Характеристика деятельности открытого акционерного общества

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Характеристика предприятия

Открытое Акционерное Общество "Вымпел-Коммуникации" (далее по тексту "ВымпелКом" или "Общество") - это крупнейшая российская телекоммуникационная компания, образованная в сентябре 1992 года и изначально относившаяся по правовому положению к закрытому акционерному обществу, но уже в июле 1993 года было преобразовано в общество открытого типа. Крупнейшими учредителями компании выступили ряд государственных научно-исследовательских институтов, которые во времена Советского Союза участвовали в разработке высоких технологий в области радиоэлектроники для обороной промышленности. Таким образом, характер собственности компании на тот момент являлся полугосударственным, так как небольшой пакет акций принадлежал работникам предприятия, но основная доля находилась в руках крупных государственных институтов. На данный момент по форме собственности предприятие относится к частному сектору. ОАО "ВымпелКом", вместе со своими дочерними и зависимыми обществами является одним из ведущих поставщиков услуг сотовой радиотелефонной связи в России и осуществляет деятельность под общим брэндом "Билайн", который является одним из наиболее известных брэндов России.

"ВымпелКом" предоставляет услуги сотовой связи торговых марок "Билайн" в двух сетях - "Билайн GSM" стандарта GSM-900/1800 и "Билайн 800" стандарта DAMPS около 136,5 миллионам абонентов, включая около 57,3 миллиона абонентов в странах СНГ за пределами России. Лицензионное покрытие сети включает 78 регионов России, а также территорию Украины (35,9 млн. абонентов), Казахстана (6,6 млн. абонентов), Беларуси (5 млн. абонентов), Азербайджан (2,9 млн. абонентов), Грузии (1,9 млн. абонентов), Узбекистана (1,7 млн. абонентов), Молдовы (1,2 млн. абонентов), Армении (0,7 млн. абонентов), Кыргызстана (0,7 млн. абонентов), Таджикистана (0,6 млн. абонентов), Туркменистана (0,1 млн. абонентов). Особое внимание "ВымпелКом" уделяет качеству обслуживания клиентов. Абонентская служба работает 24 часа в сутки, 7 дней в неделю, предлагая абонентам разнообразные виды обслуживания, в том числе персональное и выделенное. Пользователям доступны различные формы оплаты услуг - кредитная, авансовая и предоплата (Би+), а также удобные способы осуществления платежей посредством карт beepay. Компания "ВымпелКом" предлагает своим абонентам сервис на уровне мировых стандартов, справедливую и удобную тарификацию разговоров в режиме реального времени, как в своей домашней сети, так и в роуминге более чем в 204 странах мира; широкие возможности голосового и GPRS роуминга; простые и понятные тарифы; яркие и интересные дополнительные услуги, включая развлекательные и информационные каналы, услуги Мобильного Интернета, передачи мультимедиа сообщений (MMS) и многое другое.

В группе компаний "ВымпелКом" трудятся более 15 000 сотрудников. По уровню капитализации, составившая в 2006 году 14,98 млрд. долларов "ВымпелКом" является одной из крупнейших российских телекоммуникационных компаний.

"ВымпелКом" имеет крупных конкурентов и ожидает, что конкуренция в российской отрасли сотовой связи будет возрастать в результате появления на рынке новых игроков, слияния предприятий отрасли и новых технологий. Компания конкурирует за привлечение и удержание абонентов в основном на основе цены, качества обслуживания, покрытия сети, улучшения имиджа Общества и предоставления дополнительных услуг. Так, основным конкурентом "ВымпелКом" в Московском лицензионном регионе является МТС, который благодаря своим стратегическим взаимоотношениям с крупными парнерами в будущем может иметь доступ к большим финансовым ресурсам, чем "ВымпелКом". В Московском лицензионном регионе конкурентом Группы "ВымпелКом" также является ЗАО "Сонник Дуо", полностью принадлежащая ОАО "Мегафон" дочерняя компания. Таким образом, основные конкуренты Общества ("МТС" и "Мегафон") конкурируют в регионах за пределами Москвы, однако, частично ввиду существующего распределения лицензий, эти компании не работают во всех регионах, в которых работает Группа "ВымпелКом". Также Компания активно конкурирует с местными операторами, например, одним из конкурентов является "СМАРТС", владеющая лицензиями на территории Приволжского и Черноземного регионов. Другими конкурентами "ВымпелКом" являются "Волга-Телеком" и "УралСвязьИнформ", работающих соответственно в Новгороде и на Урале; конкурентом выступает и оператор стандарта CDMA-450, работающий под маркой SkyLink.

Конкурентоспособность телекоммуникационных компаний, в том числе и ОАО "ВымпелКом" во многом определяется кредитоспособностью их стратегических акционеров. Так, структура акционерного капитала Общества представлена на рисунке 1.

