Финансовый менеджмент в условиях инфляции

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Курсовая работа

По дисциплине: Финансовый менеджмент

На Тему: Финансовый менеджмент в условиях инфляции



Содержание

Введение

Глава 1. Понятие финансового менеджмента и инфляции

1.1Финансовый менеджмент: сущность и содержание

1.2 Цели и задачи финансового менеджмента

1.3 Функции финансового менеджмента

1.4 Понятие и виды инфляции

Глава 2. Особенности прогнозирования на предприятии в условиях инфляции

2.1 Методы прогнозирования прибыли на предприятии

2.2 Методы управления оборотными средствами предприятия

2.3 Финансовая гибкость предприятия как необходимая составляющая успешного функционирования и развития

2.4 Методы оценки финансовой состоятельности предприятий

Глава 3. Особенности финансового управления в условиях инфляции

3.1 Финансовый менеджмент в условиях инфляции

3.2 Управленческие решения финансового менеджера в инфляционной среде

3.3 Использование информационных технологий в финансовом менеджменте

Заключение

Список использованной литературы и источников



Введение

финансовый инфляционный прогнозирование прибыль

Финансовый менеджер должен умело распоряжаться активами предприятия, умело распоряжаться источниками финансирования деятельности предприятия и максимально рационально использовать производственные ресурсы, т.е. реализовать краткосрочные и долгосрочные цели развития предприятия, действовать в интересах акционеров, но при этом, конечно, оставаться в рамках правового поля и учитывать преобладающие особенности отдельно взятого предприятии.

С управлением финансами предприятия связано масса проблем, одной из которых можно считать увеличение инфляции, управление финансами при инфляции, приобретает особый выход, особенности и решения.

Целью предоставленной курсовой работы является изучение управления в финансовом менеджменте в условиях инфляции.

На основании поставленной целью в работе определены следующие задачи:

- Освоить суть, содержание и цели финансового менеджмента;

- Изучить суть инфляционных процессов;

-Изучить особенности прогнозирования на предприятии в обстоятельствах инфляции;

- Рассмотреть особенности финансового управления на предприятии в условиях инфляции;

-Рассмотреть управленческие решения финансового менеджера в инфляционной среде

Курсовая работа состоит из трех глав, 12 рисунков, 3 таблиц и 21 -го списка использованной литературы и источников.



Глава 1. Понятие, сущность и содержание финансового менеджмента

1.1 Финансовый менеджмент: сущность и содержание

В рамках экономической системы товарно- денежные отношения выступают основной причиной возникновения развития всей совокупности стоимостных экономических категорий, опосредствующих воспроизводственный процесс.

Суть финансового менеджмента это суть финансового менеджмента, которое представляет собой системный метод и подход, а также принципов и форм целесообразного и действенного согласованности финансовых ресурсов и отношений предприятия с целью обеспечения устойчивой производственно-хозяйственной деятельности для достижения максимальной прибыли и повышения здоровой конкурентоспособности предприятия.

Таблица 1

Известные дефиниции термина «финансовый менеджмент»

Определенное место в системе стоимостных экономических категорий занимают финансы. Для того чтобы стало возможным понять действительную сущность финансов и их роль в общественном воспроизводстве необходимо рассматривать данную экономическую категорию вне каких то идеологических рамок и четко определить место финансов в общей системе стоимостных экономических категории.

Финансы выражают денежные отношения между различными субъектами общественного воспроизводства в рамках экономической системы. Финансовый менеджмент направлен на увеличение финансовых ресурсов, инвестиций и наращивание объема капитала. Его можно представить следующей схемой:

Рис. 1. Общая схема финансового менеджмента

1.2 Цели и задачи финансового менеджмента

Целью финансового менеджмента являются:

- максимизация полезного экономического результата деятельности предприятия;

- приумножение экономического потенциала предприятия;

- Рост прибыли при минимизации расходов;

- Обеспечение конкурентособности на рынке;

-Максимальное использование источников финансирования, привлечения новых для достижения поставленных задач;

- оптимизация использования структуры активов предприятия;

- обеспечить рост стабильной работы предприятия в перспективе.

Задача финансового менеджмента состоит в основном в управлении движением финансовых ресурсов и финансовыми отношениями, возникающими между участниками бизнес процессов в ходе движения этих ресурсов. Как успешнее всего управлять этим движением и отношениями, составляет саму суть финансового менеджмента.

Финансовый менеджмент как системный рычаг управления состоит из двух подсистем:

Подсистема управляемая;

Подсистема управляющая.

Схематичность иерархии можно представить следующим образом (рис.2).

Рис.2 Иерархическая структура финансового менеджмента

Объект правления - это совокупность условий осуществления денежного оборота, круговорота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений между предприятиями и их подразделениями в хозяйственном процессе.

