Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

Введение

В большей степени конфликтам подвержена корпоративная форма собственности, так как в корпоративных образованиях по причине размытости капитала, большого количества акционеров, сложной организационной структуры неизбежны противостояния наемных менеджеров и акционеров-собственников. Одним из ключевых вопросов корпоративного управления является обеспечение взаимодействия основных субъектов функционирования бизнеса. Процесс трансформации российской экономики, начавшийся в 1990-е гг., привел к возникновению ориентированного на рынок корпоративного сектора, в российской системе корпоративного управления были созданы крупные, но нельзя сказать, что крайне эффективные частные корпорации. Говоря о российской системе корпоративного управления, следует отметить, что она еще только формируется, и, если сравнивать ее с зарубежными конкурентами, мы можем сказать, что российские организации менее эффективны и инвестиционно привлекательны. Однако следует отметить, что ключевое значение для российского корпоративного сектора имеет государство, выступающее как акционер ряда компаний, оказывая поддержку некоторым крупным корпорациям, которые имеют стратегическое значение для экономики страны. Большое влияние на изменение российской системы корпоративного управления произвел мировой финансовый и экономический кризис, который приведет как к позитивным, так и к негативным изменениям в российской бизнес-практике.

Таким образом, исследование взаимоотношений стейкхолдеров в системе корпоративного управления особенно актуально в современных условиях.

Целью работы являются исследование специфики корпоративного управления, выявление ключевых факторов влияния на эффективность корпоративного управления, а также анализ взаимосвязи корпоративного управления и экономической и финансовой успешности банка.

1. Понятие и современное состояние оценки корпоративного управления в России

В общем смысле корпоративное управление следует понимать как систему управленческих отношений, возникающих между взаимодействующими субъектами хозяйствования в сфере подчинения и гармонизации их интересов, обеспечивая синергетический эффект для достижения целей.

Его основная цель - обеспечить баланс интересов участников корпоративных отношений. Корпоративное управление может быть представлено различными типами и формами. Говоря о типах корпоративного управления, часто существуют модели, характерные для некоторых стран (англо-американские, континентальные, японские и российские модели).

В дополнение к основным моделям корпоративного управления на практике существует несколько типов (типов):

корпоративное управление в интересах руководства;

корпоративное управление в интересах акционеров (смешанный тип);

корпоративное управление в интересах мажоритарного акционера (индивидуального предпринимателя) [5, 98c].

Представленная типология основана на двух основных критериях - типе владельцев, в руках которых находится акционерный капитал, и составе Совета директоров. Рассмотрим суть каждого типа более подробно.

Согласно первому типу корпоративного управления, основой для его реализации является Корпорация, в которой отсутствуют крупные (большинство) акционеров. Соответственно, нет крупных групп владельцев, контролирующих компанию.

Акционеры миноритарных акционеров, которые выкупили небольшие пакеты акций, чтобы получить быстрый доход от повышения курса стоимости ценных бумаг, как правило, не проявляют большой заинтересованности в Общем собрании акционеров, выборе Совета директоров , назначение аудиторов и аудиторов компании и т. д. [6, 90c].

В этом случае корпорации, не контролирующие акционеров, становятся подчиненными руководству - менеджерам, которые выполняют функции оперативного управления и управления бизнес-процессами и персоналом. В целом этот тип модели корпоративного управления показан на рисунке 1.

Рисунок 1. Корпоративное управление, осуществляемое в интересах менеджмента

корпоративный управленческий экономический

Реализация корпоративного управления представленного типа вызывает много вопросов.

Основные из них:

- имеет ли руководство Корпорации мотивы, побуждающие их уважать права акционеров?

- команда руководства готова работать таким образом, чтобы обеспечить увеличение прибыли акционерного общества и увеличение дивидендных выплат?

- являются руководители, способные принимать стратегически важные бизнес-решения?

Как показывает практика, руководство редко интересуется стратегическим развитием компании. Чаще всего он ориентирован на личный интерес, например, размер заработной платы или «размер Золотого парашюта». Они просто не имеют прямой заинтересованности в интересах владельцев акционерного капитала [3, 89c].

