0,26

0,14

0,26

5.Коэффициент устойчивого финансирования (с 590+с 720/ с 390 )

0,73

0,72

0,54

6.Коээффициент финансовой независимости капитализированных источников (с 590/ с 590+ с 720)

0,76

0,88

0,93

7.Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников (с 720/ с 560+ с 720)

0,15

0,11

0,6

8.Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (с 590/с 790)

3,08

2,77

1,77

9.Коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска (с790/ с 590)

0,32

0,36

0,8

Как видно из таблицы, доля собственного капитала имеет тенденцию к снижению. За последний год она уменьшилась на 10 процентных пункта (0,60- 0,50= 0,1*100), т.к. темпы прироста собственного капитала ниже темпов прироста заемного. В 2005 году по сравнению с 2004 снизилась доля активов предприятия сформированных за счет заемных средств, а в 2006 году возросла доля активов предприятия сформированная за счет заемных средств. С каждым годом все большая часть активов формируется за счет заемных ресурсов краткосрочного характера. При расчете коэффициента финансового левераджа видно что с 2004 по 2005 год произошло снижение данного показателя, но с 2005 по 2006 год он снова увеличился на 4 процентных пункта (0,636-0,32=0,04*100), что говорит о финансовой неустойчивости предприятия и о большем риске вложения капитала в наше предприятие. В целом можно сделать вывод, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов значительно повысилась.

После проведенного анализа можно сказать, что с каждым годом происходит снижение числа оборотов оборотных средств, что означает уменьшение отдачи в виде роста выручки от реализации на каждый рубль вложенных оборотных средств. Это свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия.

Таким образом, исходя из выше сделанных расчетов можно сделать следующие выводы:

Внеоборотные активы занимают наибольший удельный вес в активе баланса. В 2004 году удельный вес составлял 57,6, а к 2005 году занимаемая ими доля в активе увеличилась на 2,7 % и составила 60,3% , Однако к 2006 году ситуация меняется, удельный вес внеоборотных активов снизилась на -29,74% и составил 30,56. Соответственно происходит падение темпов роста внеоборотных активов и в 2006 г. происходит снижение внеоборотных на 87,3%(99,9%-187,2).

Доля дебиторской задолженности в общей сумме имущества составила 36,77%, 33,16% 38,90% соответственно за 2004-2006гг. Рост суммы дебиторской задолженности составил 5189 млн. руб. в 2005году, по сравнению с 2004годом. Однако к 2006году наблюдается незначительное снижение на 598 млн.руб.или 9,25%. Тем не менее дебиторская задолженность находится на высоком уровне. Рост дебиторской задолженности обусловлен повышением цен на оказываемые услуги и увеличением ее физического объёма.

Длительность одного оборота в днях увеличилась с 140 до 389 дней. Увеличение продолжительности одного оборота свидетельствует о том, что скорость обращения оборотных средств уменьшается. Задержка оборачиваемости требует дополнительных вложений, что значительно ухудшает экономику предприятия.

ГЛАВА 3. ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1 Разработка инвестиционного проекта по покупке нового вида оборудования

Анализ текущей финансовой деятельности РУП «Гомельский завод зерноуборочных комбайнов» показал, что в целом финансовое состояние завода можно охарактеризовать как сложное и неустойчивое.

Учитывая существующее финансовое положение РУП «Гомельский завод зерноуборочных комбайнов», выход из финансового кризиса на сегодняшний момент возможен за счет увеличения объемов выпуска той продукции, которая не требует больших капиталовложений на развитие ее производства, имеет небольшой производственный цикл, местные сырьевые ресурсы и налаженное производство. С учетом реальных факторов, определяющих наибольшую вероятность продаж, такой продукцией, а именно стяжки комбайна. Они изготовлены из металла и представляют собой вал, который закрепляется с двух концов болтами и гайками. Данная стяжка служит для крепления гидравлического рукава. Она изготавливается на оборудовании пресс К100- производство Минский тракторный завод. Производительность данного пресса составляет 1000 штук в месяц. Производительность нового оборудования составляет 2000 штук в месяц.

