К концу 2006 года наблюдается резкое увеличение заемного капитала в виде кредиторской задолженности, что от части связано с ростом дебиторской задолженности, которая вывела из оборота значительную часть мобильных ресурсов, а от части с использованием практики коммерческого кредитования. Соотношение собственного и заемного капиталов практически сравнялось: соответственно 67,5% и 32,5% в 2004 году и 49,29% и 50,71% в 2006 году.

Увеличение дебиторской и от части кредиторской задолженности связано с ухудшением расчетно-платежной дисциплиной. Такая ситуация может быть связана с ослаблением контроля за дебиторскими и кредиторскими счетами.

ОАО «Квант-СТРОЙ» к концу 2006 года обладает удовлетворительной структурой оборотных средств в отношении своих обязательств, что выражено в высоких показателях общей и срочной ликвидности. Замедление оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности приводит к дефициту денежных ресурсов, о чем свидетельствуют низкий показатель абсолютной ликвидности.

Таким образом, по состоянию на начало 2007 года для ОАО «Квант-СТРОЙ» наиболее существенными можно назвать следующие финансовые риски:

Риск неплатежеспособности покупателей;

Риск потерь, связанных с замедлением оборачиваемости капитала;

Риск неэффективного использования оборотных средств предприятия.

Риск роста цен на сырье и материалы в рамках данной работы в расчет не принят. Данный риск, с учетом сложившейся в отрасли деловой практики, скорее можно считать рыночным, т.к. повышение цен на сырье и материалы в обязательном порядке оговаривается в условиях договора подряда и, таким образом, фактически перекладывается на заказчика, оказывая влияние на величину платежеспособного спроса.

Риск невозврата инвестиционных ресурсов и валютный риск в работе не рассмотрены по причине отсутствия данных рисков в деятельности изучаемого предприятия. Кредитный риск не учтен, т.к. сумма долгосрочных кредитных обязательств предприятия ничтожно мала по отношении к размеру имущества и уставного капитала и, соответственно, размер риска для предприятия так же ничтожен.

В результате разработана и предложена руководству предприятия система мер, направленных на снижение финансовых рисков, включающая:

Меры по управлению оборотным капиталом;

Меры по управлению заемным капиталом (включая кредиторскую задолженность);

Меры по управлению собственным капиталом.

В частности определено, что для оздоровления структуры имущества предприятию необходимо повысить качество управления дебиторскими счетами путем проведения претензионно-исковой работы с покупателями и заказчиками за просрочку платежей, улучшения ведения их учет, введения в практику взаимоотношений с неплательщиками возможности индексации просроченных платежей с целью обеспечения защиты денежных средств от инфляции и повышении заинтересованности потребителей в своевременных расчетах.

С использованием метода корреляционно-регрессионного анализа разработана модель оптимизации финансового риска для текущего положения ОАО «Квант-СТРОЙ». Определенные в модели рекомендуемые значения коэффициентов финансового риска, устойчивости и обеспеченности собственными оборотными средствами, могут служить ориентиром при разработке и контроле реализации финансовых решений.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Авдашева С., Дементьев В. Акционерные и неимущественные механизмы интеграции в российских бизнес-группах./ РЭЖ, №1, 2000, стр. 13-28.

Агентство экономических связей и телекоммуникаций «INTRADE» / http://www.rusimpex.ru

Акофф Р. Акофф о менеджменте / Пер. с англ. под ред. Л.А. Волковой - СПб.: Питер, 2002.

Альфа-Навигатор. Корпоративное издание ОАО «Альфа-Банк», 2001.

Анализ финансовой отчетности / Под ред. О.В. Ефимовой и М.В. Мельник. - М.: Омега-Л, 2004.

Андрейчиков А.В., Андрейчикова О.Н. Анализ, синтез, планирование решений в экономике. М.: Финансы и статистика, 2000.

Антикризисное управление: Учебник / Под ред. Э.М. Короткова. - М.: ИНФРА-М, 2000.

Багхай М., Коули С., Уайт Д. Алхимия роста. / www.e-xecutive.ru

Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. М.: Финансы и статистика, 2002.

Балдин К.В., Воробъев С.Н. Риск-менеджмент: Учебное пособие. М.: Гардарики, 2005.

Бард В.С. Инвестиционные проблемы российской экономики. / М.: Экзамен, 2000.

Беляев А.А., Коротков Э.М., Системология организации. / М.: Инфра-М, 2000.

Бланк И.А. Основы финансового менеджмента (второе издание). В 2-х томах. К.: Ника-Центр, Эльга, 2004.

Бланк И.А. Антикризисное финансовое управление предприятием. К.: Эльга, Ника-Центр, 2006.

