Варианты реализации инвестиционных проектов, которые представляют собой строительство различных объектов

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное агентство по образованию РФ

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

Воронежский государственный архитектурно-строительный университет

Факультет экономики и управления

Кафедра управления строительством

Курсовой проект

по дисциплине: «Управление проектами»

Содержание

Введение

1. Оценка инвестиционного проекта

2. Решение задачи о сроках и объемах взятия заемных средств

3. Решение задачи о сроках и объемах взятия заемных средств с учетом дисконтирования

4. Построение программы с использованием механизма самофинансирования

5. Минимизация продолжительности строительства

Заключение

Введение

Проект - это уникальная деятельность, имеющая начало и конец во времени, направленная на достижение заранее определённого результата (цели), создание определённого, уникального продукта или услуги, при заданных ограничениях по ресурсам и срокам, а также требованиям к качеству и допустимому уровню риска.

Типы проектов по основным сферам деятельности, в которых осуществляется проект, можно разделить на:

1. Технический (например, проект строительства бизнес-центра);

2. Организационный (например, проект перестройки системы высшего образования);

3. Экономический (проект финансовой стабилизации России);

4. Социальный;

5. Смешанный (проект ликвидации запасов ядерного оружия).

Организационный проект - характеризуется тем, что цели определены заранее, однако количественные и качественные результаты определить очень трудно, так как они связаны с организационным улучшением системы; срок и продолжительность задаются предварительно; ресурсы предоставляются по мере возможности; расходы на проект фиксируются и подвергаются контролю на экономичность, однако требуют корректировки по мере продвижения проекта.

Экономический проект - обладает своими особенностями: цель - улучшение экономических показателей функционирования системы; главные цели намечаются предварительно, но требуют корректировки по мере продвижения проекта; то же самое относится и к срокам проекта; ресурсы предоставляются по мере необходимости в рамках возможного; расходы определяются предварительно, контролируются на экономичность и уточняются по мере выполнения проекта.

Социальный проект - отличаются тем, что цели только намечаются и должны корректироваться по мере достижения промежуточных результатов, количественная и качественная оценка затруднена; сроки и продолжительность проекта зависят от вероятностных факторов или только намечаются и в последствии подлежат уточнению; расходы на проект, как правило, зависят от бюджетных ассигнований; ресурсы выделяются по мере потребности в рамках возможного. Социальные проекты обладают наибольшей неопределенностью.

Любой проект от возникновения идеи до полного своего завершения проходит через определенные ряд последовательных ступеней своего развития, полная совокупность ступеней развития образует жизненный цикл проекта. Жизненный цикл проекта принято делить на фазы, фазы - на стадии, стадии - на этапы. Стадии жизненного цикла проекта могут различаться в зависимости от сферы деятельности и принятой системы организации работ. Однако, у каждого проекта можно выделить начальную (прединвестиционную) стадию, стадию реализации проекта и стадию завершения работ по проекту. Это может показаться очевидным, но понятие жизненного цикла проекта является одним из важнейших для менеджера, поскольку именно текущая стадия определяет задачи и виды деятельности менеджера, используемые методики и инструментальные средства.

Руководители проектов разбивают цикл жизни проекта на этапы различными способами. Например, в проектах по разработке программного обеспечения часто выделяются такие этапы как осознание потребности в информационной системе, формулирование требований, проектирование системы, кодирование, тестирование, эксплуатационная поддержка. Однако, наиболее традиционным является разбиение проекта на четыре крупных этапа: формулирование проекта, планирование, осуществление и завершение.

Формулирование проекта по существу подразумевает функцию выбора проекта. Проекты инициируются в силу возникновения потребностей, которые нужно удовлетворить. Однако, в условиях дефицита ресурсов невозможно удовлетворить все потребности без исключения. Приходится делать выбор. Одни проекты выбираются, другие отвергаются.

Решения принимаются исходя из наличия ресурсов, и в первую очередь финансовых возможностей, сравнительной важности удовлетворения одних потребностей и игнорирования других, сравнительной эффективности проектов. Решения по отбору проектов к реализации тем важнее, чем масштабнее предполагается проект, поскольку крупные проекты определяют направление деятельности на будущее (иногда на годы) и связывают имеющиеся финансовые и трудовые ресурсы.