Субъект управления - это отдельная группа финансовых специалистов, которая посредством различных форм управленческого воздействия должна обеспечивать целенаправленное функционирование объекта, то есть всех финансов предприятия.



1.3 Функции финансового менеджмента

Финансы каждого предприятия охватывают денежные отношения:

Оплата поставками сырья, товаров, других материальных ценностей, реализации продукции, услуг при получении финансовых и коммерческих кредитов, при вложении в капитал;

С учредителями (при разделении прибыли остающейся в распоряжении предприятия);

с рабочим коллективом (при оплате труда, при распределении доходов и прибыли, при уплате дивидендов по акциям, процентов по облигациям);

с государственными органами управления (к примеру, при уплате налогов во внебюджетные и бюджетные фонды, штрафов и пеней и другое).

В этой связи можно выделить следующие главные функции финансового менеджмента:

Это формирование обеспеченных средств (доходы);

Это использование этих средств (расходы);

Это точное формирование дохода и их использования.

Функции объекта управления:

Это организация денежной оборачиваемости;

Это обеспечение финансовыми средствами и инвестициями;

Это обеспечение основными и оборотными фондами;

Это организация финансовой работы.

Функции субъекта управления - это такой вид управленческого дела, которое последовательно состоит из систематизации, сбора, передачи, хранения информации, принятия решения и вплоть до его воплощения. Функции субъекта управления включают: планирование, прогнозирование, организацию, регулирование, координирование, стимулирование и абсолютно контроль.

Планирование в финансовом менеджменте выступает существенную роль и охватывает весь комплекс мероприятий, как по разработке управленческих решений, так и по внедрению их в жизнь предприятия. Для того, чтобы эта деятельность была успешной, реализовывается методология и методика разработки финансовых планов.

Прогнозирование препровождает собой разработку на долгосрочную перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его разных частей. Особенностью прогнозирования является альтернативность в выстроении финансовых показателей, многогранность развития финансового состояния объекта управления. Управление на основе предвидения этих изменений требует выработки у финансового менеджера определенного чутья рыночного механизма и интуиции, опыта, а также принятия гибких и быстрых оперативных решений.

Организационная функция финансового менеджмента состоит в объединении экспертов, которые совместно участвуют в реализации финансовой программы на основании определенных правил и процедур. К этим правилам и процедурам относятся создание органов управления, установление взаимосвязей между управленческими подразделениями, разработка норм, стартов, нормативных положений и методических рекомендаций.

Регулирование в финансовом менеджменте представляет собой влияние на объект управления, при помощи которого возможно достигнуть устойчивого состояния финансовой системы в случае возникновения отклонений от заданных параметров. Регулирование в основном охватывает главным образом текущие запланированные мероприятия по устранению возникающих отклонений от плановых заданий, установленных норм и нормативов.

Координация в финансовом менеджменте нахождение путей согласования работы всех звеньев системы управления, аппарата управления и специалистов предприятия. Координация обеспечивает единство отношения объекта управления, субъекта управления и отдельного работника.

Стимулирование в финансовом менеджменте это побуждение работников финансовой службы, менеджеров к заинтересованности в результатах собственного труда.

Контроль в финансовом менеджменте представляет собой проверку организации финансовой работы, исполнения бизнес процессов. При помощи контроля собирается информация об использовании финансовых средств и о финансовом состоянии объектов, выявляются дополнительные финансовые резервные источники и вносятся изменения в финансовые программы, бизнес процессы и т.д. Контроль также предусматривает анализ финансовых результатов. Анализ, является частью процесса планирования финансов. Таким образом, контроль является обратной стороной финансового планирования и должен рассматриваться как его составная часть.

1.4 Понятие и виды инфляции

Инфляция это обесценение денег, проявляющееся в форме регрессы цен на товары и услуги, не определенного повышением их качества. Инфляция пробуждается в связи с переполнением каналов денежного обращения избыточной денежной массой при отсутствии адекватного увеличения товарной массы.



Рис.3.Виды инфляции

В то же время инфляция обеспечивает выгоду банковской сфере, выплачивающим низкие проценты по размещенным вкладам. Распознают следующие формы и виды проявления инфляции представленной на рисунке 3.



Глава 2. Особенности прогнозирования на предприятии в условиях инфляции

2.1 Методы прогнозирования прибыли на предприятии

Балансовая прибыль дает представление о конечных финансовых результатах деятельности предприятия, включая прочую прибыль, внереализационные доходы и расходы.

Всего известны два основных способа планирования прибыли:

- метод прямого счета;

- метод аналитический.

Аналитический метод запланирования прибыли применяется в отраслях с широким ассортиментом продукции, а также в дополнение к прямому методу в качестве проверочного. Этим методом прибыль рассчитывается на основании: показателя затрат на тысячу рублей товарной продукции; процента базовой рентабельности, а также совокупности отчетных показателей деятельности предприятия (факторный метод).

