Анализ собственного капитала СПК "Приуральский"

Анализ структуры собственного капитала преследует следующие основные цели:

- выявить основные источники формирования собственного капитала и определить последствия их изменений для финансовой устойчивости предприятия;

- определить правовые, договорные и финансовые ограничения в распоряжении текущей и нераспределенной прибыли.

Порядок формирования уставного капитала регулируется законодательством и учредительными документами.

Структура собственного капитала представлена в таблице 3.1.

Таблица 3.1 - Динамика структуры собственного капитала СПК "Приуральский"

Как видно из таблицы 3.1 за анализируемый период значительных изменений в структуре собственного капитала, не произошло. Собственный капитал состоит из нераспределенной прибыли в 2012 году она составляла 568 538 тыс. руб., а в 2014 году 693 259 тыс. руб., что на 124 721 тыс. руб. больше.

Способность приносить доход является основной характеристикой использования капитала. Куда бы ни был направлен капитал как экономический ресурс - в сферу реальной экономики или в финансовую сферу - он всегда потенциально способен приносить доход при условии эффективного его использования. Таким образом, главной целью финансовой деятельности предприятия является обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия. Доходность собственного капитала анализируется с помощью методики, разработанной фирмой "DUPONT". [21]

Суть этой методики сводится к разложению формулы расчета доходности собственного капитала на факторы, влияющие на эту доходность. Анализ ведется на основании полученных расчетных коэффициентов. От того, какой из показателей влияет на доходность собственного капитала больше всего, и будет зависеть оценка и рекомендации по улучшению эффективности деятельности предприятия для максимизации доходности собственного капитала.

На первом этапе аналитик отвечает на вопрос, как изменился ключевой финансовый показатель - доходность акционерного капитала - и в каком направлении изменялись факторы, определившие его динамику и включенные в модель. Существуют 3 модели анализа по методу DUPONT. Используемые в этих моделях показатели приведены в таблице.

Таблица 3.2 - Показатели доходности собственного капитала СПК "Приуральский"

Проанализируем полученные данные таблицы 3.2. Доходность собственного капитала изменялась за счет изменения прибыли. Доходность активов показывает, что в 2012 г. на каждый рубль активов приходилось 1 коп. прибыли, в 2013 г. - 1 коп. и в 2014 г. - 1 коп. прибыли. Коэффициент финансового рычага не должен быть ниже 3, то есть наблюдается нехватка активов предприятия. Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли приходится на каждый рубль выручки от реализации продукции. Как видно из таблицы 3.2 данный показатель увеличился за три года. Оборачиваемость активов за анализируемый период уменьшилась незначительно. Чистая маржа увеличилась с 5 до 6,09, это значит, что в 2012 г. прибыль от производственной деятельности была меньше в 1,5 раз чистой прибыли. Это говорит о том, что увеличился размер расходов и выплат, включаемых в себестоимость.

3.2 Направления совершенствования собственного капитала СПК "Приуральский"

Для улучшения финансового состояния и совершенствования организации собственного капитала СПК "Приуральский" могут быть использованы следующие пути ускорения оборачиваемости капитала:

1) сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и др.);

2) улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;

3) ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов;

4) повышение уровня маркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения товаров от производителя к потребителю (включая изучение рынка, совершенствование товара и форм его продвижения к потребителю, формирование правильной ценовой политики, организацию эффективной рекламы и т.п.);

5) увеличение уставного капитала общества с целью повышения его финансовых гарантий;

8) создание резервного фонда, а также совершенствование его учета и отражения в бухгалтерском балансе.

Увеличение собственного капитала может быть осуществлено в результате накопления или консервации нераспределенной прибыли для целей основной деятельности со значительным ограничением использования ее на непроизводственные цели, а также в результате распределения чистой прибыли в резервные фонды, образуемые в соответствии с учредительными документами. [20]

Можно предложить следующие принципы формирования собственного капитала СПК "Приуральский":

- Учет перспектив развития хозяйственной деятельности данной организации. Процесс формирования объема и структуры капитала подчинен задачам обеспечения его хозяйственной деятельности не только на начальном этапе, но и на продолжении и расширении этой деятельности в будущем. Обеспечение перспективности достигается путем включения всех расчетов, связанных с формированием капитала, в бизнес-план создания нового предприятия.

