Предпринимательский риск и его особенности

Размещено на http://www.allbest.ru/

70

Введение

1. Предпринимательский риск: его сущность, виды управления и способы оценки

1.1 Сущность предпринимательского риска

1.2 Виды рисков

1.3 Управление предпринимательскими рисками

1.4 Способы оценки рисков

2. Технико-экономическое обоснование в производстве нового изделия

2.1 Расчет инвестиций в основной капитал

2.1.1 Состав основного капитала

2.1.2 Расчет количества оборудования

2.1.3 Расчет величины капитальных вложений в здания

2.1.4 Расчет остальных слагаемых основного капитала

2.1.5 Расчет амортизации основного капитала

2.1.6 Определение остаточной стоимости основного капитала

2.2 Расчет себестоимости (текущих издержек) на единицу продукции

2.2.1 Расчет затрат по статье «Сырье и материалы за вычетом возвратных

отходов»

2.2.2 Расчет затрат по статье «Покупные комплектующие изделия, полуфабрикаты и услуги производственного характера»

2.2.3 Расчет затрат по статье «Основная заработная плата производственных рабочих»

2.2.4 Расчет затрат по статье «Дополнительная заработная плата производственных рабочих»

2.2.5 Расчет затрат по статье «Отчисления в фонд социальной защиты населения»

2.2.6 Расчет затрат по статье «Отчисления на обязательное социальное страхование от несчастных случаев на производстве в “Белгострах”»

2.2.7 Расчет затрат по статье « Износ инструментов и приспособлений

целевого назначения и прочие специальные расходы»

2.2.8 Расчет затрат по статье « Общепроизводственные расходы»

2.2.9 Расчет затрат по статье « Общехозяйственные расходы»

2.2.10 Расчет затрат по статье «Прочие производственные расходы»

2.2.11 Расчет затрат по статье « Коммерческие расходы»

2.2.12 Формирование отпускной цены на базе издержек

2.2.13 Расчет налогов, включаемых в цену

2.3 Расчет товарной, реализованной продукции и доходов от реализации

2.3.1 Расчет товарной и реализованной продукции

2.3.2 Расчет прибыли от реализации

2.4 Расчет потребности в оборотном капитале

2.4.1 Расчет нормированных оборотных средств по производственным запасам

2.4.2 Расчет потребности в незавершенном производстве

2.4.3 Расчет нормативов оборотных средств и готовой продукции на складе

2.5 Расчет показателей эффективности использования основного и оборотного капитала

2.5.1 Расчет показателей использования оборотных средств

2.5.2 Расчет показателей использования основного капитала

2.6 Расчет показателей экономической эффективности проекта

2.6.1 Расчет чистого дисконтированного дохода текущей стоимости

2.6.2 Определение внутренне нормы доходности

2.6.3 Определение срока окупаемости инвестиций

Заключение

Литература

Введение

Решения в деятельности предпринимательских организаций приходится принимать в условиях неопределенности, когда необходимо выбирать направление действий из нескольких возможных вариантов, осуществление которых сложно предсказать (рассчитать), как говорится, на все 100%. На этом собственно и построена наша каждодневная жизнь, при этом в большинстве случаев принимаются неповторяющиеся решения, и они иногда основаны не только на определенных знаниях, но и на интуиции, чутье, желании получить положительный результат. Это и обуславливает идти на риск. предпринимательский риск вид управление

Риск обусловлен самой сущностью творческого процесса, особенностями внедрения нового в практическую жизнь, необходимостью разрешения противоречий между вновь появляющимися событиями, процессами, поисками новых, еще не апробированных средств, форм и методов [6,c. 243].

Творчество без риска невозможно, а предпринимательская деятельность представляет собой творческую инициативную деятельность, направленную на получение прибыли. Предприниматель, беря на себя инициативу соединения ресурсов земли, капитала и труда в единый процесс производства товара или услуги, становится движущей силой производства и посредника, сводящим вместе другие ресурсы для осуществления процесса, который обещает оказаться прибыльным делом. Однако никто никакому предпринимателю не может заранее гарантировать прибыль. Поэтому предпринимательство - это, прежде всего постоянный риск [10, c.58].

Объектом курсовой работы является риск.

Это слово заимствовано из итальянского языка и означает "опасность", "угрозу". Первоначально оно применялось в коммерции, причем в нем противопоставлялись возможные потери при неудаче какого-либо сопряженного со случайностью мероприятия и величина преследуемого им выигрыша. Затем с возможностью применения этого понятия в разнообразных ситуациях оно перекочевало и в другие области.

Риск присущ любой сфере человеческой деятельности, что связано с множеством условий и факторов приводящих к положительному или отрицательному исходу принимаемых индивидумами решений. Исторический опыт показывает, что риск недополучения намеченных результатов особенно стал проявляться в условиях всеобщности товарно-денежных отношений, конкуренции участников хозяйственного оборота.

Поэтому с возникновением и развитием капиталистических отношений появляются различные теории риска, а классики экономической теории особое внимание уделяют исследованию проблем риска в предпринимательской деятельности [16, c.6-7].

Каждому предпринимателю, как, пожалуй, и каждому человеку известна народная пословица: "риск - благородное дело". Однако не любые рискованные решения целесообразно выбирать и реализовывать на практике. Необходимо, прежде всего, определить критерии степени риска и использования двух методов его оценки:

-количественный;

-интегральный [3, c.145].

Таким образом, предметом курсовой работы является количественный подход, который состоит в том, что решение, выбранное в условиях неопределенности, обладает некоторой вероятностью достижения желаемого результата (возможность успеха), вероятностью отклонения от предлагаемой цели; и интегральный. Таким образом, степень риска зависит от меры неучтенной неопределенности, которая оценивается тем или иным способом.