Оборудование которое нам нужно приобрести- Пресс F 645: производство Starmix. Необходимые капитальные вложения- 20000000млн. руб. Общие инвестиционные затраты отображены в таблице 3. 1. При покупке оборудования будут использоваться кредитные денежные средства, полученные от ОАО «Белпромстройбанк»(ставка рефинансирования 11) под 12 % (данный процент установлен банком) годовых на 30 месяцев.

Отсрочка по выплате основного долга составит 14 месяцев.

В таблице 3. 1 отобразим суммы денежных средств в тыс. руб. необходимые для погашения кредита и процентов по нему.

Таблица 3. 1- Суммы по погашению кредита по месяцам, млн. руб.

Месяцы	Сумма основного долга	Сумма процентов	Сумма с учетом процентов
1	-	233	233
2	-	233	233
3	-	233	233
4	-	233	233
5	-	233	233
6	-	233	233
7	-	233	233
8	-	233	233
9	-	233	233
10	-	233	233
11	-	233	233
12	-	233	233
13	-	233	233
14	-	233	233
15	1250	233	1483
16	1250	219	1469
17	1250	204	1454
18	1250	190	1440
19	1250	175	1425
20	1250	160	1410
21	1250	146	1396
22	1250	131	1381
23	1250	117	1367
24	1250	102	1352
25	1250	88	1338
26	1250	73	1323
27	1250	58	1308
28	1250	44	1294
29	1250	29	1279
30	1250	15	1265
Итого	20000	5250	25250

Сумма долга проекта составляет 25250 млн. руб. Предположим, что затраты на производство продукции(т.е затраты на производство) будут равны 396105(приложение Д) млн. руб. Тогда выручка от реализации составит 530045,7(таблица ниже) млн. руб.

Таблица 3.2- Определение выручки от реализации

Показатели	Значение показателя
затраты на производство продукции	396105
Прибыль, 10%, руб.	39610,5
Налоги, руб(РЦФ 3%)	13475,73711
Отпускная цена без НДС, руб.	449191,2371
НДС, руб.	80854,42268
Отпускная цена с НДС, руб.1+2+3	530045,6598

Таблица 3.3- Расчет чистой прибыли от реализации продукции, тыс.руб.

Виды поступлений и издержек	Года
	2008	2009	2010	Всего
1	2	3	4	5
выручка от реализации	530046	530047	530048	1590140
Налоги из выручки	94330	94330	94331	282991
Затраты на производство	396105	396106	396107	1188318
Прибыль от реализации	39610,5	39610,3	39610,1	118831
Прочие доходы (расходы)	-	-	-	-
Прибыль балансовая	39611	39611	39611	118832
Налогооблагаемая прибыль	39611	39611	39611	118832
Налоги из прибыли
Налог на недвижимость	396	396	396	1188
Налог на прибыль	9507	9507	9507	28520
Местные налоги	1782	1782	1782	5347
Прибыль отчетного периода	27925	27925	27925	83776

Таблица 3.4- Поток денежных средств, млн. руб.

№ п/п	Виды поступлений и издержек	Годы
		2008	2009	2010
1	2	3	4	5
1.	Приток денежных средств
1.1.	Выручка от реализации продукции (работ, услуг)	530046	530047	530047
1.2.	Собственные средства	-	-	-
1.3.	кредиты и займы	20000	-	-
1.4.	увеличение кредиторской задолженности	-	-	-
1.5.	Прочие доходы	-	-	-
Полный приток денежных средств	550046	530047	530047
2.	Отток денежных средств
2.1.	Затраты на приобретение основных фондов	20000	-	-
2.2.	Прирост текущих активов	-	-	-
2.3.	Затраты на производство и сбыт продукции	396105	396106	396107
2.4.	Налоги и неналоговые платежи из выручки	94330	94330	94331
2.5.	Налоги из прибыли	11685	11685	11685
2.6.	Погашение основного долга по кредитам	-	12500	7500
2.7.	Погашение процентов по долгосрочным кредитам	2800	2144	306
2.9.	Выплачиваемые девиденты	-	-	-
2.10.	Другие расходы
Полный отток денежных средств	542920	523765	514929
3.	Излишек (дефицит) денежных средств	7125	6281	15118
4.	Накопительный остаток	7125	13407	28525

