Виды проектных стратегий для минимизации партнерских рисков

Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Московский государственный университет экономики, статистики и информатики (МЭСИ)»

Курсовая работа

по дисциплине: «Риск-менеджмент»

на тему: «Виды проектных стратегий для минимизации партнерских рисков»

Содержание

Введение

Глава 1. Теоретические основы управления риском на предприятии

1.1 Сущность, содержание и виды рисков

1.2 Методики диагностики рисков

1.3 Стратегии минимизации рисков

Глава 2. Разработка стратегии минимизации рисков ООО «Лота»

Заключение

Список литературы

Введение

Каждое предприятие в процессе осуществления производственной и хозяйственной деятельности независимо от ее сферы и вида, организационно-правовой формы подвергается многочисленным рискам. В связи с этим руководитель должен определять степень подверженности организации возможным рискам и принимать меры для их уменьшения до приемлемого уровня наиболее эффективными способами.

Риск присущ любой форме человеческой деятельности, что связано с множеством условий и факторов, влияющих на положительный исход принимаемых людьми решений. Исторический опыт показывает, что риск недополучения намеченных результатов особенно проявляется при всеобщности товарно-денежных отношений, конкуренции участников хозяйственного оборота.

Актуальность темы данной работы определяется процессами, происходящими в экономике. В подобной ситуации стремление экономического субъекта стабильно и успешно развиваться сталкивается с только формирующимся аппаратом управления деятельностью субъекта.

На Западе, даже в относительно стабильных экономических условиях, субъекты хозяйствования уделяют пристальное внимание вопросам управления рисками. В то же время, в белорусской экономике, где факторы экономической нестабильности и без того усложняют эффективное управление предприятиями, проблемам анализа и управления комплексом рисков, возникающих в процессе их экономической деятельности, уделяется явно недостаточное внимание.

Таким образом, данная курсовая работа имеет своей целью изучить теоретические основы риска, методик его диагностики и минимизации и применить полученные знания на практике в диагностике рисков ООО «Лота» и разработать стратегию по их минимизации.

Для этого необходимо решить ряд задач:

Рассмотреть теоретические аспекты риска;

Рассмотреть существующие методики оценки риска;

Рассмотреть стратегии минимизации рисков;

Проанализировать риски ООО «Лота»;

Разработать стратегию минимизации рисков ООО «Лота».

риск управление стратегия

Глава 1. Теоретические основы управления риском на предприятии

1.1 Сущность, содержание и виды рисков

Теория риска начала интенсивно развиваться примерно с 50-х годов нашего столетия за рубежом. Наибольшее число исследований, посвященных анализу риска, принадлежит американским ученым, хотя эта проблема активно изучалась и в западноевропейских странах. В то же время в нашей стране происходило серьезное развитие математического аппарата анализа рисков применимо к теории планирования эксперимента в технических и естественных областях знаний. В современной отечественной практике инвестиционного проектирования понятие “анализ проектных рисков” появилось недавно. Оно объединило накопленный ранее международный опыт и основательную российскую теоретическую базу, став обязательным разделом любого бизнес-плана инвестиционного проекта, “законодательно” закрепленным в “Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования”.

Необходимо различать такие понятия как «риск» и «неопределенность».

Неопределенность предполагает такие факторы, при которых результаты действий не являются детерминированными, а вероятность возможного влияния этих факторов на результаты неизвестна - это неполнота или неточность информации об условиях реализации проектов. Факторы неопределенности подразделяются на внешние и внутренние. Внешние факторы - это законодательство, реакция рынка на выпускаемую продукцию, действия конкурентов, а внутренние - компетентность персонала фирмы, ошибочность в определении характеристик проекта и т. д.

Риск - потенциальная, численно измеряемая возможность потери. Риск проекта -- это степень опасности для успешного осуществления проекта. Понятием риска характеризуется неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе реализации проекта неблагоприятных ситуаций и последствий, при этом выделяются случаи объективных и субъективных вероятностей. Инвестиция в любой проект сопряжена с каким-либо определенным риском, что, как уже было указано, отражается в величине процентной ставки: проект может завершиться неудачей, т.е. оказаться нереализованным, неэффективным или менее эффективным, чем ожидалось. Риск связан с тем, что доход от проекта является случайной, но не детерминированной величиной (т.е. неизвестной в момент принятия решения об инвестировании), так же, как и величина убытков. При анализе инвестиционного проекта следует учесть факторы риска, выявить как можно больше видов риска и постараться минимизировать общий риск проекта.

По своему отношению к риску инвесторы подразделены на три группы:

- склонные к риску (готовые платить за то, чтобы нести риск);

- не склонные к риску (готовые платить, чтобы уклониться от риска);

- нейтральные к риску (безразличные к присутствию или отсутствию риска).

Непосредственно отношение к риску зависит как от целей инвестирования (степени рискованности проекта), так и от финансового положения инициатора (инвестора). Для принятия правильного инвестиционного решения необходимо не только определить величину ожидаемого дохода, степень риска, но и оценить, насколько ожидаемый доход компенсирует предполагаемый риск. Однако сложность заключается в том, что оценка риска осуществления инвестиций в меньшей степени, чем другие способы оценки, поддается формализации. Тем не менее, анализ риска - необходимый и чрезвычайно важный этап инвестиционной экспертизы.

