Управление финансовыми рисками
Разработка рекомендаций по минимизации финансовых рисков на предприятии. Понятие, сущность и виды финансовых рисков. Рассмотрение методов управления финансовыми рисками на предприятии. Анализ финансовых рисков на предприятии на примере ООО "АСД".
| Рубрика | Менеджмент и трудовые отношения |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 28.02.2012 |
| Размер файла | 143,2 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Содержание
- Введение
1.Понятие риска, виды риска
- 1.1 Система рисков.
- 1.2 Показатели риска и методы его оценки
2. Анализ финансового состояния и финансовых рисков на примере ООО «АСД»
- 2.1 Характеристика предприятия ООО «АСД»
- 2.2 Анализ состава и структуры средств предприятия и их источников по данным баланса
- 2.3Анализ состава и структуры оборотных активов по степени риска
3. Основные направления совершенствования управления и минимизация финансовых рисков на предприятии на примере ООО «АСД»
- 3.1 Совершенствование системы управления финансовыми рисками в ООО «АСД».
- 3.2 Минимизация финансовых рисков в ООО «АСД»
Заключение
- Список литературы
Введение
В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. управление финансовый риск предприятие
Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении. Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели. Одной из составных его частей является финансовый анализ, базирующийся на данных бухгалтерского учёта и вероятностных оценках будущих факторов хозяйственной жизни. Связь бухгалтерского учёта с управлением очевидна. Риски возникают в деятельности любого предприятия, независимо от вида его деятельности, организационно правовой формы и сроков существования на рынке, и требуют постоянного анализа, контроля и поиска оптимальных решений в области управления ими. В то же время, в российской экономике, где факторы экономической нестабильности и без того усложняют эффективное управление предприятия, проблемам анализа и управления комплексом рисков, возникающих в процессе их экономической деятельности, уделяется явно недостаточное внимание.
Пристальное внимание вопросу управления рисками стало уделяться только после наступившего финансового кризиса, который отчетливо обозначил всю остроту данной проблемы в России.
Актуальность данной темы состоит в том, что оценка и управление финансовыми рисками организации - это одна из наиболее важных современных проблем в сфере финансового менеджмента.
Целью курсовой работы является разработка рекомендаций по минимизации финансовых рисков на предприятии.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
-раскрыть понятие, сущность и виды финансовых рисков на предприятии;
-рассмотреть методы управления финансовыми рисками на предприятии;
-провести анализ финансовых рисков на предприятии на примере ООО «АСД»;
-определить основные направления совершенствования управления финансовыми рисками на предприятии на примере ООО «АСД» в современных условиях.
Объектом исследования выступает ООО «АСД». Предметом исследования являются методы управления финансовыми рискам на предприятии.
Информационной базой для написания работы явилась финансовая отчетность ООО «АСД» за 2008-2010 гг. Практическая значимость работы состоит в том, что предложены мероприятия по минимизации финансовых рисков ООО «АСД». Работа состоит из трех глав. В первой главе раскрываются теоретические и методологические основы управления финансовыми рисками на предприятии. Во второй главе работы проведена оценка финансовых рисков на предприятии на примере ООО «АСД». В третьей главе работы выявлены основные направления совершенствования управления финансовыми рисками на предприятии на примере ООО «АСД» в современных условиях.
1. Понятие риска, виды риска
1.1 Система рисков
При осуществлении любого вида хозяйственной деятельности объективно существует опасность (риск) потерь, объем которых обусловлен спецификой конкретного бизнеса. Риск - это экономическая категория. Как экономическая категория он представляет собой событие, которое может произойти или не произойти. В случае совершения такого события возможны три экономических результата: отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток); нулевой; положительный (выигрыш, выгода, прибыль).
Риском можно управлять, т.е. использовать различные меры, позволяющие в определенной степени прогнозировать наступление рискового события и принимать меры к снижению степени риска. Эффективность организации управления риском во многом определяется классификацией риска.
Под классификацией рисков следует понимать их распределение на отдельные группы по определенным признакам для дости-жения определенных целей. Научно обоснованная классификация рисков позволяет четко определить место каждого риска в их общей системе. Она создает возможности для эффективного применения соответствующих методов и приемов управления риском. Каждому риску соответствует свой прием управления риском.
Квалификационная система рисков включает в себя категории, группы, виды, подвиды и разновидности рисков. В зависимости от возможного результата (рискового события) риски можно подразделить на две большие группы: чистые и спекулятивные.
Чистые риски означают возможность получения отрицательного или нулевого результата. К этим рискам относятся: природно-естественные, экологические, политические, транспортные и часть коммерческих рисков (имущественные, производственные, торговые).
Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата. К ним относятся финансовые риски, являющиеся частью коммерческих рисков.
В зависимости от основной причины возникновения (базисный или природный признак), риски делятся на следующие категории: природно-естественные, экологические, политические, транспортные и коммерческие.
Коммерческие риски представляют собой опасность потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности. Они означают неопределенность результата отданной коммерческой сделки.
По структурному признаку коммерческие риски делятся на имущественные, производственные, торговые, финансовые.
Имущественные риски - это риски, связанные с вероятностью потерь имущества гражданина-предпринимателя по причине кражи, диверсии, халатности, перенапряжения технической и технологической систем и т.п.
Производственные риски - это риски, связанные с убытком от остановки производства вследствие воздействия различных факторов и, прежде всего, с гибелью или повреждением основных и оборотных фондов (оборудование, сырье, транспорт и т.п.), а также риски, связанные с внедрением в производство новой техники и технологии.
Торговые риски представляют собой риски, связанные с убытком по причине задержки платежей, отказа от платежа в период транспортировки товара, непоставки товара и т.п.
Финансовый риск возникает в процессе отношений предприятия с финансовыми институтами (банками, финансовыми, инвестиционными,. страховыми компаниями, биржами и др.). Причины финансового риска - инфляционные факторы, рост учетных ставок банка, снижение стоимости ценных бумаг и др.
