Реализуя проект, мы ставим основные цели:

· Возродить одну из отраслей народного хозяйства - отрасль морского транспорта РФ, как основополагающую единицу всей системы транспортировки страны в рамках реализации программ РФ, которые указаны ниже:

Программа «Развития гражданской морской техники на 2009-2016 годы» [49] и «Развития транспортной системы России на 2010-2021 годы» (Раздел «Морской и речной транспорт»);

Программа «Социально-экономического развития Крымского федерального округа на период 2015-2020 годов».

· Возобновить скоростные морские пассажирские перевозки с начала навигации 2019 на Черноморском бассейне на линии Севастополь-Ялта-Феодосия-Анапа-Новороссийск-Геленджик-Туапсе-Сочи-Пицунда-Сухуми, учитывая дотации пассажирских билетов, при использовании судов на социально-важных маршрутах побережья РФ.

· Возобновить регулярные морские грузопассажирские перевозки круглый год на морском линейно-круизном автопароме ледового класса производства Норвегии, приобретённом на вторичном рынке, на социально-значимой линии между регионами: Санкт-Петербург / Кронштадт-Калининград / Балтийск, что должно быть обеспечено ежемесячными дотациями пассажирских билетов перевозчику из бюджета РФ на федеральном уровне и бюджета Калининградской области.

· Организовать регулярные поставки нефтепродуктов в страны Дунайского бассейна, эксплуатируя нефтеналивные суда круглый год на международных морских линиях бассейнов Средиземного и Черного морей по линейному расписанию (Италия / Черногория-порты Черного моря России / Болгарии / Румынии), в том числе на международных линиях р. Дунай.

· Географическое увеличение за счет предоставления специальных предложений: выгодных и надежных морских и речных пассажирских перевозок, при практически монопольном режиме.

· Извлечь прибыль на основе экономических показателей проекта.

· Создать новые рабочие места.

· Расширить налогооблагаемую базу.

· Повысить деловую активность в регионах запуска проекта.

Для достижения поставленных целей нужно решить такие задачи, как:

· Привлечь инвестиционный кредит сроком на 5 лет в размере 1 000 000 000 рублей для увеличения собственной производственной базы (морских круизно-линейных паромов, скоростных грузопассажирских судов и нефтеналивных судов-бункеровщиков класса «река-море»); а также для развития действующих направлений морских и скоростных пассажирских перевозок водным транспортом; транспортировки грузов и эксплуатации нефтеналивных плавучих средств, так как отсутствуют собственные средства у Инициатора проекта АО «ВОДОТРАНС».

· Эксплуатировать имеющиеся и новые водные линии при практически монопольном режиме скоростных грузопассажирских перевозок с государственной поддержкой арендатором-судооператором - Государственным научно-производственным предприятием морского транспорта «ВОДОТРАНС», что дает преимущество АО «ВОДОТРАНС-ЛТД» существенно снизить эксплуатационные и рыночные риски в течение развития всего проекта, что обеспечит окупаемость проекта за 54-60 месяцев.

У Русского судоходного АО «ВОДОТРАНС-ЛТД» и ГП «ВОДОТРАНС» заключены предварительные контракты на закупку готовых скоростных пассажирских судов на вторичном рынке за границей. Такими судами являются:

· скоростное морское пассажирское судно типа «Олимпия» на 250 пассажиров, 1995 года постройки, скоростью 35-37 узлов - по цене 1,7 млн. евро /117 300 000 руб.;

· 2 морских прогулочных судна проекта 10110 на 390 пассажиров, скоростью 18 узлов, 1992-1993 годов постройки - по цене 900 тыс. евро (за два) / 62 100 000 руб.;

· 3 скоростных морских судна на подводных крыльях типа «Колхида-Катран», по 150 пассажиров, 1995-1999 годов постройки - по цене 2,1 млн. евро/144 900 000 руб.;

· 3 морских скоростных пассажирских катамарана по 150 пассажиров, постройки Англии 2003-2004 годов - по цене 3,6 млн. евро (за три) /248 400 000 руб.;

· морской скоростной автопаром-тримаран на 650 пассажиров и 130 л/автомашин, производства Австралии 1995 года - по цене 4,2 млн. евро/289 800 000 руб.;

· морской линейно-круизный автопаром на 700 пассажиров в каютах, 650 л./автомашин, 190 трейлеров, производства Норвегии 1997 года - по цене 66,0 млн. евро/ 4 554 000 000 руб.;

· морской линейно-круизный автопаром на 1200 пассажиров, производства Голландии 1986 года - по цене 25 млн. евро/ 1 725 000 000 руб.;

· морской линейный автопаром на 600 пассажиров (130 пассажиров в каютах), 130 л./автомашин (или 20 трейлеров), производства Португалии 2009 года, по цене - 18 млн. евро /1 242 000 000 руб.;

· 2 морских танкера-бункеровщика по 3300-3500 м./тонн грузоподъемности производства Японии и Южной Кореи 1992-1993 годов - по цене 6,0 млн. евро (за 2 судна)/ 414 000 000 руб. соответственно.

Ко всему вышеизложенному Русское судоходство АО «ВОДОТРАНС-ЛТД» заключило с производителями РФ договора на поставку в 2017-2018 годах более восьми амфибийных судов на воздушной подушке типа «Марс-700», «Марс-2000», «Марс-ТА-33» и двух экранопланов типа «Акваглайд-5» и «Волга-2». Сделано это для того, чтобы обеспечить круглогодичные перевозки на социально-важных маршрутах Финского залива, получая ежемесячную дотацию пассажирских билетов от Правительства города Санкт-Петербург.

График реализации проекта

· Дата начала проекта: 01.01.2019 г.

· Дата начала реализации продаж: 01.03.2019 г.

· Инвестиционная фаза: 6 месяцев.

· Период реализации проекта: 60 месяцев.

· Период выхода на проектную мощность предприятия: 6 месяцев.

· Ценовая политика проекта сформирована на основе маркетингового анализа рынка.

Общие экономические показатели проекта:

Общая инвестиционная стоимость проекта: 5 300 000 000 рублей. Первоначальная потребность в оборотных средствах: 1 000 000 000 рублей. Годовая выручка без учета НДС: 15 300000 000 рублей.

