Управление проектными рисками

Размещено на http://allbest.ru

1. Сущность и классификация рисков

По мнению Худякова К.Е., «на современном этапе развития экономической науки отсутствует единое, общепринятое определение понятия «риск», основываясь на котором можно разработать эффективную методологию управления рисками промышленных предприятий, так как риск - это сложное многогранное явление, характерное для всех экономических отношений, имеющее иногда противоположные реальные основания и не менее сложные недетерминированные последствия». [1] Действительно, как мы увидим далее, такого определения нет и многие трактовки вызывают еще большую путаницу.

Как отмечает Боковня Р.Л., «в числе прочих причин сдерживающего характера можно назвать отсутствие единого подхода к определению ключевого понятия «риск проекта», разобщенность классификаций проектных рисков и факторов риска, неразвитость инструментальной базы информационной поддержки риск-менеджмента» [2]. Да, такое расхождение не дает возможности в классификации факторов риска в организации и определении задач риск-менеджмента для предотвращения рисков. Особенно это видно в крупных проектах, где невозможно просчитать все мелочи. Еще одно определение риска: «Риск -- сочетание вероятности и последствий наступления событий.». Последствия в таком случае могут быть негативными и именно определяет риск.

Понятие «отраслевой риск» взято из работы Тэпман: «Отраслевой риск - вероятность потерь в результате изменений в отрасли и степень этих изменений как внутри, так и по сравнению с другими отраслями»[3].

Согласно мнения Г.Я. Гольдштейна, можно Выявить все виды рисков в деятельности организации, описать их и классифицировать[4].

Этот процесс очень важен и направлен на эффективность производственной деятельности. В отличие от неопределенности, можно рассчитать риск, выявить его источник, проанализировать угрозы возникновения риска.

Определение риска в разных работах таково:

1. Риск - потенциальная, численно измеримая возможность потери. Понятием риска характеризуется неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе реализации проекта неблагоприятных ситуаций и последствий.

2. Риск - вероятность возникновения потерь, убытков, недопоступлений планируемых доходов, прибыли.

3. Риск - это неопределенность наших финансовых результатов в будущем.

4. J.P. Morgan определяет риск как степень неопределенности получения будущих чистых доходов.

5. Риск - это стоимостное выражение вероятностного события, ведущего к потерям [5,6,7,8,9].

Романов В.С. характеризует риск таким образом, что «в основе риска лежит вероятностная природа рыночной деятельности и неопределенность ситуации при ее осуществлении»[10].

Профессор И.А. Бланк под риском предприятия понимает вероятность возникновения неблагоприятных последствий в форме потери дохода или капитала в ситуации неопределенности условий осуществления его финансово-хозяйственной деятельности Это связано с многоаспектностью этого явления, недостаточным использованием в реальной деятельности, игнорированием в существующем законодательстве[11].

Профессор И.Т. Балабанов в наиболее общем виде определяет риск как возможную опасность потерь, вытекающую из специфики тех или иных явлений природы и видов деятельности человека. В то же время он подчеркивает, что с экономической точки зрения риск представляет собой возможность совершения события, которое может повлечь за собой три основных экономических результата: отрицательный (убыток), нулевой (отсутствие предполагаемой прибыли) или положительный (прибыль)[12] .

Профессор Б. Мильнер и профессор Ф. Лиис считают, что риск представляет собой вероятность неблагоприятного исхода, когда компания не получает ожидаемого результата [13].

Таким образом, исходя из вышеприведенных, можно дать такое определение: «риск- количественная оценка неопределенности, ведущая к потерям и возникающая при любой деятельности.» Следовательно, возникает вопрос классификации рисков, которую можно применить к конкретной деятельности.

Для риска характерны негативные и позитивные стороны. Риск может быть оправданным и неоправданным.

В первом случае - риск может привести к дополнительным выгодам, при втором - к убыткам. Количественная оценка риска может проводиться с измерением доходности проекта.

Вместе с тем могут возникать системные риски, связанные с осуществлением проекта - изменения в экономике страны, кризисные явления, влияющие на рост цен на оборудование, услуги, инфляционные явления, удорожание национальной валюты. Общее представление о рисках дает его классификация.

В явлении "риск" можно выделить следующие элементы, взаимосвязь которых и составляет его сущность:

возможность отклонения от предполагаемой цели, ради которой осуществлялась выбранная альтернатива;

вероятность достижения желаемого результата;

отсутствие уверенности в достижении поставленной цели;

возможность материальных, нравственных и др. потерь, связанных с осуществлением выбранной в условиях неопределенности альтернативы.

Следовательно риск представляет собой альтернативу имеющейся деятельности и направлен на достижение выгоды. Весте с тем, риск возникает и при обычных условиях деятельности.

