Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

В мире не было ни одной организации, которая в той или иной мере в своей производственно-хозяйственной деятельности не испытала на себе кризисные явления, экономические и финансовые проблемы, нередко приводящие к банкротству. В связи с этим перед руководством организаций, органами государственной и муниципальной власти встают задачи предотвратить кризисные явления и обеспечить устойчивое положение организаций, ибо банкротство одних организаций часто вызывает ухудшение финансового состояния (платежеспособности) многих других, порождая так называемый эффект домино.

Решение задач по предотвращению кризисных явлений или смягчения их влияния на результаты деятельности организаций возможно с помощью системы мер, именуемой -- «антикризисное управление».

Основной целью антикризисного управления организацией должно быть обеспечение в течение длительного периода ее конкурентного преимущества (или равновесия на рынке), которое позволит за счет реализации продукции получать достаточно денежных средств для оплаты всех обязательств, сохранения надежной финансовой устойчивости и дальнейшего развития производства.

Кризисным явлениям подвержены организации любых форм собственности (государственные, акционерные, частные и т. д.), вида деятельности и крупности. В связи с этим проблема управления организациями в таких условиях для России весьма актуальна.



1. Понятие кризисов и причины их возникновения

Кризис - это крайнее обострение внутрипроизводственных и социально-экономических отношений, а также отношений организации с внешнеэкономической средой.

Кризисные ситуации могут возникать на любой стадии деятельности организации как в период становления и развития, так и в период стабилизации и расширения производства и, наконец, при начале спада и т. п.

Мировая рыночная экономика не знает примеров организаций, которых когда-либо не коснулись кризисные ситуации в той или иной мере.

Очень важными в решении проблем управления являются следующие вопросы: в какие периоды развития организации может возникнуть в ней и получить развитие кризис; насколько опасность возникновения кризиса определяется рискованным изменением самой организации и как это может быть связано с развитием экономической среды, в которой функционирует рассматриваемая организация.

Практика показывает, что кризисы отражают собственные ритмы развития каждой отдельной организации, подчас не совпадающие с ритмами общественного развития или развития других организаций. Каждая организация имеет свой потенциал развития и условия его осуществления, при этом она подчиняется закономерностям циклического развития всей социально-экономической системы. Поэтому на организацию постоянно воздействуют как внешние факторы, определяемые воздействием общих циклов экономики, так и внутренние, зависящие от собственных циклов и кризисного развития.

Кризисные ситуации прежде всего выражаются в колебаниях объема производства и сбыта продукции, роста кредиторской задолженности поставщикам, банкам, налоговым органам, в дефиците оборотных средств и т. п., так как именно эти причины служат предпосылкой появления состояния неплатежеспособности организации.

До банкротства организации проходят ряд стадий состояния от эпизодической (временной) неспособности выполнять в полном объеме и своевременно свои обязательства до длительной, от длительной до хронической неспособности, от хронической до кризисного и безнадежного состояния, т. е. полного финансового банкротства.

Причина кризиса -- события или явления, вследствие которых появляются симптомы и далее факторы кризиса.

Например, в организации причинами могут быть финансово-экономические просчеты, общее положение экономики, низкая квалификация персонала, недостатки системы мотивирования.

С точки зрения воздействия на организацию причины возникновения кризиса в ней можно классифицировать на внешние и внутренние. Внешние определяют воздействие среды, в которой существует организация, а возникновение внутренних причин зависит от ситуации в самой организации.

К внутренним факторам относятся:

- управленческие: высокий уровень предпринимательского риска, недостаточное знание конъюнктуры рынка, неэффективный финансовый менеджмент, отсутствие гибкости управления и т.д.;

- производственные: устаревшие и изношенные основные фонды, низкая производительность труда, высокая материалоемкость, высокие энергозатраты;

- рыночные: низкая конкурентоспособность, зависимость от узкого круга поставщиков и покупателей.

Внешние причины определяются состоянием экономики (рост инфляции, нестабильность налоговой системы, рост безработицы, снижение уровня доходов населения), деятельностью государства, состоянием отрасли, к которой относится рассматриваемая организация, а также воздействием стихии. А также влияние оказывают рыночные факторы: снижение емкости внутреннего рынка, усиление монополизма на рынке, нестабильность валютного рынка.

