Сущность и источники финансового менеджмента

Размещено на http://www.allbest.ru/

НЕГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«МЕЖДУНАРОДНАЯ АКАДЕМИЯ БИЗНЕСА

И НОВЫХ ТЕХНОЛОГИЙ (МУБиНТ)»

Кафедра экономики и учетно-аналитической деятельности

Контрольная работа

по дисциплине Финансовый менеджмент

Вариант 1

Выполнил: студент группы В36БУ-51 Постникова Евгения Павловна

Руководитель: Варзин В.Н.

Вологда 2014

Содержание

1. Сущность и назначение финансового менеджмента

2. Источники финансового менеджмента

3. Практическое задание

Список литературы

1. Сущность и назначение финансового менеджмента

Финансовый менеджмент - процесс разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов организации [6].

Цель финансового менеджмента - обеспечение устойчивого развития и капитализации (роста рыночной стоимости) организации.

Эта цель неразрывно связана с основной целью управления организацией в целом и реализуется с ней в единых процедурах.

Основные задачи, которые призван решать финансовый менеджмент:

Поиск источников и способов финансирования бизнеса организации для обеспечения необходимого уровня и структуры ее активов. Эта задача реализуется путем определения общей потребности в финансовых ресурсах организации на предстоящий плановый период, максимизации объема вовлечения собственных финансовых ресурсов, определения оптимальной структуры заемных средств и управления их привлечением.

Обеспечение эффективного использования финансовых ресурсов в деятельности организации. Эта задача реализуется путем оптимизации распределения сформированного объема финансовых ресурсов во времени и по направлениям деятельности организации.

Оптимизация денежного оборота. Эта задача решается путем управления денежными потоками организации в процессе кругооборота ее денежных средств, обеспечения синхронизации объемов поступления и расходования денежных средств по отдельным временным периодам, поддержания необходимого уровня ликвидности ее оборотных активов.

Минимизация уровня финансового риска. Эта задача достигается путем диверсификации видов операционной и финансовой деятельности, формирования оптимального инвестиционного портфеля, мониторингом конъюнктуры финансовых рынков, применения различных схем страхования финансовых активов.

Обеспечение финансовой устойчивости организации в процессе ее развития. Эта задача достигается путем формирования оптимальной структуры капитала и активов организации и поддержанием необходимого уровня ее платежеспособности.

Финансовый менеджмент направлен на решение следующих основных задач [5]: финансовый менеджмент капитал отчетность

- обеспечение сбалансированности движения материальных и денежных потоков;

- обеспечение формирования необходимого объема финансовых ресурсов в соответствии с задачами развития организации в предстоящем периоде;

- эффективное использование финансовых ресурсов организации по всем направлениям ее деятельности;

- обеспечение эффективного управления денежным оборотом организации;

- достижение финансовой устойчивости и финансовой независимости организации;

- обеспечение необходимого уровня ликвидности организации;

- максимизация прибыли организации в предстоящем периоде;

- и др.

Значимость финансового менеджмента неуклонно возрастает и в условиях рыночной экономики является одним из факторов эффективности и конкурентоспособности фирмы.

В современных условиях особенно острой становится проблема выработки оптимальной системы взаимоотношений между акционерами и менеджерами компании, а также другими заинтересованными лицами.

При этом организация денежных потоков и управление ими зависит от многих факторов, в том числе от отраслевой особенности бизнеса, размеров фирмы, её организационно ? правовой формы, структуры производства и др.

На момент создания и в первые годы функционирования субъекта хозяйствования приоритетное значение имеет инвестиционный аспект управления финансами, реализуемый в рамках долгосрочной политики.

В дальнейшем доминирующее значение приобретают вопросы оптимизации финансирования текущей деятельности, которая определяется эффективностью управления оборотными активами и краткосрочными пассивами в рамках краткосрочной финансовой политики.

Основы краткосрочной и долгосрочной финансовых политик едины, однако их различие состоит во временном периоде, заложенном в расчёты, которые определяют прогнозные показатели?ориентиры.

Решения, принимаемые финансовым менеджером, имеют разную степень влияния на будущее фирмы, поскольку одни решения определяют рост и прибыльность на долгие годы, другие имеют лишь краткосрочный эффект.

Текущая деятельность компании заставляет ежедневно принимать десятки, а иногда и сотни различных финансовых решений. Необходимо постоянно заботиться о пополнении запасов сырья и материалов, следить за расчётами с покупателями и заказчиками, а также выплачивать налоги.

Финансовый менеджмент - формирование и регулирование всех финансовых процессов на предприятии, включая инвестиции. Финансовый менеджмент охватывает стадии планирования, принятия решений, выработки распоряжений и контроль.

Решение комплекса поставленных задач приводит к необходимости финансового планирования и формирования системы бюджетирование на предприятии. Конкретные формы и методы реализации названных функций определяются финансовой политикой предприятия, основными элементами которой выступают учетная и кредитная политика, политика управления денежными средствами, политика в отношении управления издержками, дивидендная и ценовая политика, инвестиционная и налоговая политика и т.п.

