Финансовые проблемы несостоятельности (банкротства) предприятий

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего профессионального образования

ДАЛЬНЕВОСТОЧНЫЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ (ДВФУ)

Открытый университет ДВФУ

Кафедра Финансы и кредит

Пендюров Владимир Николаевич

КУРСОВАЯ РАБОТА

на тему: «Финансовые проблемы несостоятельности (банкротства) предприятий»

Студент __________________

(подпись)

Руководитель Е.А. Полехина

Регистрационный № ________

___________ ___________________

подпись И.О.Фамилия

« _____» ___________________ 2011г.

Оценка _________________________

____________ ___________________

подпись И.О.Фамилия

«_____» ________________ 2011 г.

г. Владивосток 2011

Оглавление

Введение

1. Понятие банкротства и его причины

2. Оценка вероятности банкротства

3. Меры по предупреждению банкротства

4. Ликвидация обанкротившихся предприятий (организаций)

5. Последствия ликвидации и формы реализации имущества банкротов

6. Очередность удовлетворения претензий кредиторов

7. Основы действующего законодательства Российской Федерации о несостоятельности (банкротстве) предприятий

8. Практическая часть на примере российской нефтяной компании ОАО «НК КОС»

Заключение

Список использованной литературы

Введение

С самого начала в мировой практике законодательство о несостоятельности (банкротстве) развивалось по двум принципиально разным направлениям: британская модель строилась на том, что банкротство есть способ возврата долгов кредиторам, который сопровождается ликвидацией предприятия-банкрота. По американской модели у банкротства противоположная цель - восстановить платежеспособность предприятия путем проведения реорганизационных процедур. В настоящее время в развитых странах с рыночной экономикой прослеживается тенденция сближения, соединения двух этих начал. То есть перед законодательством о банкротстве стоят две цели одновременно: удовлетворить требования кредиторов, по возможности восстанавливая платежеспособность должника.

С переходом Российской Федерации к рыночной экономике и частной собственности появилась необходимость в институте несостоятельности (банкротства) для того чтобы уменьшить риск кредиторов, и если уж их потери неизбежны, то они должны быть распределены наиболее справедливым образом. С этой целью 19 ноября 1992 года был принят Закон «О несостоятельности (банкротстве) предприятий». Помимо этого закона институт банкротства представлен ст. 65 ГК РФ, а также иными нормативными актами Правительства и Президента.

Проблема данного исследования носит актуальный характер в современных условиях. Об этом свидетельствует частое изучение поднятых вопросов. Вопросам исследования проблемы несостоятельности предприятий посвящено множество работ. В основном материал, изложенный в учебной литературе, носит общий характер, а в многочисленных монографиях по данной тематике рассмотрены более узкие вопросы проблемы «Банкротство предприятий». Однако требуется учет современных условий при исследовании проблематики обозначенной темы. Высокая значимость и недостаточная практическая разработанность проблемы «Банкротство предприятий» определяют несомненную новизну данного исследования. Дальнейшее внимание к вопросу о проблеме несостоятельности предприятия необходимо в целях более глубокого и обоснованного разрешения частных актуальных проблем тематики данного исследования. Актуальность настоящей работы обусловлена, с одной стороны, большим интересом к теме «финансовые проблемы несостоятельности предприятия» в современной науке, с другой стороны, ее недостаточной разработанностью.

Целью данной работы является поиск наиболее оптимальных путей для восстановления платежеспособности любого Российского предприятия, учитывая мировой опыт, а если это невозможно - определение очередности и способа возврата денежных и материальных ресурсов должником-предприятием. предупреждение банкротство ликвидация предприятие

В соответствии с целью определены задачи:

- рассмотрение понятия банкротства и его причин.

- оценка вероятности банкротства.

- меры по предупреждению банкротства.

- процесс ликвидации предприятия и его последствия.

- практический случай на примере ОАО «НК Юкос».

При написании работы был использован материал учебников, периодической печати, гражданского законодательства, законодательства о банкротстве и ресурсы Internet.

1. Понятие банкротства и его причины

Различают следующие финансовые затруднения предприятий, которые могут привести к банкротству:

1) экономическую несостоятельность, когда доходы от реализационной и вне реализационной деятельности не покрывают общие расходы. Приток нового капитала и серьезные экономические изменения могут позволить существовать дальше;

2) неплатежеспособность, когда денежных средств не хватает на удовлетворение требований кредиторов по текущим платежам с наступающим сроком. Приток нового капитала или отсрочка платежей могут позволить компании выжить;

2) предбанкротную неплатежеспособность, которая характеризуется превышением балансовой оценки всей кредиторской задолженности над рыночной оценкой активов (небалансовой);

4) банкротство, признанное арбитражным судом.

Основные причины возникновения состояния банкротства таковы:

1. Объективные причины - независящие от конкретного предприятия условия хозяйствования:

- Особенности функционирования финансовой денежной, кредитной, налоговой систем государства;

- Существующая законодательная и нормативная база;

- Уровень инфляции;

- Изменения курса валют, цен на энергоносители, железнодорожных тарифов и тому подобное.

2. Субъективные причины, зависящие непосредственно от предприятия:

- Плохой менеджмент - неумение предусмотреть банкротство и избежать его в будущем;

- Неудовлетворительный маркетинг - снижение объемов реализации из-за плохого изучения спроса, отсутствия сбытовой сети, рекламы;

- Снижение объема производства;

- Плохо обоснованное ценообразование;

- Неоправданно высокие затраты;

- Низкие показатели рентабельности;

- Длительный цикл производства;

- Взаимные неплатежи и как следствие этого - долги предприятия;

- Разбалансированность экономического механизма воспроизводства капитала предприятия.

