Оборотный капитал предприятия и управление им

Размещено на http://www.allbest.ru/

35

Красноярский филиал

Образовательного учреждения профсоюзов

высшего профессионального образования

«Академия труда и социальных отношений»

КУРСОВАЯ РАБОТА

Финансовый менеджмент

на тему Оборотный капитал предприятия и управление им

Студента (ки) Сидоровой Светланы Валерьяновны

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

1. Оборотный капитал предприятия и управление им

1.1 Экономическое содержание оборотного капитала организации

1.2 Классификация оборотного капитала организации

1.3 Показатели эффективности использования оборотного капитала организации

2. Организационно - экономическая характеристика предприятия

2.1 Организационно-правовая характеристика ОАО «Красснаб»

2.2 Финансово-экономическая характеристика ОАО «Красснаб»

3. Анализ формирования и использования оборотного капитала на предприятии

3.1 Анализ состава, структуры и динамики оборотных активов предприятия

3.2 Анализ оборачиваемости оборотных активов предприятия

3.3 Анализ эффективности использования оборотного капитала ОАО «Красснаб»

4. Пути повышения эффективности использования оборотного капитала на предприятии

Заключение

Список использованной литературы

ВВЕДЕНИЕ

Оборотные активы составляют существенную долю всех активов предприятия. От умелого управления ими во многом зависит успешная предпринимательская деятельность хозяйствующего субъекта. Управление оборотными активами занимает особое место в работе финансового менеджера, поскольку является постоянным, ежедневным и непрерывным процессом.

Наличие у предприятия оборотного капитала, его состав, структура, скорость оборота и эффективность использования оборотного капитала во многом предопределяют финансовое состояние предприятия и устойчивость его положения на финансовом рынке, особенно если предприятие относится к торговому сектору экономики.

Развитие рыночных отношений определяет новые условия организации оборотного капитала и новые подходы управления им на предприятии. Высокая инфляция, снижение объемов производства и потребительского спроса, неплатежи, разрыв хозяйственных связей, высокий уровень налогового бремени, снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования.

Значительный объем финансовых ресурсов, инвестируемых в оборотные активы, многообразие их видов и конкретных разновидностей, определяющая роль в ускорении оборота капитала и обеспечении постоянной платежеспособности, а также ряд других условий определяют сложность задач финансового менеджмента, связанных с управлением оборотными активами. Комплекс этих задач и механизмы их реализации получают отражение в разрабатываемой на предприятии политике управления оборотными активами.

Одна из основных проблем многих предприятий -- дефицит денежных средств, вызванный стремительным ростом дебиторской задолженности или неоправданным увеличением запасов товаров. Предприятиям необходимо обнаружить «золотую середину» в закупке количества товаров, чтобы избежать дефицита товара на складах, а также его избытка и тем самым достигнуть поставленной цели - прибыли.

Рациональное формирование и эффективное использование оборотных средств в современных условиях является весьма актуальной проблемой для многих предприятий. Из данного факта вытекает и актуальность данной курсовой работы. Торговля, во всех ее проявлениях, занимает все большее место в предпринимательской деятельности экономических субъектов.

Целью курсовой работы является рассмотрение теоретических и практических подходов к анализу оборотных активов, а также разработка рекомендаций по увеличению эффективности использования оборотных активов предприятия.

Главными задачами работы являются - определение состава и структуры оборотных средств, оценка оборачиваемости оборотных средств, анализ обеспеченности и эффективности использования оборотных средств.

Объектом исследования является открытое акционерное общество «Красснаб». Предметом исследования выступают оборотные активы организации. Период исследования составляет два года.

1. ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ ПРЕДПРИЯТИЯ И УПРАВЛЕНИЕ ИМ

1.1 Экономическое содержание оборотного капитала организации

Оборотные средства предприятия представляют собой мобильные активы предприятия, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течение года или одного производственно цикла.

Оборотный капитал - это финансовые ресурсы, вложенные в объекты, использование которых осуществляется предприятием либо в рамках одного воспроизводственного цикла, либо в рамках относительно короткого календарного периода (как правило, не более 1 года).

Эти средства постоянно совершают кругооборот в процессе хозяйственной деятельности, изменяя свою форму с денежной на товарную и наоборот. Таким образом, они формируют основную часть себестоимости продукции. С другой стороны, они являются гарантом ликвидности предприятия, то есть его способности заплатить по своим обязательствам. Под составом оборотных средств понимается совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения, то есть их размещение по отдельным элементам.

Структура оборотных средств представляет собой соотношение отдельных элементов оборотных производственных фондов и фондов обращения, то есть показывает долю каждого элемента в общей сумме оборотных средств.

Преобладающую часть оборотных производственных фондов составляют предметы труда - сырье, основные и вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты, топливо и горючее, тара и тарные материалы. Кроме того, к оборотным производственным фондам относятся и некоторые орудия труда - малоценные и быстроизнашивающиеся предметы (МБП), инструменты, специальные приспособления, сменное оборудование, инвентарь, запасные части для текущего ремонта, специальная одежда и обувь. Эти орудия труда функционируют менее года или имеют ограничения по стоимости. Лимиты стоимости средств в обороте периодически изменяются, что связано с проводимыми переоценками основных фондов и периодом их приобретения.

Кроме того, на предприятиях эти орудия труда зачастую исчисляются тысячами наименований, что технически затрудняет учет их износа. Поэтому на практике их относят не к основным, а к оборотным фондам.

Перечисленные предметы и орудия труда составляют группу оборотных производственных фондов - производственные запасы. Кроме них в оборотные производственные фонды входят незавершенное производство и расходы будущих периодов. [4, с. 25-26]

Основное назначение средств, авансированных в оборотные производственные фонды, заключается в обеспечении непрерывного и ритмичного процесса производства.