Новая хозяйственная ситуация обесценила метод прямого счета, сделала его непригодным. На предприятиях, как показывают исследования, делают приблизительные или по упрощенной методике расчеты: достигнутая величина плюс (минус) предполагаемые изменения. Перспективой стала дальнейшая разработка программированного факторного метода планирования. Методы планирования представлены на рисунке 4.



Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис.4. Методы планирования прибыли на предприятии

Факторный метод планирования прибыли обобщает в себе пять последовательных этапов представленных на рисунке 5.

Рис.5. Факторный метод планирования прибыли

Выбор самого оптимальной вариации из множества возможных при осуществлении планирования на базе новейших технологий программных продуктов даст потенциал моделировать, задавать различные параметры целям хозяйствования.

2.2 Методы управления оборотными средствами предприятия

В основе платежного кризиса лежит проблема создания, а также управления финансами предприятия, которая приобретает в сегодняшнее время роста инфляции все более существенное значение. Одним из основных моментов становится задача поддержания достаточности оборотных средств, механизма их планирования, увеличения, а также использования.

Оборотные средства всегда имеют следующие характерные черты:

- вложение в них должно быть произведено заранее;

- они не расходуются и не потребляются в качестве ресурса, но постоянно регенерируются в хозяйственной деятельности предприятия;

- возрастающая потребность в оборотных средствах зависит от объема хозяйственной деятельности и обязана обязательно регулироваться.

Виды оборотных средств, оборотные фонды и фонды их обращения представлены на рисунке 6.

Рис 6. Виды оборотных средств, оборотные фонды и фонды обращения.

Недостаточное или неэффективное использование оборотных средств может значительно ухудшить финансовое состояние предприятия, что естественным образом сказывается на его платежеспособности. Если инфляция носит ослабленный и спокойный характер, то есть если она предсказуема, то можно с достаточной степенью точности предвидеть ее влияние на величину оборотных средств. Возникает вероятность индексации. Источником их пополнения может стать инфляционная прибыль. Управление и регулирование по оборотным средствам напрямую связано с механизмом определения плановой потребности в них и их формированием.

Дефиниция требуемой надобности в оборотных средствах может быть построено на основе постоянных затрат на производство и производственном плане предприятия. При планировании необходимой потребности возможно использование трех методов:

- Аналитический метод;

- Коэффициентный метод,

- Метод прямого счета.

Применяемый метод прямого счета достаточно трудоемок и максимально детализирован, поэтому возникает необходимость в планировании оборотных средств на новом качественном уровне. Принципиальными моментами в новейшей концепции могли бы стать:

1. Планирование оборотных средств по двум независимым моделям (активам и пассивам).

2. Планирование общей потребности без подразделения их на нормируемые и ненормируемые статьи.

3. Переход к укрупненным методам расчета потребности в оборотных средств с последующей их детализацией по статьям.

4. Применение типовых форм и нормативов по отраслям.

В наши дни предприятия зачастую испытывают недостаток собственных оборотных средств, что обусловлено недостатками в организации их работы, и факторами зависящими от неправильной деятельности самого предприятия. При невозможности сбалансирования потребности в оборотных средствах с реальными источниками финансирования предприятие должно искать пути сокращения самой потребности в средствах за счет ускорения оборачиваемости, а иногда за счет сокращения объема деятельности.

Существуют различия в организации оборотных средств в разных отраслях экономики, поэтому и проблемы эти требуют исследования на каждом отраслевом уровне отдельно. Для успешной деятельности предприятия должны принять и внедрить модели управления оборотными средствами, которые будут учитывать изменения во внутренней и внешней среде.

2.3 Финансовая гибкость предприятия как необходимая составляющая успешного функционирования и развития

Масса проблем, с которыми сегодня сталкиваются предприятия в отдельных регионах России, можно с известной долей условности свести к нескольким наиболее крупным, среди которых особо выделяется способность предприятия быстро и достаточно гибко реагировать на потребности меняющегося рынка.

Множество российских предприятий оказались неспособными изучать рынок, производить продукцию, которая отвечала бы потребительскому спросу, осуществлять своевременные платежи. Это свидетельствует об их мягкости в условиях жесткой конкурентной борьбы.

Финансовая эластичность предприятия в современных условиях представляет собой сложное комплексное понятие, отражающее способность предприятия получать и распределять, а также грамотно использовать финансовые ресурсы в текущем и будущем периодах, обеспечивая себе выживание и развитие.