Определяющим показателем здесь является альтернативная стоимость инвестиций. Иными словами, выбирая проект «А», а не проект «В», организация отказывается от тех выгод, которые мог бы принести проект «В».

Для сравнительного анализа проектов на данном этапе применяются методы проектного анализа, включающие в себя финансовый, экономический, коммерческий, организационный, экологический, анализ рисков и другие виды анализа проекта. Системы для планирования и управления проектами на этой стадии, как правило, используются в ограниченном виде, поэтому, мы не будем более подробно останавливаться на данных методах в этой книге.

Планирование. Планирование в том или ином виде производится в течении всего срока реализации проекта. В самом начале жизненного цикла проекта обычно разрабатывается неофициальный предварительный план - грубое представление о том, что потребуется выполнить в случае реализации проекта. Решение о выборе проекта в значительной степени основывается на оценках предварительного плана. Формальное и детальное планирование проекта начинается после принятия решения о его реализации. Определяются ключевые точки (вехи) проекта, формулируются задачи (работы) и их взаимная зависимость.

Именно на этом этапе используются системы для управления проектами, предоставляющие руководителю проекта набор средств для разработки формального плана: средства построения иерархической структуры работ, сетевые графики и диаграммы Ганта, средства назначения и гистограммы загрузки ресурсов.

Как правило, план проекта не остается неизменным, и по мере осуществления проекта подвергается постоянной корректировке с учетом текущей ситуации.

Реализация проекта. После утверждения формального плана на менеджера ложиться задача по его реализации. По мере осуществления проекта руководители обязаны постоянно контролировать ход работ. Контроль заключается в сборе фактических данных о ходе работ и сравнении их с плановыми. К сожалению, в управлении проектами можно быть абсолютно уверенным в том, что отклонения между плановыми и фактическими показателями случаются всегда. Поэтому, задачей менеджера является анализ возможного влияния отклонений в выполненных объемах работ на ход реализации проекта в целом и в выработке соответствующих управленческих решений. Например, если отставание от графика выходит за приемлемый уровень отклонения, может быть принято решение об ускорении выполнения определенных критических задач, за счет выделения на них большего объема ресурсов.

Завершение проекта. Рано или поздно, но проекты заканчиваются. Проект заканчивается, когда достигнуты поставленные перед ним цели. Иногда окончание проекта бывает внезапным и преждевременным, как в тех случаях, когда принимается решение прекратить проект до его завершения по графику. Как бы то ни было, но когда проект заканчивается, его руководитель должен выполнить ряд мероприятий, завершающих проект. Конкретный характер этих обязанностей зависит от характера самого проекта. Если в проекте использовалось оборудование, надо произвести его инвентаризацию и, возможно, передать его для нового применения.

В случае подрядных проектов надо определить, удовлетворяют ли результаты условиям подряда или контракта.

Может быть, необходимо составить окончательные отчеты, а промежуточные отчеты по проекту организовать в виде архива.

В данной курсовой работе будут рассмотрены некоторые варианты реализации инвестиционных проектов, которые представляют собой строительство различных объектов.

инвестиционный заемный дисконтирование доход

1. Оценка инвестиционного проекта

Имеется определенный набор проектов, характеристики которых представлены в таблице:

Таблица 1 Характеристики объектов

№ проекта	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
38	26903	17	35	22	28	456	61	12	2	Собственность	0
36	14605	17	62	35	58	388	66	6	4	Аренда	89
8	17232	19	47	43	44	151	75	9	1	Собственность	21
15	27769	22	41	26	32	191	36	12	0	Собственность	0
46	26459	15	34	30	31	90	59	12	3	Собственность	15

1 - общая площадь объекта, м² (A_i)

2 - себестоимость одного квадратного метра, тыс.р. (S_i)

3 - цена реализации одного квадратного метра, тыс.р. (c_i^u)

4 - цена реализации одного квадратного метра на основе договора инвестирования, тыс.р. (c_i^inv)

5 - цена одного квадратного метра или удельная цена на основе договора участия в долевом строительстве, тыс.р. (c_i^h)

6 - прединвестиционные расходы, тыс.р. (S₀)

7 - постоянные расходы, тыс.р. (S_i^const)

8 - продолжительность реализации проекта, периодов (_i)

9 - раннее начало эксплуатации i-того проекта (t_i^рн)

10 - тип права на земельный участок

11 - доля инвестиций, % (q_i^inv)

Будем считать, что денежные средства поступают равномерно в течение строительства. Собственные средства, имеющиеся у нас в наличии, составляют 24 тыс.р.