- Обеспечение соответствия объема привлекаемого капитала объему формируемых активов предприятия. Общая потребность в капитале основывается на потребности в оборотных и внеоборотных активах.

- Обеспечение оптимальной структуры капитала с позиции эффективного его функционирования. Структура капитала представляет собой соотношение собственных и заемных финансовых средств, используемых в деятельности предприятия. Использование заемного капитала поднимает финансовый потенциал развития предприятия и представляет возможность прироста финансовой рентабельности деятельности, однако, в большей мере генерирует финансовый риск.

- Обеспечение минимизации затрат по формированию капитала из различных источников. Такая минимизация осуществляется в процессе управления стоимостью капитала, под которой понимается цена, уплачиваемая предприятием за его привлечение из различных источников.

- Обеспечение высокоэффективного использования капитала в процессе его хозяйственной деятельности. Реализация этого принципа обеспечивается путем максимизации показателя рентабельности собственного капитала при приемлемом для предприятия уровне финансового риска.

Структура источников финансирования характеризуется удельным весом собственного, заемного и привлеченного капитала в общем его объеме. При формировании структуры капитала, как правило, на многих российских предприятиях определяют долю собственного и заемного капитала. Оценка данной структуры очень важна. Минимальным будет риск у тех предприятий, кто строит свою деятельность преимущественно на собственном капитале, но доходность деятельности таких предприятий невысока, так как эффективность использования заемного капитала в большинстве случаев оказывается более высокой. Оптимальным вариантом формирования финансов предприятия считается следующее соотношение: доля собственного капитала должна быть больше или равна 60 %, а боля заемного капитала - меньше или равна 40 %.

Заключение

С позиций финансового менеджмента капитал предприятия характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальных формах, инвестированных в формирование его активов.

В процессе хозяйственной деятельности происходит постоянный оборот капитала: последовательно он меняет денежную форму на материальную, которая в свою очередь изменяется, принимая различные формы продукции, товара и другие, в соответствии с условиями производственно-коммерческой деятельности организации, и, наконец, капитал вновь превращается в денежные средства, готовые начать новый кругооборот.

Капитал - это стоимость, приносящая прибавочную стоимость. Только вложение капитала в хозяйственную деятельность, его инвестирование создают прибыль.

К основным характеристикам структуры капитала относятся его распределение на собственные и заемные средства и на внеоборотные и оборотные активы.

Собственный капитал - это чистая стоимость имущества, определяемая как разница между стоимостью активов (имущества) организации и ее обязательствами. Собственный капитал может состоять из уставного, добавочного и резервного капитала, фондов специального назначения, накоплений нераспределенной прибыли, целевого финансирования и целевых поступлений.

Собственный капитал является финансовой основой предприятия, а знание как правильно им управлять - это залог предстоящего развития предприятия, его финансовой устойчивости, следовательно, получение ожидаемой прибыли от деятельности фирмы.

Что касается цены капитала, с одной стороны, увеличение скорости оборота капитала непосредственно связано с ростом производительности труда, снижением трудоемкости продукции, совершенствованием системы управления производством, снабжением, сбытом, сокращением производственного цикла. С другой стороны, все эти процессы влекут за собой увеличение цены собственного капитала, которая может быть снижена вследствие экономии издержек на единицу реализованной продукции.

Для эффективного управления собственными источниками финансирования должны быть решены две задачи:

первая - минимизация цены собственного капитала,

вторая - уменьшение издержек на единицу реализованной продукции.