Для выявления финансовой гибкости предприятия существуют два критерия:

1. Критерий оценки итогов деятельности предприятия в настоящем периоде через получение финансовых показателей. Число таких показателей должно быть, с одной стороны, минимальным, с другой - достаточным, чтобы отразить финансовое состояние предприятия и иметь реальное финансовое наполнение и смысл;

2. Критерий определения взаимосвязи финансов предприятия и внешней среды через способность планировать и прогнозировать процесс своего финансово-экономического формирования.

Степень финансовой гибкости может быть назначена через соответствующие состояния предприятия, характеризующиеся размерностью, составом, структурой текущих затрат и оборотных средств, уровнем, структурой заемных и собственных средств. Это происходит с помощью оценки:

- Рентабельности (прибыльности) предприятия, используя показатель рентабельности продаж. Выявляет размер существующего «запаса», которым может располагать предприятие при установлении цен на товары и услуги;

- Деловой активности предприятия на рынке, используя показатель оборачиваемости активов. Данный показатель отражает, с одной стороны, размер активов, необходимых для поддержания определенного объема продаж, а с другой часть объема продаж, полученную на каждый рубль, вложенный в активы;

- Прибыльности (рентабельности) активов предприятия, используя синтетический показатель рентабельности активов;

- Платежеспособности предприятия, используя расчет показателя финансового рычага. Успешное использование заемных средств увеличивает доходы предприятия, так как прибыль, заработанная с помощью этих средств, в размере, превышающем уплаченные проценты, принадлежит предприятию и увеличивает его собственный капитал. Но использование заемного капитала может приносить пользу лишь до тех пор, пока риск срыва кредитного соглашения не становится очевидным;

- Финансовой устойчивости предприятия, используя синтетический показатель рентабельности собственных активов;

- Стратегических поставленных задач, обеспечивающих развитие предприятия, используя показатель прибыли, растущей на обновление. Чем выше значение данного показателя, тем более стабильна и успешна будет работа предприятия в будущих периодах.

2.4 Методы оценки финансовой состоятельности предприятий

Одним из важных в системе рыночной экономики является институт несостоятельности хозяйствующих субъектов. Особую значимость приобретает вопрос оценки структуры баланса предприятия, так как по неудовлетворительности структуры баланса принимаются решения о несостоятельности предприятия. Выбор компаньонов в бизнесе должен осуществляться на базе оценки финансовой обеспеченности предприятий и организаций. Не менее важно для хозяйствующего субъекта систематически наблюдать за собственным состоянием, рассчитывая объективными критериями оценки финансового состояния. Оценка предприятия должна занимать определенное место в деятельности финансового менеджера как профессионала. Под несостоятельностью предприятия понимается неспособность удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров, работ и услуг, а также неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды в связи с превышением обязательств должника над его имуществом или в связи с неудовлетворительной структурой баланса должника. Показатели ликвидности предприятия представлены на рисунке 7.

Рис. 7. Показатели ликвидности предприятия



Одним из основополагающих показателей удовлетворенности структуры баланса является коэффициент быстрой ликвидности, который представлен на рисунке 8.

Рис.8. Показатели коэффициента быстрой ликвидности

Данный коэффициент показывает насколько скоро предприятие способно погасить краткосрочные обязательства собственными оборотными активами.

Другой немало важный показатель это коэффициент текущей ликвидности. Он показывает, сколько рублей приходится на один рубль текущих обязательств, представлен на рисунке 9.



Рис. 9. Показатели коэффициента текущей ликвидности

Выводы о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным делаются при отрицательной структуре баланса и отсутствии у него реальной возможности восстановить свою платежеспособность. Коэффициент абсолютной ликвидности представленный на рисунке 10 передает какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта на счет денежных средств.

Рис. 10. Показатели абсолютной ликвидности



По результатам расчетов и полученным значениям перечисленных показателей (критериев) может быть принято одно из следующих решений:

Таблица 2

Принятие решений по результатам анализа

1	Признание структуры баланса предприятия неудовлетворительной а предприятие не платежеспособным.
2	Наличие реальной возможности потери платежеспособности предприятием
3	Наличие реальной возможности предприятия должника восстановить свою платёжеспособность

Началом для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

·- коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует совместную обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами охарактеризует наличие своих оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

Следует заметить, что любые финансовые коэффициенты, рассматриваемые вне связи с другими показателями, могут дезинформировать менеджера. Только комплексное, системное рассмотрение всех параметров и в динамике с учетом происходящего как на предприятии, так и вне его способно дать целостную картину, на фоне которой можно принять правильные управленческие решения. Процесс принятия решения не поддается формализации, во многом основывается на интуиции и представляет собой скорее искусство, чем науку.

Всесторонний и комплексный анализ всех факторов и многих других показателей позволяет подготовить и принять обоснованные решения по управлению предприятия в условиях инфляции, возможности и целесообразности ее финансирования из внешних источников.