Цель курсовой работы: рассмотрение предпринимательских рисков и его видов, а так же способы оценки и управление ими.

Задачи курсовой работы:

1. Определение сущности риска.

2. Рассмотрение видов, риска.

3. Управление рисками.

4. Изучение способов оценки рисков.

Риск представляет собой сложное явление, имеющее множество не совпадающих, а иногда противоположных реальных оснований. Это обуславливает возможность сосуществования множественности определений, объясняющих понятия риска с разных точек зрения.

1. Предпринимательский риск: его сущность, виды, управление и способы оценки

1.1 Сущность предпринимательского риска

Осуществление предпринимательства в его любом виде связано с риском, который принято называть хозяйственным, или предпринимательским. Выясним истоки и причины такого риска и формы его проявления для того, чтобы далее уяснить методы оценки риска. Как показывает опыт, существует объективная причина появления рисков при осуществлении предпринимательской деятельности, так как заранее нельзя просчитать влияние всех факторов на конечные результаты деятельности фирмы, а в процессе осуществления намеченной деятельности многие факторы могут непредсказуемо изменяться. Поэтому предприниматель может нести потери на всех стадиях жизненного цикла фирмы, на всех этапах воспроизводственного процесса. В учениях классиков экономической теории особо подчеркивается мысль, что предпринимательство -- это рисковая деятельность. А. Смит в своем труде «Исследования о природе и причинах богатства народов» писал, что достижение даже обычной нормы прибыли всегда связано с большим или меньшим риском. Известно, что получение прибыли предпринимателю не гарантировано, вознаграждением за затраченные им время, усилия и способности могут оказаться как прибыль, так и убытки. Предпринимательский риск имеет объективную основу из-за неопределенности воздействия внешней среды по отношению к предпринимательской фирме. Внешняя среда включает объективные экономические, социальные, политические и другие условия, в рамках которых осуществляет свою деятельность предприниматель и к изменению которых он вынужден приспосабливаться. Неопределенность ситуации для предпринимателя предопределяется тем, что она зависит от множества переменных, контрагентов и лиц, поведение которых не всегда можно предсказать с приемлемой точностью. Сказывается также и отсутствие четкости в определении целей, критериев и показателей их оценки (сдвиги в общественных потребностях и потребительском спросе, появление технических и технологических новшеств, изменение конъюнктуры рынка, непредсказуемые природные явления).

Предпринимательство всегда сопряжено с неопределенностью экономической конъюнктуры, которая вытекает из непостоянства спроса-предложения на товары, деньги, факторы производства, из многовариантности сфер приложения капиталов и разнообразия критериев предпочтительности инвестирования средств, из ограниченности знаний об областях бизнеса и коммерции и многих других обстоятельств.

Возникновение предпринимательского риска -- это, по сути дела, оборотная сторона экономической свободы предпринимателей, своеобразная плата за нее. Свободе одного предпринимателя сопутствует одновременно и свобода других предпринимателей, следовательно, по мере развития рыночных отношений в нашей стране будут усиливаться неопределенность и предпринимательский риск. Таким образом, устранить неопределенность настоящего и будущего в предпринимательской деятельности весьма сложно, так как неопределенность является элементом объективной действительности, поэтому риск присущ предпринимательству в любой сфере деятельности [8, c.23-26].

Предпринимательский риск в большей степени (зависимости) связан с понятием неопределенности осуществления предпринимательской деятельности за определенный период времени, выражающейся в не достижении намеченных конечных результатов (прибыли, дохода), в возникновении непредвиденных затрат всех факторов производства (ресурсов), сверх заранее планируемых для достижения поставленной цели.

Можно ли считать наступление риска и его последствий только объективной закономерностью развития предпринимательства вообще, а отдельных видов предпринимательской деятельности -- в частности? Видимо, нельзя. Ведь на возникновение предпринимательского риска и его последствий (как негативных, так и позитивных) оказывает влияние множество факторов, причин, условий осуществления предпринимательской деятельности.

Известный американский ученый П. Друкер считает, что теоретически предпринимательство -- наименее, а не наиболее рискованное направление в экономической политике.

В то же время он подчеркивает, что деятельность длительное время успешно работающих компаний не застрахована от каких-либо неприятностей, неожиданностей и случайностей. Предпринимательство, по утверждению Друкера, может оказаться рискованным потому, что «очень многие так называемые предприниматели не обладают достаточной компетентностью. У них отсутствует методология, и они не в ладах с элементарными, хорошо известными правилами».

Предпринимательский риск является объективной категорией, так как возникает под воздействием непредвиденных заранее причин, в то же время его появление отражается на практической деятельности самого предпринимателя. Предпринимательский риск, следовательно, можно понимать как экономическую категорию, количественно (да и качественно) выражающуюся в неопределенности исхода намеченной к осуществлению предпринимательской деятельности, отражающей степень неуспеха (или/и успеха) деятельности предпринимателя (фирмы) по сравнению с заранее планируемыми результатами.

Законодательно установлено, что предпринимательская деятельность является рисковой, то есть действия участников предпринимательства в условиях сложившихся рыночных отношений, конкуренции, функционирования всей системы экономических законов не могут быть с полной определенностью рассчитаны и осуществлены. Многие решения в предпринимательской деятельности приходится принимать в условиях неопределенности, когда необходимо выбирать направление действий из нескольких возможных вариантов, осуществление которых сложно предсказать (рассчитать, как говорится, на все сто процентов) [17, c.64-66].

Риск присущ любой сфере человеческой деятельности, что связано с множеством условий и факторов, влияющих на положительный исход принимаемых людьми решений. Исторический опыт показывает, что риск недополучения намеченных результатов особенно стал проявляться при всеобщности товарно-денежных отношений, конкуренции участников хозяйственного оборота.

