Комплексный анализ хозяйственной деятельности

?Rаб = 0,168 - 0,049 =0,12 %,

в том числе за счет:

- изменения рентабельности продаж

?Rа Rпр = (0,109 - 0,030) Ч 1,59 = 0,13 %;

- изменения коэффициента оборачиваемости активов

? Rа Ко = (1,58 - 1,59) Ч 0,109 = - 0,001 %.

На рентабельность собственного капитала влияют как факторы хозяйственной деятельности, так и факторы, связанные с финансовой деятельностью организации.

Рентабельность собственного капитала зависит от факторов

Rс.к.= Rпр Ч Ка Ч Кф, (5.12)

где Rпр - рентабельность продаж (определяется по чистой прибыли);

Ка - коэффициент оборачиваемости активов;

Кф - коэффициент финансовой зависимости.

, (5.13)

где А - средняя величина активов;

Кс - средняя величина собственного капитала;

КЗ - средняя величина заемного капитала.

Рентабельность собственного капитала обобщает отчет о прибылях и убытках (первый фактор), актив баланса (второй фактор), пассив баланса (третий фактор).

Изменение рентабельности собственного капитала в отчетном периоде по сравнению с предыдущим за счет факторов, приведенных в модели, определяют способом исчисления разниц

Rс Кб = 0,07 = 0,022*1,59*2,15, %;

Rс Ко = 0,2=0,08*1,58*1,7, %.

Общее изменение рентабельности собственного капитала

?Rс.к. = 0,2 - 0,07 = 0,13, %,

в том числе за счет:

- изменения рентабельности продаж

? Rс к Rпр = (0,08 - 0,022)*1,59*2,15=0,19 %;

- изменения коэффициента оборачиваемости активов

? Rс.к.Коб = 0,08*(1,58 - 1,59)*2,15 = - 0,002 %;

- изменения коэффициента финансовой зависимости

? Rс.к.Кфз = 0,08*1,58(1,7 -2,15) = -0,06 %.

Рентабельность продаж зависит от факторов

, (5.14)

где Np - объем продаж;

Ср - себестоимость реализованной продукции;

К - коммерческие расходы;

У - управленческие расходы.

Изменение рентабельности продаж в отчетном периоде по сравнению с предыдущим за счет факторов, приведенных в модели, определяют способом цепных подстановок.

;

.

Изменение рентабельности продаж составит 10,88-3,03=7,84 %,

в том числе за счет:

- изменения выручки от продаж

?;

- себестоимости реализованной продукции

?;

- коммерческих расходов

- управленческих расходов

Рентабельность перманентного капитала равна рентабельности собственного капитала, т.к. долгосрочные кредиты и займы не привлекались.

Рентабельность реализованной продукции

;

.

6. Анализ финансового состояния

Финансовый анализ организации включает анализ:

структуры средств и источников их формирования;

финансовой устойчивости;

ликвидности и платежеспособности;

финансовых коэффициентов;

коэффициентов деловой активности.

Исходными данными анализа финансового состояния являются - формы годового отчета:

№1 "Бухгалтерский баланс";

№5 Приложение к бухгалтерскому балансу;

№3 "Отчет об изменениях капитала".

6.1 Анализ структуры средств и источников их формирования

Анализ финансового состояния организации начинают с общей оценки структуры средств и источников их формирования, используя вертикальный и горизонтальный анализ.

Вертикальный анализ позволяет характеризовать структуру обобщающих итоговых показателей. Обязательным элементом анализа служат динамические ряды этих величин, что позволяет отслеживать и прогнозировать структурные сдвиги в составе хозяйственных средств и источников их покрытия.

Горизонтальный анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности. В основе этого анализа лежит исчисление базисных темпов роста балансовых статей.

Анализ структуры имущества организации проводят по данным актива баланса. стоимостный продукция воспроизводство платежеспособность

При анализе определяют удельный вес внеоборотных активов и оборотных активов в общей сумме имущества организации.

Затем проводят детальный анализ внеоборотных и оборотных активов.

Анализ структуры пассивов позволяет определить соотношение между заемными и собственными источниками средств предприятия.

Внешние пользователи информации оценивают изменение доли собственных средств организации в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок; риск нарастает с уменьшением доли собственных источников средств.

