Управління ризиком рейдерського захоплення на прикладі автотранспортних підприємств

10. Нестеренко В.Ю. Методи управління ризиками в фінансовій сфері / В.Ю. Нестеренко // Матеріали ІІ Міжнародної науково-практичної конференції «Науковий потенціал світу - 2005», 19-30 вересня 2005р. Економічні науки. - Дніпропетровськ: Наука і освіта. - 2005. - С. 43-45.

11. Нестеренко В.Ю. Класифікація економічних ризиків в інвестиційній діяльності підприємства / В.Ю. Нестеренко // Матеріали Міжнародного Форуму молодих вчених «Ринкова трансформація економіки постсоціалістичних країн». - Харків. - 2005. - С. 239-240.

12. Нестеренко В.Ю. Основные факторы, влияющие на наступление риска рейдерского захвата предприятия / В.Ю. Нестеренко, Д.А. Горовий // Фінансове забезпечення економічного і соціального розвитку суспільства. Тези міжнародної науково-практичної конференції, 23 березня 2007 р. / Дніпропетровськ: ДДФА, 2007. - С. 330-331.

13. Нестеренко В.Ю. Методика оцінки факторів, що впливають на ризик рейдерського захоплення підприємства / В. Ю. Нестеренко // Проблеми та перспективи розвитку підприємництва : збірник матеріалів міжнародної науково-практичної конференції , 14 - 15 грудня 2007 р.- Харків : Вид-во ХНАДУ. - 2007. - С. 150-152.

14. Нестеренко В.Ю. Модель управління ризиком рейдерського захоплення підприємства / В.Ю. Нестеренко // Проблеми та перспективи розвитку підприємництва : збірник матеріалів ІІ міжнародної науково-практичної конференції, 19 грудня 2008 р.- Харків : Вид-во ХНАДУ. - 2008. - С. 42.

АНОТАЦІЯ

Нестеренко В.Ю. Управління ризиком рейдерського захоплення на прикладі автотранспортних підприємств. - Рукопис.

Дисертація на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук за спеціальністю 08.00.04 - економіка та управління підприємствами (автомобільний транспорт і дорожнє будівництво). - Національний транспортний університет, Київ, 2010.

Дисертацію присвячено комплексу питань, пов'язаних з формуванням ефективної системи управління ризиком рейдерського захоплення АТП. Для цього отримане власне визначення поняття «ризик рейдерського захоплення», визначено місце нового ризику в системі економічних ризиків в діяльності підприємства, проаналізовано ефективність використання щодо нього традиційних підходів до оцінки та управління економічним ризиком.

На основі факторів, що підвищують привабливість підприємства для потенційного захоплення, запропоновано методичні рекомендації з оцінки ризику рейдерського захоплення підприємства. Комплексний аналіз методів рейдерського захоплення та методів захисту від нього дозволив сформувати перелік характеристик діяльності підприємства, що підвищують його вразливість, та визначити методичні засади управління ризиком рейдерського захоплення.

Ключові слова: рейдерство, ризик рейдерського захоплення, управління, метод рейдерського захоплення, метод захисту від рейдерського захоплення, акціонерне товариство, автотранспортне підприємство.

АННОТАЦИЯ

Нестеренко В.Ю. Управление риском рейдерского захвата на примере автотранспортных предприятий. - Рукопись.

Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук по специальности 08.00.04 - экономика и управление предприятиями (автомобильный транспорт и дорожное строительство). - Национальный транспортный университет, Киев, 2010.

Диссертация посвящена комплексу вопросов, связанных с формированием эффективной системы управления риском рейдерского захвата АТП. Для этого рассмотрены и уточнены определения таких категорий и понятий, как «рейдерство», «рейдерский захват», «рейдер», на основе объединения которых по смыслу с определением категории «риск» полученное собственное определение понятия «риск рейдерского захвата», определено место нового риска в системе экономических рисков в деятельности предприятия, проанализирована эффективность использования относительно него традиционных подходов к оценке и управлению экономическим риском.

Проведен анализ предпосылок, причин и последствий распространения рейдерства как социально-экономического явления в экономике Украины и определены факторы, которые повышают привлекательность предприятия для потенциального захвата, на основе которых предложена методика оценки риска рейдерского захвата предприятия. Апробация разработанной методики на примере автотранспортных предприятий показала, что на сегодняшний день высокого уровня риска в отрасли не существует, однако 45% исследуемых предприятий имеют средний уровень риска, поэтому необходима разработка эффективной системы управления риском рейдерского захвата предприятия.

Для формирования методических рекомендаций по выявлению потенциального метода рейдерского захвата предприятия проведен анализ существующих технологий таких действий, на основании которого выявлено четыре главных метода захвата - через акционерный капитал, манипуляции с кредиторской задолженностью, оспаривание законности приватизации, а также через манипуляции с незарегистрированными нематериальными активами. Построение и анализ алгоритмов реализации методов захвата позволили сформировать матрицу характеристик деятельности предприятия, манипуляция которыми позволяет захватить его законным путем, на основании которой предложено определение показателя подверженности предприятия определенному методу рейдерского захвата.

Комплексный анализ существующих методов защиты от рейдерского захвата предприятия в условиях различных технологий поглощения позволил определить их качественную характеристику, согласно которой действенными являются методы защиты через внесение упреждающих мер в уставные документы, а также через встречную скупку ценных бумаг и обязательств захватчика. Низкую действенность имеют методы защитного слияния и катастрофических действий для будущего предприятия.

Также на основе комплексного анализа эффективности методов рейдерского захвата и методов защиты от указанных действий предложена модель управления риском рейдерского захвата и разработаны методические рекомендации относительно ее внедрения на АТП, согласно которой основными направлениями по защите от рейдерского поглощения на предприятиях автотранспортного комплекса Украины являются: оптимизация структуры и размеров пакетов акций мажоритарных акционеров, максимальное укрупнение пакета акций основного акционера-мажоритария, мониторинг кредиторской задолженности, построение эффективной дивидендной политики.

Ключевые слова: рейдерство, риск рейдерского захвата, управление, метод рейдерского захвата, метод защиты от рейдерского захвата, акционерное общество, автотранспортное предприятие.

ANNOTATION

Nesterenko V.Yu. The Raider Grab Risk Management on the Example of Motor Transport Enterprises. - Manuscript.

Thesis for the academic degree of Candidate of Economic Sciences in specialty 08.00.04 - economy and management of enterprises (motor transport and road construction). National Transport University, Kiev, 2010.

The dissertation is devoted to a complex of questions connected with the effective model of risk management formation on the example of motor transport enterprises. On the basis of their association with the category «risk» there was received the own definition of concept «a raider grab». A place of new risk in the system of economic risks in enterprise activity is determined. The productivity of traditional positions for the economic risk estimation and management on its is analyzed.

On their basis the technique of the enterprise raider grab evaluation is offered. On the basis of complex analysis the raider grab efficiency methods and methods of protection against the indicated actions the technique of enterprise raider grab possible method is generated according to weaknesses in its activity, and also the raider grab risk management model is offered and methodical recommendations concerning its introduction on motor transport enterprises are developed.

Keywords: raider grab, raider grab risk, management, a raider grab method, a method of protection from raider grab, joint-stock company, motor transport enterprise.

Размещено на Allbest.ru