Кроме оборотных производственных фондов на предприятиях формируются фонды обращения. К ним относятся: готовая продукция на складе; товары отгруженные; денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банке; дебиторская задолженность; средства в прочих расчетах.

Основное назначение фондов обращения состоит в обеспечении ресурсами процесса обращения.

Состав и структура оборотных средств не одинаковы в различных отраслях и подотраслях экономики. Они определяются многими факторами производственного, экономического и организационного порядка. [4, с. 37-38] На величину готовой продукции, товаров отгруженных, дебиторской задолженности оказывают влияние такие факторы как условия сбыта продукции, формы и состояние счетов.

Основной чертой оборотных активов является ликвидность, т.е. быстрота превращения элемента актива в наличность.

1.2 Классификация оборотного капитала организации

Оборотный капитал можно подразделить по следующим основным признакам: По видам оборотные активы можно подразделить:

оборотные производственные активы. К ним относятся сырье, основные материалы и полуфабрикаты, вспомогательные материалы, топливо, тара, запасные части и др., а также незавершенное производство и расходы будущих периодов; оборотные активы в обращении. Это средства предприятия, вложенные в запасы готовой продукции, товары отгруженные, но не оплаченные (дебиторская задолженность) а также денежные средства в кассе и на счетах.

По степени ликвидности выделяют:

абсолютно ликвидные активы. К ним относятся оборотные активы, не требующие реализации и представляющие собой готовые средства платежа: денежные средства; высоколиквидные активы. Характеризуют группу активов, которые могут быть быстро обращены в денежные средства (как правило, в течение месяца), без ощутимых потерь своей рыночной стоимости: краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность;

среднеликвидные активы. К этому виду относятся оборотные активы, которые могут быть конвертированы в денежную форму без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости в срок от одного до шести месяцев: дебиторская задолженность (кроме краткосрочной), запасы готовой продукции; слаболикивдные активы. К ним относятся оборотные активы предприятия, которые могут быть обращены в денежную форму без потерь своей текущей рыночной стоимости лишь по истечении значительного периода времени (от полугода и выше): запасы сырья и полуфабрикатов, незавершенное производство;

неликвидные активы. Активы, которые самостоятельно не могут быть обращены в денежные средства. Они могут быть реализованы лишь в составе имущественного комплекса: безнадежная дебиторская задолженность, расходы будущих периодов. [6, с. 46-51]

По характеру финансовых источников формирования:

валовые оборотные активы. Характеризуют общий объем оборотных активов, сформированный за счет собственного и заемного капитала;

- чистые оборотные активы. Это оборотные активы, которые сформированы за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.

- собственные оборотные активы. Характеризуют ту часть оборотных активов, которые сформированы за счет собственного капитала.

Если предприятие не использует долгосрочный заемный капитал для финансирования оборотных средств, то суммы собственных и чистых оборотных активов совпадают.

По характеру участия в операционном процессе:

оборотные активы, обслуживающие производственный цикл: сырье, материалы, незавершенное производство, готовая продукция;

оборотные активы, обслуживающие финансовый цикл: денежные средства, дебиторская задолженность.

По периоду функционирования оборотных активов:

постоянные оборотные активы. Представляет собой неизменную часть оборотных активов, которая не зависит от сезонных и других колебаний операционной деятельности, т.е. является неснижаемым минимумом оборотных активов для поддержания операционного цикла;

переменные оборотные активы. Это варьирующая часть оборотных активов, которая связана с возрастанием производства и реализации продукции, необходимостью формирования запасов сезонного хранения, долгосрочного завоза, целевого назначения.

Оборотные активы можно классифицировать и по степени риска потери ликвидности (таблица 1).

Таблица 1 - Классификация оборотных активов по степени риска потери ликвидности

Степень риска	Группы оборотного капитала
1	2
1 Минимальный Риск	- наличные денежные средства; - легко реализуемые краткосрочные ценные бумаги
2 Малый риск	- дебиторская задолженность предприятий с нормальным финансовым положением; - запасы сырья и материалов (исключая залежалые); - готовая продукция на складе (массового потребления и пользующаяся спросом)
3 Средний риск	- продукция производственно-технического назначения; - незавершённое производство; - расходы будущих периодов
4 Высокий риск	- ДЗ предприятий с тяжёлым финансовым положением; - готовая продукция, вышедшая из употребления; - залежалые запасы; - прочие неликвиды

В современных экономических условиях предприятиям предоставлены широкие права в распоряжении оборотными средствами. Оборотные средства находятся в распоряжении предприятия и изъятию не подлежат. [7, с. 56-61]

1.3 Показатели эффективности использования оборотного капитала организации

Оборотный капитал не только переносит свою стоимость на продукцию в течение операционного цикла, но и включает денежные средства и те активы, которые при нормальном функционировании предприятия, будут превращены в течение года от даты балансового отчета в денежные средства.

Операционный цикл на предприятии состоит из нескольких этапов.

Сокращение времени по всем этапам цикла имеет огромное значение в деле эффективного управления оборотным капиталом. При возможности осуществлять оплату товаров (продукции) после их реализации потребность в оборотных средствах может быть значительно меньше.

Эффективное использование оборотных средств предприятий характеризуют три основных показателя:

- Коэффициент оборачиваемости, который определяется делением объема реализации продукции в оптовых ценах на средний остаток оборотных средств на предприятии:

Ко = Рп / СО, (1)

где Ко - коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты;

Рп - объем реализованной продукции, руб.;

СО - средний остаток оборотных средств, руб.

Коэффициент оборачиваемости характеризует число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия за определенный период (год, квартал), или показывает объем реализованной продукции, приходящийся на 1 руб. оборотных средств. Из формулы видно, что увеличение числа оборотов ведет либо к росту выпуска продукции на 1 руб. оборотных средств, либо к тому, что на этот же объем продукции требуется затратить меньшую сумму оборотных средств.

