Размещено на http://www.allbest.ru/

Курсовая работа

Управление финансовыми ресурсами предприятия

финансовый ресурс экономический управление



Содержание

Введение

1. Теоретические аспекты управления финансовыми ресурсами предприятия

1.1 Сущность финансовых ресурсов как экономической категории

1.2 Источники формирования финансовых ресурсов предприятия

1.3 Особенности управления финансовыми ресурсами

2. Анализ управления финансовыми ресурсами ООО «РЕК»

2.1 Экономическая характеристика ООО «РЕК»

2.2 Исследование источников формирования финансовых ресурсов ООО «РЕК»

2.3 Анализ и оценка эффективности использования финансовыми ресурсами предприятия

3. Повышение эффективности управления финансовыми ресурсами ООО «РЕК»

Заключение

Список литературы

Приложения



Введение

Самостоятельность коммерческих организаций в принятии финансовых решений предполагает привлечение финансовых ресурсов из различных источников и формирование приемлемой для организации структуры капитала. Потребность в источниках финансирования возникает у каждой организации на всех стадиях ее жизненного цикла. Поэтому проблема выбора способов и форм мобилизации финансовых ресурсов, оценки их приемлемости для организации, управление структурой капитала приобретает для финансовых менеджеров первостепенное значение.

Для развития производства, увеличения объемов выпуска и повышения конкурентоспособности продукции необходимо обновление основных фондов, а, следовательно, и источников долгосрочных инвестиций. На фоне постоянного сокращения государственных ассигнований и ограниченных возможностей для самофинансирования основной акцент должен быть сделан на использовании в воспроизводственном процессе внешних финансовых ресурсов. Таким образом, управление финансовыми ресурсами и капиталом организации является одним из наиболее важных звеньев системы финансового менеджмента.

Несмотря на большое количество работ, посвященных управлению финансовыми ресурсами организаций, на сегодняшний день многие проблемы финансирования организации не получили достаточного теоретического и практического освещения. В работах отечественных ученых пока не представлена полная и целостная концепция, которая объединяла бы все направления этого процесса и учитывала бы специфику формирования и использования финансовых ресурсов российских организаций реального сектора экономики. Так, по мнению автора, нуждаются в дальнейшей разработке вопросы классификации источников финансирования, определения и практического применения критериев оптимизации структуры финансовых ресурсов российских организаций, методология управления финансовыми ресурсами.

В процессе управления финансовыми ресурсами многих отечественных предприятий используются не всегда эффективные механизмы, наблюдается недостаточно качественное планирование финансовых ресурсов, отмечается разрыв между стратегическими, среднесрочными и годовыми планами формирования и использования финансовых ресурсов. В ряде случаев стратегические планы вовсе не разрабатываются, а бизнес ведется на основе годовых бизнес-планов, что негативно сказывается на эффективности управления финансовыми ресурсами.

Используемые на многих отечественных предприятиях механизмы управления финансовыми ресурсами чаще всего ориентированы на анализ статической информации, в то время как динамический анализ позволяет своевременно реагировать на изменения в структуре финансовых ресурсов и корректировать планы с учетом изменяющихся условий внешней и внутренней среды.

В современных условиях предприятия недостаточно полно используются методы прогнозирования и моделирования возможных изменений в структуре финансовых ресурсов, не используется сценарный подход, который позволяет прогнозировать возможные варианты развития событий.

Проблемы управления финансовыми ресурсами связаны также с отсутствием комплексного подхода к управлению финансовыми ресурсами, недостаточным использованием научных разработок, предлагаемых учеными для оптимизации управления финансовыми ресурсами. Кроме того, управление финансовыми ресурсами чаще всего осуществляется без четких критериев оценки их эффективности, что не позволяет выявить проблемы системы управления финансами и своевременно реагировать на отклонения.

Актуальность проблемы управления финансовыми ресурсами, а также недостаточная разработанность ее отдельных сторон и недостаточно качественная организация управления финансовыми ресурсами на практике предопределили выбор темы курсовой работы.

Целью курсовой работы является разработка предложений по повышению эффективности управления финансовыми ресурсами.

Для достижения поставленной цели в рамках курсовой работы необходимо было решить следующие задачи:

1) рассмотреть теоретические аспекты управления финансовыми ресурсами предприятия;

2) определить источники формирования финансовых ресурсов предприятия;

3) провести анализ системы управления финансовыми ресурсами ООО «РЕК»;

4) исследовать источники формирования финансовых ресурсов ООО «РЕК»;

5) разработать предложения по повышению эффективности управления финансовыми ресурсами ООО «РЕК»;

Объект исследования - финансовые ресурсы ООО «РЕК».

Предмет исследования - проблемы управления финансовыми ресурсами на примере ООО «РЕК».

Методы исследования: анализ документов, горизонтальный и вертикальный анализ баланса, анализ динамики изменения финансовых ресурсов, коэффициентный анализ.



1. Теоретические аспекты управления финансовыми ресурсами предприятия

1.1 Сущность финансовых ресурсов как экономической категории

Важную роль в деятельности любого предприятия играют финансовые ресурсы, которые являются основой для осуществления финансово-хозяйственной деятельности предприятий, так как без соответствующих финансовых ресурсов предприятие не может осуществлять свою деятельность.

В экономической литературе существует несколько подходов к определению финансовых ресурсов. Изучение этих подходов представляется чрезвычайно важным, поскольку в условиях рыночной экономики успешность деятельности организации зависит не только от правильно выбранной политики управления собственно производством и материальными потоками, но и в значительной степени от обоснованной стратегии управления ее финансовыми ресурсами. Причем перечень вопросов, решаемых этим видом финансового управления, довольно обширен, поскольку управленческие решения, принимаемые в данной области, неразрывно связаны со всеми видами деятельности организации и всеми стадиями ее жизненного цикла, начиная с возникновения [29, с. 7].

