2.Относительно высокий

3. Не могу принять решение

4. Низкий

5. Очень низкий

-2

-1

0

1

2

2

Риск качества

2,0

Как вы оцениваете риск реализации продукции, не отвечающей требованиям по качеству?

Очень высокий

2. Относительно высокий

3. Не могу принять решение

4.Низкий

5.Очень низкий

-2

-1

0

1

2

3

Риск обеспе-ченности производ-ства

2,0

Как вы оцениваете риск ненадежного снабжения?

1. Очень высокий

Относительно высокий

Не могу принять решение

4.Низкий

5.Очень низкий

-2

-1

0

1

2

4

Бюджетный риск

2,0

Как вы оцениваете риск остановки проекта в связи с недостаточным финансированием?

Очень высокий

Относительно высокий

Не могу принять решение

4.Низкий

5.Очень низкий

-2

-1

0

1

2

№

Критерий

Вес

Вопрос

Ответ

Балл

5

Социально-политичес-кий риск

3,0

Как вы оцениваете социально-политический риск?

1. Очень высокий

2.Относительно высокий

3. Не могу принять решение

Низкий

5.Очень низкий

-2

-1

0

1

2

6

Природный риск природных явлений

2,0

Как вы оцениваете вероятность катастроф, которые могут привести к потере вложенных средств?

Очень высокий

Относительно высокий

Не могу принять решение

4.Низкий

5.Очень низкий

-2

-1

0

1

2

7

Экологичес-кий риск

2,0

Как вы оцениваете экологический риск?

Очень высокий

Относительно высокий

Не могу принять решение

4.Низкий

5.Очень низкий

-2

-1

0

1

2

8

Криминальный риск

2,0

Как вы оцениваете риск того, что эффективная работа магазина будет невозможна вследствие каких-либо криминальных действий?

Очень высокий

Относительно высокий

Не могу принять решение

4.Низкий

5.Очень низкий

-2

-1

0

1

2

В процессе экспертизы эксперты выбрали ответы на каждый вопрос анкеты (выделено жирным шрифтом). Было опрошено два эксперта, мнения которых полностью совпали.

Результирующий рейтинг проекта

(3,0*1+2,0*1+2,0*1+2,0*1+3,0*1+2,0*1+2,0*1+2,0*1)/8=18/8=2,25

Как видно из расчета, данный проект имеет хорошие перспективы для его реализации, так как рейтинг безрискового проекта равен 4 баллам.

11. Финансовый план

Раздел финансового плана является ключевым при принятии потенциальным инвестором решения об участии в разрабатываемом проекте. Оценка финансовой состоятельности бизнес-плана основывается на трех финансовых формах, называемыми базовыми формами финансовой оценки: таблица финансовых результатов.

Ниже приводятся планируемые финансовые показатели за период с августа по декабрь 2005 года и на 2006-2007 гг. деятельности филиала «БАТ-Россия» в г. Йошкар-Ола - фирмы ООО «Мускат трейдинг».

Эти проектные показатели представляют собой наиболее вероятные оценки будущих финансовых результатов предприятия.

Транспортные расходы изменяются следующим образом:

в первый год - увеличение на 2% в месяц;

в следующие года - увеличение на 20%.

прочие операционные затраты принимаются за условно- постоянные.

Налог на прибыль - 24% от балансовой прибыли.

Для целей бизнес-плана сделаны следующие допущения:

торговые цены конечных продуктов будут считаться малоизменяемыми на период действия данного бизнес-плана;

все затраты и цены, используемые здесь для экономических расчетов, отображают известную на начало 2005 года информацию;

увеличение начальных заработков будет свободно по мере увеличения продукции и ее продаж.

Оценка финансовой состоятельности бизнес-плана основывается на трех финансовых формах, называемыми базовыми формами финансовой оценки: таблица финансовых результатов; таблица движения денежных средств; прогнозный баланс бизнес-плана (см. соответственно таблицы 8, 9, 10).

