Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное агентство по образованию

Московский государственный университет экономики, статистики и информатики (МЭСИ)

Кафедра Управления Проектами и Инновационного Менеджмента

Курсовая работа

по дисциплине Практика антикризисного менеджмента

на тему: "Практика применения антикризисной финансовой стратегии"

Москва -2013

Содержание

• Введение
• Глава 1. Формирование финансовых стратегий в антикризисном управлении
• 1.1 Практика применения антикризисной финансовой стратегии
• 1.2 Разработка антикризисной финансовой стратегии
• Глава 2. Анализ финансового состояния предприятия ООО "Адамант"
• 2.1 Оценка финансового состояния предприятия ООО "Адамант"
• 2.2 Разработка антикризисной финансовой стратегии на предприятии ООО "Адамант"
• Заключение
• Список литературы

Введение

В современных условиях инновационно-ориентированной рыночной экономики перед российскими промышленными предприятиями встает проблема своевременного гибкого реагирования на нестабильность рыночной среды, с одной стороны, и формирования адекватной финансовой политики и стратегии развития предприятий - с другой. Это во многом предопределяет потребность в формировании и использовании эффективных методов и инструментов управления. Вместе с тем в обществе растет понимание того, что, несмотря на все трудности в развитии реального сектора экономики, многое зависит от самих промышленных предприятий, от их собственников и менеджеров, от их профессионализма в области финансовой деятельности. В этой связи особое значение приобретают теоретико-методологические научные и практические работы в области антикризисного финансового управления промышленными предприятиями.

Современные промышленные предприятия различных отраслей функционируют в условиях высокой сложности, неопределенности и динамичности внешней среды. Эффективное управление финансами промышленных предприятий, решение стратегических и тактических задач, связанных с максимизацией прибыли, ростом рентабельности, а также повышением рыночной стоимости компании, невозможно без использования современных методов и инструментов управления.

Реальная практика показывает, что кризисные явления в производстве, финансовой сфере, недостаточное развитие инфраструктуры создают определенные трудности в управлении финансами промышленных предприятий. Главным условием их устойчивости и стабильности является способность своевременного предвидения и реагирования на первые признаки возникновения кризисного состояния. Для того чтобы выживать и развиваться в этой среде, предприятиям необходимо использовать режим антикризисного финансового управления, способный обеспечить предвидение, предупреждение и преодоление кризисных ситуаций и одновременно позволяющий удерживать стабильное их функционирование.

Для повышения эффективности антикризисного финансового управления обязательным становится формирование его системы, адекватной рыночным механизмам и открывающей перед промышленными предприятиями возможности для выбора управленческих решений.

Проблема их адаптации к современным условиям потребовала новых методологических подходов к формированию антикризисной стратегии. Ее выбор в настоящее время является жизненно необходимой задачей как для промышленных предприятий, так и для территориальных образований, в рамках которых они функционируют. Проводимые структурные и организационные преобразования в условиях трансформации и модернизации российской экономики, а также закономерность возникновения кризисных явлений в социально-экономических системах, в том числе на промышленных предприятиях, определяют необходимость разработки современной концепции антикризисного финансового управления, методов и инструментов ее реализации.

Глава 1. Формирование финансовых стратегий в антикризисном управлении

1.1 Практика применения антикризисной финансовой стратегии

Антикризисная финансовая стратегия представляет собой курс финансовой политики для нестабильных условий деятельности, рассчитанный на перспективу и предусматривающий решение как краткосрочных, так и долгосрочных задач, определенных экономической и социальной стратегией.

Антикризисная финансовая стратегия должна разрабатываться по следующим направлениям:

· Стратегия повышения ликвидности активов.

· Стратегия оптимизации структуры капитала.

· Стратегия улучшения системы учета и контроля издержек.

· Стратегия оптимизации прибыли.

Главной целью антикризисной финансовой стратегии является обеспечение организации необходимыми и достаточными финансовыми ресурсами.

Антикризисная финансовая стратегия предполагает:

1) изыскание способов формирования финансовых ресурсов и централизованное стратегическое руководство ими;

2) выявление решающих направлений и сосредоточение усилий на их выполнении;

3) ранжирование и поэтапное достижение задач;

4) соответствие финансовых действий экономическому состоянию и материальным возможностям организации;

5) отражение реального финансового положения организации;

6) создание и подготовку стратегических резервов;

7) учет экономических и финансовых возможностей самого предприятия и его конкурентов;

8) определение главной угрозы со стороны конкурентов, мобилизацию сил на ее устранение и умелый выбор направлений финансовых действий;

9) маневрирование и борьбу за инициативу для достижения решающего превосходства над конкурентами.