Так как внешние факторы характеризуют экономическую обстановку, в которой функционирует организация и от которой она не может не зависеть. Если экономика находится в состоянии системного кризиса, это отражается на функционировании отдельной организации, причем для каждой по-разному. Все зависит от вида собственности организации, вида ее деятельности и от экономического и профессионального потенциала. При этом следует иметь в виду, что каждая организация по-разному реагирует на соотношение влияющих на ее состояние внутренних и внешних факторов. Так, при возникновении системного кризиса ряд организаций мгновенно разрушается, другие изо всех сил сопротивляются кризисным явлениям, третьи находят разные возможности использовать влияние внешних факторов во благо себе, может быть, временно, в хаосе общих кризисных явлений.

Это может объясняться многими причинами, среди которых есть и антикризисный потенциал, профессиональное управление, повышенная экономическая активность, но при этом нельзя сбрасывать со счетов стечение обстоятельств и удачные рискованные решения.

Однако возможно и такое положение, при котором даже при весьма благоприятной внешней экономической обстановке организация входит в глубокий кризис. В этом случае причинами, скорее всего, могут быть внутренние факторы развития.

К проблеме возникновения кризисов в организации следует подходить с системных позиций. Любая организация является целостной системой, она состоит из взаимосвязанных элементов, частей, компонентов и пр. При этом развитие организации, даже при ее количественном росте, не изменяет общих характеристик ее целостности, если, конечно, не происходит ее разрушения.

Чтобы иметь возможность своевременно запускать программы антикризисного управления, необходимо различать факторы, симптомы и причины кризиса.



2. Симптомы и факторы кризисов

Симптомы проявляются в показателях и, что очень важно, в тенденциях их изменения, отражающих функционирование и развитие организации. Так, анализ показателей производительности труда, эффективности деятельности, фондоотдачи, энерговооруженности производства, финансового состояния или таких, как текучесть персонала, дисциплина, удовлетворенность трудом, конфликтность и др., могут характеризовать положение производственной организации относительно наступления кризиса.

При этом величина и динамика показателей могут оцениваться и относительно установленной рекомендуемой величины (допуски изменений), и относительно их значений в последовательные промежутки времени.

Симптомом кризисного развития может быть, например, несоответствие показателей закономерным соотношениям либо резкие снижения показателей в определенные временные интервалы. Однако не всегда симптомы ухудшения состояния организации приводят к ее кризису. Симптом - это только внешнее проявление начала «болезни» организации, но к самой «болезни» - кризису приводят причины его возникновения. Именно причины лежат в основе возникновения симптомов, а потом и факторов, свидетельствующих о наступлении кризиса.

Система в процессе своей жизнедеятельности может находиться либо в устойчивом, либо в неустойчивом состоянии. Различают статическую и динамическую устойчивость.

Факторы, влияющие на устойчивость системы, могут быть внешними и внутренними. Если устойчивость в основном диктуется внешними факторами, то ее принято называть внешней, если внутренними факторами, то внутренней.

В условиях централизованного управления экономикой устойчивость производственно-экономических структур достигалась, как правило, за счет воздействия внешних управляющих решений, т. е. любые или почти любые дестабилизационные процессы гасились извне. Причем механизмы приведения системы в стабильное или квазистабильное состояние могли быть самыми разными: это и дополнительная экономическая поддержка, и замена директора, и корректировка планов, и административная реорганизация производства, и др. В этом случае устойчивость деятельности организации достигалась управлением извне, и кризис не наступал.

Это не значит, что проблема устойчивости не существовала. Она просто перемещалась на отраслевой, региональный и государственный уровни и всегда решалась сверху.

Все производимые ранее реформы касались прежде всего более высоких уровней, т. е. государственных (региональных) и отраслевых. Достаточно привести факты организации совнархозов, укрупнения (разукрупнения) министерств, внедрения генеральных схем управления. В настоящее время в условиях конкуренции проблема устойчивости организации стоит перед каждой организацией.