Расчет чистого дисконтированного дохода отобразим в таблице 3.8, где коэффициент дисконтирования будет равен:

(3.1)

где - года, - ставка дисконтирования (норма дисконта).

Проект принимается к реализации в случае, если чистый дисконтированный доход больше нуля. В нашем случае он составляет 20371 млн. руб.

Таблица 3.5- Расчет чистого дисконтированного дохода

Годы	Инвестиции	Поток наличности	Коэффициент дисконтирования	Дисконтированный поток наличности	ЧДД, руб.
1	2	3	4	5	6
0	-20000	-20000	1	-20000	-20000
1	-	7125	0,89	6362	-19216
2	-	15407	0,80	12282	17126

Исходя из таблицы 3.5 простой срок окупаемости равен 2 года, т.к. накопительное число наличности изменяется с отрицательного на положительное на втором году осуществления проекта.

Следующим показателям эффективности проекта является индекс доходности (рентабельности) инвестиций, который позволяет определить в какой мере возрастает ценность предприятия в расчете на 1 тыс. руб. инвестиций.

ИД = ЧДД / И, (3.2)

где И- инвестиции, тыс. руб.

ИД по 1 году = -13638/20000=-0,68

ИД по 2 году = -1356/20000= -0,0676

ИД по проектному году =20371/20000= 1,02

Если индекс доходности больше единицы, то можно говорить, что проект эффективен.

Рассчитаем внутреннюю норму доходности (рентабельности) (ВНД). Для расчета используем метод перебора и составим таблицу.

Таблица 3.6 - Расчет внутренней нормы доходности

Годы	Инвестиции	Поток наличности	Коэффициент дисконтирования	Дисконтированный поток наличности	ЧДД, руб.
1	2	3	4	5	6
0	-20000	-20000	1	-20000	-20000
1	-	7125	0,89	6334	-13666
2	-	15407	0,79	12173	-1493
3	-	30525	0,70	21438	19945

Таким образом, при r= 12,5% чистый дисконтированный доход наиболее близок с суммой инвестиций. Поэтому внутренняя норма доходности принимается на уровне 12,5.

Таблица 3.7- Показатели эффективности проекта

Показатели эффективности	Ед. измерения	В целом по проекту	Года
			2008	2009	2010
1. Простой срок окупаемости	лет	2	-	-	-
3. Чистый дисконтированный доход	руб.	28525	-	-	-
4. Внутренняя норма рентабельности	%	12,566,1	-	-	-
5. Индекс доходности		1,02	-0,68	-0,0676	1,02

Таким образом, можно сказать, что приведенная информация в этом разделе убеждает в том, что проект является приемлемым.

3.2 Проведение факторинговой операции на предприятии

Одной из основных проблем, с которой сталкиваются сегодня предприятия, является дефицит денежных средств. Отсутствие у предприятий источников покрытия долговых обязательств фактически блокирует нормальный производственный процесс, приводит к срыву поставок по контрактам, крупным финансовым и экономическим потерям.

Проблема нехватки денежной наличности вынуждает предприятия искать варианты привлечения свободных денежных средств, в том числе используя такие нетрадиционные формы финансирования, как факторинг. В основе факторинговой операции лежат покупка банком платежных документов поставщика за отгруженную продукцию и передача поставщиком фактору права требования платежа с покупателя. Фактор (банк) инкассирует дебиторскую задолженность поставщика с выплатой ему суммы счетов, что позволяет последнему решить проблему нехватки оборотных средств для обеспечения нового производственного цикла.