"Структура акционерного капитала ОАО "ВымпелКом" Рис. 1

Таким образом, для ОАО "ВымпелКом" стратегически важными акционерами являются "Альфа Групп" и норвежский оператор "Telenor". Последний осуществлял вложения в акционерный капитал компании на первом этапе освоения рынка сотовой связи Москвы, а "Альфа Групп" участвовала в финансировании региональной экспансии "ВымпелКом" через его "дочку" "ВымпелКом-Р".

Помимо стратегического сотрудничества с крупнейшими инвесторами, в "ВымпелКом" в 2004 году были достаточно четко определены стратегии развития. Так, основной акцент делается на экстенсивное развитие и освоение новых рынков сотовой связи как в регионах России, так и за рубежом. Интенсивное развитие, связанное с расширением сегмента новых услуг, построенное на высоких технологиях и использовании стандартов связи 3-его поколения 3G, будет осуществляться на территории наиболее обеспеченных регионов с достаточно высоким уровнем проникновения. Это Москва и Московская область, а также Санкт-Петербург. Региональное направление экспансии у Общества становится основным. При этом стратегия проникновения в регионы отличается высокой агрессивностью и в большей степени построена на строительстве новых сетей связи и передающих станций.

В рамка же стратегии выхода на рынок сотовой связи стран СНГ, в сентябре 2004 года "ВымпелКом" был установлен полный косвенный контроль над ТОО "КаР-Тел", вторым по величине сотовым оператором Казахстана.

Успех ОАО "ВымпелКом" во всех сегментах его бизнеса во многом определяется эффективностью деятельности и опытом его стратегических партнеров и инвесторов. Таким образом, при реализации своих стратегий Группа "ВымпелКом" уделяет особое внимание следующим аспектам:

- расширение деятельности по стране в целом, продолжение расширения деятельности в регионах;

- сохранение позиции Группы как ведущего поставщика услуг сотовой радиотелефонной связи с стандарте GSM в Московском регионе;

- развитие дополнительных услуг;

- расширение присутствия в странах СНГ.

Необходимо отметить и другие аспекты деятельности Компании:

1) Деятельность ОАО "ВымпелКом" сосредоточена на трех основных группах абонентов: крупные корпоративные клиенты, мелкие и средние предприятия и состоятельные физические лица, массовый рынок;

2) В рамках указанных сегментов деятельность ОАО "ВымпелКом" будет направлена на следующие основные социальные группы: семьи с детьми, молодежь, бизнес-аудитория.

Согласно Уставу открытого акционерного общества "ВымпелКом", Общество создается в соответствие со следующими целями: проведение исследований, проектирований, производства радиоэлектронных систем связи и их компонентов; эксплуатации и предоставление услуг местной и международной сотовой радиотелефонной связи, организация совместных предприятий, телефонных компаний, иных организаций и предприятий с целью создания и эксплуатации систем радиотелефонной связи в Москве и в регионах России и странах СНГ; получение прибыли.

Западное бизнес-сообщество причисляет "ВымпелКом" к трем выдающимся российским компаниям - "голубым фишкам" со сравнительно высокой международной репутацией. Эти компании отличает то, что они серьезно относятся к управлению своей репутацией - они стратегически мыслят и осуществляют коммуникации, они серьезно воспринимают вопросы управления и они стремятся вести себя ответственно во взаимоотношениях с окружающим миром. Так, 15 ноября 1996 года состоялся выход "ВымпелКома" на Нью-йоркскую фондовую биржу (NYSE). Это было первое с 1903 года размещение акций российской компании на самой престижной торговой площадке. Компания получила символичное обозначение для идентификации на торгах - VIP. Сегодня акции "ВымпелКома" входят в список наиболее ценных биржевых бумаг - так называемых "голубых фишек".

Грамотное корпоративное управление и слаженная работа всех подразделений Компании позволяет ей по праву считаться одним из самых успешных и привлекательных для инвестиций игроков на рынке.

"ВымпелКом" активно участвует в общественной жизни, поддерживает образование, оказывает адресную и оперативную помощь малоимущим слоям населения, нуждающимся людям и социальным институтам.

2. Анализ внешней и внутренней среды

акционерный капитал конкурентоспособность радиотелефонный

Анализ внешней среды включает в себя:

1. Анализ общего окружения (экономический, правовой, технологический, социокультурный и политический аспекты внешнего окружения):

Политические аспекты внешнего окружения:

Политическая ситуация в России в настоящее время остается относительно стабильной. Однако, некоторые факторы, такие как возможная дальнейшая централизация власти, ослабление роли демократических институтов, замедление политики реформ, продолжение роста уровня коррупции и бюрократизации и усиление прямого влияния государства на экономику и бизнес могут повлиять на ситуацию на рынке предоставления услуг сотовой связи. Данные факторы потенциально могут повлиять на способность многих компаний привлекать инвестиции, ограничить их возможности по получению лицензий и других разрешительных документов и привести к другим неблагоприятным экономическим последствиям.