Внутренние пользователи информации получают возможность оценить альтернативные цели, оценить, куда вкладывать собственные и заемные средства: в основные и другие внеоборотные активы или в мобильные оборотные активы.

Анализ состава и структуры источников средств организации выполняют с оценки их динамики, анализа их соотношения и внутренней структуры. Особое внимание уделяют анализу движения источников заемных средств.

При анализе валюты баланса сравнивают итоги валюты баланса на начало и конец отчетного периода, определяют рост или снижение в абсолютном выражении и в процентах.

Увеличение валюты баланса свидетельствует, как правило, о росте производственных возможностей и оценивается позитивно.

Однако надо учитывать фактор инфляции. Снижение валюты баланса оценивается отрицательно, так как сокращается хозяйственная деятельность организации.

Целесообразно проанализировать динамику изменения валюты баланса за ряд лет.

Данные таблицы 6.1 показывают, что оборот хозяйственных средств увеличился на 51213 тыс. руб. или на 49,97 % по сравнению с началом года.

Увеличение валюты баланса произошло за счет увеличения оборотных активов на сумму 49431 тыс. руб.

Одновременно происходит увеличениие стоимости внеоборотных активов на 1782 тыс. руб., что на 3,48 % повышает валюту баланса.

Увеличение оборотных активов происходит за счет увеличения дебиторской задолженности на 43813 тыс. руб. и запасов (14085 тыс. руб.).

Позитивным моментом следует считать снижение запасов готовой продукции и товаров отгруженных, что характеризует снижение товарного кредита, предоставляемого организацией.

Таблица 6.1 - Состав и структура имущества организации

Актив	Абсолютные величины, тыс. руб.	Удельный вес, %	Изменения
	начало года	конец года	начало года	конец года	в абсолютных величинах, тыс. руб.	в удельных весах, %	в % к величинам на начало года	в % к изменениям итога баланса
1Внеоборотные активы	19953,00	21735,00	19,47	14,14	1782,00	-5,33	108,93	3,48
- нематериальные активы
- основные средства	17960,00	19735,00	17,53	12,84	1775,00	-4,69	109,88	3,47
- незавершенное строительство	1990,00	1990,00	1,94	1,29		-0,65	100,00
- доходные вложения в материальные ценности
- долгосрочные финансовые вложения	3,00	3,00					100,00
- отложенные налоговые активы		7,00			7,00			0,01
- прочие внеоборотные активы
2 Оборотные активы:	82525,00	131956,00	80,53	85,86	49431,00	5,33	159,90	96,52
- запасы	14565,00	28650,00	14,21	18,64	14085,00	4,43	196,70	27,50
- НДС	107,00	107,00	0,10	0,07		-0,03	100,00
- дебиторская задолженность (платежи, по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)
- дебиторская задолженность (платежи, по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	56064,00	99877,00	54,71	64,99	43813,00	10,28	178,15	85,55
- денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	11789,00	3322,00	11,50	2,16	-8467,00	-9,34	28,18	-16,53
- прочие оборотные средства
Итого стоимость имущества	102478,00	153691,00	100,00	100,00	51213,00	Ч	149,97	Ч

Таблица 6.2 - Структура и динамика запасов

Актив	Абсолютные величины, тыс. руб.	Удельный вес, %	Изменения
	начало года	конец года	начало года	конец года	в абсолютных величинах, тыс. руб.	в удельных весах, %	в % к величинам на начало года	в % к изменениям итога баланса
Сырье, материалы и другие аналогичные ценности	14 179	25 771	97,35	89,95	11 592	-7,4	181,75	82,3
Животные на выращивании и откорме
Затраты в незавершенном производстве
Готовая продукция и товары для перепродажи	157	2 562	1,08	8,94	2 405	7,86	1631,85	17,07
Товары, отгруженные
Расходы будущих периодов	229	317	1,57	1,11	88	-0,46	138,43	0,62
Прочие запасы и затраты
Итого запасы	14 565	28 650	100	100	14 085	Ч	196,7	Ч