- Коэффициент загрузки оборотных средств, величина которого обратная коэффициенту оборачиваемости. Он характеризует сумму оборотных средств, затраченных на 1 руб. реализованной продукции:

Кз = СО / Рп(2)

где Кз - коэффициент загрузки оборотных средств.

- Длительность одного оборота в днях, которая находится делением количества дней в периоде на коэффициент оборачиваемости Ко.

Т = Д / Ко (3)

где Д - число дней в периоде (360, 90).

Чем меньше продолжительность оборота оборотных средств или больше число совершаемых ими кругооборотов при том же объеме реализованной продукции, тем меньше требуется оборотных средств, и, наоборот, чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем эффективнее они используются.

Эффект ускорения оборачиваемости оборотных средств выражается в высвобождении, уменьшении потребности в них в связи с улучшением их использования. Различают абсолютное и относительное высвобождение оборотных средств.

Абсолютное высвобождение отражает прямое уменьшение потребности в оборотных средствах; относительное высвобождение отражает как изменение величины оборотных средств, и изменение объема реализованной продукции (для определения нужно исчислить потребность в оборотных средствах за отчетный год, исходя из фактического оборота по реализации продукции за этот период и оборачиваемости в днях за предыдущий год. Разность дает сумму высвобождения средств. [7, с. 73-80]

Ускорение оборачиваемости оборотных средств является первоочередной задачей предприятий и достигается разными путями.

В отдельных отраслях промышленности скорость оборота средств различна, что вытекает из технико-экономических особенностей той или иной отрасли, особенностей условий производства и организации финансов.

Для изучения динамики оборачиваемости оборотных средств используются следующие показатели: абсолютный прирост, темпы роста, темпы прироста, среднегодовые темпы роста, среднегодовые темпы прироста.

В современных условиях многие организации испытывают недостаток оборотных средств.

Иммобилизация оборотных средств представляет собой выбытие их из непрерывного планомерного кругооборота. Иммобилизация оборотных средств свидетельствует о неэффективном их использовании, приводит к замедлению оборачиваемости и ухудшению платежеспособности организации.

2. ОРГАНИЗАЦИОННО - ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ

оборотный капитал финансовый

2.1 Организационно-правовая характеристика ОАО «Красснаб»

Открытое акционерное Общество «Красснаб» является юридическим лицом, действует на основании Устава и законодательства Российской Федерации.

Общество создано без ограничения срока его деятельности.

Место нахождения Общества: Российская Федерация, 660015, Красноярский край, город Красноярск, улица Путевая, 5.

Местом нахождения Общества определяется местом его государственной регистрации.

Целью Общества является извлечение прибыли.

Основным видом деятельности Общества является:

- торгово-закупочная, торгово-посредническая и снабженческо-сбытовая деятельность;

- оптовая и розничная торговля;

- услуги аренды, производство;

- автотранспортные услуги;

- выполнение погрузочно-разгрузочных работ и оказание складских услуг;

- внешнеэкономическая деятельность;

- осуществление в РФ и других государствах иных видов услуг и работ, не запрещенных соответствующими законодательствами.

Общество несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом.

Общество не отвечает по обязательствам своих акционеров. Государство и его органы не несут ответственности по обязательствам Общества, равно как и Общество не отвечает по обязательствам государства и его органов.

Уставный капитал Общества равен 24 809 рублей и составлен из номинальной стоимости размещенных 124 045 обыкновенных именных акций номинальной стоимостью 0,2 рубля каждая.

2.2 Финансово-экономическая характеристика ОАО «Красснаб»

Финансовое состояние можно определить как результат системы отношений, возникающих в процессе кругооборота средств субъекта хозяйствования, а также источников этих средств, характеризующий на определенную дату наличие различных активов, размеры обязательств, способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться в изменяющейся внешней среде, текущую и будущую возможность удовлетворять требования кредиторов, а также его инвестиционную привлекательность.

Главной целью анализа финансового состояния является оценка и идентификация внутренних проблем предприятия для подготовки, обоснования и принятия различных управленческих решений, в том числе в области развития, выхода из кризиса, перехода к процедурам банкротства, покупки-продажи бизнеса или пакета акций, привлечения инвестиций.

Исходной базой для оценки финансового состояния являются данные бухгалтерского учета и отчетности, аналитический просмотр которых должен восстановить все аспекты хозяйственной деятельности и совершенные операции в их естественной форме, т.е. в форме движения капиталов.

Основные экономические показатели деятельности ОАО «Красснаб» отражены в таблице 2.

Таблица 2 - Основные экономические показатели деятельности ОАО «Красснаб» за 2010- 2011г.г.

Показатели	2010г.	2011 г.	Абсолютное отклонение 2011 от 2010	Темп роста 2010-2011, %
1	2	3	4	5
1 Выручка от продажи товаров, тыс. руб.	50180	63013	12833	125,6
2 Себестоимость проданных товаров, тыс. руб.	15347	19359	4012	126,1
3 Прибыль от продаж, тыс. руб.	6147	11446	5299	186,2
4 Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	5898	10438	4540	178
5 Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.	5513	5236	-277	95
6. Стоимость активов, тыс. руб.	39491	46248	6757	117
7 Среднесписочная численность работников, чел.	86	81	-5	94
8 Фонд оплаты труда, тыс. руб.	11058	13678	2620	123,7
9 Производительность труда, тыс. руб./чел.	583,5	778	194,5	133,3
10 Материальные затраты, тыс. руб.	2618	3324	706	127
11 Фондоотдача, руб./руб.	9,1	12	2,9	-
12 Фондоемкость, руб./руб.	0,11	0,08	-0,03	-
13 Фондовооруженность, тыс. руб.	64,1	64,6	0,5	-
14 Материалоотдача, руб./руб.	19,2	18,9	-0,3	-
15 Рентабельность продукции, %	40,1	59,1	19	-
16 Рентабельность продаж, %	12,2	18,2	6	-
17 Рентабельность предприятия, %	14,9	22,6	7,7	-

Анализируя данные таблицы 1 можно сделать вывод, что за анализируемый период выручка от продажи увеличилась на 12833 тыс. руб. и составила в 2011 г. 63013 тыс. руб. Это объясняется повышением спроса на продукцию, а также инфляционным повышением цен на товар.