Глава 3. Особенности финансового управления в условиях инфляции

3.1 Финансовый менеджмент в условиях инфляции

Процесс инфляции это процесс обесценивание денег. В этих условиях финансовый менеджмент придает отдельное значение таким факторам, инструментам и мероприятиям, которые защищают проекты и вложения от влияния инфляционных процессов.

Рис 11. Риски финансового менеджмента

Инфляционный риск - это вид финансовых рисков, заключающийся в возможности обесценивания реальной стоимости капитала, а также ожидаемых доходов и прибыли предприятия от осуществления различных финансовых сделок или операций в связи с ростом инфляционных процессов. Этот вид риска носит постоянный характер и сопровождает все финансовые операции предприятия в условиях инфляционной экономики. Таким образом, инфляционный риск выделяется в самостоятельный вид финансовых рисков только в условиях инфляционной экономики государства. На рисунке 11 указаны все риски в финансовом менеджменте, в том числе и инфляционный риск.

Управление финансами в условиях повышенной инфляции - это тонкое искусство, которое не всегда удается даже опытным менеджерам предприятия. Но все, же есть общепринятые распространенные способы минимизации инфляционного риска:

Включение в состав грядущего номинального дохода по финансовым операциям размера инфляционной премии. В тех случаях, когда прогнозирование темпового роста инфляции затруднено, размер реального дохода по финансовой операции может быть заранее намечен и пересчитан в одну из стабильных конвертируемых валют с возможностью обратного перерасчета в национальную валюту по действующему валютному курсу на день проведения расчетов;

Приобретение акций. Акции, будучи более сомнительными ценными бумагами по сравнению с долговыми обязательствами, тем не менее прельщают вкладчиков вероятностью получения повышенного дохода, который складывается из суммы дивидендов и прироста капитала, вложенного в акции, вследствие увеличения их цены. Вследствие повышенной доходности акции гарантируют лучшую защиту от инфляции по сравнению с долговыми обязательствами;

Отдельное внимание уделяется приобретению государственных ценных бумаг. Так, в условиях неизменной экономики при отсутствии высокой инфляции чаще всего применяется фиксированная доходная ставка, выигрышные займы. В период значительной инфляции, как известно, такие ценные бумаги не пользуются спросом. В этом случае применяются более сложные механизмы выплаты процентов. Существуют свои особенности инвестиционной деятельности в период инфляции в стране. Для нивелирования давления инфляции вложения осуществляются главным образом в движимое и недвижимое имущество, в финансовые активы и потребительские товары, в уставный капитал коллективных и акционерных предприятий. В условиях скрытой инфляции выбор таких объектов инвестирования обуславливается их свойством сохранять стоимость и возможностью получения прибыли в основном путем колебания цен или курсов ценных бумаг;

Страхование в период инфляции теряет свою значимость.

Взаимоотношения государства в области финансовых отношений с хозяйствующими субъектами и домохозяйствами опосредуются, прежде всего через налоговую систему, регламентацию кредитных отношений, регулирование финансового рынка, систему государственной поддержки, систему пенсионного обеспечения, механизм регулирования доходов работающего населения и т.п., т.е. эти взаимоотношения носят опосредованный (косвенный) характер. Антиинфляционная политика государства, это политика направленная на устранение причин и последствий инфляции (рисунок 12).

Рис. 12. Антиинфляционная политика государства



Прямое государственное управление финансами осуществляется лишь в отношении государственных финансов. В России, как и во всех экономически развитых странах, управление государственными финансами регулируется финансовым законодательством через высшие законодательные органы.

3.2 Управленческие решения финансового менеджера в инфляционной среде

Конечно же, инфляция существенно усложняет работу финансового менеджера, поэтому управленческим решениям финансового характера в инфляционной среде свойственна определенная специфика. Она задается, прежде всего, четким представлением менеджером основных процедур и инструментов его деятельности, которые в наибольшей степени подвержены влиянию инфляции, а также тех проблем, которые в связи с этим возникают.

1. Возникновение проблем четкого планирования.

Основные решения финансового характера, имеющие критически значение для предприятия, носят чаще всего долгосрочный характер и связаны с выбором инвестиционных проектов. Качество такого расчета зависит от точности прогноза денежных поступлений и величины задаваемого менеджером приемлемого уровня эффективности инвестиций. При расчете необходимо руководствоваться двумя принципами:

1. Применять модифицированную ставку дисконтирования, содержащую поправку на прогнозируемый уровень инфляции;

2. Отдавать предпочтение проектам с более коротким сроком реализации. Планируя деятельность предприятия в условиях инфляции, уместно также придерживаться некоторых простых правил:

- свободные деньги необходимо вкладывать либо в недвижимость, либо в дело, сулящее несомненные выгоды;

- Нецелесообразно держать излишние денежные средства на расчетном счете, выдавать займы и кредиты знакомым и контрагентам;

2. Возникающая потребность в дополнительных источниках финансирования.