Финансовые риски подразделяются на два вида:
1) риски, связанные с покупательной способностью денег;
2) риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски).
К рискам, связанным с покупательной способностью денег, относятся следующие разновидности рисков: инфляционные и дефляционные риски, валютные риски, риск ликвидности.
Инфляционный риск - это риск того, что при росте инфляции получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут. В таких условиях предприниматель несет реальные потери.
Дефляционный риск - это риск того, что при росте дефляции происходит падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижение доходов.
Финансовый риск представляет собой функцию времени. Как правило, степень риска для данного финансового актива или варианта вложения капитала увеличивается во времени. Например, убытки импортера сегодня зависят от времени от момента заключения контракта до срока платежа по сделке, так как курсы иностранной валюты по отношению к российскому рублю продолжают расти.
1.2 Показатели риска и методы его оценки
Несомненно, что риск есть вероятностная категория, и в этом смысле наиболее обоснованно с научных позиций характеризовать и измерять его как вероятность возникновения определенного уровня потерь.
Строго говоря, при всесторонней оценке риска следовало бы устанавливать для каждого абсолютного или относительного значения величины возможных потерь соответствующую вероятность возникновения такой величины.
Построение кривой вероятностей (или таблицы) призвано быть исходной стадией оценки риска. Но применительно к предпринимательству это чаще всего чрезвычайно сложная задача. Поэтому практически приходится ограничиваться упрощенными подходами, оценивая риск по одному или нескольким, показателям, представляющим обобщенные характеристики, наиболее важные для суждения о приемлемости риска.
Рассмотрим некоторые из главных показателей риска. С этой целью сначала выделим определенные области или зоны риска в зависимости от величины потерь (рис. 1.1).
Рис. 1.1. Схема зон риска
Область, в которой потери не ожидаются, назовем безрисковой зоной, ей соответствуют нулевые потери или отрицательные (превышение прибыли).
Под зоной допустимого риска будем понимать область, в пределах которой данный вид предпринимательской деятельности сохраняет свою экономическую целесообразность, т. е. потери имеют место, но они меньше ожидаемой прибыли.
Граница зоны допустимого риска соответствует уровню потерь, равному расчетной прибыли от предпринимательской деятельности.
Следующую более опасную область будем называть зоной критического риска. Это область, характеризуемая возможностью потерь, превышающих величину ожидаемой прибыли, вплоть до величины полной расчетной выручки от предпринимательства, представляющей сумму затрат и прибыли.
Иначе говоря, зона критического риска характеризуется опасностью потерь, которые заведомо превышают ожидаемую прибыль и в максимуме могут привести к невозмещаемой потере всех средств, вложенных предпринимателем в дело. В последнем случае предприниматель не только не получает от сделки никакого дохода, но несет убытки в сумме всех бесплодных затрат.
Кроме критического, целесообразно рассмотреть еще более устрашающий катастрофический риск. Зона катастрофического риска представляет область потерь, которые по своей величине превосходят критический уровень и в максимуме могут достигать величины, равной имущественному состоянию предпринимателя. Катастрофический риск способен привести к краху, банкротству предприятия, его закрытию и распродаже имущества.
К категории катастрофического следует относить вне зависимости от имущественного или денежного ущерба риск, связанный с прямой опасностью для жизни людей или возникновением экологических катастроф.
Наиболее полное представление о риске дает так называемая кривая распределения вероятностей потери или графическое изображение зависимости вероятности потерь от их уровня, показывающее, насколько вероятно возникновение тех или иных потерь.
Чтобы установить вид типичной кривой вероятности потерь, рассмотрим прибыль как случайную величину и построим вначале кривую распределения вероятностей получения определенного уровня прибыли (рис. 1.2).
Рис. 1.2. Типичная кривая вероятностей получения определенного уровня прибыли.
При построении кривой распределения вероятностей получения прибыли приняты следующие предположения:
ь Наиболее вероятно получение прибыли, равной расчетной величине - ПРр. Вероятность (Вр) получения такой прибыли максимальна, соответственно значение ПРр можно считать математическим ожиданием прибыли;
ь вероятность получения прибыли, большей или меньшей по сравнению с расчетной, тем ниже, чем больше такая прибыль отличается от расчетной, т. е. значения вероятностей отклонения от расчетной прибыли монотонно убывают при росте отклонений. Потерями прибыли (?ПР) считается ее уменьшение в сравнении с расчетной величиной ПРр. Если реальная прибыль равна ПР, то ?ПР=ПРр-ПР;
ь вероятность исключительно больших (теоретически бесконечных) потерь практически равна нулю, так как потери заведомо имеют верхний предел(исключая потери, которые не представляется возможным оценить количественно).
Исходя из кривой вероятностей получения прибыли, построим кривую распределения вероятностей возможных потерь прибыли, которую, собственно, и следует называть кривой риска. Фактически это та же кривая, но построенная в другой системе координат (рис. 1.3).
Рис.1.3. Типичная кривая распределения вероятностей возникновения определенного уровня потерь прибыли
Выделим на изображенной кривой распределения вероятностей потерь прибыли (дохода) ряд характерных точек.
Первая точка (?ПР=0 и В=Вр) определяет вероятность нулевых потерь прибыли. В соответствии с принятыми допущениями вероятность нулевых потерь максимальна, хотя, конечно, меньше единицы.
Вторая точка (?ПР=ПРр и В=Вд) характеризуется величиной возможных потерь, равной ожидаемой прибыли, т. е. полной потерей прибыли, вероятность которой равна. Точки 1 и 2 являются граничными, определяющими положение зоны допустимого риска. Третья точка (?ПР=Вр и В=Вкр) соответствует величине потерь, равных расчетной выручке ВР. Вероятность таких потерь равна Вкр. Точки 2 и 3 определяют границы зоны критического риска. Четвертая точка (?ПР=ИС и В=Вкт) характеризуется потерями, равными имущественному (ИС) состоянию предпринимателя, вероятность которых равна Вкт. Между точками 3 и 4 находится зона катастрофического риска.