Опыт развития всех стран показывает, что игнорирование или недооценка хозяйственного риска при разработке тактики и стратегии экономической политики, принятии конкретных решений неизбежно сдерживает развитие общества, научно-технического прогресса, обрекает экономическую систему на застой. Хозяйственная среда становится все более рыночной, вносит в предпринимательскую деятельность дополнительные элементы неопределенности, расширяет зоны рисковых ситуаций. В этих условиях возникают неясность и неуверенность в получении ожидаемого конечного результата, а, следовательно, возрастает и степень предпринимательского риска.

Экономические преобразования, характеризуются ростом числа предпринимательских структур, созданием ряда новых рыночных инструментов. В связи с процессами демонополизации и приватизации государство правомерно отказалось от роли единоличного носителя риска, переложив всю ответственность на предпринимательские структуры. Однако большое число предпринимателей открывают свое дело при самых неблагоприятных условиях. Нарастающий кризис экономики является одной из причин усиления предпринимательского риска, что приводит к увеличению числа убыточных предприятий.

Значительный рост числа убыточных предприятий позволяет сделать вывод о том, что не учитывать фактор риска в предпринимательской деятельности нельзя, без этого сложным является получение адекватных реальным условиям результатов деятельности. Создать эффективный механизм функционирования предприятия на основе концепции безрискового хозяйствования невозможно.

Риск составляет объективно неизбежный элемент принятия любого хозяйственного решения в силу того, что неопределенность - неизбежная характеристика условий хозяйствования. В экономической литературе часто не делается различий между понятиями "риск" и "неопределенность". Их следует разграничивать. В действительности первое характеризует такую ситуацию, когда наступление неизвестных событий весьма вероятно и может быть оценено количественно, а второе - когда вероятность наступления таких событий оценить заранее невозможно. В реальной ситуации решение, принимаемое предпринимателем, почти всегда сопряжено с риском, который обусловлен наличием ряда непредвиденных факторов неопределенности.

Следует заметить, что предприниматель вправе частично переложить риск на других субъектов экономики, но полностью избежать его он не может. Справедливо считается: кто не рискует, тот не выигрывает. Иными словами, для получения экономической прибыли предприниматель должен осознанно пойти на принятие рискового решения.

Можно с уверенностью сказать: неопределенность и риск в предпринимательской деятельности играют очень важную роль, заключая в себе противоречие между планируемым и действительным, то есть источник развития предпринимательской деятельности.

До сих пор мы обращали внимание только на объективную сторону предпринимательского риска. Действительно, риск связан с реальными процессами в экономике. Объективность риска связана с наличием факторов, существование которых, в конечном счете, не зависит от действия предпринимателей.

Восприятие риска зависит от каждого конкретного человека с его характером, складом ума, психологическими особенностями, уровнем знаний в области его деятельности. Для одного предпринимателя данная величина риска является приемлемой, тогда как для другого - неприемлемой.

В настоящее время можно выделить две формы предпринимательства. В первую очередь, это коммерческие организации, основанные на старых хозяйственных связях. В ситуации неопределенности такие предприниматели стараются избегать риска, пытаясь приспосабливаться к изменяющимся условиям хозяйствования. Вторая форма - это вновь созданные предпринимательские структуры, характеризующиеся развитыми горизонтальными связями, широкой специализацией. Такие предприниматели готовы рисковать, в рисковой ситуации они маневрируют ресурсами, способны очень быстро находить новых партнеров [1, c.38-45].

1.2 Основные виды предпринимательского риска

Существуют определенные виды рисков, действию которых подвержены все без исключения предпринимательские организации. Наряду с общими есть специфические виды риска, характерные для определенных видов деятельности. Так, банковские риски отличаются от рисков в страховой деятельности, а последние в свою очередь от рисков в производственном предпринимательстве и так далее. Видовое разнообразие рисков очень велико - от пожаров и стихийных бедствий до межнациональных конфликтов, изменений в законодательстве, регулирующем предпринимательскую деятельность, и инфляционных колебаний. Кроме этого, экономическое и политическое развитие современного мира порождает новые виды риска, которые довольно трудно определить, оценить количественно. Поскольку предпринимательский риск -- это риск, возникающий при любых видах деятельности, связанной с производством продукции, товаров и услуг, их реализацией, товарно-денежными отношениями и финансовыми операциями, коммерцией, осуществлением социально-экономических и научно-технических проектов, наиболее правильно, на наш взгляд, выделить следующие типы риска: экономический, технический, политический.

Экономический риск включает следующие риски: производственный; коммерческий; кредитный; инвестиционный; валютный; инфляционный; финансовый и другие.

Производственный риск связан с производством продукции, товаров, услуг; с осуществлением любых видов производственной деятельности. Среди наиболее важных причин возникновения производственного риска -- возможное снижение предполагаемых объемов производства, рост материальных и/или других затрат, уплата повышенных отчислений и налогов, потери от низкого качества и несертифицированной продукции и другие.

Коммерческий риск -- это риск, возникающий в процессе реализации товаров и услуг, произведенных или купленных предпринимателем. Основные причины коммерческого риска: снижение объемов реализации из-за изменения конъюнктуры рынка или других обстоятельств, повышение закупочной цены товара, непредвиденное снижение объемов закупок, потери товара в процессе обращения, повышение издержек обращения. Коммерческий риск включает риски, связанные с: реализацией товара (услуг) на рынке; транспортировкой товара; приемкой товара (услуг) покупателем; платежеспособностью покупателя, а также риск, связанный с форс-мажорными обстоятельствами. Следует отметить, что в отечественной экономической литературе нередко коммерческий риск отождествляется с предпринимательским, однако коммерческий риск -- это один из видов предпринимательского риска.