Все вышеуказанные риски находятся вне сферы их влияния.

Экономические аспекты внешнего окружения:

Присутствуют некоторые экономические аспекты внешнего окружения, которые могут оказать как благоприятное, так и негативное воздействие на деятельность сотовых операторов:

1) Благоприятная экономическая ситуация:

Экономическое положение и общее благосостояние населения являются самыми важными факторами, так как от этого напрямую зависит уровень потребления предоставляемых отраслью услуг. По итогам прошлого года Россия заняла второе место в мире по приросту числа сотовых абонентов, уступив лишь Китаю. Число российских подписчиков сотовой связи по состоянию на начало июля 2004 года составило без малого 50 млн. человек (49,47 млн.), а уровень проникновения вырос до отметки 34,1%. Представившие свои результаты за первое полугодие 2004 года сотовые компании "МТС" (23,53 млн. абонентов), "ВымпелКом"(16,3 млн.), "Соник Дуо" ("Мегафон"10 млн.) продемонстрировали, что деньги у народа есть - количество новых подключений к мобильным сетям быстро растет, только рост абонентов за 3 летних месяца 2004 г. составляет 30%. При этом многие аналитики не видят в этом больших заслуг операторов и объясняют благоприятной экономической ситуацией. Однако рост количества абонентов и доходов сотовых операторов связан прежде всего с макроэкономическими условиями. Именно макроэкономическими условиями объясняется тот факт, что результаты обеих компаний оказались лучше прогнозов. Действительно, рост экономики всегда приводит к опережающему росту рынка связи.

2) Факторы, оказывающие негативное воздействие:

- Потенциальная экономическая нестабильность в России;

- Плачевное состояние российской инфраструктуры, способная нарушить нормальных ход деятельности;

- Значительные изменения в курсе рубля к доллару США и евро, а также значительные колебания курса доллара США к евро, что в результате приведет к увеличению затрат и обязательств;

- Неразвитая российская банковская система, что затрудняет проведение банковских операций с кредитоспособными банками страны;

- Продолжительный рост инфляции.

Правовые аспекты внешнего окружения:

Развивающая российская правовая система создает целый ряд неопределенностей для деятельности компаний, предоставляющих услуги сотовой связи, ввиду наличия противоречий в некоторых законах, указах Президента и постановлениях Правительства, а также несоответствий между местными, региональными и федеральными законами и нормативными актами, а также ввиду существенных пробелов в системе регулирования и неразвитой практики и процедур правоприменения. Такие компании осуществляют свою деятельность в условиях неопределенности в сфере регулирования рынка телекоммуникационных услуг, что может привести к тому, что его операции приобретут более сложный характер и будут сопряжены с более значительными затратами.

Изменения в российских законодательных и нормативных актах в области ценных бумаг могут привести к ограничению их возможностей по привлечению инвестиций в будущем.

Изменения в российской федеральной и местной системах налогообложения могут повлечь за собой возникновение значительной неопределенности и рисков, которые усложняют порядок принятия решений в области налогового планирования и бизнеса в России.

Изменение валютного регулирования, налогового законодательства, изменение правил таможенного контроля и пошлин, изменение требований по лицензированию основной деятельности, изменение судебной практики по вопросам, связанным с их деятельностью, способно оказать определенное негативное влияние на деятельность в зависимости от содержания этих изменений.

В связи с деятельностью дочерних и зависимых обществ сотовых операторов в странах СНГ компании также косвенно подвержены указанным выше политическим, экономическим, правовым рискам в этих странах. Такие риски включают в себя определенные положения законодательных актов, ограничивающих иностранные инвестиции в телекоммуникационную отрасль, неопределенность и пробелы в правовом регулировании, наличие противоречий в нормативных актах различных государственных органов, регулирующих деятельность в области связи и др.

Государственное регулирование:

Государственное регулирование в отрасли, которое регулирует систему функционирования субъектов, работающих в данной отрасли через специфические механизмы государственного контроля (лицензирование). Таким образом, изменение правового регулирования приведет к ужесточению антимонопольного законодательства.

Технологические аспекты внешнего окружения:

Новые технологии, инновации - это сильный фактор, дающий значительное конкурентное преимущество. Это общепризнанная мировая тенденция: в государствах с высоким уровнем проникновения сотовой связи растут доходы от неголосовых услуг (рост доходов от услуг передачи данных). Массовый потребитель беспроводных услуг пока сосредоточен в центральном регионе (Москва, МО, Санкт-Петербург), регионы используют мобильную связь исключительно по её первоначальному назначению.