В связи с повышением цен на продукцию, материальные затраты увеличились в отчетном году на 706 тыс. руб. (27%). При этом себестоимость продукции по сравнению с 2010 г. увеличилась на 4012 тыс. руб., что составляет 26,1% .

Анализируя полученную прибыль от продажи, можно отметить динамику её роста. В 2010 г. она составила 6147 тыс. руб., а в 2011г. 11446 тыс. руб., что на 5299 тыс. руб. больше по сравнению с предыдущим годом.

Наблюдается сокращение среднегодовой стоимости основных средств. В 2011г. она составила 5236 тыс. руб. и снизилась по сравнению с 2010 г. на 277 тыс. руб. Это говорит о том, что темпы роста коэффициентов ввода новых основных средств ниже темпов роста коэффициентов выбытия основных средств.

Фонд оплаты труда увеличился в 2011 г. на 23,7% и составил 13678 тыс. руб. по сравнению с 2010г. 11058 тыс. руб. Необходимо отметить тот факт, что положительная динамика фонда оплаты труда наблюдается на фоне сокращения численности работников за отчетный период на пять человек.

Производительность труда в 2010 г. была равна 583,5 тыс. руб., что говорит о её увеличении на 33,3% к 2011 г. Её увеличение произошло за счёт увеличения роста выручки от продаж.

Фондоотдача повысилась на 2,9% по сравнению с 2010 г. Это говорит о том, что предприятие эффективно использует свои средства.

Материалоотдача в 2011 г. сократилась на 0,03% по сравнению с 2010 г. Это непосредственно связано с более высокими темпами роста материальных затрат по сравнению с темпами роста выручки от реализации.

Фондовооруженность увеличилась в 2011 г. на 0,5%. Этот факт вызван увеличением стоимости основных производственных фондов, а также снижением количества персонала. В связи с увеличением прибыли от продаж в 2011 г. рентабельность продукции составила 59,1%, что на 19% больше уровня рентабельности предыдущего периода. Рентабельность продаж увеличилась в 2011 г. на 6%. Этому способствовало увеличение прибыли от продаж на 5299 тыс. руб. Увеличение прибыли до налогообложения на 4540 тыс. руб. привело к росту рентабельности предприятия на 7,7%.

3. АНАЛИЗ ФОРМИРОВАНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА НА ПРЕДПРИЯТИИ

3.1 Анализ состава, структуры и динамики оборотных активов предприятия

Для проведения оценки состава и структуры имущества и источников его формирования, а так же для анализа оборотного капитала организации используют первую форму бухгалтерской отчетности «Бухгалтерский баланс». Структура имущества ОАО «Красснаб» отражена в таблице 3.

Таблица 3 - Структура имущества ОАО «Красснаб»

Показатели	2010	2011	Изменение удельных весов, %	Абсолютное отклонение (+/-)	Относительное отклонение, %
	Сумма	% к стоимости имущества	Сумма	% к стоимости имущества
1	2	3	4	5	6	7	8
Стоимость имущества (СИ), тыс. руб.	39491	-	46248	-	-	6757	117,11
В том числе:	5481	13,88	5057	10,93	-2,95	-424	92,26
Основные средства и внеоборотные активы (ОСВ), тыс.р.
Из них:	5468	13,85	5005	10,82	-3,03	-463	91,53
Основные средства (ОС), тыс. руб.
Оборотные средства (ОБС), тыс. руб.	34010	86,12	41191	89,07	2,95	7181	121,11
Из них:	2202	5,58	1533	3,31	-2,27	-669	69,62
Материальные оборотные средства (МОС), тыс.р.
Средства в расчетах (СР), тыс.руб.	-	-	-	-	-	-	-
Объем готовой продукции (ГП), тыс. руб.	1733	4,39	947	2,04	-2,35	-786	54,64
Коэффициент реальной стоимости имущества (КРИ)	0,19	-	0,14	-	-	-0,05	-

Анализ структуры имущества ОАО «Красснаб» показал, что стоимость имущества за анализируемый период увеличилась на 6757 тыс. руб.

Стоимость основных средств и внеоборотных активов уменьшилась за год на 424 тыс. руб. Это вызвано начислением годовой суммы амортизации на основные производственные фонды.

По оборотным средствам наблюдается тенденция к росту. Так за год их сумма возросла с 34010 тыс. руб. до 41191 тыс. руб., т.е. прирост составил 7181 тыс. руб.

Рост суммы оборотных средств обусловлен увеличением суммы краткосрочных финансовых вложений на 16000 тыс. руб. Наблюдается сокращение размера материальных оборотных средств на 669 тыс. руб. Объем готовой продукции за год снизился с 1733 тыс. руб. до 947 тыс. руб.

Средства в расчетах ОАО «Красснаб» отсутствуют.

Исходя из динамики вышеуказанных показателей, можно увидеть, что коэффициент реальной стоимости имущества за год уменьшился на 0,05. Это обуславливается снижением стоимости основных средств и материальных оборотных активов на фоне увеличения стоимости имущества организации.

Для более подробного анализа структуры имущества ОАО «Красснаб» логично провести анализ источников формирования имущества предприятия.

Источники формирования имущества ОАО «Красснаб» отражены ниже - в таблице 4.