Число банкротств в России неуклонно растет, что показывает динамика банкротств.

Таблица 1 - Динамика банкротств

Год	2004	2005
Число банкротств	9 390	13 963

База данных РФ содержит информацию о 45.000 банкротах, информация по которым опубликована в 2007-2009 году.

2. Оценка вероятности банкротства

Наиболее распространенными методами оценки вероятности банкротства предприятия являются предложенные известным американским экономистом Э. Альтманом Z-модели.

Наиболее простой является двухфакторная модель. Для нее выбирается всего два основных показателя, от которых зависит вероятность банкротства: коэффициент покрытия (-- характеризует ликвидность) и коэффициент финансовой зависимости (-- характеризует финансовую устойчивость), которые рассчитываются следующим образом:

; .

На основе анализа деятельности западных коммерческих фирм были выявлены весовые коэффициенты каждого из этих факторов. Так, для США эта модель имеет следующий вид: Z= -0,3877 - l,0736 + 0,0579,

где Z-- надежность, степень отдаленности от банкротства.

При этом для предприятий, у которых Z=О, вероятность банкротства равна 50%. Если Z<О, то вероятность банкротства меньше 50% и далее снижается по мере уменьшения Z. Если Z>О, то вероятность банкротства больше 50% и возрастает с ростом Z. Основными достоинствами данной модели являются ее простота и возможность применения ее в условиях ограниченного объема информации о предприятии. Но она не учитывает влияния таких факторов, как рентабельность, отдача активов, деловая активность предприятия и так далее. Ошибка прогноза с помощью двухфакторной модели оценивается интервалом:

Z = ± 0,65.

Кроме двухфакторной модели в западной практике широко используются многофакторные модели Э. Альтмана. В 1968 г. была предложена пятифакторная модель прогнозирования, которая представляет собой уравнение регрессии:

Z= 1,2 + 1,4 + 3,З + 0,6 + l,0,

где -- доля оборотных средств в активах, то есть отношение текущих активов к общей сумме активов. Общую сумму активов следует рассматривать как общую сумму имущества, то есть сумму внеоборотных и оборотных активов предприятия;

-- рентабельность активов, исчисленная по нераспределенной прибыли, то есть отношение нераспределенной прибыли к общей сумме активов. Нераспределенную прибыль прошлых лет следует учитывать вместе с нераспределенной прибылью отчетного года;

-- рентабельность активов, исчисленная по бухгалтерской прибыли;

-- коэффициент покрытия по рыночной стоимости собственного капитала, то есть отношение рыночной стоимости акционерного капитала (суммарная рыночная стоимость акций предприятия) к краткосрочным обязательствам;

-- коэффициент капиталоотдачи (оборачиваемости активов) определяется как отношение общей суммы выручки от реализации к общей величине активов предприятия.

Весовые коэффициенты каждого показателя рассчитаны на основе статистических данных о банкротствах фирм за 22-летний период. Вероятность банкротства по показателю Альтмана оценивается, например, в США по следующей шкале:

1,8 и меньше -- очень высокая; от 1,81 до 2,7 --высокая; от 2,8 до 2,9 -- возможная; 3,0 и выше -- очень низкая. Если Z < 1,81, то предприятие станет банкротом: через год -- с вероятностью 95%; через 3 года -- с вероятностью 48%; через 4 года -- с вероятностью 30%; через 5 лет -- с вероятностью 30%.

Однако применять коэффициент Альтмана для оценки вероятности банкротства российских предприятий можно с большой долей условности, так как веса данной функции необходимо рассчитывать по отечественной статистике, а достаточно длительных динамических рядов пока нет. Многие крупные аудиторские фирмы и другие компании, занимающиеся аналитическими обзорами, прогнозированием и консультированием, используют для своих аналитических оценок системы критериев.

В Великобритании разработаны рекомендации комитета по обобщению практики аудирования, которые содержат перечень критических показателей для оценки возможного банкротства предприятия. Эти показатели можно подразделить на две группы.

К первой группе относятся критерии и показатели, неблагоприятные текущие значения которых или складывающаяся динамика изменения свидетельствуют о возможных в обозримом будущем значительных финансовых затруднениях, в том числе и о банкротстве. К ним относят:

- повторяющиеся существенные потери в основной производственной деятельности;

- превышение некоторого критического уровня просроченной кредиторской задолженности;

- чрезмерное использование краткосрочных заемных средств в качестве источников финансирования долгосрочных вложений;

- устойчиво низкие значения коэффициентов ликвидности;

- хроническая нехватка оборотных средств;

- устойчиво увеличивающаяся до опасных пределов доля заемных средств в общей сумме источников средств;

- неправильная реинвестиционная политика;

- хроническое невыполнение обязательств перед инвесторами, кредиторами и акционерами (в отношении своевременности возврата ссуд, выплаты процентов и дивидендов);

- высокий удельный вес дебиторской задолженности;

- наличие сверхнормативных и залежалых товаров и производственных запасов;

- ухудшение отношений с учреждениями банковской системы;

- использование (вынужденное) новых источников финансовых ресурсов на относительно невыгодных условиях;

- применение в производственном процессе оборудования с истекшими сроками эксплуатации;

- потенциальные потери долгосрочных контрактов;

- неблагоприятные изменения в портфеле заказов.

Во вторую группу входят критерии и показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, вместе с тем они указывают, что при определенных условиях, обстоятельствах или при непринятии действенных мер ситуация может резко ухудшиться. К ним относятся:

- потери ключевых сотрудников аппарата управления;

- вынужденные остановки, а также нарушения ритмичности производственно-технического процесса;

- чрезмерная зависимость предприятия от какого-то одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива;

- излишняя ставка на успешность и прибыльность нового проекта;

- участие в судебных разбирательствах предприятия с непредсказуемым исходом;

- потеря ключевых контрагентов;

- недооценка необходимости постоянного технического и технологического обновления предприятия;

- неэффективные долгосрочные соглашения;

- политический риск, связанный с предприятием в целом или его ключевыми подразделениями;

- задержки выплаты заработной платы.