Финансовые ресурсы, являясь материальными носителями финансовых отношений, опосредуют обменные и распределительные процессы, выраженные этими отношениями при распределении стоимости общественного продукта (первичное распределение), перераспределении через бюджеты различных уровней, внебюджетные фонды, фонды страхования.

Финансовые ресурсы организаций находятся в непрерывном движении. Благодаря постоянной смене функциональных форм финансовых ресурсов в процессе их кругооборота (денежная - товарная - производительная - товарная - денежная) обеспечивается, в конечном счете, возврат авансированных финансовых средств с некоторым приростом. В связи с этим неправомерно к финансовым ресурсам относить лишь денежные доходы и поступления, которые направляются на цели расширенного воспроизводства. Простое воспроизводство - база расширенного воспроизводства - лишается тем самым источников финансирования и, следовательно, ставится под сомнение сам факт его существования. Поэтому представляется справедливым высказывание Л. Н. Павловой о том, что «финансирование и кредитование предприятий - это совокупность форм и методов, принципов и условий финансового обеспечения простого и расширенного воспроизводства при ограниченном объеме финансовых средств» [27, с. 171].

Аналогичной точки зрения придерживается В.Е. Леонтьев, который отмечает, что «финансовые ресурсы предприятия представляют собой совокупность капитала, имущества и других средств предприятия, выраженные в денежной форме, которые находятся в распоряжении этого предприятия, используются или могут быть использованы им в процессе финансово-хозяйственной деятельности для выполнения своих функций» [25, с. 70]

По определению Н.Ф. Самсонова, финансовые ресурсы - это денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении коммерческой организации и предназначенные для осуществления затрат по расширенному воспроизводству, экономическому стимулированию, выполнению обязательств перед государством, финансирование прочих расходов [21, с. 12].

Необходимо отметить, что финансовые ресурсы предприятия - это денежные и приравненные к ним средства, используемые с целью финансирования деятельности предприятия. Они отличаются от материальных, нематериальных и трудовых ресурсов. Несмотря на неоднородность состава, уровень ликвидности финансовых ресурсов максимален и выше, чем у материальных ресурсов. Только финансовые ресурсы можно преобразовать в любой другой вид ресурсов, что делает их наиболее эффективным средством обеспечения стабильной работы предприятия.

Н.Сысоева отмечает, что финансовые ресурсы - денежные доходы, поступления и накопления, находящиеся в распоряжении организаций и государства, предназначенные для осуществления затрат по простому и расширенному воспроизводству, выполнения обязательств перед финансово-кредитной системой [21, с. 7].

Следовательно, финансовые ресурсы - это совокупность существующих и возможных фондов и средств организации, имеющих денежную оценку, которые могут быть использованы в процессе воспроизводства.

Финансовые ресурсы - это не вся сумма денежных средств, используемых в экономике, они являются их составной частью. Помимо финансовых ресурсов денежные средства включают кредитные ресурсы, оборотные средства, которые обязательно имеют денежную форму и на этом основании могут быть включены в состав денежных средств [30, с. 41].

Финансовые ресурсы, так же как валовой внутренний продукт, национальный доход - величина, относящаяся к определенному временному периоду. Так как финансовые ресурсы создаются путем распределения прежде всего валового внутреннего продукта, то вполне обоснованно ограничивать объем финансовых ресурсов годовым периодом, тем более, что вся практика планирования и управления экономикой базируется на учете реальных величин, созданных за год. Конечно, может быть определен объем финансовых ресурсов на пять, десять лет и более длительный период, но при этом каждый раз определяется годовой объем финансовых ресурсов.

Любые финансовые ресурсы как средства в денежной форме всегда имеют собственника. Значение данного заключения очень трудно переоценить, так как именно от собственника зависит конкретный состав источников формирования финансовых ресурсов, структура финансовых ресурсов, а также направления их использования [30, с. 41].

Не менее важный вопрос, который необходимо решать при рассмотрении понятия финансовых ресурсов, - это выделение их специфического назначения. Финансовые ресурсы в рамках конкретного предприятия призваны обеспечивать воспроизводственные затраты, расширенное воспроизводство основных фондов и оборотных средств, экономическое стимулирование и обеспечение социальных потребностей персонала организации, выполнение финансовых обязательств общества. Кроме того, финансовые ресурсы используются также для роста доходов собственников организации посредством роста рыночной стоимости компании [30, с. 42] .

Процесс формирования и использования финансовых ресурсов является одним из ключевых аспектов развития социально-экономической системы, определяющих конечную эффективность всего общественного воспроизводства. Поэтому для исследования теоретических основ данного процесса необходимо провести разграничение понятий «финансовые ресурсы» и «капитал» организации, определить общее и особенное в процессе их воспроизводства [29, с. 8].

Целесообразно подходить к определению капитала не только с общеэкономической точки зрения, но и с позиции финансового менеджмента. В ее рамках капитал можно определить как особым образом организованную часть финансовых ресурсов, привлеченных хозяйствующим субъектом на правах собственности или во временное пользование в целях их наращивания путем инвестирования в определенные активы [29, с. 8].

С точки зрения соподчиненности категорий «финансовые ресурсы» и «капитал» можно привести следующую трактовку сущности последней.

Капитал - наивысшее состояние финансовых ресурсов, когда эти ресурсы, функционируя в хозяйственной деятельности, приносят прибыль [11, с. 8]

Представляется, что капитал - совокупность финансовых ресурсов, преобразованных в процессе делового оборота хозяйствующих субъектов в материальные, нематериальные и финансовые активы. Это более высокая форма организации финансовых ресурсов, которую отличают признаки непрерывного движения и рентабельности [29, с. 8].

Исходя из приведенных положений, можно заключить, что финансовые ресурсы - это денежные средства, имеющиеся в распоряжении предприятия и предназначенные для обеспечения его эффективной деятельности, для выполнения финансовых обязательств и экономического стимулирования работающих.