Вероятности определенных уровней потерь являются важными показателями, позволяющими высказывать суждение об ожидаемом риске и его приемлемости, поэтому построенную кривую можно назвать кривой риска.
Таким образом, если при оценке риска предпринимательской деятельности удается построить не всю кривую вероятностей риска, а только установить четыре характерные точки (наиболее вероятный уровень риска и вероятности допустимой, критической и катастрофической потери), то задачу такой оценки можно считать успешно решенной.
1.3 Метод избежания риска
Управление финансовыми рисками предприятия представляет собой процесс предвидения и нейтрализации их негативных финансовых последствий, связанный с их идентификацией, оценкой, профилактикой и страхованием.
Управление финансовыми рисками предприятия основывается на определенных принципах, основными из которых являются:
1. Осознанность принятия рисков. Финансовый менеджер должен сознательно дт ин риск, если он надеется получить соответствующий доход от осуществления финансовой операции. Осознанность принятия тех или иных видов финансовых рисков является важнейшим условием нейтрализации их негативных последствий в процессе управления ими.
2. Управляемость финансовыми рисками. В состав портфеля финансовых рисков должны включаться преимущественно те из них, которые поддаются нейтрализации в процессе управления независимо от их объективной или субъективной природы.
3. Независимость управления отдельными рисками. Один из важнейших постулатов теории риск-менеджмент гласит, что риски независимы друг от друга и финансовые потери по одному из рисков портфеля необязательно увеличивают вероятность наступления рискового случая по другим финансовым рискам.
4. Сопоставимость уровня принимаемых рисков с уровнем доходности финансовых операций. Он заключается в том, что предприятие должно принимать в процессе осуществления финансовой деятельности только те виды финансовых рисков, уровень которых не превышает соответствующего уровня доходности по шкале «доходность-риск».
5 Сопоставимость уровня принимаемых рисков с финансовыми возможностями предприятия. Ожидаемый размер финансовых потерь предприятия, соответствующий тому или иному уровню финансового риска, должен соответствовать той доле капитала, которая обеспечивает внутреннее страхование рисков.
6. Экономичность управления рисками. Основу управления финансовыми рисками составляет нейтрализация их негативных финансовых последствий для деятельности предприятия при возможном наступлении рискового случая. Вместе с тем, затраты предприятия по нейтрализации соответствующего финансового риска не должны превышать суммы возможных финансовых потерь по нему даже при самой высокой степени вероятности наступления рискового случая.
7. Учет временного фактора в управлении рисками. Чем длиннее период осуществления финансовой операции, тем шире диапазон сопутствующих ей рисков, тем меньше возможностей обеспечивать нейтрализацию их негативных финансовых последствий по критерию экономичности управления рисками. Только в этом случае у предприятия будет сформирован необходимый финансовый потенциал для нейтрализации негативных финансовых последствий по такой операции при возможном наступлении рискового случая.
8. Учет финансовой стратегии предприятия в процессе управления рисками. Систем управления финансовыми рисками должна базироваться на общих критериях избранной предприятием финансовой стратегии (отражающей его финансовую идеологию по отношению к уровню допустимых рисков), также финансовой политики по отдельным направлениям финансовой деятельности.
9. Учет возможности передачи рисков. Принятие ряд финансовых рисков несопоставимо с финансовыми возможностями предприятия по нейтрализации их негативного случая. Критерий внешней страхуемости рисков (по соответствующим видам наиболее рисковых финансовых операций) должен быть обязательно учтен при формировании портфеля финансовых рисков предприятия.В системе методов управления финансовыми рисками предприятия основная роль принадлежит внутренним механизмам их нейтрализации.
Внутренние механизмы нейтрализации финансовых рисков представляют собой систему методов минимизации их негативных последствий, избираемых и осуществляемых в рамках самого предприятия.
Система внутренних механизмов нейтрализации финансовых рисков предусматривает использование следующих методов. К числу основных таких мер относятся:
ь Отказ от осуществления финансовых операций, уровень риск по которым чрезмерно высок. Несмотря на высокую эффективность этой меры, ее использование носит ограниченный характер, т.к. большинство финансовых операций связано с осуществлением основной производственно-коммерческой деятельности предприятия, обеспечивающей регулярное поступление доходов и формирование его прибыли.
ь Отказ от использования в высоких объемах заемного капитала. Снижение доли заемных финансовых средств в хозяйственном обороте позволяет избежать одного из наиболее существенных финансовых рисков - потери финансовой устойчивости предприятия. Вместе с тем, такое избежание риска влечет за собой снижение эффекта финансового левериджа, т.е. возможности получения дополнительной суммы прибыли на вложенный капитал.
ь Отказ от чрезмерного использования оборотных активов в низколиквидных формах. Повышение уровня ликвидности активов позволяет избежать риска неплатежеспособности предприятия в будущем периоде. Однако такое избежание риска лишает предприятие дополнительных доходов от расширения объемов продажи продукции в кредит и частично порождает новые риски, связанные с нарушением ритмичности операционного процесса из-за снижения размера страховых запасов сырья, материалов, готовой продукции.
ь Отказ от использования временно свободных денежных активов в краткосрочных финансовых вложениях. Эта мера позволяет избежать депозитного и процентного риска, однако порождает инфляционный риск, а также риск упущенной выгоды.
Таким образом формы избежания финансового риска несмотря на свой радикализм в отвержении отдельных их видов лишает предприятие дополнительных источников формирования прибыли, а соответственно отрицательно влияет на темпы его экономического развития и эффективность использования собственного капитала.
Механизм лимитирования концентрации финансовых рисков используется обычно по тем их видам, которые выходят за пределы допустимого уровня, т.е. по финансовым операциям, осуществляемым в зоне критического или катастрофического риска. Такое Лимитирование реализуется путем установления на предприятии соответствующих внутренних финансовых нормативов в процессе разработки политики осуществления различных аспектов финансовой деятельности.