К достоинствам этих рекомендаций можно отнести системность и комплексный подход к пониманию финансового состояния предприятия с точки зрения возможного банкротства, а также возможность применения этих рекомендаций любым предприятием любой отрасли без существенных корректировок.

Вместе с тем при использовании этих рекомендаций возникает ряд трудностей, которые заключаются в следующем: высокая степень сложности принятия решения с учетом большого количества факторов; субъективность прогнозного решения независимо от числа критериев; информативный характер рассчитанных значений критериев. Очевидно, что в этом случае кроме данных бухгалтерской отчетности нужна дополнительная информация. В дальнейшем критические значения этих критериев должны быть детализированы по отраслям, а их разработка может быть выполнена только после накопления определенных статистических данных.

Одним из методов, позволяющих заблаговременно выявлять и предотвращать возможность возникновения ситуации банкротства, является анализ финансовых потоков. Он дает возможность решать задачи оценки сроков и объема необходимых заемных средств, оценки целесообразности взятия кредита. В ходе анализа финансовых потоков или движения финансовых средств рассматривается 4 группы показателей:

- поступления;

- расходы (или «платежи»);

- их разница («сальдо», «баланс»);

- наличие («сальдо нарастающим итогом», «аккумулированное сальдо»…), соответствующее наличию средств на счете.

Если в перспективе четвертый показатель («сальдо нарастающим итогом») оказывается отрицательным, это означает появление долгов. Если эти долги погасить нечем, а кредиторы потребуют их через суд, это может привести к банкротству или форс-мажорной ситуации. Таким образом, первый признак банкротства -- отрицательный последний показатель.

Другой признак банкротства более тонкий -- он связан с возможностью попадания даже процветающего предприятия в так называемую «кредитную ловушку». В этом случае объем получения заемных средств примерно равен или меньше возврата заемных средств. Это означает, что взятые заемные средства не используют для развития предприятия, а плата за них снижает эффективность, ведет к «вымыванию» собственных средств и, в конце концов -- к убыточности и банкротству. Этот метод оценки вероятности банкротства находит широкое применение на Западе. Так, в Германии анализ финансовых потоков применяется в законодательном порядке для установления факта неплатежеспособности предприятия в виде угрозы несостоятельности.

Достоинства метода анализа финансовых потоков заключаются в простоте расчетов, наглядности получаемых результатов, достаточной их информативности для принятия управленческих решений. Но этот метод имеет существенные недостатки: достаточно трудно запланировать с необходимой степенью точности объем поступлений денежных средств, объем предстоящих выплат на длительную перспективу.

3. Меры по предупреждению банкротства

В тех случаях, когда предприятие неспособно осуществить финансовое обеспечение своей деятельности, неспособно расплатиться по своим обязательствам, состояние его может расцениваться как кризисное, при котором наступление банкротства представляется весьма вероятным. Выход из такого состояния требует разработки и осуществления системы антикризисных мер управления.

В качестве традиционных мероприятий по восстановлению платежеспособности, финансовой устойчивости предприятия можно назвать:

1. Ускорение ликвидности оборотных активов, обеспечивающее рост положительного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается за счет:

- ликвидации портфеля краткосрочных финансовых вложений;

- ускорения инкассации дебиторской задолженности;

- снижения периода предоставления товарного (коммерческого) кредита;

- увеличения размера ценовой скидки при осуществлении наличного расчета за реализуемую продукцию;

- снижения размера страховых запасов товарно-материальных ценностей;

- уценки трудно-ликвидных видов запасов товарно-материальных ценностей до уровня цены спроса с обеспечением последующей их реализации и другие.

2. Ускорение частичного реинвестирования вне-оборотных активов, обеспечивающее рост положительного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается за счет:

- реализации высоколиквидной части долгосрочных финансо вых инструментов инвестиционного портфеля;

- проведения операций возвратного лизинга, в процессе которых ранее приобретенные в собственность основные средства продаются лизингодателю с одновременным оформлением договора их финансового лизинга;

- ускоренной продажи неиспользуемого оборудования по ценам спроса на соответствующем рынке;

- аренды оборудования, ранее намечаемого к приобретению в процессе обновления основных средств, и другие.

3. Ускоренное сокращение размера краткосрочных финансовых обязательств, обеспечивающее снижение объема отрицательного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается за счет:

- пролонгации краткосрочных финансовых кредитов;

- реструктуризации портфеля краткосрочных финансовых кредитов с переводом части их в долгосрочные;

- увеличения периода предоставляемого товарного (коммерческого) кредита;

- отсрочки расчетов по отдельным формам внутренней кредиторской задолженности предприятия и другие.

Цель этого этапа финансовой стабилизации считается достигнутой, если устранена текущая неплатежеспособность предприятия, то есть объем поступления денежных средств превысил объем неотложных финансовых обязательств в краткосрочном периоде. Это означает, что угроза банкротства предприятия в текущем отрезке времени ликвидирована, хотя и носит, как правило, отложенный характер.

Все эти меры, с одной стороны, направлены на уменьшение размера текущих внешних и внутренних финансовых обязательств предприятия в краткосрочном периоде, а с другой стороны -- на увеличение суммы денежных активов, обеспечивающих срочное погашение этих обязательств. Принцип отсечения лишнего, лежащий в основе этого механизма, определяет необходимость сокращения размеров как текущих потребностей (вызывающих соответствующие финансовые обязательства), так и отдельных видов ликвидных активов (с целью их срочной конверсии в денежную форму).