Задачами антикризисной финансовой стратегии являются:

· разработка и подготовка возможных вариантов формирования финансовых ресурсов в неустойчивом финансовом состоянии;

· определение финансовых взаимоотношений с поставщиками и покупателями, бюджетами всех уровней, банками и другими финансовыми институтами;

· выявление резервов и мобилизация ресурсов предприятия для наиболее рационального использования производственных мощностей, основных фондов и оборотных средств;

· обеспечение предприятия финансовыми ресурсами, необходимыми для производственно-хозяйственной деятельности;

· определение способов проведения успешной финансовой стратегии;

· изучение финансовых стратегических взглядов вероятных конкурентов, их экономических и финансовых возможностей, разработка и осуществление мероприятий по обеспечению финансовой устойчивости;

· разработка способов подготовки выхода из кризисной ситуации;

· разработка методов управления кадрами предприятия в условиях неустойчивого или кризисного финансового состояния;

· координация усилий всего коллектива на его преодоление.

Особое внимание при разработке антикризисной финансовой стратегии должно быть уделено:

· выявлению денежных доходов;

· мобилизации внутренних ресурсов;

· максимальному снижению себестоимости продукции;

· правильному распределению и использованию прибыли;

· определению потребности в оборотных средствах;

· рациональному использованию капитала предприятия.

Антикризисная финансовая стратегия разрабатывается с учетом риска неплатежей, инфляции и других форс-мажорных обстоятельств, должна соответствовать производственным задачам и при необходимости корректироваться и изменяться.

В ходе реализации антикризисной финансовой стратегии отдельное внимание должно быть уделено финансовой реструктуризации. Главной целью финансовой реструктуризации является восстановление платежеспособности и повышение рыночной стоимости фирмы (капитализации).

Финансовая реструктуризация предполагает:

· определение текущей экономической ситуации в организации;

· оценку намеченной антикризисной стратегии (ликвидационная стоимость сравнивается со стоимостью возможного бизнеса);

· прогнозирование периода восстановление платежеспособности;

· достижение намеченных целей путем стабилизации и восстановления платежеспособности;

· динамичное развитие организации, характеризующееся ростом объемов продаж, расширением рынков сбыта, ростом инвестиций.

1.2 Разработка антикризисной финансовой стратегии

Разработка финансовой стратегии выхода из кризиса должна находиться в полном согласии со стратегической задачей роста стоимости чистых активов (либо приведением ее в соответствие с прогнозом продаж), что, в конечном счете, ведет к максимизации рыночной стоимости бизнеса и поддержании его инвестиционной привлекательности. Из-за сложностей и временного лага, связанных с привлечением внешних источников финансирования, руководство на первых порах заинтересовано в оценке такого темпа роста, который можно поддерживать с помощью внутренних источников финансирования.

Разработка антикризисной финансовой стратегии предприятия нацелена на построение эффективной системы управления финансами, с помощью которой можно обеспечить решение стратегических и тактических задач его деятельности. Реформирование предприятия направлено на решение таких стратегических задач, как оптимизация прибыли, рост стоимости чистых активов (максимизация рыночной стоимости бизнеса), оптимизация структуры капитала и формирование инвестиционной привлекательности предприятия[1].

Стратегия повышения ликвидности активов. Направлена на рост стоимости чистых активов (собственного капитала) как необходимого условия соблюдения стратегического направления оздоровления: "финансовая реструктуризация - рост стоимости чистых активов при сокращении убытков и наращивании прибыли - достижение финансовых показателей, характеризующих рентабельный и растущий бизнес".

Многие предприятия до сих пор несут бремя расходов по содержанию не принадлежащего им имущества социально-культурного назначения. Поэтому для повышения ликвидности активов необходимо в первую очередь передать эти объекты на баланс местных органов власти, также провести ревизию неиспользованных (излишков) нематериальных и производственных активов. Для улучшения структуры оборотных активов необходимо взыскание просроченной дебиторской задолженности (возможна претензионная работа, обращение в арбитражный суд для признания должника банкротом, продажа долгов, переуступка прав и др.).