Экономический эффект от проведения факторинговой операции заключается в предотвращении инфляционного обесценения средств, временно замороженных в дебиторской задолженности.

Потери от обесценения дебиторской задолженности рассчитываются по формуле:

П = ДЗ ном - ДЗном*1|(1+ i )n (3.4)

где П - сумма потерь в связи с обесценением дебиторской задолженности;

ДЗном - номинальная сумма дебиторской задолженности;

i - ежемесячный темп инфляции;

n - период, на который формируется дебиторская задолженность.

На РУП «ГЗЗК» дебиторская задолженность на 01.01.2007 г. составила 120098 млн.руб. Операция факторинг будет проведена с покупателями и заказчиками, так, как наибольшую долю в дебиторской задолженности занимают расчеты с покупателями и заказчиками (76309 млн. руб.).

Если учесть, что оплата должна поступить не раньше, чем через 8 месяцев, а индекс цен в 2006 г. составил 108% (следовательно, среднемесячная инфляция - 0,08 / 12%), тогда потери предприятия от обесценения дебиторской задолженности составят:

76309 - 76309 / (1 + 0,08 / 12) 8 = 3950,4 млн. руб.

Предприятие имеет возможность провести факторинговую операцию. При этом оно должно выплатить фактору комиссионное вознаграждение (сумму дисконта), которое устанавливается в процентах от суммы, передаваемой фактору дебиторской задолженности. Факторинговая операция будет выгодна в том случае, если сумма выплачиваемого фактору дисконта будет меньше суммы обесценения дебиторской задолженности. При этом необходимо учитывать, что согласно Основных положений по составу затрат, включаемых в себестоимость продукции, оплата услуг банков, иных кредитных организаций по осуществлению факторинговых операций относится на затраты. Это ведет к уменьшению на сумму дисконта налогооблагаемой прибыли и налога на прибыль. Следовательно, при сравнении сумм обесценения дебиторской задолженности и дисконта потери от выплаты комиссионного вознаграждения должны быть уменьшены на сумму экономии по налогу на прибыль, равную произведению суммы дисконта и ставки налога. С учетом вышесказанного для определения предельного процента дисконта, при котором сумма комиссионного вознаграждения не превысит сумму обесценения дебиторской задолженности, предлагается использовать следующую формулу:

r = (1-1/ (1-i )n ) / (1-Н) (3.5)

где r - дисконтная ставка;

Н - ставка налога на прибыль.

Применительно к РУП “ГЗЗК” предельная ставка дисконта будет равна:

r = (1 - 1 / (1 + 0,08 / 12) 8) / (1 - 0,24) = 0,068

Что соответствует 6,8% и в абсолютном выражении составляет:

(76309 * 6,8%)/100% = 5197,87 млн. руб

Если бы операция факторинга не проводилась, то потери составили бы 3950,4 млн. руб.

Без учета факта снижения налогооблагаемой прибыли на сумму вознаграждения фактора проводимая организацией факторинговая операция представляется невыгодной. Но если принять во внимание тот факт, что сумма, уплаченная фактору в размере 5197,87 млн. руб., будет включена в затраты, то в результате снижения налога на прибыль чистая прибыль предприятия увеличится на:

(5197,87 * 24%) / 100% =1247,49 млн.руб.

С учетом этой суммы затраты по факторингу составят:

5197,87 - 1247,49 = 3950,4 млн. руб.,

что эквивалентно потерям в результате обесценивания дебиторской задолженности.

В филиале «Белинвестбанке», находящегося по ул. 11 Июля, 5 (конт. тел. 36-03-41), ставка комиссионных находится на уровне 5-10% в зависимости от дебиторов. Комиссионную ставку для расчета примем равной 6%. В этом случае потери от выплаты комиссионного вознаграждения будут меньше потерь от обесценения дебиторской задолженности, что позволит предприятию увеличить реальную сумму прибыли и предотвратить нецелевое использование инвестиционных ресурсов.