Это одна из основных проблем корпоративного управления. Такие противоречия такого типа корпоративного управления, вызванные дисбалансом интересов владельцев и менеджеров, часто решаются в пользу последнего. В этом случае прибыль будет направлена ??не на выплату дивидендов, а на повышение заработной платы и выплату бонусов топ-менеджером.

В соответствии с представленной моделью система корпоративного управления будет адаптирована к интересам высшего руководства, которое будет самостоятельно (прямо или косвенно) контролировать систему крупных транзакций и принятия решений, а также определять персонал руководства и финансовых органов, аудиторов и аудиторов компании.

В результате этой практики наиболее ценные активы корпоративных структур часто удаляются из собственности Корпорации и продаются по низким ценам так называемым «карманным» компаниям, которые создаются топ-менеджерами на номинальных фигурах или от своего имени. Впоследствии корпорации, в которых доля владения распределяется среди миноритарных акционеров, систематически и целенаправленно доводятся до банкротства или выкуплены руководством по низким ценам [7, 88c].

Второй тип корпоративного управления прямо противоположен первому. В этом случае акционерный капитал сильно сконцентрирован. Компания контролируется одним основным владельцем, владеющим контрольным пакетом акций, или несколькими крупными мажоритарными акционерами, список которых дополняется несколькими средними и небольшими акционерами. В результате сама модель корпоративного управления претерпевает значительные изменения (рисунок 2).

Рисунок 2. Корпоративное управление, осуществляемое в интересах основных акционеров

В контексте такого типа корпоративного управления последние могут быть относительно сбалансированными. Уровень его баланса определяется интересами и позициями основных (большинства) акционеров. Более гармоничным является состав акционеров, в котором имеется большая доля владельцев бизнеса и менеджеров, владеющих крупными пакетами акций, а также частных инвесторов (физических и юридических лиц, резидентов и нерезидентов) и государства в качестве владельца большой (часто блокирующий) пакет.

В целом этот тип корпоративного управления и его схема реализации формируются как производная от акционеров и их вес в общем объеме владельцев.

Третий вариант корпоративного управления определяется двумя описанными выше типами. Его обычно называют «смешанным». Эта версия корпоративного управления столь же экстремальна, как и первая. Он характеризуется большим количеством акционеров и некоторой разрозненной собственностью [11, 78c].

В случае, если более 75% акций компании сосредоточено в руках одного акционера, справедливо говорить о единственной собственности Корпорации, поскольку остальные владельцы акционерного капитала не имеют возможности блокировать его решения.

В то же время сама корпоративная организация отличается наличием формальных особенностей акционерного общества - созывом Общего собрания акционеров, деятельностью Совета директоров, публичной отчетностью и т. Д. В условиях российских реальность, этот тип корпоративного управления очень распространен. Особенно эта практика характерна для госкорпораций, в которых основным владельцем является государство, представленное уполномоченными органами.

2. Финансово-экономическая характеристика деятельности банка ПАО «Сбербанк»

Публичное акционерное общество «Сбербанк России» - это кредитная организация, зарегистрированная на территории РФ Банком России от 20.06.1991 г. в качестве универсального коммерческого банка.

Банк создан с наименованиями «Акционерный коммерческий Сберегательный банк РСФСР», в соответствии с решением Общего собрания акционеров от 22 марта 1991 года. Спустя год - от 20 мая 1992 г., его название было изменено на «Акционерный коммерческий Сберегательный банк Российской Федерации». В 1996 года была изменена организационно-правовая форма банка на открытое акционерное общество.

В соответствии с решением Общего собрания акционеров от 21 июня 2002 года сокращенное наименование банка изменено на «Сбербанк России ОАО», а затем от 04 июня 2010 года на ОАО «Сбербанк России». В мае 2015 года, в связи с изменения в гражданском законодательстве РФ, наименования банка изменены на Публичное акционерное общество «Сбербанк России» (ПАО Сбербанк).