Одним из важнейших рисков в деятельности предпринимательской фирмы в условиях рыночной экономики является кредитный риск. Он связан с возможностью невыполнения предпринимательской фирмой своих финансовых обязательств перед инвестором в результате использования для финансирования деятельности фирмы внешнего займа. Таким образом, кредитный риск возникает в процессе делового общения предприятия с его кредиторами: банком и другими финансово-кредитными организациями; контрагентами: поставщиками и посредниками, а также с акционерами.

Следующий вид экономического риска -- инвестиционный риск, который связан со спецификой вложения предпринимательской фирмой денежных средств в различные проекты. Данный риск включает все возможные риски, возникающие при инвестировании денежных средств.

Валютный риск -- это вероятность финансовых потерь в результате изменения курса валют, которое может произойти в период между заключением контракта и фактическим осуществлением расчетов по нему. Следует отметить, что предпринимательские фирмы, не имеющие выхода на международный рынок, также подвержены риску, связанному с валютными операциями, поскольку их внутренние рынки сбыта могут переключаться на иностранных поставщиков. Негативные последствия валютного риска на развитие предпринимательства наглядно проявились после финансового кризиса, разразившегося в августе 1998 г.[15, c.19-25].

На конечные результаты деятельности предпринимателей существенное негативное влияние оказывает инфляционный риск, проявляющийся в снижении покупательской способности национальной валюты, росте цен на товары (работы, услуги) и снижении уровня покупательского спроса.

Финансовые риски -- это нередко спекулятивные риски, которые возникают в сфере отношений предприятия с банками и другим финансовыми институтами.

Финансовые риски подразделяются на два вида:

- риски, связанные с покупательной способностью денег (инфляционные, дефляционные, валютные риски, риски ликвидности)

- инвестиционные риски, связанные с вложением капитала (риск упущенной выгоды, риск снижения доходности, риск прямых финансовых потерь)

Дефляционный риск -- это риск того, что при росте дефляции происходит падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижение доходов.

Риски ликвидности -- это риски, связанные с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительской стоимости.

Риск упущенной выгоды -- это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхования, хеджирования, инвестирования).

Риск снижения доходности может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, вкладам и кредитам. Риск прямых финансовых потерь возникает в результате неосуществления (или частичного осуществления) инвестиционного проекта.

К процентным рискам относится риск потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными институтами в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам, а также риск потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением размера дивидендов по акциям, процентных ставок на рынке по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам.

Технический риск проявляется при непредсказуемых остановках производства из-за выхода из строя оборудования, нарушении требований технологических процессов, что приводит к непредвиденным потерям материальных ресурсов, снижению качества продукции и другое.

Помимо классификации рисков по видам деятельности существуют и другие классификации, согласно которым выделяют биржевые, селективные риски, риск банкротства.

Биржевые риски представляют собой опасность потерь от биржевых сделок. К этим рискам относятся риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирме.

Селективные риски -- это риски неправильного выбора видов вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля.

Риск банкротства представляет собой опасность полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособность его рассчитываться по взятым обязательствам.

Различают глобальный (общегосударственный) и локальный (на уровне предприятия) риски. Они обусловливают друг друга, воздействуют друг на друга и в то же время являются автономными. Риски предприятия подразделяются на долгосрочные и краткосрочные.

Долгосрочный локальный риск связан с перспективами развития предприятия. К нему можно отнести необоснованно малые отчисления на производственное развитие, изъяны кадровой политики предприятия, отсутствие деятельности по созданию новой конкурентоспособной продукции и др.

Краткосрочный, или конъюнктурный, риск может иметь место при выборе нерациональных форм организации расчетов конъюнктуры рынков, необязательного контрагента и другое [13, c.83-88].

1.3 Управление предпринимательскими рисками

Каждая предпринимательская фирма имеет собственные предпочтения деятельности, направленно связанные с риском, и на основе этого выявляет риски, которым может быть подвержена, решает, какой уровень риска для нее приемлем, и ищет способы, как избежать нежелательных рисков. Такие действия называются системой управления риском. Это особый вид деятельности, направленный на смягчение воздействия риска на результаты деятельности предпринимательской фирмы.

Управление рисками -- специфическая область деятельности, требующая знаний в области теории фирмы, страхового дела, анализа хозяйственной деятельности фирмы, математических методов оптимизации экономических задач и других знаний. Деятельность предпринимателя в этой области направлена на защиту своей фирмы от действия рисков, угрожающих ее прибыльности, и способствует решению основной задачи предпринимателей -- в зависимости от ситуации выбрать из альтернативных проектов оптимальный, учитывая при этом, что, чем более прибылен проект, тем выше степень риска для фирмы. Деятельность предпринимателя по управлению рисками называется политикой риска. Под политикой риска понимается совокупность различного рода мероприятий, имеющих целью снизить опасность ошибочного принятия решения в момент самого его принятия и сократить возможные негативные последствия этих предпринимательских решений. Знать о существовании риска предпринимателю необходимо, но далеко недостаточно. Важно установить, как влияет на результаты деятельности конкретный вид риска и каковы последствия данного влияния. Причем сначала следует оценить вероятность того, что некое событие действительно произойдет, а затем, как оно повлияет на экономическое положение фирмы. В процессе управления риском для предпринимателя весьма важно решить вопрос: входить или не входить в рисковую ситуацию? Различное поведение предпринимателей, принимающих аналогичное решение в одной и той же ситуации, объясняется их индивидуальными склонностями к риску, уровнем притязаний на извлечение прибыли (дохода) [7, c.236-237].