Система финансовых нормативов, обеспечивающих Лимитирование концентрации рисков, может включать:
ь Предельный размер (удельный вес) заемных средств, используемых в хозяйственной деятельности. Этот лимит устанавливается раздельно для операционной и инвестиционной деятельности предприятия, а в ряде случаев - и для отдельных финансовых операций (финансирования реального инвестиционного проекта; финансирования формирования оборотных активов и т.п.).
ь Минимальный размер (удельный вес) активов в высоколиквидной форме. Этот лимит обеспечивает формирование так называемой «ликвидной подушки», характеризующей размер резервирования высоколиквидных активов с целью предстоящего погашения неотложных финансовых обязательств предприятия. В качестве «ликвидной подушки» в первую очередь выступают краткосрочные финансовые вложения предприятия, а также краткосрочные формы его дебиторской задолженности.
ь Максимальный размер коммерческого или потребительского кредита, предоставляемого одному покупателю. Размер кредитного лимита, направленный на снижение концентрации кредитного риска, устанавливается при формировании политики предоставления товарного кредита покупателям продукции.
ь Максимальный размер вложения средств в ценные бумаги одного эмитента. Эта форма лимитирования направлена на снижение концентрации несистематического (специфического) финансового риска при формировании портфеля ценных бумаг. Для ряда институциональных инвесторов этот лимит устанавливается в процессе государственного регулирования их деятельности в системе обязательных нормативов.
ь Максимальный период отвлечение средств в дебиторскую задолженность. За счет этого финансового норматива обеспечивается лимитирование риска неплатежеспособности, инфляционного риска, также кредитного риска.
Лимитирование концентрации финансовых рисков является одним из наиболее распространенных внутренних механизмов риск-менеджмента, реализующих финансовую идеологию предприятия в части принятия этих рисков и не требующих высоких затрат.
Термин хеджирования используется в финансовом менеджменте в широком и узком прикладном значении. В широком толковании термин хеджирование характеризует процесс использования любых механизмов уменьшения риска возможных финансовых потерь - как внутренних (осуществляемых самим предприятием), так и внешних (передачу рисков другим хозяйствующим субъектам - страховщикам). В узком прикладном значении термин хеджирование характеризует внутренний механизм нейтрализации финансовых рисков, основанных на использовании соответствующих видов финансовых инструментов (как правило, производных ценных бумаг - деривативов). В последующем термин хеджирование будет использоваться в этом прикладном его значении.
Хеджирование финансовых рисков путем осуществления соответствующих операций с производными ценными бумагами является высокоэффективным механизмом уменьшения возможных финансовых потерь при наступлении рискового случая. Однако оно требует определенных затрат на выплату комиссионного вознаграждения брокерам, премий по опционам и т.п. Тем не менее уровень этих затрат значительно ниже, чем уровень затрат по внешнему страхованию финансовых рисков.
Механизм нейтрализации финансовых рисков на основе различных форм хеджирования будет получать все большее развитие в отечественной практике риск-менеджмента в силу высокой его результативности.
Механизм диверсификации используется прежде всего для нейтрализации негативных финансовых последствий несистематических (специфических) видов рисков. Вместе с тем, он позволяет минимизировать в определенной степени и отдельные виды систематических (специфических) рисков - валютного процентного и некоторых других. Принцип действия механизма диверсификации основан на разделении рисков, препятствующем их концентрации. Характеризуя механизм диверсификации в целом, следует отметить однако, что он избирательно воздействует на снижение негативных последствий отдельных финансовых рисков. Обеспечивая несомненный эффект в нейтрализации комплексных, портфельных финансовых рисков несистематической (специфической) группы, он не дет эффект в нейтрализации подавляющей части систематических рисков - инфляционного, налогового и других. Поэтому использование этого механизма носит на предприятии ограниченный характер.
Механизм распределения рисков направлен на нейтрализацию финансовых рисков и основан на частичном их трансферте (передаче) партнерам по отдельным финансовым операциям. При этом хозяйственным партнерам передается та часть финансовых рисков предприятия, по которой они имеют больше возможностей нейтрализации их негативных последствий и располагают более эффективными способами внутренней страховой защиты.
Страхование финансовых рисков представляет собой защиту имущественных интересов предприятия при наступлении страхового события (страхового случая) специальными страховыми компаниями (страховщиками) за счет денежных фондов, формируемых ими путем получения от страхователей страховых премий (страховых взносов).
В процессе страхования предприятию обеспечивается страховая защита по всем основным видам его финансовых рисков - как систематических, так и несистематических. При этом объем возмещения негативных последствий финансовых рисков страховщиками не ограничивается - он определяется реальной стоимостью объекта страхования (размером страховой его оценки), страховой суммы и размером уплачиваемой страховой премии.
2. Анализ финансового состояния и финансовых рисков на примере ООО «АСД»
2.1 Характеристика предприятия ООО «АСД»
Анализируемое предприятие занимается розничной торговлей непродовольственными товарами, основную долю в которых занимают продажа стеклоомывающей жидкости « Обзор-Э». ООО «АСД» создано в 2000 году частными лицами. Уставный капитал создан за счет взносов учредителей и составляет с начала создания и по настоящее время 10 000 рублей. Численность работающих на предприятии на 01 января 2008 года составляет 56 человек. Запасы товаров хранятся на арендованных площадях. Реализация товаров осуществляется потребителям города Тольятти , а также Самарской области и Республики Татарстан. ООО «АСД» осуществляет свою деятельность в условиях жесткой конкуренции.
Для финансирования своей деятельности и активного участия в других проектах ООО «АСД» пользуется заемными средствами в виде кредитов. Первоочередной становится задача эффективно распорядиться имеющимися финансовыми ресурсами. Анализ состава и структуры средств ООО «АСД» и их источников за 2008-2010 годы по данным Приложений показал:
На 1 января 2006 года общая стоимость имущества предприятия составила 44 321 тыс. руб. В рассматриваемом периоде (1 января 2008 года - 1 января 2010) стоимость имущества ООО «АСД» увеличилась в 2,2 раза, что в абсолютном выражении составляет 24 181 тыс. Руб.