Целью создания банка является осуществление банковской деятельности, предусмотренной законодательством РФ. Миссией банка является оказание качественных финансовых услуг клиентам, учитывая важнейшую роль банка в экономике России, а также становление в качестве одной из лучших финансовых компаний мира.

В структуре банка действует 12 территориальных банков, рассредоточенных на территории РФ, включающих 92 филиала. Общая численность подразделений банка составляет 14 333 ед., в том числе:

- дополнительные офисы - 12 902 ед.;

- операционные кассы вне кассового узла - 564 ед.;

- операционные офисы - 593 ед.;

- передвижные пункты кассовых операций - 274 ед.

За пределами РФ функционируют следующие подразделения:

- филиал в Индии - создан в сентябре 2010 г., имеет лицензию на осуществление банковских операций в г. Нью-Дели;

- представительства в Германии и Китае - в июне 2009 г. получил разрешение от Федерального ведомства по надзору в сфере финансовых услуг Германии на открытие представительства в г. Франкфурт-на-Майне; в июне 2010 г. получил разрешение Китайской банковской регуляторной комиссии на открытие представительства в г. Пекине;

- дочерние банки - функционируют в Республике Беларусь (с 2009 г.), Республике Казахстан (с 2006 г.), в Турции (с 2012 г.), Швейцарии (с 2009 г.), в восьми странах Центральной и Восточной Европы.

Таким образом, ПАО Сбербанк является универсальным коммерческим банком. Банк признан системно значимым кредитным учреждением. Положение банка в отрасли определяется уровнем развития банковских услуг по основным направлениям деятельности: оказание банковских услуг корпоративным клиентам банка, розничным клиентам, компаниям малого и среднего бизнеса. Финансовые показатели деятельности банка являются высокими, что определяет его позиции на рынке и устойчивость в банковском секторе. В таблице 1 представлена основные финансовые индикаторы банка по итогам работы в 2016-2018 гг.

Таблица 1 - Финансовые показатели деятельности ПАО Сбербанк по итогам 2016-2018 гг.

Данные таблицы 1 показывают, что кризисные явления, присутствующие в экономике страны, а, соответственно, и в банковском секторе, сказались на работе банка в 2017 г. В частности, произошло снижение некоторых показателей деятельности относительно 2016 г.

Активы банка в 2016 г. составляли 22 706 916 млн. руб., а по итогам 2017 г. они снизились 4,34%, составив 21 721 078 млн. руб. Снижение активов банка, в первую очередь, связано с уменьшением чистой ссудной задолженности. В 2016 г. ее величина составила 16 869 803 млн. руб., 2017 г. ее снижение составило 3,84% до 16 221 622 млн. руб. Такой показатель снижения не является критическим для банка, т.е. объем кредитных операций все же позволяет оценивать их как весомый источник процентных доходов.

По итогам 2018 г. общая величина активов банка выросла, составив 23 162 551 млн. руб. при темпе роста 106,64%. Также увеличился объем и выданных кредитов - до 17 466 064 млн. руб. при темпе роста 107,67%. Это положительно оценивает работу банка, свидетельствуя о стабилизации процессов кредитной деятельности.

Обязательства банка в 2017 г. также снизились: с 20 378 763 млн. руб. в 2016 г. до 18 892 157 млн. руб. в 2017 г. Это связано с сокращение объема средств, привлеченных от Банка России и на межбанковском рынке, а также банк не обеспечил положительную динамику привлечения средств на счета юридических лиц. По итогам 2018 г. обязательства показатели некоторый рост - до значения 19 781 757 млн. руб. при темпе роста 104,71%.

Основная часть обязательств банка формируется в результате привлечения вкладов физических лиц, которые в период с 2016 по 2018 гг. выросли на 15,22% (с 10 221 284 млн. руб. до 11 777 377 млн. руб., соответственно).

Источники собственных средств банка в 2016-2018 гг. увеличились на 1 052 641 млн. руб. Основным фактором, оказавшим влияние на их увеличение, стала полученная прибыль.