Поэтому операторы меняют свою политику, переходя от демпинга к привлечению новых абонентов, внедряя новые тарифные планы и новые, высокотехнологичные сервисы, такие как: GPRS, MMS, VPN.

Ситуация на рынке мобильной связи такова, что оператор вынужден постоянно инвестировать в новые услуги, внедрение перспективных решений и новое оборудование. К примеру, самым "инновационным" среди "большой тройки" оператором с точки зрения внедрения и экспериментирования с новыми сервисами является "МегаФон". Это и понятно - компания, которая появилась на сотовом рынке совсем недавно, приходится придумывать что-то новое в острой конкурентной борьбе за абонентов. На сегодня в столичной сети "МегаФон" около 120 дополнительных услуг, которые приносят около 15% всех доходов компании.

Социокультурные аспекты внешнего окружения:

Новый взгляд на мобильный телефон: люди определенных социальных групп пользуются сотовой связью. Это своего рода объединяющий фактор, который играет роль социального посредника в отношениях между людьми.

В анализе стратегических групп необходимо выделить следующие характеристики, по которым осуществляется сравнение компаний:

* Ассортимент услуг

* Средняя цена минуты разговора

* Уровень качества услуг

* Возраст людей, выбравших определенного оператора

Именно благодаря этим характеристикам можно адекватно описать отрасль мобильной связи как с количественной, так и с качественной сторон. Таким образом, можно сделать вывод о том, что стратегии "БиЛайн" и "МТС" более схожи друг на друга, а "Мегафон" ориентируется на оказание большого количества услуг по наименьшей стоимости. С другой стороны, Мегафон и МТС схожи в выборе основной целевой аудитории: оба оператора ориентируются на людей в возрасте до 30 лет. "Мегафон" в отличие от своих конкурентов привлекает клиентов низкими тарифами и большим ассортиментом оказываемых услуг, в то время как "МТС" и "БиЛайн" ориентированы на оказание услуг хорошего качества по более высоким расценкам.

3. Анализ общей ситуации в отрасли предоставления услуг/тарифных планов сотовой радиотелефонной связи

Конкуренты на рынке:

В отрасли наблюдается низкий уровень конкуренции, в связи с тем, что крупными игроками на данный момент являются три компании - "МТС", "БиЛайн" и "Мегафон", осуществляющие свою деятельность как на региональном уровне (Москва и МО), так и в общероссийском формате. И как раз между этими участниками рынка идет активная конкурентная борьба. В основном это происходит из-за того, что спрос на услуги растет медленно, и поэтому для привлечения новых потребителей или "переманивания" их у компании-конкурента, компания вынуждена понижать цены и повышать уровень качества предоставляемых услуг, а также расширять их ассортимент. К тому же, вхождение на рынок потенциальных новичков затруднено из-за:

1. Приверженности потребителей к определенным маркам (главная причина - стремление сохранить привычный номер телефона),

2. Эффекта экономии на масштабах, большие капиталовложения (особенно покупка оборудования + затраты на маркетинг),

3. Доступа к каналам сбыта (у существующих операторов существуют свои специализированные центры обслуживания абонентов, они также распространяют свои услуги через дилерскую сеть),

4. Самое большое препятствие - наличие огромного числа лицензий, которое необходимо получить для предоставления услуг: предоставление услуг сотовой радиотелефонной связи в диапазоне 900/1800 МГц, предоставление услуг передачи данных, право осуществлять предоставление услуг в области шифрования информации, право осуществлять деятельность по техническому обслуживанию шифровальных систем, право осуществлять деятельность по распространению шифровальных систем, предоставление в аренду каналов связи. Кроме того, ввиду специфики российского рынка существует большая вероятность того, что потенциальному новичку их не предоставят.

Влияние услуг-субститутов:

В качестве услуг-заменителей можно рассматривать услуги пейджинговой связи и радиосвязи. Услуги пейджинговой связи обеспечивают одностороннюю передачу информации своим абонентам в пределах обслуживаемой зоны. Услуги радиосвязи предоставляют многосторонний доступ к используемой услуге, но их использование локально (в основном только для членов одной организации и на ограниченном расстоянии).

В связи с вышеизложенным можно сделать вывод о том, что у сотовой связи нет полноценной услуги-субститута.

Поставщики:

Всех поставщиков в данной отрасли можно условно разделить:

- на поставщиков оборудования

- и поставщиков каналов связи.