К сожалению, в настоящее время ряд бизнес-планов инвестиционных проектов, содержащих раздел анализа рисков, сужает проблему до анализа только финансовых рисков или подменяет анализом банковских рисков, что не отражает весь спектр проектных рисков.

Анализ проектных рисков подразделяется на качественный и количественный.

Качественный - описание всех предполагаемых рисков проекта, а так же стоимостная оценка их последствий и мер по снижению, количественный - непосредственные расчеты изменений эффективности проекта в связи с риском.

В число проектных рисков часто включаются такие риски как: технические, риски участников проекта, политические, юридические, финансовые, маркетинговые, экологические, военные, строительно-эксплуатационные, специфические, риски обстоятельств непреодолимой силы и т. д.

Наиболее часто встречающимися количественными методами анализа рисков являются анализ чувствительности (уязвимости), анализ сценариев и имитационное моделирование рисков по методу Монте-Карло.

Предрисковая оценка чистых выгод инвестиционного проекта, анализ его эффективности базируется на утверждении о наиболее успешном осуществлении и эксплуатации проекта просто уже потому, что априори отсекает неопределенность исходных факторов (переменных). Дело в том, что основываясь на ретроспективном анализе, исследователь прогнозирует определенную оценку исследуемого фактора. Однако при этом результативный проектный показатель, зависящий от данного фактора, также принимает определенное точечное значение, которое может ввести в заблуждение, так как при каком-либо внепрогнозном изменении переменной изменится и результативность проекта.

Даже если эксперт-аналитик использует наиболее вероятные значения каждой проектной переменной, это вовсе не приведет к тому, что полученный результат будет также максимально вероятным результатом.

1.2 Методики диагностики рисков

Качественный анализ.

Ранее уже указывалось, что одним из видов анализа проектных рисков является качественный анализ.

Отметим еще одну специфическую особенность качественного анализа инвестиционных рисков, состоящую в его количественном результате: процесс проведения качественного анализа проектных рисков должен включать не только описательный, “инвентаризационный” аспект определения тех или иных конкретных видов рисков данного проекта, выявления возможных причин их возникновения, анализа предполагаемых последствий их реализации и предложений по минимизации выявленных рисков, но также стоимостную оценку всех этих минимизирующих риск конкретного проекта мероприятий.

Анализ рисков может проводиться по следующим основным сферам:

- финансовые риски;

- маркетинговые риски;

- технологические риски;

- риски участников проекта;

- политические риски;

- юридические риски;

- экологические риски;

- строительные риски;

- специфические риски;

- обстоятельства непреодолимой силы или форс-мажор.

Рассмотрим каждое из перечисленных направлений с трех позиций:

Во-первых сточки зрения истоков, или причин возникновения данных рисков; во-вторых, обсудим гипотетические последствия, вызванные возможной реализацией данного рынка; в-третьих, обсудим конкретные мероприятия, позволяющие минимизировать конкретный риск.

В области финансирования проект может быть рисковым, если этому способствуют:

-экономическая нестабильность в стране;

- инфляция;

- сложившаяся ситуации неплатежей в отрасли;

- дефицит бюджетных средств.

В качестве причин возникновения проектного риска можно назвать такие причины:

- политические факторы;

- колебания валютных курсов;

- государственное регулирование учетной банковской ставки;

- рост стоимости ресурсов на рынке капитала;

- повышение издержек производства.

Перечисленные причины могут привести к росту процентной ставки, удорожанию

финансирования, а также росту цен и услуг по контрактам на строительство. Нехватку

средств для обслуживания долга могут вызывать:

- снижение цен на продукцию проекта на мировом рынке;

- слабость, неустойчивость экономики;

-неграмотное руководство финансовой политикой;

- дефицит бюджета, инфляционный рост цен.

Меры по снижению финансовых рисков могут включать в себя: привлечение вк разработке и реализации проекта крупнейших фирм с большим опытом ведения проектирования, производства, строительства и эксплуатации; участие Правительства РФ в качестве страхователя инвестиций, получение гарантий Правительства РФ на кредиты, предоставляемые западными инвесторами; получение налоговых льгот; тщательная разработка и подготовка документов по взаимодействию сторон, принимающих непосредственное участие в реализации проекта, а также по взаимодействию с привлеченными организациями; разработка сценариев развития неблагоприятных ситуаций.

Причины возникновения маркетинговых рисков таковы:

- неправильный выбор рынка сбыта продукции, неверное определение стратегии действия на рынке;

- непродуманность, неотлаженность или отсутствие сбытовой сети на предполагаемых рынках сбыта;

- задержка в выходе на рынок.

Они могут привести к отсутствию необходимых доходов, достаточных для погашения кредитов, невозможности реализовать продукцию в нужном стоимостном выражении и в намеченные сроки. Результатом их проявлений являются:

- невыход на проектную мощность;

- работа не на полную мощность;

- выпуск продукции низкого качества.