Отчет о прибылях и убытках отражает процесс закупа и сбыта табачной продукции за первый год с разбивкой по месяцам (табл. 8).

Таблица 8

Таблица финансовых результатов, тыс. руб.

Показатели	Периоды
	2005 год	2006 год	2007 год
	август	сент.	октяб.	нояб.	декаб.	Итого
1. Выручка от реализации продукции без НДС	937,6	946,8	975,2	1043,4	1137,3	5040,3	15694	18048
2. Себестоимость реализованной продукции	885,3	893,7	918,5	978,0	1059,7	4735,2	14533	16642
2.1. переменные затраты - закуп товара - транспортные расходы - зарплата с отчислениями	844,1 812,5 16,5 15,1	852,5 820,6 16,8 15,1	877,3 845,1 17,1 15,1	936,8 904,2 17,5 15,1	1018,5 985,6 17,8 15,1	4529,2 4368,0 85,7 75,5	14039 13601 257 181	16148 15641 308 199
2.2. постоянные затраты	41,2	41,2	41,2	41,2	41,2	206	494	494
3. Коммерческие расходы	2,4	2,4	2,4	2,4	2,4	12,0	30	30
4. Прибыль от реализации продукции	49,9	50,7	54,3	63,0	75,2	293,1	1131	1376
5. Прочие операционные и внереализационные доходы	-	-	-	-	-	-	-	-
6. Прочие операционные и внереализационные расходы	-	-	-	-	-	-	-	-
7. Балансовая прибыль	49,9	50,7	54,3	63,0	75,2	293,1	1131	1376
8. Налог на прибыль	12,0	12,2	13,0	15,1	18,0	70,3	271	330
9.Отвлеченные средства	-	-	-	-	-	-	-	-
10. Чистая прибыль	37,9	38,5	41,3	47,9	57,2	222,8	860	1046
11. Чистые денежные поступления (стр. 10 + амортизация) - нарастающим итогом	39,0	39,6	42,4	49,0	58,3	228,3 228,3	873,3 1101,6	1059,3 2160,9

Всего за период, на который рассчитан проект, ООО «Мускат трейдинг» планирует получить чистую прибыль, равную 2128,8 тыс. руб.

Можно сделать вывод, что предприятие имеет достаточный размер прибыли для успешного функционирования. На основе полученных финансовых расчетов можно сделать вывод об инвестиционной привлекательности данного бизнес-плана. Фирма имеет неплохие результаты. При увеличении цены возрастает объем продаж и прибыль предприятия.

Таблица 9

План движения денежных средств, тыс. руб.

Показатели	До начала произ-вод- ства	Периоды
		2005 год	2006 год	2007 год
		август	сент.	октяб.	нояб.	декаб.	Итого
1. Поступило денежных средств, всего - выручка от реализации продукции - кредиты - уставный капитал	350 350	1125,1 1125,1	1136,2 1136,2	1170,3 1170,3	1252,1 1252,1	1364,7 1364,7	6048,4 6048,4	18833 18833	21658 21658
2. Направлено денежных средств, всего а) инвестиции - всего - инвестиции в основные средства - инвестиции в оборотные средства	350 172,1 177,9	1086,1	1096,6	1127,9	1203,1	1306,4	5820,1	17959,7	20598,7
б) производственные издержки на оплату товаров транспорт. расходы затраты на оплату труда с отчислениями - прочие затраты		886,6 812,5 16,5 15,1 42,5	895,0 820,6 16,8 15,1 42,5	919,8 845,1 17,1 15,1 42,5	979,3 904,2 17,5 15,1 42,5	1061,0 985,6 17,8 15,1 42,5	4741,7 4368,0 85,7 75,5 212,5	14549,7 13601 257 181 510,7	16658,7 15641 308 199 510,7
в) налоги и прочие бюджетные платежи - возврат НДС - налог ан прибыль		199,5 187,5 12,0	201,6 189,4 12,2	208,1 195,1 13,0	223,8 208,7 15,1	245,4 227,4 18,0	1078,4 1008,1 70,3	3410 3139 271	3940 3610 330
3. Сальдо денежных средств		39,0	39,6	42,4	49,0	58,3	228,3	873,3	1059,3
4.Сальдо денежных средств нарастающим итогом		39,0	78,6	121,0	170,0	228,3		1101,6	2160,9
5. Коэф-т дисконтирования							0,938	0,743	0,641
6. Дисконтированные денежные средства							214,1	648,9	679,0