В результате написания данной работы удалось решить поставленные задачи, а именно:

1. Рассмотреть теоретические аспекты управления собственным капиталом на предприятии;

2. Рассмотреть понятие и структуру собственного капитала;

3. Изучить задачи и функции управления собственным капиталом на предприятии;

4. Проанализировать состояние и управления собственным капиталом на примере конкретного предприятия;

5. Раскрыть пути улучшения организации управления собственным капиталом.

Список литературы

1. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 2012.

2. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т. 1. - К.: Ника - Центр, Эльга, 2011. - 592 с.

3. Большаков С.В. Финансы предприятий: собственный капитал. Учебник для ВУЗов. - М.: ЮНИТИ, 2012. - 144 с.

4. Годовые отчеты ОАО "Усмань-Табак" за 2012-2013 г.

5. Грачев А.В. Рост собственного капитала, финансовый рычаг и платежеспособность предприятия // Финансовый менеджмент. - 2012. -№2. - с. 21-34.

6. Ефимова О.В. Анализ собственного капитала// Бухгалтерский учёт. - 2012. - № 1. - с. 95-101.

7. Журнал "Финансовый вестник" № 1-4 за 2014 г.

8. Золотарев С. Финансовый менеджмент, Ростов-на-Дону,:"Феникс", 2012.

9. Зиборов В.А. Белякова В.А Журнал Финансовый менеджмент. Статья №1/2014 "Инвестиционная оценка привлекательности предприятия в постиндустриальной экономике".

10. Каратуев А.Г. Финансовый менеджмент: Учебно-справочное пособие. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2011. - 496 с.

11. Ковалев В.В., Ковалев В.В. Финансы предприятий. Учебник. - М.: изд-во ЭРА, 2004. - 418 с.

12. Перекрестова Л.В., Романенко Н.М., Сазонов С.П. Финансы и кредит. - М.: ЮНИТИ, 2014. - 116 с.

13. Коновалова А.М. Журнал Фундаментальные исследования. №3-2/2014. "Методика оценки стоимости капитала организации".

14. Лобанов Е.Н., Лимитовский М.А. Управление финансами: 17-модульная программа для менеджеров "Управление развитием организации". Модуль 14. - М.: "ИНФРА-М", 2012. - 280 с.

15. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: Учебник. - М.: Финансы, Эксмо, 2010. - 768 с.

16. Павлов Л.П. Финансы предприятий: Учебник для ВУЗов. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2010.

17. Попова Р.Г., Самонова И.Н., Добросердова И.И. Управление финансами (финансы предприятий). Учебник. - М.: изд-во "Финансы и статистика", 2010. - 224 с.

18. Парамонов А.В. Учёт и анализ предпринимательского капитала// Аудит и финансовый анализ. - 2011 - № 1. - с. 25-72.

19. Парушина Н.В. Анализ собственного и привлечённого капитала// Бухгалтерский учёт. - 2013. - № 3. - с. 72-78.

20. Румянцева Е.Е. Финансы организаций: финансовые технологии управления предприятием. Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 422с.

21. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия, учебник, М.: ИНФРА-М, 2012.

22. Салтанова А.Г. Журнал Фундаментальные исследования №3-1/2014. "Анализ формирования и использования собственного капитала в сельскохозяйственных организациях".

23. Теплова Т.В. Финансовые решения: стратегия и тактика: учебное пособие. - М.: ИЧП "Издательство Министр", 2011. - 264 с.

24. Тихонович Н.С. Анализ хозяйственной деятельности. Курс лекций. - С-Пб.: СГИУ, 2003. - 254 с.

25. Уткин Э.А. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов. - М.: Норм-М, 2012. - 420 с.

26. Шеремет А.Д., Р.С. Сайфулин. Финансы предприятий. - М.: ИНФРА-М, 2010.

27. Финансы предприятий. Учебник/под. ред. М.В. Романовского. - СПб: Издательский дом. Бизнес-пресс, 2011.

Интернет ресурсы:

28. http://Приуральский.рф.

29. www.financepress.ru - журнал "Финансы и кредит".

Размещено на Allbest.ru