Причины технических рисков таковы: ошибки в проектировании; недостатки технологии и неправильный выбор оборудования; ошибочное определение мощности; недостатки в управлении; неквалифицированная рабочая сила; отсутствие опыта работы с импортным оборудованием у рабочих местного персонала; срыв поставок сырья; повышение цен на сырье, энергию и комплектующие; увеличение стоимости оборудования; рост расходов на зарплату.

Последние причины приводят к повышению расчетной стоимости проекта.

Этот вид рисков проявляется прежде всего в сознательном или вынужденном невыполнении участниками (участником) своих обязательств в рамках проекта по причине неустойчивого финансового положения или невысокого профессионального уровня.

Недофинансирование проекта, срыв срока его реализации возникает на основе:

- риска невыполнения обязательств кредиторами;

- принудительного изменения валюты кредита;

- сокращения лимита валюты;

- прекращение использования кредита;

- сокращение сроков возврата кредита и процентных ставок.

Основные причины возникновения политических рисков заключены в следующем: изменение торгово-политического режима и таможенной политики; изменение в налоговой системе, в валютном регулировании; изменения в системах экспортного финансирования; нестабильность страны; опасность национализации и экспроприации; изменения законодательства; сложность с репатриацией прибыли; геополитические риски; социальные риски.

Юридические риски риски приводят к проблемам реализации обеспечения в связи с:

- неотлаженным законодательством;

- нечеткие оформленные документы, подтверждающие формы собственности.

Причины возникновения экологических рисков:

- неустойчивое законодательство по части требования к окружающей среде;

- авария;

- изменяется отношение властей к проекту.

К специфическому виду рисков следует отнести редко встречающиеся виды проектных рисков, свойственных именно данному проекту (например, вид рисков как ядерные встречаются, в основном, в проектах строительства, реконструкции атомных электростанций).

Если в данном проекте существует опасность на воздействие его реализации природных катаклизмов (землетрясения, наводнения, засухи и т.п.), то возникает необходимость рассмотрения рисков форс-мажорных обстоятельств, при этом конечно не только описываются их возможные последствия, ни и предлагаются минимизирующие ущерб мероприятия. Все мероприятия, позволяющие минимизировать проектный риск можно разделить на три группы:

- диверсификация рисков, позволяющая распределить их между участниками проета;

- страхование проектных рисков, которое в условиях переходного периода нашей экономики к рыночным отношениям делает пока что свои первые шаги;

- увеличение доли отчислений на непредвиденные обстоятельства.

Итак, основными качественно анализа рисков являются: выявление конкретных рисков проекта и порождающих их причин, анализ и стоимостной эквивалент гипотетических последствий возможной реализации рисков, предложение мероприятий по минимизации ущерба и, наконец, их стоимостная оценка. К дополнительным, но также весьма значимым результатам качественного анализа, следует отнести определение пограничных значений возможного изменения всех факторов проекта, проверяемых на риск.

Количественный анализ.

Наиболее часто встречающимися методами количественного анализа рисков проекта, как уже отмечалось, являются анализ чувствительности (уязвимости), анализ сценариев и имитационное моделирование рисков по методу Монте-Карло.

Прежде чем исследовать каждый из перечисленных методов, дадим их общее представление. Итак, проведение количественного анализа проектных рисков опирается на уже упомянутый базисный вариант расчета проекта. В ходе качественного анализа были определены проверяемые на риск факторы (переменные) проекта. Задача количественного анализа состоит в численном измерении влияния изменений рискованных факторов на эффективность проекта.

Анализ чувствительности (уязвимости) происходит при “последовательно-единичном” изменении каждой переменной: только одна из переменных меняет свое значение (например, на 10%), на основе чего пересчитывается новая величина используемого критерия. После этого оценивается процентное изменение критерия по отношению к базисному случаю и рассчитывается показатель чувствительности, представляющий собой отношение процентного изменения критерия к изменению значения переменной на один процент (так называемая эластичность изменения показателя). Таким же образом исчисляются показатели чувствительности по каждой из остальных переменной.

Затем на основании этих расчетов происходит экспертное ранжирование переменных по степени важности (например, очень высокая, средняя, невысокая) и экспертная оценка прогнозируемости (предсказуемости) значений переменных (например, высокая, средняя, низкая). Далее эксперт может построить так называемую “матрицу чувствительности”, позволяющую выделить наименее и наиболее рискованные для проекта переменные.

Анализ рисков с использованием метода моделирования Монте-Карло представляет собой воссоединение методов анализа чувствительности и анализа сценариев. Это достаточно сложная методика, имеющая под собой только компьютерную реализацию. результатом такого анализа выступает распределение вероятностей возможных результатов проекта.

1.3 Стратегии минимизации рисков

Минимизация рисков всегда увеличивает проектные затраты, но зато увеличивает и проектную прибыль.

Минимизация риска не может служить главным критерием формирования стратегии, поскольку это приведет к неоправданно осторожным инвестиционным решениям и росту упущенной выгоды.

Нормы резервирования средств на непредвиденные расходы. Минимизация рисков всегда увеличивает проектные затраты, но зато увеличивает и проектную прибыль.

Минимизация рисков снабжения в данном случае также осуществляется за счет передачи риска путем: приобретения опционов на закупку товаров и услуг, необходимых для осуществления инновационного проекта, цена на которые в будущем увеличится; заключения фьючерсных контрактов на закупку растущих в цене товаров.