В условиях инфляции величина капитала, необходимого для нормального функционирования деятельности предприятия, постоянно возрастает. Это обусловлено и ростом цен на потребляемое сырье и увеличением расходов по заработной плате. Таким образом, даже простое воспроизводство и поддержание не уменьшающейся величины экономического потенциала предприятия, требует дополнительных источников финансирования. Это относится прежде всего к перспективному финансовому планированию.

Что же касается финансовых решений кратко- и среднесрочного характера, то и здесь необходимо исходить прежде всего из принципа, что выбранное решение должно по крайней мере не уменьшать экономического потенциала предприятия.

3. Увеличение процентов по выдаваемым ссудам и займам

В условиях инфляции инвесторы пытаясь обезопасить свой капитал, предоставляют его на условиях повышенного процента, называемого текущим и отличающегося от номинального на по правку на инфляцию. Заметим, что в западной практике терминология несколько иная:

- реальный процент означает процентную ставку при отсутствии инфляции;

- номинальный процент представляет собой процентную ставку с инфляционной добавкой - именно эта ставка используется на рынке капитала.

Существуют различные формулы, связывающие индекс инфляции {1рг) текущую (гс) и номинальную {г„) процентную ставки; наиболее простая из них имеет вид:



rc = rn + Ipr

Таким образом, видно, что в условиях инфляции стоимость привлекаемого капитала возрастает, что необходимо учитывать финансовому менеджеру при планировании источников средств и расходов, связанных с их обслуживанием.

4. Снижение роли облигаций хозяйствующих субъектов как источников долгосрочного финансирования.

В экономике облигации являются одним из основных источников финансирования хозяйственного дела. В условиях инфляции вкладчики, во-первых, отдают предпочтение краткосрочному кредитованию и, во-вторых, требуют повышенного процента на свой капитал в случае его долгосрочного инвестирования. Более привлекательными становятся облигации с плавающей процентной ставкой, привязанной к уровню инфляции. Такая политика особенно популярна в странах с постоянно высоким уровнем инфляции, например, в латиноамериканских странах. В России похожие финансовые инструменты еще не получили распространения; их заменяют долгосрочные кредиты и займы. Естественно, что в период инфляции возможности получения подобных кредитов на приемлемых условиях весьма ограничены. Таким типом, основным источником финансирования делаются свои средства.

5. Необходимость диверсификации собственного инвестиционного портфеля.

Покупка ценных бумаг является одним из не самых последних по важности направлений финансово-хозяйственной деятельности любого предприятия. Ранее было показано, что они используются для достижения трех основных целей:

1. Достижение ликвидности предприятия;

2. Как ключ средств для реализации не планировавшегося, то есть случайного, выгодного инвестиционного проекта;

3. Как источник дополнительных доходов.

В условиях инфляции возрастает риск разорения предприятия ценные бумаги которого приобретены. Поэтому комплектованию инвестиционного портфеля должно быть уделено особо пристальное внимание. Здесь хороши две житейские мудрости:

а) Не храните яйца в одной корзине (необходим достаточный уровень диверсификации;

б) Не обольщайтесь ценными бумагами с высоким уровнем обещаемого дохода.

6. Умение работать с финансовой отчетностью потенциального контрагента.

Инфляция в целом немаловажной степени налаживает финансовую отчетность, причем это искажение может быть как в сторону преуменьшения экономического потенциала предприятия, его финансовых возможностей, так и в сторону гиперболизации. Последний показатель особенно серьезен. В отчетности может быть показана инфляционная сверхприбыль, но если предприятие планирует свою деятельность, основываясь на такой прибыли, в дальнейшем могут быть финансовые трудности.

3.3 Использование информационных технологий в финансовом менеджменте

Финансовый менеджер не может не принимать во внимание факторы времени и неопределенности. Предприятиям зачастую предоставляется возможным вкладывать деньги средства в активы, которые не способны быстро окупится что подвергнет значительному риску и предприятие и ее акционеров. Для осуществления намеченных инвестиций может потребоваться привлечение займов полное погашение которых порой растягивается на годы. При этом руководству фирмы необходимо решить стоит ли использовать подобные возможности и насколько безопасно бремя дополнительного долга.

В принятии финансовых решений участвуют, достаточное большое количество сотрудников, но на всех уровнях решения принимается только с участием высшего руководства предприятия.

Поскольку неизбежным условием эффективности принимаемых управленческих решений является независимость выбора способов экономических действий при их разнообразии. Их разносторонность и нестандартность при разработке управления в условиях инфляции должны формировать несколько вариантов. Применение новых информационных технологий благодаря возможности централизированного доступа со стороны всех управленческих структур предприятия поможет создать условия для оптимизации структуры системы управления в период инфляции и не только.