Для оценки инвестиционного проекта необходимо рассчитать величину поступлений по каждому проекту по формуле:

R_i = R_i^inv + R_i^u + R_i^h ,

где R_i^inv = q_i^{inv .}A_i ^.c_i^inv - поступления в виде инвестиций по каждому проекту;

R_i^h = (1 - q_i^inv ) ^.A_i ^.c_i^{h .} p_i^h - поступления по договорам участия в долевом строительстве по каждому проекту;

R_i^u = A_i (1-q_i^inv - (1-q_i^inv )p_i^h)^.c_i^u - поступления от реализации каждого проекта;

p_i^h= 0,8.

Далее необходимо рассчитать величину прибыли по каждому проекту:

P_i = R_i - S_i^str.

Эффективность от реализации каждого из проектов находим по по формуле:

.

Считаем рентабельность каждого проекта:

.

Так как денежные средства поступают равномерно, то можно рассчитать скорость поступления этих денежных средств, то есть объем денежных средств, поступающий для реализации i-того проекта в единицу времени:

.

Чтобы рассчитать абсолютное значение этого показателя, воспользуемся следующей формулой:

.

Результаты всех вычислений занесем в таблицу:

Таблица 2 Оценка инвестиционного проекта

	Sistr	Riinv	Rih	Riu	Ri	Pi	fi	fip	rih	Sif
38	457351	0	516537	188321	704858	247507	1,54	0,54	43045	38113
36	248285	454946	74544	19921	549410	301125	2,23	1,21	12424	41381
8	327408	94087	479187	121485	694759	367351	2,12	1,12	53243	36379
15	610918	0	710886	227656	938542	327624	1,52	0,53	59240	50910
46	396885	119065	557756	152933	829754	432869	2,09	1,09	46480	3374
?	2040847	668098	2338910	710316	3717323	1676476	1,92	5,54	214431	170162

2. Решение задачи о сроках и объемах взятия заемных средств

У руководителя фирмы и/или финансового директора часто возникает вопрос, связанный как с наличием денег на счёте, так и с возможностью наглядного просмотра их движения. Ответ на этот вопрос даёт методика построения финансовых потоков, которая наиболее прозрачно показывает наличие денежных средств в каждом периоде и их движение.

Правильное прогнозирование движения денежных средств даёт возможность:

· оценить величину средств на счёте в каждом планируемом периоде времени;

· проверить, реализуем ли рассматриваемый план, то есть хватит ли денег на его осуществление;

· в случае дефицита средств оценить величину и сроки взятия кредита, а также его целесообразность;

· определить сроки окупаемости затрат, оценить величину возможного дохода за период реализации проекта.

Построение финансовых потоков, как показывает опыт, удобнее вести в табличной форме (таблица 3).

Таблица 3 Прогноз наличия денежных средств. Денежные средства на начало периода - 0

№ строки	Наименование показателя	Периоды времени
		1	2	3	4	5	6
1	Поступления	-	-	-	-	-	-
2	Платежи	-	-	-	-	-	-
3	Сальдо	-	-	-	-	-	-
4	Наличие денежных средств	-	-	-	-	-	-

Для прогнозирования наличия денежных средств исходными данными являются:

· величина интервала планирования с разбиением на конечное число периодов планирования;

· величина денежных средств на начало интервала планирования;

· суммарные поступления в каждом периоде рассматриваемого интервала планирования;

· суммарные платежи в каждом периоде рассматриваемого интервала планирования.