В зависимости от того, к какой категории относится предприниматель -- к людям с повышенной степенью готовности идти на рисковое предприятие или же к людям с более осторожным подходом к риску, -- он может решать, идти ему на выполнение очень рискованных проектов или иметь дело с бизнесом с небольшой степенью риска, поскольку, если предприниматель осторожно относится к риску, ему труднее рационально определить шансы на успех проекта с высокой степенью риска и наоборот. Следует отметить, что наибольших успехов достигает тот предприниматель, который может одновременно просчитать или же интуитивно определить степень риска и несмотря на возможность неудачи рискнуть. Оценивая риск, который в состоянии принять на себя фирма, предприниматель прежде всего исходит из профиля ее деятельности, наличия необходимых ресурсов для реализации программы финансирования возможных последствий риска, стремится учесть отношение к риску партнеров по бизнесу и построить свои действия так, чтобы наилучшим образом способствовать реализации основной цели фирмы.

Степень допустимого риска определяется с учетом таких параметров, как размер основных фондов, объем производства, уровень рентабельности и так далее. Следует отметить, что чем большим капиталом обладает предприятие, тем оно менее чувствительно к риску и тем смелее предприниматель может принимать решение в рисковых ситуациях. Комплексный подход к управлению риском позволяет предпринимателю более эффективно использовать ресурсы, распределять ответственность, улучшать результаты работы фирмы и обеспечивать ее безопасность от действия риска. Управление предпринимательским риском связано с разработкой мероприятий по минимизации последствий рисков [9, c.13-16].

Основными методами системы управления предпринимательским риском являются анализ, прогноз, планирование и учет.

Среди предупредительных мероприятий важное место занимает страхование -- система мероприятий по созданию денежного фонда, из средств которого возмещаются потери. Различают имущественное, личное страхование и страхование ответственности перед третьим лицом. Расходы по всем видам страхования относятся на себестоимость продукции.

Уменьшению потерь от возможного риска способствует и самострахование предприятия -- создание на предприятии фонда риска.

- инвестиционные компании -- юридические лица, осуществляющие операции на рынке ценных бумаг за свой счет, в том числе тем их котировки, организующие выпуски ценных бумаг и выступающие гарантом по ним;

- инвестиционные фонды -- юридические лица, мобилизующие денежные средства инвесторов путем выпуска собственных акции и размещающие их от своего имени на банковских счетах и вкладах, в покупку ценных бумаг других компаний;

Смена владельца ценных бумаг происходит, как правило, через посредников на фондовых рынках. Особое место в структуре рынка ценных бумаг занимают фондовые биржи, которые сами не являются ни эмитентами (за исключением собственных акций), ни инвесторами.

Управление рисками означает предотвращение появления того или иного вида риска, определение его стоимости, проведение предупредительных мероприятий, позволяющих избежать или уменьшить потери.

Под ценой риска следует понимать фактические убытки для предприятия, затраты по их уменьшению и возмещению. Выделяют три основных элемента цены риска:

- стоимость контроля и регулирования рисков, другими словами - расходы по содержанию и функционированию системы контроля и регулирования, включая стоимость предупредительных мероприятий.

-стоимость риска, находящегося в рамках ответственности предприятия, например непредусмотренные случаи ответственности страховщика

- стоимость передачи риска на страхование, то есть расходы по уплате страховых платежей[11, c.93-98].

1.4 Способы оценки риска

Риск есть вероятностная категория, и в этом смысле наиболее обоснованно с научных позиций характеризовать и измерять его как вероятность возникновения определенного уровня потерь. Таким образом, при обстоятельной, всесторонней оценке риска следовало бы устанавливать для каждого абсолютного или относительного значения величины возможных потерь соответствующую вероятность возникновения такой величины. Но применительно к предпринимательству это чаще всего чрезвычайно сложная задача. Поэтому практически приходится ограничиваться упрощенными подходами, оценивая риск по одному или нескольким главным показателям, критериям, величинам, представляющим обобщенные характеристики, наиболее важные для суждения о приемлемости риска. С этой целью первоначально выделим определенные области, или зоны, риска в зависимости от величины потерь.

Область, в которой потери не ожидаются, назовем безрисковой областью, ей соответствуют нулевые или отрицательные потери.

Под зоной допустимого риска понимается область, в пределах которой данный вид предпринимательской деятельности сохраняет свою экономическую целесообразность, другими словами - потери есть, но они меньше ожидаемой прибыли. Границы зоны допустимого риска соответствуют уровню потерь, равному расчетной прибыли от предпринимательской деятельности.

Следующая, более опасная область называется зоной критического риска. Это область, характеризуемая возможностью потерь в размере свыше величины ожидаемой прибыли и вплоть до величины полной расчетной, ожидаемой выручки от предпринимательства. Иначе говоря, зона критического риска характеризуется опасностью потерь, которые заведомо превышают ожидаемую прибыль и в пределе могут привести к невозмещенной утере всех средств, вложенных предпринимателем в дело. В последнем случае предприниматель не только не получает от сделки никакого дохода, но и несет убытки в сумме всех бесплодных затрат [12, c.45-47].

Кроме критического целесообразно рассматривать еще более устрашающий - катастрофический риск. Зона катастрофического риска представляет собой область потерь, которые по своей величине превосходят критический уровень и в пределе могут достигать величины, равной имущественному состоянию предпринимателя. Катастрофический риск способен привести к краху, банкротству, полному крушению предприятия, его закрытию и распродаже имущества. К категории катастрофического следует относить (вне зависимости от имущественного или денежного ущерба) риск, связанный с прямой опасностью для жизни людей или с возникновением экологических катастроф. Потери, превышающие имущественное состояние предпринимателя, не рассматриваются, так как их невозможно взыскать.