Блинов. А.О., Бутырин Г.Н., Добренькова Е.В. Управленческий консалтинг корпоративных организаций: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2002.

Буянов В.П., Кирсанов К.А., Михайлов Л.А. Управление рисками (рискология). - М.: Экзамен, 2002.

Васильев Д. Корпоративное управление в России: есть ли шанс на улучшение? В кн.: Инвестиционный климат и экономическая стратегия России. - М.: ГУ-ВШЭ, 2000.

Виссема Х. Стратегический менеджмент и предпринимательство: возможности для будущего процветания. Пер. с англ. М.: Финпресс, 2000.

Воробьев С.Н., Уткин В.Б., Балдин К.В. Управленческие решения: Учебник для вузов. М.: Юнити-Дана, 2003.

Вяткин В., Хэмптон Дж., Казак А. Принятие финансовых решений в управлении бизнесом. М.: ИД Ява, 1998.

Грабовый П.Г. и др. Риски в современном бизнесе. М.: Аланс, 1994.

Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия. М.: Финпресс, 2002.

Грачева М.В. Анализ проектных рисков. М.: ЗАО «Финстатинформ», 1999.

Гамза В.А., Екатеринославский Ю.Ю. Рисковый спектр коммерческих организаций. М.: Экономика, 2002.

Гранатуров В.М. Экономический риск, сущность, методы измерения, пути снижения: Методическое пособие. М.: Дело и Сервис, 2002.

Дж.К.Ван Хорн. Основы финансового менеджмента / Пер. с англ. - М.: Издательский дом «Вильямс», 2001.

Дубров А.М. Лагоша Б.А. Хрусталев Е.Ю. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе. М.: Финансы и статистика, 1999.

Зубанов Н.В. Анализ устойчивости относительно поставленной цели как один из подходов к описанию функционирования организации в условиях неопределенности. / http://www.aup.ru

Иванов А. Классификация рисков. / РИСК, №7, 1996.

Игнатьева А.В., Максимцов М.М. Исследование систем управления: Учебное пособие для вузов. - М.: Юнити-Дана, 2000.

Кандинская О.А. Управление финансовыми рисками: поиск оптимальной стратегии. М.: Издательство АО «Консалтбанкир», 2000.

Кондратьев В., Куренков Ю. Корпоративное управление инвестиционным процессом. / Проблемы теории и практики управления, №2, 2001.

Корнилова Т.В. Психология риска и принятия решений: Учебное пособие для вузов. М.: Аспект Пресс, 2003.

Кочетков В.Н., Шипова Н.А. Экономический риск и методы его измерения. К.: Европейский университет финансов, информационных систем, менеджмента и бизнеса, 2000.

Лапуста М.Г., Шаршукова Л.Г. Риски в предпринимательской деятельности. М.: ИНФРА_М, 1998.

Мельник В.В. Философия бифуркационного менеджмента: монография. Тюмень: Издательство Тюменского государственного университета, 2001.

Панов А.И. Инвестиционное проектирование. М.: Экономика и финансы, 2002.

Риск-менеджмент как инструмент контроля финансовых результатов деятельности компании // Финансовая газета, февраль, №7 (583), 2003.

Рэдхэд К., Хьюз С. Управление финансовыми рисками / Пер. с англ. - М.: ИНФРА-М, 1996.

Смирнов Э.А. Разработка управленческих решений. / М.: Юнити, 2000.

Страхование предпринимательских рисков / Под ред. А.И. Муравьева. СПб.: Лань, 2001.

Трухаев Р.И. Модели принятия решений в условиях неопределенности. М.: Наука, 1981.

Тэпман Л.Н. Риски в экономике. М.: Юнити, 2002.

Уткин Э.А. Риск-менеджмент. - М.: Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ». Издательство ЭКМОС, 1998.

Финансово-кредитный энциклопедический словарь / Под ред. Грязновой. М.: Финансы и статистика, 2002.

Фостер Р., Каплан С. Созидательное разрушение. / www.e-xecutive.ru

Цветкова Е.В., Арлюкова И.О. Риски в экономической деятельности: Учебное пособие. СПб., 2002.

Чернова Г.В. Практика управления рисками на уровне предприятия. - СПб.: Питер, 2000.

Човушян Э.О., Сидоров М.А. Управление риском и устойчивое развитие. М.: Изд-во РЭА им. Г.В. Плеханова, 1999.

Хохлов Н.В. Управление риском. М.: Юнити-Дана, 1999.

Эддоус Р., Стэнсфилд Р. Методы принятия решений. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1997.

Приложение 1

Баланс предприятия за 2004-2006 гг., тыс.руб.

Размещено на Allbest.ru