Используя таблицу 3, спрогнозировать наличие денежных средств можно по следующему алгоритму:

1. Подготавливается таблица с учётом числа периодов планирования в форме табл.1.

2. В таблицу записываются исходные данные:

· величина денежных средств на начало интервала планирования;

· суммарные поступления за каждый период времени;

· суммарные платежи за каждый период времени.

3. Рассчитывают изменения (сальдо) для каждого периода и результат записывают в строке 3. То есть для каждого периода сальдо равно разности суммарных поступлений и затрат за рассматриваемый период времени (строка 3 = строка 1 - строка 2).

4. Ведут расчёт наличия денежных средств в каждом периоде. Определяется путём суммирования наличия денежных средств в предыдущем периоде и сальдо в рассматриваемом периоде со своим знаком. Для первого периода времени наличие денежных средств вычисляется суммированием денежных средств на начало интервала планирования и сальдо со своим знаком в первом периоде.

5. Дается анализ результатов в табличной и графической форме: наличие денежных средств, их динамика и изменение сальдо за рассматриваемый интервал планирования.

Наличию финансовых ресурсов в каждом периоде времени (деньги на счёте) соответствует строка 4. При этом со счёта, на котором денег нет (нуль в сроке 4), снять деньги невозможно, поэтому, чтобы финансовый план был реалистичен, каждая цифра в четвёртой строке не может быть отрицательной.

Таким образом, план реализуем, если имеющихся наличных финансовых ресурсов достаточно (нет их дефицита) в каждом из включаемых в план периодов времени. То есть конкретным признаком финансовой нереализуемости плана является наличие отрицательных чисел в строке 4 таблицы 3.

Итак, построим таблицу наличия денежных средств для нашего инвестиционного проекта:

Так как в строке наличия денежных средств нет отрицательных значений, следовательно, данный план финансово реализуем.

Таблица 4 Прогноз наличия денежных средств для инвестиционного проекта. Денежные средства на начало периода - 0

Периоды	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15
Поступления, всего	668098	108712	155192	214431	214431	214431	214431	214431	214431	214431	214431	59240	59240	59240	59240	710316
в т.ч. проект38	454946	43045	43045	43045	43045	43045	43045	43045	43045	43045	43045					188321
проект 36	94087	12424	12424	12424	12424	12424	12424	12424	12424	12424	12424					19921
проект 8	0	53243	53243	53243	53243	53243	53243	53243	53243	53243	53243					121485
проект 15	119065			59240	59240	59240	59240	59240	59240	59240	59240	59240	59240	59240	59240	227656
проект 46	454946		46480	46480	46480	46480	46480	46480	46480	46480	46480					152933
Платежи, всего	995	115893	170162	170162	170162	170162	170162	170162	170162	170162	54384	50910	50910	50910	50910	0
в т.ч. проект 38	456	38113	38113	38113	38113	38113	38113	38113	38113	38113
проект 36	388	41381	41381	41381	41381	41381	41381	41381	41381	41381
проект 8	151	36379	36379	36379	36379	36379	36379	36379	36379	36379
проект 15			50910	50910	50910	50910	50910	50910	50910	50910	50910	50910	50910	50910	50910
проект 46			3374	3374	3374	3374	3374	3374	3374	3374	3374
Сальдо	667103	7181	14970	44296	44296	44296	44296	44296	44296	44296	160047	8330	8330	8330	8330	710316
Наличие денежных средств	667127	659946	674916	719212	763508	807804	852100	896396	940692	984988	1145035	1153365	1161695	1170025	1178355	1888671

Теперь отметим основные показатели освоенного объема:

Эффективность: 1,92.

Прибыль: 1676476 тыс.р.

Суммарные затраты: 2040847 тыс.р.

3. Решение задачи о сроках и объемах взятия заемных средств с учетом дисконтирования

Дисконтирование - это приведение всех денежных потоков (потоков платежей) к единому моменту времени. Дисконтирование является базой для расчетов стоимости денег с учетом фактора времени.

Дисконтирование выполняется путем умножения будущих денежных потоков на коэффициент дисконтирования ?, который рассчитывается по формуле:

,

где d - процентная ставка;

t - номер периода.