Укрупненный алгоритм управления проектными рисками. Минимизация рисков инновационных проектов означает любые мероприятия, планируемые и предпринимаемые фирмой-инициатором проекта в целях уменьшения отдельных видов проектных рисков, а также предотвращения их нежелательных последствий в ходе выполнения проекта.

Для минимизации риска, связанного с использованием материальных ресурсов, необходимо учитывать не только рассмотренные факторы, но и затраты, вызванные их хранением, объемами закупаемых партий запасов, инфляцией.

Для минимизации риска при поддержании относительно постоянного уровня прибыльности банки стараются разнообразить, диверсифицировать портфели активов. В идеальной ситуации изменяющиеся уровни доходности по каждому из активов, входящих в портфель, должны взаимодополняться так, чтобы средняя общая доходность была постоянной и, таким образом, гарантировать портфель от риска, связанного с изменениями на рынке.

Для минимизации риска Rn необходимо, чтобы внутренний интеграл был максимальным.

Для минимизации риска учетной ставки руководство центра устанавливает лимиты на общий размер несоответствий. У разных банков разная политика в этом отношении, но общий подход заключается в том, чтобы разделить несоответствия, основанные на сроках действия контрактов, на такие, у которых сороки действия больше или меньше шести месяцев. Все несоответствия вносятся в компьютерную систему для расчета позиций на даты окончания контрактов, потерь и прибылей. Для прогнозирования любых изменений, которые могут повлиять на окна необходимо постоянно отслеживать ситуацию с учетными ставками.

Контроль и минимизация рисков банковской деятельности является основной задачей внутреннего контроля, вводимого в соответствии с Положением об организации внутреннего контроля в банках № 509 от 28.08.97. Определяя свою позицию по вопросам организации в банках системы контроля за рисками, Центральный банк РФ исходит из необходимости создания условий для применения банками максимально разнообразных и гибких подходов.

В целях минимизации рисков необходимы: диверсификация производственной и финансовой деятельности; расширение клиентской базы; увеличение состава поставщиков; мониторинг состояния товарных и финансовых рынков; оценка уровня и влияния внутриотраслевой конкуренции. Особая роль отводится хеджированию ( страхованию) рисков.

Решение проблемы минимизации риска заключается в диверсификации - в распределении времени на сбыт двух различных предметов, которые не являются родственными товарам, а не только одного из них.

Какие методы минимизации рисков существуют.

Второй механизм минимизации риска опирается на существование равномерной сходимости средних их математическим ожиданиям.

Эти способы минимизации риска и следует применять для решения некорректных задач интерпретации измерений, если, конечно, такие способы вообще существуют.

В целях минимизации рисков на суммы резервирования не начисляются проценты, не может быть обращено взыскание по обязательствам уполномоченных банков. При банкротстве уполномоченных банков суммы резервирования не включают в конкурсную массу.

В целях минимизации риска, связанного с потерей ликвидности, должно быть соблюдено равновесие между ликвидными активами и депозитами до востребования, а также между краткосрочными и долгосрочными активами, с одной стороны, и краткосрочными и долгосрочными обязательствами - с другой. Особое внимание следует уделить несовпадению обязательств и требований по срокам погашения до востребования и до 7 дней.

Универсальным методом минимизации риска потерь от вступления в отношения с фиктивным или имеющим слишком ограниченную уставную ответственность контрагентом может явиться условие в контракте, согласно которому контрагент предоставляет под свои обязательства специальное имущественное обеспечение, не входящее в сумму уставного ( акционерного) капитала партнера по хозяйственному договору. В качестве такого обеспечения допустимо принимать любое имущество контрагента, любые активы, однако желательно, чтобы это имущество было достаточно легко физически контролируемым.

С позиции минимизации риска лицо, принимающее управленческое решение, самостоятельно определяет значение критериев с целью выигрыша в результате.

Эффективным методом минимизации риска является страхование и его разновидность - самострахование. Страхование можно отнести к такому методу передачи риска, где в роли трансфери выступает страховая компания. Сущность страхования состоит в том, что предприятие готово отказаться от части своих доходов, чтобы избежать риска. Однако данный метод имеет ряд ограничений. Во-первых, цена страхования должна соотноситься с размером возможного убытка. Во-вторых, не все виды рисков принимаются к страхованию страховщиком, а только те, потери от которых он может оценить. Кроме того, есть риски, не страхуемые в принципе.

Второй механизм минимизации риска непосредственно опирается на существование равномерной сходимости эмпирических средних к их математическим ожиданиям.

Прежде чем перейти к систематическому изучению этого механизма, мы рассмотрим классические методы минимизации риска, основанные на идее минимизации функционала, построенного с помощью восстановленной плотности. Как уже указывалось выше, в том исключительном случае, когда плотность известна с точностью до параметров, задача восстановления может оказаться устойчивой, и ее решение, а вместе с ней и решение задачи восстановления зависимостей по эмпирическим данным, может быть успешно проведено методами параметрической статистики.