Для того чтобы распознать кризис, необходимо своевременно обнаружить симптомы, определить факторы, свидетельствующие о возможности наступления кризиса, и выявить его причины. Средствами обнаружения возможности наступления кризисной ситуации в организации служат интуиция и опыт, анализ и диагностика состояния. Их следует применять на всех этапах существования организации, ибо возможна ситуация, при которой она может войти в глубокий кризис на пике своего развития или при весьма благоприятной внешней экономической обстановке.



Список использованной литературы

1. Баринов В.А. Антикризисное управление: учебник для вузов. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2002. - 264 с.

2. Грязнова А.Г. Антикризисный менеджмент. Учебник. - М.: Тандем, ЭКМОС, - 2000. - 292 с.

3. Жарковская Е.П., Бродский Б.Е. Антикризисное управление: учебник - 3-е издание, исп. И доп. - М.: Омега-Л, 2006. - 356 с.

4. Коротков Э.М. Антикризисное управление: учебник.- М.: ИНФРА- М, 2001. - 324 с.

5. Родионова Н.В. Антикризисный менеджмент: учеб. Пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. - 223 с.



Приложение

Проведите оценку финансового состояния предприятия по следующим направлениям:

1) анализ платежеспособности и ликвидности;

2) анализ финансовой устойчивости;

3) оценка капитала, вложенного в имущество предприятия;

4) анализ рентабельности;

5) анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.

Проведите диагностику вероятности банкротства.

Сформулируйте выводы по результатам анализа и разработайте рекомендации по финансовому оздоровлению.

Ликвидность предприятия - это способность возвратить в срок полученные в кредит денежные средства, или способность оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Анализ ликвидности заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности баланса, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия и степени срочности оплаты обязательств, пассивы предприятия разделяются на следующие группы [2, с.30-32]:



Таблица 1

Сокращение	Название	Расшифровка	Формула
А1	наиболее ликвидные активы	статьи денежных средств организации и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)	А1 = стр. 250 + стр. 260
А2	Быстро реализуемые активы	дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты	А2 = стр. 240
А3	медленно реализуемые активы	запасы, налог на добавленную стоимость дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы	A3 = стр.210+стр.220+стр.230+стр.270
А4	Трудно реализуемые активы	статьи раздела I актива баланса (внеоборотные активы)	А4 = стр. 190
П1	наиболее срочные обязательства	кредиторская задолженность	П1 = стр. 620
П2	краткосрочные пассивы	краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы	П2 = стр. 610 + стр. 630 + стр. 660
П3	долгосрочные пассивы	долгосрочные кредиты и заемные средства, доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей	П3 = стр. 590 + стр. 640 + стр. 650
П4	постоянные, или устойчивые, пассивы	статьи раздела III баланса (Капитал и резервы)	П4 = стр. 490

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:



А1>=П1А3>=П3

А2>=П2А4<=П4

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. В случае, когда одно или несколько неравенств имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке; в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Таблица 2 Анализ абсолютных показателей ликвидности.

Актив	Н.г.	К.г.	Пассив	Н.г	К.г.	Платежеспособный излишек или недостаток
						Н.г.	К.г.
А1 А2 А3 А4	661 9500 12007 16761	691 7841 15833 15358	П1 П2 П3 П4	22915 4066 2917 9031	16509 5069 2991 15154	-22254 5434 9090 7730	-15818 2772 12842 204

Вывод: По данным таблицы видно, что баланс анализируемого предприятия не является абсолютно ликвидным, поскольку А1<П1,А2>П2,А3>П3,А4>П4. Не соблюдается 1 неравенство. Следовательно, предприятие из-за отсутствия достаточного количества денежных средств не может погасить кредиторскую задолженность на н.г. не хватает 22254 р., а на к.г. 15818 р. Не соблюдение 4 неравенства говорит о том, что у предприятия не правильно используются внеоборотные активы, вследствие чего недополучение прибыли на н.г. 7730 т.р., а на к.г.204 т.р. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. [1, с.68] Коэффициент уточненной ликвидности показывает какую часть краткосрочных обязательств может быть погашена достаточно быстро. [1, с.68]

Коэффициент текущей ликвидности - дает оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. [1, с.68]

Таблица 3 Анализ относительных показателей ликвидности.