Вероятности определенных уровней потерь являются важными показателями, позволяющими высказать суждение об ожидаемом риске и его приемлемости. Построенную кривую распределения вероятностей потерь прибыли можно назвать кривой риска. Так, скажем, если вероятность катастрофической потери выражается показателем, свидетельствующим об ощутимой угрозе потери всего состояния (например, при его значении, равном 0,2), то здравомыслящий, осторожный предприниматель заведомо откажется от такого дела, не пойдет на подобный риск.

Таким образом, если при оценке риска предпринимательской деятельности удается построить не всю кривую вероятностей риска, а только установить характерные точки - вероятность нулевых потерь, наиболее вероятный уровень риска и вероятности допустимой критической, катастрофической потери, - задачу оценки можно считать успешно решенной. Значения этих показателей, в принципе, достаточно, чтобы в подавляющем большинстве случаев идти с открытыми глазами на обоснованный риск.

В числе прикладных способов оценки риска выделяют: статистический, экспертный, расчетно-аналитический [4, c.73-75].

Суть статистического способа состоит в том, что изучается статистика потерь, имевших место в аналогичных видах предпринимательской деятельности, устанавливается частота появления определенных уровней потерь. Если статистический массив достаточно богат и представителен, то частоту возникновения данного уровня потерь можно в первом приближении приравнять к вероятности их возникновения и на этой основе построить кривую вероятностей потерь, которая и есть искомая кривая риска.

Отметим одно важное обстоятельство. Определяя частоту возникновения некоторого уровня потерь путем деления числа соответствующих случаев на их общее число, следует включать в общее число случаев и те предпринимательские сделки, в которых потерь не было, а имел место выигрыш - превышение расчетной прибыли. Иначе показатели вероятностей потерь и угрозы риска окажутся завышенными.

Экспертный способ, известный под названием метода экспертных оценок, применительно к предпринимательскому риску может быть реализован путем обработки мнений опытных предпринимателей или специалистов. Наиболее желательно, чтобы эксперты дали свои оценки вероятностей возникновения определенных уровней потерь, по которым затем можно было бы найти средние значения экспертных оценок и с их помощью построить кривую распределения вероятностей.

Можно даже ограничиться получением экспертных оценок, вероятностей возникновения определенного уровня потерь в четырех характерных точках, установить экспертным образом показатели наиболее вероятных, допустимых, критических и катастрофических потерь, имея в виду, как их уровни, так и вероятности. По этим четырем характерным точкам несложно воспроизвести ориентировочно всю кривую распределения вероятностей потерь. Конечно, при небольшом массиве экспертных оценок график частот недостаточно представителен, а кривую вероятностей исходя из такого графика можно построить лишь сугубо приблизительно. Но все же определенное представление о риске и характеризующих его показателях можно получить, а это уже значительно лучше, чем не знать ничего [2, c.103-110].

Расчетно-аналитические методы построения кривой распределения вероятностей потерь и оценки на этой основе показателей предпринимательского риска базируются на теоретических представлениях. К сожалению, прикладная теория риска хорошо разработана только применительно к страховому и игровому риску. Элементы теории игр, в принципе, применимы ко всем видам предпринимательского риска, но прикладные математические методы оценочных расчетов производственного, коммерческого, финансового риска на основе теории игр пока не созданы.

Кроме предложенных методов определения степени риска, в практике деятельности предпринимателей часто используются следующие способы его оценки.

В ряде случаев мера риска (как степень ожидаемой неудачи при неуспехе в процессе достижения цели) определяется через соотношение вероятности неуспеха и степени неблагоприятных последствий, которые могут наступить в этом случае.

Степень риска иногда определяется как произведение ожидаемого ущерба на вероятность того, что ущерб произойдет. В связи с установлением взаимосвязи между величиной риска выбираемого решения, а также возможным ущербом, наносимым этим решением, и очевидностью, с которой ущерб причиняется, предполагается, что наилучшим является решение с минимальным риском. Другими словами, подвергаясь минимальному риску, человек в данной ситуации поступает оптимально.

Вероятность технического и коммерческого успеха (другими словами - учет риска и оценка его степени), определяется в зависимости от характера продукции, которую предполагается получить в результате реализации и других факторов. Каждый из них может быть определен по таблице, помогающей вычислить вероятность успеха проектов.

В ряде случаев для определения степени риска и выбора оптимальных решений применяется методика "дерево решений". Она предполагает графическое построение различных вариантов, которые могут быть приняты. По "ветвям дерева" соотносят субъективные и объективные оценки данных событий (экспертные оценки, размеры потерь и доходов и другие). Следуя вдоль построенных "ветвей дерева", используя специальные методики расчета вероятностей, оценивают каждый вариант пути. Это позволяет достаточно обоснованно подойти к определению степени риска и выбору оптимального решения. Риск определяется как сумма ущерба, нанесенного вследствие неверного решения, и расходов, связанных с реализацией данного решения [5, c.218-220].

2. Технико-экономическое обоснование в производстве нового изделия

2.1 Расчёт инвестиций в основной капитал

2.1.1 Состав основного капитала

В состав инвестиций в основной капитал включаются единовременные затраты, необходимые для формирования основных фондов или долгосрочных активов предприятия.

В общем виде величина капитальных вложений в денежном выражении включает следующие составляющие:

(1)

Где К_об - капитальные вложения в технологическое оборудование, рублей;

К_зд - капитальные вложения в здания, рублей;

К_ло - капитальные вложения в лабораторное оборудование, рублей;

К_инс - капитальные вложения в инструмент и технологическую оснастку, включаемые в основные фонды, рублей;

К_инв - капитальные вложения в производственный инвентарь, включаемые в основные фонды, рублей;

К_тр - капитальные вложения в транспортные средства, руб.;

К_пр - прочие капитальные вложения, руб.