Годовая прибыль с учетом кредитной нагрузки: 7 000 000 рублей.

Интегральные показатели эффективности проекта* (см. таблицу №2):



Таблица 2. Интегральные показатели эффективности проекта

Показатель	Рубли
Ставка дисконтирования, %	20,00
Период окупаемости - PB, мес.	34
Дисконтированный период окупаемости - DPB, мес.	36
Средняя норма рентабельности - ARR, %	36,95
Чистый приведенный доход - NPV	3 211 120 000
Индекс прибыльности - PI	1,98
Внутренняя норма рентабельности - IRR, %	67,41
Модифицированная внутренняя норма рентабельности - MIRR, %	34,82
*Информация предоставлена компанией

Период расчета интегральных показателей - 42 мес.

Ставка дисконтирования - это процентная ставка, которую используют для пересчёта (приведения) будущих денежных потоков в единую величину текущей стоимости, применяют при расчёте дисконтированной стоимости будущих денежных потоков NPV [20].

Период окупаемости - это время, которое требуется для того, чтобы покрыть начальные инвестиции за счет чистого денежного потока, который генерируется инвестиционным проектом.

Чистый приведенный доход (NPV) - это суммарный дисконтированный на сегодняшний день денежный поток минус суммарные первоначальные инвестиции [31].

Индекс прибыльности - это то, как относится сумма дисконтированных денежных потоков и первоначальные инвестиции.

Внутренняя норма рентабельности (IRR) - это процентная ставка, при которой чистая приведённая стоимость (чистый дисконтированный доход - NPV) равна 0 [20].

Период расчета интегральных показателей - 60 мес.

Таким образом, приведение в бизнес-плане анализов и расчётов позволит сделать вывод о целесообразности инвестиционного проекта, экономической обоснованности и перспективах реализации.

Сведения об основном виде деятельности инициатора проекта

ОКВЭД: 50.10 Деятельность морского пассажирского транспорта: перевозка пассажиров в морских и прибрежных водах, осуществляемая по расписанию либо нет; мероприятия на экскурсионных, круизных или прогулочных судах; перевозка пассажиров на паромах, водных такси; аренда прогулочных судов, предназначенных для эксплуатации в морских и прибрежных водах, с экипажем (например, для рыбалки) [56].

ОКВЭД: 50.3 Деятельность внутреннего водного пассажирского транспорта: перевозка пассажиров по внутренним водным путям на судах, не предназначенных для морских перевозок; перевозка пассажиров по морским трассам на судах смешанного (река - море) плавания [57].

ОКВЭД: 50.20. Деятельность морского грузового транспорта.

Сведения о дополнительных видах деятельности: оптовая торговля, в том числе торговля через агентов, кроме торговли автотранспортными средствами и мотоциклами; научные исследования и разработки в области естественных и технических наук; исследование конъюнктуры рынка; рекламная деятельность; консультирование по вопросам коммерческой деятельности и управления; прочее финансовое посредничество [58].

Существо настоящего проекта

Существо проекта предполагает инвестирование привлеченных финансовых средств предприятием Русское судоходство АО «ВОДОТРАНС-ЛТД» в совместном партнерстве с ГП «ВОДОТРАНС» для осуществления таких задач, как:

· Возобновить морские пассажирские перевозки на социально важных маршрутах Черноморского побережья РФ с начала навигации 2019 года (с учетом покупок готовых пассажирских судов в РФ и, за границей в 2017-2018 годах и, закупок / строительства по собственным оригинальным проектам новых пассажирских судов.

· Развить высокорентабельные экспортные поставки нефтепродуктов водным транспортом в страны Дунайского бассейна с декабря 2018-января 2019 года, в рамках осуществления нижеуказанных Федеральных целевых и государственных программ РФ: «Развитие гражданской морской техники на 2009-2016 годы» [49] и «Развитие транспортной системы России на 2010-2021 годы» [50] и «Социально-экономическое развитие Крымского федерального округа на период 2015-2020 годов» [51].

· Развить скоростной морской и речной пассажирский транспорт на международных линиях под российским флагом.

· Сократить издержки за счет ремонта подрядным способом собственных и привлеченных плавучих средств.

Имущественный комплекс предприятия

Рыночная стоимость 100% пакета акций РС АО «ВОДОТРАНС-ЛТД» по состоянию на 01 июля 2017 года составляла 39 758 746 000 рублей на основании независимой оценки АО «СВ-Аудит», г. Москва.

Кроме того, у РС АО «ВОДОТРАНС-ЛТД» на сегодня есть на балансе нижеуказанные морские и речные пассажирские суда и нефтеналивной танкер-бункеровщик, которые были построены на верфях СССР и России по заказу ГП «ВОДОТРАНС»: морской пассажирский газотурбоход СПК «Делфини ХХХ», 1989 г. постройки; речной пассажирский теплоход СПК «Петровград», 1991 г. постройки; речной пассажирский теплоход СПК «Виват, Россия», 1991 г. постройки; танкер-бункеровщик класса «река-море» «Натали», 1993 г. постройки. Данные суда сдаются в долгосрочную аренду.

Маркетинговая стратегия проекта. Характеристики потребителей рынка экспортных регулярных поставок нефтепродуктов

Организованные регулярные поставки нефтепродуктов, которые осуществляются на постоянной основе в страны Дунайского бассейна и позволяют предприятию поставлять нефтепродукты в общем объеме от 12-14 тыс. м/тонн до 25 тыс. м/тонн ежемесячно.

У АО «ВОДОТРАНС-ЛТД» совместно с ГП «ВОДОТРАНС» существует многолетний опыт круглогодичных поставок нефтепродуктов по Дунаю с 1992 по 2003 гг., а также имеются долгосрочные контракты на закупку всех видов нефтепродуктов (до 5 тыс. м/тонн) с поставкой на речные суда в портах Болгарии (Русе, Видин) с Лукойлом Болгарии («LITASKO BULGARIA LTD, SOFIA»).

АО «ВОДОТРАНС-ЛТД» и ГП «ВОДОТРАНС» подразумевают использование опыта совместной работы с российскими и иностранными партнерами по закупке и транспортировке нефтепродуктов по реке Дунай и у них есть возможность заключить с инвестором долгосрочное агентское соглашение по поводу сотрудничества по оказанию финансовых и транспортных услуг с конкретными приложениями.

