Система информационного обеспечения финансового менеджмента

Размещено на http://www.allbest.ru

Содержание

Виды информационного обеспечения финансового менеджмента

Дисконтирование, наращения капитала и дохода

Список использованных источников

Виды информационного обеспечения финансового менеджмента

Система информационного обеспечения финансового менеджмента представляет собой процесс непрерывного целенаправленного подбора соответствующих информативных показателей, необходимых для осуществления анализа, планирования и подготовки эффективных оперативных управленческих решений по всем аспектам финансовой деятельности предприятия. Информационная система финансового менеджмента призвана обеспечивать необходимой информацией не только управленческий персонал и собственников самого предприятия, но и удовлетворять интересы широкого круга внешних ее пользователей. От качества используемой информации при принятии управленческих решений зависят объем затрат финансовых ресурсов, уровень прибыли, рыночная стоимость предприятия, альтернативность выбора инвестиционных проектов и финансовых инструментов инвестирования и другие показатели, формирующие уровень благосостояния собственников предприятия и темпы его экономического развития. Чем больший размер капитала используется предприятием, чем более диверсифицирована его хозяйственная деятельность, тем выше становится роль качественной информации, необходимой для принятия финансовых решений, направленных на повышение эффективности этой деятельности [2].

Основой информационного обеспечения системы финансового менеджмента служит любая информация финансового характера: бухгалтерская отчетность; сообщения финансовых органов; информация учреждений банковской системы; информация товарных, фондовых и валютных бирж; нормативно-правовые акты; статистические и справочные данные. В системе информационного обеспечения особую роль играет финансовая (бухгалтерская) отчетность организации. Она представляет собой достаточно объективную и достоверную информационную базу, с помощью которой можно сформировать мнение об имущественном и финансовом положении организации. В соответствии с действующим законодательством бухгалтерская отчетность является открытым источником информации, а ее состав и формы представления унифицированы. Законодательством РФ регламентирован следующий состав бухгалтерской отчетности: бухгалтерский баланс (форма № 1), отчет о прибылях и убытках (форма № 2), отчет об изменении капитала (форма № 3), отчет о движении денежных средств (форма № 4), приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5), отчет о целевом использовании полученных средств (форма № 6), пояснительная записка, аудиторское заключение.

Виды информации для финансового менеджмента:

Нормативная и инструктивная (республиканская, местная, ведомственно-отраслевая, внутренняя для данной фирмы) - это сборники нормативных актов, периодическая печать, специальные документы на соответствующих иерархических уровнях.

Планово-прогнозная (общегосударственная, инвестиционная, информация для составления финансовых балансов) - периодическая печать, статистические сборники, биржевые и банковские бюллетени и проспекты, прогнозы независимой экспертизы; экспертные оценки сравнительной эффективности инвестиционных проектов, включая прямые и портфельные инвестиции; технико-экономические разделы бизнес-плана, отчетная и справочно-аналитическая информация.

Отчетная - бухгалтерская, статистическая и оперативно-диспетчерская отчетность.

Справочно-аналитическая - накопительная или разовая аналитическая информация, формируемая службой финансового менеджера [4].

Дисконтирование, наращения капитала и дохода

Наращение первоначальной суммы капитала -- это процесс присоединения к ней процентов в результате какой-либо финансовой операции. В зарубежной литературе используются термины accumulation (наращение), present value (PV, современная величина, первоначальной сумма), future value (FV, будущая величина, наращенная сумма) [6]. Например: 1) Начисление процентов на депозит (банковский вклад). Банк должен выплатить вклад с начисленными процентами; 2) Начисление процентов на кредит. Получатель кредита должен вернуть сумму кредита с процентами. Наращение обычно производится либо однократно, либо многократно периодическими начислениями через равные промежутки времени. В случае периодических начислений используют термины срок и период начисления. Срок - это общий промежуток времени финансовой операции, в результате которой происходит наращение. Период - это промежуток времени, через который происходят начисления. Например: кредит на 1 год с ежемесячным погашением процентов. В этом случае срок -- 1 год, период -- 1 месяц. В случае периодических начислений наращение может происходить в соответствии с формулой простых процентов или сложных процентов. В случае простых процентов каждый раз процент начисляется на начальную сумму. В случае сложных процентов процент начисляется на общую сумму с учетом наращения на предыдущих периодах. Финансовые ресурсы, материальную основу которых составляют деньги, имеют временную ценность. Временная ценность финансовых ресурсов может рассматриваться в двух аспектах. Первый аспект связан с покупательной способностью денег. Денежные средства в данный момент и через определенный промежуток времени при равной номинальной стоимости имеют совершенно разную покупательную способность. Так, 100 руб. через какое-то время при уровне инфляции 50% будут иметь покупательную способность всего лишь 50 руб. При современном состоянии экономики и уровне инфляции денежные средства, не вложенные в инвестиционную деятельность или на хранение в банк, очень быстро обесцениваются. Второй аспект связан с обращением денежных средств как капитала и получением доходов от этого оборота. Деньги как можно быстрее должны делать новые деньги. 