2.2 Анализ состава и структуры средств предприятия и их источников по данным баланса
Удельный вес постоянных активов в общей стоимости имущества к концу рассматриваемого периода составил 3,5%, что в абсолютном выражении составляет 1 561 тыс. руб. Подобное соотношении постоянных и оборотных активов характерно для торговых предприятий среднего бизнеса, которые, как правило, не относятся к фондоемким предприятиям. Соотношение внеоборотных и оборотных активов представлено на диаграмме (рис. 2.1)
Рис. 2.1. Соотношение внеоборотных и оборотных активов
Основными составляющими постоянных активов на конец анализируемого периода являются основные средства (100% или 1 561 тыс. руб.). В течение рассматриваемого периода доля основных средств увеличилась на 9,3%.
На начало 2008 года текущие активы составляли 98,0% общей суммы имущества предприятия (19 743 тыс. руб. в абсолютном выражении). Говоря о структуре активов предприятия, хотелось отметить, что большой удельный вес текущих активов обеспечивает маневренность предприятия. Это положительный фактор.
При этом, за рассматриваемый период доля оборотных средств в составе активов из года в год значительно не снижалась и к концу рассматриваемого периода достигла величины 96,5% (42 960 тыс. руб. в абсолютном выражении).
На протяжении всего анализируемого периода основными составляющими текущих активов предприятия являлись товары для продажи и дебиторская задолженность (счета к получению). На 31.12.2010 доля указанных статей оборотных активов составила соответственно 60,43% и 35,29% (25 938 тыс. руб. и 15 091 тыс. руб. в абсолютном выражении).
Увеличение удельного веса товаров для перепродажи наблюдается на протяжении всего рассматриваемого периода. Данный показатель варьируется от 36,20% до 60,43% от общей величины текущих активов.
Анализ структуры текущих активов дает основание предположить, что в течение исследуемого периода товары отгружалась платежеспособным клиентам. Данный вывод основан на сравнении динамики изменения дебиторской задолженности. Этот показатель изменился в сторону уменьшения с 56,18% до 35,29% от общей величины текущих активов. Это положительный фактор.
На протяжении всего исследуемого периода уменьшается объем денежных средств на 2,48% от общей суммы текущих активов. За рассматриваемый период величина денежных средств уменьшилась в 12,39 раз (на 467 тыс. руб. абсолютном выражении). Данный факт может отрицательно отразиться на таком показателе, как абсолютная ликвидность предприятия.
Что касается структуры денежных средств ООО «АCД», то основной объем финансовых ресурсов предприятия сосредоточен на расчетном счете.
Анализируя актив в целом, нужно отметить:
- за период с 01.01.2008 по 31.12.2010 года происходит перераспределение между разделами актива «Внеоборотные активы», «Оборотные активы». Доля внеоборотных активов увеличивается с 2,0% до 3,5% , оборотных активов уменьшается с 98,0% до 96,5%. Не смотря на данную тенденцию изменения активов предприятия, в целом, большой удельный вес оборотных активов обеспечивает маневренность и мобильность средств предприятия. Объем оборотных активов в абсолютном выражении составляют в основном товары и дебиторская задолженность.
Определённым фактором констатирующим положительную деятельность предприятия является динамика изменения чистых активов. Так за анализируемый период величина чистых активов увеличилась в 1,71 раза. Однако чистые активы в процентном отношении к валюте баланса уменьшились с 11,47 % до 8,93%.К положительным факторам следует отнести значительное увеличение чистого оборотного капитала в 1,25 раза.
Таким образом, анализ актива и его тенденций изменения показывают, что предприятие продолжает заметно развиваться с наращиванием темпов.
Инвестированный капитал включает в себя собственный капитал и долгосрочные обязательства предприятия. Долгосрочные обязательства для целей анализа приравниваются к собственному капиталу с точки зрения возможности их "безопасного" использования в течение длительного срока.
В течение анализируемого периода ООО «АСД» не привлекало долгосрочные источники финансирования. Таким образом, инвестированный капитал сформирован за счет собственных средств. Собственный капитал состоит из уставного капитала и накопленного капитала.
2.3 Анализ состава и структуры оборотных активов по степени риска
Оборотные активы - одна из основных экономических категорий. Нет необходимости доказывать их важность для любого предприятия. Но состав текущих активов неоднороден. Для того, чтобы реально оценить их качество, целесообразно сгруппировать оборотные активы по категориям риска, то есть по скорости превращения их в денежные средства.
Такая информация не может быть получена из форм бухгалтерской отчетности, поэтому анализ состояния активов можно назвать внутренним, но все же его необходимо провести на предварительном этапе, поскольку такие сведения понадобятся для дальнейшего анализа ликвидности и платежеспособности. Кроме того, результаты анализа актуальны для предварительной оценки платежеспособности и ликвидности, а также финансового состояния в целом.
Табл. 2.2. Динамика состояния текущих активов и их классификация по степени риска.
|
Состав текущих активов |
Группа Риска |
Остатки по балансу (тыс. руб.) |
Удельный вес в составе текущих активов |
Темпы Роста (снижения) конец года / начало года |
|||||
|
01.01.08 |
01.01.09 |
01.01.10 |
01.01.08 |
01.01.09 |
01.01.10 |
||||
|
Денежные средства и краткосрочные фин. вложения |
Минимальная |
1504 |
1603 |
1797 |
0,0761 |
0,0661 |
0,042 |
55% |
|
|
Дебиторская задолженность |
Малая |
11092 |
11736 |
15091 |
0,5618 |
0,4839 |
0,3529 |
63% |
|
|
Товары для перепродажи |
7146 |
10881 |
25839 |
0,362 |
0,4486 |
0,6043 |
63% |
||
|
Итого: |
19742 |
24220 |
42727 |
0,9999 |
0,9986 |
0,9992 |
100% |
||
|
Издержки на реализованные товары |
Средняя |
0 |
0 |
31 |
0 |
0 |
0,0007 |
0,07% |
|
|
Произв. запасы |
1 |
34 |
2 |
0,0001 |
0,0014 |
0,0001 |
0% |
||
|
Итого: |
1 |
34 |
33 |
0,0001 |
0,0014 |
0,008 |
80% |
||
|
Всего оборотные активы |
19743 |
24254 |
42760 |
1 |
1 |
1 |
217% |
Из таблицы видно, что особенность исследуемого предприятия - отсутствие оборотных активов с высокой степенью риска и ничтожно малая доля со средней степенью риска. Это не что иное, как результат заинтересованности руководства и собственников в одном лице в результатах деятельности организации.