В 2016 г. банк заработал прибыль в размере меньшем, чем в предыдущем году, - 70% от чистой прибыли 2015 г. Это, в первую очередь, было связано с трудными условиями развития банковского сектора РФ, которые существенно сказались на результатах деятельности таких крупных финансовых учреждений, как ПАО Сбербанк - нестабильность курса рубля, сокращение сберегательной активности населения, отсутствие доступа к зарубежным рынкам капитала, экономические санкции западных стран и пр.

В 2017 г. банк стабилизировал ситуацию, и показатель прибыль составил 498 289 млн. руб., что на 128,17% больше, чем в 2016 г. А по итогам 2018 г. прибыль выросла еще на 35,29%, составив 674 119 млн. руб.

Показатели чистой прибыли соответственно сказались на показателях эффективности вложений и использования капитала: рентабельность активов выросла с 0,96% в 2016 г. до 2,91% в 2018 г.; рентабельность капитала выросла с 9,38% в 2016 г. до 18,28% в 2018 г.

Активы

Результаты деятельности банка отражаются в финансовых показателях его деятельности. В таблице 2 представлены активы, сформированные банком по итогам 2016-2018 гг.

Таблица 2 - Состав и структура активов ПАО Сбербанк в 2016-2018 гг.

Данные, представленные в таблице 2, показывают, что период деятельности с 2016 по 2018 гг. был для ПАО Сбербанк непростым. Если до 2016 г. совокупные активы банка и основные статьи демонстрировали уверенную положительную динамику, то начиная с 2016 г. отмечается нестабильность изменения большинства показателей. Так, совокупные активы банка в 2017 г. активы снизились на 4,34%, составив 21 721 078 млн. руб., что является минимальным показателей в исследуемом периоде. По итогам 2018 г. активы банка выросли на 6,62%, составив 23 158 919 млн. руб.

Снижение активов банка в 2017 г., в первую очередь, связано с уменьшением чистой ссудной задолженности. В 2016 г. ее величина составила 16 869 803 млн. руб. В 2017 г. ее снижение составило 3,84% до 16 221 622 млн. руб. Такой показатель снижения не является критическим для банка, т.е. объем кредитных операций все же позволяет оценивать их как весомый источник процентных доходов. Но все же свидетельствует о сокращении кредитной активности банка. По итогам 2018 г. чистая ссудная задолженность выросла на 7,67%, составив 1 746 611 млн. руб.

Удельный вес чистой ссудной задолженности в структуре активов ПАО Сбербанк превышает 70%. Такие высокие значения свидетельствуют о том, что банк активно кредитует своих клиентов и именно эта деятельность является профилирующей в работе.

Значительную часть в активах банка занимают вложения в ценные бумаги и финансовые активы, в совокупности их удельный вес составил 13,91% в 2016 г., 13,20% в 2017 г. и 14,05% в 2018 г.

Наибольшая часть вложений банка приходится на ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи. Так, в 2016 г. их показатель составлял 2 316 356 млн. руб., а по итогам 2016 г. снизился на 2,02%, составив 2 269 613 млн. руб. Сокращение обусловлено уменьшением вложений в долговые и долевые ценные бумаги банков и прочих юридических лиц. В 2018 г. отмечен рост на 10,94% до 2 517 864 млн. руб.

Денежные средства банка снизились в 2017 г. за счет изменения наличных средств, хранящихся в кассе. Так, в 2016 г. они составили 732 789 млн. руб.; в 2016 г. показатель снизился на 16,09%, составив 614 848 млн. руб. Такая динамика денежных средств связана со снижением спроса клиентов на наличные деньги. В 2018 г. объем денежных средств составил 621 718 млн. руб.

Стоит отметить, что, в целом, по итогам 2017 г. увеличение произошло только по двум статьям активов банка - средства в ЦБ РФ и чистые вложения в ценные бумаги, удерживаемые до погашения. Все иные статьи актива снизились. По итогам 2017 г. отмечается стабилизация состояния активов банка - отмечен рост денежных средств, ссудной задолженности, вложений в ценные бумаги и пр.