4. Ликвидация обанкротившихся предприятий (организаций)

Процедура ликвидации обанкротившихся субъектов хозяйствования

Причины ликвидации (прекращения деятельности) предприятий и организаций могут быть различными, основными из них являются следующие:

- имущество продолжает обесцениваться и используется любая возможность для восстановления его стоимости;

- ни одно юридическое или физическое лицо не обратилось к соответствующему органу с заявлением о проведении реструктуризации или санации должника;

- ни один из представленных реструктуризационных или санационных планов не был одобрен кредиторами;

- предлагаемые планы вывода предприятия (организации) из кризисного состояния по тем или иным причинам не могут быть реализованы.

Каждая из названных причин может быть достаточным основанием для принятия судебного решения о ликвидации должника: по его собственной инициативе или по ходатайству распорядителя имущества, кредиторов, собрания или комитета кредиторов. После принятия арбитражным судом постановления о признании должника банкротом, это постановление рассылается всем, кто причастен к данному процессу: учредителю признанного банкротом юридического лица; собственнику имущества банкрота или уполномоченному им органу; банку, клиентом которого является банкрот; органу, зарегистрировавшему банкрота как субъекта предпринимательской деятельности; всем кредиторам; всем участникам соглашений, в которых должник принимал участие; всем участникам арбитражного процесса; государственной службе занятости; соответствующим профсоюзным органам. Этим же постановлением назначаются ликвидаторы из представителей собраний кредиторов, банков, финансовых органов, а также из Фонда государственного имущества, если банкротом признано государственное предприятие или организация.

Назначенные арбитражным судом ликвидаторы становятся членами ликвидационной комиссии, имеющей широкие полномочия. К этой комиссии переходит право распоряжения имуществом банкрота и все его имущественные права и обязательства. Ликвидационная комиссия: управляет имуществом банкрота; производит инвентаризацию и оценку имущества; определяет ликвидационную массу и распоряжается ею; принимает меры по взысканию дебиторской задолженности; реализует имущество обанкротившегося предприятия (организации) и осуществляет другие мероприятия, направленные на удовлетворение требований кредиторов.

Ликвидационной массой являются имущественные активы банкрота, на которые с целью погашения долга может быть направлено взыскание по требованию кредиторов, то есть фактически все имущество должника, которое принадлежит ему по праву собственности или полного хозяйственного ведения. Если субъект банкротства является учредителем или участником хозяйственного общества и соответственно собственником доли в уставном фонде общества, эта доля подлежит выводу (исключению) из уставного фонда способом его уменьшения. Полученные средства включаются в ликвидационную массу. Арендованное имущество исключается из ликвидационной массы.

Оценка ликвидационной стоимости обанкротившегося предприятия имеет определенные особенности, обусловленные необычным характером ситуации. Главная особенность состоит в том, что это активный вид оценки, на основании которой принимаются определенные управленческие решения, осуществляются конкретные практические действия. Кроме того, оценка ликвидационной стоимости предприятия непосредственно затрагивает интересы третьей стороны (кроме заказчиков и оценщиков), а именно: кредиторов, инвесторов, судебных органов.

Ликвидационная стоимость -- это чистая денежная сумма, которую собственник предприятия может получить при ликвидации предприятия и распродажи его активов.

В мировой практике различают понятия упорядоченной и принудительной ликвидации, а также соответственно термины «упорядоченная ликвидационная стоимость» и «вынужденная ликвидационная стоимость». При упорядоченной ликвидации предприятия продажа активов осуществляется в течение определенного (разумного) срока с тем, чтобы получить за них самую высокую цену. Для наиболее неликвидных активов этот период может составлять до двух лет. Вынужденная ликвидация предусматривает немедленную распродажу активов, как правило, всех одновременно (на одном аукционе).

Величина ликвидационной стоимости продажи активов, очищенная от сопутствующих затрат, дисконтируется на дату оценки по ставке дисконта, которая учитывает риск, связанный с этой продажей. Лучше продавать отдельно активы, нежели целое предприятие. В этом случае сумма выручки, как правило, больше.

Практика хозяйствования выделяет определенные этапы технологической последовательности процесса расчета упорядоченной ликвидационной стоимости предприятия:

1. Разработка календарного графика ликвидации активов предприятия;

2. Оценка текущей стоимости активов с учетом затрат на их ликвидацию;

3. Уточнение объема обязательств предприятия;

4. Определение разницы между текущей (скорректированной) стоимостью активов и величиной обязательств предприятия.

Для определения ликвидационной стоимости активов используются данные баланса предприятия, рассчитывается рыночная стоимость земельных участков и других активов по различным методам оценки (аккумуляции активов, сравнительным или рыночным, доходным). Расчет ликвидационной массы производятся с целью реализации активов банкрот и при необходимости других лиц, отвечающих по его обязательствам, для распределения вырученных средств между кредиторами.

5. Последствия ликвидации и формы реализации имущества банкротов

Признание в установленном порядке должника банкротом имеет определенные юридические последствия:

- во-первых, прекращается предпринимательская деятельность должника (предприятия, организации);

- во-вторых, к ликвидационной комиссии переходит право распоряжения имуществом банкрота, все его имущественные права и обязательства;

- в-третьих, сроки всех долговых обязательств банкрота считаются истекшими;

- в-четвертых, прекращается начисление пени и процентов на все виды задолженности предприятия (организации) -- банкрота.

Решение о продаже имущества банкрота по согласованию с собранием (комитетом) кредиторов принимает ликвидационная комиссия, которая определяет порядок продажи этого имущества (состав, условия и сроки приобретения имущества). Реализация имущественных активов банкрота проводится путем выкупа в случае поступления лишь одного предложения; если предложений поступает несколько -- назначается проведение конкурса или аукциона.