Таблица 4 - Источники формирования имущества ОАО «Красснаб»

Показатели	2010	2011	Изменение удельных весов, %	Абсолютное отклонение (+/-)	Относительное отклонение, %
	Сумма	% к стоимости имущества	Сумма	% к стоимости имущества
Источники формирования имущества (СИ), тыс. руб.	39491	-	46248	-	-	6757	117,11
В том числе:
Собственные средства (СС), тыс.руб.	35843	90,76	41695	90,15	99,33	5852	116,33
Из них:
Собственные оборотные средства (СОС), тыс.р.	32554	82,43	41317	89,33	108,37	8763	126,92
Заемные средства (ЗС), тыс. руб.	25	0,06	15	0,03	88,54	-	100
Из них:
Долгосрочные займы (ДЗ), тыс. руб.	25	0,06	15	0,03	88,54	-	100
Краткосрочные кредиты (КК), тыс. руб.	-	-	-	-	-	-	-
Кредиторская задолженность (КР), тыс. руб.	3588	9,09	4538	9,81	107,92	950	126,48

Анализируя результаты таблицы необходимо отметить, что стоимость собственных средств за год увеличилась на 5852 тыс. руб.

Собственные оборотные средства за анализируемый период возросли на 8763 тыс. руб., что составляет 26,92 % от 2010 г.

Заемные средства, которые представлены лишь долгосрочными займами сократились на 10 тыс. руб., и составили в 2011 г. 15 тыс. руб.

Кредиторская задолженность в 2010г. составила 3588 тыс. руб., а в 2011 г. 4538 тыс. руб. (увеличение на 950 тыс. руб.). Это указывает на увеличение задолженности организации своим работникам по оплате труда, а также на увеличение задолженности пред государственными внебюджетными фондами.

Следующим этапом анализа является анализ состава, структуры и динамики оборотных активов, который отражен в таблице 5.

Таблица 5 - Анализ состава, структуры и динамики оборотных активов ОАО «Красснаб»

Показатели	2010	2011	Изменение удельных весов, %	Абсолютное отклонение (+/-)	Относительное отклонение, %
	Сумма	% к стоимости оборотных активов	Сумма	% к стоимости оборотных активов
1	2	3	4	5	6	7	8
Стоимость оборотных активов, тыс. руб.	34010	-	41191	-	-	7181	121,11
В том числе:	2202	6,47	1533	3,72	57,4	-669	69,62
Запасы, тыс.руб.
Из них:	202	0,59	210	0,51	86,4	8	103,96
Сырье и материалы, тыс. руб.
Готовая продукция, тыс. руб.	1733	5,09	947	2,29	-2,8	-786	54,64
Расходы будущих периодов	267	7,85	376	9,13	116,31	109	140,8
НДС, тыс. руб.	40	0,12	14	0,03	25	-26	350
Дебиторская задолженность (стр. 230), тыс. руб.	274	0,81	119	0,29	35,8	-115	43,43
В том числе	155	0,46	119	0,29	63,04	-36	76,77
Покупатели и заказчики, тыс. руб.
Дебиторская задолженность (стр. 240), тыс. руб.	1918	5,64	4560	11,07	196,28	2642	237,75
В том числе	464	1,36	1528	3,71	272,79	1064	329,31
Покупатели и заказчики, тыс. руб.
Краткосрочные финансовые вложения	13000	38,22	29000	70,4	184,19	16000	223,08
Денежные средства	16576	48,74	5965	14,48	29,71	-10611	35,99

В процессе анализа, прежде всего, необходимо изучить изменения в наличии и структуре оборотных активов. При этом следует иметь в виду, что стабильная структура оборотного капитала свидетельствует о стабильном, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции. Существенные ее изменения говорят о нестабильной работе предприятия.

По данным таблицы 5 видно, что в ОАО «Красснаб» наибольший удельный вес в оборотных активах занимают денежные средства и краткосрочные вложения. Большой объем денежных средств говорит о том, что организация не эффективно использует свой оборотный капитал, так как денежные средства имеют склонность к инфляционным процессам и, несмотря на их большой размер как в 2010 г. (16576 тыс. руб.), так и в 2011г. (5965), они должны оборачиваться, принося организации дополнительную стоимость.

Наличие краткосрочных вложений в больших размерах указывает на приобретение организацией внушительного портфеля ценных бумаг. За период с 2010 по 2011 г.г. этот портфель вырос на 16000 тыс. руб.

В 2011 году отмечено сокращение запасов на 669 тыс. руб., что составляет 69,62%.

В 2011 году сумма краткосрочной дебиторской задолженности сократилась на 115 тыс. руб., а дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, возросла на 2642 тыс. руб.

Исходя из торговой принадлежности данной организации, следует отметить, что структура и динамика оборотных активов ОАО «Красснаб» имеет достаточно сбалансированный вид.

Следующим этапом анализа формирования и использования оборотного капитала организации является анализ обеспеченности организации оборотными средствами.

3.2 Анализ оборачиваемости оборотных активов предприятия

Оборачиваемость оборотного капитала находится в тесной взаимосвязи с его рентабельностью и служит одним из важнейших показателей эффективности использования капитала предприятия и его деловую активность.

Изучив изменение оборачиваемости оборотного капитала на всех стадиях кругооборота, можно проследить на каких стадиях произошло ускорение или замедление оборачиваемости капитала.

Для оценки оборачиваемости оборотных активов ОАО «Красснаб» используются следующие показатели: коэффициент оборачиваемости оборотных активов и оборачиваемость оборотных средств в днях. Также необходимо рассчитать оборачиваемость дебиторской задолженности, средний срок оборота дебиторской задолженности в днях, оборачиваемость денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Это наиболее важные показатели при анализе оборотных активов данного предприятия. Для осуществления анализа оборачиваемости оборотных активов необходимо рассмотреть данные таблицы 6.