Решением проблемы минимизации риска ограниченного сбыта инновационной услуги для банка является ее предложение более широкому кругу настоящих и потенциальных клиентов. Это обусловлено несколькими факторами: удовлетворением потребностей клиентской базы банка, извлечением дополнительной прибыли, укреплением конкурентных позиций на рынке банковских услуг. Если при разработке инновационного инновационного продукта для VIP-клиента основополагающим инновационного продукта для VIP-клиента основополагающим фактором является абсолютная необходимость, то существует большая вероятность значительного спроса на данный продукт.

Другая дополнительная возможность минимизации риска по эмпирическим данным появляется за счет селекции выборки.

После применения методов минимизации риска необходимо проанализировать и оценить результаты. В случае неудовлетворительной оценки необходимо повторно провести все операции, предусмотренные организационной схемой процесса управления риском.

Другая дополнительная возможность минимизации риска по эмпирическим данным появляется за счет селекции обучающей выборки.

Крайне важной проблемой минимизации риска является создание новых технологических систем с высоким уровнем безопасности, разработка технологий, которые не могут стать опасными ни при каких обстоятельствах. Ясно, что эта цель заманчива, но труднодостижима. К ней направлены усилия инженеров в разных странах мира. При рассмотрении всех подобных проектов имеется в виду, что любое повышение безопасности достигается за счет дополнительного увеличения расходов. Возникает проблема определения уровня расходов, при котором технология еще остается рентабельной.

Цель контроля состоит в минимизации рисков в отношении использования госимущества, безусловной реализации принимаемых новыми собственниками инвестиционных и социальных обязательств, гарантированного получения средств от приватизации в планируемых объемах и в установленные сроки.

Использование фьючерсных контрактов для минимизации риска падения цен на акции не влечет за собой внесения каких-либо изменений в первоначальный портфель. Кроме того, фьючерсные сделки отражаются на внебалансовых счетах.

Итак, второй механизм минимизации риска связан о равномерной по параметру а сходимостью эмпирических средних к математическим. Однако для цангах целей - минимизации среднего риска на выборках фиксированного объема - просто факта равномерной сходимости недостаточно. Для того чтобы е заданной вероятностью можно было гарантировать отыскание решения, доставляющего функционалу значение, близкое к минимальному, надо, чтобы была известна оценка скорости равномерной сходимости.

Итак, второй механизм минимизации риска связан с равномерной по параметру а сходимостью эмпирических средних к математическим ожиданиям.

Поэтому были развиты методы минимизации риска, которые не требуют знания модели искомой зависимости и ориентированы на использование выборок ограниченного объема.

Общим для обоих путей минимизации риска возникновения ЧС на опасных объектах является правовое обеспечение.

В условиях малой выборки минимизацию риска целесообразно проводить методом упорядоченной минимизации.

Именно с целью диверсификации и минимизации транзитных рисков после распада СССР и был построен газопровод, доставляющий газ немецким потребителям по территории Белоруссии Польши.

Применяются следующие способы контроля и минимизации неустраняемых рисков, конкретные комбинации в применении которых зависят от особенностей того или иного рынка.

Доказательство тривиального предположения о несовместимости минимизации рисков и условия первого типа связывают возможность минимизации риска с информацией о классе плотностей, которому принадлежит восстанавливаемая плотность распределения вероятностей. В том случае, когда удается ее восстановить, оказывается, что независимо от того, какова функция потерь ( лишь бы она не допускала больших выбросов), можно добиться успеха в минимизации среднего риска.

Для ОМП представляется удобным применить минимизацию риска.

Все методы оценки, анализа и минимизации рисков должны быть соединены в единую систему управления рисками международного нефтегазового проекта.

Миноритарные акционеры предпочитают текущий доход для минимизации риска потерь дохода в будущем.

Все методы оценки, анализа и минимизации рисков должны быть соединены в единую систему управления рисками международного нефтегазового проекта.

В такой постановке минимизация вариации равносильна минимизации риска портфеля, поэтому задача Марковица может быть сформулирована следующим образом.

При всех положительных сторонах этого метода минимизации рисков страховые фонды отвлекают из оборота предприятия значительный объем материальных и финансовых ресурсов, в результате чего эффективность использования собственного капитала снижается, возникает необходимость в привлечении внешних источников финансирования, что ведет к возникновению других видов финансовых рисков.

В учебном пособии рассмотрены основные пути минимизации риска в инновационной деятельности. Выбор конкретных из них зависит от опыта руководителя и возможностей инновационного предприятия. Однако для достижения более эффективного результата, как правило, используется не один, а совокупность методов минимизации рисков на всех стадиях осуществления предпринимательского проекта.

Глава 2. Стратегии минимизации рисков ООО «Лота»

Диагностируемое предприятие - предприятие общепита.

Прежде всего, чтобы выявить риски, проведем ряд диагностик. Сначала проведем экспресс-диагностику бухгалтерского баланса (приложение 1).

Анализ бухгалтерского баланса.

Валюта баланса больше на конец отчетного года, следовательно, динамика развития имеется. Однако следует учесть, что инфляция могла съесть большую часть прироста.

Общая оценка структуры актива.