Баланс денежных расходов и поступлений (таблица движения денежных средств) позволяет оценить, сколько денег необходимо вложить в бизнес в разбивке по времени, проверить синхронность поступления и расходования денежных средств (табл. 9).

Дисконтная ставка составляет 16%.

Коэффициент дисконтирования равен:

R₁=1/(1+[0,16 х 5])¹=0,938

12

R₂=1/(1+0,16)²=0,743

R₃=1/(1+0,16)³=0,641

Прогнозный баланс, в отличие от двух приведенных выше форм, отражает финансовое состояние предприятия в определенный период времени (табл. 10).

Таблица 10

Проектный баланс на начало планового периода, тыс. руб.

Актив	Сумма	Пассив	Сумма
Основные средства и иные внеоборотные активы - Основные средства Оборотные активы - Запасы и затраты - Денежные средства	172,1 172,1 177,9 177,9 -	Источники заемных средств Уставный капитал Расчеты и прочие пассивы Краткосрочный кредит	350 - -
Итого активов	350	Итого пассивов	350

Рассмотрим финансовые коэффициенты деятельности планируемого производства (табл. 11).

Таблица 11

Финансовые коэффициенты, %

Показатели	2005 год	2006 год	2007 год
Коэффициент рентабельности продаж по балансовой прибыли Коэффициент рентабельности продаж по чистой прибыли Коэффициент рентабельности основной деятельности	5,8 4,4 6,2	7,2 5,5 7,8	7,6 5,8 8,3

Финансовые коэффициенты увеличиваются по годам периода планирования и отражают эффективность реализации данного проекта.

В бизнес-плане графически и аналитическим путем определяется также точка безубыточности (порог рентабельности).

Анализ безубыточности проводится в целях определения объема продаж, при котором предприятие покрывает свои расходы, не имея прибыли, но и не неся убытков (точка безубыточности или порог рентабельности). Для определения этой точки независимо от применяемой методики необходимо прежде всего разделить прогнозируемые затраты на постоянные, не зависящие от изменения объема производства продукции, и переменные, величина которых изменяется с ростом или сокращением объема производства.

Анализ безубыточности является универсальным методом финансового планирования. Суть метода в поиске точки нулевой прибыли, или точки безубыточности, которая означает, что валовой доход от продаж равен валовым издержкам:

Р х Q = F + V х Q,

где Q - объем продаж;

Р -цена единицы продукции без НДС (21,12 руб.);

F - величина постоянных издержек (524 тыс. руб.);

V - величина переменных издержек на единицу продукции (18,90 руб.).

F 524000

Qб = 236036 пачек

Р - V 21,12 - 18,90

Мы получили такой объем продаж, начиная с которого продажная цена товара превышает издержки на его реализацию.

Безубыточный объем реализации равен 236036 пачек табачных изделий, или в стоимостном измерении 5981 тыс. руб.

Как показывает расчет, в 2006 - 2007 годах необходимо реализовать продукцию на сумму 5981 тыс. руб., чтобы покрыть все затраты. При такой выручке рентабельность равна нулю.

Показатели эффективности проекта рассчитаем, исходя из эффективности общей суммы инвестиций (И), вкладывающей в себя как инвестиции в основной капитал, так и в оборотные активы.

И = 350 тыс. руб.

Период расчета показателей - 29 мес.

