Сравнительный анализ методик оценки рисков

Размещено на http://www.allbest.ru/

ФГБОУ ВО Уфимский государственный авиационный технический университет

Кафедра финансов, денежного обращения и экономической безопасности

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

Выполнила:

Пониткова Ю.А.

Уфа - 2016

Роль риска в деятельности предприятий очень велика, а необходимость управления рисками сегодня является осознанной большинством специалистов. Вместе с тем, при столкновении на практике с конкретными задачами, возникает множество спорных моментов. Связано это с отсутствием целостной теории управления риском, неоднозначностью использования различных методов оценки риска при построении системы риск-менеджмента.

Несмотря на усиление влияния риска на финансовые результаты деятельности предприятий, в экономической литературе нет единого определения данного понятия, нет и единого подхода к вопросу классификации рисков.

Подход на основе анализа риска, как некоторой количественной оценки, особенно важен на региональном уровне, в первую очередь для регионов, где сосредоточен значительный потенциал опасных производств и объектов в сочетании со сложной социально-политической обстановкой и недостаточным финансированием.

В практике финансового менеджмента принято выделять два этапа оценки и анализа рисков предприятия: количественный и качественный.

Задача этапа качественного анализа - это выявление причин и источников рисков, работ и операций, которые подвержены риску, что можно представить в следующем виде:

выявление зон риска в потенциале;

- составление прогноза возможных убытков или приобретения выгод вследствие повышения вероятности возникновения выявленных рисков.

Рис. 1.1 - Блок-схема анализа рисков компании

Цель качественного анализа и оценки рисков - выявление совокупности основных видов рисков, оказывающих влияние на финансово-хозяйственную деятельность предприятия. Важность реализации данного этапа заключается в том, что уже на начальном этапе менеджмент компании может дать предварительную оценку степени рискованности по количеству и составу рисков и принять определенные управленческие решение, в том числе и в части осуществления определенных видов деятельности или отказа от них.

Именно результаты данного этапа дают возможность руководству компании приступить к количественной оценке и анализу рисков. Таким образом, оценке подвергаются только те риски, которые были выявлены в ходе качественной оценке.

На следующем этапе анализа, который представляет собой количественную оценку риска, вычисляются возможные числовые значения риска предприятия в целом и отдельных его бизнес-процессов.

Данный этап также предполагает вычисление величины ущерба, именно данный этап служит основой для разработки совокупности антирисковых и антикризисных мероприятий и оценку их экономической эффективности.

Формальный подход к организации данного этапа предполагает использование инструментов теории вероятности, теорий исследования операций, а также инструментария математической статистики. Самыми популярными методами количественной оценки наступления рискового события принято считать аналитические и статистические метод, метод аналогов и метод экспертных оценок.

Аналитические методы.

Позволяют определить вероятность возникновения потерь на основе математических моделей и используются в основном для анализа риска инвестиционных проектов. Возможно использование таких методов, как анализ чувствительности, метод корректировки нормы дисконта с учетом риска, метод эквивалентов, метод сценариев.

Статистические методы.

Суть статистических методов оценки риска заключается в определении вероятности возникновения потерь на основе статистических данных предшествующего периода и установлении области (зоны) риска, коэффициента риска и т.д. Достоинствами статистических методов является возможность анализировать и оценивать различные варианты развития событий и учитывать разные факторы рисков в рамках одного подхода. Основным недостатком этих методов считается необходимость использования в них вероятностных характеристик. Возможно применение следующих статистических методов: оценка вероятности исполнения, анализ вероятного распределения потока платежей, деревья решений, имитационное моделирование рисков, а также технология «Risk Metrics».

Метод аналогов используется в том случае, когда применение иных методов по каким - либо причинам неприемлемо. Метод использует базу данных аналогичных объектов для выявления общих зависимостей и переноса их на исследуемый объект.

Метод экспертных оценок.