3. Оценка корпоративного управления банка ПАО «Сбербанк»

Организационная структура банка включает центральный аппарат и систему подразделений, расположенных на территории РФ и за ее пределами.

Рисунок 3. Общая организационная структура ПАО «Сбербанк России»

Согласно рисунку, высший орган управления ПАО «Сбербанк России» - Общее собрание акционеров. Основным акционером и учредителем банка является Центральный Банк РФ, который владеет 50% уставного капитала плюс одна голосующая акция. Наблюдательный совет осуществляет общее руководство деятельностью корпорации, а руководство текущей деятельностью осуществляется Правлением, Президентом, Председателем правления.

Согласно общим положениям письма Банка России: «Под корпоративным управлением понимается общее руководство деятельностью кредитной организации, осуществляемое ее общим собранием участников (акционеров), советом директоров (наблюдательным советом) и включающее комплекс их отношений (как регламентированных внутренними документами, так и неформализованных) с единоличным исполнительным органом, коллегиальным исполнительным органом кредитной организации и иными заинтересованными лицами» [3].

В настоящее время произошли изменения в нормативно-правовых актах, вступают в силу основные положения Федерального закона от 19.07.2018 №209-ФЗ, направленные на совершенствование корпоративного управления в акционерных обществах:

* «уточняются и расширяются права и компетенция совета директоров (наблюдательного совета) общества.

* уточняется компетенция совета директоров по определению размера оплаты услуг аудитора и членам ревизионной комиссии (ревизору) общества;

* устанавливается, что при передаче вопросов, отнесенных к компетенции общего собрания акционеров, в компетенцию совета директоров у акционеров не возникает права требовать выкупа принадлежащих им акций.

* заседание совета директоров может созываться по требованию должностного лица, ответственного за организацию и осуществление внутреннего аудита [1].

Уточняются прочие правила деятельности ревизионной комиссии (ревизора) общества при учреждении, слиянии, разделении, выделении общества, а также при формировании и функционировании органов управления обществом наличие ревизионной комиссии (ревизора) общества является обязательным».

В начале 2014 года был принят Кодекс корпоративного управления (ККУ), большинству рекомендаций Кодекса Банк следовал до его принятия, в качестве дополнительных и полезных рекомендаций Банк внедрил: назначение КС, избрание старшего независимого директора, комитет по управлению рисками, отказ от голосования «квазиказначейскими» акциями, и описание процессов взаимодействие элементов системы корпоративного управления.

Из Стратегии Банка 2018 «Одним из главных направлений развития Сбербанка на период 2014-2018 гг. является создание зрелой и эффективной организации: формирование организационных и управленческих навыков, создание процессов, соответствующих масштабу Группы Сбербанк». Особая роль в этом процессе отводится внедрению лучших практик корпоративного управления:

Рисунок 4. Лучшие практики корпоративного управления

Рассмотрим основные характеристики практики применения корпоративного управления в ПАО Сбербанк:

1. Только 6 из 14 членов независимого совета являются независимыми (НД), только 1 из 6 НД имеет формальные критерии связанности с государством и существенными контрагентами Банка.

2. На ГОСА 2015 и 2016 утверждены новые редакции Устава и документов общества, закрепившие рекомендации ККУ; в Банке функционирует многоуровневая система управления рисками.

3. Комитет НС по кадрам и вознаграждениям ак-тивно участвует в формировании списка кандидатов в состав НС (согласно годовому отчету, протоколы заседаний не раскрыты).

4. Не раскрывается конкретное описание системы вознаграждения высшего менеджмента (доли постоянной и переменных частей, долгосрочной и краткосрочной мотивации).

5. Компетенция НС Банка не предусматривает назначение и досрочное прекращение полномочий Президента, Председателя Правления Банка.

6. Заседание наблюдательного совета не может быть созвано акционерами.

7. Большинство в составе ревизионной комиссии составляют работники Банка, независимых экспертов нет.

В повестки дня НС иногда включается вопрос «разное». Без уточнения его содержания создается риск рассмотрения существенных вопросов без должного уведомления членов НС.

