Оптимизация корпоративного управления организациями с государственным участием

Размещено на http://allbest.ru

Орловская региональная академия государственной службы

ОПТИМИЗАЦИЯ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ ОРГАНИЗАЦИЯМИ С ГОСУДАРСТВЕННЫМ УЧАСТИЕМ Управление общественными и экономическими системами 2009 № 1

Астафичева Е.Ю.

г. Орел, Россия

В структурном отношении корпоративное управление региональной экономикой включает в себя три основополагающих элемента: во-первых, корпоративное управление организациями с государственным участием, во-вторых, координацию деятельности муниципальных образований в системе корпоративного менеджмента, в-третьих, обеспечение инновационного развития и инвестиционной привлекательности в частном секторе региональной экономики. Каждому из указанных направлений региональной управленческой деятельности присущ ряд отличительных признаков, что схематично представлено на рис. 1.

Рис. 1. Структура корпоративного управления региональной экономикой

Региональное управление корпорациями с государственным участием обычно предполагает консолидацию пакета акций с целью сохранения контроля над корпорацией и привлечения денежных средств для финансирования ее деятельности. Этот путь является затратным для регионального бюджета, поскольку предполагает инвестирование государственных средств для скупки акций при допустимости частного инвестирования средств в другие акции, которые в совокупности не образуют необходимого пакета.

Формирование контрольного пакета региональных акций обусловлено рядом факторов, среди которых особо следует отметить численность акций (простое, квалифицированное большинство) и единицу отсчета при определении результатов волеизъявления общего собрания акционеров. Если уполномоченный государственный орган субъекта Федерации имеет в собственности все без исключения акции корпорации, то каких-либо проблем с определением субъекта управляющего воздействия не возникает. Несколько иная картина складывается в зависимости от численности акций, принадлежащих региону.

В соответствии с требованиями действующих нормативных документов об организации деятельности акционерных обществ, решение общего собрания акционеров по вопросу, поставленному на голосование, принимается большинством голосов акционеров - владельцев голосующих акций общества, принимающих участие в собрании.

Однако из этого общего правила имеется исключение: решение по отдельным, наиболее существенным вопросам принимается общим собранием акционеров большинством в три четверти голосов акционеров - владельцев голосующих акций, принимающих участие в общем собрании акционеров (внесение изменений и дополнений в устав общества или утверждение устава общества в новой редакции; реорганизация общества; ликвидация общества, назначение ликвидационной комиссии и утверждение промежуточного и окончательного ликвидационных балансов; определение количества, номинальной стоимости, категории (типа) объявленных акций и прав, предоставляемых этими акциями; приобретение обществом размещенных акций).

В подобной ситуации государственное управление корпорациями ставится в зависимость не только от числа акций, но и кворума участия акционеров в общем собрании. Если субъект Федерации имеет контрольный пакет акций в количестве трех четвертей от общего числа акций, то ему становятся подконтрольными все основные полномочия по управлению корпорацией. Если же пакет акций меньше, то полнота управляющих функций региона ставится в зависимость от вышеуказанных обстоятельств, не исключая блокирующего воздействия частных акционеров на корпоративные решения региональной власти.

В результате государственные органы региона оказываются пред весьма неоднозначным выбором. С одной стороны, пакет акций в три четверти дает преимущества в управлении, с другой - он требует повышенных затрат на приобретение акций за счет средств регионального бюджета. Поэтому при формировании регионального инвестиционного портфеля должны учитываться оба фактора в зависимости от экономических целей и задач, преследуемых и решаемых органами власти региона.

Субъект Федерации как высшее звено в управлении корпорациями с региональным участием в большинстве случаев не имеет возможности управлять непосредственно. В этой связи необходимо разграничение управленческих полномочий между соответствующими органами власти, действующими от имени субъекта Федерации: законодательным (представительным) органом субъекта Федерации, высшим должностным лицом (руководителем высшего исполнительного органа) субъекта Федерации, высшим исполнительным органом и органами специально компетенции.

Табл. 1.

Система региональных органов, участвующих в процессе корпоративного менеджмента

Важную роль в региональном менеджменте играют также высшие органы финансового контроля, организуемые по аналогии с механизмом функционирования Счетной палаты Российской Федерации. Эта система наглядно отражена с помощью табл. 1.

Однако региональным государственным органам не следует стремиться к полному контролю в отношении корпораций, поскольку бюджетные средства субъектов Федерации имеют преимущественно социальное целевое назначение и без частных инвестиций даже в государственно-корпоративном секторе региональной экономики сегодня не обойтись. Основополагающая цель реформ в области инвестиционных подходов состоит в том, чтобы обеспечить условия для формирования единого для всей России социально-экономического, научно-технологического, культурного и политического пространства на принципах рыночной экономики. С этой точки зрения одним из негативных моментов является то, что региональная структура инвестиций носит весьма однобокий характер. Данное обстоятельство объясняется как отраслевыми приоритетами, так и наличием или отсутствием в соответствующих регионах необходимой рыночной и социальной инфраструктур.