Стратегия оптимизации структуры капитала. Направлена на достижение приемлемого соотношения долга и собственности, как правило, в общей сумме источников долгосрочного финансирования (что и достигается ростом стоимости чистых активов), минимизацию издержек на привлеченный капитал и, в конечном счете, рост рыночной стоимости бизнеса.

Проблема привлечения инвестиций, способных создать мощный импульс финансово-хозяйственного развития, актуальна для большинства предприятий. Рассматриваются такие варианты, как дополнительная эмиссия акций, выпуск облигаций, привлечение Долгосрочных кредитов и займов, иностранного капитала, субсидий, дотаций, грантов от государства и иных фондов, а также использование лизинга как метода обновления основных средств.

Рис.1. Антикризисная финансовая стратегия

Первый шаг на пути оптимизации структуры капитала - достижение роста стоимости чистых активов. Только после кропотливой и эффективной работы по "оздоровлению" имущества, придания ему статуса ресурсов, обещающих получение прибыли в будущем, можно начинать рассмотрение вариантов привлечения дополнительных источников финансирования.

Стратегия улучшения системы учета и контроля издержек. Направлена на организацию системы управленческого учета в целях концентрации внимания руководства на выявление внутренних резервов, стратегическое и оперативное управление затратами и прибылью, рост конкурентоспособности.

Особого внимания заслуживает управление структурой затрат в части переменных и постоянных, силой воздействия производственного рычага, уровнем безубыточности и маржинальной безопасности (зоны финансовой прочности). Оптимизация учетной политики тесно связана с совершенствованием финансового, налогового и управленческого учета, выявлением преимуществ калькулирования ограниченной себестоимости (на основе производственных и переменных затрат), повышения гибкости ценообразования и управления прибылью. Для адекватного отражения деятельности предприятия необходимо исправить имеющиеся бухгалтерские ошибки, повысить ответственность бухгалтеров за выполняемую работу и расширить их функции по аналитическому (управленческому) учету.

Стратегия оптимизации прибыли. Включает ужесточение контроля рентабельности продукции и стоимости операционных активов, использование возможностей ценовой политики (арбитражного ценообразования) и оптимизации ассортиментной политики. Стратегия преследует цель выявления добавленной стоимости, "спрятанной" внутри предприятия в возможных резервах подразделений (центров ответственности), способных увеличить свой вклад в покрытие постоянных затрат и получение желаемой прибыли.

Антикризисная финансовая стратегия направлена на обеспечение финансовой стабилизации компании в кризисные периоды ее деятельности.

В данных условиях компания вынуждена сокращать объемы производства и реализации продукции, избавляться от непрофильных активов, нерентабельных видов продукции, жестко контролировать финансовые потоки. Возрастает потребность в обеспечении достаточного уровня финансовой безопасности, что подразумевает жесткий контроль над ликвидностью, платежеспособностью, финансовой устойчивостью.

Антикризисная финансовая политика осуществляется последовательно, проходя следующие этапы:

· мониторинг финансового состояния организации;

· оценка вероятности наступления банкротства;

· профилактика кризиса (банкротства);

· управление кризисов;

· контроль за реализацией антикризисной финансовой политики.

Контроль за реализацией антикризисной финансовой политики должен осуществляться со стороны руководства и собственников организации на всех этапах ее проведения.

Глава 2. Анализ финансового состояния предприятия ООО "Адамант"

2.1 Оценка финансового состояния предприятия ООО "Адамант"

антикризисный стратегия прибыль рентабельность

Целью деятельности предприятия является получение прибыли путем насыщения потребительского рынка товарами и услугами.

Предметом деятельности ООО "Адамант" является:

1. производство и реализация продуктов питания, товаров народного потребления;

2. торгово-закупочная деятельность, торгово-посредническая, иная коммерческая деятельность, создание совместных производств, торговых точек фирменных магазинов, в том числе валютных, коммерческих, комиссионных;

3. организация и ведение оптовой, мелкооптовой и бартерной торговли;

4. организация, заготовка, переработка и реализация вторичного сырья, и отходов производства;

5. организация и эксплуатация автостоянок;

6. информационные, консультативные, рекламные и маркетинговые услуги в соответствии с действующим законодательством.

Анализ финансового состояния ООО "Адамант" за периоды 2007, 2008 и 2009 годов позволил выявить некоторые особенности развития данного предприятия и его финансовой устойчивости. Общие снижение таких показателей как: абсолютного значения производственных активов, их удельного веса в составе внеоборотных и оборотных активов; фактического объема денежных средств, а также увеличение дебиторской задолженности свидетельствуют о снижении производственных возможностей предприятия.