Рассчитаем эффект от данной операции с учетом дисконтной ставки фактора равной 6%. Тогда дисконтная сумма или комиссионное вознаграждение будет составлять:

76309*6% / 100 = 4578,54 млн. руб.

В результате снижения суммы налога на прибыль чистая прибыль увеличится на сумму:

4578,54* 24% / 100 = 1098,8496 млн. руб.

Затраты по факторингу составят:

4578,54 - 1098,8496 = 3479,69 млн. руб.

Экономический эффект от проведения операции факторинга будет заключаться в следующем.

Во-первых, в экономии средств суммой 470,7 млн. руб. (основанной на разнице между потерями от обесценения дебиторской задолженности и затратами на факторинг, т.е. 3950,4-3479,69= 470,7 млн. руб.).

3.3 Повышение эффективности управления оборотным капиталом

Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости эффект выражается в первую очередь в увеличении выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли, так как обычно к исходной денежной форме они возвращаются с приращением.

Если производство и реализация продукции являются убыточными, то ускорение оборачиваемости средств ведется к ухудшению финансовых результатов. Нужно стремиться не только к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборота, но и к максимальной его отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала. Это достигается рациональным и экономичным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасходу, потерь на всех стадия кругооборота. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, с прибылью.

Эффективность использования капитала характеризуется его отдачей (рентабельностью) как отношение суммы прибыли к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала.

Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости - отношение выручки от реализации продукции, работ и услуг к среднегодовой стоимости капитала).

Таблица 3.8 -Анализ продолжительности оборота оборотного капитала

Показатель	2005 год	2006 год	Изменение
Общая сумма оборотного капитала, млн. руб.	226668	362703	136035
В том числе
запасы и затраты	76116	101174	25057,5
товары отгруженные	0	0	0
дебиторская задолженность	43192	88892	45700
денежные средства	4694,5	11949,5	7255
Выручка от реализации продукции, млн. руб	542486	776024	233538
Общая продолжительность оборота оборотного капитала, дни	150,42	168,26	17,84
В том числе			0
запасы и затраты	50,51	46,93	-3,58
товары отгруженные	0	0	0
дебиторская задолженность	28,66	41,24	12,57
денежные средства	3,12	5,54	2,43

Продолжительность оборота всех текущих активов, так и отдельных видов (П) может изменяться за счет суммы выручки (В) и средних остатков (Ост). Для расчета влияния данных факторов используется способ цепной подстановки:

Отсюда изменение продолжительности оборота оборотного капитала за счет:

-суммы выручки :

П= 241 - 150 =91 дня

-средних остатков оборотного капитала:

П= 168-241 = -73 дней

в том числе за счет изменения средних остатков:

а) запасов 25057,5*360/542486=16,6

б) отгруженной продукции 0*360/542486=0

в) дебиторской задолженности 45700*360/542486=30,3

г) денежной наличности 7255*360/542486=4,8

Сумма высвободившихся средств:

Э=776024/360*(168,26-150,42)=38456 млн. руб.

В связи с ускорением оборачиваемости оборотного капитала на 18 дней произошло высвобождение средств из оборота на сумму 38456 млн. руб.

Для уменьшения величины запасов, и, как следствие, сокращение продолжительности одного оборота и повышения коэффициента оборачиваемости оборотного капитала можно предложить следующее: предоставления покупательского кредита до 45 дней под ставку 11% с введением системы скидок 4 %;- введение скидок с цены предусматривается для того, чтобы деньги поступили на расчетный счет в течении 45дней. На данный момент, все сельскохозяйственные организации находятся в убыточном состоянии и поэтому расплачиваются с предприятием за продукцию только по истечении 6 месяцев.

Ставка процентов по краткосрочному кредиту - 11% годовых.