Так, из общего объема иностранных инвестиций, поступивших в Россию в 2007 году, на долю Центрального экономического региона пришлось около 74 %, причем из этой доли на Москву приходится около 80 %. Инвестиции также идут преимущественно в регионы, богатые природными ресурсами, такие как Поволжье, Западная Сибирь, Дальний Восток. В результате большинство регионов остается в стороне от поступающих в страну инвестиционных потоков. Поэтому в инвестиционной политике государства существенное место должно быть отведено регионам.

Примечательно, что в подобных условиях многие руководители регионов, включая Орловскую область, самостоятельно вышли на международные рынки капиталов и начали привлекать инвестиции. Этот процесс оказался тесно связанным с государственно-корпоративным региональным строительством, поскольку личный авторитет и влияние региональных руководителей должны были найти подкрепление в экономических интересах всего населения регионов, включая структуру региональной собственности на акции соответствующих корпораций. Отдельные регионы, такие как Ленинградская область, Нижегородская область, Орловская область, Республика Татарстан, Ярославская область, приняли нормативные акты, призванный смягчить налоговый режим и предоставить гарантии инвесторам.

В настоящее время можно констатировать относительную определенность и предсказуемость региональной политики в сфере регулирования экономических отношений. В целом в регионах завершено крупное перераспределение собственности, завершены массовые сделки по слияниям и поглощениям, что позволяет идентифицировать основные группы интересов в региональной корпоративной экономике. В результате сформировались условия для создания фондовой и кредитной истории хозяйствующих субъектов, появились возможности проводить аналитические сопоставления на уровнях отдельных отраслей региональной экономики, оценивать не только материальные носители стоимости, но и опосредованные факторы, косвенно влияющие на стратегическое развитие корпораций. Сегодня на региональных рынках существует предложение независимой экспертной оценки параметров стратегического развития хозяйствующих субъектов, а внутри корпораций появилось достаточное количество специалистов, имеющих не только опыт разработки, но и реализации стратегических планов на самых различных уровнях ответственности, начиная от общекорпоративного и заканчивая уровнем отдельных подразделений участников корпорации.

Вместе с тем, подготовка специалистов по корпоративному менеджменту в системе региональной государственной гражданской службы ведется крайне медленно, что вредно отражается на интересах общества и правах индивидуальных хозяйствующих субъектов. По существу, многие специалисты аппаратов государственных органов субъектов Федерации не имеют достаточной квалификации, которая необходима в условиях рыночной экономики, они уделяют недостаточное внимание как стратегическому планированию региональной корпоративной экономики, так и частным управленческим вопросам. Высшие должностные лица субъектов Федерации и депутаты региональных законодательных органов при принятии важнейших корпоративных решений должны опираться на экспертное мнение соответствующих специалистов, однако пока эти принципы не всегда реализуются на практике. В качестве одной из причин данного явления можно назвать низкий уровень доходов государственных гражданских служащих субъектов Федерации по сравнению с заработной платой топ-менеджмента в крупных корпорациях, особенно в дотационных регионах. Поэтому региональные государственные органы вынуждены на договорной основе привлекать внешних консультантов по корпоративному менеджменту в целях подготовки и принятия обоснованных экономических решений.

Другой существенной проблемой в системе корпоративного управления организациями с государственным участием регионов является необходимость выработки алгоритма управленческих действий на основе разработки различных сценариев корпоративного развития и выбора одного из этих сценариев. Традиционно негативное отношение отечественного государственного управления к альтернативным проектам нуждается в решительном преодолении. Высшие должностные лица субъектов Федерации и депутаты региональных представительных органов до принятия окончательного решения должны получить полную и исчерпывающую информацию о том, какие альтернативы существуют и по каким причинам является предпочтительным тот или иной вариант корпоративного развития. Процесс обсуждения проекта должен проходить открыто и гласно в целях обеспечения публичных экономических интересов регионального сообщества.

В этой связи можно предложить следующую модель принятия региональных экономических решений в системе корпоративного менеджмента (табл. 2).

Таблица 2.

Алгоритм разработки сценариев регионального корпоративного развития

Однако разработка сценариев регионального корпоративного развития - лишь часть организационной работы уполномоченных органов государственной власти субъектов Федерации, направленной на создание и поддержку функционирования региональных интегрированных структур.