Анализ имущественного положения и структуры капитала предприятия показал, что среди хозяйственных средств предприятия основную долю составляют внеоборотные активы, а среди источников хозяйственных

средств - собственный капитал. Предприятие полностью независимо от кредитов банка. Средства предприятия в отчетном периоде были, в основном, направлены на основные средства. Причем на основные средства были потрачены источники формирования запасов. Были выявлены отрицательные тенденции - заметный удельный вес дебиторской задолженности и ее рост, а также значительный удельный вес кредиторской задолженности, на фоне одновременного ее снижения. Первая тенденция указывает, что предприятие попадает в зависимость от своих задолжников, а вторая - о незначительном улучшении платежеспособности.

Не смотря на высокую долю собственного капитала, в общей сумме активов в текущем году произошли негативные изменения. Величина заемных средств предприятия весьма велика и даже ее незначительно уменьшение к концу анализируемого периода не позволяет сделать вывод об относительной независимости предприятия от внешних источников финансирования. Недостаточность собственных оборотных средств предприятия также отрицательно характеризует степень финансовой устойчивости ООО "Адамант". Анализ финансовой устойчивости по методике оценки изменения или недостатка источников средств для формирования запасов и затрат (материальных оборотных фондов) показал, что анализируемое предприятие можно отнести к группе предприятий в предкризисном финансовом состоянии.

Коэффициент автономии (независимости) характеризует долю собственного капитала в общей сумме средств предприятия и показывает степень независимости ООО "Адамант" от внешних источников финансирования. Нормативное значение данного коэффициента в отчетном периоде выполняется, хотя и с очень небольшим превышением нормы. Это говорит о том, что в настоящее время предприятие на 63% финансирует свою деятельность собственными средствами, что при увеличивающейся тенденции можно оценить положительно.

Все показатели, характеризующие степень использования собственных оборотных средств предприятия, не рассчитываются за период 2007 - 2008 года, так как значение данного показателя отрицательно, что свидетельствует о недостаточности собственных средств для обеспечения не только оборотных, но даже внеоборотных активов. Кроме этого, необходимо отметить, что и в отчетном периоде практически все нормативные значения показателей, в расчете которых принимает участие показатель собственных оборотных средств, не выполняются. Это также свидетельствует о недостаточности собственных средств предприятия для финансирования производственной деятельности в полном объеме.

Анализ ликвидности баланса, заключающийся в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения, показал абсолютную неликвидность баланса практически по всем его статьям. Рассчитанные показатели текущей, быстрой и абсолютной ликвидности подтверждают вывод о низкой ликвидности предприятия. Об этом свидетельствует невыполнение нормативных значений данного показателя как в текущем, так и в предыдущем периодах.

Достаточно высокое значение коэффициента оборачиваемости капитала означает значительное повышение уровня продаж над вложенным капиталом, а это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того придела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники. Таким образом, отношение к собственному капиталу увеличивается, снижается безопасность кредиторов, поэтому компания может иметь серьезные затруднения, связанные с изменением доходов или общей тенденции снижения цен.

Анализ кредиторской задолженности показывает неравномерную динамику прироста и снижения показателей задолженности как в абсолютном, так и в относительном выражении. Таким образом, налицо снижение сумм краткосрочной кредиторской задолженности предприятия в абсолютном выражении при одновременном наращивании ее доли в общей сумме долга.

В целом необходимо сделать вывод о недостаточно устойчивом финансовом состоянии предприятия; на это указывают: ликвидность и платежеспособность предприятия в отчетном и предыдущем периодах.

2.2 Разработка антикризисной финансовой стратегии на предприятии ООО "Адамант"

В условиях кризисного финансового положения, исследуемой организации необходимо разработать рекомендации мероприятия по разработке антикризисной стратегии.

Сложность сегодняшней ситуации в ООО "Адамант" состоит в том, что на предприятии работники бухгалтерской службы не владеют методами финансового анализа, а специалисты ими владеющие, включая и руководство, как правило, не умеют читать документы синтетического и аналитического бухгалтерского учета.