В мировой практике общепринятыми способами реализации активов являются: а) продажа одному или нескольким покупателям; б) продажа на аукционе или с помощью тендера; в) сдача в аренду одному или нескольким лицам всех или части имущественных активов банкрота с дальнейшим распределением средств, вырученных от аренды, между кредиторами; г) передача заложенного имущества залогодержателю; д) оставление должнику убыточного имущества или такого, которое имеет незначительную ценность и не влияет на увеличение имущественных активов. Можно использовать и другие способы реализации активов, утвержденные в судебном порядке.

В случае, когда субъектом банкротства является унитарное государственное предприятие или хозяйственное общество, в уставном фонде которого преимущественная доля имущества принадлежит государству, проведение аукциона (конкурса) осуществляется органом приватизации. Если субъектом банкротства является юридическое лицо, основанное на негосударственной форме собственности, ликвидационная комиссия может сама проводить аукцион, или поручить это специализированному предприятию (учреждению).

Все формы продажи имущества банкрота оформляются договорами купли-продажи, который заключается между ликвидационной комиссией от имени предприятия-банкрота и покупателем. Ликвидационная комиссия по согласованию с собранием (комитетом) кредиторов определяет последовательность реализации объектов ликвидационной массы и критерии их отбора для продажи, поскольку допускается продажа, как целостных имущественных комплексов, так и отдельного индивидуально определенного имущества, объектов незавершенного строительства или законсервированных объектов.

6. Очередность удовлетворения претензий кредиторов

Рисунок 1 - Средства, полученные от продажи имущества банкрота, направляются на удовлетворение претензий кредиторов

Требования каждой следующей очереди удовлетворяются только после полного удовлетворения требований предыдущей. В случае отсутствия имущества для полного удовлетворения всех требований одной очереди претензии удовлетворяются пропорционально сумме долга каждому кредитору.

Требования, не удовлетворенные из-за нехватки имущества, считаются погашенными. Не рассматриваются и считаются погашенными также требования, предъявленные после окончания установленного срока подачи претензий. Имущество (кроме средств государственных предприятий-банкротов), которое осталось после удовлетворения требований кредиторов и членов трудового коллектива, передается собственнику или соответствующему органу приватизации для реализации, если арбитражный суд принял постановление о ликвидации предприятия-должника.

Средства, оставшиеся после удовлетворения государственным предприятием-банкротом требований кредиторов и членов трудового коллектива, зачисляются в соответствующий внебюджетный фонд приватизации.

После завершения реализации имущественных объектов и распределения выручки между кредиторами ликвидационная комиссия составляет и подает в арбитражный суд ликвидационный баланс. Это считается конечным этапом ликвидационной процедуры относительно банкротов.

Арбитражный суд рассматривает ликвидационный баланс и выносит постановление об его утверждении или об отказе в утверждении. Второй случай может иметь место, если какие-то из ликвидационных процедур выполнены неудовлетворительно или поступили возражения со стороны кредиторов. В этом случае суд может выдвинуть требование об исправлении допущенных ошибок (если это возможно сделать) или вынести решение о назначении новых ликвидаторов. Новая ликвидационная комиссия обязана осуществить все этапы ликвидации предприятия (организации) -- банкрота заново.

Если ликвидационный баланс утверждается Арбитражным судом, то последний:

- выносит постановление о ликвидации юридического лица-банкрота;

- публикует это постановление в соответствующих изданиях оперативного характера;

- освобождает ликвидаторов от исполнения ими своих обязанностей.

Таким образом, дело о банкротстве можно считать закрытым только после утверждения плана реструктуризации (санации) имущества должника или после утверждения ликвидационного баланса. Если имущества банкрота оказалось достаточно, чтобы удовлетворить требования кредиторов, он считается свободным от долгов и может продолжать свою предпринимательскую деятельность или организовать новую (конечно, если оставшейся части имущества достаточно для этого).

7. Основы действующего законодательства Российской Федерации о несостоятельности (банкротстве) предприятий

Существующие государственные системы правового регулирования несостоятельности отличаются друг от друга теми конкретными целями, которые ставят перед собой законодатели тех или иных государств. Эти цели могут быть самыми разнообразными, к примеру:

- увеличение возврата средств, полученных в ходе реабилитационных мероприятий или ликвидации должника, в интересах всех сторон;

- спасение бизнеса жизнеспособного предприятия (и (или) юридического лица);

- справедливое распределение средств между сторонами;

- осуществление мер по реструктуризации предприятия в период до банкротства и так далее.

В результате приоритетной задачей для одних является повышение возврата средств кредиторам (модель (концепция) Манфреда Бальца), для других - спасение бизнеса и сохранение рабочих мест, что вызывает повышение цены кредита в ущерб интересам кредиторов (английская концепция). Третья модель (американская, французская, российская системы) ставит в качестве основной задачи эффективное распределение имущества и выполнение макроэкономических функций.

