Размещено на http://www.allbest.ru/

Комплаенс как инструмент повышения стоимости корпорации

УДК 69.003

Алешин Михаил Михайлович

Алешина Елена Ивановна

Алешин Михаил Михайлович

ФГБОУ ВО «Донской государственный технический университет», Россия, Ростов-на-Дону1

Доцент кафедры «Экономики, менеджмента и логистики в строительстве»

Кандидат экономических наук

E-mail: aleshinmichael@gmail.com

РИНЦ: http://elibrary.ru/author_profile.asp?id=257790

Алешина Елена Ивановна

ФГБОУ ВО «Донской государственный технический университет», Россия, Ростов-на-Дону

Доцент кафедры «Экономической безопасности, учета и права»

Кандидат экономических наук

E-mail: aleshinalena50@gmail.com

РИНЦ: http://elibrary.ru/author_profile.asp?id=653623

Аннотация

В условиях нестабильной экономической ситуации, вызванной как внешними, так и внутренними факторами, для российских корпораций особое значение приобретает вопросы повышения их стоимости. В статье освещается проблема повышения стоимости корпорации с использованием нового инструмента - комплаенса, который достаточно широко распространен и законодательно закреплен в экономически развитых странах.

Авторами представлены различные подходы к содержанию функции комплаенс. Отмечается недостаточная теоретическая проработка комплаенс. Исходя из существующего опыта применения комплаенс (небольшого отечественного - преимущественно в кредитной сфере и обширного зарубежного), авторами выделены два основных подхода: минимальный уровень организации комплаенс и комплаенс-культура. Приведены преимущества, которые приобретают корпорации, использующие комплаенс-функции, и возможные последствия для корпорации, не внедряющей комплаенс. В статье сделан вывод о том, что комплаенс-система это конкурентное преимущество корпорации, с каждым годом ее значение, как функции внутреннего контроля и неотъемлемого элемента системы корпоративного управления будет расти, что позволит обеспечить сохранение и устойчивое развитие корпорации за счет роста стоимости.

Ключевые слова: комплаенс; корпорация; корпоративное управление; стоимость; стейкхолдеры, риски; комплаенс-культура; комплаенс-функция; комплаенс-система; конкурентное преимущество

комплаенс корпорация стоимость повышение

На нынешнее состояние российских предприятий сказались не только факторы макроэкономической нестабильности: потрясения на фондовом рынке, изменения на сырьевых рынках, политические события, приведшие к экономическим санкциям, но и серьезные упущения в корпоративном управлении, которые не позволяют достигать основной монетарной цели деятельности корпораций - создание стоимости для всех заинтересованных лиц - стейкхолдеров [1, 2].

Внешние и внутренние факторы повлияли на снижение стоимости корпораций, привели к банкротству финансовых и нефинансовых компании, что в свою очередь обусловило материальные убытки акционеров, клиентов, инвесторов и привело к стагнации экономики.

Корпоративное управление является важнейшим фактором создания стоимости, наряду с фундаментальными факторами: операционной, инвестиционной и финансовой эффективностью. В связи с этим особую актуальность для российских корпораций приобретает вопрос выделения в системе корпоративного управления в обособленную функцию комплаенса, который способствует реализации основной цели корпоративного управления (повышение стоимости для всех стейкхолдеров) и принципов корпоративного управления, разработанных Организацией экономического сотрудничества и развития (ОЭСР):

1. защиту прав акционеров;

2. равное отношение к акционерам;

3. признание предусмотренных законом прав заинтересованных лиц;

4. информационная открытость;

5. эффективный корпоративный контроль и подотчетность правления перед акционерами.

Построение системы комплаенс-функции позволит обеспечить соблюдение законодательства, стандартов, правил, прав и обязанностей, а также базовых основ корпоративного управления: справедливость (принципы 1 и 2), ответственность (принцип 3), прозрачность и доступность информации (принцип 4) и подотчетность менеджмента (принцип 5).

В науке и практике еще не сложилось единой трактовки термина «комплаенс» (в переводе с английского (compliance) -соответствие каким либо требованиям или нормам).

В научной литературе содержится ряд подходов к определению содержания функции «комплаенс»:

• это неотъемлемая часть корпоративной культуры компании, при которой выполнение каждым сотрудником своих должностных обязанностей, включая принятие решений на всех уровнях, должно соответствовать стандартам законности и добросовестности, установленным компанией для ведения своей деятельности» [4];

• непрерывная и специфическая деятельность по выявлению случаев и фактов несоответствия законам и требованиям, нормативно правовым актам, рыночным стандартам и внутренним документам организации, в том числе касающихся выстраивания системы корпоративного управления [3].