В связи с этим, данному предприятию необходимо выделить службу, или группу, занимающуюся анализом финансово-экономического состояния. В то же время следует помнить и о том, что данное мероприятие приведет к увеличению себестоимости продукции, за счет увеличения численности управленческого персонала, что недопустимо. Поэтому наилучшим решением данной проблемы будет создание отдела маркетинга и экономики, основной задачей которого является поиск путей и решений по максимизации прибыли предприятия. Прибыль является конечным результатом и целью, к которой организация стремится в процессе осуществления финансово-хозяйственной деятельности; ее максимальное значение при всей совокупности существующих в настоящее время и в настоящем месте условий - показатель отличной деловой активности персонала предприятия, интуиции и таланта управления у руководства.

Основными путями максимизации прибыли предприятия являются следующие мероприятия:

1) разработка краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной стратегии предприятия в области экономического состояния, направленного на реализацию рациональной хозяйственной деятельности, выявления и использование как внутренних, так и внешних резервов производства;

2) исследование потребительских свойств производимой продукции и предъявление к ней покупательских требований; исследование факторов, определяющих структуру и динамику потребительского спроса на продукцию предприятия и разработка планов выпускаемой продукции с учетом экономической целесообразности;

3) организация рекламы и стимулирование сбыта продукции;

4) организация комплексного экономического анализа деятельности предприятия по эффективному использованию производственных мощностей, материальных и трудовых ресурсов, повышению рентабельности производства, обеспечению анализа учета движения денежных и основных средств, товарно-материальных ценностей;

5) определение и расчет оптовых и розничных цен на реализуемую продукцию и внутризаводских расчетных цен;

6) разработка прогнозов и предложений наиболее прогрессивных направлений развития предприятия, номенклатуры и ассортимента продукции, исследование и внедрение новых разработок в области технологии производства продукции с учетом ее потребительской необходимости, конкурентоспособности, дизайнерского оформления и передачи потребителю;

7) разработка, исходя из задач предприятия, планов по реализации, производству, рекламе и координирование связанной с данными задачами деятельности отделов предприятия на товарных рынках;

8) планирование номенклатуры продукции и услуг предприятия, а именно, осуществление отбора и разработка совместно с заинтересованными отделами рекомендации по производству и сбыту конкурентоспособной продукции и оказанию перспективных коммерческих услуг.

В настоящий момент анализируемое предприятие располагает необходимыми материальными и трудовыми ресурсами. Финансовые ресурсы появятся, если предприятие предпримет ряд мер по улучшению управления оборотным капиталом, а именно: ускорение оборачиваемости готовой продукции (мероприятия в области сбыта продукции), сокращение дебиторской задолженности (возвращение средств в оборот), материальных запасов.

Для инвестирования в наиболее выгодные проекты возможно использовать кредиты банков. Но для этого надо улучшить показатель абсолютной платежеспособности, то есть внести изменения в процесс управления денежными средствами.

Одним из способов управления кредиторской задолженностью предприятия является процесс ее реструктуризации. Данный метод позволяет "растянуть" во времени процесс оплаты долговых обязательств предприятия, что является немаловажным фактором сохранения предприятием относительной устойчивости в кризисных условиях функционирования.

Таким образом, на основании исследования финансового состояния организации и положения предприятия на рынке был предложен ряд мероприятий по финансовому оздоровлению анализируемого предприятия ООО "Адамант".

Заключение

Стратегия в антикризисном управлении - это своего рода гарантия стабильного развития организации. Конечно, нельзя говорить о том, что стратегия позволяет полностью избежать кризисных ситуаций. Она лишь позволяет снизить процент их возникновения, а в случае наступления - обеспечить их как можно более быстрое и безболезненное преодоление. Помимо этого, стратегия позволяет сократить срок принятия решения о методе выхода из кризиса, что является немаловажным фактором.

Антикризисная стратегия направлена в первую очередь на выявление и устранение причин возникновения кризисных ситуаций. Главное место здесь занимает оценка внутренней и внешней среды бизнеса с целью определения наиболее опасных зон.

Большое значение имеет актуальность и точность информации, поскольку от этого зависит определение реального положения организации.

Список литературы

1. Антикризисное управление: Учебник / Под ред. Короткова. - 2-е изд., доп. и перераб. - М.: ИНФРА-М, 2005.

2. Бланк И.А. Стратегия и тактика управления финансами. Киев: МП" Итем ЛТД ", 1996.

3. Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия. - М.: Интел-синтез, 2007.

4. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2008.

5. Кукукина И.Г., Астраханцева И.А. Учет и анализ банкротств. М., "Финансы и статистика", 2004.

Размещено на Allbest.ru