Проверим наш план на реализованность при помощи процедуры дисконтирования. Получим следующие результаты:

Получаем, что финансовый план, рассчитанный с учетом дисконтирования, финансово реализуем. При этом основные показатели освоенного объема следующие:

Эффективность: 1,92.

Прибыль (дисконтированная): 1311738 тыс.р.

Суммарные затраты: 2040847 тыс.р.

Продолжительность: 14 периодов.

Таблица 5 Прогноз наличия денежных средств для инвестиционного проекта с учетом дисконтирования

Периоды	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15
Поступление всего	668098	108712	155192	214431	214431	214431	214431	214431	214431	214431	214431	59240	59240	59240	59240	710316
в т.ч. проект 38	454946	43045	43045	43045	43045	43045	43045	43045	43045	43045	43045					188321
проект 36	94087	12424	12424	12424	12424	12424	12424	12424	12424	12424	12424					19921
проект 8	0	53243	53243	53243	53243	53243	53243	53243	53243	53243	53243					121485
проект 15	119065			59240	59240	59240	59240	59240	59240	59240	59240	59240	59240	59240	59240	152933
проект 46	454946		46480	46480	46480	46480	46480	46480	46480	46480	46480					227656
Платежи, вего	995	115893	170162	170162	170162	170162	170162	170162	170162	170162	54384	50910	50910	50910	50910	0
в т.ч. проект 38	456	38113	38113	38113	38113	38113	38113	38113	38113	38113
проект 36	388	41381	41381	41381	41381	41381	41381	41381	41381	41381
проект 8	151	36379	36379	36379	36379	36379	36379	36379	36379	36379
проект 15			50910	50910	50910	50910	50910	50910	50910	50910	50910	50910	50910	50910	50910
проект 46			3374	3374	3374	3374	3374	3374	3374	3374	3374
Сальдо (дисконтиров.)	667103	37162	58767	79820	71844	75953	74063	72259	70540	68822	37290	18234	17803	17349	16918	637241
Наличие денежных средств	667127	704289	251287	331107	402951	478904	552967	625226	695766	764588	801878	820112	837915	855264	872182	1509423

4. Построение программы с использованием механизма самофинансирования

Проранжируем наши проекты в порядке убывания дохода. Также выделим показатели эффективности, затрат и поступлений по каждому проекту. Результаты занесем в таблицу:

Таблица 6 Ранжирование проектов в порядке убывания дохода

№ проекта	Pi	fi	Si	Ri
46	432869	48606	396885	829754
8	367351	40145	327408	69475
15	327624	30104	6109181	938542
36	301125	26809	248285	549410
38	247507	16265	45735	7048589

С помощью технологии Cash Flow (пункт 2) строим план реализации программы. При необходимости решаем задачу о сроках и объемах взятия заемных средств.

В строке наличия денежных средств нет отрицательных значений, значит, данный план финансово реализуем при помощи самофинансирования.

Отметим основные показатели освоенного объема:

Эффективность:1,92.

Прибыль: 1637919 тыс.р.

Суммарные затраты: 2040847 тыс.р.

Продолжительность: 15 периодов.

Таблица 7 Прогноз наличия денежных средств при использовании механизма самофинансирования

Периоды	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15	16
Поступления, всего	668098																710316
в т.ч. проект46	454946			46480	46480	46480	46480	46480	46480	46480	46480	46480	46480	46480	46480		121485
проект 8	94087				53243	53243	53243	53243	53243	53243	53243	53243	53243				19921
проект 15	0					59240	59240	59240	59240	59240	59240	59240	59240	59240			152933
проект 36	119065						43045	43045	43045	43045	43045	43045	43045	43045	43045		227656
проект 38	454946							12424	12424	12424	12424	12424	12424	12424	12424	12424	188321
Платежи, всего			456	26739	63126	91817	122430	153903	153903	153903	153903	153903	153903	117524	88935	31570	0
в т.ч. проект 46			456	26588	26588	26588	26588	26588	26588	26588	26588	26588	26588	26588	26588
проект 8				151	36379	36379	36379	36379	36379	36379	36379	36379	36379
проект 15					159	28589	28589	28589	28589	28589	28589	28589	28589	28589
проект 36						261	30777	30777	30777	30777	30777	30777	30777	30777	30777
Проект38							97	31570	31570	31570	31570	31570	31570	31570	31570	31570
Сальдо	668098		-456	23778	40634	64547	88529	85920	85920	85920	85920	85920	85920	69056	45041	-2706	637241
Наличие денежных средств	668122	668122	667666	179446	220080	284627	373156	459076	544996	630916	716836	802756	888676	957732	1002773	1000067	1637308