Таковыми могут быть страновые риски, или риски, происходящие в стране: в экономике, политике. Особенностями таких рисков являются нестабильность курса валюты или состояния мировой экономики, которые влияют на осуществление крупномасштабных проектов.

Такие риски покрываются за счет привлечения государственных рычагов или инвесторов. Однако в развитии долгосрочных проектов все более актуальным становится прогнозирование больших рисков, связанных с общей экономикой и действия компании должны быть направлены на управление такими рисками и создание резервных фондов.

Основными чертами риска являются: противоречивость, альтернативность и неопределенность. Такая черта как противоречивость в риске приводит к столкновению объективно существующих рискованных действий с их субъективной оценкой. Продвижению новых идей может препятствовать консервативность и бюрократизм.

Неопределенностью называется незнание производимых действий в экономической среде, когда состояние этой среды изменчиво и фактически не существует точных параметров изменения. Предположения строятся на факторном анализе событий, которые могут произойти. Существование риска непосредственно связано с наличием неопределенности, которая неоднородна по форме проявления и по содержанию. Деятельность субъекта экономики осуществляется под влиянием неопределенности внешней среды (экономической, политической, социальной и т.д.), множества переменных, контрагентов, лиц, поведение которых не всегда можно предсказать с приемлемой точностью.



Рисунок 1 Квалификационная система рисков

Примечание: взято из исследований ученых риск-менеджмента.

Из рисунка 1 видно, что разделение рисков по группам указывает их общую направленность и характеризует их сущность. То есть, риски могут иметь чисто отрицательное воздействие на организацию или иметь либо отрицательную либо положительную тенденцию. В крупных строительных проектах важно учитывать чистые риски, так как такие компании обычно не занимаются спекулятивными операциями, но и не следует и отвергать эту деятельность в будущем.

Конечно для крупных компаний по строительству трубопроводов имеет значение чистый риск поэтому его и следует рассмотреть более подробно.



Рисунок 2 Структура основных видов рисков

Примечание: взято из исследований Управление современной компанией: Учебник/ Под ред. Проф. Б. Мильнера и Ф. Лииса. - М.: ИНФРА-М, 2001. С. 350.

В этом поможет анализ рисунка 2 - подразделение видов рисков на внешние и внутренние. Что характерно для крупных компаний? Для них представляет опасность как внешние, не регулируемые деятельностью компании, так и внутренние риски, связанные непосредственно с деятельностью компании.

Конечно, в данной схеме даны обобщенные виды рисков, но знание источников возникновения позволит определить угрозы и возможности их предотвращения. Итак, внешние риски.

Политические риски связаны с политическими изменениями в стране, которые влияют на деятельность всей экономики, так и ее субъектов.

Законодательные риски связаны с неопределенностью законодательства.

Природные риски связаны со стихийными бедствиями.

Региональные риски - с обстановкой в региональной экономике.

Отраслевые риски связаны с изменениями и проблемами отраслевого характера.

Макроэкономические риски проявляются в тенденциях экономического развития в стране и имеют характер негативного влияния на крупные проекты. Небольшие риски могут спровоцировать трудности в реализации таких проектов.

Внешние риски особенно негативно сказываются на жизнеспособности проектов, так как компания не может управлять ими, а только застраховать или создать альтернативные пути преодоления.

Таким образом, квалификационная система рисков выдвигает на первый план задачи управления рисками. Современные исследования теории рисков позволяют говорить о создании системы управления или модели управления рисками.

Так в исследовании Боковни Л. Конкретизированы вопросы управления рисками на основе системы управления проектных рисков, то есть рисков, возникающих в разных фазах проекта.

Суть любой схемы проектного финансирования состоит в выявлении всех ключевых рисков, связанных с проектом и распределении этих рисков между сторонами, участвующими в проекте. Без тщательного анализа этих рисков с самого начала у сторон не будет ясного понимания того, какие обязательства они могут принять на себя в связи с проектом и, соответственно, они будут не в состоянии своевременно рассмотреть соответствующие меры по смягчению риска в нужное время.

Если проблемы возникают по ходу реализации проекта, это может привести к серьезным задержкам, крупным расходам и спорам по поводу распределения ответственности.

В целом, как правило, конкретный риск должна принимать на себя та сторона, которая в наибольшей степени способна им управлять и его контролировать.