Указанный дополнительный доход определяется с помощью методов дисконтирования доходов. Дисконтирование доходов - приведение дохода к моменту вложения капитала. Дисконтирование дохода применяется для оценки будущих денежных поступлений (прибыль, проценты, дивиденды) с позиции текущего момента. Инвестор, сделав вложение капитала, руководствуется следующими положениями. Во-первых, происходит постоянное обесценивание денег; во-вторых, желательно периодическое поступление дохода на капитал, причем в размере не ниже определенного минимума. Инвестор должен оценить, какой доход он получит в будущем и какую максимально возможную сумму финансовых ресурсов допустимо вложить в данное дело исходя из прогнозируемого уровня доходности. Пример: финансовая сделка, когда проценты по ссуде удерживаются сразу при выдаче ссуды. Процесс начисления и удержания процентов вперед, до наступления срока погашения ссуды называется учетом, а сами проценты в виде разницы наращенной и первоначальной суммой ссуды называются дисконтом (discount). В банковской практике задача дисконтирования возникает при покупке денежных обязательств (например, векселей) ранее срока их оплаты. В случае с векселем эта операция называется учет векселя. Если держатель векселя хочет обменять его на деньги раньше срока оплаты, он обращается в банк с просьбой об учете векселя. В этом случае банк выплачивает держателю векселя сумму меньшую номинала. Разница между номиналом и выплаченной суммой называется дисконтом. Его величина рассчитывается по формулам дисконтирования в зависимости от дат учета, погашения и учетной ставки. Ставка дисконтирования используется при расчете срока окупаемости и доходности инвестиций для вычисления дисконтированной стоимости денежных потоков, иными словами, для перерасчета стоимости потоков будущих доходов и расходов в стоимость на настоящий момент. В финансовых расчетах часто приходится решать задачу обратную наращению (задачу дисконтирования): по известной наращенной сумме найти начальную сумму. Например, какую сумму положить на депозит, чтобы через 5 лет получить 500 тыс. руб. Введем обозначения: PV (present value) - современная величина, первоначальной сумма. FV (future value) - будущая величина, наращенная сумма. I = (FV - PV) -- interest money, процентные деньги, проценты. Представляют собой сумму дохода. Оценка доходности финансовых операций по величине процентных денег I редко используется, т.к. зависит от первоначальной суммы PV и срока наращения. Более удобным показателем является процентная ставка, характеризующая скорость наращения. R = I/PV = (FV-PV)/PV -- interest, процентная ставка. Обычно процентная ставка известна из условий финансовой операции (например, из условий депозитного или кредитного договора), тогда для наращенной суммы можно записать: FV = PV*(1+r). Таким образом, зная процентную ставку и начальную сумму, мы определяем наращенную сумму. При решении задач дисконтирования надо решить обратную задачу: зная наращенную сумму, определить начальную сумму, или сумму в другой предшествующий момент. Для этого по аналогии с процентной ставкой определим ставку дисконтирования (учетную ставку):