Таблица 6.3 - Анализ пассивов предприятия

Пассив	Абсолютные величины, тыс. руб.	Удельный вес, %	Изменения
	начало года	конец года	начало года	конец года	в абсолютных величинах, тыс. руб.	в удельных весах, %	в % к величинам на начало года	в % к изменениям итога баланса
.1Собственный капитал ВСЕГО	48098	54856	47	36	6 758	-11	113,91	13,2
в том числе:
- уставный капитал	3245	3245	3,15	2,1		-1,05	100
- собственные акции, выкупленные у акционеров
- добавочный капитал	20069	20069	19,49	13,02		-6,47	100
- резервный капитал	487	487	0,47	0,32		-0,15	100
в том числе резервы:
-образованные в соответствии с законодательством
-образованные в соответствии с учредительными документами	487	487	0,47	0,32		-0,15	100
- нераспределенная прибыль, (непокрытый убыток)	24297	31055	23,6	20,14	6758	-3,46	127,81	13,2
- непокрытый убыток прошлых лет
2 Долгосрочные обязательства
- займы и кредиты
- отложенные налоговые обязательства
- прочие долгосрочные обязательства
3 Краткосрочные обязательства	54380	98835	53	64	44 455	11	181,75	86,8
- займы и кредиты	5981	4000	5,81	2,59	-1981	-3,22	66,88	-3,87
- отложенные налоговые обязательства
- кредиторская задолженность	43875	92949	42,61	60,29	49074	17,68	211,85	95,82
- задолженность перед участниками по оплате доходов	4524	1886	4,39	1,22	-2638	-3,17	41,69	-5,15
- доходы будущих периодов
- резервы предстоящих расходов
- прочие краткосрочные пассивы
Итого источников средств	102 965	154 178	100	100	51213	Ч	149,74	Ч

Данные таблицы 6.3 показывают, что происходит увеличение источников формирования имущества на сумму 6758тыс. руб. за счет нераспределенной прибыли отчетного года (собственных средств) и заемных на сумму 44455 тыс. руб. Соответствующее увеличение источников средств составило 13,2 % и 86,8 %.

Важнейшим оценочным показателем финансового состояния организации является сопоставление темпов роста объема продаж с темпами роста активов. Если темпы роста объема продаж выше, чем темпы роста активов, то организация рационально регулирует активы. Если темпы роста активов выше темпов роста продаж, это свидетельствует о неумелом их регулировании.

По данным анализа темп роста объема продаж составил 133,2 %, темпы роста прибыли 476,4 %, темп роста активов - 149,97 %. Темп роста объема продаж ниже темпа роста активов, что свидетельствует о неумелом их регулировании.

6.2 Анализ финансовой устойчивости организации

Финансовая устойчивость - это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности, в условиях допустимого уровня риска.

Анализ финансовой устойчивости включает:

оценку и анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости;

ранжирование факторов по значимости, качественная и количественная оценка их влияния на финансовую деятельность организации;

принятие управленческого решения с целью повышения финансовой устойчивости и платежеспособности организации.

В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используют показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

В соответствии с показателями обеспеченности запасов и затрат собственными и заемными источниками выделяют следующие типы финансовой устойчивости:

абсолютная устойчивость финансового состояния (встречается крайне редко) - собственные оборотные средства обеспечивают запасы;

нормальное финансовое состояние - запасы обеспечиваются суммой собственных оборотных средств и долгосрочными заемными источниками;

неустойчивое финансовое состояние - запасы обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, т.е. за счет всех основных показателей формирования;

кризисное финансовое состояние - запасы не обеспечиваются источниками их формирования; предприятие находится на грани банкротства.

Анализ финансовой устойчивости производится по данным формы №1 "Бухгалтерский баланс" в аналитической таблице 6.4.

Таблица 6.4 - Анализ финансовой устойчивости

Показатели	На начало периода	На конец периода
1 Источники собственных средств (стр.490)	48 098	54 856
2 Внеоборотные активы (стр.190)	19 953	21 735
3 Наличие собственных оборотных средств (стр.1 - стр.2)	28 145	33 121
4 Долгосрочные кредиты и заемные средства (стр.590)
5 Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр.3 + стр.4)	28 145	33 121
6 Краткосрочные кредиты и заемные средства (стр.610)	5981	4000
7 Общая величина основных источников формирования запасов (стр.5 + стр.6)	34 126	37 121
8 Величина запасов (стр. 210)	14 565	28 650
9 Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.3 - стр.8)	13 580	4 471
10 Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр.5 - стр.8)	13 580	4 471
11 Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (стр.7 - стр.8)	19 561	8 471
12 Тип финансовой устойчивости	неустойчивое	неустойчивое

Для стабилизации финансового состояния необходимо:

увеличивать кредиты и займы;

обоснованно снизить остатки товарно-материальных ценностей;

увеличить долю источников собственных средств в оборотных активах за счет рационализации структуры имущества.