Показатели	Реком-ые значения	Н.г.	К.г.	Изменения
А1 А2 А3 П1+П2 К абс.ликв. К уточн.ликв. К тек.ликв.	> 0,2 > 1 > 2	661 9500 12007 26981 0,02 0,40 0,80	691 7841 15833 21578 0,03 0,40 1,13	30 -1659 3826 -5403 0,01 - 0,33

Решение:

На н.г. На к.г.

К абс.ликв-ти=661/ 26981=0,02 К абс.ликв-ти=661/21578=0,03

К уточ.ликв.= 10161 / 26981=0,4 К уточ.ликв.= 8532 /21578=0,4

К тек.ликв.=22168 / 26981=0,8 К тек.ликв.=24365/21578=1,13

Все коэффициенты не достигают рекомендуемых значений - это говорит о том, что при необходимости предприятие не сможет покрыть краткосрочные обязательства оборотными активами, которые считаются быстрореализуемыми.

Коэффициенты платежеспособности предприятия

Платежеспособность - способность физических и юридических лиц своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства вытекающие из производственных, кредитных и иных операций денежного характера.

Ликвидность и платежеспособность взаимосвязаны. Ликвидность - безусловная платежеспособность.

Оценка платежеспособности предприятия проводится по следующим коэффициентам:

1.Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

Постоянное снижение коэффициента означает возрастающий риск неплатежеспособности, хотя если этот коэффициент высокий, то для предприятия это может также быть отрицательным, так как может быть связан с замедленной оборачиваемостью средств, вложенных в запасы с неоправданным ростом дебиторской задолженности.

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

На основе этих коэффициентов определяют является предприятие платежеспособным или нет.

Существуют некоторые условия при которых рассчитывается Кутраты и К восстановленной платежеспособности:

1. если Ктек.ликв. и Кобсс> или = рекомендуемых значений, то предприятие является платежеспособным, рекомендуется рассчитать Кутраты, который покажет утратит или нет в ближайшие 3 месяца предприятие свою платежеспособность.

Кутраты= (Ктек.ликв к.г.+3/т(Ктек.ликв к.г.- Ктек.ликв н.г.) )/2 >1

Т- отчетный период в месяцах(12)

Если Кутраты>1, то предприятие не утратит свою платежеспособность в ближайшие 3 месяца

Если Кутраты<1, то предприятие утратит свою платежеспособность в ближайшие 3 месяца

2. если один из коэффициентов больше, а другой меньше рекомендуемых значений, тогда рассчитывается К восстановленной платежеспособности, который покажет восстановит или нет предприятие в течение 6 месяцев свою платежеспособность.

финансовый оздоровление кризис банкротство

Квосс.плат.= (Ктек.ликв к.г.+6/т(Ктек.ликв к.г.- Ктек.ликв н.г.) )/2 >1

Если Квосс.плат >1 у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев

Если Квосс.плат <1 предприятие неплатежеспособно, структура баланса неудовлетворительная и у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев. Такое предприятие обычно становится на соответствующий учет в управление по делам несостоятельности. Там проводится углубленный анализ его финансовой деятельности и готовится заключение для арбитражного суда.

3. если два коэффициента ниже рекомендуемых значений, то предприятие является неплатежеспособным и обычно становится на соответствующий учет в управление по делам несостоятельности. Там проводится углубленный анализ его финансовой деятельности и готовится заключение для арбитражного суда.

Анализ финансовой устойчивости

В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость - это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы “возмутителем” определённого состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

На практике применяют разные методики анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью абсолютных показателей.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Коэффициент финансовой независимости -- показывает долю активов должника, которые обеспечиваются собственными средствами, и определяется как отношение собственных средств к совокупным активам;

Коэффициент финансовой устойчивости показывает долю собственных средств к краткосрочным обязательствам.

Коэффициент маневренности характеризует, какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме и равен отношению оборотного капитала к собственным источникам средств.