С этой точки зрения необходим такой механизм правового регулирования несостоятельности (банкротства), который позволил бы найти компромисс между сохранением жизнеспособных предприятий и недопустимостью ущемления прав кредиторов. Действующее российское законодательство о несостоятельности (банкротстве) представляет собой сложную систему правовых норм, основанием которой, безусловно, являются положения ГК РФ. Данные положения можно разделить на три группы:

- нормы ГК РФ, непосредственно регулирующие несостоятельность (банкротство) индивидуальных предпринимателей (ст. 25) и юридических лиц (ст. 65);

- нормы ГК РФ, содержащие специальные указания по применению положений о несостоятельности (банкротстве) - ст. ст. 64 (об очередности удовлетворения требований кредиторов), 56, 105 (о субсидиарной ответственности лиц, которые имеют право давать обязательные для должника - юридического лица указания либо иным образом определять его действия, за доведение должника до банкротства) и другие;

- нормы ГК РФ, непосредственно не затрагивающие отношения несостоятельности (банкротства), но имеющие определяющее значение для решения вопросов, возникающих в связи с несостоятельностью (банкротством) юридических лиц (например, положения, регулирующие организационно-правовые формы юридических лиц, вопросы ответственности за нарушение обязательств и так далее). Центральное место в системе правового регулирования несостоятельности (банкротства) занимает Федеральный закон от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)», задачами которого являются, с одной стороны, исключение из гражданского оборота неплатежеспособных субъектов, а с другой - предоставление возможности добросовестным предпринимателям улучшить свои дела под контролем арбитражного суда и кредиторов и вновь достичь финансовой стабильности. В этом смысле институт банкротства служит гарантией социальной справедливости в условиях рынка, одним из основных элементов которого является конкуренция. Кроме того, в систему законодательства, регулирующего несостоятельность (банкротство), входят: Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 40-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций» (с изменениями и дополнениями), Федеральный закон от 24 июня 1999 г. № 122-ФЗ «Об особенностях несостоятельности (банкротства) субъектов естественных монополий топливно-энергетического комплекса», а также иные нормативные акты. К числу последних, в частности, следует отнести Постановление Правительства РФ от 3 февраля 2005 г. № 52 «О регулирующем органе, осуществляющем контроль за деятельностью саморегулируемых организаций арбитражных управляющих», Постановление Правительства РФ от 29 мая 2004 г. № 257 «Об обеспечении интересов Российской Федерации как кредитора в делах о банкротстве и в процедурах банкротства» (с изменениями и дополнениями), Постановление Правительства РФ от 19 сентября 2003 г. №586 «О требованиях к кандидатуре арбитражного управляющего в деле о банкротстве стратегического предприятия или организации» и другие. Вопросам несостоятельности посвящены также и некоторые судебные акты - информационное письмо Президиума ВАС РФ от 15 августа 2003 г. № 74 «Об отдельных особенностях рассмотрения дел о несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций», Постановление Пленума ВАС РФ от 8 апреля 2003 г. № 4 «О некоторых вопросах, связанных с введением в действие Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)», Постановление Пленума ВАС РФ от 15 декабря 2004 г. N 29 «О некоторых вопросах практики применения Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)» и другие.

Анализ действующего законодательства о банкротстве позволил сформулировать следующие принципиальные положения:

1) институт банкротства не может быть отнесен только к одной отрасли права, поскольку является комплексным институтом права, сочетающим нормы различных его отраслей. В рамках гражданско-правового регулирования банкротство служит лишь одним из оснований ликвидации юридического лица, остальные же отношения (например, судебный и внесудебный порядок) урегулированы нормами других отраслей права.

Таким образом, законодательство о несостоятельности, носящее комплексный характер, находится на стыке публичного и частного права. Поэтому не случаен тот факт, что Закон о банкротстве 2002 г., как и Закон о банкротстве 1998 г., наряду с материально-правовыми нормами содержит достаточно большое количество норм процессуального характера (основная часть таких норм, регламентирующих порядок разрешения дел о банкротстве, содержится в гл. III Закона о банкротстве 2002 г.; кроме этого, часть норм процессуального характера включена в главы, касающиеся особенностей применения процедур банкротства в отношении отдельных участников имущественного оборота);

2) основной тенденцией законодательства о несостоятельности (банкротстве) является развитие его по схеме: общий закон - специальный закон - другие нормативные акты.

К числу общих законов, прежде всего, следует отнести ГК РФ и Арбитражный процессуальный кодекс РФ (далее - АПК РФ). В соответствии со ст. 223 АПК РФ дела о несостоятельности (банкротстве) рассматриваются арбитражным судом по правилам, предусмотренным АПК РФ, с особенностями, установленными федеральными законами, регулирующими вопросы несостоятельности (банкротства). Это означает, что во всех случаях, если иное не установлено специальными законами о банкротстве, применяются положения АПК РФ.

Специальные законы - это Закон о банкротстве 2002 г., Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций», Федеральный закон «Об особенностях несостоятельности (банкротстве) субъектов естественных монополий топливно-энергетического комплекса».

Необходимо отметить, что законодательство о несостоятельности (банкротстве) должно включать в себя не только акты федерального уровня, но и акты субъектов РФ, принимаемые по отдельным вопросам с учетом особенностей экономического развития отдельных субъектов РФ, специфики государственного управления в регионах;

3) одним из направлений реформирования современного законодательства о несостоятельности (банкротстве) является внесение в него изменений и дополнений (порой лишь механическое). Такой путь зачастую сопровождается поспешными выводами, облекаемыми в форму различных законопроектов. Между тем в настоящее время важен концептуальный подход. В связи с этим в литературе обоснованно отмечается, что «наиболее актуальной задачей в деле совершенствования законодательства о несостоятельности (банкротстве) является выработка единой концепции его реформирования, предполагающей поиск основных направлений изменения указанного законодательства с ясным представлением о целях, которые должны быть достигнуты, а также о системных последствиях внесения соответствующих изменений».

С 3 декабря 2002 г. вступил в силу Федеральный закон от 26 октября 2002 г. №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (далее - Закон N 127-ФЗ). Он содержит много существенных новшеств в правовом регулировании. Применение нового порядка к процедурам оздоровления и банкротства предприятий имеет огромное значение для повышения их финансовой устойчивости и снижения риска коррумпированного банкротства. Особенно это важно для стратегических федеральных унитарных предприятий и муниципальных унитарных предприятий, так как в этом году осуществляется их приватизация.