С учетом круглогодичной навигации на реке Дунай годовой оборот при существующих экспортных поставках может быть до 120-140 млн. долл. США при единовременном целевом финансировании в данный проект до 25 млн. долл. США за первые два месяца (чистая прибыль с одной метрической тонны не менее 100 долл. США).

На данный момент есть заявки от официальных импортеров Сербии, Молдовы и Словакии.

Объем необходимых нефтепродуктов составляет ежемесячно до 7500 м/т дизтоплива для Сербии и от 10000 м/т до 15000 м/т дизтоплива для Молдовы, от 5000 до 100000 м/т дизтоплива, в качестве государственных поставок в рамках двухсторонних межправительственных соглашений с Россией.

Правительства данных стран заинтересованы в государственной поставке нефтепродуктов через речные порты Дуная от АО «ВОДОТРАНС-ЛТД» и ГП «ВОДОТРАНС», по причине того, что в данных поставках стоимость товара согласуется правительствами стран импортеров (а не самими импортерами) в национальной валюте на квартал вперед, а растаможивание качественных нефтепродуктов производится через официальные таможенные терминалы, с условием полной предварительной оплатой всех акцизов под контролем ГП «ВОДОТРАНС».

Характеристика конкурентных преимуществ в реализации проекта строительства и эксплуатации скоростных грузопассажирских судов

На перспективу РС АО «ВОДОТРАНС-ЛТД» будет реализован проект по постройке и использовании скоростных грузопассажирских судов на международных и внутренних линиях. Проект предполагает осуществление эксплуатации пассажирско-автомобильных паромов на воздушной подушке и эксплуатации паромов в Балтийском, Черноморском и Средиземноморском бассейнах.

Подразумевается привлечение бюджетных и внебюджетных средств для разработки рабочей документации, строительства пассажирско-автомобильных паромов и организация перевозок пассажиров, легковых автомобилей, или перевозок грузов вместо автомобилей в транспортных пакетах между портами Балтийского, Черного и Средиземного морей. В рамках реализации Федеральной целевой программы «Модернизация транспортной системы России» [50] и программы «Мировой океан» [59].

Конкурентное преимущество проекта обусловлено следующими факторами:

· В мире большое внимание уделяется морским скоростным перевозкам пассажиров и грузов.

· Возрастает товарооборот, туристический бизнес, существует потребность в сокращении времени доставки в период путешествий, деловых поездок и транспортировки грузов, привлекательность и надежность морских сообщений, что побуждает ведущие страны Америки, Европы, Азии и Австралию приступить к освоению морской составляющей пассажиро-автомобильных паромов.

· Возрастает число зарубежных предприятий, а также тех, которые создают и эксплуатируют скоростные паромы. В то время, как Россия утратила свои позиции в транспортном судостроении.

· В Санкт-Петербурге, крупнейшем порту России и Европы не существует движения пассажирских судов по расписанию. Компания «Балтийские линии», которая организует и планирует рейсы парома (единственный тихоходный паром «Георг Отс», курсирующий между Санкт-Петербургом и Калининградом), не обеспечивает 20% потребностей в перевозках пассажиров и грузов, постоянно пересматривает ценовую политику в целях обеспечения рентабельности перевозок.

· Подобная ситуация наблюдается на Черном море. Морские карты Европы, регистрирующие паромные перевозки, не включают маршрутных линий РФ.

· Высшую степень безопасности по сравнению с авиатранспортом, имеют только закупаемые морские суда, подлежащие обязательному страхованию и перестрахованию в первоклассных страховых компаниях Европы по всем рискам морских перевозок. Они включают страхование самих судов, грузов, пассажиров, членов экипажа судов и ежемесячную потерю фрахта для любых судов, находящихся в оперативном управлении (аренде) у ГП «ВОДОТРАНС».

· РС АО «ВОДОТРАНС-ЛТД» имеет партнерские отношения с ГП «ВОДОТРАНС», который выступает в качестве специализированного научно-производственного предприятия-пароходства многоцелевого назначения, имеет опыт 20-летней эксплуатации без аварий скоростных морских и речных судов с динамическими принципами поддержания. Также эксплуатирует нефтеналивные суда на круглогодичных международных морских линиях Средиземноморского и Черноморского бассейнов по линейному расписанию (от Италии и Черногории до Черноморских портов России, Болгарии и Румынии), а также на международных линиях реки Дунай от Измаила (Украина) до Вены (Австрия).

· Существующие частные судоходные компании на Черном море, которые имеют максимально от 1-го до 3-х скоростных пассажирских судов на подводных крыльях 1992-1994 годов постройки, эксплуатируют суда в период с июня по сентябрь на небольших прибрежных маршрутах, не превышающих 100 миль в одну сторону. Они не соблюдают собственный объявленный график движения судов, завышают стоимость билета на одного пассажира до 3600-4500 рублей в одну сторону.

Данные компании не составляют конкуренцию ГП «ВОДОТРАНС» и его партнеру РС АО «ВОДОТРАНС-ЛТД», способным обеспечить круглогодичную навигацию скоростных пассажирских судов в Черноморском бассейне по расписанию при волнении моря до 4-6 баллов. Стоимость перевозки пассажира в одну сторону составляет не более 1400 рублей при расстоянии до 200 миль или, не более 3000 рублей при расстоянии до 456 миль (например, от порта Новороссийска до порта Стамбула за 11 часов в светлое время суток).

Более того, в отличие от вышеуказанных частных судоходных компаний, РС АО «ВОДОТРАНС-ЛТД» совместно с ГП «ВОДОТРАНС» имеют необходимые международные договоры со всеми судовыми агентствами в портах захода в Черноморско-Средиземноморском бассейне и на реке Дунай (ВАО «Совфрахт», ВАО «Совбункер»). Также обеспечивают необходимое страхование закупаемых судов и перестрахование рисков в первоклассных страховых компаниях Европы, что осуществляется по рыночной и оценочной стоимости. Это позволяет производить любую замену арендованного судна другим судном или производить вывоз пассажиров / туристов авиационным транспортом из любого иностранного порта захода при любой непредвиденной ситуации.