Таблица 6 - Анализ продолжительности оборота оборотного капитала ОАО «Красснаб»

Показатели	2010 г.	2011 г.	Отклонение, 2010г. от 2011г., ±	2011г. в % к 2010г.
Общая сумма оборотного капитала, тыс. руб.	34010	41191	7181	121,11
в том числе:
- запасы	2202	1533	-669	69,62
- НДС	40	14	-26	350
- дебиторская задолженность	2192	4679	2487	213,46
- краткосрочные финансовые вложения	13000	29000	16000	223,08
- денежные средства	16576	5965	-10611	359,85
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.	50180	63013	12833	125,57
Общая продолжительность оборота оборотного капитала, дней	244	235	-9	96,31
в том числе:
- запасов	16	9	-7	56,25
- дебиторской задолженности	12	28	16	233,33
- краткосрочные финансовые вложения	95	168	73	176,84
- денежных средств	121	35	-86	28,93

Анализируя результаты таблицы 6, необходимо отметить, что общая сумма оборотного капитала за год увеличилась на 21,11%. Сумма запасов, налога на добавленную стоимость, а так же денежных средств имеет тенденцию к сокращению.

В результате продолжительность оборота оборотных средств сократилась на 8 дней. Использование способа цепной подстановки позволило выявить, что увеличение продолжительности оборота оборотных средств произошло за счет увеличения средних остатков оборотного капитала, а сокращение вызвано увеличением денежной выручки предприятия.

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и прибыли.

В таблице 7 представлен расчет влияния оборачиваемости оборотного капитала, денежной выручки и скорости оборачиваемости на прибыль предприятия.

Таблица 7 - Влияние изменения оборачиваемости капитала и денежной выручки на прибыль ОАО «Красснаб»

Показатели	2010 г.	2011 г.	Отклонение, 2011г. от 2010г., ±	2011г. в % к 2010г.
Общая сумма оборотного капитала, тыс. руб.	34010	41191	7181	121,11
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.	50180	63013	12833	125,57
Общая продолжительность оборота оборотного капитала, дней	244	235	-9	96,31
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	1,47	1,53	0,06	-
Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.	6147	11446	5299	186,2
Рентабельность (убыточность) оборота, %	12,25	18,16	5,91	-
Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением оборачиваемости капитала, тыс. руб.	-	-	5689	-
Изменение суммы прибыли (убытка) за счет изменения коэффициента оборачиваемости, тыс. руб.	-	-	3425	-

В данном случае рост оборачиваемости оборотного капитала привел к экономии оборотных средств на сумму 670,6 тыс. руб., а сумма дополнительно полученной прибыли составила 871,6 тыс. руб.

В условиях рыночной экономики каждый рубль, вкладываемый в запасы, затраты и другие активы, должен приносить прибыль. Поэтому оценка эффективности использования оборотных средств осуществляется в увязке с объемом реализации и прибылью. Для характеристики рентабельности вложений средств в деятельность организации того или иного вида относятся показатели всего авансируемого капитала и рентабельность собственного капитала. Экономическая сущность этих показателей характеризуется так: сколько рублей прибыли приходится на один рубль всего авансируемого капитала и на рубль собственного капитала. При расчете рентабельности можно использовать либо прибыль до налогообложения, либо чистую прибыль.

3.3 Анализ эффективности использования оборотного капитала ОАО «Красснаб»

Анализ эффективности использования собственного и заемного капитала организаций представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации бухгалтерского учета и отчетности, имеющий целью:

- оценить текущее и перспективное финансовое состояние организации, т.е. использование собственного и заемного капитала;

- обосновать возможные и приемлемые темпы развития организации с позиции обеспечения их источниками финансирования;

- выявить доступные источники средств, оценить рациональные способы их мобилизации;

- спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.

Деловая активность характеризует эффективность текущей деятельности предприятия и связана с результативностью использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов предприятия, а также с показателями оборачиваемости.

Для анализа эффективности использования оборотных активов организации рассмотрим таблицу 8.

Таблица 8 - Анализ эффективности использования оборотного капитала ОАО «Красснаб»

Показатели	2010г.	2011г.	Отклонение, 2011г. от 2010г., ±	2011г. в % к 2010г.
Общая сумма оборотного капитала, тыс. руб.	34010	41191	7181	121,11
в том числе:
- запасы	2202	1533	-669	69,62
- дебиторская задолженность	2192	4679	2487	213,46
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.	50180	63013	12833	125,57
Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.	15347	19359	4012	126,14
Сума кредиторской задолженности, тыс. руб.	3588	4538	950	126,48
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	1,47	1,53	0,06	-
Коэффициент закрепления	0,68	0,65	-0,03	-
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	22,89	13,47	-9,42	-
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	13,98	13,88	-0,1	-
Коэффициент оборачиваемости запасов	6,97	12,63	5,66	-
Коэффициент оборачиваемости краткосрочных финансовых вложений	3,86	1,53	-2,33	-
Коэффициент оборачиваемости денежных средств	3,03	10,56	7,53	-

Анализируя результаты таблицы 8 необходимо отметить следующие моменты.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов увеличился в 2010 г. всего на 0,06 по сравнению с предшествующим годом. Данный факт дает право говорить, что продолжительность одного оборота снизилась на 9 дней.

Коэффициент закрепления за анализируемый период снизился на 0,03. В данном случае динамика снижения коэффициента - это положительный фактор, так как коэффициент закрепления показывает, сколько рублей оборотных средств приходится на один рубль доходов. Необходимо стремиться к снижению коэффициента закрепления, т.е. добиваться, чтобы за каждым рублем доходов было закреплено меньшая сумма оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в период с 2010 по 2011г.г. снизился на 9,42. Снижение данного показателя сигнализирует о росте числа неплатежеспособных клиентов и других проблемах сбыта. Так же снижение могло быть вызвано переходом организации на более мягкую политику взаимоотношений с клиентами, направленной на расширение доли рынка. Если в перспективе оборачиваемость дебиторской задолженности будет снижаться, это будет свидетельствовать возрастанию потребности организации в оборотном капитале для расширения объема сбыта.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности снизился за год на 0,1. Это указывает на снижение быстроты компании рассчитываться со своими поставщиками, персоналам, бюджетом. За анализируемый период возросла задолженность организации по налогам и сборам, что и привело к снижению рассчитанного показателя.