Организация управления финансами на конкретных предприятиях зависит от форм собственности, организационно-правового статуса, отраслевых и технологических особенностей, характера производимой продукции, масштабов бизнеса и др. [1]

Финансовая служба организации может быть представлена финансовым управлением (департаментом) - на крупных предприятиях, финансовым отделом - на средних предприятиях либо только финансовым директором или главным бухгалтером, который занимается не только вопросами бухгалтерского учета, но и формированием финансовой стратегии на небольших организациях. [2]

На крупных предприятиях структура финансовой службы более сложная. В наиболее общем виде в ней выделяют два подразделения: планово-аналитическое и учетно-контрольное. Первое отвечает за вопросы прогнозирования, планирования и организации финансовых потоков; второе - за учет, финансовый контроль и информационное обеспечение различных лиц, заинтересованных в деятельности предприятия.

Для работы в финансовой службе крупной организации привлекаются как финансовые менеджеры широкого профиля (для общего руководства финансовой деятельностью), так и функциональные финансовые менеджеры (для осуществления специализированных функций управления в одной из сфер финансовой деятельности, например: менеджер по управлению инвестициями, антикризисный менеджер, риск-менеджер и т.п.).

На современном этапе развития рыночных отношений задачи по управлению финансами предприятий, функционирующих в условиях нестабильного социально-экономического окружения, приводят к реализации системного подхода. Стоит задача выделения ключевых, системообразующих факторов финансовой политики. Ими могут выступать такие интегральные параметры, как ликвидность, суперпозиция векторов финансовых потоков, финансовая устойчивость предприятия и др. Другой немаловажный аспект безусловная интеграция финансовой стратегии в качестве основной подсистемы в генеральной стратегической концепции управления предприятием.

Таким образом, сущность финансового менеджмента можно определить как систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организацией оборота его денежных средств(3).

2. Источники финансирования капитала

Источники финансирования капитала находятся в зависимости от того, идет речь о финансировании основного или оборотного капитала. [4]

Формирование большей части основного капитала происходит при регистрации компании, и источника его финансирования выступают учредительные взносы основателей юридического лица, средства от эмиссии акций и других ценных бумаг. При этом основным капиталом компании выступают земельные участки, здания производственного и коммерческого назначения, оборудование и средства производства, лицензии, сертификаты, патенты и другие документы об авторском праве.

Если в дальнейшей деятельности компании возникает необходимость в пополнении или изменении структуры основных фондов компании, как источники финансирования капитала выступают крупные инвестиции, обычно прямые. Эти инвестиции могут быть направлены на обновление оборудования, покупку новых зданий и земельных участков и прочие расходы.

Источниками финансирования воспроизводства основных средств являются собственные и заемные. Воспроизводство имеет две формы:

- простое воспроизводство, когда затраты на возмещение износа основных средств соответствуют по величине начисленной амортизации;

- расширенное воспроизводство, когда затраты на возмещение износа основных средств превышают сумму начисленной амортизации.

Затраты капитала на воспроизводство основных средств имеют долгосрочный характер и осуществляется в виде долгосрочных инвестиций на новое строительство, на расширение и реконструкцию производства, на техническое перевооружение и на поддержку мощностей действующих предприятий.

К источникам собственных средств фирм для финансирования воспроизводства основных средств относятся [6]:

- амортизация;

- амортизация нематериальных активов;

- прибыль, остающаяся в распоряжении фирмы.

Достаточность источников средств для воспроизводства основного капитала имеет решающее значение для финансового состояния фирмы.

К заемным источникам относятся:

- кредиты банков;

- заемные средства других фирм;

- долевое участие в строительстве;

- финансирование из бюджета;

- финансирование из внебюджетных фондов.

Вопрос о выборе источников финансирование капитальных вложений должен решатся с учетом многих факторов: стоимости привлекаемого капитала; эффективности отдачи от него; соотношения собственного и заемного капиталов; экономических интересов инвесторов и заимодавцев.

Оборотные средства компании обеспечивают процесс простого и расширенного воспроизводства ее продукции и используются для покупки сырья, его переработки и организации продаж, а также для проведения расчетов, необходимых для деятельности компании (с поставщиками, обслуживающими организациями, работниками).

Таким образом, оборотный капитал любой компании находится в постоянном движении и его задача - в ходе этого оборота приносить компании прибыль.

Как источники финансирования капитала в этом случае используются:

собственные средства компании - ее прибыль и амортизационные отчисления, резервный капитал, фонд накопления и т.п.;

заемные средства - товарные и денежные кредиты, займы и т.п.;

дополнительно привлеченные средства - гранты, субсидии, инвестиции, благотворительная помощь и др.