Таблица 4 Анализ финансовой устойчивости

Показатели	Рек-ые знач-я	Н.г.	К.г.	Изменения
1.собственные ист-ки ср-в 2.краткосрочные обяз-ва 3.всего ист-в ср-в 4. оборотные активы 5. оборотный капитал 6. К фин.незав-ти 7. К фин.уст-ти 8. К маневр-сти	>0,5 >1 >0,5	9031 29481 38929 22168 -7313 0,23 0,69 -0,81	15145 23978 39723 24365 387 0,38 0,94 0,03	6114 -5503 1806 2187 6506 0,15 0,15 0,84

Решение:

На н.г.На к.г.

К фин.нез.=9031/38929=0,23 К фин.нез.= 15145/39723=0,38

К фин.уст-ти =9031/29481=0,69 К фин.уст-ти=15145/23978=0,94

К маневр-сти=-7313/9031= -0,81 К маневр-сти=387/15145=0,03

Вывод: Из таблицы видно, что всего источники средств увеличились на 1806 т.р. При этом собственные источники средств увеличились на 6114 т.р., а заемные снизились на 4308 т.р. При этом К фин.нез-ти и К фин.уст-ти ниже рекомендуемых значений и соответственно составляют на н.г. 0,23 и 0,69.

К к.г. снизились заемные средства, причем увеличились собственные источники, следовательно, повысились К фин.нез-ти на 0,15 пункта и К фин.уст-ти на 0,15 пункта.

Это говорит о том, что у предприятия снижается зависимость от заемных и привлеченных средств и повысилась финансовая независимость.

Т.к. оборотные активы превышают краткосрочные обязательства на к.г. следовательно, на предприятии существует оборотный капитал и оборотные средства сформированы за счет оборотных активов.

Низкий К манев-ти говорит о том, что на предприятии значительно больше собственных источников средств, чем оборотного капитала, и к к.г. К манев-ти ниже рекомендуемого значения и составляет 0,03 пункта.

Т.о. увеличение всех коэффициентов, наличие оборотного капитала, говорит о том, что к к.г. предприятие имеет финансовую устойчивость.

Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия

Создание и приращение имущества предприятия осуществляется за счет собственного и заемного капитала, источники которого отражены в пассиве баланса предприятия.

Также проанализируем изменение заемного капитала, который снизился на 18%, но также составляет больший уд.вес в структуре источников средств предприятия. В составе заемных средств значительно увеличились долгосрочные заемные средства (на 42%), прочие краткосрочные заемные средства (на 32%) , а также краткосрочные заемные средства (на 22%).

Позитивным является снижение кредиторской задолженности на 28%.

Структура же заемных средств на н.г. и к.г. не изменилась

Можно сделать вывод, что рост долгосрочных и краткосрочных заемных обязательств, а также прочих краткосрочных заемных средств влечет за собой ухудшение платежеспособности предприятия.

Анализ рентабельности

Показатели рентабельности предназначены для оценки общей эффективности вложения средств в предприятие. Они широко используются для оценки финансово - хозяйственной деятельности предприятиями всех отраслей. Это одни из наиболее важных показателей при оценке деятельности предприятия, которые отражают степень прибыльности деятельности предприятия.

Рентабельность активов (рентабельность предприятия, общая рентабельность производства) - показатель рентабельности, характеризующий эффективность использования всего имущества предприятия.

Коэффициент рентабельности продаж определяет, сколько чистой прибыли получено с 1 рубля выручки предприятия. Нормативные значения коэффициентов рентабельности значительно дифференцированы по отраслям, видам производства и технологии изготовления продукции, поэтому для оценки рентабельности следует проследить динамику показателей за ряд периодов. Рост коэффициента рентабельности свидетельствует об увеличении прибыльности коммерческой деятельности, укреплении финансового благополучия предприятия.

, где

Эффективность основной деятельности предприятия по производству и реализации продукции, работ, услуг характеризуется показателем рентабельности затрат. Данный коэффициент показывает уровень прибыли на один рубль затраченных средств и рассчитывается в целом по предприятию, отдельным его подразделениям и видам продукции.