Представляет собой комплекс логических и математико - статистических методов и процедур по обработке результатов опроса группы экспертов, причем результаты опроса являются единственным источником информации. В этом случае возникает возможность использования интуиции, жизненного и профессионального опыта участников опроса. Метод используется тогда, когда недостаток или полное отсутствие информации не позволяет использовать другие возможности. Метод базируется на проведении опроса нескольких независимых экспертов, например, с целью оценки уровня риска или определения влияния различных факторов на уровень риска. Затем полученная информация анализируется и используется для достижения поставленной цели. Основным ограничением в его использовании является сложность в подборе необходимой группы экспертов. убыток риск экспертный менеджмент

Процесс риск-менеджмента является многоступенчатым и, помимо оценки рисков, содержит целый ряд этапов. Разные авторы выделяют, соответственно, разные этапы построения системы риск-менеджмента на предприятии. Несмотря на разнообразие выделяемых отечественными экономистами этапов построения систем риск-менеджмента, можно выделить основные из них: выявление источников и причин рисков, идентификация рисков, оценка рисков, выбор методов воздействия на риск, применение выбранных методов, контроль и корректировка результатов управления.

Рисунок 1.2 Этапы риск-менеджмента

Рисунок 1.2. Этапы риск-менеджмента, выделяемые различными авторами в рамках существующих стандартов управления рисками также предлагаются различные подходы к организации системы риск-менеджмента на предприятиях. В настоящее время все стандарты в области управления рисками можно разделить на международные стандарты; стандарты, разработанные профессиональными объединениями и стандарты, разработанные национальными органами стандартизации

Рисунок 1.3 Стандарты риск-менеджмента

Все риски можно разделить на две большие группы. Внешние, существующие вне зависимости от деятельности компании, -- их необходимо учитывать менеджерам при разработке управленческих решений. Внутренние, обусловленные факторами, действующими в самой компании, -- данные риски, реализуя конкретные мероприятия, пред- приятие может устранить.

Первая группа -- внешние риски, среди которых выделяют: политические, связанные с политической обстановкой в стране и деятельностью органов государственной власти (революции, военные действия, национализация частной собственности, конфискация имущества, приватизация, международная обстановка и др.);

законодательные, обусловленные изменением действующих и выходом новых законодательных и нормативных актов, ухудшающих положение компании, включая утяжеление налогового бремени (введение новых налогов, отмена налоговых льгот, повышение налоговых ставок и т.п.);

природно-естественные, связанные с возможными стихийными бедствиями и загрязнением окружающей среды (наводнения, пожары, землетрясения и т.п.);

региональные, присущие отдельным регионам, в которых предприятие ведет свою производственную и коммерческую деятельность (например, законодательство регионов, местные налоги и льготы, которые необходимо учитывать при реализации проектов);

отраслевые, связанные с общими тенденциями развития отрасли, к которой относится предприятие;

макроэкономические, представляющие собой систему рисков, об условленных развитием экономических процессов как в стране, так и в целом в мире.

Рисунок 1.4 Классификация рисков

В свою очередь среди макроэкономических рисков выделяют:

- инфляционные, связанные с потерей покупательной способности денежных средств. В эту же группу входят и дефляционные риски, проявляющиеся в снижении цен на выпускаемую продукцию, в результате чего предприятие не сможет продать товары по предполагаемым ценам и соответственно получит меньший доход;

- валютные, связанные с динамикой валютного курса, неблагоприятной для компании. Данный вид рисков затрагивает в первую очередь предприятия, производящие продукцию на экспорт и приобретающие товары за рубежом для внутренних потребностей. Для экспортеров риск связан с укреплением национальной валюты, что подрывает конкурентоспособность товаров на мировом рынке, а для импортеров он заключается в снижении курса национальной валюты, в результате чего импортные товары на внутреннем рынке становятся чрезмерно дорогими и импортер не может их реализовать;

- процентные, несущие в себе опасность изменения рыночных процентных ставок. Предприятие -- эмитент облигаций, привлекающее заемные средства на долгосрочный период под фиксированный процент, подвергается риску снижения процентных ставок. Если процентные ставки уменьшаются, то денежные средства на финансовом рынке можно занять под более низкий процент. Компания, которая ранее выпустила облигации с фиксированным купоном, соответствующим действовавшим тогда более высоким процентным ставкам, будет нести убытки, так как она вынуждена до срока погашения облигаций выплачивать купонный доход по установленным ставкам, оказывающимся выше ныне действующих. Это ведет к удорожанию стоимости обслуживания долга. Если процентные ставки растут, то это приводит к снижению стоимости ценных бумаг с фиксированным доходом и потерям, которые несут владельцы данных активов;

- структурные, связанные с проведением государственными органами структурной перестройки экономики. Так, поддержка развития приоритетных видов деятельности (государственное или льготное финансирование, налоговые освобождения и т.д.) делает эти предприятия более конкурентоспособными по сравнению с другими производителями.