При минимальной стоимости пассажирского билета эквивалентного 100 Евро (в креслах) и 150 Евро (в каютах) за одни сутки для паромов или один световой день (не более 11 часов перевозок), для скоростных судов окупаемость каждого из закупаемых судов на вторичном рынке не превышает 2,5-3,0 года с момента ввода в эксплуатацию. Данные подтверждаются опытом эксплуатации пассажирских судов на вышеуказанных линиях, а также независимой экспертизой аудиторских компаний (АО «СВ-Аудит», ООО «АЭксперт», г. Москва) и, экспертным заключением ЦЭМИ Российской Академии Наук.

Таким образом, последние три года значительно возрос объем пассажирских и туристических перевозок. Возрастает спрос на пассажирские суда. Рентабельность перевозок положительно растёт, темпы роста имеют высокие показатели. Парк пассажирских судов подлежит обновлению, по причине того, что большая часть существующих судов имеет возраст более 15 - 20 лет, спрос выше предложения. Возросла потребность в новых комфортабельных пассажирских судах. Повышенным спросом пользуются суда, имеющие высокий уровень комфортабельности. Он предоставляется пассажирам на судах, что подразумевает удобства и услуги в помещениях личного и общественного пользования (населенность, площадь и кубатура кают; расположение кают по палубам и длине судна; наличие в каютах санитарных узлов и прочего оборудования; наличие системы кондиционирования воздуха; наличие и вместимость ресторанов, различных салонов, кинозалов, соляриев).

Рассмотрим план продаж билетов пассажирам и фрахта покупаемых морских судов туристическим операторам.

План продаж

Прогнозный план продаж пассажирских билетов и фрахта закупаемых морских судов туристическим компаниям и, операторам в рамках реализации проекта, построенного на основании проведенного анализа рынка и разработанной маркетинговой стратегии, представлен на рисунках А.1-А.5 (с 2019 по 2023) (смотреть в Приложении А).

Выход на уровень проекта продаж билетов и заключения договоров фрахта осуществляется линейно за шесть месяцев, считая с момента сдачи готовых морских судов в эксплуатацию в аренду на долгосрочную перспективу ГП «ВОДОТРАНС».

Организационный план

Организационно-правовая форма проекта выбрана как акционерное общество (АО).

Рыночная стоимость 100% пакета акций РС АО «ВОДОТРАНС-ЛТД» по состоянию на 01 июля 2017 года составляла 39 758 746 000 (Тридцать девять миллиардов семьсот пятьдесят восемь миллионов семьсот сорок тысяч) рублей на основании независимой оценки АО «СВ-Аудит», г. Москва.

Выбор АО был сделан по причине того, что в АО значительная степень имущественных прав акционеров защищена [54]. Основные преимущества АО по сравнению с другими организационно-правовыми формами предпринимательской деятельности заключаются:

· в возможности ведения опосредованной предпринимательской деятельности, в сведении к минимуму финансового риска для акционеров, поскольку в АО в большей степени защищены их имущественные права;

· есть возможность расширить бизнес и привлечь в него инвестиции путём залога с государственной регистрацией под контролем ЦБ РФ или продать на открытом рынке пакет акций РС АО «ВОДОТРАНС-ЛТД» в ситуации открытой конкуренции, в которой сторона сделки действует разумно, имея всю необходимую информацию, и на величине сделки не отражаются чрезвычайные обстоятельства;

· есть возможность, что АО будет участвовать в иных хозяйственных обществах. РС АО «ВОДОТРАНС-ЛТД» создало и владеет нижеуказанными дочерними предприятиями с долями в уставном капитале:

СП «DANUBEBALTRANSS.A.», г. Кишинэу, Республика Молдова - 40%; ООО «WaterTrans-M» г. Кишинэу, Республика Молдова - 90%; ООО «Скоростной пассажирский флот», г. Москва - 51%; АО «Бона Свиден Отель-ВОДОТРАНС», г. Москва - 51%.

· есть возможность создать систему органов управления, которая будет соответствовать специфике деятельности и размерам фирмы;

· прибыль может быть распределена непропорционально среди акционеров общества;

· можно определить, как влияет каждый член АО на принятие ключевых решений;

· отсутствует необходимость публиковать документы, отражающие хозяйственную деятельность АО;

· отсутствуют ограничения по размеру уставного фонда АО;

· есть возможность использовать УСН (упрощённую систему налогообложения), вложить в уставной капитал АО, это могут быть денежные средства, имущество или ценные бумаги.

Правовое регулирование при осуществлении проекта

Регламентация на территории РФ происходит посредством ФЗ (федеральных законов) для АО и ФЗ РФ от 22.04.1996 года №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» [52] и от 02.07.2013 года №142-ФЗ «О внесении изменений в подраздел 3 раздела 1 части первой ГК РФ» [53].

Федеральные целевые и государственные программы РФ также регламентируют реализацию проекта: программы «Развития гражданской морской техники на 2009-2016 годы» [49] и «Развитие транспортной системы России на 2010-2021 годы» (Раздел «Морской и речной транспорт») [50]; «Социально-экономическое развитие Крымского федерального округа на период 2015-2020 годов» [51].

Деятельность предприятия предусматривает соблюдение всех вышеперечисленных законов, ГОСТов и норм РФ.

График реализации проекта

Консолидированный график реализации предлагаемого инвестиционного проекта приведен на рисунке Б.1 (смотреть Приложение Б). Рассматриваем график выхода проекта с января 2019 года по август 2019 года, то есть первые 6 месяцев выхода на проектную мощность. Притом, что начало осуществления пассажирских перевозок планируется на март-апрель 2019 года.

Финансовый план

При проведении расчетов финансового плана проекта были приняты следующие допущения и условия:

Судоходная компания РС АО «ВОДОТРАНС-ЛТД» приобретает суда с целью освоения новых грузопотоков.

Анализ рынка привёл к заключению о том, что ближайшие 5 лет (или более длительный период) даёт хорошие возможности для работы скоростных пассажирских судов.

Дата начала проекта - 01.01.2019 г.; дата окончания проекта - 31.12.2023 г.

Фирма РС АО «ВОДОТРАНС-ЛТД» является авторитетом в своей отрасли, у неё есть возможность приобрести флот в кредит, в размере 50% стоимости покупаемых судов со сроком возврата кредита от 1 до 5-ти лет под 10% годовых.