2.1.2 Расчет количества оборудования

Основу расчета капиталовложений в основные фонды составляет расчет активной их части - оборудования. Расчет должен производиться по всем группам оборудования (видам работ) по формуле:

, (2)

где n _pi- расчетное количество видов i-го вида оборудования, шт.;

N- годовой выпуск изделий, штук (N=78000);

n - количество наименований изделий;

Ф_эф - эффективный фонд рабочего времени единицы оборудования, часов;

t_i - трудоёмкость изготовления изделия на i-м оборудовании, нормо-часы;

К_в - коэффициент выполнения норм времени (К_в =1,1).

(штук);

(штук);

(штук);

(штук);

(штук);

(штук);

(штук);

Эффективный фонд времени работы оборудования рассчитывается исходя из двухсменного режима работы, продолжительности смены, равной 8 часам, и коэффициента потерь на ремонт 0,96,

(3)

где Д_р - количество рабочих дней в году (Д_р =254);

S - сменность работы (S = 2);

t_см- продолжительность смены, часов (t_{см =}8);

К_р - коэффициент, учитывающий потери времени, связанные с ремонтом оборудования (К_р =0,96).

(часов)

Планируемый коэффициент выполнения норм времени для всех групп оборудования можно принять в пределах 1,05-1,2.

Расчетное количество оборудования округляется до целого числа и называется принятым количеством рабочих мест (n_пр). На основании этого расчета может быть определен коэффициент загрузки оборудования по каждой группе:

, (4)

Для расчета капитальных вложений в технологическое оборудование, необходимо, исходя из технологического процесса, определить наименования и количество используемого оборудования. Общая величина капитальных вложений в оборудование определяется по формуле:

(5)

где n - количество наименований видов оборудования;

Ц_i - цена приобретения i-го вида оборудования, рублей (цены, действующие на момент расчетов);

К_mp - коэффициент, учитывающий транспортные расходы (принимается равным 1,10-1,15);

К_мнп - коэффициент, учитывающий расходы на монтаж, наладку и пуск оборудования (принимается равным 1,05-1,15).

Стол для подготовки:

(рублей);

Стол для монтажа

(рублей);

Установка электротестирования печатных плат:

(рублей);

Стол для сборки:

(рублей);

Установка для регулировки и настройки:

(рублей);

Стол для маркировки:

(рублей);

Установка автоматизированного контроля:

(рублей);

(рублей).

2.1.3 Расчёт величины капитальных вложений в здания

Капитальные вложения в здания определяются на основании расчёта производственных площадей. Расчёт производственной площади можно произвести укрупнённым методом, используя для этого укрупнённые нормативы удельной площади, приходящейся на единицу оборудования. Удельная площадь - это площадь, которую занимает каждая единица оборудования, включая ширину проходов и проездов в цехе.

При выполнении данного проекта можно руководствоваться следующими величинами удельной площади:

- для небольших станков до 12 м²;

- для средних станков до 25 м²;

- для столов сборщиков до 8 м²;

Для конвейеров сборочных и сборочно-монтажных нужно произвести отдельный расчёт. Для столов регулировщиков - 10 м².

Общая площадь зданий проектируемого предприятия будет включать следующие составляющие:

, (6)

Где S_об - площадь, занимаемая оборудованием, м² ;

S_а - площадь, занимаемая служащими, специалистами и руководителями, м²;

S_ск - площадь под складские помещения, м²;

S_быт - площадь под санитарно-бытовыми помещениями, м²;

( м²);

Для расчёта площади административных, складских и бытовых помещений нужно воспользоваться коэффициентами, учитывающими соотношение между площадью, занимаемой оборудованием, и другими видами площадей.

(7)

( м²);

(8)

( м²);

(9)

( м²);

(10)

( м²);

Соответственно К_а=0,5, К_ск=0,4, К_быт= 0,3.

Величину капитальных вложений в здания можно определить по формуле:

(11)

где S_ЗД - общая площадь зданий и сооружений, м²;

Ц_М - цена одного м².(принимается по рыночной стоимости на момент проведения расчётов, Ц_М= 800000,рублей).

(рублей).

2.1.4 Расчёт остальных слагаемых основного капитала

Остальные слагаемые капитальных вложений в основные фонды определяются укрупнено в процентах от стоимости технологического оборудования.

1) Рабочие машины и оборудование	100%
2) Лабораторное нестандартное оборудование	19,3 %
3) Инструмент и технологическая оснастка	3,5%
4) Производственный инвентарь 5) Транспортные средства	4,3% 6,5%
6) Прочие основные фонды	3.3%

Результаты расчёта вложений в основной капитал сводятся в таблицу 1.

Таблица 1 - Инвестиции в основной капитал

Наименование инвестиций	Сумма капитальных вложений
1) Здания и сооружения	513920000
2) Рабочие машины и оборудование	80719100
3) Лабораторное и нестандартное оборудование	15578786
4) Инструмент и технологическая оснастка	2825169
5) Производственный инвентарь	3470921
6) Транспортные средства	5246742
7) Прочие основные фонды	2663730
Продолжение Таблицы 1 - Инвестиции в основной капитал
Итого	624424448

2.1.5 Расчёт амортизации основного капитала

Для определения общей годовой суммы амортизации, а также остаточной стоимости основных фондов необходимо по всем видовым их группам рассчитать годовую сумму амортизационных отчислений.

Годовая сумма амортизации определяется на основе типовых норм амортизационных отчислений на полное восстановление основных фондов, приведенных в приложении В.

Формула расчёта годовой суммы амортизации следующая:

, (12)

где ПС_i-первоначальная стоимость основных фондов i-го вида, руб.;

Н_ai - годовая норма амортизации основных фондов i-го вида, %.

Результаты расчёта амортизационных отчислений свести в таблицу 2.