Вторая группа -- внутренние риски. Выделяют три группы внутренних рисков:

- производственные, связанные с особенностями технологического процесса на конкретном предприятии, уровнем квалификации работников, организацией поставок сырья и материалов и осуществлением транспортных перевозок. Внедряемые в компании новые технологические процессы, прекрасно себя зарекомендовавшие в опытных условиях, не всегда дают такой же результат в серийном производстве. В ряде случаев существующая квалификация работников не позволяет полностью реализовать потенциал нового оборудования. Кроме того, при переходе на выпуск новых видов изделий меняются поставщики сырья, материалов, комплектующих, что может привести к срыву или задержке поставок как по вине отправителей, так и по вине транспортных организаций в связи с неотработанностью схем кооперации;

-инвестиционные, заключающиеся в потенциальной угрозе недостижения запланированного результата. Это может проявиться в ошибочности осуществления конкретного инвестиционного проекта, что влечет за собой крупные финансовые потери и может привести к банкротству компании (деловой риск). В ряде случаев ошибки бывают не столь драматичными. Они не приводят к банкротству и потере бизнеса, но предприятие несет убытки в связи с недополучением запланированного уровня доходности. Селективный риск заключается в ошибочном формировании портфеля ценных бумаг, неправильном отборе инвестиционных проектов, неверном выборе объектов инвестирования. Временной риск связан с ошибками в определении времени проведения инвестиций. В ряде случаев компании вкладывают свободные денежные средства в ценные бумаги, когда рынок находится на подъеме, в надежде на дальнейший рост котировок акций. Однако вслед за ростом следует коррекция рынка и цены на акции снижаются. Если компании в это время потребуются денежные средства, то она вынуждена будет продать ценные бумаги с убытком;

- коммерческие, связанные с неверно проведенными маркетинговыми исследованиями. В результате компания не может реализовать весь объем произведенной продукции, которая оседает на складах и ведет к «омертвлению» оборотных средств. К аналогичным последствиям приводит и недооценка конкурентов, чья продукция пользуется повышенным спросом. К коммерческим рискам относится неправильно выработанная ценовая политика, когда в проект заложены завышенные цены, по которым реализовать продукцию невозможно, и пред- приятие вынуждено продавать товары по сниженным ценам. Риски расчетов связаны с потерями из-за задержки платежей, отказами от оплаты продукции.

Необходимость выявления и оценки рисков существует при принятии любых финансовых решений. Наиболее часто эта проблема возникает при реализации компаниями инвестиционных проектов и при инвестировании свободных денежных средств на финансовом рынке. В этой связи мы рассмотрим, как оцениваются риски инвестиционных проектов, а затем риски, связанные с вложением в ценные бумаги.

Таким образом, в результате проведенного анализа были выделены следующие проблемные направления исследования:

- отсутствие единства в понимании категорий «риск», «риск-менеджмент», классификации рисков;

- отсутствие конкретных способов организации риск-менеджмента, а также методических положений для отдельных отраслей экономики;

- отсутствие методов количественной оценки риска, присущего деятельности предприятия в целом;

Список использованной литературы

1. Агекян Л. С. Риски в финансовом менеджменте: их виды и оценка // Молодой ученый. -- 2015. -- №2. -- С. 243-246.

2. Финансовый менеджмент : учебник / коллектив авторов ; под ред. Н.И. Берзона и Т.В. Тепловой. -- М. : КНОРУС, 2014. -- 654 с. -- (Бакалавриат).

Размещено на Allbest.ru