Таблица 1 Виды проектных рисков

Виды проектных рисков	Признаки и особенности
Экономический риск	производственный, связанный с возможностью невыполнения предприятием своих обязательств по контракту с заказчиком; финансовый (кредитный), связанный колебаниями курсов валют и процентных ставок; инвестиционный, связанный с возможностью обесценивания инвестиционного портфеля, состоящего как из собственных, так и приобретенных ценных бумаг; коммерческий риск, отражающий не надежность будущих доходов за счет уменьшения объемов продаж, роста цен на потребляемые ресурсы и прочих факторов.
Юридический риск	Изменения в законодательстве, влияющие на жизнеспособность проекта
Экологический риск	Возникновение стихийных бедствий
Предоперационный	Изучение предоперационного риска включает в себя: анализ устава предприятия, реализующего проект, для определения цели организации и распределения обязанностей между учредителями и директорами; анализ возможностей прав распоряжаться, арендовать, использовать помещения, землю, оборудование, природные ресурсы; проверку защищенности авторских прав, документов, подтверждающих экологическую чистоту производства, пожарную безопасность контрактов на строительство производственных объектов, поставку энергии, воды, на транспортное обслуживание и на оценку укомплектованности предприятия квалифицированной рабочей силой; оценку имеющихся у предприятия финансовых ресурсов.
Операционный	При исследовании операционного риска оценивают возможность падения объемов продаж (производства) до точки безубыточности; стабильность системы налогообложения, обменного курса валют; ритмичность материально-технического обеспечения производства; возможность неблагоприятных для предприятия действий компаньонов или правительственных органов, уровень гарантий по кредитам и т. д.

Примечание: составлено по исследованиям ученых-экономистов

По причине своей сложности, любой проект обладает собственными характеристиками риска, т. е. любому проекту будут свойственны свои виды риска и степень риска.

Однако, в целом, существуют определенные области риска, которые следует учитывать в рамках любого проекта, пытаясь выработать методы их смягчения. Представленные в таблице 1 проектные риски характеризуются признаками:

1.Сфера проявления

2.Стадия проявления

3.Причины возникновения

4.Последствия проявления

Эти признаки позволяют проводить оценку и анализ рисков для их смягчения или предотвращения.

В риск-менеджменте компании особое внимание должно уделять анализу проекта- жизнеспособности, наличию негативных факторов экономики, систематизации рисков проекта по его этапам и составлению модели управления рисками в случае их возникновения.

2. Современные подходы/методы управления рисками

Деятельность компании связана с наличием широкого спектра рисков, носящих производственный, финансовый, юридический, социальный и политический характер.

Наличие и возможность реализации этих рисков не должны влиять на достижение стратегических целей компании.

Система эффективного управления проектными рисками необходима для обеспечения устойчивого непрерывного функционирования и развития компании путем своевременной идентификации, предотвращения или минимизации рисков, представляющих угрозу бизнесу и репутации компании, здоровью персонала, а также имущественным интересам акционеров и инвесторов при реализации проектов.

Таблица 2 Управления предприятием и рисками предприятия

Процесс управления предприятием	Процесс управления рисками
Постановка целей управления предприятием	Постановка целей управления рисками предприятия
Планирование и бюджетирование	Диагностика рисков. Выявляются риски. Определяются их причины и возможные последствия Анализ и оценка рисков. Определяются взаимосвязанные и дублирующие друг друга риски. Проводится их оценка. Фактические оценки сравниваются с допустимыми/желаемыми Разработка мероприятий по снижению риска (программы управления рисками). программы управления рисками, формируется бюджет. Рассчитываются оценки остаточных рисков
Исполнение планов	Исполнение программы управления рисками. Выполняются мероприятия, включенные в программу
Учет	Регистрируются все рисковые события, произошедшие на предприятии. Оцениваются их последствия
Контроль исполнения планов	Мониторинг и контроль программы управления рисками. Контролируется процесс и результаты выполнения программ управления рисками. При необходимости в них вносятся корректировки
Анализ и оценка эффективности деятельности	Оценка эффективности системы управления рисками. Оценивается эффективность системы управления рисками путем соотношения результатов ее действия (допол- нительной прибыли, дополнительной экономии расходов) и расходов на нее

Примечание: взято из исследований: Екатеринославский Ю.Ю., Медведева А.М. Диагностика, позиционирование и риски предприятия. М.: АП «Наука и образование», 2008. На основе этой квалификационной характеристике приведем собственную схему системы управления рисками.

В процессе реализации проекта возникают различные проектные риски, так как их возникновение связано с этапами реализации проекта. В сложны инвестиционных проектах такие риски трудно проектировать в начале, поэтому требуется общая система управления рисками: от начала до конца проекта.

Рисунок 3: Система управления риском

На рисунке 3 приведены этапы такого управления, которые можно разделить по этап реализации проекта. Диагностика и анализ, оценка проводятся на подготовительном этапе, остальные в ходе эксплуатации проектных мощностей.

В связи с этим, можно конкретизировать все данные по проекту и представить систему управления проекта в виде процесса в несколько этапов.

Рассматривая управление рисками следует отметить, что различаются общие системы управления рисками и методы управления. К системе можно отнести тот механизм управления, который представлен на рисунке 4.

Рисунок 4. Процесс управления рисками

Рассмотрим один из этапов системы управления рисками - оценка рисков.