В отличие от источников финансовых ресурсов, виды финансовых ресурсов - это те формы, которые источники финансовых ресурсов принимают, проходя финансовое распределение, и которые в своей совокупности составляют объем финансовых ресурсов. Видами финансовых ресурсов являются: денежные доходы, накопления и поступления (Приложение 1).

1.2 Источники формирования финансовых ресурсов предприятия

Финансовые ресурсы трансформируются в деловой оборот организации через соответствующие источники. Они могут быть рассмотрены с двух точек зрения. Во-первых, как совокупность инструментов, используемых для привлечения финансовых ресурсов, необходимых для обслуживания производственных и прочих расходов организации. Именно в таком толковании определяются источники собственных и заемных средств в Методических рекомендациях по разработке финансовой политики предприятия, утвержденных приказом Министерства экономики РФ от 01.10.1997 118 [7].

В соответствии с данными рекомендациями источниками собственных средств могут служить эмиссия акций, реализация ненужного и выбывающего имущества, основных фондов, чистая прибыль и амортизация, источниками заемных средств - банковские кредиты и займы.

С другой точки зрения, источниками финансовых ресурсов может быть названа совокупность способов финансового обеспечения деятельности организации, потенциально доступных и фактически использованных в процессе создания, становления и развития организации, обеспечивающих определенную величину финансовых ресурсов. [29, с. 8].

Источники финансирования образуют три основные группы: использованные, доступные, потенциальные. Первые - это совокупность таких источников финансирования потребностей организации, которые уже используются для формирования их капитала. Доступные источники - это источники, потенциально реальные для использования. Набор таких источников шире используемых. Потенциальные источники - это те, которые теоретически могут быть использованы для функционирования коммерческих организаций в условиях совершенных финансово-кредитных и правовых отношений [23, с. 110].

На уровне отдельной организации использованными источниками финансовых ресурсов являются уставный капитал, добавочный капитал, нераспределенная прибыль прошлых лет, накопленный амортизационный фонд, выручка от реализации текущего периода. В качестве доступных источников выступают (кроме использованных) еще и фонды специального назначения, образованные в соответствии с уставом организации, резервный фонд и временно свободные средства контрагентов, которые организация использует в форме отсрочки платежа за предоставленные товары, работы, услуги [27, с. 8].

К потенциальным источникам относятся еще и средства, которые можно мобилизовать на финансовом рынке, исходя из возможностей хозяйствующего субъекта: его организационно-правовой формы, существующей структуры капитала, наличия кредитной истории, уровня кредитоспособности и т.п.

Источники финансовых ресурсов по месту их формирования подразделяются на внешние и внутренние.

К внутренним источникам относятся собственными источники финансовых ресурсов, которые включают средства, которые формируются в процессе финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Внешние финансовые ресурсы включают привлеченные и заемные финансовые ресурсы. К привлеченным финансовым ресурсам относят средства, полученные из бюджета, в виде иностранных инвестиций, в процессе лизинговых и факторинговых операций. К заемным источникам финансовых ресурсов относят различные кредиты и займы, а также кредиторскую задолженность.

Итак, источниками финансовых ресурсов являются внешние и внутренние источники. К внутренним источникам относятся собственные источники финансовых ресурсов, которые включают средства, которые формируются в процессе финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Внешние финансовые ресурсы включают привлеченные и заемные финансовые ресурсы. К привлеченным финансовым ресурсам относят средства, полученные из бюджета, в виде иностранных инвестиций, в процессе лизинговых и факторинговых операций. К заемным источникам финансовых ресурсов относят различные кредиты и займы, а также кредиторскую задолженность.

1.3 Особенности управления финансовыми ресурсами

Уровень эффективности разработанной финансовой стратегии предприятия вне зависимости от ее принадлежности к той или иной отрасли экономики определяется целенаправленным управлением финансовыми ресурсами предприятия, необходимыми для достаточного прироста активов, обеспечивающих устойчивое развитие предприятия в долгосрочной перспективе и достижение ее основных стратегических целей.

Управление финансовыми ресурсами представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с оптимальным их формированием из различных источников, а также обеспечением эффективного его использования в различных видах хозяйственной деятельности [9, с. 259].

Цели управления финансовыми ресурсами предприятия в целом направлены:

1) на обеспечение достаточного уровня самофинансирования, то есть финансирования за счет собственных внутренних источников, основным из которых является прибыль;

2) на привлечение необходимого финансирования за счет внешних собственных и заемных источников;

3) на обеспечение оптимальной структуры источников финансирования с точки зрения эффективности и минимизации финансовых рисков предприятия [27, с. 42].

При этом цели и задачи, основные управленческие решения в рамках управления финансовыми ресурсами предприятия должны быть направлены на финансовое обеспечение реализации корпоративной и финансовой стратегий и подчинены им.

Управление финансовыми ресурсами предприятия направлено на решение следующих задач:

1) формирование достаточного объема капитала, обеспечивающего необходимые темпы экономического развития предприятия;

2) оптимизация распределения сформированных финансовых ресурсов по видам деятельности и направлениям использования;

3) обеспечение условий достижения максимальной доходности финансовых ресурсов при предусматриваемом уровне финансового риска;

4) обеспечение минимизации финансового риска, связанного с использованием капитала, при предусматриваемом уровне его доходности;

5) обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития;

6) обеспечение достаточного уровня финансового контроля над предприятием со стороны учредителей;

7) обеспечение достаточной финансовой гибкости предприятия;

8) оптимизация оборота капитала;

9) обеспечение своевременного реинвестирования капитала [9, с. 259-262].

Стратегия управления финансовыми ресурсами предприятия включает:

- стратегию формирования и управления собственными финансовыми ресурсами;

- стратегию формирования и управления заемными финансовыми ресурсами [27, с. 42].