Каждый источник финансирования капитала имеет свои достоинства и недостатки. Собственные средства компании обычно не позволяют реализовать масштабные проекты, но могут быть привлечены быстро и бесплатно. Кредиты предоставляются только на условиях возвратности и платности на определенный срок, довольно часто - под залог имущества компании. Инвестиции позволяют реализовать довольно рискованные проекты, однако их привлечение может повлечь передачу управления компанией в руки инвестора.

Именно поэтому выбор источника финансирования капитала в каждом конкретном случае и их комбинирование должны происходить с учетом профессиональных советов, которые могут предоставить предпринимателям наши опытные финансовые консультанты.

Источники финансирования представляют собой денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении предприятия и предназначенные для осуществления затрат по расширенному воспроизводству, экономическому стимулированию, выполнению обязательств перед государством, финансированию прочих расходов.

Система финансирования включает источники финансирования и организационные формы финансирования.

Классификация источников финансирования разнообразна [3]:

- по отношениям собственности выделяют собственные и заемные источники финансирования;

- по видам собственников выделяют государственные ресурсы, средства юридических и физических лиц и зарубежные источники;

- по временным характеристикам источники финансирования разделяют на краткосрочные, долгосрочные и бессрочные.

Наиболее важные задачи долгосрочной финансовой политики -- поиск достаточных источников средств, необходимых для удовлетворения потребности в активах, минимизация их цены и оптимизация структуры капитала для обеспечения финансовой устойчивости предприятия.

3. Практическое задание

Горизонтальный анализ отчетности - это сравнительный анализ финансовых данных за ряд периодов. Данный метод также известен под названием "трендовый анализ".

При горизонтальном анализе отчетности (например, баланса), берется показатель (строка) и прослеживается его изменение в течение двух или более периодов. В качестве периодов могут браться любые одинаковые временные интервалы, но обычно для бухгалтерской отчетности используют поквартальный анализ или анализ данных по годам. Количество анализируемых периодов может варьировать в зависимости от конкретной задачи, однако качественный анализ, как правило, возможен, когда в анализируемом ряду более 3-х периодов. 

В части бухгалтерской отчетности наиболее распространен горизонтальный анализ баланса, отчета о прибылях и убытках; реже - отчет о движении денежных средств, изменении капитала. При анализе баланса прослеживают изменение стоимости отдельных видом имущества и обязательств в течение рассматриваемого периода. При анализе отчета о прибылях и убытках рассматривают изменение выручки, затрат, финансовых результатов. 

При горизонтальном анализе используют два подхода:

* Сравнение изменение в абсолютных величинах (например, рублях), 

* Сравнение изменений в относительных (процентных) величинах. 

Как правило, в отчете аналитик использует оба подхода. При этом более наглядным подходом выступает анализ изменения в процентах к предыдущему (или первому) периоду (например, "за последние три месяца выручку выросла на 20%").

Горизонтальный анализ баланса

Например, уменьшение (в абсолютном выражении) валюты баланса за отчетный период свидетельствует о сокращении организацией хозяйственного оборота, что могло повлечь ее неплатежеспособность. Установление факта сворачивания хозяйственной деятельности требует проведения тщательного анализа его причин:

· сокращение платежеспособного спроса на товары, работы, услуги данной организации;

· ограничение доступа на рынки необходимого сырья, материалов, полуфабрикатов;

· постепенное включение в активный хозяйственный оборот филиалов (дочерних предприятий) за счет основной организации и т.д.

Анализируя увеличение валюты баланса за отчетный период, необходимо учитывать влияние переоценки основных фондов, когда увеличение их стоимости не связано с развитием производственной деятельности. Наиболее сложно учесть влияние инфляционных процессов, однако без этого затруднительно сделать определенный вывод о том, является ли увеличение валюты баланса следствием только лишь удорожания готовой продукции под воздействием инфляции сырья, материалов, либо оно показывает и на расширение финансово-хозяйственной деятельности.

Исследование структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости (устойчивости) организации. Так, увеличение доли собственных средств за счет любого из источников способствует усилению финансовой устойчивости организации. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности.

Список литературы

1. Ковалев В. В. Финансовый менеджмент: теория и практика. -- М.: ТК Велби, изд-во «Проспект», 2009. -- 1016 с.

2. Колесникова Ю. С чего начать построение финансовой службы// Финансовый директор, 2012, №10, с. Интернет сайт: www. e.fd.ru

3. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Учеб. пособМ.: Дело и сервис, 2011. - 304с.

4. Лимитовский М.А., Лобанова Е.Е., Минасян В.Б., Паламарчук В.П.
Корпоративный финансовый менеджмент. - М.: Юрайт, 2012. - 990 с.

5. Поляк Г. Б. Финансовый менеджмент. Учебник М.: ЮНИТИ - ДАНА 2007. - 527 с.

6. Финансовый менеджмент. Учебник. Под ред. Стояновой Е.С. ? М.: Перспектива, 2009. - 665 с.

Размещено на Allbest.ru