В этой связи следует выделить положительный опыт корпоративного управления в Республике Бурятия, в которой не только разработана официальная концепция и методические рекомендации по созданию интегрированных структур, но и соответствующая информация размещена на официальном сайте данного региона См.: http:// economy.buryatia.ru..

В структурном отношении указанные рекомендации включают в себя: основные стадии проектирования интегрированных структур корпоративного управления, содержание проектных работ по созданию интегрированных структур корпоративного управления, критерии обоснованности и целесообразности создания корпоративных структур, анализ финансового состояния корпоративных структур, изучение роли корпоративного управления в повышении капитализации компании, основные способы интеграции предприятий в состав корпорации.

При всей привлекательности опыта данного региона, указанные методические рекомендации не свободны от ряда недостатков. В частности, они не в полной мере учитывают специфику деятельности региональных государственных органов по корпоративному управлению в случаях государственного или муниципального участия в акциях корпораций либо при отсутствии такого участия, на что обращалось внимание в начале данного параграфа диссертации.

Так, процесс проектирования создания корпоративных структур предусматривает несколько последовательных стадий, включающих:

1) инициацию проекта создания (реструктуризации) корпоративной структуры, определений целей, задач и принципов корпоративной интеграции;

2) предпроектное обследование существующих возможностей и условий реализации проекта;

3) подготовку концептуальных предложений по созданию корпоративной структуры;

4) сравнительную оценку предложений по созданию корпоративной структуры и отбор наилучшего варианта;

5) разработку организационного проекта, пояснительной записки и бизнес-плана создания корпоративной структуры;

6) подготовку необходимой учредительной документации;

7) проведение экспертизы и регистрацию корпоративной структуры;

8) практическую реализацию проекта создания корпоративной структуры.

Но эти стадии осуществления корпоративного менеджмента в регионах во многом зависят от того, в чьей собственности находится соответствующий капитал корпорации и какова роль в данном процессе региональных государственных органов. Если орган исполнительной власти региона выступает в роли учредителя корпорации, то эти действия осуществляются данным органом. Если же учредителями корпорации выступают частные лица, то подобные методы корпоративного менеджмента в регионе будут квалифицироваться не только как нарушение основополагающих принципов рыночной экономики, но и корпоративной этики.

Региональное управление корпорациями с государственным участием в акционерном капитале компаний сопряжено с проблемой оптимизации целей такого участия. В экономической науке высказано мнение о том, что эффективное распоряжение объектами публичной собственности должно служить преимущественно целям финансирования социально-экономических программ развития территории См.: Костюченко Р.И. Управление социально-экономическим развитием муниципалитета на основе организации арендных отношений. Автореф. дисс… канд. экон. наук. Орел, 2003. С. 3..

Однако эта точка зрения представляется неполной, поскольку государственное участие может способствовать вообще социально-экономическому развитию той или иной территории, а в конечном итоге это предполагает гарантированное направление доходов от деятельности корпораций с государственным участием в региональный бюджет для решения социальных проблем.

Таким образом, целью региональных корпораций с государственным участием является одновременно экономическое развитие и соразмерное увеличение бюджетных доходов и последующих бюджетных расходов на социальные нужды. Если же государственно-интегрированные корпорации в регионах создаются преимущественно в целях административного контроля в отношении частного бизнеса и ограничения конкуренции, то подобная практика не отвечает требованиям рыночного механизма корпоративного управления. информация инновация издание печатный

В этой связи полезно обратить внимание на практический опыт создания и функционирования корпораций с государственным участием в регионах России.

Примечательно, что подобная информация имеет если не закрытый, то труднодоступный характер, поскольку в современной России, в отличие от ряда зарубежных стран, отсутствуют государственные стандарты раскрытия корпоративной информации публичного характера (финансовое положение, результаты деятельности, структура собственности и управления) См.: Шевелева Г.И. Инвестиции и корпоративное управление в электроэнергетике// ЭКО. 2006. № 8. С. 100-101..

Сбор эмпирической базы для такого исследования опирается преимущественно на методологию опроса респондентов. Как показал проведенный нами выборочный опрос должностных лиц исполнительной власти в сфере управления государственным имуществом, структура корпораций в Орловской области, в которых имеется государственное участие или требуется такое участие, сложилась следующим образом.

Данные корпорации в основном используют следующие организационно-правовые формы бизнеса: акционерное общество открытого (54 %) или закрытого (8 %) типа, общество с ограниченной ответственностью (8 %), некоммерческое партнерство (3 %), областное унитарное предприятие (13,5 %), областное учреждение (13,5 %).

Организационно-правовая форма областного унитарного предприятия или областного учреждения (в совокупности 27 %) уже сама по себе свидетельствует о прямом участии региональной власти в управлении этими корпорациями.