Таким образом, на пути разработки оптимальной стратегии формирования финансовых ресурсов, нацеленной на достижение основных стратегических целей предприятия, т.е. максимизации экономической добавленной стоимости, необходимо прежде всего концентрировать внимание на тех аспектах финансовой деятельности, которые поддаются управлению со стороны финансового менеджера в долгосрочной и краткосрочной перспективе.

Стратегия обеспечения самофинансирования направлена на формирование устойчивых темпов роста прибыли предприятия. Для предприятия цель увеличения чистой прибыли может быть достигнута за счет увеличения в структуре продаж предприятия доли продукции с более высокой нормой прибыли (структурного сдвига).

Другим направлением максимизации чистой прибыли, при этом не исключающим предыдущее, может являться оптимизация управленческих и прочих накладных затрат.

Дивидендная стратегия предприятия должна быть нацелена на достижение оптимального распределения чистой прибыли предприятия с точки зрения обеспечения соответствия объема реинвестированных средств инвестиционным потребностям предприятия, а также удовлетворения интересов инвесторов (собственников) в получении ожидаемой доходности на вложенные средства.

Таким образом, управление финансовыми ресурсами представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с оптимальным их формированием из различных источников, а также обеспечением эффективного его использования в различных видах хозяйственной деятельности.



2. Анализ управления финансовыми ресурсами ООО «РЕК»

2.1 Экономическая характеристика ООО «РЕК»

Общество с ограниченной ответственностью фирма «РЕК» является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе. Может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. Оно в установленном порядке в праве открывать банковские счета на территории РФ и за ее приделами. Фирма имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование, и указание на место нахождения общества. Общество может создавать филиалы и открывать представительства на территории РФ с соблюдением требований Федерального закона «Об Обществах с ограниченной ответственностью» и иные Федеральные законы и законы Республики Татарстан. Общество несет ответственность за деятельность созданных им филиалов и представительств.

Данное общество было зарегистрировано как ООО в 1994 году. Общество имеет гражданские права и несет обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенные Федеральным законом и законами Республики Татарстан.

Согласно штатному расписанию в фирме работают 30 человек из них:

Администрация - 3 человека;

Бухгалтерия - 2 человека;

Отдел кадров - 2 человека;

Торговый отдел - 12 человек;

Склад - 2 человек;

Транспортный отдел - 4 человека;

Служба безопасности - 2 человека;

Вспомогательный персонал - 3 человека.

Торговый отдел состоит из 12 человек: из 2 начальников отдела, и 10 продавцов.

Головной магазин состоит из 2 отделов: отдел розничной торговли и рюмочная. В розничном отделе торговли предлагают покупателям более 600 наименований товаров, которые подразделяются на продовольственные группы:

Вино-водочные изделия, пиво, прохладительные напитки.

Дары моря.

Колбасные изделия.

Молочные и кисломолочные продукты.

Хлебобулочные изделия.

Кондитерские изделия.

Табачные изделия.

Крупы,

и т.д.

Проценты прибыли, приходящейся на каждую товарную группу представлено в таблице 2.1.1.

Таблица 2.1.1 Процент прибыли, приходящийся на каждую товарную группу, %

Наименование секции	2007	2008	2009	отклонение 2009 к 2008
1. Вино-водочные изделия, пиво, прохладительные напитки	98	86	84	-2
2. Табачные изделия	2	5	7	2
3. Молочные и кисломолочные продукты	-	2	1	-1
4. Хлебобулочные изделия	-	5,5	6	0,5
5. Колбасные изделия	-	1,5	2	0,5

По данным таблицы 2.1.1 можно сделать вывод, что в 2009 на вино-водочную товарную группу приходится 84% всей прибыли, это на 2 меньше, чем в 2008, на все остальные товарные группы, присутствующие в ООО «РЕК» приходится 16 %. Вследствие этого, фирма уделила внимание расширению ассортимента. Цены данных ассортиментных групп ориентированы на средний сегмент рынка, а следовательно присутствует сбалансированность предложения и спроса.

До финансового кризиса объемы реализации продукции ООО «РЕК» стабильно росли, но прибыль была недостаточно стабильной, и сокращалась, о чем свидетельствуют финансовые результаты работы предприятия, которые приведены в таблице 2.1.2.

Таблица 2.1.2 Финансовые показатели деятельности ООО «РЕК» (тыс. руб.)

Наименование показателя	2007 г тыс.руб.	2008 г тыс.руб.	Темп роста 2008 г. к 2007 г., %	2009 г тыс.руб.	Темп роста 2009 г к 2008 г., %
Выручка от продажи	11115,0	15126,8	136,1	20519,4	135,6
Себестоимость товаров	10694,8	14626,7	136,8	19397,6	132,6
Валовая прибыль	420,1	500,0	119,0	1121,8	224,3
Чистая прибыль	441,2	55,1	-99,8	177,7	322,66

Как видно из таблицы, объемы продаж, то есть выручка от реализации товаров, работ и услуг ежегодно растет: в 2008 году - на 136,1%, в 2009 году - на 135,6%. Себестоимость продукции ежегодно также растет: в 2008 году - на 136,8%, а в 2009 году - на 132,6%.

Валовая прибыль в 2008 году выросла только на 119,9%, что можно объяснить ростом себестоимости продукции предприятия. В 2009 году валовая прибыль выросла более чем в два раза, или же на 224,3%, что объясняется частичным сокращением расходов, отнесенных к себестоимости продукции.