Комплаенс-система - это комплекс встроенных в бизнес-процессы корпорации видов внутреннего контроля в разрезе людей, технических средств и документов, установленных для соблюдения внешних и внутренних нормативов и требований [7]. Это означает, что комплаенс-система, как часть внутреннего контроля, является одной из функций управления корпорацией.

Функция «комплаенс» привнесена в российский бизнес крупными иностранными компаниями, законодательно не определена в отличие от законодательно необходимой и поэтому хорошо сформированной в экономически развитых странах, где является неотъемлемой частью деятельности. Подразделения, реализующие эту функцию, носят название «комплаенс» или «комплаенс-контроль», а специалисты называются по-разному: комплаенс-менеджер, комплаенс-офицер, комплаенс-контролер, комплаенс-чемпион, комплаенс-амбассадор. Специалисты комплаенс могут находится в непосредственном подчинении у руководителя комплаенс (централизованная система или в косвенном подчинении у управляющего бизнес-подразделением (децентрализованная система) в зависимости от вида деятельности, количества персонала и географического положения [5]. В настоящее время заинтересованные российские и зарубежные профессиональные организации активно обсуждают порядок включения комплаенс-менеджера в официальный перечень профессий в России.

Поскольку в настоящее время в России теоретических разработок по вопросам комплаенса практически нет, то самым действенным способом разобраться в функционале соответствующей службы является изучение уже существующего опыта: небольшого отечественного и обширного зарубежного.

Исходя из анализа существующей практики организации функции комплаенса, авторами выделено два основных подхода к комплаенсу:

1. Подход, основанный на соблюдении норм и правил, определенных законами и подзаконными актами, что предполагает минимальный уровень организации комплаенса в корпорации - выполняется только то, что императивно требует закон - юридический комплаенс. Соответствие деятельности хозяйствующего субъекта применимым нормам и правилам должно быть обеспечено не только на российском рынке, но и при осуществлении международной деятельности в различных юрисдикциях, отличающихся регуляторными нормами и особенностями ведения бизнеса.

2. Подход, основанный не только на обязательном выполнении требований закона, но и требований актов саморегулируемых организаций (СРО), стандартов отрасли, локальных нормативных актов, соответствие лучшим практикам - юридический и этический комплаенс.

Этот подход означает не только правомерное, но еще и этичное ведение бизнеса, т.е. осуществление предпринимательской деятельности в соответствии с правилами, принятыми в соответствующей отрасли, и внутрикорпоративными нормами [6]. В данном случае можно говорить о комплаенс культуре.

При организации комплаенс-функции некоторые собственники и топ-менеджеры в соответствии с российской ментальностью считают, что закон или правило легче обойти, чем выполнить. Они видят только затраты времени и средств и не осознают ту добавленную стоимость, что комплаенс-функция создает для бизнеса. На западе это понимание уже пришло, о чем говорит следующая цитата: «Недостаточное соблюдение требований серьезно подрывает репутацию корпораций, сводя к нулю в процессе этого значительную долю стоимости компании». Поэтому Compliance из неизбежного зла стал для компаний новым источником стоимости… При этом, чем строже принципы, которых придерживается компания, тем привлекательней она в глазах потенциальных инвесторов» (Дж. Маес) [8].

Обязанности комплаенс-функции должны осуществляться в соответствии с комплаенспрограммой, отражающей планируемую деятельность комплаенс-функции:

• реализация и проверка политик и процедур;

• оценка комплаенс-риска;

• мониторинг соблюдения требований комплаенса;

• обучение служащих по вопросам комплаенса.

Содержание программы должно определяться в соответствии с конкретными требованиями корпорации. Но, существуют области комплаенса, которые актуальны для любой корпорации: корпоративное, трудовое, административное право, финансовое право в части соблюдения налогового законодательства, ведения бухгалтерского (финансового) учета и отчетности, а также специальные области комплаенс, присущие отдельным корпорациям: таможенное, банковское, страховое, антимонопольное законодательство; экологические нормы; законодательство о рынке ценных бумаг и производных финансовых инструментов, противодействие мошенничеству, отмыванию денежных средств и валютный контроль и т.п.

Внедрение комплаенс-функции открывает новые возможности для развития бизнеса, устранения или уменьшения рисков, повышения качества корпоративного управления в целом. В таблице приведены преимущества комплаенс-функции в корпорации и последствия для корпорации, не внедряющей комплаенс.

Таблица

Преимущества комплаенс-функции (составлено авторами)