Таким образом, предлагается исправить данные недостатки и внести соответствующие изменения в корпоративный кодекс управления, а именно участие независимых экспертов, в том числе не имеющих связей с государством, повысить степень раскрытия информации и полномочия наблюдательного совета.

Согласно документу «Отчет о соблюдении принципов и рекомендаций Кодекса корпоративного управления» ПАО Сбербанк частично не соблюдает следующие пункты:

* Совет директоров имеет закрепленные в уставе полномочия по назначению, освобождению от занимаемой должности и определению условий договоров в отношении членов исполнительных органов;

* Совет директоров сформировал комитет по аудиту, а также комитеты по номинациям и комитет по вознаграждениям, состоящий исключительно из независимых директоров,

* Председателем комитета по вознаграждениям является независимый директор, который не является председателем совета директоров,

Рассмотрим более подробно наблюдательный совет Сбербанка и его показатели в сравнении с зарубежными крупнейшими банками:

Таблица 3 - Сравнительный анализ показателей дисциплины корпоративного управления

Согласно таблице, можно выявить сравнительные недостатки в области дисциплины, при которой один член наблюдательного совета пропустил 2 из 5 заседаний. Банку следует стремиться к 100% участию как в Райффайзен банке. Следующая таблица показывает правила вознаграждений, в том числе постоянные, бонусные и долгосрочное премирование.

Таблица 4 - Сравнительный анализ показателей системы вознаграждений корпоративного управления

ПАО «Сбербанк» стремится достичь наибольших показателей по информативности. При этом практически все вышеперечисленные банки раскрывают информацию в более полном объеме, а в ПАО Сбербанк политика акционеров по голосованию отсутствует и не раскрывается. Национальный рейтинг корпоративного управления (НРКУ) ПАО «Сбербанк» подтверждается на уровне 8, «Передовая практика корпоративного управления», что является максимальной оценкой среди российских компаний, имеющих НРКУ. В соответствии со шкалой Национального рейтинга корпоративного управления Компания с НРКУ 8 соблюдает требования российского законодательства в области корпоративного управления, следует существенной части рекомендаций российского Кодекса корпоративного управления. Риски потерь собственников, связанные с качеством корпоративного управления, незначительны.

Взаимосвязь корпоративного управления и экономической и финансовой успешности организации проявляется в том, что ПАО «Сбербанк» удалось выстроить эффективную систему корпоративного управления и на сегодняшний день данный банк является лидером в сегменте банковских услуг всех сегментов рынка.

Перспективы развития деятельности ПАО Сбербанк направлены на дальнейшее укрепление его позиций в качестве одного из ведущих и стабильных финансовых институтов мира. В качестве основного приоритета развития банк определяет следующее - двукратное увеличение показателей чистой прибыли и активов, повышение эффективности управления расходами, повышение показателя достаточности капитала первого уровня.

Для достижения обозначенной цели направлениями развития деятельности банка являются:

- Укрепление конкурентных позиций - сохранение и увеличение доли на большинстве рынков. Это позволит обеспечить темпы роста объемов бизнеса, превышающие общерыночные показатели. Особенно значимым этот фактор будет в продуктах расчетно-кассового обслуживания, работе с малым и средним бизнесом в РФ и на ряде зарубежных рынков.

- Поддержание уровня чистой процентной маржи на уровне лучше конкурентов - банк определяет следующие тенденции, которые позволят обеспечить более высокий уровень чистой процентной маржи:

- опережающие темпы роста розничного бизнеса по сравнению с корпоративным;

- в розничном кредитовании кредитные карты и другие высокомаржинальные продукты будут расти быстрее ипотечного кредитования;

- на рынке России в корпоративном кредитовании более маржинальные малый и средний бизнес будут расти быстрее бизнеса с крупнейшими клиентами;

- на всех рынках в структуре привлеченных средств ожидается опережающего роста средств до востребования;

- положительное влияние на уровень маржи ожидается от изменения структуры международного бизнеса банка.