, где



С - себестоимость продаж [стр. 20 (ф.№2)]

Анализ рентабельности активов предприятия.

Таблица Анализ рентабельности активов.

Показатели	Н.г	К.г.	Изменение
1. Чистая прибыль 2. Средняя величина активов () Rактивов	8320 19464,5 42,74	9085 19861,5 45,74	765 397 3,00

Решение:

На н.г. На к.г.

= ? x 38929=19464,5

= ? x 39723=19861,5

R активов=(8320/19464,5)*100=42,74

R активов = (9085/19861,5)*100=45,74

Вывод: Из таблицы видно, что по предприятию на каждый рубль активов стало приходиться чистой прибыли больше на 3 копейки.

На R активов влияют прибыль от продаж и выручка от реализации продукции. Используя метод цепных подстановок, определим влияние этих факторов:

1. за счет R активов на н.г.

R активов =(8320/19464,5)*100=42,74

2. за счет увеличения чистой прибыли на 765 т.р.

R активов = (9085/19464,5)*100%= 46,67

3. за счет увеличения средней величины активов на 397 т.р.

R активов =(9085/19861,5)*100%=45,74

4. определим влияние каждого фактора

за счет чистой прибыли 3,93

за счет средней величины активов -0,93

общее влияние 3,00

Следовательно, за счет чистой прибыли R активов увеличилась на 3,93%, за счет увеличения средней величины активов R продаж снизилась на 0,93%. Общее увеличение составило 3,00 %.

Это говорит о том, что на каждый рубль активов предприятие стало получать чистой прибыли больше на 0,03 копеек.

Проанализируем рентабельность продаж.

Таблица 8 Анализ рентабельности продаж.

Показатели	Н.г	К.г.	Изменение
1. Прибыль от продаж 2. Выручка от реализации продукции Rпродаж	11654 97975 11,89	16611 99363 16,72	4957 1388 4,83

Решение:

На н.г. На к.г.

R продаж = (11654/97975)*100=11,89

R продаж = (16611/99363)*100=16,72

Вывод: Из таблицы видно, что по предприятию на каждый рубль выручки стало приходиться прибыли больше на 4,83 копеек.

На R продаж влияют прибыль от продаж и выручка от реализации продукции. Используя метод цепных подстановок определим влияние этих факторов:

1. за счет R продаж на н.г.

R продаж=(11654/97975)*100%= 11,89

2. за счет увеличения прибыли от продаж на 4957 т.р.

R продаж = (16611/97975)*100%= 16,95

3. за счет увеличения выручки от реализации продукции на 1388 т.р.

R затрат=(16611/99363)*100%=16,72

4. определим влияние каждого фактора

за счет прибыли от продаж 5,06

за счет выручки от реализации продукции -0,23

общее влияние 4,83

Следовательно, за счет прибыли от продаж R продаж увеличилась на 5,06%, за счет увеличения выручки от реализации продукции R продаж снизилась на 0,23%. Общее увеличение составило 4,83 %.

Это говорит о том, что на каждый рубль выручки от реализации продукции предприятие стало получать прибыли больше на 0,0483 копеек.

Проанализируем рентабельность затрат.

Таблица Анализ рентабельности затрат.

Показатели	Н.г	К.г.	Изменение
1. Прибыль от продаж 2. Себестоимость Rзатрат	11654 52917 22,02	16611 48419 34,31	4957 -4498 12,29

Решение:

На н.г. На к.г.

R затрат = (11654/52917)*100=22,02

R затрат=(16611/48419)*100=34,31

Вывод: Из таблицы видно, что по предприятию на каждый вложенный рубль затрат стало приходиться прибыли больше на 12,29 копеек.

На R затрат влияют себестоимость и прибыль от продаж. Используя метод цепных подстановок, определим влияние этих факторов:

1. за счет R затрат на н.г.

R затрат=(11654/52917)*100%= 22,02

2. за счет увеличения прибыли от продаж на 4957 т.р.

R затрат = (16611/52917)*100%= 31,39

3. за счет снижения себестоимости на 4498 т.р.