Таблица 3 Оценка риска

Внутренние факторы компании	Вес значение обеспечения риска
1. Кредитная история на рынке	25%
2.Наличие гарантии	25%
3.Поддержка акционеров	20%
4.Страхование	10%
5.Создание резервного фонда	10%
6.Софинансирование инвесторов	10%

При такой оценке рисков, указанной в таблице 3, можно определить насколько компания подготовлена к отражению рисковых ситуаций. Значимая репутация позволяет иметь хороший рейтинг среди кредиторов, наличие гарантии и различных способов финансирования проекта может создать возможности для предотвращения любого риска.

К методам управления рисками следует отнести различные инструменты, с помощью которых возможно определение и оценка рисков.

По определению Артамонова А.А., к методам управления рисками можно отнести имитационное моделирование, мозговую атаку, контрольные списки источников рисков и калькуляцию возможных потерь.

Таблица 4 Классификация методов управления рисками

Методы	Преимущества	Недостатки
Имитационное моделирование	Возможно произвести сценарий любого исхода событий по проекту	Не учитываются все риски проекта, нет точной картины рисков, только экономическая
Мозговая атака	Участвуют все члены компании и находится оптимальное решение	Не все управленческие решения верны, нет количественной оценки риска
Контрольные списки источников рисков	Имеется практический опыт отслеживания рисков	Громоздкие и имеют тенденцию расширения, что мешает правильно их квалифицировать
Калькуляция возможных потерь	Расчет математически потерь от всего проекта. Расчет риск - потери- прибыль	Общая количественная оценка потерь при определенном риске, нет конкретной картины по каждому виду риска

Поскольку риски весьма разнообразны и имеют свой характер и природу возникновения, следует выбрать наиболее оптимальный метод управления.

Остановимся на имитационном моделировании. Этот метод использования программных продуктов для решения задач инвестиционного проектирования. Универсальность данного метода в том, что можно смоделировать неопределенность развития проекта на любом его этапе, вводя разные данные - с учетом риска - пессимистические и оптимистические. Меняя количественный уровень прибыльности и доходности, можно маневрировать проектом для поиска наиболее приемлемого варианта.

Вместе с тем, данный метод имеет свои недостатки. С его помощью нельзя смоделировать неожиданные провалы проекта, крупные потери. Поэтому необходимо использовать имеющийся арсенал управления проектом на основе проектного управления.

Существует несколько методов такого управления на основе контрактов.

Контракт о сдаче проекта. Это вид договора, при котором подрядчик должен взять всю ответственность за реализацию проекта и банк может указать все аспекты реализации проекта в течение всего процесса проектирования с одной компанией.

Контракты с фиксированной единовременно выплачиваемой суммой платежа. Эти контракты снижают вероятность превышения сметы расходов, что является ответственностью проектной компании. В случае изменений в контрактной цене кредитор имеет возможность защитить себя, особенно если проектная компания внесла поправки в параметры проекта.

Превышение сметы расходов. Для того, чтобы избежать перерасхода средств по проекту, банк или финансирующая организация заключает договор об ответственности, которую берет на себя акционер или спонсор, инвестор, который готов произвести вливания собственного капитала. Также возможно создание депонированного фонда денежных средств для покрытия перерасхода.

Гарантия исполнения. Гарантия предоставляется спонсорами или инвесторами проекта в случае невыполнения обязательств или выполнения проекта в срок, предусмотренный соглашениям. В таком случае инвестор должен взять обязательства на покрытие всех расходов из-за срыва проектных работ. Инвестором может быть третья сторона.

Испытание на завершенность. Для того, чтобы быть свободным от платежей, инвестор старается объявить о завершении проекта. Поэтому необходима экспертиза завершенности проекта. Она выражается определенными факторами:

-заключения архитектора о завершении строительства ;

-производственного испытания (проверки объемов выпуска продукции Х за определенный период);

-контракта о продаже, т. е. подтверждения того, что заемщик сможет выполнить любой подписанный им договор с поставщиками;

-экономического испытания, т. е. проверки на прибыльное функционирование объекта, исходя из коэффициента покрытия, рассчитанного на основе потока денежных средств и включенного в кредитное соглашение.

Убытки ликвидации в строительных контрактах. Если проект не имеет коммерческого эффекта, проектной компании все равно необходимо обслуживать долг и выплачивать проценты по кредиту.

Поэтому в соглашении между спонсором проектной компании должны быть оговорены суммы убытков по проекту, чтобы не возникало разногласий при неблагоприятном исходе проекте, когда возникают вопросы оплаты долга и комиссионных.

Фактически, в случае если проект не приносит доход сразу после его окончания, необходимо иметь средства для погашения убытков.



Рисунок 5 Схема распределения рисков

На рисунке 4 приведена схема распределения рисков при реализации инвестиционного проекта.

