экономические показатели производственно-хозяйственной деятельности.

Смета затрат

Таблица 4.6

№	Затраты	Сумма, тыс. руб.
1.	Материальные затраты	53978,4
2.	Заработная плата	62312,9
3.	Социальные отчисления	16201,4
4.	Амортизация	1878,5
5.	Прочие расходы, всего	2912,23
6.	в том числе:
7.	аренда помещений	675,6
8.	затраты на обслуживание ОС	465,3

4.2 Расчет показателей экономической эффективности

Произведём расчёт показателей экономической эффективности инвестиционного проекта.

Основными показателями оценки инвестиционных проектов являются:

Срок окупаемости;

Рентабельность инвестиций;

Рентабельность производства;

Фондоотдача;

Чистый дисконтированный доход;

Внутренняя норма доходности.

Расчёт срока окупаемости инвестиций:

Ток = Сумма инвестиций / Сумма чистой прибыли за год;

Ток = 21374500 / 55791776 = 0,38 года.

Расчёт рентабельности инвестиций:

Rинв. = Сумма чистой прибыли за год / Сумма инвестиций * 100;

Rинв. = 55791776 / 21374500 * 100 = 261 %.

Расчёт рентабельности производства:

Rпроизв. = Сумма чистой прибыли / Сумма затрат на производство * 100;

Rпроизв. = 55791776 / 137283395 * 100 = 40,6 %;

Расчёт фондоотдачи:

Ф = Сумма реализации / Стоимость производственных фондов;

Ф = 251091329 / 15510000 = 16,19;

Расчёт чистого дисконтированного дохода:

ЧДД = - Сумма инвестиций + ? (Чистая прибыльi / (1 + r)n);

r = 0,04 %;

ЧДД = - 21374500 + (13947944 / (1 + 0,04)) + (13947944 / (1 + 0,04)2) + (13947944 / (1 + 0,04)3) + (13947944 / (1 + 0,04)4) = 29255075 руб.

Расчёт внутренней нормы доходности:

ВНД = r, при которой ЧДД равен 0. ВНД = 53,5 %.

Рассчитанные показатели эффективности характеризуют проект как целесообразный для финансирования

4.3 Сводка технико-экономических показателей

инвестиционный проект lcd телевизор

Таблица 4.7

N	Показатель	Единица измерения	Величина показателя
1	Годовой объём производства	шт.	27000
2	Себестоимость единицы продукции	руб.	5084,57
3	Сумма текущих затрат	тыс. руб.	140195,6
4	Цена продукции	руб./шт.	9300
5	Годовой объём реализации	тыс. руб.	251091,3
6	Прибыль	тыс. руб./год	52144,7
7	Численность персонала	человек	361
8	Годовой фонд заработной платы	тыс. руб.	78514,3
9	Сумма капитальных затрат	тыс. руб.	21374,5
10	Срок окупаемости	лет	0,38
11	Рентабельность инвестиций	%	261,0
12	Рентабельность производства	%	40,6
13	Фондоотдача		16,19
14	Чистый дисконтированный доход	тыс. руб.	29255,1
15	Внутренняя норма рентабельности	%	53,5

Размещено на Allbest.ru