8. Практическая часть на примере российской нефтяной компании ОАО «НК ЮмКОС»

ОАО «НК „ЮмКОС“» -- российская нефтяная компания, существовавшая в 1993--2007 годах. 1 августа 2006 «ЮКОС» был объявлен банкротом, до 12 ноября 2007 года в отношении компании осуществлялось конкурсное производство. В течение 2007 года имущество компании продавалось на аукционах с целью покрытия долгов. 21 ноября 2007 года компания была ликвидирована. «ЮКОС» являлась одной из крупнейших компаний России по объемам реализации. В период с 1995 по 2005 годы неизменно входила в число 10 крупнейших компаний России по версии журнала «Эксперт» (лучший результат -- 4 место в 2001--2003 годах).

Претензии налоговых органов

В 2003 году Министерство Российской Федерации по налогам и сборам (после проведения административной реформы -- Федеральная налоговая служба России) провело повторную проверку «НК ЮКОС» по вопросам уплаты налогов в 2000--2003 годах. В результате этой проверки на компанию были наложены крупнейшие в российской истории штрафы и пени. Претензии налоговых органов связаны со сделками по продаже нефти и нефтепродуктов между «ЮКОС» и 21 организацией, зарегистрированными в регионах, предоставлявших в 2000 г. Налоговые льготы (Калмыкия, Мордовия, ЗАТО «Трехгорный»). Организации использовали данные льготы и полностью или частично не уплачивали ряд налогов. Налоговые органы утверждали, что эти организации были созданы исключительно с целью применения налоговых льгот и вся экономическая выгода от совершения ими сделок принадлежала ОАО «НК ЮКОС». Данный вывод основывался на следующих фактах, установленных налоговыми органами:

- ОАО «НК ЮКОС» контролировало продажи нефти и нефтепродуктов вышеуказанными организациями;

- нефть и нефтепродукты продавались этим организациям по заниженным ценам;

- в продаже нефти и нефтепродуктов через посредников не было иного смысла, кроме минимизации налогов;

- сумма использованных организациями льгот была несопоставима с суммой произведенных в соответствующих регионах инвестиций (так, в ЗАТО «Трехгорный» было инвестировано лишь 0,006 % от суммы использованных льгот);

- все организации имели счета в одних и тех же банках, подконтрольных ОАО «НК ЮКОС»;

- учредителями организаций нередко были одни и те же физические лица;

- организации рассчитывались с ОАО «НК ЮКОС» и друг с другом преимущественно взаимозачетами и векселями ОАО «НК ЮКОС»;

- бухгалтерский учет всех организаций вели ООО «ЮКОС-Инвест» и ООО «ЮКОС-ФБЦ».

ОАО «НК ЮКОС» был признан ответственным за уплату налогов по сделкам, совершенным иными юридическими лицами, и налоговые органы доначислили ОАО «НК ЮКОС»:

- налог на прибыль, рассчитанный исходя из прибыли вышеупомянутых взаимозависимых организаций;

- налог на пользователей автодорог,

- налог на содержание объектов социально-культурной сферы;

- налог на имущество;

- НДС, возмещенный из бюджета при экспорте;

- налог на реализацию ГСМ.

Налоговые органы не ссылались на какие-либо нормы законодательства для обоснования того, что вся экономическая выгода от сделок взаимозависимых организаций была получена ОАО «НК ЮКОС». Не применялась ни ссылка на статью 40 Налогового кодекса РФ (нормы о трансфертном ценообразовании), ни доказательства того, что взаимозависимые организации фактически осуществляли свою деятельность (имели обособленные структурные подразделения) вне тех регионов, в которых они были зарегистрированы. Суд отказался применить трехлетний срок давности в отношении привлечения ОАО «НК ЮКОС» к налоговой ответственности за неуплату налогов в 2000 г. При этом суд указал, что «нормы налогового законодательства, предоставляющие права либо гарантии добросовестным налогоплательщикам, не могут быть распространены на недобросовестных».

Следует отметить, что в соответствующий период не только «ЮКОС», но и иные российские нефтяные компании осуществляли свою деятельность через сеть юридических лиц, зарегистрированных в зонах льготного налогообложения. http://www.khodorkovsky.ru/society/comments/6448.html.

В частности, так действовали компании «Лукойл» и «Сибнефть». В декабре 2003 года Управление информации и общественных связей Счетной палаты РФ по результатам проверки финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Сибнефть» за 2001 год и первое полугодие 2002 года сообщило, что такая схема позволяла компании «в рамках действующего законодательства уплачивать налог на прибыль по сниженной ставке. Речь, таким образом, идет о законной деятельности ОАО „Сибнефть“, направленной на минимизацию расходной части бюджета компании». Таким образом, то, что было признано законным в отношении «Сибнефти», было признано незаконным в отношении «ЮКОСа». За 2001 год «ЮКОС» должен был заплатить в виде различных налогов 14,5 долл. за каждый баррель добытой нефти, в то время как все нефтекомпании заплатили в среднем лишь 5,2 долл. За 2000 год на каждый добытый «ЮКОС» баррель нефти было начислено налогов на сумму 10,5 долл., в то время как шесть других крупнейших нефтяных компаний заплатили в среднем по 6 долларов. За 2001 и 2002 годы на компанию были начислены суммы налогов, которые составляли 49,5 % выручки за 2001 год и 58,15 % за 2002 год, а общая сумма претензий налоговых органов с учетом штрафов превысила выручку компании за эти годы. Общая сумма налоговых претензий с учётом штрафов и пеней за 2000-2003 годы составила 582 млрд. руб., а с учетом претензий к дочерним обществам -703 млрд. руб. или почти 25 млрд. долл. по тогдашнему курсу. http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%94%D0%B5%D0%BB%D0%BE_%D0%AE%D0%9A%D0%9E%D0%A1%D0%B0-cite_note-11.По данным «ЮКОС», налоговые претензии за 2004 год значительно превысили выручку компании. После этого акции ЮКОСа сильно упали в цене. Затем в одном из своих интервью В.В.Путин заявил, что государство не намерено банкротить ЮКОС.