Сравним что выгоднее для заказчика: оплатить предоставленные материалы и оказанные услуги в течении 45 дней под 11 % годовых с учетом скидки в размере 4%, или же по номинальной стоимости 76309 млн. руб. по истечении 45 дней. Для того, чтобы заинтересовать покупателей, рассмотрим возможность предоставления скидок в размере 4%. Стоимость оплаты при отгрузке с учетом скидки таким образом составит =73256,64 млн. руб. или 76309-76309*0,04 + процент за кредит (73256,64*0,11*45/365) = 993,5млн. руб. Оплата в таком случае при отгрузке становится выгодной для заказчиков 74250,12 млн. руб. против 76309 млн. руб. при оплате через 45 дней.

Эффект внедрения данного мероприятия для РУП «Гомельский завод зерноуборочных комбайнов»: предприятие получает 74250,12 млн. руб. на расчетный счет сразу после реализации продукции, оказания услуг. Таким образом, проведя анализ применения скидки с цены было выявлено, что применение скидки выгодно для предприятия. В данном случае предприятие получает 74250,12 млн.руб. на расчетный счет сразу после реализации продукции, оказания услуг. Тем самым появляется возможность сразу же получить денежные средства и использовать их в обороте, что существенно повысит показатели финансового состояния предприятия. С другой стороны данная система предоставления скидок способствует уменьшению длительности запасов и готовой продукции в состоянии нереализованной, тем самым повышается оборачиваемость оборотных активов.

Таким образом, предприятие теряет меньше от внедрения скидки, чем приобретает в результате увеличения оборачиваемости оборотных активов.

Таблица 3.9-Расчет экономического эффекта после внедрения предлагаемых мероприятий

Мероприятие	Наименование показателя	Ед. измерения	Экономический эффект от внедрения мероприятия
1	2	3	4
Проведение фокторинговой операции	Потери от обесценения дебиторской задолженности	млн. руб..	3950,4
Разработка инвестиционного проекта по покупке нового оборудования	Простой срок окупаемости	лет	2
	Чистый дисконтированный доход	млн. руб.	20371
	Индекс доходности		1,02
Повышение эффективности управления оборотным капиталом	прибыль	млн. руб..	74250,12
	Сумма высвободившихся средств	млн. руб.	38456

Исходя из предложенных мероприятий можно сделать вывод, что после проведение фокторинговой операции потери от обесценения дебиторской задолженности составляют 3950,4 млн. руб, после разработки инвестиционного проекта видно, что простой срок окупаемости равен 2 года, индекс доходности 1,02, чистый дисконтированный доход 20371 млн. руб. мероприятие по повышению оборачиваемости оборотного капитала позволило увеличить прибыль, сумма высвободившихся средств равна 38456 млн. руб.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В результате проделанной работы можно сделать следующие выводы.

Эффективность хозяйственной деятельности организации определяется в конечном итоге ее финансовым состоянием. Именно в показателях финансового состояния отражаются уровень использования капитала и рабочей силы, положение расчетов и влияние формирования выручки, налогов, платежей и сборов на величину чистой прибыли как источника создания фондов накопления и социальной сферы организации, на ее платежеспособность.

На протяжении анализируемого периода прослеживается тенденция увеличения объемов производства продукции. Прирост выручки в 2005 по сравнению с 2004 годом 134357 млн. руб., в 2006 году по сравнению с 2005 годом составил 233538 млн. руб. Также необходимо отметить, что предприятие получает стабильную прибыль, которая возрастает, это связано с ростом продаж, т.е. продукция предприятия пользуется спросом, однако необходимо отметить, что в 2006 заметно некоторое снижение темпов роста прибыли.

Следует указать на значительное увеличение кредиторской задолженности в 2006 по сравнению с 2005, которое составило 10585 млн. руб., в то время как в 2005 году по сравнению с 2004 она снизилась на 1137 млн. руб.

На протяжении последних трех лет заметно незначительное колебание рентабельности продаж, в 2005 по сравнению с 2004 ее увеличение, а затем опять снижение, на это могли повлиять внешние факторы, такие как рост цен при постоянных затратах, или снижение затрат при постоянных ценах.