Относящиеся к группе текущих активов с высокой степенью риска сомнительная дебиторская задолженность, неликвиды, которые, вероятны на предприятиях розничной торговли, в ООО «АСД» отсутствуют.
Основной частью оборотных активов, в основном за счет наличия товаров для перепродажи, являются текущие активы с малой степенью риска, что объясняется видом деятельности предприятия. К концу 2010 года по этой группе наблюдается небольшая тенденция к снижению на 0,08 % (с 0,9999 в общей сумме текущих активов на начало периода до 0,9992 - на конец периода).
Это снижение можно не расценивать как отрицательное, тем более, что составляющие среднюю группу риска активы не изменились.
Можно оценить положительно снижение к концу года денежных средств. Во-первых, их доля в общей сумме текущих активов составляет на конец периода около 0,09%. Можно сделать вывод, что разумно использовались высвобожденные денежные средства на приобретение товаров для перепродажи, чтобы добиться большего эффекта от их использования.
Итогом произведенных исследований может быть вывод о некотором увеличении маневренности и ликвидности, в основном за счет увеличения текущих активов с минимальной и малой степенью риска.
Организации необходимо лишь приложить все усилия для поддержания такого же товарного ассортимента и, соответственно, уровня товарооборота.
3. Основные направления совершенствования управления и минимизация финансовых рисков на предприятии на примере ООО «АСД»
3.1 Совершенствование системы управления финансовыми рисками в ООО «АСД».
В качестве бизнес-стратегии как инструмента антикризисного развития компании ООО «АСД» было принято решение выбрать SWOT-анализ, позволяющий получить ясную оценку сил предприятия и ситуации на рынке. Именно при помощи SWOT-анализа возможно оценить не только выпускаемую продукцию (на что в основном ориентированы другие виды анализа), но и непосредственно саму компанию, ее слабые и сильные стороны по различным критериям.
SWOT-анализ - это определение сильных и слабых сторон предприятия, а также возможностей и угроз, исходящих из его ближайшего окружения (внешней среды).
Сильные стороны - преимущества организации;
Слабые стороны - недостатки организации;
Возможности - факторы внешней среды, использование которых создаст преимущества организации на рынке;
Угрозы - факторы, которые могут потенциально ухудшить положение организации на рынке.
Для проведения анализа будет необходимо:
Определить основное направление развития предприятия ООО «АСД», его миссию. Взвесить силы и оценить рыночную ситуацию, чтобы понять, возможно ли двигаться в указанном направлении и каким образом это лучше сделать, применив SWOT-анализ;
Поставить перед предприятием цели, учитывая его реальные возможности, т.е. определить стратегические цели треста. Проведение SWOT - анализа сводится к заполнению матрицы SWOT-анализа. В соответствующие ячейки матрицы занесем сильные и слабые стороны предприятия, а также рыночные возможности и угрозы.
Сильные стороны предприятия - то, в чем оно преуспело или какая-то особенность, предоставляющая дополнительные возможности. Сила может заключаться в имеющемся опыте, доступе к уникальным ресурсам, наличии передовой технологии и современного оборудования, высокой квалификации персонала, высоком качестве выпускаемой продукции, известности торговой марки и т.п.
Слабые стороны предприятия - это отсутствие чего-то важного для функционирования предприятия или что-то, что пока не удается по сравнению с другими компаниями и ставит предприятие в неблагоприятное положение. В качестве примера слабых сторон можно привести слишком узкий ассортимент выпускаемых товаров, плохую репутацию компании на рынке, недостаток финансирования, низкий уровень сервиса и т.п.
Рыночные возможности - это благоприятные обстоятельства, которые предприятие может использовать для получения преимущества. В качестве примера рыночных возможностей можно привести ухудшение позиций конкурентов, резкий рост спроса, появление новых технологий производства продукции, рост уровня доходов населения и т.п. Следует отметить, что возможностями с точки зрения SWOT-анализа являются не все возможности, которые существуют на рынке, а только те, которые можно использовать.
Рыночные угрозы - события, наступление которых может оказать неблагоприятное воздействие на предприятие. Примеры рыночных угроз: выход на рынок новых конкурентов, рост налогов, изменение вкусов покупателей, снижение рождаемости и т.п.
Проведение SWOT-анализа компании является важным звеном в формировании стратегии развития ООО «АСД». В процессе данного анализа выявляются сильные и слабые стороны предприятия, его возможности и угрозы для него. На основании SWOT-анализа возможно будет намечены приоритеты развития. SWOT-анализ проводился на начальной стадии обследования предприятия, а затем конкретизировался по итогам обследования различных направлений деятельности и анкетирования сотрудников ООО «АСД».
Результаты проведенного SWOT-анализа схематически представлены в виде матрицы в таблице 3.1.
Таблица 3.1. Анализ сильных и слабых сторон ООО «АСД».