Для реализации крупных проектов и согласовании действий необходимо создание проектной компании и ее доверительного управляющего, который регулирует поступление средств и распределение рисков, возникающих на разных этапах реализации проекта.

Создание такой компании необходимо, так как каждый участник проекта осуществляет свою работу: кредитор открывает кредит для строительства на основании кредитного соглашения с проектной компанией, которая в свою очередь заключает контракт со спонсором на гарантию платежей.

Подрядчик заключает контракт на производство работ, получает средства от кредита и производит работы. Доверительный управляющий производит обслуживание долга кредитора и остатки средств отправляет проектной компании.

Проектная компания может регулировать риски удорожания проекта путем заключения соглашения со спонсором на покупку части продукции проекта по его окончании, чтобы иметь возможность для обслуживания долга.

Спонсор, заключая такое соглашение имеет возможность получить нужную ему продукцию по фиксированным ценам.

Таким образом, кредитор имеет гарантию спонсора в случае неудачи, спонсор имеет заказанную продукцию, проектная компания выполняет функции мониторинга проекта и предотвращения рисков путем двустороннего заключения контрактов со спонсором и кредитором.

А также она следит за сроками проекта, обязательствами по поставке материалов и передачи ответственности сторонним инвесторам в случае возникновения риска неплатежей. Т

Такая схема позволяет переносить функции управления рисками в проекте на проектную компанию, и подрядчику заниматься только строительством, стараясь выполнить работу в срок. Большие инвестиционные проекты выполняются при содействии нескольких компаний, так как множество рисков при выполнении таких проектов могут ухудшить состояние проекта или завалить его вообще.

Как отмечалось выше, существуют такие риски, которые невозможно измерить количественно, поэтому проектная компания может отслеживать их и вовремя предотвращать.



Рисунок 6 Мониторинг проекта по рискам

На рисунке 5 приведены действия проектной компании при осуществлении проекта. Роль проектной компании в поиске мобильной программы управления рисками проекта. Таким образом, методы управления риском предполагают использование различных инструментов современного управления и направлены на сокращение рисков.

3. Особенности управления рисками в сфере нефте-газового строительства

Правовой режим функционирования нефтегазовых трубопроводов Казахстана находится в постоянном развитии. И хотя в республике не существует специального закона, посвященного трубопроводному транспорту, правовую основу для регулирования связанных с ним вопросов можно найти в Законе о нефти[14]. В августе 1999 г. в даный закон были внесены изменения и дополнения, которые отражали динамичные процессы в развитии Каспийского региона за последние несколько лет.

В настоящее время, на стадии рассмотрения специальной рабочей группы Министерства энергетики и минеральных ресурсов РК (МЭМР) находятся новые изменения и дополнения в законодательство о нефти и недропользовании. Однако в проекте закона не планируются какие-либо изменения, относящиеся к трубопроводам. И хотя ряд законодательных актов также регулирует отдельные аспекты, касающиеся нефтегазопроводов, включая Закон об иностранных инвестициях[15], Указ о лицензировании[16], Закон о земле[17], Закон об охране окружающей среды[18] и пр., все же правовая система требует дальнейшего развития.

Закон о нефти дает следующее определение «нефтегазопровода»: трубопроводы, предназначенные для транспортировки нефти, в том числе магистральные трубопроводы, трубопроводы, работающие в режиме сборного коллектора, а также оборудование и механизмы по очистке, сепарации и сжижению веществ, транспортируемых через систему трубопроводов либо ее отдельных частей, системы контроля и изоляции, системы электрохимической защиты и иное оборудование, предназначенное для обслуживания таких трубопроводов[19].

В законе о нефти магистральный трубопровод определяется как «инженерное сооружение, состоящие из линейной части и сопряженных с ним наземных объектов, коммуникаций, телеуправления и связи, предназначенное для транспортировки нефти от мест добычи (переработки) до мест перевалки на другой вид транспорта, переработки или потребления. К магистральному трубопроводу не относится трубопровод, работающий в режиме сборного коллектора».

Система организации строительства магистральных трубопроводов, как одна из разновидностей организационных систем, формируется на базе фиксированных связей между подсистемами и элементами при наличии определенной цели - завершения строительства в соответствии с планом реализации проекта, при обеспечении соответствия строительно-монтажных и специальных работ спецификациям, согласованным с заказчиком. При этом конечной целью трубопроводостроительного предприятия (как и любого другого) остается достижение оптимальных финансовых результатов.

С одной стороны, строительство трубопроводов имеет реальные цели и достижимы при участии компаний - строителей и инвесторов, которые предоставляют дополнительные гарантии и страхование, а с другой стороны обладают достаточной неопределенностью, вследвствие сложности строительства, взаимодействия различных субъектов - от строительных до административных, соблюдения законов страны, в которых идет строительство, сроков строительства и управления трудовыми ресурсами. Большой охват всех ресурсов строительства трубопроводов вызывает управление системой проекта, когда в управленческой деятельности необходимо использование и руководство ей. Для примера продемонстрируем схему управления рисками компании Казтрансойл[20].