Достоинства в применении информационных технологий показаны в таблице 3.

Таблица 3

Перспективы использования информационных программного обеспечения

№ п\п	Наименование показателя
1	Автоматизация учетного процесса
2	Высокая точность учетных данных
3	Оперативность данных учета
4	Повышение производительности учетных работников
5	Освобождение их от выполнения простых технических функций и предоставление большей возможности заниматься контролем и анализом финансовой деятельности
6	Координирование всех видов учета и планирования, поскольку они используют одни и те же носители информации

Для финансового менеджера предприятия информационные технологии предоставляют следующую оперативную и сводную отчетность:

- дебиторскую задолженность за любой период времени;

- ведомость авансирования;

- дебиторская задолженность;

- акты сверки взаиморасчетов с покупателями и заказчиками.

Реализация новых технологий внедрения информатизационных программ значительно облегчает работу по проведению прогнозирования. Программный продукт будет востребован на предприятии если дополнительно будет отвечать следующим параметрам:

- открытость принятия решений, масштабируемость;

- возможность групповой работы и аналитические возможности;

-возможность настраивать информационную программу под изменяющиеся условия работы и внешние факторы.

Поскольку использование технологий прогнозирования и планирования в компании естественным образом распадается на два взаимосвязных процесса- построение системы бюджетирования и внедрение этой системы то можно говорить и о функциональном разделении программного обеспечения.

В рамках информационной системы реализуются следующие функции:

-ведение договоров на поставку продукции;

-оформление приходных и расходных документов на складе сырья и материалов;

-расчеты с дебиторами/кредиторами за отгруженную продукцию, проведения операций взаимозачета;

- оформление банковских документов учет остатков по счетам;

- планирование и финансовый анализ составление бюджета предприятия;

-автоматическое формирование проводок в главной книге на основе первичных документов;

-калькуляция плановой себестоимости продукции, гибкая система производственной программы и прочие возможности.



Заключение

Случающиеся в российской экономике инфляционные процессы изменили как роль анализа в организации хозяйственной деятельности предприятия, так и содержание особенностей финансового управления.

С управлением финансами предприятия связано много проблем, одной из которых можно считать увеличение инфляции, управление финансами при инфляции, приобретает особый выход, особенности и решения. Проблемы финансового менеджера должны базироваться на данных содержащейся в бухгалтерской (финансовой) отчетности.

Целью работы являлось проведение исследования управления в финансовом менеджменте в условиях инфляции.

В рамках данной работы мною был изучен ряд проблем. Изучены содержание и цели финансового менеджмента, рассмотрена суть инфляционных процессов.

Рассмотрены также особенности прогнозирования на предприятии в обстоятельствах инфляции и особенности финансового управления на предприятии в условиях инфляции.

Работа финансового менеджера в условиях инфляции значительно осложняет работу финансового менеджера. Принимаемым управленческим решениям финансового характера в инфляционной среде свойственна определенная специфика. Она задается, прежде всего, четким представлением менеджером основных процедур и инструментов его деятельности, которые в наибольшей степени подвержены влиянию инфляции, а также тех проблем, которые в связи с этим появляются.

Финансовый менеджер не должен ни в коем случае принимать во внимание факторы времени и неопределенности. Предприятиям часто предоставляется возможным инвестировать средства в активы, которые не способно быстро окупится что подвергает значительному риску и предприятие и ее акционеров.

Инфляция влияет на оценку финансового состояния по нескольким параметрам:

- преувеличивает реальную стоимость имущества предприятии, так как оценка зданий и оборудования осуществляется на основе первоначальных цена а оценка сырья и готовой продукции- уже на основе новых цен;

-занижает расходы на амортизацию старого оборудования, возникает необъективное уменьшение себестоимости, увеличение прибыли и повышенное изъятие ее через налоги;

- при операционном цикле значительной деятельности отрицательная разность цены на сырье в начале и конце цикла поглощает оборотные средства предприятия

- накопление денежных средств для инвестиционной деятельности становится менее привлекательным, на первое место выходят решение тактических и краткосрочных задач.

Можно перечислить множество других последствий инфляции. Оценить ее влияние на тот или иной отдельно взятый показатель, конечно, не представляет труда, но учесть роль инфляции в общей картине происходящих изменений неизмерно сложнее из-за порой противоположного ее действия на различные параметры и факторы.

В рамках снижения рисков в инфляционный среде работа менеджера должна обеспечивать следующие функции:

-структурирование рисков;

- анализ конъектуры рынка;

- разработка планов превентивных мероприятий;

- формирование страховых фондов и резервов;

- внутренний контроль сохранности имущества;

- анализ инвестиционных проектов;

-притягивание внутренних и внешних источников финансирования инвестиционной деятельности;

-обеспечение связей с вкладчиками формирование дивидендной политики.