Есть возможность приобрести суда после постройки и уже в эксплуатации суда в возрасте пяти и десяти лет. Новые суда поставляются покупателю без задержки.

Расчет произведен без учета инфляции. Принята нулевая ставка дисконтирования как одно из требований большинства банков и инвестиционных фондов (так как, если NPV (чистая приведённая стоимость) равна нулю, то денежных потоков достаточно, чтобы возместить инвестиционный капитал и обеспечить нужный уровень дохода на этот капитал) [55].

Существует возможность реинвестировать накопляемые проектом денежные средства в дальнейшее развитие материально-технической базы проекта.

В расчётах не учитываются возможные реинвестиции в будущее развитие проекта.

Затраты на себестоимость продукта относятся равномерно в течение всего периода реализации проекта.

Расчет себестоимости произведен по консолидированным показателям с учетом среднестатистических норм расхода материалов и комплектующих на единицу предоставляемой услуги, а также сложившихся рыночных цен на дату разработки настоящего бизнес-плана.

Налог на имущество не принимается в расчетах, т.к. часть флотилии, находящейся на балансе предприятия амортизирована, а при покупке новых судов по налогу на имущество Правительством региона предоставлена льгота.

Финансовый план проекта рассчитывается за 1 месяц.

В проекте применяется норма дисконта, равная ставке кредита / нулевая ставка дисконтирования.

Проект рассчитан на 5 лет, после чего компания вправе продолжить работу на данном сегменте рынка, а также поменять профиль своей деятельности, реализуя оставшиеся суда по остаточной цене.

Разработанный проект оценивается руководством компании (Советом директоров) - для того, чтобы утвердить направление деятельности компании; руководством банка, если есть необходимость получить банковский кредит для реализации проекта.

Эффективность проекта оценивают по таким компонентам, как: чистый дисконтированный доход; дисконтированный срок окупаемости инвестиций; норма (индекс) рентабельности инвестиций; чистая дисконтированная прибыль на момент завершения проекта; внутренняя норма доходности.

Расчетная часть проекта эксплуатации новых скоростных автопаромов, построенных в России по проекту 19800.

Расчет доходов за эксплуатационный период паромов типа «Северная Венеция» смотреть рисунок В.1 в Приложении В. Рассматривали линии эксплуатации для каждого парома: для Парома №1: Санкт-Петербург - Калининград (Балтийск), 120 рейсов, Калининград - Росток - Киль, 110 рейсов; для Парома №2: Санкт-Петербург - Хельсинки - Стокгольм, 100 рейсов, Рига - Кальнинград - Росток - Киль, 80 рейсов, Рига - Стокгольм, 64 рейса; для Парома №3: Санкт-Петербург - Рига - Стокгольм, 64 рейса, Рига - Стокгольм, 180 рейсов; для Парома №4: Калининград - Киль, 280 рейсов, и рейсы Минобороны в течение года в количестве 150 штук. Итого доход составил 43 634 900 долл. США.

Исходные данные. Обоснование финансового плана

Финансовый план нашего бизнес-плана состоит из документов, которые являются основой для финансового анализа, контроля, планирования и мониторинга. Этими документами являются План прибылей и убытков (IncomeStatement), который иллюстрирует доходы / расходы и финансовые результаты деятельности фирмы за период времени, и План денежных потоков (CashFlow), который показывает потоки денежных средств предприятия от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности фирмы за период времени. Результаты расчётов по кредиту, амортизационных отчислений и налога на имущество; анализа и оценки показателей экономической эффективности инвестиционного проекта.

Кредитный план

Рассчитывая кредитный план, мы составляем следующие предположения:

· Начисление и выплата процентов за кредит происходит ежегодно.

· Начисление процентов происходит от величины остатка задолженности по кредиту на начало расчетного года.

· Ставка процента за кредит - 10%/год.

· Схема выплат основной суммы долга - равномерно по годам планируемого периода в конце каждого расчетного года.

· Планируемая дата получения кредита - окончание нулевого года, соответственно начисление процентов будет осуществляться с начала первого расчетного года.

План прибылей и убытков

План прибылей и убытков - это документ, отражающий доходы / расходы и финансовые результаты деятельности предприятия за период времени.

Финансовый документ иллюстрирует структуру себестоимости производства, соотношение затрат и результатов хозяйственной деятельности. Он позволяет рассчитать рентабельность производства, услуг и, возможности возврата в срок заемных средств. Финансовый документ является основой для проведения анализа безубыточности бизнеса.

План прибылей и убытков базируется на результатах ранее проведенных расчетов из других разделов бизнес-плана, а также на дополнительной информации. Метод начисления отражает динамику показателей, согласно которому расчеты прибыли проводятся без учета реального поступления денежных средств (см. рисунок Г.1 в Приложении Г). Рентабельность предприятия по нашим расчётам получилась 0,29, то есть 29% годовых, что считается нормальной рентабельностью.

Суммарные переменные затраты в «Плане прибылей и убытков» - это эксплуатационные расходы, а постоянные - операционные расходы от работы судов.

Затраты условно-переменные за эксплуатационный период смотреть в (см. рисунок Д.1 в Приложении Д). Итоговые затраты, с учётом затрат каждого парома в эксплуатационный период, приведённых затрат от рейсов Минобороны, оплаты пассажирских сборов, содержания представительств судовладельцев, оплаты финансового агентства, представительских капитана, затрат на масло, топливо, страховку судна и экипажа, питания в рейсе, заработной платы экипажа, равны 17 066 000 долл. США.

Затраты условно-постоянные на эксплуатационный период (см. Таблицу 9)

Таблица 9. Затраты условно-постоянные на эксплуатационный период

Наименование	Стоимость, USD
Докование	20000
Регистр РФ	3000
Запчасти	30000
Текущий ремонт	5000
ИТОГО в год: 58000
ИТОГО в год 4-х паромов: 232000
Исходные данные предоставлены компанией

Валовая прибыль рассчитывается как разница между выручкой и переменными затратами.

Прибыль за эксплуатационный период в долл. США (см. Таблицу 10).