В результате акции подорожали за один день почти в четыре раза.

Банкротство НК «ЮКОС»

Нефтедобывающие предприятия «ЮКОСа» в 2005 добыли 24,5 млн. т нефти. Выручка «ЮКОС» по РСБУ за девять месяцев 2005 составила 2,03 млрд. руб., чистый убыток -- 2,92 млрд. руб. Налоговые претензии государства к ЮКОС на начало 2006 составляли $9,8 млрд., и еще около $1,2 млрд. компания задолжала коммерческим банкам и Group Menatep.

На середину июля 2006, по информации временного управляющего «ЮКОС» Эдуарда Ребгуна, подтвержденная задолженность компании бюджету, «Юганскнефтегазу» и «Роснефти» составляет 491,575 млрд. руб. (около $18 млрд.).

28 марта 2006 Арбитражным судом г. Москвы было принято решение о начале процедуры банкротства компании и назначении в ней внешнего управляющего, которым стал Эдуард Ребгун.

По решению суда 1 августа 2006 в «ЮКОС» было введено конкурсное производство сроком на год. Размер предъявленных кредиторами требований «ЮКОС» -- около $29,5 млрд., в том числе налоговые претензии на $11,5 млрд., $14 млрд. -- требования аффилированных с «ЮКОС» компаний, $700 млн. -- долг перед дружественной GML Moravel, $485 млн. -- банковские требования, которые выкупила «Роснефть», еще $2,4 млрд. -- долг перед «Юганскнефтегазом» и $90 млн. -- прочие коммерческие требования.

В период наблюдения, введенного в «ЮКОС» 28 марта, в суд обратились 43 кредитора с требованиями на сумму около 630 млрд. руб., но суд признал требования 30 кредиторов на 491,6 млрд. руб. Крупнейшие -- ФНС (353,8 млрд. руб.), «Роснефть» и «Юганскнефтегаз» (122 млрд. руб.).

После завершения процедуры банкротства на основании решения арбитражного суда Москвы от 12 ноября в Единый государственный реестр юридических лиц 21 ноября 2007 года была внесена запись о ликвидации НК «ЮКОС».

Заключение

В ходе изучения материалов и изложения в курсовой работе вопросов, связанных с банкротством предприятий, а также мер по устранению опасности банкротства можно сделать следующие выводы:

1. На ранней стадии кризиса предприятие не включается в процедуру банкротства, а речь идет о восстановлении платежеспособности фирмы.

2. Применяя термин «банкротство» мы имеем в виду установление в судебном порядке финансовой несостоятельности предприятия, то есть его неспособности удовлетворить в установленные сроки, предъявленные к нему требования и выполнить обязательства перед бюджетом.

3. Неизбежное в условиях формирования рыночной экономики реформирование предприятий предполагает создание в обществе законодательных предпосылок для развития эффективных взаимоотношений между предприятиями-заемщиками и заимодавцами, должниками и кредиторами. Одна из таких предпосылок - наличие законодательства о банкротстве.

4. Признаком банкротства юридического лица считается неспособность юридического лица удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или), обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения.

5. Процесс банкротства состоит из ряда сменяющих друг друга процедур: наблюдения, внешнего управления, конкурсного производства.

6. Введение процедур банкротства позволяет отсечь заведомо больные сегменты экономики. Но главное, возникает юридически закрепленная возможность организовать спасение и оздоровление предприятий, не вписавшихся в рынок, посредством антикризисного управления.

7. Банкротство - это один из легальных механизмов обновления и реформирования наших предприятий, механизм развития путем эффективного перераспределения собственности.

8. Успешное существование предприятия можно рассматривать как сочетание двух факторов: внутренней жизнеспособности и успеха по сравнению с конкурентами.

9. Главная цель финансовой работы на предприятии - создание условий для бесперебойного формирования финансовых ресурсов - основы финансовой и хозяйственной деятельности предприятия.

10. Финансовое состояние является важнейшей характеристикой финансовой деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников финансовых отношений, как самого предприятия, так и его партнеров.

Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс РФ (часть первая) от 30.11.94 № 51-ФЗ

2. Гражданский кодекс РФ (часть вторая) от 26.01.96 № 14-ФЗ

3. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.02 года 127-ФЗ

4. Адаев Ю. В. Анализ эффективности хозяйственной деятельности предприятий в условиях рынка и аудит: Учебное пособие. - М: Финансы и статистика, 2000.

5. Антикризисное управление: от банкротства - к финансовому оздоровлению./ Под ред. Г. П. Иванова. - М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2001.

6. Антикризисное управление. Э.М. Кротова. 2001г.

7. Ковалев А.П. Диагностика банкротства. - М.: Финстатинформ, 2003.

8. Поршнева А. Г., Румянцева З. П., Соломатина Н. А. Финансовый менеджмент: Учебное пособие - Новосибирск: «НГТУ», 2001г.

9. Соломатина Н. А. - Москва: «ИНФРА-М», 2-е издание, 1999 г.

10. Степанов В. В. Несостоятельность (банкротство) в России, Франции, Англии, Германии. - М.: Статус, 1999.

11. Управление организацией. Под редакцией Поршнева А. Г., Румянцевой З. П.,

Размещено на Allbest.ru