Рисунок 7 Программа управления рисками «Казтрансойл»

Особое место занимает Кодекс корпоративного управления, в задачи которого входит управление компанией Советом директоров и комплекс отношений с Исполнительным органом общества: клиентами, подрядчиками, и др лицами. Это Кодекс позволяет регулировать всю управленческую деятельность, направлять деятельность компании по принятию управленческих решений.

Методологические документы по управлению рисками должны включать конкретные принципы и указания по видам рисков, реестры рисков и рекомендации.

Поиск управленческих методов и приемов - предложение имеющихся методов и предложение новых.

Интеграция с основными бизнес-процессами включает методы взаимодействия компании со всеми бизнес-процессами для выработки стратегии по управлению рисками.

Из задач управления рисками видно, что компания уделяет достаточно большое внимание проблемам риска. Так в процессе идентификации риска большую роль играет непосредственное участие Совета директоров компании. Это указывает на высокий уровень корпоративного управления в компании, которая уделяет внимание всем аспектам управленческих решений. Хотя решения принимаются руководством компании, информационные материалы управления риском доводятся до всех работников компании, чтобы разрабатывать эффективную практику риск-менеджмента и использовать ее.

Система управления рисками напрямую связана с корпоративным управлением. В этих условиях подготовка и принятие управленческих решений сопряжены с рядом особенностей.

Во-первых, управленческие решения часто приходится принимать в ситуациях, ранее не встречавшихся, поскольку полное совпадение ситуаций в трубопроводном строительстве - событие весьма маловероятное.

Во-вторых, выбор вариантов выполнения работ происходит, как правило, в условиях высокой степени неопределенности возможностей их реализации. Это объясняется как вероятностным характером строительного процесса, так и неоднозначностью целей и альтернатив действий.

В-третьих, управленческие решения, как правило, готовятся в условиях ограниченности времени.

При организации строительства линейной части магистральных трубопроводов необходимо учитывать такие факторы, как разбросанность объектов, связанную с масштабностью деятельности трубопроводостроительных организаций, сложный характер их взаимодействия в процессе строительства. Отдаленность и протяженность объектов строительства определяют сложность транспортных связей, схем материально-технического снабжения и перебазировки техники.

Существенным вопросом организации строительства линейной части магистральных трубопроводов является планирование сроков выполнения отдельных видов работ и их материально-технического обеспечения.

Особенностью трубопроводостроительного производства является неравномерность объемов выполняемых по периодам работ и соответственно неравномерное потребление ресурсов.

В этой связи при проектировании временных параметров процесса строительства установление лишь общих сроков строительства оказывается недостаточным. Возникает необходимость детализации в части привязки выполнения объемов отдельных видов работ по периодам и срокам строительства.

Кроме того, трубопрроводное строительство задействует рабочую силу нескольких стран, систему обеспечения в нескольких регионах, что также усложняет процесс.

Исследования ученых в этой области указывают на то, что «сегодня для успешной реализации проекта при составлении контракта необходимо учитывать технические, финансовые, экологические, логистические и культурные факторы. При составлении контрактов необходимо принимать решения о распределении работ и услуг между участниками сделки, в зависимости от целей и приемлемого уровня риска проекта.

Основными факторами, определяющими являются то, где проводится проект, каковы принципы распределения риска между фирмой-заказчиком и подрядчиком, насколько равномерно распределена ответственность между спонсорами проекта, как каждый отвечает за свою роль в проекте, взаимодействие в проекте- на основе соглашения или контракта, информированность о рынке, четкое разграничение полномочий между участниками проекта, каковы объемы ресурсов заказчика и подрядчика. То есть все имеющиеся контракты должны быть подготовлены заранее и в них должны быть определены доли рисков проектной компании, заказчика, подрядчика, инвестора и третьей сторонней организации, представляющей гарантию для проекта, страховой ответственности. Такое распределение позволит увидеть слабые места проекта. В нефтегазовой отрасли проекты осуществляются в течение 3-5 лет и это отражается на том, что возникновение рисков возможно в течение строительства.

По определению Замятина М.В.[21], в нефтегазовой промышленности номенклатура рисков, возникающих при подготовке инвестиционных проектов, достаточно велика и разнообразна. В некоторых источниках предложена классификация рисков в зависимости от различных фаз инвестиционного проекта.