Необходимо выяснить причины увеличения материальных оборотных средств: производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции.

6.3 Расчет и оценка финансовых коэффициентов рыночной устойчивости

Устойчивость финансового состояния в рыночных условиях наряду с абсолютными величинами характеризуется системой финансовых коэффициентов.

Относительные показатели финансовой устойчивости, характеризующие состояние и структуру активов организации и обеспеченность их источника покрытия (пассивами), можно разделить на показатели:

определяющие состояние оборотных средств;

определяющие состояние основных средств;

характеризующие финансовую независимость.

Состояние оборотных средств характеризуют показатели:

коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами;

коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами;

коэффициент маневренности.

Состояние основных средств характеризуют показатели:

коэффициент постоянства активов;

коэффициент реальной стоимости имущества.

Структуру финансовых источников организации и его финансовую независимость характеризуют показатели:

коэффициент автономии;

коэффициент финансовой устойчивости;

коэффициент финансовой активности;

коэффициент финансирования.

Таблица 6.5 - Анализ динамики показателей финансовой (рыночной) устойчивости организации

Показатель	Нормальное значение	На начало года	На конец года
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами	? 0,1	0,34	0,25
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами	0,5 - 0,8	1,93	1,16
Коэффициент маневренности	0,5	0,59	0,6
Коэффициент постоянства активов	? 1	0,41	0,4
Коэффициент реальной стоимости имущества	> 0,5	0,14	0,17
Коэффициент автономии	> 0,5	0,47	0,36
Коэффициент финансовой устойчивости	? 0,7	0,47	0,36
Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага)	? 1	1,13	1,8
Коэффициент финансирования	? 1	0,88	0,56



6.4 Анализ показателей деловой активности

Финансовое положение предприятия, его ликвидность и платежеспособность, непосредственно зависит от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в деньги.

Со скоростью оборота оборотного капитала связаны:

экономия оборотного капитала (т.е. сокращение потребности в оборотном капитале);

прирост объёмов продукции;

увеличение получаемой прибыли;

потребность в дополнительных источниках финансирования;

величина уплачиваемых налогов.

Для анализа используют формы годового отчёта № 1 "Бухгалтерский баланс", №2 "Отчёт о прибылях и убытках", №5 "Приложение к бухгалтерскому балансу".

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество, оценивают показателями: скоростью оборота и периодом оборота.

Показатель оборачиваемости определяется по формуле

Кобак = Np / Асрак , (6.1)

где Кобак - коэффициент оборачиваемости активов;

Np - выручка от продажи продукции;

Асрак - средняя величина оборотных активов.

Средняя величина оборотных активов определяется по формуле средней арифметической величины активов на начало и конец периодов.

Период оборота определяют по формулам

Т = Д / Кобак, (6.2)

Т = Асрак *Д / Np, (6.3)

где Т - период оборота в днях;

Д - длительность анализируемого периода (год - 360 дней, квартал -

90, месяц - 30).

Таблица 6.6 - Динамика показателей оборачиваемости активов

Показатели	Предыдущий год	Отчётный год	Отклонение
Выручка от продажи продукции, тыс. руб.	151848	202291	50 443,00
Средняя величина оборотных активов, тыс. руб.	76294	107 240,5	30946,5
Оборачиваемость оборотных активов, количество раз.	1,99	1,89	-0,1
Период оборота, дни.	361,75	190,48	9,6

Как следует из приведённых данных, по сравнению с предыдущим годом, продолжительность оборота активов снизилась, что свидетельствует об улучшении финансового положения предприятия. В результате имеет место условное высвобождение оборотных средств, величину которых определяют по формуле

? Аобак = Np*(Toт-Тбаз) / 360, (7.4)

где ? Аобак - дополнительное привлечение (высвобождение) средств в

оборот;

Np - выручка от продажи продукции;

Toт,Тбаз - период оборота соответственно отчётного и базисного

года.

Ускорение оборачиваемости оборотных активов на 9,6 дня условно высвободило средства на сумму 53,94 тыс. руб.