R затрат=(16611/48419)*100%=34,31

4. определим влияние каждого фактора

за счет прибыли от продаж 9,37

за счет себестоимости 2,92

общее влияние 12,29

Следовательно, за счет прибыли от продаж R затрат увеличилась на 9,37%, за счет снижения себестоимости R затрат увеличилась на 2,92%. Общее увеличение составило 12,29 %.

Это говорит о том, что на каждый вложенный рубль затрат предприятие стало получать прибыли больше на 0,1229 копеек.

Анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для обеспечения его финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и физической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

Формула расчета коэффициента обеспеченности собственными средствами следующая:

Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих условий:

коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Существует же однако мнение, что нормативное значение коэффициента текущей ликвидности представлено завышенным - у большинства предприятий этот коэффициент ниже 2, хотя в их платежеспособности сомневаться не приходится.

Таблица 10 Анализ обеспеченности предприятия собственными средствами

Показатели	Норматив.значания	Н.г	К.г.	Изменение
К тек.ликв. К об.с.с	>2 >0,1	0,8 -0,35	1,13 -0,008	0,31 0,342

Решение:

На н.г.

К тек.ликв.=22168 / 26981=0,8

К обесп.собст.ср-ми= 9031-16761/22168=-0,378

На к.г.

К тек.ликв.=24365/21578=1,13

К обесп.собст.ср-ми= 15154-15358/24365=-0,013

Вывод: По таблице видно, что Ктек.ликв. увеличился на 0,31 пункта и ниже рекомендованного значения и Коб.с.с увеличился на 0,342 пункта и тоже ниже нормативного значения, следовательно предприятие является неплатежеспособным.

Признание предприятия неплатежеспособным не означает признания его несостоятельным, не влечет за собой наступления гражданско-правовой ответственности собственника. Это лишь зафиксированное органом ФУДН состояние финансовой неустойчивости. Поэтому нормативные значения критериев установлены так, чтобы обеспечить оперативный контроль за финансовым положением предприятия и заблаговременно осуществить меры по предупреждению несостоятельности, а также стимулировать предприятие к самостоятельному выходу из кризисного состояния.

В случае если хотя бы один из указанных коэффициентов не отвечает установленным выше требованиям, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за предстоящий период (6 месяцев). Если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, то рассчитывается коэффициент возможной утраты платежеспособности за предстоящий период (3 месяца). Таким образом, наличие реальной возможности у предприятия восстановить (или утратить) свою платежеспособность в течение определенного, заранее назначенного периода выясняется с помощью коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности.

Диагностика вероятности банкротства с применением модели Альтмана





Таблица Расчет коэффициентов по модели Альтмана

Показатель	Код строки баланса или формула расчета	н.г.	к.г.
1.Оборотные активы	290 ф.1	22168	24365
2. Краткосрочные обязательства	690 ф.1	29481	23978
3. Чистый оборотный капитал	стр.1-стр.2	-7313	387
4. Нераспределенная прибыль	470 ф.1	5081	11204
4.1 Проценты к уплате	070 ф.2	1465	1715
5. Прибыль до налогообложения	140 ф.2	10400	11360
6. Собственный капитал	490 ф.1	9031	15154
7. Долгосрочные обязательства	590 ф.1	417	591
8. Краткосрочные обязательства	690 ф.1	29481	23978
9. Общие обязательства	стр.7+стр.8	29898	24569
11. Валюта баланса	300 ф.1	38929	39723
X1	стр.1/стр.11	-0,18785	0,009742
X2	стр.4/стр.11	0,13052	0,282053
X3	стр.5+стр.4.1/стр.11	0,304786	0,329154
X4	стр.6/стр.9	0,30206	0,616794

Подставим значения в уравнения на начало года получается:

Z =6,56 x (-0.18785) +3,26 x 0,13052 + 6,72 x 0,304786 + 1,05 x 0,30206=1,5586

На конец года:

Z =6,56 x 0,009742 + 3,26 x 0,282053 + 6,72 x 0,329154 + 1,05 x 0,616794=4,4429

Таким образом, за 2008 год по модели Альтмана предприятие находится в группе низкой угрозы банкротства.

Размещено на Allbest.ru