Таблица 10. Прибыль за эксплуатационный период

Наименование статьи	Паром №1	Паром №2	Паром №3	Паром №4
Доходы	9 461 940	13 202 400	9 470 880	11 499 680
Затраты	4 422 100	4 738 180	3 751620	4 328 100
Прибыль	5 039 240	8 464 220	5 719 260	7 171 580
ИТОГО прибыль за эксплуатационный период: 26 394 300 долл. США / 1 662 840 900 руб.
Рассчитано на основе уже полученных данных в Рисунке В.1 и Рисунке Д.1

Операционная прибыль (прибыль от продаж) - разница между валовой прибылью и суммой постоянных расходов. В составе постоянных расходов мы выделяем амортизационные отчисления и проценты по кредиту, расчеты с бюджетом.

Прибыль - основной показатель для определения налога на прибыль, установленной для соответствующего вида бизнеса в соответствующий период.

Налогообложение

Налогообложение проекта представлено в таблице №11.

Таблица 11. Налогообложение проекта

Название налога	База	Период	Ставка
Налог на прибыль	Прибыль	Квартал	20%
НДС	Добавленная стоимость	Квартал	18%
Отчисления с ФОТ	Фонд оплаты труда	Месяц	30.2%
Рассчитано на основе источников [60], [61] и [62.]



Чистая прибыль - разность между прибылью до налогообложения и налогом на прибыль и, является основным источником погашения кредита.

Постоянные расходы (общие издержки) (см. в Таблице 12)

Таблица 12. Постоянные расходы

Наименование	Сумма, руб	Платежи
Связь	15 000,00	Ежемесячно, весь проект
Офисные затраты	20 000,00	Ежемесячно, весь проект
Представительские, командировочные расходы	150 000,00	Ежемесячно, весь период
Комплексное страхование	600 000,00	Раз в год, весь проект
Производство
Коммунальные платежи	420 000,00	Ежемесячно, весь период
Обслуживание и ремонт оборудования	150 000,00	Ежемесячно, весь период
Маркетинг
Затраты на рекламу	450 000,00	Ежемесячно, с 5 по 60 мес.
Рассчитано, исходя из средних цен на рынке

Источники финансирования

В рамках настоящего бизнес-плана описана ситуация, при которой капитальные вложения Инициатора проекта в размере 1 000 000 000 рублей производятся за счет средств инвестиционного кредита.

Условия финансирования представлены в Таблице 13.

Таблица 13. Условия финансирования

Параметр	Условия
Валюта кредита	российский рубль
Сумма кредита	1 000 000 000 рублей.
Целевое использование	приобретение скоростных пассажирских судов
Срок кредита	60 месяцев
Процентная ставка	10% годовых
Поступление	разово одной суммой
Выплата основного долга	ежеквартально равными платежами с 1-го месяца
Выплата процентов	ежемесячно на остаток задолженности с 7-го месяца (отсрочка по выплате процентов 6 месяцев)
Обеспечение	залог имущественного комплекса предприятия, поручительство
Исходные данные предоставила компания

Для запуска проекта необходимо финансирование первоначальных оборотных средств в размере 1 000 000 000 рублей. Пополнение первоначальных оборотных средств производится за счет краткосрочного банковского кредита.

Прогнозные финансовые документы

Прогнозный финансовый план проекта представлен прогнозом движения денежных средств (кэш-фло проекта) и прогнозом прибылей и убытков (см. рисунки Е.1-Е.5. в Приложении Е). Данные получены на основе предыдущих расчётов.

Оценка экономической эффективности проекта

Расчёты для оценка экономической эффективности представлены в в Приложении Ж (см. рисунки Ж.1-Ж.5).

Коэффициент текущей ликвидности (CR) можно рассчитать по формуле (1), как частное от деления оборотных средств на краткосрочные обязательства. Коэффициент текущей ликвидности иллюстрирует, насколько достаточно имеет фирма средств для того, чтобы погасить краткосрочные обязательства. Значение коэффициента текущей ликвидности должно находится в интервале от 1 до 2 (иногда 3), нижняя граница показывает, что оборотных средств должно быть достаточно для того, чтобы погасить краткосрочные обязательства, в противном случае компания будет под угрозой банкротства.

,

(1)

Значение коэффициента определяется величиной товарно-материальных запасов, суммы счетов и векселей к получению и счетов и векселей к оплате. Часть оборотных средств не удастся превратить в денежную форму (запасы сырья и материалов, дебиторы, с которых не представляется возможным взыскать их задолженность).

Резервы под обесценение запасов и риски по не возврату дебиторской задолженности должны быть указаны отдельной строкой в отчете, либо в приложении к финансовой отчетности как справочная величина.

При расчете показателя используются средние значения переменных за период.

Коэффициент срочной ликвидности (QR) можно рассчитать по формуле (2), он показывает отношение наиболее ликвидной части оборотных средств к краткосрочным обязательствам.

(2)

При расчете показателя используются средние значения переменных за период.

Чистый оборотный капитал (NWC) можно рассчитать по формуле (3), он показывает разность между оборотными активами и краткосрочными обязательствами. Чистый оборотный капитал необходим для того, чтобы поддержать финансовую устойчивость, так как факт, что оборотные средства превышают краткосрочные обязательства, свидетельствует о том, что фирма может погасить краткосрочные обязательства и имеет резервы для расширения деятельности. Оптимальная сумма чистого оборотного капитала зависит от особенностей деятельности компании, в частности от ее масштабов, объемов реализации, скорости оборачиваемости материальных запасов и дебиторской задолженности. Недостаток оборотного капитала свидетельствует о неспособности предприятия своевременно погасить краткосрочные обязательства. Значительное превышение чистого оборотного капитала над оптимальной потребностью свидетельствует о нерациональном использовании ресурсов предприятия.

(3)

При расчете показателя используются средние значения переменных за период.

Использование коэффициентов ликвидности имеют свои недостатки. Величина краткосрочных активов и обязательств быстро меняется, поэтому измерители ликвидности отражают иногда устаревшие данные.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (СPR) - это среднее количество дней, требуемое компании для оплаты счетов. Коэффициент можно рассчитать по формуле (4). Чтобы получить искомую величину (количество дней), необходимо умножить значение коэффициента на 365. Чем меньше эта величина, тем больше внутренних средств используется для финансирования потребностей компании в оборотном капитале. И наоборот, чем больше дней, тем в большей степени для финансирования бизнеса используется кредиторская задолженность. Идеальный вариант, когда предприятие взыскивает задолженность с дебиторов до того, как нужно выплачивать долги кредиторам. Высокое значение СРR может говорить о недостаточном количестве денежных средств для удовлетворения текущих потребностей из-за сокращения объема продаж, увеличения затрат или роста потребности в оборотном капитале.