Рассчитаем чистую дисконтированную стоимость (ЧДС) проекта как разность между приведенной суммой денежных поступлений (сумма по строке 6 табл. 9) и суммой инвестиций:

ЧДС = 1542 - 350 = 1192 тыс. руб.

По данному показателю проект можно признать эффективным, т.к. ЧДС больше 0.

Рассчитаем индекс рентабельности (Ир) или относительный показатель эффективности инвестиций:

Ир_И = УР/И = 1542 / 350 = 4,4

Полученные значения можно прокомментировать следующим образом: предприятие, инвестировав в свои основные и оборотные фонды 350 тыс. руб., за 2,5 года удовлетворило интересы инвестора (кем бы он ни был).

Срок окупаемости (Ток) инвестиций обычно рассчитывается на основании недисконтированных денежных поступлений.

Срок окупаемости инвестиций рассчитывается прямым подсчетом (суммированием) числа лет (месяцев), в течение которых инвестиции будут погашены кумулятивным доходом (табл. 12).

Таблица 12

Расчет срока окупаемости

Показатели	Денежные поступления с нарастающим итогом, тыс. руб.
	1-й месяц	2-й месяц	3-й месяц
Инвестиции (И), тыс.руб.	228,3	873,3	х

Из таблицы 12 следует, что срок окупаемости инвестиций - 1 год и 2 мес. (14 мес.)

(350 - 228,3) / 873,3 = 0,139 (2 мес.)

На основании полученных результатов можно сделать выводы об эффективности предлагаемого проекта.

Получение прибыли при организации торгово-закупочной деятельности гарантировано невысокими издержками обращения и высоким спросом на данный вид продукции. Технология сбыта с помощью мобильной сети не требует огромных производственных мощностей и значительных энергетических затрат.

Имеются все средства и возможности (как финансовые, так и производственные) для начала организации сбыта продукции филиала.

12. Стратегия финансирования

Для реализации проекта по открытию оптовой базы необходима первоначальная сумма на закупку оборудования и товаров в размере 350 тыс. руб.

Так как бизнес-план связан с созданием нового филиала, то предпочтительным источником финансирования может служить уставный капитал (взносы учредителей).

Средства, полученные от соучредителей, в отличие от кредитов, не подлежат жесткой схеме платежей, обеспечивающих возврат основной суммы долга и процентов по кредиту.

На сумму взносов учредителей (350 тыс. руб.) производится закупка торгового оборудования, а также запасы готовой продукции для начала торгово-закупочной деятельности.

Список литературы

Бизнес-план, или как повысить доходность Вашего предприятия. Американская школа управления. - М., 1999. - 468 с.

Бизнес-план инвестиционного проекта: Отечественный и зарубежный опыт. Современная практика и документация: Учеб. пособие/ Под ред. В. М. Попова. - 4-е изд., перераб. и доп. - М. : Финансы и статистика, 2003.- 418 с.

Гермогенова Л. Эффективная реклама в России. Практика и рекомендации. М: Фирма Рус Партнер. 1999.- 232 с.

Голубков Е.П. Маркетинг: стратегии, планы, структуры.- М.: Дело, 1999.- 192 с.

Грибанова Н.Н. Планирование и прогнозирование деятельности предприятия. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 283 с.

Инновационный менеджмент: Учебник/ С.Д.Ильенкова, Л.М.Гохберг, С.Ю.Ягудин и др.; Под ред.С.Д.Ильенковой.- М.: Банки и бир_жи, ЮНИТИ, 1999.- 327 с.

Липсиц И.В. Бизнес-план - основа успеха. - М., 2000. -155 с.

Маркетинг: Учебник. / А.Н.Романов, Ю.Ю.Корлюгов, С.А.Красильников и др.: Под ред. А.Н. Романова. - М. : Банки и биржи,ЮНИТИ, 2000.- 560 с.

Поляк Г.Б. Финансовый раздел бизнес-плана.// Журнал для акционеров. - 2003. -№4. - с. 22-30.