В 2006 году по сравнению с 2005 годом увеличился темп роста себестоимости реализованных товаров, работ, услуг с 1,07 до 1,48, это свидетельствует о необходимости дополнительного анализа, и поиска новых путей решения данной проблемы. Как в 2005 году так и в 2006 операционные расходы превышают доходы, что также требует доработок.

Что касается фонда заработной платы, то можно отметить, что с каждым годом он возрастает.

Данные таблицы 2.10 показывают, что общий прирост источников в 2006 году составил 361038 млн. руб., или 26,89%. Этот прирост получен в большей степени за счет собственных источников в размере 360868 млн. руб., или 26,98%. В структуре собственного капитала наблюдаются следующие изменения: уставный фонд не изменился. Наблюдается увеличение резервного и добавочного фонда. Нераспределенная прибыль, которую предприятие использует на свои цели снизилась на 17 млн. руб., или на 6,8%. На протяжении 2005-2006 года предприятие РУП «ГЗЗК» не имеет краткосрочных и долгосрочных обязательств. Кредиторская задолженность возросла с 5088 млн. руб. до 5180 млн. руб. (т.е. на 1,81%) это может говорить о временной недостаточности свободных средств для осуществления расчетов (в связи с несвоевременными расчетами со стороны поставщиков или других сторонних организаций).

Коэффициент абсолютной платежеспособности определяет, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время, характеризует его платежеспособность на дату составления баланса. Данный коэффициент в 2004 году равен нормативному 0,24, но в 2005 году стал ниже нормативного значения (0,2-0,5) и равнялся 0,12. Однако в 2006г. данный коэффициент составлял 0,34, что говорит об увеличении платежеспособности предприятия, т.е. способности погасить немедленно краткосрочные обязательства.

Коэффициент движимости помогает определить долю оборотных средств в активах. В 2005 году наблюдается рост коэффициента на 267,89%,по сравнению с 2004, однако к 2006году мы видим снижение данного коэффициента на 39,04%, что говорит об уменьшении доли оборотных средств в активах предприятия.

На основании вышеизложенного, можно сделать вывод, что РУП «ГЗЗК» на конец 2006г. является платежеспособным предприятием.

По результатам проведенного во второй главе анализа были предложены следующие мероприятия по улучшению финансового состояния:

Проведение операции факторинговой операции на предприятии. Разработка инвестиционного проекта по покупке нового вида оборудования. Повышение эффективности управления оборотным капиталом.

Исходя из предложенных мероприятий можно сделать вывод, что после проведение факторинговой операции потери от обесценения дебиторской задолженности составляют 3950,4 млн. руб, после разработки инвестиционного проекта видно, что простой срок окупаемости равен 2 года, индекс доходности 1,02, чистый дисконтированный доход 20371 млн. руб., мероприятие по повышению оборачиваемости оборотного капитала позволило увеличить прибыль, сумма высвободившихся средств равна 38456 млн. руб.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. - К.: Ника-центр, 1999. - 528 с.

2. Ермолович Л. Л., Сивчик Л. Г., Толкач Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Мн., 2001. - 576 с.

3. Ковалев В. В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 1994.-387 с.

4. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия:2-е изд. перераб. и доп.- Мн.: ИП “Экоперспектива”, 1998.-564 с.

5. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия:4-е изд. перераб. и доп.- Мн.: ООО “Новое знание”, 2000.-687 с.

6. Управление финансами (Финансы предприятий): учебник / Под ред. А.А. Володина. - М.: ИНФРА - М, 2006. - 504 с. - (Высшее образование).

7. Финансы предприятий: учеб. пособие / Н.Е. Заяц Ф 59 [и др.]; под общ. ред. Н.Е. Заяц, Т.И. Василевской. - 2-е изд. - Мн.: Высшая школа, 2005. - 528с.

8. Шейнина М.Н. Финансовый менеджмент/ Учеб. пособие - М.: Издательство «Дело и Сервис», 1998. - 304с.

9. Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Финансы предприятий. - М.: ИНФРА-М, 1997.-256 с.

Размещено на Allbest.ru