Конкурентная сила поставщиков оборудования высока, так как предложение их продукции ограничено, и ее необходимо закупать за рубежом. В данной ситуации компании - операторы могут получить конкурентное преимущество и сэкономить на издержках, если они закупают необходимую им продукцию у одного поставщика. Что касается поставщиков каналов связи, то, несмотря на их относительную немногочисленность, компании имеют возможность арендовать каналы связи у нескольких поставщиков одновременно. Поэтому влияние последних на деятельность компании невелико.

Общий характер потребителей:

Основными потребителями услуг являются частные пользователи сотовой связи, даже такой важный показатель отрасли как объем реализованных услуг определяется в миллионах человек. Кроме этого, компании работают с корпоративными пользователями, в числе которых государственные структуры. Это означает, что покупатели не могут оказывать значительное влияние на компании, предоставляющие услуги. Важно также отметить, что потенциальная возможность переключения с одного оператора связи на другой у большинства покупателей есть, хотя если это рабочий номер, то переключение будет связано со значительными издержками.

Таким образом, потребителями услуг являются как физические, так и юридические лица. Выделяют также и следующие тенденции в отношении потребителей услуг мобильной связи:

- Увеличение доступности услуг для широкого круга потребителей;

- Снижение уровня доходности в пересчете на одного абонента. Покупательская способность потребителей: более 44% абонентов платит ежемесячно до $25, 25% - до $50, 3% - до $100, 6% - более $100;

- Увеличение доли низкодоходных абонентов;

- Увеличение проникновения.

Структура отрасли:

Как уже отмечалось ранее в данной главе данного раздела (1.2) и раздела 1.1, главными игроками на рынке телекоммуникационных услуг выступают 3 компании: "ВымпелКом", "МТС" и "Мегафон", имеющие внешние источники финансирования в лице крупных корпоративных структур-учредителей. Главным акционером "Мегафон" является петербургский холдинг "Телекоминвест", "МТС" - АФК "Система", владеющая 22,5 % акций, "ВымпелКом" - "Telenor ASA" (25,2%) и "Альфа Групп" (25,2%).

Учредители оказывают также и техническую поддержку деятельности компаний. С этих позиций появляются дополнительные факторы успешной деятельности и конкурентных преимуществ компании: финансовая устойчивость и кредитоспособность основных акционеров компании, предполагаемая стратегия их развития, а также согласованность их политики относительно принадлежащего им сотового оператора и уровень корпоративного управления.

Вместе с тем, уровень конкуренции между операторами продолжает оставаться высоким. Позиции трех ведущих компаний на рынке сотовой связи в регионах на 2004 год распределились следующим образом: "МТС" принадлежало 44 % всех абонентов в регионах (все субъекты кроме г. Москвы), на долю "ВымпелКом" приходилось 27%, услуги "Мегафон" были востребованы 29% абонентов. Рынок сотовой связи в Москве имел иное распределение влияния крупнейших операторов. На 2004 год около 50% всех абонентов относилось к сети "ВымпелКом", 43% являлось абонентами "МТС" и 7% пользовались услугами сотовой связи, оказываемыми "Мегафон".

Таким образом, можно говорить о том, что лидерство "МТС" не является неоспоримым. На быстрорастущем рынке сотовой связи порядок распределения абонентов между операторами может многократно корректироваться в пользу той или иной компании.

На рис. 2 "Распределение долей "МТС" и "ВымпелКом" в регионах" видно, что, несмотря на отставание по размеру абонентской базы в 2004 году от своих главных конкурентов, "ВымпелКом" сумел скомпенсировать свое отставание от "МТС" и достичь его уровня в 37 % в 2006 году. Также, по прогнозам аналитиков, к 2008 году вполне вероятно опережающее присутствие "ВымпелКом" в регионах по сравнению с "МТС".

"Распределение долей "МТС" и "ВымпелКом" в регионах" Рис. 2

Необходимо отметить и тот факт, что "МТС", к примеру, обладает и большей территорией сетевого покрытия. Это частично объясняет то, что в условиях расширения регионального присутствия средняя продолжительность трафика на одного абонента у него заметно больше, чем у "Мегафон" и "ВымпелКом". Так, из рис. 3, который представлен ниже, видно, что ежемесячный трафик с одного абонента у "МТС" в 2004 году составлял 166 минуты, у "ВымпелКом" - 82 минуты. Таким образом, в среднесрочной перспективе изменение этого соотношения выглядит маловероятным.



"Показатель среднего трафика на одного абонента, мин" Рис.3

Большая продолжительность одного разговора составляет у "МТС" основу высокого показателя дохода с одного абонента (APRU). По итогам 2003 года, показатель APRU у "МТС" составил $27,1, у "ВымпелКом" - $18. В динамике с 2000 годом этот разрыв продолжает сокращаться. На период до 2010 года прогнозируется также пропорциональное снижение этого показателя у обоих операторов. Данные факты и прогнозы по APRU (доходы с одного абонента) представлены на рис. 4.