d = I/FV = (FV-PV)/FV

-- discount rate, ставка дисконтирования, учетная ставка. Зная ставку дисконтирования и наращенную сумму, решаем задачу дисконтирования (определяем начальную сумму): PV = FV*(1-d). Ставка дисконтирования и процентная ставка связаны соотношениями: r = d * (FV/PV) d = r * (PV/FV). Кроме того, т.к. процентная ставка определяется по отношению к начальной сумме, а ставка дисконтирования -- к наращенной, процентная ставка больше ставки дисконтирования. Ставка дисконтирования используется при расчете срока окупаемости и оценки экономической эффективности инвестиций для вычисления дисконтированной стоимости денежных потоков, иными словами, для перерасчета стоимости потоков будущих доходов и расходов в стоимость на настоящий момент. В этом случае ставка дисконтирования может приниматься равной стоимости привлеченного капитала или доходности альтернативных инвестиционных проектов. Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта делается на основе предполагаемых доходов и расходов на всех этапах инвестиционного проекта (потока платежей) и ставки дисконтирования. Ставка дисконтирования определяется на основании экономического анализа доходности альтернативных вариантов вложения средств и стоимости привлекаемых денежных средств. При оценке эффективности инвестиций ставка дисконтирования используется для приведения будущей стоимости к ее значению на текущий момент.

По потоку платежей и ставке дисконтирования можно определить следующие параметры: 1). Чистый доход -- итоговая сумма доходов и расходов (денежного потока) на всех этапах проекта. При прочих равных условиях предпочтителен проект с большим чистым доходом. 2). Срок окупаемости -- период времени в течение которого сумма полученных доходов сравняется с суммой затрат. При прочих равных условиях предпочтителен проект с меньшим сроком окупаемости. 3). Дисконтированный срок окупаемости -- период времени в течение которого сумма полученных дисконтированных доходов сравняется с суммой дисконтированных затрат. При прочих равных условиях предпочтителен проект с меньшим дисконтированным сроком окупаемости. 5).Внутренняя норма доходности -- численно равна ставке дисконтирования, при которой чистый дисконтированный доход равен 0. С экономической точки зрения внутренняя норма доходности определяет максимальную величину процента по кредиту. Привлечение средств по более высокой ставке будет убыточным. При прочих равных условиях предпочтителен проект с большей внутренней нормой доходности. 4). Чистый дисконтированный доход - итоговая сумма доходов и расходов на всех этапах проекта (потока платежей), приведенная к текущей стоимости. При прочих равных условиях предпочтителен проект с большим чистым дисконтированным доходом. Чистый дисконтированный доход - сумма предполагаемого потока платежей, приведенная к текущей (на настоящий момент времени) стоимости. Приведение к текущей стоимости приводится по заданной ставке дисконтирования. Чаще всего чистый дисконтированный доход рассчитывается для потоков будущих платежей, например, при оценке экономической эффективности инвестиций. Необходимость расчета чистого дисконтированного дохода отражает тот экономический факт, что сумма денег, которой мы располагаем в настоящий момент, имеет большую реальную стоимость, чем равная ей сумма, которая появится в будущем [7]. Это обусловлено несколькими причинами, например:

- Влияние инфляции, уменьшение реальной покупательной способности денег;

- Имеющаяся сумма может быть инвестирована и принести прибыль;

- Риск неполучения предполагаемой суммы.

информация менеджмент наращение капитал

Список использованных источников

Белолипецкий, В.Г. Финансовый менеджмент: учебное пособие/В.Г. Белолипецкий. - М.: КноРус, 2008. - 446 с.

Варламова, Т.П. Финансовый менеджмент: учебное пособие/Т.П. Варламова. - М.: Дашков и К°, 2012. - 302 с.

Гаврилова, А.Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие/А.Н. Гаврилова. - М.: КноРус, 2010. - 431 с.

Друкер, П. Менеджмент/П. Друкер. - М.: ЕАОИ,  2010. 704 с.

Кириченко, Т.В. Финансовый менеджмент: учебное пособие/Т.В. Кириченко. - М.: Дашков и К°, 2009. - 625 с.

Ковалёв, В.В. Курс финансового менеджмента: учебник/В.В. Ковалев. - М.: Проспект, 2011. - 478 с.

Котелкин, С.В. Международный финансовый менеджмент: учебное пособие /С.В. Котелкин. - М.: Инфра-М, 2010. - 604 с.

Тихомиров, Е.Ф. Финансовый менеджмент. Управление финансами предприятия: учебник/Е.Ф. Тихомиров. - М.: Академия, 2010. - 381 с.

Лапыгин, Ю.Н. Стратегический менеджмент/ Ю.Н. Лапыгин. М.: Инфра-М, 2007. 235 с.

Размещено на www.allbest.