Чистая прибыль предприятия в 2008 году по сравнению с 2007 годом сократилась на 99,8%, что объясняется увеличением коммерческих, управленческих и прочих расходов, но в 2009 годом за счет сокращения перечисленных расходов и получения доходов от прочей деятельности чистая прибыль была увеличена многократно, то есть на 322,66%. Следовательно, в 2009 году предприятие работало достаточно эффективно. Хотя в конце 2008 года разразился финансовый кризис, на финансовых показателях деятельности предприятия он еще не успел сказаться, поэтому в целом предприятие получило высокую прибыль, что наглядно видно в приложении 2

Из рисунка видно, что наиболее высокую прибыль предприятие получило в 2007 году, но в 2008 года она резко снизилась, хотя в 2009 году она выросла, но уровня 2007 года не достигла, что говорит о недостаточной эффективности работы предприятия.

Таким образом, ООО «РЕК» представляет собой один из наиболее крупных магазинов в районе. С каждым годом объемы продажи товаров растут, но несмотря на это прибыль предприятия нестабильна, что связано с ростом управленческих, коммерческих и прочих расходов предприятия.

2.2 Исследование источников формирования финансовых ресурсов ООО «РЕК»

Финансовые ресурсы ООО «РЕК» формируются за счет собственных и заемных средств. Собственные средства включают уставный и резервный капитал, доходы предприятия, амортизационные отчисления. Заемные средства формируются за счет долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов. Структура финансовых ресурсов ООО «РЕК» за 2006-2008 гг. представлена в Приложении 2.

Из данных таблицы видно, что основная часть финансовых ресурсов ООО «РЕК» формируется за счет собственных источников, так как в 2007 году удельный вес собственных финансовых ресурсов предприятия составляла 76,6%, а заемных финансовых ресурсов только 23,4%, в 2008 году отмечается рост собственных финансовых ресурсов, которые в 2008 году составили 78% всех ресурсов предприятия. В 2009 году отмечается уменьшение удельного веса собственных финансовых ресурсов, так как на их долю приходится 67,7%, а на долю заемных ресурсов - 32,3%.

За анализируемые годы финансовые ресурсы ООО «РЕК» выросли, хотя в 2008 году они несколько сократились, что связано с сокращением как собственных, так и заемных финансовых ресурсов. В 2009 году финансовые ресурсы предприятия выросли за счет значительного увеличения заемных финансовых ресурсов и небольшого роста собственных ресурсов. В целом динамика роста финансовых ресурсов предприятия представлена Приложении 2.

Собственные финансовые ресурсы ООО «РЕК» формируются за счет собственных средств (уставного капитала, добавочного капитала), прибыли и амортизационных отчислений. Структура собственных финансовых ресурсов предприятия представлена Приложении2.

Из данных таблицы видно, что значительная часть собственных финансовых ресурсов предприятия формируется за счет уставного капитала, который в течение анализируемых лет не изменился в натуральном выражении, но его удельный вес в структуре собственных финансовых ресурсов предприятия менялся: в 2007 году его удельный вес составлял 33,7%, в 2008 году - 35,8% в 2009 году - 34,8%. Следовательно, роль уставного капитала в формировании собственных финансовых ресурсов предприятия в 2008 году выросла, но в 2009 году уменьшилась.

Важным источником формирования собственных финансовых ресурсов ООО «РЕК» является добавочный капитал, который в 2007 году составлял 16,6% в структуре собственных финансовых ресурсов предприятия, в 2008 году - 17,6%, а в 2009 году - 16,8%. В натуральном выражении добавочный капитал не претерпевает существенных изменений, хотя отмечается динамика его снижения.

Небольшая часть собственных финансовых ресурсов предприятия формируется за счет прибыли, так как ее удельный вес в структуре собственных финансовых ресурсов предприятия в 2007 году составил 8,3%, в 2008 году - 0,01%, а в 2009 году - 3,4%. Полученные результаты говорят о том, что прибыль предприятия нестабильна, так как в 2008 году она существенно сократилась и составила только 55,1 тыс. руб., хотя в 2009 году она выросла и составила 177,7 тыс. руб. Соответственно и выросла ее роль в формировании собственных ресурсов предприятия.

Анализ показал, что основной удельный вес в структуре собственных финансовых ресурсов ООО «РЕК» составляют средства амортизационного фонда, на долю которых в 2007 году приходилось 41,4% финансовых ресурсов, в 2008 году - 46,6%, а в 2009 году - 45,5%. Анализ динамики изменения стоимости амортизационных средств показал, что с каждым годом их стоимость растет, что влияет на повышение их удельного веса в структуре собственных финансовых ресурсов предприятия.

Амортизационный фонд ООО «РЕК» формируется за счет амортизационных отчислений по амортизации зданий и сооружений, амортизации машин, оборудования и транспортных средств, других основных средств.

Таким образом, собственные финансовые ресурсы предприятия формируются за счет различных источников, при этом наблюдается неравномерная тенденция их изменения, что наглядно видно в Приложении3.

Как видно из рисунка, в 2008 году собственные финансовые ресурсы ООО «РЕК» резко сократились, а в 2009 году выросли, но не достигли уровня 2007 года, что говорит о недостаточно эффективном формировании финансовых ресурсов предприятия.

В процессе финансово-хозяйственной деятельности в ООО «РЕК» используются также заемные финансовые ресурсы, которые формируются за счет долгосрочных и краткосрочных займов и кредитов. Структура заемных финансовых ресурсов ООО «РЕК» представлена в таблице 2.2.1.



Таблица 2.2.1 Структура заемных финансовых ресурсов ООО «РЕК» за 2007-2009 годы

Наименование показателя	2007 г.	2008 г.	2009 г.
	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %
Долгосрочные займы	141	0,9	583	41,3	759	30,4
Краткосрочные займы	1617	99,1	830	58,7	1743	69,6
Итого	1759	100	1413	100	2502	100

Из данных таблицы видно, что заемные финансовые ресурсы ООО «РЕК» формируются за счет долгосрочных и краткосрочных займов и кредитов. При этом в структуре заемных финансовых ресурсов отмечается преимущественное использование краткосрочных займов и кредитов, в то время как удельный вес долгосрочных займов и кредитов в 2007 году была минимальной, хотя в 2008 году они составили 41,3% всех заемных финансовых ресурсов, но в 2009 году отмечается уменьшение удельного веса долгосрочных заемных финансовых ресурсов, так как они составили только 30,4%. Соответственно, в 2008 году основная часть заемных финансовых ресурсов была сформирована за счет краткосрочных заимствований, так как их удельный вес в структуре заемных финансовых ресурсов составила 99,1%, в 2008 году - 58,7%, а в 2009 году - 69,6%.