ОРГАНИЗАЦИЯВНЕШНЯЯСРЕДА |
СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ(S)-специализация ООО «АСД»;-широкая диверсификация деятельности;-большой опыт работы и наличие постоянного штата рабочих. |
СЛАБЫЕ СТОРОНЫ(W)-несовершенная система ценообразования на продукцию;-большой износ оборудования, техники;-низкий уровень заработной платы и отсутствие притока молодой рабочей силы. |
|
ВОЗМОЖНОСТИ(O)-существование большого спроса на произведенную продукцию;-возможность обслуживания дополнительных групп потребителей. |
Мероприятия, которые необходимо провести с целью использования сильных сторон для увеличения возможностей предприятия:-осуществлений капвложений в существующее производство, обновление техники;-повышение квалификации постоянного штата; |
Мероприятия, которые необходимо провести, преодолевая слабые стороны и используя предоставленные возможности:-выход на «справедливое» ценообразование;-повышение зарплаты;-привлечение квалифицированных кадров;-формирование «Банка данных» рабочих . |
|
УГРОЗЫ (T)-ожесточение конкуренции;-усиление требований заказчиков;-чувствительность к нестабильности внешних условий бизнеса. |
Мероприятия, использующие сильные стороны треста для избежания угроз:-поиск новых технологий;-разработка инвестиционных проектов, привлечение инвестиций;-усиление контроля качества. |
Мероприятия, которые минимизируют слабые стороны для избежания угроз:-обновление техники;-реализация или сдача в аренду неиспользуемых в производстве основных средств. |
3.2 Минимизация финансовых рисков в ООО «АСД».
Квадрат «SO» - Мероприятия, которые необходимо провести с целью использования сильных сторон для увеличения возможностей предприятия:
- осуществления капвложений в существующее производство, обновление техники ;
- повышение квалификации постоянного штата.
Квадрат «WO» Мероприятия, которые необходимо провести, преодолевая слабые стороны и используя представленные возможности:
- выход на «справедливое» ценообразование - данный момент в первую очередь связан с существующей практикой расчетов;
- оптимизация оргструктуры;
- привлечение квалифицированных кадров;
- формирование «Банка данных» рабочих либо.
Квадрат «ST» Мероприятия, использующие сильные стороны треста для избежания угроз:
- поиск новых технологий;
- разработка инвестиционных проектов, привлечение инвестиций;
- усиление контроля качества.
Квадрат «WT» Мероприятия, которые минимизируют слабые стороны для избежания угроз:
- обновление техники;
- реализация или сдача в аренду неиспользуемых в производстве основных средств.
В заключение необходимо отметить, что данный SWOT-анализ является своеобразным подведением итогов и являются предварительными, и будут уточняться после изучения всех аспектов деятельности предприятия.
Рекомендуемые мероприятия для использования сильных сторон ООО «АСД»для избежания угроз:
1) Поиск новых технологий;
2) Разработка инвестиционных проектов с целью определения эффективности вложений, привлечение инвестиций;
3) Усиления контроля качества.
Мероприятия, которые могут минимизировать слабые стороны ООО «АСД» для избежания угроз:
1) Обновление техники;
2) Реализация и сдача в аренду неиспользуемых в производстве основных средств.
Таким образом, результатом SWOT-анализа является определение основных направлений для разработки стратегии дальнейшего развития ООО «АСД».
Заключение
Функционирование коммерческих организаций в рыночной - особенно находящейся в периоде трансформации - среде сопряжено с рисками, которые способны привести к самым существенным потерям. Эти потери относятся ко всем сторонам деятельности коммерческой организации: ее материальным и нематериальным активам, финансовым ресурсам, положению в конкурентной среде, текущим проектам, расходам на менеджмент. Сложность состоит в том, что попытка минимизации или устранения этих потерь приводит к необходимости системных изменений в процедурах управления коммерческой организацией, формирования достаточно самостоятельного режима управления, ориентированного как на внешние, так и на внутренние источники риска, включая динамику развития отрасли, рыночной ниши, региональной, национальной и даже мировой экономик. Отсюда - если организация хочет действительно управлять рисками, а не просто «спасаться» от них - необходимость существенного развития аналитической составляющей в управлении.
Поскольку сама сущность функции управления рисками имеет не предметный характер, а направлена на сохранение интегральных ценностей коммерческой организации (рыночная позиция, имидж, материальные и нематериальные активы и др.), то реализация этой функции должна осуществляться совместными усилиями службы управления рисками и подразделениями фирмы, курируемыми ею. К подобной координации привычки у наших менеджеров нет. Как известно, регулярное управление не самая сильная их черта. Следовательно, для постановки системы управления рисками необходимо, во-первых, готовить специалистов, а во-вторых, проводить регулярные совместные тренинги.
Подводя итог произведенных исследований в ООО «АСД» можно сказать , что некоторое увеличении маневренности и ликвидности, зависит в основном за счет увеличения текущих активов с минимальной и малой степенью риска.
Организации необходимо лишь приложить все усилия для поддержания такого же товарного ассортимента и, соответственно, уровня товарооборота
Пожалуй, осознание все более заметной роли управления рисками, перевод его в сферу профессиональной деятельности и необходимость инструментальной поддержки являются сегодня одними из самых актуальных задач в достижении стабильного развития российской экономики.
Список литературы
1. Российская Федерация. Законы. О несостоятельности (банкротстве) : федер. Закон : [принят Гос. Думой 27 сентября 2002 г. : одобр. Советом Федерации 16 октября 2002 г.].
2. Абрютина, М.С. Анализ финансово - экономической деятельности предприятия / М.С. Абрютина, А.В. Грачева.- М.: ДИС, 2008.- 272 с.
3. Анализ финансовой отчётности. Учебное пособие / Под ред. О. В. Ефимовой, М. В. Мельник.- Москва: Омега-Л, 2007.- 452 с.
4. Анализ хозяйственной деятельности предприятия/ Под ред. Л.П. Ермоловича.- Минск: Интепресссервис: Экоперспектива, 2005.-576 с.
5. Артеменко, В.Г. Теория анализа хозяйственной деятельности. / В.Г. Артеменко, М.В. Беллендир.: Учеб. пособие.- М.: ДиС, 2006.- 160 с.