Общая стоимость активов организации 337808 рублей. (увеличилась незначительно)

Стоимость внеоборотных средств 154012 рублей. (уменьшилась)

Стоимость оборотных (мобильных) средств 183796 рублей. (увеличилась)

Стоимость материальных оборотных средств 91560 рубля. (уменьшилась)

Величина собственного капитала организации 138057 рубля. (увеличилась)

Величина заемного капитала 199751 рубль. (уменьшилась)

Величина собственных средств в обороте -15955 рублей. (увеличился)

Рабочий капитал -8428 рублей. (увеличился)

Признаки хорошего баланса:

Валюта баланса должна быть больше в конце отчетного периода. В конце года немного больше. Признак выполняется.

Собственный капитал организации должен быть больше заемного. В данном случае заемный больше собственного. Однако, в конце года разница сократилась. Это в целом плюс. Но признак не выполняется.

В балансе должен отсутствовать непокрытый убыток. Непокрытый убыток отсутствует. Признак выполняется.

Таким образом, в целом положение организации неплохое, однако, не все так гладко. Организация практически балансирует на грани. Доля хозяйственной деятельности расширилась, однако, ненамного. Большую часть увеличения объема съела инфляция. Доля собственного капитала и собственных оборотных средств в целом увеличилась, однако, организация все еще имеет очень много заемных средств.

Актив по степени ликвидности	Пассив по степени срочности погашения
А1	Денежные средства + краткосрочные фин.вложения (ст.250+260 Ф№1)	П1	Краткосрочная кред. задолженность (ст.620Ф№1)
А2	Краткосрочная деб.задолженность (ст.240 Ф№1)	П2	Краткосрочные кредиты и займы + задолженность перед участниками + прочие кред. пассивы (ст. 610+630+660 Ф№1)
А3	Запасы + долгосрочная деб. задолженность + налоги + прочие активы (ст.210+220+230+270 Ф№1)	П3	Долгосрочные обязательства +доходы будущих периодов + резервы предстоящих расходов (ст.590+640+650 Ф№1)
А4	Внеоборотные активы (ст.190 Ф№1)	П4	Постоянные или устойчивые пассивы (ст.490 Ф№1)

Анализ ликвидности баланса

Актив по степени ликвидности	Пассив по степени срочности погашения
А1	11240	П1	90699
А2	80976	П2	101525
А3	91580	П3	7527
А4	154012	П4	138057

А1	<	П1
А2	<	П2
А3	>	П3
А4	>	П4

Выполняется лишь одно неравенство.

ТЛ = (Al + А2) -- (П1 + П2)=92216-192224=-100008 (формула 1)

На ближайшее время организация неликвидна.

ПЛ = A3 -- ПЗ=84053. (формула 2)

В перспективе организация ликвидна.

Анализ платежеспособности организации.

Коэффициент текущей ликвидности (должен быть меньше или равно 2) (формула 3).

Для данной организации он 0,96. Условие не выполняется. Это еще раз подтверждает, что на данном промежутке времени организация неплатежеспособна.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (должен быть больше или равен 0,1) (формула 4).

Для данной организации он равен -0,09. Условие не выполняется. Так как оба условия не соблюдаются, то структура баланса считается отрицательной. То есть на данном промежутке времени организация не обеспечена собственными средствами, использует много заемных средств, что отражается на ее платежеспособности не лучшим образом.

Анализ финансовой устойчивости.

1.наличие собственных оборотных средств:

-15955 (собственных оборотных средств нет) (стр. 490 - стр. 190)

2. наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал:-8428 ([стр. 490 + стр. 590] - стр. 190)

3. общая величина основных источников формирования запасов

93097 (запасы есть) (стр. 490 + стр. 590 + стр. 610) - стр. 190

Показатели		Тип финансовой ситуации
	Абсолютная	Нормальная	Неустойчивое	Кризисное
	независимость	устойчивость	состояние	состояние
± фС = СОС-Зп	фС > 0	фС < 0	фС < 0	фС < 0
±ФТ=КФ-Зп	фТ > 0	фТ > 0	фТ < О	фТ < 0
± фО = ВИ-Зп	фО > 0	фО > 0	фО > 0	фО < 0
Показатель	1;1;1	0;1;1	0;0;1	0;0;0

У организации неустойчивое состояние. Восстановление равновесия возможно за счёт пополнения источников собственных средств и ускорения оборачиваемости запасов, данное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия.

Рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости.

Коэффициент капитализации. Он показывает, сколько рублей заёмного капитала приходится на один рубль собственных средств. Чем выше значение, тем выше риск. Предельное значение показателя не более 1,5. Для данной организации он равен 1,5. Граница нормы. Организация использует много заемного капитала. (формула 5)

Коэффициент финансовой независимости. Он показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования, оптимальное значение колеблется от 0,4 до 0,6. Для данной организации он равен 0,4. Также граница нормы. (формула 6)

Коэффициент финансовой устойчивости. Он показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, оптимальное значение - более 0,6. Здесь он равен 0,43, что меньше 0,6. Следовательно, организация финансово неустойчива. (формула 7)

Анализ рентабельности и деловой активности.