"APRU для "МТС" и "ВымпелКом" Рис. 4

Обратная зависимость APRU от количества привлеченных абонентов объясняется также ужесточением конкуренции между операторами и вероятным снижением тарифов и их большой дифференциацией согласно потребностям пользователей. Однако необходимо отметить и одно очень важное преимущество "ВымпелКом" при анализе операционных показателей - это более низкие затраты на привлечение одного абонента. Из рис. 5 видно, что затраты на привлечение абонента у "ВымпелКом" в 2003 году составляли $15, у "МТС" - $18. И по прогнозам затраты у этих компаний будут оставаться практически на одном уровне.

"SAC для "МТС" и "ВымпелКом" Рис. 5

Необходимо, проанализировать основные финансовые и операционные показатели двух главных российских операторов сотовой связи в сравнении с зарубежными аналогами, которые представлены в таб. 1. Так, по основным операционным показателям "МТС" и "ВымпелКом" уступают известным зарубежным операторам сотовой связи. По количеству абонентов российские компании опережают лишь польского оператора "Polska Telefonia Cyfrowa" и приближаются по размеру абонентской базы к одному из лидеров европейского рынка компании "MMO2". По размеру дохода приходящегося на одного абонента "МТС" и "ВымпелКом" не демонстрируют выдающихся результатов. Российским операторам свойственна и повышенная текучесть абонентов. Базовым уровнем показателя Churn rate (коэффициент "текучести" абонентской базы) для операторов европейских стран выступает диапазон 1-3 %. Процесс освоения новых регионов сопровождается более жесткими конкурентными условиями существования и нестабильностью новых составляющих абонентской базы.

"Основные операционные показатели деятельности ведущих операторов сотовой связи Европы" Таб. 1

Тем не менее российские компании выглядят более привлекательно по средней продолжительности разговора одного абонента, величине затрат на привлечение одного абонента. "МТС", например, занимает лидирующие позиции по времени разговора одного абонента (166 мин.). У "ВымпелКом" средняя продолжительность разговора несколько меньше. Тем не менее, по этому показателю он опережает компанию "Polska Telefonia Cyfrowa" и находится практически на одном уровне с мексиканской компанией "America Movil". По сравнению с $53 затрат на привлечение дополнительного абонента у польского оператора и $77 затрат у Англо-ирлано-германского оператора (MMO2).

В целом, позиции ОАО "МТС" и ОАО "ВымпелКом" на фоне зарубежных операторов свидетельствуют о том, что сравниваемые компании находятся на разных стадиях жизненного цикла. Для российских операторов эта стадия характеризуется активным ростом и расширением бизнеса, что неизбежно сопровождается снижением показателей ARPU, нестабильностью абонентской базы на фоне быстрого прироста количества абонентов. При этом, стоит отметить, что региональный рынок Москвы и Московской области, размер которого в совокупности составляет 11, 6 млн. абонентов, а максимально возможное насыщение составляет - 12 млн., находится на этапе жизненного цикла, когда московский рынок мобильной связи вступает из фазы активного роста в фазу насыщения. Европейские компании отличаются периодом стабилизации, для этой стадии их жизненного цикла характерна стабильность показателей абонентской базы и ARPU.

Несмотря на прогнозы ближайшего насыщения на региональном рынке Москвы и МО, рынок продолжает расти, так за период с 2003-2004 года количество абонентов "МТС" и "ВымпелКом" выросло в 1,5 раза, а у компании "Мегафон" рост составил - 2,5 раза. Такой резкий рывок "Мегафон" вперед объясняется внедрением новой агрессивной стратегии роста. Компания сменила политику "дырявого" покрытия на стратегию революционного улучшения качества связи. Глобальная цель - добиться максимальных результатов в области радиопокрытия и качества связи в максимально сжатые сроки; темпы строительства новых станций у "Мегафон" возросли втрое, в 2004 году их количество составило более 850 базовых станций, в то время как у "ВымпелКом" - 2700, а у "МТС" - 2500. Несмотря на то, что "Мегафон" и "ВымпелКом" и так лидирует по количеству предлагаемых тарифных планов, "Мегафон" не собирается останавливаться, а намерен в связи с новой выбранной политикой еще больше расширить выбор тарифных планов и тем самым завоевать новую долю абонентской базы, то есть сменить состав потребителей.