Исходя из специфики деятельности организации, у которой основным видом деятельности является материально-техническое снабжение, коэффициент оборачиваемости запасов будет иметь немного не ту значимость, чем в производственной фирме. Тем не менее, за период с 2010 по 2011 г.г. данный показатель возрос на 5,66, что говорит о увеличении эффективности использования оборотного капитала организацией.

Следующим этапом анализа эффективности использования оборотного капитала организации является расчет показателей рентабельности используемых оборотных средств.

Расчет показателей рентабельности используемых оборотных средств приведен в таблице 9.

Таблица 9 - Сводная таблица показателей рентабельности используемых оборотных средств в ОАО «Красснаб»

Показатели	2010г.	2011г.	Абсолютное отклонение +/-	2011г. в % к 2010г.
Прибыль (убыток) до налогообложения, тыс. руб.	5898	10438	4540	176,97
Чистая прибыль (убыток), тыс. руб.	4089	7140	3051	174,6
Сумма всех оборотных средств, тыс. руб.	34010	41191	7181	121,11
Рентабельность (убыточность) всех оборотных средств, %	17,34	25,34	8	-
Чистая рентабельность (убыточность) всех оборотных средств, %	12,02	17,33	5,31	-

Из данных таблицы 9 следует, что эффективность использования оборотных средств в отчетном году имеет явную тенденцию к увеличению по сравнению с предыдущим годом (на 8%). Данный факт свидетельствует о высокой эффективности использования оборотных активов организацией.

В 2011 г. чистая рентабельность оборотных средств составляла 17,33%, в 2010 г. была получено чистой прибыли значительно меньше, чем в 2011 и соответственно рентабельность составила 12,02%.

4. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА НА ПРЕДПРИЯТИИ

Практически любая компания заинтересована в продаже товаров с немедленной оплатой, но требования конкуренции вынуждают её соглашаться на отсрочку платежа, предоставляемую покупателям, в результате чего появляется дебиторская задолженность.

Часть дебиторской задолженности по мере поступления сроков её погашения становится высоколиквидными денежными средствами.

Проблема ликвидности дебиторской задолженности становится ключевой проблемой каждого предприятия, особенно в условиях финансового кризиса.

Обычно ОАО «Красснаб» применяет в своей деятельности 20%-ную предоплату за поставленные ей товары. Рассмотрим изменение показателей оборачиваемости дебиторской задолженности в ситуациях возможного увеличения или уменьшения предоплаты. Первый прогноз составим для случая уменьшения процента предоплаты до 10%, а второй - для случая увеличения до 40%. Результаты расчетов сведем в таблицу 10.

Таблица 10 - Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности при различном проценте предоплаты за поставленные товары

Показатели	Прогноз 1	2011г., факт	Прогноз 2
Процент предоплаты, %	10	20	40
Выручка от реализации товаров, работ, услуг, тыс. руб.	61913	63013	65216
Среднегодовая величина дебиторской задолженности, тыс. руб.	5263,5	4679	3508,3
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	11,76	13,47	18,59
Период погашения дебиторской задолженности, дней	31	27	19

Расчеты показывают, что увеличение процента предоплаты до 40% дает возможность реально уменьшить долю дебиторской задолженности и повысить выручку. Сокращение доли дебиторской задолженности в общей величине текущих активов позволяет увеличить коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности на 5,12 пункта и сократить период ее погашения на 8 дней. В то время как 10%-ное уменьшение процента предоплаты в первом прогнозном варианте ведет к увеличению периода оборачиваемости дебиторской задолженности до 31 дня.

Особую актуальность проблема неплатежей приобретает в условиях инфляции, когда происходит обесценивание денег. При инфляции, например, 20% в год в конце года можно приобрести только 80% того, что можно было бы купить в начале. Поэтому, невыгодно держать деньги в наличности, невыгодно и продавать услуги в долг. Однако выгодно иметь кредитные обязательства к оплате в денежной форме, так как выплаты по различным видам кредиторской задолженности производятся деньгами, покупательская способность которых к моменту платежа уменьшается.

В ОАО «Красснаб» можно посчитать убытки от общей суммы дебиторской задолженности.

Общая сумма долга на конец 2012 года по расчётам составит 4000,0 тыс. руб. Срок предоставления кредита 365 дней. По пессимистическому сценарию среднегодовой темп инфляции ожидается на уровне 25 %. Отсюда среднедневной индекс цен, рассчитанный по средней геометрической, будет равен 0,03%:

Рассчитаем индекс роста цен за 365 дней по формуле сложных процентов:

Следовательно, долг обесценится в 1,25 раза, и организация потеряет от этого 1000,0 тыс. руб. (4000,0 - 4000,0 х 1,25).

Если бы ОАО «Красснаб» ввело систему почастичной оплаты, то потери составили бы меньшую сумму.

Допустим, 30% оплачивается сразу, по 35% через каждые 60 дней.

Индекс роста цен за 60 дней составит:

Следовательно, долг обесценится в 1,037 раз, и предприятие потеряет с каждой тысячи рублей - 37,4 руб. Через 60 дней сумма дебиторской задолженности, после уплаты 30%, составит 2800,0 тыс. руб. С учетом инфляции общество потеряет от этой суммы 104,8 тыс. руб. (2800,0 - 2800,0 1,0374).