Рентабельность продаж. Рентабельность продаж показывает сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. В данном случае рентабельность продаж равна 4,3%. По сравнению с предыдущим годом (6,1%) она упала. В целом 0<R1<10% - малорентабельная организация. (формула 8)

Бухгалтерская рентабельность. Она показывает уровень прибыли после выплаты налогов. Она равна 3,3%. (формула 9)

Чистая рентабельность показывает, сколько чистой прибыли приходится на каждый рубль выручки. Она равна 2,1%. В целом организация рентабельна, но доход слишком мал. (формула 10)

Далее оценим деловую активность.

Средние остатки 179142. (формула 11)

Скоростью оборота - количеством оборотов, которое делает за анализируемый период капитал предприятия, или его составляющие.

капитал сделал почти четыре оборота за данный год 3,65. Что меньше, чем в прошлом (5,16) Деловая активность снизилась.

Период оборота - средним сроком, за который возврващаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.

равен 0,27. В прошлом году 0,19. В целом оборот готовой продукции увеличился. То есть затоваривания не происходит.

Анализ возможного банкротства.

Проведем анализ возможного банкротства по модели Альтмана.

Z = 0,717X1 + 0,847X2 + 3,107X3 + 0,420X4 + 0,998X5

X1=-0,025

X2=0,307

X3=0,117

X4=0,691

X5=1,934

Z =2,826

Если значение Z находится в промежутке от1.23 до 2.9 - то предприятие находится в «зоне неведения». Но все же ближе к границе, где риск банкротства невелик.

Итак, мы проанализировали бухгалтерский баланс ООО «Руж» и выяснили, что в текущий момент организация неплатежеспособна, но в перспективе она ликвидна. Организация использует много заемных средств, что не очень хорошо, однако наращивание собственных средств происходит и в перспективе организация может стать финансово устойчивой. В целом деятельность рентабельна хоть и в малой степени. Хоть деловая активность несколько снизилась, затоваривания не происходит. Просто в силу малой величины собственных средств, организации пришлось уменьшить объемы деятельности. В целом вероятность банкротства мала. Следует наращивать собственные оборотные средства и уменьшать соответственно заемные. Это основная задача антикризисной стратегии.

Далее следует переходить к более глубокому анализу организации при помощи методик SWOT и PEST для выявления причин кризисной ситуации (приложение 2). 33-49=-16 компания неуверенно чувствует себя на рынке. Перевес в сторону слабых сторон и угроз. Необходимо повышать конкурентоспособность организации за счет формирования конкурентных отличий и преимуществ, больше внимания уделять маркетингу.

Так себя чувствует организация на рынке. Как же можно охарактеризовать рынок, на котором приходится работать организации. Проведем пест анализ.

ПОЛИТИЧЕСКИЕ ФАКТОРЫ	ВЛИЯНИЕ ЭКОНОМИКИ
Неблагоприятное законодательство на рынке (закон о запрете продажи крепкой алкогольной продукции в местах общественного пользования) Ужесточение госконтроля за деятельностью бизнес-субъектов и штрафные санкции Выборы на всех уровнях власти	Экономическая ситуация и тенденции Уровень инфляции Общие проблемы налогообложения Налогообложение, определенное для продукта / услуг Сезонность / влияние погоды Рынок и торговые циклы Платежеспособный спрос Специфика производства Потребности конечного пользователя
СОЦИОКУЛЬТУРНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ	ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЕ ИННОВАЦИИ
Тенденции образа жизни Бренд, репутация компании, имидж используемой технологии Модели поведения покупателей Мода и образцы для подражания Мнения и отношение потребителей Потребительские предпочтения ( Реклама и связи с общественностью (отсутствие рекламы в больших объемах)	Производственная емкость, уровень Информация и коммуникации, влияние интернета Доступ к технологиям, лицензирование, патенты Проблемы интеллектуальной собственности

В целом рынок является специфическим, сезонным, требуются определенные лицензии, ограничения по законодательству, следует учитывать перемену в тенденциях предпочтения людей в отдыхе, музыкальных, пищевых предпочтениях.

Таким образом, проведенная нами экспресс-диагностика показала, что организация достаточно нестабильна в текущий период времени. А именно:

организация неплатежеспособна, но в перспективе она ликвидна. Организация использует много заемных средств, что не очень хорошо, однако наращивание собственных средств происходит и в перспективе организация может стать финансово устойчивой. В целом деятельность рентабельна хоть и в малой степени. Хоть деловая активность несколько снизилась, затоваривания не происходит. Просто в силу малой величины собственных средств, организации пришлось уменьшить объемы деятельности. В целом вероятность банкротства мала. Далее был проведен более глубокий анализ причин такого состояния. В результате можно сделать вывод, что данная ситуация сложилась в виду слабой маркетинговой политики и низкой конкурентоспособностью, а также сказалось изменение законодательства и неспособность уловить перемены в предпочтениях потенциальных потребителей. Целью антикризисной стратегии будет являться повышение собственных средств компании. Она будет реализовываться за счет детально проработанной маркетинговой стратегии увеличения конкурентоспособности организации.

Целью стратегии минимизации рисков будет повышение ликвидности активов, диверсификация рисков.

Риски организации:

Снижение ликвидности активов

Возможная неплатежеспособность

Недостаточная клиентская база

Риск потери поставщиков

Риск неквалифицированности персонала

Риск устаревания оборудования

Рекомендуется применять превентивные меры.