Что касается иных организационно-правовых форм, то здесь необходимо учитывать наличие или отсутствие доли государственного регионального участия в соответствующих корпорациях. Общая структура таких корпораций Орловской области с учетом названных факторов представлена на табл. 3.

Таблица 3.

Социально значимые корпорации Орловской области

Анализ приведенных данных позволяет сформулировать следующие обобщения и выводы. Формам областного унитарного предприятия и учреждения отдается предпочтение в тех региональных корпорациях, которые осуществляют функции, связанные с оказанием публичных услуг, а также занимаются деятельностью в сферах здравоохранения, культуры и, в некоторых случаях, транспорта.

Подавляющее большинство региональных корпораций, которые осуществляют свою деятельность на промышленных и сельскохозяйственных рынках, имеют организационную форму хозяйственного общества.

При этом механизмы корпоративного менеджмента, связанные с управлением акционерными обществами закрытого или открытого типа, а равно обществами с ограниченной ответственностью в случаях регионального участия в капитале указанных корпораций, имеют общую методологию и различаются лишь в деталях.

Социальное назначение этих региональных корпораций не позволяет государству полностью отказаться от контроля за их деятельностью, поэтому региональным органам власти следует поддерживать свое участие в капитале этих корпораций.

Что касается степени и размера регионального участия в капитале названных корпораций (блокирующий пакет, простое или квалифицированное большинство акций, переход к формам унитарного предприятия или учреждения, отказ от подобных форм) - то здесь необходимо учитывать следующую группу факторов: социальное значение конечного продукта корпорации, численность занятых работников в организации и степень конкуренции на соответствующих рынках.

Так, при высоком социальном значении конечного продукта (здравоохранение) региону следует поддерживать свое участие в корпоративном бизнесе в формах унитарных предприятий или учреждений; в случае большой численности занятых работников и при слабой конкуренции на соответствующих рынках региональное участие следует увеличивать вплоть до квалифицированного пакета акций корпорации.

По мере развития конкуренции региональный корпоративный менеджмент, при прочих равных условиях, должен стремиться к уменьшению государственного участия в корпорациях за исключением тех из них, которые способны предложить государству эффективные программы инновационного развития.

При создании корпораций с региональным участием могут предусматриваться следующие механизмы интеграции:

1) проведение лотовой приватизации, когда покупателям предлагается приобрести набор находящихся в государственной собственности пакетов акций предприятий - потенциальных участников корпораций;

2) применение механизма конвертации, заключающихся в новации (обмене) долгов предприятий перед бюджетом на их облигации с последующими конвертацией облигаций в обыкновенные акции и переходом прав собственности на эти акции региону.

Конвертация долгов предприятий должна предусматривать новацию не всего долга, а только в требуемом для необходимого участия в их капитале объема;

3) использование механизма реструктуризации задолженности, предусматривающего:

а) ликвидацию задолженности Российской Федерации перед субъектом Федерации путем передачи, последнему государственного пакета акций предприятий, расположенных на территории данного субъекта. Субъект Федерации, в целях содействия интеграционным процессам в решении вопросов эффективного управления государственной собственностью, передает пакеты акций либо в доверительное управление, либо в уставный капитал головной компании вертикально - интегрированными структурами;

б) увеличение уставного капитала предприятия путем капитализации просроченной налоговой задолженности Российской Федерации или субъекту Федерации в ликвидации акции с дальнейшей передачей этих акций в собственность или в доверительное управление головной компании вертикально-интегрированной структуры.

Учет данных рекомендаций мог бы существенным образом повысить эффективность регионального корпоративного менеджмента в современной России.

Аннотация

Оптимизация корпоративного управления организациями с государственным участием. Астафичева Е.Ю. Орловская региональная академия государственной службы, г. Орел, Россия

В условиях глобализации и возрастания роли государства в экономике инструменты анализа и оптимизации деятельности экономических субъектов с государственным участие приобретает особое значение.

В статье особое внимание уделяется разработке согласованию стратегии регионального развития и развития корпораций с государственным участием. Сформулированные алгоритмы проиллюстрированы на примере социально значимых корпораций Орловской области.

Annotation

Optimization of the corporate governance by the organizations with the state participation. Astaficheva E.Yu. Orel Regional Academy of Civil Service, Orel, Russia

In the conditions of globalisation and increase of a role of the state in economy tools of the analysis and optimisation of activity of economic subjects with state participation takes on special significance.

In article the special attention is given to working out to the coordination of strategy of regional development and development of corporations with the state participation. The formulated algorithms are illustrated on an example of socially significant corporations of the Oryol region.

Размещено на Allbest.ru