5. Минимизация продолжительности строительства

Задачей минимизации продолжительности строительства является определение такой программы, чтобы:

T > min

при ограничении

,

где T - продолжительность строительства;

M - фронт работ;

- мощность организации.

Фронт работ - это комплекс работ (проектов), выполняемый в определенный момент времени.

Признак оптимальности выполнения данного плана: вся мощность должна быть загружена, то есть в каждый момент времени (в период) должно выполняться равенство:

.

При распределении ресурсов по фронту работ следует придерживаться правила: в первую очередь включают в работу проекты с минимальным резервом времени. В нашем случае это проекты, которые мы строим на праве аренды земли.

Получаем график выполнения работ для наших проектов и оценим этот план на реализацию, применив технологию Cash flow.

Таблица 8 Прогноз наличия денежных средств при использовании механизма минимизации продолжительности работ

Периоды	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15	16
Поступления, всего	668098	108712	155192	214431	214431	214431	214431	214431	214431	214431	214431	59240	59240	59240	59240	710316	668098
в т.ч. проект 2	454946	43045	43045	43045	43045	43045	43045	43045	43045	43045	43045					188321	454946
проект 8	94087	12424	12424	12424	12424	12424	12424	12424	12424	12424	12424					19921	94087
проект 17	0	53243	53243	53243	53243	53243	53243	53243	53243	53243	53243					121485	0
проект 19	119065			59240	59240	59240	59240	59240	59240	59240	59240	59240	59240	59240	59240	152933	119065
проект 28	454946		46480	46480	46480	46480	46480	46480	46480	46480	46480					227656	454946
Платежи, всего	995	115893	170162	170162	170162	170162	170162	170162	170162	170162	54384	50910	50910	50910	50910	0	995
в т.ч. проект 2	456	38113	38113	38113	38113	38113	38113	38113	38113	38113							456
проект 8	388	41381	41381	41381	41381	41381	41381	41381	41381	41381							388
проект 17	151	36379	36379	36379	36379	36379	36379	36379	36379	36379							151
проект 19			50910	50910	50910	50910	50910	50910	50910	50910	50910	50910	50910	50910	50910
проект 28			3374	3374	3374	3374	3374	3374	3374	3374	3374
Сальдо	667103	37162	-58767	-79820	-71844	-75953	-74063	-72259	-70540	-68822	-37290	-8234	-17803	-17349	-16918	-637241	667103
Наличие денежных средств	667127	704289	251287	331107	402951	478904	552967	625226	695766	764588	801878	820112	837915	855264	872182	1509423	667127

В строке наличия денежных средств в таблице 8, начиная с 10 периода, получились отрицательные значения. Значит, необходимо взять кредит и произвести корректировку плана.

Заёмные средства нужны только в те периоды, в которых имеется дефицит денежных средств. В рассматриваемом случае для определения сроков и объёмов требуемых заёмных средств при прочих равных условиях целесообразно следовать следующим рекомендациям:

· брать минимально необходимую сумму кредита;

· брать кредит в возможно поздний срок;

· возвращать кредит в возможно ранний срок.

Для расчёта сроков и объёмов требуемых заёмных средств удобнее использовать таблицу 9, которая отличается от таблицы 3 только добавлением пятой строки: «Потребность в займе средств».