«Выделяются следующие четыре фазы проекта: инвестиционная, производственная, стадия закрытия проекта и весь проектный цикл. В инвестиционной фазе проекта выделены риск превышения сметной стоимости, риск задержки сдачи объекта, риск низкого качества работ. В производственной фазе отражены производственные, коммерческие, финансовые и экологические риски. На стадии закрытия проекта выделяются риски финансирования и рефинансирования работ по закрытию проекта, риски возникновения гражданской ответственности. Для всего проектного цикла определены страновые, административные, юридические и форс-мажорные риски». Такое разграничение указывает на то, что необходим мониторинг рисков по всем фазам инвестиционного проекта, только тогда можно определить необходимость вмешательства в эту фазу. эти рисков следует разграничить на внутренние и внешние. Риски могут возникнуть из-за несоблюдения поставок материалов и возникновения кризисных явлений в экономике. Поэтому внутренние риски должны быть прописаны в должностных инструкциях компании, внешние могут быть закреплены в Программах управления рисками, принимаемыми Советами директоров компании.

В реализации программ управления рисками значительное место занимает выбор инвесторов и спонсоров проекта. При этом следует обращать внимание не только на имидж, но и опыт в нефтегазовом строительстве.

Международные транснациональные корпорации вынуждены конкурировать не только с компаниями - держателями нефтегазовых запасов, но и с теми компаниями из развивающихся стран, которые сами стремятся приобрести новые месторождения за границей. Одним из таких конкурентов является китайская государственная корпорация CNPC, владеющая крупнейшей по капитализации корпорацией PetroChina. Пользуясь поддержкой государства, заинтересованного в обеспечении собственного экономического роста источниками энергии, эта компания уже развернула деятельность в более чем 20 странах, от Азербайджана до Эквадора, и даже вложила 8 млрд долл. в раздираемый на части гражданской войной Судан. Именно такие компании устанавливают в последнее время правила доступа к новым месторождениям на новых рынках и меняют условия борьбы за ресурсы, услуги, капитал и рынки.

Возможности инвестора могут быть реализованы только при учете всех рисков проекта нефтегазового строительства. При решении этих задач важно определить основные риски. По определению Э. Флайта, они включают:

«Риск спонсора проекта. Риск спонсора тесно связан с рисками исполнения работ по проекту. Точка зрения банка на риск реализации проекта существенно зависит от его отношения к риску, принимаемому на спонсора проекта, который, в свою очередь, можно разделить на две составляющие: соглашение об участии в акционерном капитале, а также корпоративная сила и опыт компании, иногда называемые сутью корпоративности (corporate substance).

Что касается участия в акционерном капитале, кредиторы, как правило, требуют участия в размере 15- 50 % от суммы проектных издержек, чтобы обеспечить постоянную заинтересованность спонсора в реализации проекта. Кроме того, кредиторы предпочитают работать с корпоративными спонсорами, которые обладают серьезными технологическим опытом и финансовой состоятельностью.

Риски подготовительных работ. При анализе проектной и инженерной документации упор делается на проверку пригодности технологии и инженерных решений. Тем самым признается, что риски строительства тесно связаны с применяемой технологией и масштабами проекта. Банки зачастую неохотно финансируют проекты, в которых используются непроверенные технологии.

Выбор участка и получение разрешений. Риски, связанные с выбором участка и получением разрешений, часто могут иметь отношение к политической сфере и представлять наиболее сложную сферу анализа. Законодательная и административная системы некоторых стран позволяют противникам проекта без труда находить предлоги для их приостановки, ссылаясь на неудачный выбор места.

Риски выполнения работ. По сути, основной вопрос при рассмотрении этого риска заключается в возможности реализовать проект вовремя, в рамках установленного бюджета и в соответствии с применимыми техническими характеристиками и проектными критериями.

Опыт и ресурсы подрядчика. Опыт подрядчика, его репутация и надежность дают представление о его способности своевременно выполнить проект по согласованной цене. В проектах, особенно международных, должны анализироваться такие элементы, как человеческие и технические ресурсы, необходимые для выполнения контрактных требований, а также способность работать с местной рабочей силой.

Строительные материалы. Этот финансовый риск часто недооценивается. Особенного внимания заслуживает влияние законодательства в сфере импорта и экспорта в случаях, когда проект локализован за границей или же для строительства предусмотрено использование импортных материалов.

Участок для размещения проектных объектов. Предшествующие условия на рабочем участке могут повлиять как на строительство, так и на долгосрочную эксплуатацию, особенно если участок характеризуется проблемами, связанными с опасными выбросами или отходами.

Строительство вспомогательных объектов. Международные проекты, особенно в развивающихся странах, часто требуют одновременного строительства дополнительных объектов. Эти объекты связаны друг с другом, и для успеха проекта их возведение должно осуществляться одновременно. В связи с этим важно изучить вопрос о синхронности проводимых работ, поскольку, возможно, это более всего волнует стороны, реализующие проект.