(4)

Расчет производится только для годового периода, используя общую сумму, на которую произведены закупки (прямые производственные издержки: затраты на сырье, материалы и комплектующие изделия, за исключением сдельной заработной платы) за текущий год и среднее значение кредиторской задолженности за тот же период. В случае проведения расчета за период менее года, значение суммы закупок должно быть умножено на коэффициент, соответственно: для одного месяца - 12, квартала - 4, полугодия - 2. При этом используется среднее значение кредиторской задолженности за расчетный период.

Коэффициент оборачиваемости рабочего капитала (NCT) можно рассчитать по формуле (5), он иллюстрирует эффективность использования инвестиций в оборотном капитале и влияние на рост продаж. Чтобы получить искомое количество дней, необходимо умножить значение коэффициента на 365. Высокое значение коэффициента показывает эффективное использование чистого оборотного капитала.

(5)

Расчет производится только для годового периода, используя суммарную выручку от реализации продукции или услуг за текущий год и среднее значение чистого рабочего капитала за текущий год. В случае расчета для периода менее 1 года, сумма выручки также должна быть умножена на соответствующий коэффициент, а значение чистого рабочего капитала должно быть средним за расчетный период.

Коэффициент оборачиваемости основных средств (FAT) можно рассчитать по формуле (6), он характеризует, насколько эффективно предприятие использует основные средства. Высокое значение коэффициента показывает, что фирма эффективно использует основные средства. Значение данного коэффициента отличается в разных отраслях, а также зависит от способов начисления амортизации и практики оценки стоимости активов. Таким образом, может сложиться ситуация, что показатель оборачиваемости основных средств будет выше на предприятии, которое имеет изношенные основные средства.

(6)

Расчет производится только для годового периода, при этом используется суммарная выручка от реализации продукции (услуг) за текущий год и среднее значение суммы внеоборотных активов за текущий год. В случае расчета коэффициента для периодов: месяц, квартал, полугодие - в расчете используется среднее значение суммы внеоборотных активов за расчетный период, а значение выручки, полученной за отчетный период, должно быть умножено соответственно на 12, 4 и 2.

Коэффициент оборачиваемости активов (TAT) можно рассчитать по формуле (7), он показывает, эффективно ли компания использует все имеющиеся в её распоряжении ресурсы. Данный коэффициент показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли. Этот коэффициент сильно варьируется в зависимости от отрасли.

(7)



Расчет производится только для периода в один год, при этом используется суммарная выручка от реализации продукции (услуг) за текущий год и среднее значение суммы всех активов за текущий год. В случае расчета коэффициента для периодов: месяц, квартал, полугодие - в расчете участвует среднее значение суммы всех активов за расчетный период, а значение выручки, полученной за отчетный период, должно быть умножено соответственно на 12, 4 и 2.

Суммарные обязательства к активам (TD/TA) можно рассчитать по формуле (8). Он демонстрируют, какая доля активов финансируется за счет заемных средств, независимо от источника.

(8)

При расчете показателя используются средние значения переменных за период.

Долгосрочные обязательства к активам (LTD/TA) можно рассчитать по формуле (9), он демонстрируют, какая доля активов предприятия финансируется за счет долгосрочных займов.

(9)

При расчете показателя используются средние значения переменных за период.

Долгосрочные обязательства к внеоборотным активам (LTD/FA) можно рассчитать по формуле (10), он показывают, какая доля основных средств финансируется за счет долгосрочных займов. Рассчитывают аналогичный по смыслу обратный коэффициент, показывающий долю собственного капитала в финансировании основных средств.

При расчете показателя используются средние значения переменных за период.

Коэффициент финансовой независимости (TD/EQ) можно рассчитать по формуле (11), он демонстрирует независимость фирмы от внешних займов. Высокое значение коэффициента свидетельствует о риске неплатежеспособности, отражает потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств. Интерпретация этого показателя зависит от многих факторов: средний уровень этого коэффициента в других отраслях, доступ компании к дополнительным долговым источникам финансирования.

(11)

При расчете показателя используются средние значения переменных за период.

Коэффициент покрытия процентов или коэффициент защищенности долга (TIE) - измеритель финансовой независимости. Его можно рассчитать по формуле (12).

Показывает, сколько раз в течение отчетного периода компания заработала средства для выплаты процентов по займам.

, (12)

Коэффициент покрытия процента иллюстрирует расстояние между барьером и тем, кто его преодолевает.

Рентабельность валовой прибыли (GPM) можно посчитать по формуле (13), она демонстрирует долю валовой прибыли в объеме продаж предприятия.

(13)

Рентабельность операционной прибыли (ОPM) рассчитывается по формуле (14), она показывает долю операционной прибыли в объеме продаж.

(14)



Рентабельность чистой прибыли (NPM) рассчитывается по формуле (15), она показывает долю чистой прибыли в объеме продаж.

(15)

Рентабельность оборотных активов (RCA) рассчитывается по формуле (16), она показывает возможность предприятия обеспечить достаточный объём прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Высокое значение этого коэффициента свидетельствует об эффективном использовании оборотных средств.

, (16)

Рентабельность внеоборотных активов (RFA) можно рассчитать по формуле (17), она показывает, способно ли предприятие обеспечить достаточный объём прибыли по отношению к основным средствам компании. Высокое значение этого коэффициента свидетельствует об эффективном использовании основных средств.

, (17)

Рентабельность активов (Рентабельность инвестиций) (ROI) рассчитывается по формуле (18), она показывает, какова величина прибыли на 1 рубль активов.

, (18)

Рентабельность собственного капитала (ROE) можно рассчитать по формуле (19), она помогает, насколько эффективно используется капитал, инвестированный собственниками предприятия, иллюстрирует сколько денежных единиц чистой прибыли «заработала» каждая единица, вложенная собственниками компании.