Метод событие - последствие.

Снижение ликвидности активов - реструктуризация дебиторской задолжности, работа с клиентами, работающими по безналу. Факторинг.

Неплатежеспособность - предпочтение долгосрочным займам. Долгосрочный займ дает большую маневренность в условиях времени, чем краткосрочный. Недостаточная клиентская база - или неэффективная маркетинговая политика. Следует проводить более агрессивную маркетинговую политику в целях не только достижения точки безубыточности, но и получении запланированной прибыли. Риск потери поставщиков - диверсификация риска (разложи яйца в разные корзины). Поиск новых альтернативных поставщиков. Риск неквалифицированности первонала - курсы повышения квалификации для сотрудников, что позволит повысить умения работников. Введение системы штафов за нарушения регламента. Риск устаревания оборудования - пересмотрение политики начисления амортизационных отчислений.

Заключение

Многогранность понятия «риск» обусловлена разнообразием факторов, характеризующих как особенности конкретного вида деятельности, так и специфические черты неопределенности, в условиях которой эта деятельность осуществляется. Выявить все РОФ достаточно сложно. Во-первых, большинство рисков имеет как общие факторы, так и специфические. Во-вторых, конкретный риск может иметь различные причины возникновения в зависимости от вида деятельности коммерческой организации.

В процессе оценки рисков каждому возможному фактору риска присваивается определенная величина, в соответствии с которой определяется целесообразность реализации того или иного проекта или решения.

При выборе конкретного средства разрешения риска следует исходить из следующих принципов: нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал; нельзя рисковать многим ради малого; следует предугадывать последствия риска. Применение на практике этих принципов означает, что необходимо рассчитать максимально возможный убыток по данному виду риска, сопоставить его с объемом капитала предприятия, подвергаемого данному риску, а затем сравнить весь возможный убыток с общим объемом собственных финансовых ресурсов. И только сделав последний шаг, возможно, определить, не приведет ли данный риск к банкротству предприятия. Таким образом, в управлении финансовыми рисками и рисками вообще участвуют все функции цикла финансового менеджмента -- от планирования до контроля. Важным аспектом проблемы рисков являются организационные моменты управления рисками. На каждом предприятии должен существовать орган управления рисками с определенными функциональными обязанностями и необходимыми материальными, финансовыми, трудовыми и информационными ресурсами.

С точки зрения деловой философии риск -- понятие достаточно противоречивое. Каждый предприниматель рискует, но благодаря этому риску общество в целом выигрывает. Присутствие многочисленных и многообразных рисков в системе предпринимательства приносит выгоду обществу и национальной экономике. Зная о степени риска, деловой человек, предприниматель старается быть осторожным при принятии управленческих решений. Чем больше времени и внимания уделено предварительной аналитической работе перед проведением ответственных коммерческих операций, осуществлением крупных промышленных проектов, тем меньше вероятность ошибки, а соответственно и возникновения рисковых ситуаций.

В данной курсовой работе мы рассмотрели теоретические аспекты риска и методы его диагностики, а также стратегии, направленные на минимизацию рисков. Полученные знания были реализованы на практике в ходе разработки рекомендаций по мимимизации рисков ООО «Лота».

Цель и задачи курсовой работы считаем достигнутыми.

Список литературы

1. Юрген Вебер, Утц Шеффер. На пути к активному управлению с помощью показателей. // Проблемы теории и практики управления № 5, 2000 г.

2. Данилин О. Принципы разработки ключевых показателей эффективности (КПЭ) для промышленных предприятий и практика их применения. // Управление компанией № 2 (21), 2003 г.

3. Д. Нортон, Р. Каплан. Сбалансированная система показателей. От стратегии к действию. -- Олимп-Бизнес, 2010. -- 320 с.

4. Клочков А. К. KPI и мотивация персонала. Полный сборник практических инструментов. -- Эксмо, 2010. -- 160 с.

5. Рон Персон. Бизнес-расчеты в Excel. -- Эксмо, 2009. -- 528 с.

6. П. Хорват Сбалансированная система показателей как средство управления предприятием, Журнал "Проблемы теории и практики управления", №4, 2000 год

7. Оценка эффективности деятельности компании. Практическое руководство по использованию сбалансированной системы показателей: Пер. с анг. - М. : Издательский дом «Вильяме», 2003. - 304 с.

8. Оценка эффективности деятельности компании. Практическое руководство по использованию сбалансированной системы показателей: Пер. с анг. - М. : Издательский дом «Вильяме», 2003. - 304 с. и Ивлев В., Попов Т. Balanced Scorecard - альтернативные модели. // Банки и технологии № 4, 2002

9. Методичка по экспресс-диагностике.

10. http://wiki.telekomza.ru

11. http://www.iteam.ru

12. http://ru.wikipedia.org

13. http://www.bscol.com

14. http://www.logists.by

15. www.cfin.ru

16. http://www.auditfin.com

17. http://seminars.ru/

18. http://www.bookarchive.ru

19. http://www.e-c-m.ru/

20. http://www.buh.ru

Размещено на Allbest.ru