-установление учетной политики;

-учет издержек производства и обращения;

-внутренняя ревизия и контроль;

-поиск внутренних резервов и направлений их использования;

- участие в общей плановой работе, долгосрочное и краткосрочное финансовое планирование;

- анализ экономических аспектов, формирующих финансовый результат.

Непременным условием эффективности принимаемых управленческих решений является независимость выбора способов экономических действий при их разнообразии. Их многогранность и нестандартность при разработке управления в условиях инфляции должны формировать несколько вариантов. В данной работе в рамках улучшения работы менеджера в условиях инфляции рекомендуется применить новые информационных технологии. Благодаря возможности централизированного доступа со стороны всех управленческих структур предприятия поможет создать условия для оптимизации структуры системы управления в период инфляции.



Список использованной литературы и источников

Антонов Г. Д. Управление рисками предприятия: Учебное пособие / Г.Д. Антонов, О.П. Иванова, В.М. Тумин. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2015. - 153 с.

Басовский Л. Е. Финансовый менеджмент: Учебник / Л.Е. Басовский. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 240 с.

Брег, С. Настольная книга финансового управляющего / Стивен Брег; Пер. с англ. - 10-е изд. - М.:, 2015. - 606 с.

Бурмистрова Л. М. Финансы организаций и предприятий: Учебное пособие / Л.М. Бурмистрова. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 240 с.

Бухалков М. И. Планирование на предприятии: Учебник для вузов / М.И. Бухалков. - 4-e изд., испр. и доп. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2015. - 411 с.

Герасимова, А. Финансовый менеджмент: Базовый курс для руководителей и начинающих менеджеров / Алексей Герасименко. -- М.:, 2013. -- 531 с.

Гусев А. А. Стоимость бизнеса в системе стратегических финансовых управленческих решений: Монография / А.А. Гусев. - М.: ИЦ РИОР: НИЦ ИНФРА-М, 2015. - 178 с.

Домашенко Д. В. Управление рисками в условиях финансовой нестабильности/Домашенко Д. В., Финогенова Ю. Ю. - М.: Магистр, ИНФРА-М Издательский Дом, 2015. - 240 с.

Ивашковская И. В. Финансовая архитектура компаний. Сравнительные исследования на развитых и развивающихся рынках: Моногр./ И.В.Ивахковская и др.; Под науч. ред. И.В. Ивахковской. - М.: ИНФРА-М, 2015. - 238 с.

Кириченко, Т. В. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/ Т. В. Кириченко. - М. : Издательско-торговая корпорация «Дашков», 2013. - 484 с.

Кузнецова В. В. Политика финансовой стабильности основанный на международном опыте: Монография / В.В. Кузнецова. - М.: КУРС: НИЦ ИНФРА-М, 2015. - 224 с.

Лисицына Е. В. Финансовый менеджмент на предприятиях и организациях: Учебник / Е.В. Лисицына, Т.В. Ващенко, М.В. Забродина; Под ред. К.В. Екимовой. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 184 с.

Лысенко Д. В. Финансовый менеджмент сегодня: Учебное пособие для вузов / Д.В. Лысенко. - М.: НИЦ Инфра-М, 2012. - 372 с.

Морозко Н. И. Финансовый менеджмент: Учебное пособие для вузов / Н.И. Морозко, И.Ю. Диденко. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2014. - 224 с.

Ребельский Н. М. Доверительное управление финансовыми активами: Учебное пособие для специалистов /Н.М.Ребельский - М.: Вузовский учебник, 2015. - 224 с.

Салылин А. И. Корпоративные финансы предприятия: Финансовые расчеты: учебник для вузов/А.И.Самылин - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 304 с.

Салылин А. И. Финансовый менеджмент: Учебник для специалистов / А.И. Самылин. - М.: НИЦ Инфра-М, 2013. - 413 с.

Слепов В. А. Финансы: Учебник/В.А. Следов, А.Ф.Арсланов, В.К.Бурлачков. - М.: Магистр, НИЦ ИНФРА-М, 2015. - 336 с.

Финансовый менеджмент: Учебник для менеджеров/ Под ред. А.М. Ковалевой. - 2-e изд., перераб. и доп. - М.: НИЦ Инфра-М, 2013. - 336 с.

Чараева М. В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие для специалистов / М.В. Чараева. - 2-е изд. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 240 с.

Черкасова, Т.Н. Международный финансовый менеджмент: Учебное пособие / Т.Н. Черкасова. - M.: РГ-Пресс, 2013. - 77 с.

Размещено на Allbest.ru