В натуральном выражении отмечается рост долгосрочных краткосрочных финансовых ресурсов. Так, долгосрочные заемные финансовые ресурсы ООО «РЕК» в 2007 году составили 141 тыс. руб., а в 2008 году - 583 тыс. руб., в 2009 году - 759 тыс. руб. Краткосрочные заемные финансовые ресурсы в 2007 году составили 1617 тыс. руб., в 2008 году они сократились и составили 830 тыс. руб., в 2009 году они выросли и составили 1743 тыс. руб. В целом заемные финансовые ресурсы в 2008 году несколько сократились, а в 2009 году значительно выросли, что говорит о том, что предприятие стало испытывать недостаток собственных заемных средств и активнее стало привлекать заемные финансовые ресурсы. Динамика изменения стоимости заемных финансовых ресурсов предприятия наглядно представлена на рисунке 2.2.1.

Рис. 2.2.1. Динамика изменения заемных финансовых ресурсов ООО «РЕК» за 2007-2009 годы

Долгосрочные финансовые заемные средства ООО «РЕК» формируются за счет отложенных налоговых обязательств, долгосрочных банковских кредитов предприятие не привлекает. Краткосрочные заемные финансовые ресурсы предприятия формируются за счет кредиторской задолженности и резервов предстоящих расходов.

Отмеченная структура финансовых ресурсов предприятия является недостаточно эффективной, что является следствием недостаточно эффективного управления финансовыми ресурсами предприятия

2.3 Анализ и оценка эффективности управления финансовыми ресурсами предприятия

Основные функции по управлению финансовыми ресурсами ООО «РЕК» осуществляет директор. Организационная структура управления ООО «РЕК» по управлению финансовыми ресурсами представлена на рисунке 2.3.1.

В бухгалтерии накапливают и предоставляют информацию по доходам и расходам в недельном режиме, ведут учет, контроль и анализ операций и остатков за неделю и обеспечивает руководителя и организацию актуальной информацией, необходимой им для принятия решений. На основе предоставленных форм отчетности бухгалтерия организуют сводный учет и контроль хозяйственных операций по следующим объектам учета:

- финансовые вложения;

- финансовые результаты;

- результаты инвентаризации;

использование собственных средств

Рис. 2.3.1 Организационная структура бухгалтерии ООО «РЕК»

- движение основных средств;

- кредиты и займы;

- финансово-кассовые операции;

- начисление и выплата зарплаты;

- расчеты;

- дебиторская и кредиторская задолженности;

- отгрузка и оплата продукции;

- операционные и внереализационные доходы и расходы.

Учетная политика является составной частью финансовой политики ООО «РЕК» и включает следующие направления управления финансовыми ресурсами:

1) финансовое планирование;

2) управления активами и пассивами;

3) оптимизации налоговых платежей;

4) формирование и контроль исполнения бюджетов и плана движения денежных средств в разрезе подразделений предприятия.

Системный контроль в области управления финансовыми ресурсами осуществляется специалистами ООО «РЕК» согласно утвержденным функциям во взаимодействии с бухгалтерией и другими органами. Функции организации работы систем внутреннего контроля, действующих в области учета, экономики, финансов и сохранности собственности осуществляет бухгалтерия ООО «РЕК».

Целью управления финансовыми ресурсами ООО «РЕК» является оптимальное формирование финансовых ресурсов из различных источников, а также эффективное их использование в процессе финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Управление финансовыми ресурсами ООО «РЕК» направлено на решение следующих задач:

- формирование достаточного объема финансовых ресурсов, обеспечивающего необходимые темпы экономического развития предприятия;

- оптимизация распределения сформированных финансовых ресурсов по направлениям использования;

- обеспечение максимальной доходности финансовых ресурсов при приемлемом уровне финансового риска;

- оптимизация оборота капитала.

Основными принципами управления финансовыми ресурсами ООО «РЕК» является:

- достаточность финансовых ресурсов;

- оптимальное использование внутренних и внешних источников финансовых ресурсов;

- эффективность использования финансовых ресурсов.

Управление финансовыми ресурсами в ООО «РЕК» построено на процессном подходе, согласно принятой на предприятии системе менеджмента качества, в котором выделены процессы, определены владельцы этих процессов и ответственные исполнители. В ООО «РЕК» используется модель управления финансами, основанная на требованиях международного стандарта ИСО 9001-2000 системы менеджмента качества продукции. Используемая модель управления финансами ООО «РЕК» включает последовательное выполнение ряда операций, позволяющих в конечном итоге достигнуть непрерывного улучшения управления финансами. Модель управления финансами представлена на рисунке 2.3.2.

Рис. 2.3.2 Модель управления финансами ООО «РЕК»

Таким образом, анализ и оценка эффективности управления финансовыми ресурсами ООО «РЕК» позволяет сформулировать следующие выводы:

1. Оценка эффективности управления финансовыми ресурсами показала, что в течение анализируемых лет эффективность управления финансами была неодинаковой, так как рентабельность финансовых ресурсов предприятия была невысокой, а общая оборачиваемость капитала была достаточно эффективной, хотя отмечается рисковая политика в использовании собственных средств предприятия, так как их оборачиваемость была очень быстрой.