Таблица 11 - Расчет потерь от инфляции при использовании системы частичной оплаты

Показатели	Вероятные значения, 2012 г.	Прогноз
		30% оплачивается сразу	через 60 дней	через 120 дней
1 Дебиторская задолженность на конец года, тыс. руб.	4000,0	1200,0	1400,0	1400,0
2 Уровень инфляции, %	25,0	25,0	25,0	25,0
3 Индекс цен	1,250	-	1,037	1,037
4 Потери от инфляции с каждой тысячи, руб.	250,0	-	37,4	37,4
5 Общие потери, тыс. руб.	1000,0	-	52,4	52,4

Суммарные потери от инфляции в прогнозном варианте составляют 104,8 тыс. руб., а это на 892,5 тыс. руб. меньше, чем ОАО «Красснаб» потеряет в случае предоставления кредита на срок свыше 365 дней.

Помимо собственных потерь от инфляции, возникших в связи с несвоевременностью расчетов с покупателями, предприятие-поставщик несет потери, связанные с необходимостью обслуживания долга, а также с упущенной выгодой возможного использования временно свободных денежных средств.

Поэтому предприятию следует ввести систему почастичной оплаты. Во-первых, увеличится оборачиваемость дебиторской задолженности, во-вторых - сократятся потери от инфляции и, как следствие, возрастёт денежная выручка.

Еще одной «негативной» стороной в управлении оборотным капиталом в ОАО «Красснаб» является большие суммы денежных средств. Денежные средства должны находится в обороте, а не лежать мертвым грузом на счетах в банках. Там должны храниться минимально необходимые суммы денежных средств, а все свободные их остатки следует перечислять в досрочное погашение полученных кредитов, вкладывать в ценные бумаги, предоставлять кредит юридическим и физическим лицам. Несмотря на то, что в 2011году организация приобрела дополнительный портфель ценных бумаг в размере 16 млн. руб., на счетах остается еще очень внушительная сумма денежных средств, которая могла бы на много раз увеличить эффективность использования активов организации.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В процессе выполнения курсовой работы видно, что оборотные средства являются одной из составных частей имущества предприятия. Эффективное их использование является важным условием успешной деятельности предприятия. Поэтому необходимо проводить анализ оборотных активов предприятия, целью которого является повышение эффективности управления оборотными средствами. Целью управления в свою очередь является определение объема, структуры, источников покрытия оборотных средств.

В общем объеме активов большая часть 89,06% принадлежит оборотным активам организации. На основании полученных данных в расчетах, необходимо отметить, что оборотные активы ОАО «Красснаб» по сравнению с началом отчетного периода увеличились на 21,11%. Судя по данным таблицы структуры и динамики оборотных активов, делаем вывод о том, что наибольшее значение принадлежит статье «краткосрочные финансовые вложения», которая увеличилась на 16000 тыс. руб. Дебиторская задолженность в свою очередь увеличилась на 2487 тыс. руб.

В результате расчетов эффективности использования оборотных активов наблюдается увеличение оборачиваемости оборотных активов с 1,47 до 1,53. Оборачиваемость оборотных активов в днях снизилась на 9. Отмечается сокращение оборачиваемости дебиторской задолженности, что отражает ухудшение платежной дисциплины покупателей. О коэффициенте оборачиваемости денежных средств можно сказать следующее, что средний срок оборота денежных средств снизился, а оборачиваемость увеличилась, и это в свою очередь показывает, что ОАО «Красснаб» эффективно управляет высоколиквидными активами.

На основании вышеизложенного можно сделать следующие выводы и предложения.

Необходимо управлять дебиторской задолженностью следующим образом:

- контролировать состояние расчетов с покупателями, по отсроченным (просроченным) задолженностям;

- по возможности ориентироваться на большее число покупателей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

- использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате;

- воздействовать на неплательщиков путём применения аккредитивных форм расчётов или передачи неоплаченных ценностей на ответственное хранение;

В целях повышения эффективности использования оборотных средств в ОАО «Красснаб» необходимо:

- формирование видов и размера оборотных средств в соответствии с изменениями хозяйственной деятельности предприятия;

- обеспечение экономически обоснованной структуры источников финансирования оборотных средств;

- учет сезонных отклонений в хозяйственной деятельности предприятия при формировании объема и состава оборотных средств.

Выполнение предложенных в работе мероприятий позволит значительно повысить эффективность использования оборотных средств предприятия и улучшить, в конечном счете, его финансовое состояние.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Налоговый кодекс Российской Федерации в редакции от 07. 12.2011г.

2. Положение по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» (в редакции приказа Минфина № 144Н от08.11.2010г.).

3. Арутюнов, Ю.А. Финансовый менеджмент [Текст]: учеб. пособие / Ю.А. Арутюнов. - М.: КНОРУС, 2008. - 312с.

4. Бланк, И.А. Финансовый менеджмент [Текст]: учебный курс / И.А. Бланк. - К.: Ника-центр, 2010. - 656 с.

5. Ковалев, В.В. Практикум по анализу и финансовому менеджменту. [Текст]: конспект лекций с задачами и тестами / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2009 - 448с.

6. Половинкин, С.А. Управление финансами предприятия [Текст]: учеб. практ. пособие / С.А. Половинкин - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2010. - 376 с.

7. Рубцов, И.В. Финансы организации (предприятия) [Текст]: учеб. пособие / И.В. Рубцов. - М.: ООО Издательство «Элита», 2007. - 448с.

8. Стоянова, Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика [Текст]: учебник / под ред. Е.С. Стояновой. - 6-е изд. - М.: Перспектива, 2010. - 656с.

9. Финансовый менеджмент [Текст]: учеб. пособие / под ред. Г.Б. Поляка. - М.: ЮНИТИ, 2011. - 527с.

10. Хотинская, Г.И. Финансовый менеджмент (на примере сферы услуг ) [Текст]: учеб. пособие / Г.И. Хотинская. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2010. - 248с.

11. Шохин, Е.И. Финансовый менеджмент [Текст]: учеб.пособие / Е.И. Шохин.- М.: ФБК ПРЕСС, 2010. - 408 с.

12. Шуляк, П.Н. Финансы предприятия [Текст]: учебник / П.Н. Шуляк. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Дашков и К, 2011.- 712с.

Размещено на Allbest.ru