Таблица 2 - Расчёт амортизации основных фондов

Наименование видов основных фондов	Количество	Первоначальная стоимость, руб.	Средняя норма амортизации, %	Годовая сумма амортизации, руб.
1) Здания и сооружения	-	513920000	1	5139200
Продолжение Таблицы 2 - Расчёт амортизации основных фондов
2) Рабочие машины и оборудование, в том числе		80719100	10	8071910
а) Стол для подготовки	6	8893500	10	889350
б) Стол для монтажа	15	21598500	10	2159850
в) Установка электротестирования печатных плат	3	5844300	10	584430
г) Стол для сборки	6	9401700	10	940170
д) Установка для регулировки и настройки	12	22869000	10	2286900
е) Стол для маркировки	3	6606600	10	660660
ж) Установка автоматизированного контроля	2	5505500	10	550550
3) Лабораторное и нестандартное оборудование	-	15578786	10	1557879
4) Инструмент и технологическая оснастка	-	2825169	15	423775
5)Производственный инвентарь	-	3470921	8,3	288086
6) Транспортные средства	-	5246742	12,5	655843
7) Прочие основные фонды	-	2663730	10	266373
Итого	-	624424448	-	16403066

2.1.6 Определение остаточной стоимости основного капитала

Остаточная стоимость основного капитала нужна для определения налога на недвижимость и оценки степени износа капитала.

Формула расчёта остаточной стоимости следующая:

, (13)

где ОС_i - остаточная стоимость i-го вида основных фондов, руб.;

ПС_i - первоначальная стоимость i-го вида основных фондов, руб.;

И_i - износ i-го вида основных фондов, руб.

Износ определяется по годам исходя из фактического срока службы основных фондов:

, (14)

где Т_фi - фактический срок службы основных фондов i-го вида, лет.

Для расчёта остаточной стоимости основных фондов по годам все данные представляются в табличной форме (таблица 3).

Таблица 3 - Остаточная стоимость основных фондов

Наименование видов основных фондов	Первоначальная стоимость	Остаточная стоимость
1) Здания и сооружения	513920000	508780800
Продолжение Таблицы 3 - Остаточная стоимость основных фондов
1	2	3
2) Рабочие машины и оборудование, в том числе	80719100	72647190
а) Стол для подготовки б) Стол для монтажа в) Установка электротестирования печатных плат г) Стол для сборки д) Установка для регулировки и настройки е) Стол для маркировки	8893500 21598500 5844300 9401700 22869000 6606600	8004150 19438650 5259870 8461530 20582100 5945940
ж) Установка автоматизированного контроля	5505500	4954950
3) Лабораторное и нестандартное оборудование	15578786	14020907
4) Инструмент и технологическая оснастка	2825169	2401394
5) Производственный инвентарь	3470921	3182835
6) Транспортные средства	5246742	4590899
7) Прочие основные фонды	2663730	2397357
Итого:	624424448	608021382

Остаточная стоимость основных фондов является базой для расчета налога на недвижимость:

(15)

где Н_нд - ставка налога на недвижимость от остаточной стоимости основных производственных фондов. (1%).

2.2 Расчёт себестоимости (текущих издержек) на единицу продукции

Себестоимость продукции представляет собой сумму текущих затрат предприятия на её производство и реализацию. Для определения суммарных текущих издержек необходимо рассчитать себестоимость каждой единицы выпускаемой продукции.

Для расчёта полной себестоимости единицы продукции используются следующие калькуляционные статьи затрат:

1) сырьё и материалы за вычетом возвратных отходов;

2) покупные комплектующие изделия, полуфабрикаты и услуги производственного характера;

3) основная заработная плата производственных рабочих;

4) дополнительная заработная плата производственных рабочих;

5) основная и дополнительная заработная плата прочих категорий работающих;

6) отчисления в фонд социальной защиты населения;

7) отчисления от фонда оплаты на обязательное социальное страхование от несчастных случаев;

8) износ инструментов и приспособлений целевого назначения и прочие специальные расходы;

9) общепроизводственные расходы;

10) общехозяйственные расходы;

11) прочие производственные расходы;

12) коммерческие расходы.

В энергоёмких отраслях в самостоятельную прямую статью выделяются “топливо и энергия на технологические цели”. В нашем случае эти расходы включаются в статью “общепроизводственные расходы”.

2.2.1 Расчёт затрат по статье «Сырьё и материалы за вычетом возвратных отходов»

В эту статью включается стоимость основных и вспомогательных материалов, необходимых для изготовления единицы продукции по установленным нормам.

Формула расчёта следующая:

(16)

где К_тр - коэффициент, учитывающий транспортно-заготовительные расходы при приобретении материалов(К_тр= 1,1);

С_м - стоимость материалов, расходуемых на 1 изделие, руб.;

n - номенклатура применяемых материалов.

(рублей);

Коэффициент транспортно-заготовительных расходов можно принять равным 1,1-1,2.

Для упрощения расчётов возвратные отходы можно принять в размере 1 % от стоимости материалов с учётом транспортно-заготовительных расходов.

2.2.2 Расчёт затрат по статье «Покупные комплектующие изделия, полуфабрикаты и услуги производственного характера»

В эту статью включаются затраты на приобретение в порядке производственной кооперации готовых покупных изделий и полуфабрикатов, используемых для комплектования изделий или подвергающихся дополнительной обработке на данном предприятии для получения готовой продукции (радиоэлементы, микросхемы и пр.).

Расчёт затрат по этой статье на единицу продукции производится следующим образом:

(17)

где С_к - стоимость комплектующих изделий, руб.;

К_тр - коэффициент, учитывающий транспортно-заго-товительные расходы (его можно принять равным 1,1-1,2).

(рублей);