В случае снижения общей оборачиваемости оборотных активов следует проанализировать изменения в скорости и периоде оборота основных видов оборотных средств (производственных запасов, готовой продукции, дебиторской задолженности).

Анализ дебиторской (кредиторской) задолженности

Увеличение дебиторской задолженности в составе оборотных активов определяет их особое место в оценке оборачиваемости оборотных средств. Общие изменения объёма дебиторской (кредиторской) задолженности определяют по данным формы №5 годового отчёта, разд. 2.

Для внутреннего анализа дебиторской задолженности используют данные аналитического учёта счетов, предназначенных для обобщения информации о расчётах с дебиторами. Для внутреннего анализа кредиторской задолженности используют данные аналитического учета расчетов с поставщиками, расчетов с прочими кредиторами.

Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности показывает, что на начало и конец года кредиторская задолженность превышает дебиторскую.

Дебиторская задолженность превышает кредиторскую в 1,07 раза, что свидетельствует о стабильном состоянии организации

К концу года сумма остатка дебиторской задолженности выросла до 178,1 %, а кредиторской задолженности - на 211,8 %.

Для управления дебиторской задолженностью можно рекомендовать:

контроль за состоянием расчётов с покупателями и соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей, так как значительное повышение дебиторской задолженности создаёт угрозу финансовой устойчивости и привлечение долгосрочных источников финансирования;

расширение круга покупателей продукции;

использование системы скидок при своевременной оплате.

По результатам анализа кредиторской задолженности можно рекомендовать:

отслеживать состояние кредиторской и дебиторской задолженности и их соотношение;

контроль состояния расчётов по просроченным задолженностям;

расширение системы авансовых платежей.

По данным формы № 1 годового отчёта определяют коэффициент оборачиваемости дебиторской (кредиторской) задолженности и продолжительности оборота.

Таблица 6.7 - Анализ состава и движения дебиторской (кредиторской) задолженности

Показатели	Движение средств	Темп роста остатка, %
	Остаток на начало года	Структура задолженности, %	Возникло	Структура задолженности, %	Погашено	Структура задолженности, %	Остаток на конец года	Структура задолженности, %
1 Дебиторская задолженность	56 064	100	58 271	100	14 458	100	99 877	100	178,1
1.1 краткосрочная в т.ч. просроченная	56064	100	58271	100	14458	100	99877	100	178,1
- длительностью свыше 3 месяцев	56064	100	58 271	100	14 458	100	99877	100	178,1
1.2 долгосрочная в т.ч. просроченная
- длительностью свыше 3 месяцев
2 Кредиторская задолженность	43875	100	65268	100	16194	100	92949	100	211,8
2.1 краткосрочная в т.ч. просроченная	43875	100	65268	100	16194	100	92949	100	211,8
- длительностью свыше 3 месяцев	43875	100	65268	100	16194	100	92949	100	211,8
2.2 долгосрочная в т.ч. просроченная
- длительностью свыше 3 месяцев

Таблица 6.8 - Анализ оборачиваемости дебиторской (кредиторской) задолженности

Показатели	Предыдущий год	Отчётный год	Изменение
Выручка от продажи продукции, тыс. руб.	151 848,00	202 291,00	50 443,00
Средняя величина дебиторской задолженности, тыс. руб.	52 938,00	77 970,50	25 032,50
Оборачиваемость дебиторской задолженности, обороты.	2,87	2,59	-0,28
Период оборота, дни.	125,44	139,00	13,56
Средняя величина кредиторской задолженности, тыс. руб.	41 540,50	68 412,00	26 871,50
Оборачиваемость кредиторской задолженности, обороты.	3,66	2,96	-0,70
Период оборота, дни.	98,36	121,62	23,26

Таблица 6.9 - Динамика показателей деловой активности

Наименование показателей	Значение за период
	предыдущий	отчётный
Коэффициент оборачиваемости активов, обор.	1,59	1,58
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, обор.	1,99	1,89
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, обор.	3,42	3,93
Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов, обор.	8,86	7,12
Оборачиваемость дебиторской задолженности, обор.	2,87	2,59
Период оборачиваемости дебиторской задолженности, дни.	125,44	139
Оборачиваемость кредиторской задолженности, обор.	3,66	2,96
Период оборачиваемости кредиторской задолженности, дни.	98,36	121,62

6.5 Анализ ликвидности и платежеспособности организации

Платежеспособность предприятия лишь на первый взгляд сводится к наличию свободных денежных средств, необходимых для погашения обязательств. При отсутствии денежных средств, предприятия могут сохранять свою платежеспособность, если они реализуют часть своего имущества и за вырученные средства могут расплатиться по обязательствам.