2. Заемные средства вплоть до 2009 года использовались неэффективно, о чем свидетельствует показатель эффекта финансового рычага, который был в эти годы отрицательным. Несмотря на это устойчивость ООО «РЕК» до 2009 года была более высокой, в то время как в 2009 году предприятие стало менее устойчивым, о чем свидетельствует финансовый рычаг за этот год.

3. На данный момент в ООО «РЕК» не разработан алгоритм формирования и использования финансовых ресурсов, хотя для большинства финансовых операций предприятия такие алгоритмы разработаны.



3. Повышение эффективности управления финансовыми ресурсами ООО «РЕК»

С целью повышения эффективности управления финансовыми ресурсами ООО «РЕК» нами предлагается программа совершенствования управления финансовыми ресурсами ООО «РЕК».

Программа совершенствования системы управления финансовыми ресурсами ООО «РЕК».

1. Общие положения.

1.1. Основная цель данной программы - повышение эффективности управления финансовыми ресурсами.

1.2. Задачи данной программы является:

1.2.1 Разработка системы и инструментов стратегического планирования финансовых показателей.

1.2.2. Разработка методологии формирования финансовых ресурсов путем оптимизации их финансовых потоков.

1.2.3. Разработка механизма увеличения финансовых ресурсов.

1.2.4. Разработка методики оценки эффективности управления финансовыми ресурсами по уровню финансовой устойчивости.

2. Направления совершенствования управления финансовыми ресурсами ООО «РЕК».

2.1. Совершенствование управления финансовыми ресурсами ООО «РЕК» за счет формирования системы стратегического планирования.

2.1.1. Система стратегического планирования финансово-экономических показателей ООО «РЕК» должна включать следующие элементы: стратегическую цель; целевую комплексную программу; перечень организационно-экономических факторов снижения издержек; перечень технологических факторов снижения издержек; показатели среднесрочного плана снижения издержек.

2.1.2. Возможные факторы снижения издержек ООО «РЕК» и показатели среднесрочного плана.

2.1.3. Система стратегического планирования финансовых результатов на предприятии наряду с формулировкой миссии и главных целей, оценкой конкурентной позиции в отрасли и финансовой оценкой стратегических альтернатив, дополнительно должен включать анализ инвестиционной привлекательности отрасли и разработку сценарного прогноза ее развития.

2.1.4. Стратегический план развития должен включать развернутую программу производственной, хозяйственной и социальной деятельности предприятия, направленной на достижение основных стратегических целей при наиболее полном и рациональном использовании финансовых ресурсов.

2.1.5. Для успешной реализации стратегии ООО «РЕК» необходимо расширить горизонт планирования, что выражается в согласовании кратко-, средне- и долгосрочных целей развития, создании своего рода мостика между перспективными целями и текущим планированием на год.

3. Совершенствование управления финансовыми ресурсами ООО «РЕК» за счет внедрения критериев оценки эффективности формирования и использования финансовых ресурсов.

3.1. Результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия должны оцениваться количественно измеряемыми и качественно определяемыми критериальными и базовыми объектами финансового анализа, являющимися компонентами критерия качества.

3.2. Каждый критериальный и базовый объект финансового анализа должен характеризоваться определяющими его первичными, оценочными и результирующими показателями.

3.3. В качестве критериальных объектов финансового анализа приняты платежеспособность, кредитоспособность, вероятность банкротства предприятия.

3.4. В качестве базовых - имущество, капитал, финансовые результаты деятельности предприятия.

4. Совершенствование управления финансовыми ресурсами ООО «РЕК» за счет формирования механизма увеличения финансовых ресурсов.

4.1. Механизм увеличения финансовых ресурсов включает в себя принципы формирования и использования финансовых ресурсов, показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия, критерии оценки эффективности управления финансовыми ресурсами.

4.2. Принципы предлагаемого механизма увеличения финансовых ресурсов.

Во-первых, комплексность, которая заключается в рассмотрении в единстве и взаимосвязи ряда ключевых показателей, характеризующих деятельность предприятия.

Во-вторых, интегральная оценка динамических и статических показателей, т.е. анализ данных баланса (статические данные на отчетную дату) и отчета о прибылях и убытках (динамические данные за период времени).

В-третьих, гибкость, т.е. разработка нескольких (от двух до четырех) приемлемых для предприятия вариантов, что позволяет финансовому менеджеру выбрать наиболее подходящий в текущих условиях вариант.

В-четвертых, ориентация на оперативное управление предприятием, на анализ текущей ситуации, на принятие управленческих решений до окончания отчетного периода, до получения отчетных данных. Кроме того, оперативное регулирование представляет несомненную ценность для прогнозирования и оценки возможных вариантов управления финансовыми ресурсами предприятия.

4.3. Для эффективного управления финансовыми ресурсами должны быть заданы основные финансовые параметры деятельности предприятия с тем, чтобы руководство предприятия в текущем периоде, т.е. в оперативном режиме, могло управлять финансово-хозяйственной деятельностью предприятия. Повышение эффективности управление приводит к увеличению собственных источников финансовых ресурсов предприятия (прибыли).

5. Совершенствование управления финансовыми ресурсами ООО «РЕК» за счет внедрения алгоритма формирования и использования финансовых ресурсов предприятия на основе таких критериев эффективности, как оборачиваемость и рентабельность, с учетом ограничений по кассовым разрывам, способствующая комплексной оптимизации структуры активов, пассивов и доходов от реализации.

5.1. Очевидно, что не являются оптимальными варианты финансирования, где существует кассовый разрыв (КР>0). Кроме того, выбор оптимального варианта финансирования ограничен рядом как внешних, так и внутренних факторов. Основным внутренним фактором является оборачиваемость активов. В результате анализа отчетных данных прошлых периодов можно вычислить максимально возможное значение оборачиваемости активов. Следовательно, часть вариантов финансирования являются невозможными, поскольку предполагают оборачиваемость более высокую, чем максимально возможная. Внешним ограничением является величина выручки от реализации в краткосрочном периоде.