, (19)

Интегральные показатели эффективности проекта (рассчитаны при нулевой ставке дисконтирования в справочнике) наглядно представлены в таблице 14.



Таблица 14. Интегральные показатели эффективности проекта

Показатель	Значение
Ставка дисконтирования	0,00%
Недисконтированный период окупаемости	39 мес
Средняя норма рентабельности	38,51%
Чистый приведенный доход	485 689 555
Индекс прибыльности	1,93
Внутренняя норма рентабельности	28,19%
Модифицированная внутренняя норма рентабельности	13,90%
Длительность	2,97 лет

Оценка рисков. Анализ чувствительности проекта

Анализ чувствительности проекта проведен к следующим основным параметрам (рассчитан по NPV - чистый приведенный доход):

Объем и цена реализации.

Анализ показывает, что проект остается окупаемым при снижении объема реализации готовой продукции на 20% и цены реализации на 23%.

Прямые издержки.

Анализ показывает, что проект остается окупаемым при повышении стоимости прямых издержек более чем на 20%.

Постоянные издержки.

Заработная плата. Проект остается окупаемым при увеличении данных затрат более, чем на 50%.

Оценка проектных рисков

Инициаторами проекта выявлены следующие основные проектные риски и разработаны меры по их минимизации:

На инвестиционной стадии проекта:

Риск отсутствия разрешений и согласований органов и инстанций на эксплуатацию объекта. Риск может быть минимизирован на начальной стадии проекта. Для этого необходимо получить все соответствующие разрешения и полностью разработать проектную документацию. Проект разрабатывается в соответствии с существующими нормами и правилами.

Риск недофинансирования инвестиционной фазы проекта. Риск заключается в не предоставлении финансирования инвестиционной части проекта или его предоставлении в меньшем от заявленного размере. Данный риск является существенным, он повышает срок окупаемости проекта и снижает его экономические показатели.

Риск отставания от графика реализации проекта. Значительно влияет на финансовые результаты. В случае его наступления потребуется дополнительный вклад учредителей для оплаты «простоев».

На стадии осуществления оперативной деятельности:

Риск снижения объема продаж в суммовом или натуральном выражении. Данный риск главным на стадии, когда осуществляется оперативная деятельность проекта. Минимизация риска по цене и по объему реализации может быть достигнута наличием кредитной линии, уникальностью продукции и ценой реализации ниже, чем среднерыночная.

Риск заключения договоров поставки сырья, материалов и комплектующих с ненадежными поставщиками и подрядчиками, способными не уложиться в прописанные в договоре сроки или не выполнить свои обязательства целиком. Данный риск существенно влияет на реализацию проекта, значительно снижает его экономические показатели эффективности. Нивелировать риск можно на подготовительной стадии проекта путем проведения тендера по отбору партнеров проекта с многокомпонентной системой отбора.

Таким образом, мы получили, что наш проект является рентабельным. Доходы от продаж с каждым годом увеличивается, что иллюстрирует Рисунок 9.



Рисунок 9. Доходы компании от продажи

К августу 2019 годы мы планируем, что предприятие выйдет на полную мощность.

Мы проанализировали характеристики потребителей рынка пассажирских морских и речных перевозок, выявили, что сейчас положительная тенденция роста дохода населения, следовательно, большее количество людей будет пользоваться услугами перевозок.

Мы проанализировали характеристики потребителей рынка экспортных поставок нефтепродуктов. Сложившаяся ситуация на рынке позволяет предприятии. Осуществлять поставки нефтепродуктов до 25 тыс. м./тонн ежемесячно, тем более, что предприятие АО «ВОДОТРАНС-ЛТД» имеет долгосрочные рамочные договора на закупку любых видов нефтепродуктов.

В бизнес-плане выявлены конкурентные преимущества в реализации проекта построения и использования скоростных судов для грузоперевозки.

Мы составили финансовый план по продаже услуг пассажирского транспорта. Доход за эксплуатационный период равен 43 634 900 $ или 2 618 094 000 руб.

Был составлен и посчитан план прибылей и убытков. Получилось, что рентабельность проекта составляет 29%, что также говорит о том, что коэффициент эффективности инвестиций равен 29%. Таким образом, мы можем спрогнозировать, что проект будет приносить прибыль. В него нужно инвестировать.



Заключение

В ходе написания данной выпускной квалификационной работы, мы проанализировали научную и популярную базу литературы по теме морской и речной транспорт, перевозка пассажиров и грузов водным транспортом, скоростные пассажирские и грузоперевозки.

Из чего сделали вывод, что на данном этапе развития России, морской и речной транспорт являются ключевыми факторами роста внутренней и внешней экономики страны. Несмотря на важность отрасли в Российской Федерации, существует ряд колоссальных проблем, которые стоят на пути развития водного транспорта в России в целом.

Среди самых явных можно выделить несколько: повышенный износ судов, то есть возраст судов в среднем варьируется от 15 до 20 лет, то есть существует проблема обновления парка судоходства. Вторая проблема - это повышенные тарифы на услуги транспортировки, поэтому отечественные потребители всё чаще выбирают услуги зарубежных перевозчиков. Третьей проблемой является географическое расположение водных путей, сезонность навигации.

Поэтому на данном этапе развития Российского водного транспорта стали актуальны и набирают популярность скоростные грузовые и пассажирские перевозки. Предпосылки для этого описаны в первой главе данной работы. Основные из них, это связанные с тем, что сейчас уровень дохода населения имеет положительную динамику, что означает актуальность туристического паромного и лайнерного направления среди пассажирских перевозок. В то же время актуальны скоростные перевозки грузов, например, нефтеналивных.

Обзор литературных источников показал, что тема скоростных перевозок грузов и пассажиров, недостаточно глубоко освещена в литературе, поэтому информацию по данному направлению, тенденциям, перспективам, проблемам можно найти в научно-популярных журналах.

Во второй главе, мы осветили методологию нашего будущего практического аспекта данной работы - структуру, характеристики и особенности написания бизнес-плана для транспортной организации.

Структура бизнес-плана состоит из пунктов, таких как:

· Составить резюме,

· Описать предприятие,

· Описать товары и услуги,

· Составить маркетинговую стратегию,

· Сделать и просчитать производственный план,

· Написать, как организуется управление,