6. Бакадоров, В.Л. Финансово-экономическое состояние предприятия. / В.Л. Бакадоров, Г.Д. Алексеев. Учеб. пособие.- М.: Приор, 2008.- 96 с.
7. Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента./ И.Т. Балабанов. Учеб. пособие.- М.: Финансы и статистика, 2009.- 528 с.
8. Балабанов, И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. / И.Т. Балабанов.- М: Финансы и статистика, 2009.- 207 с.
9. Бердникова, Т.Б. Анализ и диагностика финансово- хозяйственной деятельности предприятия. / Т.Б. Бердникова. Учеб. пособие.- М.: Инфра-М- М, 2007.- 224 с.
10. Бланк, И.А. Финансовый менеджмент. / И.А. Бланк. Учеб. курс.- Киев: Эльга: Ника- центр, 2002.- 527 с.
11. Бочаров, В.В. Финансовый анализ./ В.В. Бочаров Учеб. пособие.- СПб.: Питер, 2007.- 218 с.
12. Вахрин, П.И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих структурах./П.И. Вахрин. Учеб. пособие.-М.:Дашков и Ко, 2009.-224 с.
13. Герасимова, В.А. Анализ финансово- хозяйственной деятельности предприятия в вопросах и ответах.[Текст] / В.А. Герасимова, И.Н. Чуев, Л.Н. Чечевицин. Учеб. пособие.- М.: Дашков и Ко, 2002.- 224 с.
14. Ефимова, О.В. Финансовый анализ./ О.В. Ефимова - М.: Бухгалтерский учет, 2008.- 351 с.
15. Зимин, Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятия. / Н.Е. Зимин. Учеб. пособие.- М.: ЭКМОС, 2009.- 240 с.
16. Каратуев, А.Г. Финансовый менеджмент./ А.Г. Каратуев. Учебно- справочное пособие.- М.: ФБК- ПРЕСС, 2008.- 495 с.
17. Ковалев, А.И. Анализ финансового состояния предприятия./ А.И. Ковалев, В.П. Привалов. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2006.- 216 с.
18. Ковалев, В.В. Финансовый анализ.[ / В.В. Ковалев. Методы и процедуры.- М.: Финансы и статистика, 2007.- 559 с.
19. Ковалев, В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности./ В.В. Ковалев - М.: Финансы и статистика, 2008.- 511 с.
20. Ковалев, В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия./ В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. Учебник.- М.: Велби, 2009.- 424 с.
21. Крейнина, М.Н. Финансовый менеджмент./ М.Н. Крейнина.-М.: ДиС, 2006.-400 с.
22. Любушин, Н.П. Анализ финансово- экономической деятельности./ Н.П. Любушин, В.Б. Лещева, В.Г. Дьякова. Учеб. пособие.- М.: ЮНИТИ- ДАНА, 2006.- 471 с.
23. Макарьева, В.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации./ В.И. Макарьева, Л.В. Андреева - М.: Финансы и статистика, 2007.- 304 с.
24. Маркарьян, Э.А. Финансовый анализ./ Э.А. Маркарьян, Г.П.
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Содержание и виды финансовых рисков. Классификация финансовых рисков по основным признакам. Принципы, методы и политика управления финансовыми рисками. Механизмы нейтрализации финансовых рисков. Основные функции риск-менеджмента, его организация.
курсовая работа [2,1 M], добавлен 03.05.2011Сущность и классификация финансовых рисков, их разновидности и отличительные особенности. Основы управления рисками в данной области, исследование главных методов их оценки. Используемые методики и приемы на исследуемом предприятии, оценка эффективности.
курсовая работа [75,7 K], добавлен 09.06.2014Теоретические аспекты финансовых потоков предприятия: сущность, принципы и методы управления. Отечественный и зарубежный опыт управления финансовыми рисками предприятий. Анализ управления финансовыми рисками организации на примере ООО "Швейная фабрика".
курсовая работа [83,2 K], добавлен 20.10.2010Рассмотрение теоретических основ по управлению финансовыми рисками и возможность применения методов управления ими на практике на примере компании "ТРАССА", а так же рисков, связанных с инвестиционным проектом оптового склада. Финансовый анализ фирмы.
дипломная работа [101,6 K], добавлен 13.02.2016Сущность, условия возникновения и виды рисков, пути качественной оценки. Критерии принятия управленческих решений в условиях неопределенности. Анализ финансовых рисков предприятия как этап управления. Разработка стратегии управления финансовыми рисками.
дипломная работа [320,0 K], добавлен 22.01.2011Понятие риска, основные его черты. Виды потерь вследствие возникновения рисков. Понятие финансовых рисков, их виды и классификация. Субфакторы, влияющие на изменение рентабельности продукции. Сравнительный факторный анализ по компании и по отрасли.
курсовая работа [168,2 K], добавлен 23.11.2010Понятие и классификация финансовых рисков. Сущность и содержание управления рисками. Экономическая характеристика деятельности ОАО "Изотоп", оценка его имущественного и финансового положения. Оценка риска снижения ликвидности и платежеспособности.
курсовая работа [2,6 M], добавлен 08.12.2014Сущность, содержание, виды и степень рисков, способы оценки; приемы и методы управления рисками на примере деятельности OOO "Ас-ПРЕСТИЖ": анализ финансовых показателей, создание программы целевых мероприятий совершенствования технологии риск-менеджмента.
курсовая работа [439,3 K], добавлен 22.12.2010Определение и виды рисков. Сравнительная характеристика приемов и методов управления рисками, процесс выбора стратегии. Анализ деловой среды и рынка, анализ предпринимательских рисков в компании. Пути минимизации рисков предприятия на строительном рынке.
дипломная работа [2,9 M], добавлен 07.09.2016Причины возникновения внешних и внутренних рисков на предприятии. Экспертный метод оценки рисков. Особенности управления рисками на ООО "ИГК Сервис РУС". Характеристика средств разрешения рисков: избежание, удержание, передача, снижение их степени.
курсовая работа [4,2 M], добавлен 01.10.2012