5.2. Задачи, которые могут быть решены в рамках указанного алгоритма управления финансовыми ресурсами:

1) методика позволяет разрабатывать оптимальную структуру баланса для предприятий в зависимости от величины выручки от реализации, т.е. соотносить ключевые показатели баланса с показателями отчета о прибылях и убытках;

2) определение оптимального диапазона для величины товарных запасов и дебиторской задолженности;

3) определение критических значений товарных запасов и величины дебиторской задолженности в зависимости от величины выручки от реализации;

4) расчет кассовых разрывов, т.е. разницы по суммам и срокам обязательств и платежей, при неоптимальных значениях товарных запасов и дебиторской задолженности в случае, когда они не обеспечены по срокам или суммам соответствующими пассивами.

6. Совершенствование управления финансовыми ресурсами ООО «РЕК» на основе внедрения методического подхода к планированию финансовой устойчивости предприятия.

6.1. Проблема действующего методического подхода ООО «РЕК» к обеспечению финансовой устойчивости заключается, как в отсутствии количественных критериев прогнозирования пороговых величин устойчивого финансового развития предприятия, так и включения этих расчетов в систему финансового планирования.

6.2. Для обоснования показателей финансовых планов используется финансовое прогнозирование - предвидение возможного финансового состояния. Поскольку одной из важных задач прогнозирования является предсказывание пороговых величин процессов развития, то в центре внимания находятся критические (пороговые) состояния, в которых финансовое состояние предприятия изменяет свой тип динамики и система финансов может испытывать неравновесные переходы между устойчивостью и хаосом.

6.3. Суть методического подхода заключается в планировании деятельности предприятия, как комплексной адаптивной системы с обратной связью, с учетом факторов, влияющих на финансовую устойчивость, оценке и прогнозировании динамики его устойчивого развития.

7. Совершенствование управления финансовыми ресурсами ООО «РЕК» за счет внедрения методики оценки и прогнозирования финансовой устойчивости предприятия.

7.1. Методика оценки и прогнозирования финансовой устойчивости предприятия включает:

- интегральный критерий оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия;

- алгоритм выбора первоочередных мероприятий стратегии или тактики развития предприятия в зависимости от прогноза финансового состояния;

- рекомендации по повышению финансовой устойчивости предприятий с учетом особенностей методов формирования и управления финансовыми ресурсами.

7.2. В предлагаемой методике известные методы оценки финансовой устойчивости дополнены рядом процедур.

Во-первых, проводится комплексная оценка финансовой устойчивости предприятия.

Во-вторых, на основе анализа временных рядов выполняется прогноз значений прибыли.

В-третьих, путем расчета по единому интегральному критерию определяется тип финансового состояния на выбранный период прогнозирования и возможные критические точки развития финансовой системы.

В-четвертых, важной составляющей методики является разграничение действий планов стратегических и оперативных мероприятий в зависимости от прогнозируемого типа финансового состояния предприятия.

7.3. Центральной частью алгоритма расчета по предложенной методике является определение типа финансового состояния предприятия по интегральному критерию S.

В случае сильно неравновесного финансового состояния, при получении значения S в окрестности 0,5, делается вывод, что финансовая система предприятия находится в критической точке, тип динамики хаотичный. Критическая точка является индикатором перехода от одного типа финансового состояния к другому, поэтому при S=0,5 у предприятия наступает лучшее время для осуществления стратегических преобразований, например, мероприятий реструктуризации, осуществления процедур банкротства. При получении прогноза динамики системы финансов в диапазоне 0,4<S<0,6 рациональным действием будет разработка финансовой стратегии и внедрение мероприятий, кардинально меняющих финансовое состояние предприятия.

В случае слабо неравновесного финансового состояния проводятся тактические мероприятия по увеличению прибыли и совершенствованию организации финансов предприятия, так как диапазон 0<S<0,4 соответствует антиперсистентным рядам динамики финансовой системы. Это означает, что если финансовая система предприятия демонстрировала рост показателя в предыдущий период, то в следующем периоде прогнозируется спад. И наоборот, если шло снижение, то вероятен близкий подъем. Устойчивость такой антиперсистентной динамики зависит от того, насколько S близко к нулю. Чем ближе значение S к нулю, тем ряд более изменчив, так как состоит из частых реверсов спад-подъем. Например, если у предприятия тренд прибыли возрастал, при получении значения S в данном диапазоне это означает, что у предприятия вероятны убытки. Следовательно, даже при положительном тренде прибыли и значении 0<S<0,4, необходима корректировка оперативных финансовых планов предприятия и финансовой тактики.

При 0,6<S<1,0 тип движения финансовой системы предприятия трендо-устойчивый, финансовое состояние предприятия устойчивое. Это означает, что если динамический ряд финансовой системы возрастает в предыдущий период, то, по прогнозу он будет сохранять эту тенденцию в будущем, и наоборот. Трендо-устойчивость увеличивается при приближении значения S к единице. Чем ближе S к 0,6, тем менее выражен его тренд. При получении значения S в диапазоне 0,6<S<1,0 и положительной динамике прибыли, по прогнозу сохраняется вероятность получения прибыли, следовательно, рациональным будет решение следовать разработанным финансовым планам предприятия. При отрицательной динамике прибыли и значении критерия в диапазоне 0,6<S<1,0 финансовое состояние предприятия, также можно охарактеризовать как устойчивое (стационарное), однако, предприятие по прогнозу будет устойчиво убыточным. В таком случае необходима корректировка финансовых планов и принятие стратегических решений, позволяющих предприятию революционно, кардинально перестроить финансовую систему предприятия.

8. Создание условий для реализации программных мероприятий в ООО «РЕК».

8.1. Для создания условий для реализации перечисленных в программе мероприятий необходимо совершенствование программного обеспечения, путем адаптации системы к новому методическому подходу в управлении финансовыми ресурсами.