Перерасход средств. Риск, что строительные издержки начнут расти неконтролируемым образом, вероятно, наиболее важен для участников проектного финансирования. Эта проблема может обернуться кризисами ликвидности, а также повлиять на долгосрочные денежные потоки.

Задержки с выполнением. Задержки с выполнением работ могут также повлиять на перерасход средств, поскольку под угрозой может оказаться график поступления доходов от проекта, необходимых для обслуживания долга и покрытия операционных издержек, что, в свою очередь, приведет к росту финансовых издержек по отношению к ранее оцененному уровню[22].

Перечисленные риски можно отнести и к нефтегазовой отрасли, где задействуется огромный производственный потенциал, капиталы нескольких компаний и кадровые рабочие нескольких стран. Для успешной реализации проектв необходимы усилия нескольких стран, их правительств и крупных корпораций. Для эффективности таких проектов вводятся специальные Законы или Постановления, заключаются Соглашения на правительственном уровне. Необходимость мониторинга крупных проектов вызвана изменяющимися экономическими условиями и требует широкомасштабных исследований по рискам проектов, которые не могут выявлены полностью. Использование прошлого опыт рисков также позволяет по-новому подойти к их предотвращению.

В Казахстане предприняты различные государственные меры по предотвращению рисков крупных проектов: создание финансовых институтов, увеличение прозрачности на основе корпоративного управления, создания фондов стабилизации экономики и реализованы государственные программы.

управление инвестиционный риск

Библиография

1. Худяков К. Е. Управление рисками промышленных предприятий : Дис. ... канд. экон. наук : 08.00.05 : Уфа, 2004 162 c. РГБ ОД, 61:04-8/3956

2. Боковня Р. Л. Методические основы формирования системы управления проектными рисками нефтяной компании : Дис. ... канд. экон. наук : 08.00.05 : Москва, 2004 150 c. РГБ ОД, 61:04-8/5025

3. Тэпман Л.Н. Риски в экономике.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. С.380.

4. Г.Я. Гольдштейн Стратегический инновационный менеджмент Учебное пособие. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2004.

5. Рубенчик А. Словарь терминов риск-менеджмента.//Депозитариум, №7(16), август-сентябрь, 1999.

6. Руководство по кредитному менеджменту. под ред. Б. Эдвардса. М:Инфра-М, 1996.

7. Бригхем Ю; Гапенски Л. Финансовый менеджмент : Полный курс : В 2-х т. Пер. с англ. под ред. В. В. Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 1997. Т. 2. 669 с.

8. Волков И.М. Грачева М.В. Проектный анализ. М.:Банки и Биржи, Юнити, 1998. 423 с.

9. Финансовый менеджмент. Под ред. Поляка Г.Б. М.:Финансы, Юнити, 1997 г. 518 с.)

10. Понятие рисков в экономической деятельности //http://www.aup.ru/articles/finance/1.htm

11. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т.2. Киев: Ника-Центр, 1999. С.203.

12. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник./ Под ред. Е.С. Стояновой. М.: Перспектива, 2000. С.439.

13. Управление современной компанией: Учебник./ Под ред. Проф. Б. Мильнера и Ф. Лииса. М.: ИНФРА-М, 2001. С. 349.

14. Указ Президента Республики Казахстан, имеющий силу закона, «О Нефти» № 2350 от 28 июня 1995 г., измененный и дополненный Указом Президента Республики Казахстан, имеющим силу закона, «О внесении изменений и дополнений в центральные законодательные акты Республики Казахстан по вопросам недропользования и ведения нефтяных операций в Республике Казахстан» № 467 от 11 августа 1999 г.

15. Закон Республики Казахстан «Об иностранных инвестициях» от 27 декабря 1994 г

16. Указ Президента Республики Казахстан, имеющий силу закона, «О лицензировании» от 17 апреля 1995 г.

17. Земельный Кодекс РК (с изменениями 10.07.2012)// http://www.zakon.kz/211954-zemelnyjj-kodeks-rk-2012.html

18. Постановление Правительства Республики Казахстан от 13 июня 1996 г. N 732 утратило силу постановлением Правительства РК от 22 сентября 2006 года N 901 // http://adilet.minjust.kz/rus/docs/P960000732_

19.Закон «О нефти» 26.08.1995// www.pavlodar.com/zakon/?dok=00131&ogl=all

20. Система управления рисками «Казтрансойл» Утвержден решениемЕдинственногоакционера АО «КазТрансОйл» (протокол заседания ПравленияАО НК «КазМунайГаз» от «2» августа 2012 года № 92) //http://www.kaztransoil.kz/

21.Замятин М.В. Управление рисками при реализации инвестиционных проектов строительства объектов нефтегназового комплекса.//Известия ИГЭА.2006.№2

22. Эндрю Флайт «Введение в проектное финансирование». Интелбук, 2010, 203с.

Размещено на Allbest.ru