И так, следует сделать вывод о том, что для "Мегафон" одной из приоритетных стратегией является строительство новых станций, что является вполне обоснованным для компании, поскольку станций у сотового оператора меньше (850), чем у главных конкурентов (2700, 2500) в Москве и МО. Однако для сотовых операторов "ВымпелКом" и "МТС" строительство новых станций бессмысленно, поскольку, чтобы покрыть, к примеру Москву хватит и 3500 станций. Следовательно, им нужно искать новые точки роста, лежащие в принципиально другой плоскости. И в первую очередь компаниям ничего не остается, как задумываться над расширением выбора тарифных планов и дополнительных услуг. Здесь более гибкой является "ВымпелКом", которая периодически меняет предлагаемые условия и набор дополнительных услуг. Так, "ВымпелКом" насчитывает 50 тарифных планов, из которых 19 действует на сегодняшний день; у "Мегафон" - 34 тарифных плана, 13 - действующих; в "МТС" - 24 действующих тарифных плана. Тарифные планы сотовых операторов и включенные в них услуги ориентированы на людей разных социальных слоев и возможностей. Поэтому компании стремятся максимально учитывать потребности покупателей и создавать различные тарифные планы, к примеру, тарифные планы, ориентированные на людей с ограниченными возможностями по слуху (у "ВымпелКом" - это тарифный план "Со-общение", у "Мегафон" - это тарифный план "Контакт") или тарифные планы, которые созданы для людей с невысоким заработком и которые общаются по мобильным телефонам мало и лишь с ограниченным числом людей - это может быть семья, или близкий круг знакомых (у "Мегафон" - это тариф "Домашний", у "ВымпелКом" - это тарифный план "Семья", у "МТС" - это тарифный план "МЫ").

Таким образом, сотовые операторы предлагают прозрачные и понятные тарифы, единый набор основных и дополнительных услуг - все это в равной степени доступно любому абоненту сети в любом уголке России и за ее пределами. Необходимо отметить, что в стандартный перечень услуг, предоставляемых операторами сотовой связи обязательно включаются следующие:

- SMS (передача текстовых сообщений)

- MMS (передача мультимедийных сообщений)

- определитель / антиопределитель номеров

- передача факсов

- переадресация звонков

- ожидание вызова

- удержание вызова

- конференц-связь

- запрет звонков

- голосовая почта

- роуминг

- абонентское обслуживание

- выбор номера

- доступ в Интернет

- WAP-доступ ( Интернет на мобильном телефоне ) и т.д.

Все эти услуги включаются в тот или иной тарифный план, в зависимости от его стоимости. Однако, эти услуги, а также и другие услуги каждой компании в отдельности, могут приобретаться абонентами отдельно от тарифного плана.

За последнее время средневзвешенный показатель APRU (среднемесячная выручка с абонента) "МТС" и "ВымпелКом" в МЛР упал на 87 %. Это стало следствием как снижения тарифов, так и сокращения количества эфирного времени на одного пользователя, что, в свою очередь, было связано с проникновением услуг мобильной связи в "небогатые" слои населения. Показатель APRU "МТС" традиционно находится на более высоком уровне, чем у "ВымпелКом", что объясняется более "качественным" составом абонентской базы компании, который включает порядка 60 % всех корпоративных пользователей в столице. В прогнозах показатель APRU обеих компаний основан на отдельном анализе двух определяющих факторов - тарифов и эфирного времени.

"ВымпелКом" и "МТС" предлагают широкий выбор тарифных планов, что затрудняет прямое сравнение двух компаний. Хотя тарифы "МТС" с первого взгляда кажутся более низкими, это впечатление обманчиво, поскольку "ВымпелКом", в отличие от "МТС" не взимает плату за входящие звонки с мобильных телефонов. Показатель APRU для обеих компаний был рассчитан на основе сопоставимых тарифных планов и одинаковых характеристик трафика. Результаты расчетов представлены в таб. 2 и таб. 3.

"Характеристика трафика" Таб. 2

** Звонок с фиксированного телефона на мобильный

*** Звонок с мобильного телефона на фиксированный



"Расчет APRU" Таб. 3

Главный вывод, который можно сделать на основе представленный данных, заключается в том, что абонент "МТС" платит больше по тарифным планам для "богатых" клиентов, тогда как сеть "ВымпелКом" становится более дорогой для "небогатых" пользователей.

Таким образом, исходя из вышеизложенного в главе 1, можно определить ключевые факторы успеха и дать оценку привлекательности отрасли в целом:

1) Возможности:

- Проникновение мобильной связи в социальную среду

- Рост уровня доходов населения

- Развитый бизнес-сектор

- Технологические изменения

- Концентрация отрасли в московском регионе

2) Угрозы:

- Насыщение рынка

- Рост цен на маркетинговые услуги

Анализ внутренней среды:

"Открытое Акционерное Общество "Вымпел-Коммуникации"

Краткое наименование: ОАО "ВымпелКом"