Таблица 9 Потребность в займе средств

№ строки	Наименование показателя	Периоды времени
		1	2	3	4	5	6
1	Поступления	-	-	-	-	-	-
2	Платежи	-	-	-	-	-	-
3	Сальдо	-	-	-	-	-	-
4	Наличие денежных средств	-	-	-	-	-	-
5	Потребность в займе средств	-	-	-	-	-	-

Таким образом, сроки и объёмы заёмных средств определяются на основе выполненного расчёта наличия денежных средств (таблица 3), и производится в дополнение по следующему алгоритму:

1. Производится расчёт наличия денежных средств по соответствующему алгоритму и заполняется таблица 9.

2. Выделяется первый интервал с дефицитом наличия, то есть отрицательным значением в четвертой строке.

3. Фиксируется размер заёмных средств в первом выделенном интервале в объёме, равном дефициту наличия в этот период.

4. Изменяется значение поступлений в этом интервале: «взятый» заём добавляется к поступлениям в этот же период.

5. Для новых данных повторяют расчёт наличия денежных средств.

6. Если периодов с отрицательными числами наличия денежных средств нет, то процедуру прекращают. Если периоды с отрицательными значениями в четвертой строке есть, то повторяется цикл из шага 2.

Пусть процентная ставка равна 5% в квартал. Сумма, которая необходима нам для корректировки плана, равна 257 957 тыс.р. но с учетом того, что нужно платить проценты, нужно взять 287000 тыс.р. Следовательно, месячная сумма, которую необходимо будет заплатить в качестве процентов за кредит равна 4733 тыс.р. Теперь можно построить новый план реализации проектов.

Итак, в строке наличия денежных средств нет отрицательных значений, следовательно, такой план финансово реализуем. Основные показатели освоенного объема:

Эффективность: 1,92.

Прибыль: 667127 тыс.р.

Суммарные затраты: 1751883 тыс.р.

Продолжительность: 16 периодов.

Объем кредита: 287000 тыс.р.

Процентная ставка: 5% в квартал.

Сумма выплаченных процентов за кредит: 33131 тыс.р.

Таблица 10 Корректировка прогноза наличия денежных средств

Периоды	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15	16
Поступления, всего	668098	108712	155192	214431	214431	214431	214431	214431	214431	214431	214431	59240	59240	59240	59240	710316	668098
в т.ч. прочие поступления	454946	43045	43045	43045	43045	43045	43045	43045	43045	43045	43045					188321	454946
в т.ч. заемные средства
Платежи, всего	995	115893	170162	170162	170162	170162	170162	170162	170162	170162	54384	50910	50910	50910	50910	0	995
в т.ч. прочие платежи	995	115893	170162	170162	170162	170162	170162	170162	170162	170162	54384	50910	50910	50910	50910	0	995
в т.ч. погаш. по кредитам
в т.ч. выплата % по кредит.												4733	4733	4733	4733	4733	4733
Сальдо	667103	37162	-58767	-79820	-71844	-75953	-74063	-72259	-70540	-68822	-37290	-8234	-17803	-17349	-16918	-637241	667103
Наличие денежных средств	667127	704289	251287	331107	402951	478904	552967	625226	695766	764588	801878	820112	837915	855264	872182	1509423	667127

Заключение

Таким образом, было рассмотрено несколько вариантов строительства пяти объектов, которые составляют наш инвестиционный портфель. Наиболее приемлемым с точки зрения минимизации продолжительности, максимизации прибыли и минимизации затрат является первый вариант строительства, описанный в пункте 2. Ему соответствует следующая последовательность выполнения строительства объектов:

2 > 8 > 17> 28 > 19.

Причем любой из проектов 2, 8, 17 может быть первым. При этом эффективность и прибыль от реализации проекта остаются неизменными.

Таблица 11

Варианты проектов Показатели	2>8>17>28> 19	2>8>17>28>19 (дисконтирование)	19>8>17>28> 2	2>8>17>19> 28
Эффективность	1,92	1,92	1,92	1,92
Прибыль	1637919	1637919	1637919	1604788
Затраты	1464883	1464883	1464883	1751883
Сумма кредита	-	-	-	287000
Процентная ставка	-	-	-	5% в квартал
Сумма выплаченных процентов за кредит	-	-	-	33131
Продолжительность	14	14	15	16

Рис. 1 График освоения денежных средств

Размещено на Allbest.ru