1. Обеспечение высокой эффективности управления расходами - основная задача заключается в обеспечении опережающего роста доходов над расходами, что приведет к улучшению целевых показателей банка (снижение отношения операционных расходов к операционным доходам (до резервов) до уровня 40-43% и отношения операционных расходов к активам до уровня не выше 2,5% в 2019 году).

2. Поддержание достаточно высокого качества активов - обеспечение оптимального соотношения доходности и риска в операциях кредитования. Банк направлен на увеличение доли более маржинальных бизнесов (розничный сегмент, малый и микрокорпоративный бизнес) при уменьшении доли кредитов крупнейших и крупных корпоративных клиентов. Это должно обеспечить оптимальный баланс между доходами банка от операций, подразумевающих принятие им на себя кредитных рисков, и расходами на создание резервов на потери по ссудам.

Заключение

Оценка эффективности корпоративного управления в контексте исследования проблем взаимоотношений принципала и агенте проводится в России Ассоциацией независимых директоров совместно с НИУ «Высшая школа экономики», Банком России, Московской биржей и РСПП. Для этого разработана методология расчета Индекса корпоративного управления, чтобы ответить на вопросы, что является качественным корпоративным управлением и как его измерить.

Составление индекса КУ России основывается на международной методологии Good Governance Index, которую эксперты Банка России помогли адаптировать к российской специфике. Согласно методологии, наши специалисты из Высшей школы экономики проводят анализ соответствия компаний лучшим практикам КУ на основе соблюдения объективных признаков, а АНД организует электронный опрос респондентов, предложив выбрать известные им компании и оценить от 1 до 10 качество КУ в них, исходя из собственного восприятия.

Итоги анализа показывают разные итоги. В списке компаний, которые соответствуют требованиям и рекомендациям в сфере КУ, лидируют одни компании, а в списке компаний, качество КУ которых высоко оценивают респонденты - стейк-холдеры (директора, инвесторы, эксперты, корпоративные секретари), - совершенно другие. Исследование второй год подряд показывает: стейкхолдеры оценивают качество КУ иначе, чем аналитики, которые оперируют объективными признаками.

Корпоративное управление сегодня - это не просто процедурное регулирование взаимодействия «Принципал - Агент». Роль стейкхолдеров возросла, и они формируют свое мнение о компаниях на основе всей доступной информации, а не только той, что имеет отношение к объективным соблюдениям требований КУ.

Список литературы

1. Бандурина, Н.В. Правовое регулирование корпоративного управления федеральной собственностью в Российской Федерации: автореф. дис. ... д-ра юрид. наук / Н.В. Бандурина. -- М., 2012.

2. Бархатов, В.И. Эффективность институциональных форм в трансформируемой экономике: монография / В.И. Бархатов, Д.А. Сорокин. -- Челябинск: Изд-во Челяб. гос. ун-та, 2011. -- 358 с.

3. Экономика и современное общество: факторы и механизмы устойчивого развития: монография / A.Н. Береза, А.Н. Бобышев, Д.А. Сорокин [и др.]. -- Пенза: Наука и просвещение, 2016. -- 239 с.

4. Бархатов, В.И. Успешность предприятий малого и среднего бизнеса в России: монография / B.И. Бархатов, Д.А. Плетнев. -- М.: Перо, 2016. -- 212 с.

5. Экономическая теория / В.И Бархатов, Г.П. Журавлева, Н.Н. Мильчакова, А.Ю. Шатин [и др.]; под ред. В.И. Бархатова, Г.П. Журавлевой. -- М.: Финансы и статистика, 2007. -- 1240 с.

6. Финансы / Е.А Истомина, В.И. Бархатов, Ю.Ш. Капкаев, Д.А. Сорокин ; под ред. В.И. Бархатова. -- Челябинск: Изд-во Челяб. гос. ун-та, 2017. -- 354 с.

7. Сорокин, Д.А. Проблемы разработки методики изучения экономических категорий / Д.А. Сорокин // Вестн. Челяб. гос. ун-та. -- 2015. -- № 21. -- С. 98--106.

Размещено на Allbest.ru