ИНН: 7713076301

Юридический адрес: 127083, г. Москва, ул. Восьмого Марта, дом 10, строение 14

Почтовый адрес: 127083, г. Москва, ул. Восьмого Марта, дом 10, строение 14

Государственная регистрация: Свидетельство № 5143 от 14.06.95

Вид деятельности: Услуги связи

Руководитель: А. В. Изосимов - генеральный директор

Телефон: 725 - 07 - 00

E-mail: Info@beeline

"Основные акционеры ОАО "ВымпелКом" Таб. 5

Наименование Доля в Уставном капитале, %

Telenor Affiliate 25,2

Альфа-Групп 25,2

Акции в свободном обращении 48

Другие 1,6

В таб. 6 представлен бухгалтерский баланс ОАО "ВымпелКом", который отражает финансовое состояние компании на период с 2002 - 2006 года. По результатам, представленным в бухгалтерском балансе, можно отметить, что организация находится в довольно хорошем финансовом положении. Об этом свидетельствует рост нераспределенной прибыли, к которой относятся резервный капитал, фонд накопления и фонд социального потребления, которые в свою очередь образуются не только за счет отчислений из чистой прибыли, но и частично себестоимости. Нераспределенная прибыль является очень важным показателем, поскольку именно за счет нее финансируется инновационная деятельность компаний.

В результате присоединения к компании ОАО "ВымпелКом" ряда дочерних предприятий, в т.ч. и ОАО "КБ Импульс" в конце 2004 начала 2005 годов, у компании произошло изменение добавочного капитала и нераспределенной прибыли в сторону увеличения.

У "ВымпелКом" есть и кредитный рейтинг от S&P на уровне "ВВ" со стабильным прогнозом, что позволяет оценить кредитные риски компании как незначительные.

Кредитный рейтинг S&P - кредитный рейтинг эмитента в местной валюте или рейтинг финансовой стабильности поставщика, идентифицируемый индексом "pi" и основанный на анализе публичной финансовой информации должника или страховщика, а также на дополнительной информации, доступной широкой публике. Рейтинги с индексом "pi" пересматриваются ежегодно на основании финансовой отчетности за последний год и составляются только по международной шкале S&P. В структуре баланса следует выделить высокую долю высоколиквидных активов (денежных средств и их эквивалентов) - коэффициент мгновенной ликвидности составляет 0,6, что говорит о высокой платежеспособности компании. Следует отметить, что краткосрочные финансовые вложения у компании отсутствовали практически весь рассматриваемый период, за исключением 2006 года - это свидетельствует о том, что компании не приходилось вкладывать свою денежную наличность для защиты от обесценивания при инфляции в рыночные ценные бумаги, приносящих невысокий доход, а использовать ее в полном объеме в своей основной, финансовой и инвестиционной деятельности, к примеру, для финансирования крупных инновационных проектов, в последующем, при их осуществлении, способных обеспечить куда более высокую прибыльность.



"Баланс ОАО "ВымпелКом", млн. долл." Таб. 6

В таб. 7 представлен отчет о движении денежных средств от основной, инвестиционной и финансовой деятельности компании "ВымпелКом". Недавний конфликт между двумя главными акционерами (см. таб. 5) компании (в частности, не был утвержден бюджет компании на 2007 год) продолжает негативно отражаться на основной (операционной) деятельности организации, но несмотря на это продолжается рост основных операционных и финансовых показателей. Так, абонентская база "ВымпелКом" только в России в 2005 году по предварительным данным увеличилась на 44% и достигла 43,1 млн.человек, что заметно отражается на росте потока денежных средств (доходов) от операционной деятельности в организацию. Если оценивать показатель чистой прибыли, представленный в таб. 7, то следует отметить, что коэффициент прироста чистой прибыли в среднем за весь период с 2002 - 2006 года составил 68 %, что свидетельствует о высокой прибыльности компании.

"Отчет о движении денежных средства ОАО "ВымпелКом", млн. долл." Таб. 7



Выводы

Таким образом, при оценке данной компании ключевыми положительными факторами являются:

* высокая доля рынка сотовой связи как в Москве, так и в регионах РФ, что обеспечивает стабильный денежный поток компании;

* высокая надежность финансового положения, подтвержденная кредитным рейтингом S&P, что говорит о низких кредитных рисках;

* открытость компании - ВымпелКом ежеквартально готовит отчетность по US GAAP и раскрывает основные операционные показатели;

* значительная доля акций в свободном обращении (на NYSE)

К основным отрицательным факторам можно отнести:

* острый конфликт основных акционеров "ВымпелКом", негативно отражающийся на текущей деятельности компании;

* низкая ликвидность акций компании на РТС вследствие незначительного количества бумаг в обращении на российской бирже;

* снижение темпов роста абонентской базы вследствие насыщения наиболее перспективных сегментов рынка;

* низкая ежемесячная выручка на абонента (ARPU) относительно конкурентов

Размещено на Allbest.ru