Так как одни виды активов обращаются в деньги быстрее, другие - медленнее, активы предприятия группируются по степени их ликвидности, т.е. по возможности обращения в денежные средства.

А1 - Наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства, краткосрочные финансовые вложения.

А1 = стр.250 + стр.260.

А2 - Быстрореализуемые активы. К ним относятся дебиторская задолженность (платежи, по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А2 = стр.240 + стр.270.

А3 - Медленно реализуемые активы. К ним относятся запасы (за исключением расходов будущих периодов), налог по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность (платежи, по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).

А3 = стр.210 - стр.216 + стр.220 + стр.230.

А4 - Труднореализуемые активы. К ним относятся внеоборотные активы.

А4 = стр.190.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении размеров средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с суммами обязательств по пассиву, сгруппированных по срокам погашения.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их погашения:

П1 - Наиболее срочные обязательства. К ним относятся кредиторская задолженность, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства; ссуды, не погашенные в срок.

П1 = стр.620 +стр.630

П2 - Краткосрочные пассивы. Краткосрочные кредиты и займы.

П2 = стр.610+стр.660

П3 - Долгосрочные пассивы. Долгосрочные кредиты и займы.

П3 = стр.590.

П4 - Постоянные пассивы. Собственные средства предприятия, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

П4 = стр.490 +стр.640 +стр.650 -стр.216.

Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на величину "расходов будущих периодов".

Таблица 6.10 - Анализ ликвидности баланса

Актив	Наличие на	Пассив	Наличие на	Платежеспособный излишек или недостаток
	начало года	конец года		начало года	конец года	на начало года	на конец года
А1	11789	3322	П1	48 399	94 835	-36 610	-91 513
А2	56 064	99 877	П2	5981	4000	50 083	95 877
А3	14 443	28 440	П3	0	0	14 443	28 440
А4	19 953	21 735	П4	47 869	54 539	-27 916	-32 804

Таблица 6.11 - Соотношение активов и пассивов

На начало года	На конец года
А1 < П1	А1 < П1
А2 > П2	А2 > П2
А3 > П3	А3 > П3
А4 < П4	А4 < П4

Для определения ликвидности баланса сопоставляют итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет соотношения

А1?П1 А2?П2 А3?П3 А4?П4.

Для комплексной оценки ликвидности баланса рассчитывается общий показатель ликвидности

. (6.5)

Анализ показателей ликвидности

Рассмотренный выше общий показатель ликвидности баланса выражает способности предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств - как по ближайшим, так и по отдаленным. Этот показатель не дает представления о возможностях предприятия в плане погашения краткосрочных обязательств. Поэтому для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных показателя ликвидности.

Методика расчета финансовых коэффициентов ликвидности приводится в приложении Б.

Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов.

Промежуточный коэффициент покрытия определяется отношением суммы ликвидных средств, дебиторской задолженности и прочих активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов.

Коэффициент текущей ликвидности равен отношению стоимости всех оборотных средств предприятия к величине наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов.

Таблица 6.12 - Динамика коэффициентов ликвидности

Показатель	Нормальное ограничение	на начало года	на конец года
Коэффициент абсолютной ликвидности	? 0,2	0,22	0,03
Промежуточный коэффициент покрытия	? 1	1,25	1,04
Коэффициент текущей ликвидности	? 2	1,52	1,34

Из приведенных данных таблицы 6.12 следует, что ни один из показателей не соответствует нормальному ограничению и является ориентировочным индикатором сложного финансового состояния организации.

Коэффициент абсолютной ликвидности снизился с 0,22 до 0,03 и ниже нормального ограничения данного показателя. Это свидетельствует о практической невозможности погашения части краткосрочной задолженности организации в ближайшее время.

Удовлетворяя нормальным ограничениям на начало и конец года коэффициент покрытия снизился с 1,25 до 1,04, что позволяет рассчитаться по своим обязательствам. Наблюдается снижение коэффициента текущей ликвидности с 1,52 до 1,34 пункта, но значения показателя ниже нормального ограничения на начало и конец года. Коэффициент характеризует ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных активов.

Расчет и оценка показателей неудовлетворительной структуры

баланса предприятия

Одной из категорий рыночного хозяйствования является банкротство или несостоятельность хозяйствующих объектов.

Основанием для принятия решения о несостоятельности предприятия является система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий.

Показателями для оценки удовлетворительности структуры баланса являются:

а) Коэффициент текущей ликвидности (уточненный вариант)

, (6.6)

б) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами



, (6.7)

в) Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности

, (6.8)

где - значение коэффициента текущей ликвидности в конце

отчетного периода;

- значение коэффициента текущей ликвидности в начале

отчетного периода;

Т - продолжительность отчетного периода в месяцах;

У - период восстановления (утраты) платежеспособности.

Таблица 6.13 - Оценка структуры баланса

Показатели	На начало года	На конец года	Норма коэффициента
Коэффициент текущей ликвидности	1,52	1,34	2
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,34	0,25	0,1
Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия	Ч	0,625	1

Структура баланса неудовлетворительная, т.к. коэффициент текущей ликвидности на начало и конец года меньше нормального значения.

В связи с этим определяется коэффициент восстановления платежеспособности за период равный 6 месяцам.

Коэффициент восстановления платежеспособности равен 0,625 и меньше нормального значения, следовательно, у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности завершается разработкой предложений по реализации выявленных анализом внутренних резервов предприятия и предложениями по управлению прибылью, ликвидностью и финансовой устойчивостью.

Заключение

В заключение анализа хозяйственной деятельности ЗАО "МСУ № 73" можно отметить следующее:

Имущественное положение организации в целом оценивается положительно. Произошло увеличение суммы денежных средств, находящихся в распоряжении предприятия.

По показателям баланс ЗАО "МСУ № 73" является ликвидным.

Анализ предприятия показывает, по каким конкретным направлениям надо вести работу по его улучшению. В соответствии с результатами анализа можно дать ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения предприятия в конкретный период его деятельности.

Сильное влияние на предприятие оказывают состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество.

Для улучшения финансового состояния предприятия необходимо проводить следующие мероприятия:

следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;

по возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчиком;

контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;

своевременно выявлять недопустимые виды дебиторской и кредиторской задолженности, к которым относятся: просроченная задолженность поставщикам, в бюджет и другие; товары отгруженные, не оплаченные с срок.

Реализация предложенных мероприятий позволит укрепить финансовое положение ЗАО "МСУ № 73" в последующие периоды.

Список использованной литературы

Бороненкова, С.А. Управленческий анализ [Текст] : Учебное пособие. / С.А. Бороненкова. - М. : Финансы и статистика, 2002. - 384 с.

Бердникова, Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия [Текст] : Учебное пособие. / Т.Б. Бердникова. - М. : ИНФРА - М, 2002. - 215 с.

Ермолович, Л.Л. Анализ хозяйственной деятельности предприятия [Текст] : Учебное пособие / Л.Л. Ермолович, Л.Г. Сивчик, Г.В. Толкач, И.В. Щитникова, под ред. Л.Л. Ермолович. - Минск : Интерфейссервис ; Экоперспектива, 2001. - 576 с.

Ковалев, В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры [Текст] / В.В. Ковалев. - М. : Финансы и статистика, 2001. - 560 с.

Любушин, Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия [Текст] : Учебное пособие для вузов / Н.П. Любушин, В.Б. Лещева, В.Г. Дьякова, под ред. Н.П. Любушина. - М. : ЮНИТИ - ДАНА, 2000. - 471 с.

Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий. [Текст] / Г.В. Савицкая, 4-е изд., перераб и доп. Минск : ООО Новое знание, 1999. - 688 с.

Селезнева, Н.Н., Финансовый анализ [Текст] : Учебное пособие / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова. - М. : ЮНИТИ - ДАНА, 2001. - 479 с.

Экономический анализ [Текст] : Учебник для вузов / под ред. Гиляровской. Л.Т. - М. : ЮНИТИ - ДАНА, 2001. - 527 с.

Размещено на Allbest.ru